保險(xiǎn)公司次級(jí)債

保險(xiǎn)公司次級(jí)債保險(xiǎn)術(shù)語01公司簡介相關(guān)存在風(fēng)險(xiǎn)目錄0302基本信息指保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。在中國，保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本金的渠道非常有限，除中國人保、中國人壽和中國平安集團(tuán)通過海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過現(xiàn)有股東增資、吸引外資等私募方式擴(kuò)充資本金。這些方式都存在時(shí)間長、成本高的問題，融資難已成為制約中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要問題。在評(píng)估保險(xiǎn)公司償付能力時(shí)，各國監(jiān)管部門都按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將次級(jí)債認(rèn)可為附屬資本。公司簡介特點(diǎn)介紹目錄公司簡介目錄·特點(diǎn)·申請(qǐng)條件·存在風(fēng)險(xiǎn)·監(jiān)管方式·應(yīng)用意義·特點(diǎn)·申請(qǐng)條件·存在風(fēng)險(xiǎn)·監(jiān)管方式·應(yīng)用意義·相關(guān)詞條·參考資料[顯示全部]特點(diǎn)介紹保險(xiǎn)公司次級(jí)債市場(chǎng)運(yùn)作流程示意圖一是長期性，即債務(wù)期限至少在5年以上。二是次級(jí)性，即次級(jí)債的清償順序在所有債務(wù)之后，僅優(yōu)先于優(yōu)先股和普通股。三是償還的非保證性，即次級(jí)債債務(wù)人只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息；債務(wù)人在無法按期支付利息和償還本金時(shí)，債權(quán)人無權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人實(shí)施破產(chǎn)清算。這是次級(jí)債有別于其他債務(wù)的一個(gè)重要特征。四是監(jiān)管的嚴(yán)格性，即債務(wù)的發(fā)行要經(jīng)過保險(xiǎn)監(jiān)管部門的審批，債務(wù)的償還、提前贖回、延期等要及時(shí)向保險(xiǎn)監(jiān)管部門報(bào)告，并接受保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)次級(jí)債募集資金使用的監(jiān)管。上述特點(diǎn)使次級(jí)債與資本相類似，因此，在評(píng)估保險(xiǎn)公司償付能力時(shí)，各國監(jiān)管部門都按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將次級(jí)債認(rèn)可為附屬資本。通過發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本金也成為國際通行做法，很多國際大型保險(xiǎn)公司，如瑞士再保險(xiǎn)、美國紐約人壽都發(fā)行了大量的次級(jí)債。存在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)償還風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)次級(jí)債存在一定的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榇渭?jí)債通常具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是長期性，即債務(wù)期限至少在5年以上；二是次級(jí)性，即次級(jí)債的清償順序在所有債務(wù)之后，僅優(yōu)先于優(yōu)先股和普通股；三是償還的非保證性，即次級(jí)債債務(wù)人只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息；債務(wù)人在無法按期支付利息和償還本金時(shí)，債權(quán)人無權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人實(shí)施破產(chǎn)清算。這就使得次級(jí)債相對(duì)于其他債券而言風(fēng)險(xiǎn)更大，影響了其對(duì)投資者的吸引力。對(duì)于市場(chǎng)而言，供給方的一頭熱并不能帶來市場(chǎng)的繁榮，還需有效的刺激需求。次級(jí)債的發(fā)行能否成功還有待市場(chǎng)決定。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)相互持有次級(jí)債可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》規(guī)定次級(jí)債的購買者要具備購買次級(jí)債的獨(dú)立分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，包括境內(nèi)法人和境外投資者，但不包括募集人控制的公司及與募集人受同一第三方控制的公司。這就允許保險(xiǎn)公司相互購買次級(jí)債。就情況來看，保險(xiǎn)公司次級(jí)債的最大買家是商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司。早在保險(xiǎn)公司之前商業(yè)銀行就已經(jīng)發(fā)行了次級(jí)債，而且保險(xiǎn)公司是商業(yè)銀行次級(jí)債的大買家之一。如今商業(yè)銀行購入保險(xiǎn)公司次級(jí)債，商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司相互持有次級(jí)債將可能引發(fā)巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠渲腥魏我环饺舫霈F(xiàn)償付危機(jī)，將會(huì)引發(fā)整個(gè)金融行業(yè)的動(dòng)蕩。