香飄飄2021年上半年財(cái)務(wù)分析詳細(xì)報(bào)告

內(nèi)部資料，妥善保管 第頁香飄飄2021年上半年財(cái)務(wù)分析詳細(xì)報(bào)告目錄一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 31.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 32.流動資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 43.資產(chǎn)的增減變化 44.資產(chǎn)的增減變化原因 55.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價(jià) 66.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況 7二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 71.負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 72.流動負(fù)債構(gòu)成情況 83.負(fù)債的增減變化情況 104.負(fù)債的增減變化原因 115.權(quán)益的增減變化情況 116.權(quán)益的增減變化原因 12三、實(shí)現(xiàn)利潤分析 131.利潤總額 132.營業(yè)利潤 133.投資收益 144.營業(yè)外利潤 145.經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力 156.結(jié)論 15四、成本費(fèi)用分析 151.成本構(gòu)成情況 152.總成本變化情況及原因分析 163.營業(yè)成本控制情況 174.銷售費(fèi)用變化及合理性評價(jià) 175.管理費(fèi)用變化及合理性評價(jià) 186.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 18五、現(xiàn)金流量分析 191.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 192.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 203.現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性 214.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性 225.現(xiàn)金流量的變化情況 226.現(xiàn)金流量的充足性評價(jià) 227.現(xiàn)金盈利情況分析 238.現(xiàn)金流動的有效性評價(jià) 239.自由現(xiàn)金流量分析 24六、償債能力分析 241.支付能力及還債期 242.流動比率 243.速動比率 244.短期償債能力變化情況 255.短期付息能力 256.長期付息能力 257.負(fù)債經(jīng)營可行性 25七、盈利能力分析 251.盈利能力基本情況 252.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 263.對外投資的盈利能力 264.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 265.凈資產(chǎn)收益率 276.凈資產(chǎn)收益率變化原因 277.總資產(chǎn)報(bào)酬率 278.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 279.成本費(fèi)用利潤率變化情況 2710.成本費(fèi)用利潤率變化原因 27八、營運(yùn)能力分析 271.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 272.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 283.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 284.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 295.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 296.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 297.現(xiàn)金周期 308.營業(yè)周期 309.營業(yè)周期結(jié)論 3010.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 3111.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 3112.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 3113.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 3214.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 3215.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 32九、發(fā)展能力分析 321.營業(yè)收入增長率 322.凈利潤增長率 333.資本增長性 334.可動用資金總額 335.挖潛發(fā)展能力 33十、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 331.投融資活動的協(xié)調(diào)情況 332.營運(yùn)資本變化情況 343.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 344.營運(yùn)資金需求的變化 355.現(xiàn)金支付情況 356.整體協(xié)調(diào)情況 36十一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 361.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 362.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 36一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況香飄飄2021年上半年資產(chǎn)總額為410,311.22萬元，其中流動資產(chǎn)為193,860.71萬元，主要以貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、預(yù)付款項(xiàng)為主，分別占流動資產(chǎn)的65.98%、15.15%和8.2%。