第二-貸款調(diào)查與分析-之三

第二章貸款調(diào)查與分析1銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》附件4列示了三十多條非財(cái)務(wù)因素，分為五大類：

1．管理者分析，包括人品、誠信、經(jīng)驗(yàn)、組織架構(gòu)、授信動(dòng)機(jī)、道德水準(zhǔn)等。

2．產(chǎn)品分析，包括產(chǎn)品定位、核心產(chǎn)品、市場表現(xiàn)、研發(fā)能力等。

3．生產(chǎn)過程分析，包括是勞動(dòng)或資本密集型、供應(yīng)鏈依存度、設(shè)備與技術(shù)狀況等。

4．行業(yè)分析，關(guān)注的是行業(yè)準(zhǔn)入門檻、結(jié)構(gòu)、特征、政策等因素。

5．宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，包括社會(huì)購買力、利率、匯率等15項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)因素。第二章貸款調(diào)查與分析2××商業(yè)銀行對(duì)非財(cái)務(wù)因素分析的規(guī)定：行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析

一般是從借款人行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、成長期、產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)周期性和替代性，行業(yè)的盈利性、相對(duì)于替代品的弱點(diǎn)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)環(huán)境的影響，對(duì)其他行業(yè)的依賴程度以及有關(guān)法律政策對(duì)該行業(yè)的影響程度等方面來分析借款人所處行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，并由此判斷借款人的基本風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

可以從借款人的成熟度、依賴性、產(chǎn)品滿足市場需求程度以及供應(yīng)分析、生產(chǎn)分析、營銷分析、經(jīng)營規(guī)模、所處的發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多樣性、經(jīng)營策略等方面了解其總體特征，再分析其產(chǎn)品情況來判斷借款人的自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。借款人的管理風(fēng)險(xiǎn)

通過對(duì)借款人的組織形式、文化特點(diǎn)、管理層素質(zhì)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力、經(jīng)營管理作風(fēng)等方面來考察借款人的管理風(fēng)險(xiǎn)，并且關(guān)注借款人的一些經(jīng)濟(jì)糾紛及法律訴訟對(duì)貸款償還的影響程度。借款人以往信用記錄分析

為避免賴賬企業(yè)有錢不還，要從借款人對(duì)銀行和其他債務(wù)人的還款記錄，從借款人在經(jīng)營過程中遵紀(jì)守法、誠實(shí)守信程度，從有無隱瞞事實(shí)采取不正當(dāng)手段來套取銀行貸款等方面考察其信用程度。第二章貸款調(diào)查與分析3第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析一、借款人行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析

經(jīng)營杠桿：固定成本占比？變動(dòng)成本占比行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期性行業(yè)所處的生命周期行業(yè)的盈利水平

行業(yè)內(nèi)競爭程度分析行業(yè)壁壘、行業(yè)依賴關(guān)系及產(chǎn)品可替代性的分析

行業(yè)的法律、政策及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

第二章貸款調(diào)查與分析4

收入、邊際貢獻(xiàn)、利潤與變動(dòng)成本和固定成本關(guān)系：

一般地，高固定成本、低變動(dòng)成本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，稱為高經(jīng)營杠桿企業(yè)，其經(jīng)營杠桿功能強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也較大；而低固定成本、高變動(dòng)成本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，經(jīng)營杠桿功能弱，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也較小，稱為低經(jīng)營杠桿企業(yè)。企業(yè)的經(jīng)營杠桿高低可用經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL來表示。邊際貢獻(xiàn)＝收入－變動(dòng)成本利潤＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本

第二章貸款調(diào)查與分析5關(guān)于經(jīng)營杠桿問題的舉例：假定某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位售價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，每月發(fā)生固定成本1000元，試回答下列問題：(1)該企業(yè)保本點(diǎn)的銷售量；

保本點(diǎn)銷售量＝1000／（10－6）＝250（件）(2)當(dāng)銷售量分別為200件、300件和400件時(shí)的邊際貢獻(xiàn)、利潤和安全邊際；經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)

＝

息稅前利潤變動(dòng)率產(chǎn)銷量變動(dòng)率第二章貸款調(diào)查與分析6(3)若固定成本變?yōu)?100元，企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)的變化及意義。固定成本為1000元時(shí)：DOL＝息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率＝[（600-200）÷200]÷[（400-300)÷300]＝6當(dāng)固定成本變?yōu)?100元時(shí)，銷量300件和400件時(shí)的息稅前利潤相應(yīng)分別為100元和500元。DOL＝息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率＝[（500-100）÷100]÷[（400-300)÷300]＝12銷售量①（件）銷售額②＝①×10

