金融場學(xué)期末復(fù)習(xí)提綱

金融市場學(xué)簡答題1、簡述商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則。商業(yè)銀行的經(jīng)營管理必須遵循安全性、流動性、盈利性三原則。安全性原則是指商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡量避免各種不確定因素對其資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、信譽等的不利影響，保證銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與發(fā)展。流動性原則是指商業(yè)銀行應(yīng)具有隨時應(yīng)付客戶提取存款與滿足必要的貸款支付的能力。盈利性原則要求商業(yè)銀行盡可能地追求較高的利潤，以增強(qiáng)商業(yè)銀行的競爭能力，滿足商業(yè)銀行生存與發(fā)展的需要。安全性、流動性、盈利性三原則相互之間既有矛盾，也有統(tǒng)一，而商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則是兼顧安全性、流動性、盈利性。2、儲蓄貸款協(xié)會。儲蓄貸款協(xié)會儲蓄貸款協(xié)會是一種在政府支持和監(jiān)管下，專門從事儲蓄業(yè)務(wù)和住房抵押貸款的非銀行類存款機(jī)構(gòu)，通常采用互助合作制或股份制的組織形式。儲貸會的資金大多是通過發(fā)行定期存款和向消費者提供儲蓄賬戶來籌集的。3、影子銀行產(chǎn)生對現(xiàn)代金融的利弊。利：(1)彌補(bǔ)傳統(tǒng)渠道無法滿足的融資功能。為利率的市場化提供過渡空間。提高了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險的能力。推動了技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。弊：(1)游離于監(jiān)管體系之外,可能導(dǎo)致信貸過度膨脹可能對貨幣政策形成干擾。“影子銀行”的一大風(fēng)險是沒有清晰的產(chǎn)權(quán)。“影子銀行”存在一定的流動性風(fēng)險。4、投資銀行區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的主要特點有哪些。投資銀行區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的主要特點是：投資銀行屬于金融服務(wù)業(yè)。投資銀行主要服務(wù)于資本市場。投資銀行屬于智力密集型行業(yè)。投資銀行業(yè)是資本密集型行業(yè)。投資銀行是富于創(chuàng)新性的行業(yè)。5、簡要說明共同基金的組織結(jié)構(gòu)。共同基金的組織結(jié)構(gòu)基本上都涉及四個方面的當(dāng)事人，分別為:基金持有人——投資者。共同基金的基金持有人，是指在記名情況下，持有人登記冊上注明持有基金的人，或在不記名的情況下，持有基金份額 (單位)的人。基金管理人——基金管理公司?；鸸芾砣耸秦?fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。基金管理人在契約型基金中稱為投資信托委托公司，亦稱資產(chǎn)管理公司，在公司型基金中稱為基金管理公司。基金托管人——基金保管公司。基金托管人又稱基金保管人，是基金資產(chǎn)的名義持有人與保管人。為了保障廣大投資者的利益，防止基金資產(chǎn)被挪用，基金運作實行嚴(yán)格的經(jīng)營與托管分開的原則?；鸫砣恕袖N公司。承銷公司是負(fù)責(zé)基金受益憑證的發(fā)行、募集、交易、分紅的機(jī)構(gòu)6、美元加息對中國宏觀經(jīng)濟(jì)有何影響。有利方面：有利于增加我國對美國的出口有利于降低能源資源性產(chǎn)品進(jìn)口成本，緩解國內(nèi)能源資源環(huán)境壓力有利于營造人民幣“走出去”的環(huán)境，加速人民幣國際化進(jìn)程不利方面：增大全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性，影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外圍環(huán)境可能導(dǎo)致區(qū)域金融動蕩甚至危機(jī)，進(jìn)而波及我國境內(nèi)金融穩(wěn)定從長期看，推動美元匯率走強(qiáng)，給人民幣帶來貶值壓力增大我國對美國以外市場的出口壓力增大國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)資料價格下行壓力，通縮風(fēng)險加大7、請簡述同業(yè)拆借市場的特征。