非流動資產(chǎn)為216,450.51萬元，主要以固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)為主，分別占非流動資產(chǎn)的53.88%、25.85%和9.21%。資產(chǎn)構(gòu)成表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)總資產(chǎn)336,279.73100.00398,580.75100.00410,311.22100.00流動資產(chǎn)166,212.4249.43201,175.2550.47193,860.7147.25貨幣資金104,184.6230.98111,273.9127.92127,917.3631.18交易性金融資產(chǎn)18,3805.4743,253.0510.8529,374.287.16預(yù)付款項(xiàng)11,055.123.2913,143.313.3015,902.033.88非流動資產(chǎn)170,067.3150.57197,405.549.53216,450.5152.75固定資產(chǎn)121,348.6936.09120,823.5730.31116,633.1428.43在建工程11,766.943.5030,713.767.7155,950.7113.64無形資產(chǎn)19,248.265.7220,397.265.1219,934.384.862.流動資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)企業(yè)持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動資產(chǎn)的81.14%，表明企業(yè)的支付能力和應(yīng)變能力較強(qiáng)。但應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣性資產(chǎn)的投向。流動資產(chǎn)構(gòu)成表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)流動資產(chǎn)166,212.42100.00201,175.25100.00193,860.71100.00貨幣資金104,184.6262.68111,273.9155.31127,917.3665.98交易性金融資產(chǎn)18,38011.0643,253.0521.5029,374.2815.15預(yù)付款項(xiàng)11,055.126.6513,143.316.5315,902.038.20存貨11,427.266.8811,595.095.7611,059.035.70其他流動資產(chǎn)18,655.9911.2210,989.645.467,350.373.79其他應(yīng)收款1,474.290.899,251.834.601,829.20.94應(yīng)收賬款975.860.591,638.420.81349.050.183.資產(chǎn)的增減變化2021年上半年總資產(chǎn)為410,311.22萬元，與2020年上半年的398,580.75萬元相比有所增長，增長2.94%。4.資產(chǎn)的增減變化原因以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額增加：在建工程增加25,236.95萬元，貨幣資金增加16,643.45萬元，預(yù)付款項(xiàng)增加2,758.72萬元，投資性房地產(chǎn)增加521.68萬元，共計(jì)增加45,160.81萬元；以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額減少：長期股權(quán)投資減少32.42萬元，長期待攤費(fèi)用減少133.78萬元，遞延所得稅資產(chǎn)減少386.09萬元，無形資產(chǎn)減少462.88萬元，存貨減少536.07萬元，應(yīng)收賬款減少1,289.36萬元，其他非流動資產(chǎn)減少2,740.08萬元，其他流動資產(chǎn)減少3,639.27萬元，固定資產(chǎn)減少4,190.43萬元，其他應(yīng)收款減少7,422.63萬元，交易性金融資產(chǎn)減少13,878.77萬元，共計(jì)減少34,711.79萬元。各項(xiàng)科目變化引起資產(chǎn)總額增加11,730.47萬元。5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價(jià)從資產(chǎn)各項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例關(guān)系來看，2021年上半年應(yīng)收賬款所占比例基本合理，其他應(yīng)收款所占比例基本合理，存貨所占比例基本合理。6.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2021年上半年其他應(yīng)收款占收入的比例下降。從流動資產(chǎn)與收入變化情況來看，流動資產(chǎn)下降，收入增長，資產(chǎn)的盈利能力明顯提高，與2020年上半年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于改善。資產(chǎn)主要項(xiàng)目變動情況表(萬元)項(xiàng)目名稱2020年上半年2021年上半年數(shù)值差值增長率(%)數(shù)值差值增長率(%)總資產(chǎn)398,580.7562,301.0118.53410,311.2211,730.472.94流動資產(chǎn)201,175.2534,962.8321.04193,860.71-7314.53-3.64貨幣資金111,273.917,089.296.8127,917.3616,643.4514.96預(yù)付款項(xiàng)13,143.312,088.218.8915,902.032,758.7220.99存貨11,595.09167.841.4711,059.03-536.07-4.62應(yīng)收賬款1,638.42662.5667.89349.05-1289.36-78.70非流動資產(chǎn)197,405.527,338.1916.07216,450.5119,045.019.65在建工程30,713.7618,946.82161.0255,950.7125,236.9582.17投資性房地產(chǎn)2,621.33904.7152.73,143.02521.6819.9二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析1.