此外，保險(xiǎn)公司之間相互持有次級(jí)債，在發(fā)行利率相同、購買數(shù)額相同的情況下，這種持有只是一種賬面上的數(shù)字游戲，無益于保險(xiǎn)公司實(shí)際資產(chǎn)的增加。償還風(fēng)險(xiǎn)次級(jí)債還存在償還風(fēng)險(xiǎn)。雖然次級(jí)債在一定時(shí)期內(nèi)為保險(xiǎn)公司帶來了穩(wěn)定的資金，但是最終它還是一種債務(wù)，到期時(shí)保險(xiǎn)公司除償還本金之外還要支付利息。發(fā)行次級(jí)債的最主要目的是增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的償付能力。然而償付能力的增強(qiáng)最終還需要保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理的改善。否則待到債券到期的時(shí)候，保險(xiǎn)公司的資本會(huì)縮水，此時(shí)保險(xiǎn)公司的償付能力有可能再次出現(xiàn)問題，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營將可能面臨危機(jī)。此外，由于次級(jí)債采取私募形式發(fā)行，《辦法》規(guī)定保險(xiǎn)公司募集次級(jí)債所制作的招募說明書和其他信息披露文件不得在媒體上公開刊登或者變相公開刊登，缺少了社會(huì)的監(jiān)督，因此監(jiān)管部門的監(jiān)督任務(wù)更重。監(jiān)管部門應(yīng)加緊出臺(tái)一系列行之有效的實(shí)行措施及監(jiān)管辦法，充分監(jiān)控保險(xiǎn)公司發(fā)債、資金運(yùn)用以及償還的全過程，消除次級(jí)債融資政策執(zhí)行中的不利影響，保證保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)、快速、健康、協(xié)調(diào)地發(fā)展。相關(guān)申請(qǐng)條件應(yīng)用意義監(jiān)管方式相關(guān)申請(qǐng)條件保險(xiǎn)公司次級(jí)債保險(xiǎn)公司申請(qǐng)定向募集次級(jí)債，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(一)經(jīng)審計(jì)的上年度末凈資產(chǎn)不低于人民幣5億元；(二)募集后，累計(jì)未償付的次級(jí)債本息額不超過保險(xiǎn)公司上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值；(三)具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)；(四)內(nèi)部控制制度健全且能得到嚴(yán)格遵循；(五)資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的自然人、法人或者其他組織及其關(guān)聯(lián)方占用；(六)最近兩年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；(七)中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。監(jiān)管方式保監(jiān)會(huì)將主要從五方面對(duì)保險(xiǎn)公司次級(jí)債進(jìn)行監(jiān)管：首先，在募集環(huán)節(jié)，《辦法》對(duì)保險(xiǎn)公司募集次級(jí)債的申請(qǐng)條件、募集規(guī)模和募集對(duì)象等作出了規(guī)定。其次，在募集資金的使用上，為了防止募集人濫用募集資金，《辦法》規(guī)定，募集人應(yīng)當(dāng)對(duì)次級(jí)債募集的資金實(shí)施專戶管理，嚴(yán)格按照可行性研究報(bào)告中募集資金的用途和次級(jí)債管理方案使用募集資金。第三，在次級(jí)債的償還方面，為了保障被保險(xiǎn)人的利益，《辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息。第四，在信息披露上，《辦法》要求募集人應(yīng)當(dāng)制作招募說明書、定期報(bào)告、重大事項(xiàng)公告和其他信息披露文件。最后，對(duì)于違反《辦法》規(guī)定的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況采取三年內(nèi)不再受理該保險(xiǎn)公司的次級(jí)債募集申請(qǐng)、對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施接管等監(jiān)管措施。應(yīng)用意義保險(xiǎn)公司次級(jí)債保險(xiǎn)公司的償付能力隨著市場(chǎng)的迅猛發(fā)展日益成為焦點(diǎn)，償付能力不足難壞了保險(xiǎn)公司，也讓監(jiān)管部門著急上火。保險(xiǎn)公司對(duì)資本金需求的增加與有限的融資渠道之間的矛盾日益突出。之前，中國保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本金的渠道非常有限，除人保股份、中國人壽股份和平安保險(xiǎn)集團(tuán)通過海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過現(xiàn)有股東增資、吸引外資等私募方式擴(kuò)充資本金。這些方式都存在時(shí)間長、成本高的問題，融資難已成為制約中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要問題。迫切的難題自然需要行之有效的解決方法，次級(jí)債被作為良方隆重推出。保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人在《辦法》出臺(tái)之際表示，《辦法》的出臺(tái)是為了解決融資難的問題，將有利于增強(qiáng)中國保險(xiǎn)公司的償付能力，提高對(duì)被保險(xiǎn)人的保障程度，促進(jìn)中國保