同業(yè)拆借市場融通資金的期限較短。同業(yè)拆借的金額較大，交易具有批發(fā)性。同業(yè)拆借基本上是信用拆借，交易具有無擔(dān)保性。同業(yè)拆借市場的利率由雙方協(xié)定，隨行就市，變動頻繁。同業(yè)拆借市場是無形的、高效率的市場。8、回購協(xié)議與短期擔(dān)保貸款有什么區(qū)別。從表面上看，回購協(xié)議非常類似于短期擔(dān)保貸款，其擔(dān)保物就是可流通的證券。不過，回購協(xié)議的法律含義與擔(dān)保貸款相比卻有著很大的不同。當(dāng)借款人不能按時償還貸款時，擔(dān)保貸款的貸款人一般都要經(jīng)過一些法律程序，才能收回?fù)?dān)保物，并加以處置。而這對于回購協(xié)議中的投資者來說是完全不重要的一旦證券出售者不能在交易結(jié)束時買回證券，投資者就有權(quán)處置證券，以彌補(bǔ)因交易對手違約而給自己帶來的損失。因此，從這個角度看，回購協(xié)議比擔(dān)保貸款還要安全——這也是回購協(xié)議市場獲得迅速發(fā)展的重要原因之一。9、簡述公司發(fā)行股票的目的。企業(yè)發(fā)行股票的最終目的是籌集資本。發(fā)行股票能夠解決資金不足的困難，而且不用償還。除了解決長期資金不足的主要目的之外，公司發(fā)行股票較常見的動機(jī)還有:為了使原有股東獲益為了改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)為了增加公司的社會信用。10、投資債券的風(fēng)險有哪些？利率風(fēng)險。債券價格與利率成反方向變化，即利率升高，債券價格下降；利率下降，債券價格上升。再投資風(fēng)險。投資者在持有債券期間獲得的利息收人一般會用于再投資，再投資獲得的收益取決于再投資時的利率水平。違約風(fēng)險。違約風(fēng)險又稱信用風(fēng)險，指當(dāng)債券發(fā)行者發(fā)生財務(wù)危機(jī)，沒有能力履行還本付息的義務(wù)時給投資者帶來的風(fēng)險。通貨膨脹風(fēng)險。指由通貨膨脹所導(dǎo)致的債券實際收益率下降而形成的風(fēng)險。流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險主要取決于債券能以其理論價值或接近于理論價值的價格出售的難易程度。贖回風(fēng)險。許多債券契約允許發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行的債券，發(fā)行人通常保留此項權(quán)利，以便在市場利率下降到低于息票利率時能夠提前贖回，再以較低利率籌得資本，此時投資者將面臨贖回風(fēng)險。11、比較期貨和期權(quán)有哪些相同點和不同點。兩者的區(qū)別表現(xiàn)為：交易對象不同合約買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)不同交易中的風(fēng)險損失不同交易中的履約保證金不同交易中的獲利機(jī)會不同套期保值的效果不同兩者的聯(lián)系主要表現(xiàn)為：期權(quán)交易是在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的，以買進(jìn)或賣出某種商品期貨合約的權(quán)利作為交易對象的一種交易方式兩者均是以買賣遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約為特征的交易期權(quán)交易和期貨交易的基本功能都是，當(dāng)市場價格出現(xiàn)不利于交易者的變動時，為交易者提供最大限度的價格保護(hù)，并給予某些交易者利用價格差的變動機(jī)會獲取風(fēng)險收入的權(quán)利。12、簡述金融互換市場的特征。功能比較多。互換具有期貨和期權(quán)不具備的幫助籌集低成本資金、選擇幣種融資、規(guī)避中長期利率和匯率風(fēng)險的作用。風(fēng)險比較小。互換一般不涉及本金，尤其對利率互換來說，信用風(fēng)險僅限于息差，而且涵蓋數(shù)個利息期間，故信用風(fēng)險較小。靈活性大?；Q大多為場外交易，雖然合約標(biāo)準(zhǔn)化了，但具體的條件可以商定，變通性大，例如，不通過交易所交易，手續(xù)簡便。參與者信用比較高?；Q通常在八八級以上信用等級的交易者之間進(jìn)行，一般不需要擔(dān)保和抵押。