變動(dòng)成本③＝①×6固定成本④邊際貢獻(xiàn)⑤＝②－③息稅前利潤⑥＝⑤－④安全邊際（件）⑦＝①－250200200012001000800－200－503003000180010001200200504004000240010001600600150第二章貸款調(diào)查與分析7

經(jīng)營杠桿系數(shù)為12，表示其銷售量如果增加1倍，息稅前利潤就增加12倍，雖然收益高于前者，但風(fēng)險(xiǎn)也更大，即當(dāng)銷售量下降一半時(shí)，息稅前利潤就減少12倍。對(duì)高經(jīng)營杠桿行業(yè)而言，其平均成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)有明顯的下降，產(chǎn)銷量越大，盈利水平越高，像航空業(yè)、大賓館、鋼鐵業(yè)等。相反，變動(dòng)成本占比較高的低經(jīng)營杠桿行業(yè)，如服裝加工業(yè)、商業(yè)批發(fā)等，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)其成本和盈利水平的影響則不是十分顯著。一般地，企業(yè)的貸款結(jié)構(gòu)受其行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響較大，高經(jīng)營杠桿行業(yè)的中長期貸款需求量較大，而低經(jīng)營杠桿行業(yè)對(duì)短期貸款的需求較多。

結(jié)論：由于高經(jīng)營杠桿行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)(尤其是中長期貸款)與其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)程度較高，在該類客戶的信用分析時(shí)，應(yīng)對(duì)其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作重點(diǎn)分析。第二章貸款調(diào)查與分析8第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析周期性行業(yè)如房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)周期非周期性行業(yè)如食品業(yè)經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)周期反周期性行業(yè)如修理業(yè)經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)周期行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期示意圖：第二章貸款調(diào)查與分析9第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：即處于其生命周期的哪個(gè)階段0時(shí)間銷售量新興階段成熟階段衰退階段第二章貸款調(diào)查與分析10第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析行業(yè)內(nèi)競爭程度：麥克·勃特的模型行業(yè)內(nèi)和企業(yè)間的相互競爭可能的進(jìn)入者替代品供應(yīng)商商品購買者新進(jìn)入者行業(yè)內(nèi)和企業(yè)間的相互競爭可能的進(jìn)入者供應(yīng)商新進(jìn)入者第二章貸款調(diào)查與分析11原材料價(jià)格上漲2007年以來，鋼材、能源、農(nóng)副產(chǎn)品、化工等原材料價(jià)格相繼大幅上漲，生產(chǎn)企業(yè)成本上升，給小家電、化纖紡織、造船、食品加工、集裝箱、火力發(fā)電(重油發(fā)電尤其突出)等行業(yè)帶來負(fù)面影響勞動(dòng)力成本上升勞動(dòng)密集型、產(chǎn)品技術(shù)含量低、盈利能力低的中小型企業(yè)受沖擊；低檔紡織、成衣、制鞋、玩具、小家電行業(yè)受影響最大新《企業(yè)所得稅法》頒布實(shí)施電力、有色金屬冶煉、運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、紡織服裝、汽車、家電、機(jī)械設(shè)備、電子元器件等；一些“假外資”企業(yè)，失去避稅保護(hù)出口退稅政策調(diào)整對(duì)出口依賴程度高、“兩高一資(外資)”、勞動(dòng)密集型行業(yè)受影響較大。具體是紡織服裝(包括成衣、鞋帽、紡織紗線、織物及制品)、箱包、皮革制品、塑料制品、染料、涂料、家具、初級(jí)鋼鐵制品、低檔機(jī)械電子產(chǎn)品、高能耗高污染建材、農(nóng)藥、電池、化學(xué)原料藥中間體、無機(jī)和有機(jī)砷類等。環(huán)保政策對(duì)“高污染、高耗能”行業(yè)形成高壓，提高企業(yè)運(yùn)營成本；規(guī)模小、技術(shù)更新能力差、成本承受能力低的企業(yè)生存壓力大；而具有環(huán)保優(yōu)勢和技術(shù)更新能力的大中型企業(yè)，環(huán)保壓力可能轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢人民幣升值對(duì)航空、造紙、通信等一般原材料進(jìn)口較多的行業(yè)有利；對(duì)國際市場依存度高的紡織、機(jī)械、電子、玩具、制鞋、化工等行業(yè)不利舉例：宏觀因素對(duì)行業(yè)的影響第二章貸款調(diào)查與分析12第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析參考資料：借款人行業(yè)分析中的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)