投機(jī)套利比較難。因為期間比較多，期限比較長。短期資本一般不會對其發(fā)動沖擊論述題1、進(jìn)入21世紀(jì)之后，經(jīng)濟(jì)全球化與金融國際化的發(fā)展使商業(yè)銀行有哪些新的發(fā)展變化？業(yè)務(wù)經(jīng)營綜合化的進(jìn)一步發(fā)展。進(jìn)入21世紀(jì)以后，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬，除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還經(jīng)營信托咨詢、證券買賣、外匯買賣、代理保險等其他金融業(yè)務(wù)，并逐步向全能化銀行推進(jìn)。銀行資產(chǎn)證券化的進(jìn)一步發(fā)展。商業(yè)銀行證券化發(fā)展趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)，其表現(xiàn)為，一是傳統(tǒng)信貸融資越來越多地被各種證券融資所取代；二是商業(yè)銀行越來越多地通過資產(chǎn)證券化的方式來擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。金融創(chuàng)新普遍化的進(jìn)一步發(fā)展。大量的金融工具創(chuàng)新與全面的市場創(chuàng)新為商業(yè)銀行提供了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域與盈利渠道。經(jīng)營管理電子化的進(jìn)一步發(fā)展。全球各國的商業(yè)銀行都在加速銀行管理的電子化進(jìn)程，并運用電腦進(jìn)行經(jīng)營管理決策，實現(xiàn)銀行交易、資金轉(zhuǎn)賬、數(shù)據(jù)處理、信息傳遞的電子化。國際銀行并購浪潮進(jìn)一步發(fā)展。商業(yè)銀行通過并購來節(jié)約成本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、管理風(fēng)險、提高自身在金融體系中的地位2、共同基金作為一種專為中小投資者投資而設(shè)立的金融中介，與其他投資機(jī)構(gòu)相比具有什么獨特優(yōu)勢？小額投資，費用較低。由于共同基金的資金量大，所以買賣證券的交易量也很大，一般證券商會給予傭金上的優(yōu)惠，從而減少投資成本，再加上證券主管部門實行稅收上的優(yōu)惠政策減少交易費用。投資組合，分散風(fēng)險。共同基金是專為中小投資者從事證券投資的互助組織，聚小錢為大錢，達(dá)到分散投資的目的。因此，投資風(fēng)險一方面由所有的小額投資者共同分擔(dān)，另一方面則由不同種類的證券投資損益相抵。專業(yè)化運作，專家管理?；鸾?jīng)營都聘有專家擔(dān)任，對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)氣候和各行業(yè)，公司的經(jīng)營狀況及發(fā)展?jié)摿?，作系統(tǒng)細(xì)致的研究分析，然后作出投資決策，投資者只需花很小的代價，就得到投資專家的幫助。投資專家則希望以良好的實績?nèi)⌒庞趶V大的投資者以促進(jìn)基金事業(yè)的發(fā)展，買賣便利，流動性強(qiáng)。共同基金股份或受益證券的購買程序非常簡便，既可以在基金管理公司直接辦理購入手續(xù)，也可以委托投資顧問機(jī)構(gòu)代為買入。對于開放型基金，每天都會進(jìn)行公開買賣，投資者可隨時申購或贖回，流動性強(qiáng)種類繁多，選擇性強(qiáng)。共同基金種類繁多，投資范圍廣，有利于滿足具有不同投資偏好的投資者的需要。由共同基金的上述特點我們可以看出，共同基金與其他投資機(jī)構(gòu)相比具有較多的優(yōu)勢，它能迎合不同階層投資者的需要，因而其所具有的市場潛力和前景是非常廣闊的。3、試述中央銀行如何使用貨幣政策調(diào)節(jié)工具對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。(1、再貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率提高，商業(yè)銀行向中央銀行借款減少，貨幣量減少。 2、公開市場業(yè)務(wù)。政府向市場發(fā)放公債，債券價格下降，利率上升，投資減少，貨幣量減少。3、準(zhǔn)備金率。提高準(zhǔn)備金率，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)下降，產(chǎn)生的貨幣減少。)4、請闡述影響股票價格變動的因素。經(jīng)濟(jì)因素是影響股票市場價格變動的最基本因素。它又可分為宏觀經(jīng)濟(jì)因素與微觀經(jīng)濟(jì)因素。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)因素是指影響股市所有股票價格變動的、股份公司不能調(diào)控的諸多因素，主要包括以下幾方面：①財政與貨幣政策②利率③物價水平④經(jīng)濟(jì)周期。微觀經(jīng)濟(jì)因素則是指影響個別股票價格變動的因素，主要包括以下內(nèi)容：①企業(yè)的盈利情況②企業(yè)的財務(wù)狀況③企業(yè)的股利分配政策。政治因素是指能夠影響股票價格的國際政治活動、政治事件和本國政府的某種政策調(diào)整。當(dāng)政治因素的變動促進(jìn)社會生產(chǎn)力發(fā)展，使生產(chǎn)繁榮和穩(wěn)定時，股票價格就上升；相反，當(dāng)政治因素影響生產(chǎn)，使生產(chǎn)停滯不前或萎縮時，股票價格會降低。對股票價格存在較大影響的政治因素主要包括以下幾個方面：①戰(zhàn)爭②政權(quán)③國際政治形勢。影響股價的技術(shù)因素是指證券市場內(nèi)部的因素，它是影響股價短期波動的決定因素。影響股價的內(nèi)部因素來源于股市的投機(jī)活動。投機(jī)者在操縱股市的過程中常用的技術(shù)手段包括：①壟斷②轉(zhuǎn)賬③輪作④聲東擊西⑤串謀。心理因素就是投資者的心理預(yù)期對股票價格的影響，如果投資者對股市的遠(yuǎn)景過分悲觀，則將會不顧發(fā)行公司的盈余狀況而大量拋售手中的股票，致使股價大跌相反，如果投資者對股市的遠(yuǎn)景過分樂觀，也會不顧發(fā)行公司的盈余狀況而大量買進(jìn)股票，引起股價上升。5、試述金融遠(yuǎn)期合約與金融期貨合約的異同金融期貨與金融遠(yuǎn)期合約交易的相似之處是兩者均為買賣雙方約定于未來一定時期或某特定期間內(nèi)按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量商品的合約。但兩者又有很大的差異，主要表現(xiàn)如下：金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的合約交易，交易數(shù)量和交割時期都是標(biāo)準(zhǔn)化的，而遠(yuǎn)期合同交易的數(shù)量和交割時期是交易雙方自行決定。金融期貨是在交易所內(nèi)公開進(jìn)行的，便于了解時常行情的變化；而金融遠(yuǎn)期合同交易則沒有公開而集中的交易市場，價格信息不容易獲得。金融期貨交易有特定的保證金制度，保證金既是期貨交易履約的財力保證，又是期貨交易所控制期貨交易風(fēng)險的重要手段。而金融遠(yuǎn)期合同交易則由交雙方自行商定是否收取保證金。金融期貨交易由交易所結(jié)算或結(jié)算所結(jié)算，交易雙方只有價格風(fēng)險，而無信用風(fēng)險；而金融遠(yuǎn)期合同則同時具有價格風(fēng)險和信用風(fēng)險。金融期貨交易注重價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移，金融遠(yuǎn)期交易的目的注重商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移。金融期貨交易的合約，在商品交割期到來之前的規(guī)定時間內(nèi)可以多次轉(zhuǎn)手，允許交易雙方在商品交割前通過反向買賣解除原合約的義務(wù)和責(zé)任，使買賣雙方均能通過期貨市場回避價格風(fēng)險，而金融遠(yuǎn)期交易的合約在未到期之前很難直接轉(zhuǎn)手，無論生產(chǎn)或經(jīng)營發(fā)生什么變化，到期合約必須按規(guī)定進(jìn)行實際商品交割。6、論述當(dāng)前我國P2P和眾籌發(fā)展的過程中存在哪些風(fēng)險并如何對其進(jìn)行監(jiān)督。我國P2P和眾籌發(fā)展的過程中存在著許多風(fēng)險，分別有法律風(fēng)險、出資人權(quán)益難以得到保障、投資所得的使用缺乏監(jiān)管、欺詐風(fēng)險。其中法律風(fēng)險最為突出，其中包括：非法集資風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、信用環(huán)境差等。而且在籌資人和出資人之間，出資人處于信息弱勢地位，其利益易受到損害。多數(shù)出資參與者對眾籌項目的收益