1．行業(yè)整體衰退，銷售量呈現(xiàn)負(fù)增長。2．行業(yè)為新興行業(yè)，雖已取得有關(guān)產(chǎn)品的專利權(quán)或技術(shù)認(rèn)定，但尚未進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，產(chǎn)品尚未完全進(jìn)入市場。3．出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)、產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變。4．政府對(duì)行業(yè)政策進(jìn)行了調(diào)整。5．經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，如經(jīng)濟(jì)開始蕭條或出現(xiàn)金融危機(jī)，行業(yè)發(fā)展受到影響。6．國家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、稅收政策等經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，如匯率或利率調(diào)整，并對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。7．有密切依存關(guān)系的行業(yè)供應(yīng)商或顧客的需求發(fā)生變化。8．與行業(yè)相關(guān)的法律規(guī)定發(fā)生變化。9．多邊或雙邊貿(mào)易政策有所變化，如政策對(duì)部分商業(yè)的進(jìn)、出口采取限制或保護(hù)措施。

第二章貸款調(diào)查與分析13第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析二、借款人經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析主要是產(chǎn)品分析

(一)借款人的總體特征

主要了解企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模，企業(yè)所處的發(fā)展階段，產(chǎn)品多樣化程度及經(jīng)營策略等。

(二)借款人的主要產(chǎn)品及市場分析(1)了解產(chǎn)品的科技含量，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)其市場潛力及市場穩(wěn)定性；(2)了解產(chǎn)品的環(huán)境保護(hù)特性和生產(chǎn)銷售合法性，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)其未來的政策性風(fēng)險(xiǎn)；可通過查證或鑒定(3)了解產(chǎn)品在社會(huì)生活中和市場上的重要性，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)其市場需求的穩(wěn)定性和潛力。(三)借款人的經(jīng)營循環(huán)分析供應(yīng)、生產(chǎn)、營銷第二章貸款調(diào)查與分析14第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析三、借款人管理風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)對(duì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的分析

1.企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的法律地位

2.公司治理結(jié)構(gòu)所有者與經(jīng)營者之間關(guān)系的規(guī)范性和合理性

3.企業(yè)經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)設(shè)置是否健全？權(quán)限集中度？職責(zé)劃分？

(二)對(duì)企業(yè)管理層的分析

1.主要領(lǐng)導(dǎo)層的個(gè)人道德品質(zhì)；

2.主要領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)營思想和能力；

3.主要領(lǐng)導(dǎo)層的穩(wěn)定性。

(三)經(jīng)營思想

(四)財(cái)務(wù)管理能力

(五)關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營管理

(六)法律糾紛和重大事項(xiàng)第二章貸款調(diào)查與分析15【案例】寶鋼集團(tuán)公司在1995年、1996年兩年時(shí)間內(nèi)，將分散于各大銀行的賬戶進(jìn)行集中整頓，取消多頭開戶，在工商銀行和建設(shè)銀行分別設(shè)立人民幣資金結(jié)算中心，將所有的對(duì)外業(yè)務(wù)集中于結(jié)算中心，并借鑒國外經(jīng)驗(yàn)在結(jié)算中心推行“自動(dòng)劃款零余額管理”：即在資金管理部門的委托授權(quán)下，由銀行在每日營業(yè)結(jié)束后，將收入戶中的余額和支出戶中未使用完的余額全部劃回到資金管理部門的總賬戶中，各部門的收入和支出賬戶的余額為零。實(shí)行新的資金調(diào)度方式需要準(zhǔn)確的資金計(jì)劃以及對(duì)各銀行的資金余額了如指掌，為此，資金管理部門要求各部門將每日的具體用款以周計(jì)劃的方式上報(bào)。同時(shí)，資金管理部門通過電腦聯(lián)網(wǎng)等方式，從銀行獲得每日的存款額，以便平衡調(diào)度各銀行間的資金存量，這樣使整個(gè)公司的資金沉淀降到最低。1996年，銀行日平均存款余額減少了約3億元，節(jié)約利息支出3000多萬元。第二章貸款調(diào)查與分析16【案例解析】寶鋼集團(tuán)擁有較高的財(cái)務(wù)管理能力。它的“自動(dòng)劃款零余額管理”減少了公司的資金沉淀，提高了資金的使用效率，也節(jié)約了利息成本。當(dāng)然，要成功實(shí)現(xiàn)“自動(dòng)劃款零余額管理”，需要資金管理部門掌握詳細(xì)的各部門用款計(jì)劃和各銀行的資金情況，寶鋼的資金管理部門很好地做到了這一點(diǎn)。

財(cái)務(wù)管理水平的高低對(duì)企業(yè)的盈利性有著重要的影響，因?yàn)楣芾頃?huì)計(jì)可以幫助企業(yè)分析成本上升的原因以及采取何種措施可以控制成本的過快增長，可以揭示企業(yè)可能在何時(shí)遇到流動(dòng)性問題并提出解決辦法，可以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度科學(xué)分析某項(xiàng)投資的合理性以及相關(guān)的融資成本與方式。沒有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理能力的企業(yè)比較容易出現(xiàn)問題貸款，且容易因財(cái)務(wù)管理混亂而引發(fā)經(jīng)濟(jì)案件。第二章貸款調(diào)查與分析17課堂案例:

美麗服飾集團(tuán)成立于2003年，是一家服裝制造商，產(chǎn)品以外銷為主。公司產(chǎn)品銷量從03～06年穩(wěn)步增加，銷售額由1300萬元增加到2900萬元。其產(chǎn)品主要是外銷，公司良好的經(jīng)營狀況歸因于其主要客戶美國某著名服飾經(jīng)銷商持續(xù)增加的生產(chǎn)訂單，目前該公司負(fù)責(zé)美麗服飾集團(tuán)90%的銷售量。2006年末公司的總資產(chǎn)價(jià)值為6330萬元、資產(chǎn)凈值為2060萬元，并且具有良好的流動(dòng)性，過去三年的流動(dòng)性比率分別為1.8、1.6和1.7。07年公司為擴(kuò)展其他海外市場，向C銀行申請(qǐng)1500萬元的貸款，并以公司建筑物和土地進(jìn)行抵押，銀行對(duì)其抵押物進(jìn)行的專業(yè)估價(jià)為1770萬元。如果你是銀行信貸經(jīng)理，如何分析評(píng)價(jià)美麗服飾集團(tuán)的還款能力?第二章貸款調(diào)查與分析18

［案例解析］(1)美麗服飾集團(tuán)的財(cái)務(wù)經(jīng)營業(yè)績良好，銷售情況保持良好的增長速度，盈利逐年增加，06年資產(chǎn)凈值為2060萬元，而且影響短期貸款償還的主要指標(biāo)——流動(dòng)性比率也保持在合理水平，有較強(qiáng)的短期償債能力，尚未發(fā)現(xiàn)影響其償還短期貸款的不利因素；(2)長期貸款有較為充足的抵押品，經(jīng)專業(yè)評(píng)估，被抵押的土地和建筑物現(xiàn)值能夠抵償貸款本息；(3)但是，借款人的銷售渠道過分依賴于單一的客戶，美國經(jīng)銷商負(fù)責(zé)其90%的銷售量，存在集中性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)銷商的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響借款人的經(jīng)營，而在國際貿(mào)易中存在許多不確定因素。因此，借款人如果未能拓展其銷售渠道，改變經(jīng)營戰(zhàn)略，那么目前這種較為單一的銷售策略對(duì)企業(yè)長期持續(xù)經(jīng)營會(huì)產(chǎn)生較大影響，在未來也將直接影響借款人的貸款償還能力。第二章貸款調(diào)查與分析19第四節(jié)借款人非財(cái)務(wù)分析四、借款人還款意愿分析客戶的還款意愿在很大程度上取決于企業(yè)管理層的信用意識(shí)和法律意識(shí)。誠實(shí)守信、遵紀(jì)守法是經(jīng)商之道，但有的企業(yè)在經(jīng)營中偷稅、漏稅，有的采用提供虛假報(bào)表、隱瞞事實(shí)等不當(dāng)手段套取銀行貸款，有的不與銀行進(jìn)行積極配合，有意拖欠銀行貸款，這些行為反映了借款人管理層的法律意識(shí)較為淡薄，道德品質(zhì)存在缺陷。

在評(píng)價(jià)客戶的還款意愿時(shí)，不能僅依據(jù)客戶在本行的還款記錄，還應(yīng)關(guān)注在其他銀行、供應(yīng)商等債權(quán)人那里的還款記錄，只有這樣才能全面客觀地揭示客戶的還款意愿。五、銀行信貸管理分析

實(shí)踐證明，雖然借款人的還款能力、還款意愿和貸款擔(dān)保是決定貸款能否及時(shí)、完整收回的關(guān)鍵因素，但銀行信貸管理的有效性也會(huì)影響貸款的及時(shí)足額收回。

第二章貸款調(diào)查與分析20非財(cái)務(wù)因素信息的獲取渠道

銀行信貸管理信息系統(tǒng)商業(yè)期刊和雜志、報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)信用中介機(jī)構(gòu)同行、供應(yīng)商、客戶及監(jiān)管部門等第三方比較分析工具索取信息的具體方式？第二章貸款調(diào)查與分析21企業(yè)資料

是指企業(yè)出于銷售、宣傳、文化建設(shè)等目的自行編輯的資料，一般包括企業(yè)的發(fā)展史、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品系列、市場表現(xiàn)、經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)等信息，這是最容易取得的資料，具有一定的參考價(jià)值，但屬于“正面評(píng)價(jià)”或“溢美之詞”。上市企業(yè)資料

相對(duì)較容易取得，一是信息披露相對(duì)充分，二是研究者多。但許多觀點(diǎn)代表著不同的立場，要有選擇