負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況香飄飄2021年上半年負(fù)債總額為142,165.47萬元，實(shí)收資本為41,645.06萬元，所有者權(quán)益為268,145.75萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為34.65%。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為132,141.41萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的32.21%；非流動負(fù)債為10,024.06萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的2.44%。負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額336,279.73100.00398,580.75100.00410,311.22100.00所有者權(quán)益219,472.2665.26241,379.6660.56268,145.7565.35流動負(fù)債110,849.4432.96149,867.8937.60132,141.4132.21非流動負(fù)債5,958.031.777,333.21.8410,024.062.442.流動負(fù)債構(gòu)成情況企業(yè)短期融資性負(fù)債所占比例較大，占流動負(fù)債的60.53%，表明企業(yè)的償債壓力較大。企業(yè)收入分配性的負(fù)債占流動負(fù)債的17.94%。3.負(fù)債的增減變化情況2021年上半年負(fù)債總額為142,165.47萬元，與2020年上半年的157,201.09萬元相比有所下降，下降9.56%。2021年上半年企業(yè)負(fù)債規(guī)模有所減少，負(fù)債壓力有所下降。負(fù)債主要項(xiàng)目變動情況表(萬元)項(xiàng)目名稱2020年上半年2021年上半年數(shù)值差值增長率(%)數(shù)值差值增長率(%)總負(fù)債157,201.0940,393.6134.58142,165.47-15035.62-9.56流動負(fù)債149,867.8939,018.4535.2132,141.41-17726.49-11.83短期借款4,500-18344.93-80.3073,70069,2001,537.78應(yīng)交稅費(fèi)1,717.65822.3591.856,135.014,417.36257.17應(yīng)付賬款13,605.2-16691.68-55.0917,972.934,367.7432.1應(yīng)付股利10,454.2810,454.28-12,493.522,039.2419.51其他流動負(fù)債00-184.1184.1-非流動負(fù)債7,333.21,375.1723.0810,024.062,690.8636.69遞延收益5,667.995,667.99-7,288.281,620.2928.59遞延所得稅負(fù)債1,665.21-272.99-14.081,729.7464.533.884.負(fù)債的增減變化原因以下項(xiàng)目的變動使負(fù)債總額增加：短期借款增加69,200萬元，應(yīng)交稅費(fèi)增加4,417.36萬元，應(yīng)付賬款增加4,367.74萬元，應(yīng)付股利增加2,039.24萬元，遞延收益增加1,620.29萬元，其他流動負(fù)債增加184.1萬元，遞延所得稅負(fù)債增加64.53萬元，共計(jì)增加81,893.27萬元；以下項(xiàng)目的變動使負(fù)債總額減少：應(yīng)付職工薪酬減少545.07萬元，其他應(yīng)付款減少4,520.83萬元，應(yīng)付票據(jù)減少88,731.13萬元，共計(jì)減少93,797.03萬元。各項(xiàng)科目變化引起負(fù)債總額減少15,035.62萬元。5.權(quán)益的增減變化情況2021年上半年所有者權(quán)益為268,145.75萬元，與2020年上半年的241,379.66萬元相比有較大增長，增長11.09%。所有者權(quán)益變動表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)所有者權(quán)益合計(jì)219,472.26-241,379.669.98268,145.7511.09實(shí)收資本41,935-41,817.11-0.2841,645.06-0.41資本公積66,945.36-70,167.784.8169,041.19-1.61盈余公積9,860.93-13,148.9833.3417,971.9636.68未分配利潤115,429.37-127,716.210.64146,483.9614.696.權(quán)益的增減變化原因以下項(xiàng)目的變動使所有者權(quán)益增加：未分配利潤增加18,767.77萬元，盈余公積增加4,822.98萬元，共計(jì)增加23,590.74萬元；以下項(xiàng)目的變動使所有者權(quán)益減少：實(shí)收資本減少172.05萬元，資本公積減少1,126.59萬元，共計(jì)減少1,298.64萬元。各項(xiàng)科目變化引起所有者權(quán)益增加26,766.1萬元。三、實(shí)現(xiàn)利潤分析1.利潤總額2021年上半年利潤總額為負(fù)9,126.24萬元，與2020年上半年負(fù)9,085.38萬元相比變化不大,變化幅度為0.45%。企業(yè)虧損的主要原因是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理。2.營業(yè)利潤2021年上半年?duì)I業(yè)利潤為負(fù)8,962.88萬元，與2020年上半年負(fù)8,016.87萬元相比虧損有較大幅度增長，增長11.80%。以下項(xiàng)目的變動使?fàn)I業(yè)利潤增加：投資收益增加511.08萬元，銷售費(fèi)用減少642.88萬元，管理費(fèi)用減少295萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少225.85萬元，共計(jì)增加1,674.81萬元；以下項(xiàng)目的變動使?fàn)I業(yè)利潤減少：公允價(jià)值變動收益減少49.28萬元，資產(chǎn)減值損失減少22.5萬元，營業(yè)稅金及附加增加292.12萬元，營業(yè)成本增加11,896.98萬元，共計(jì)減少12,260.88萬元。各項(xiàng)科目變化引起營業(yè)利潤減少946.01萬元。3.投資收益2021年上半年投資收益為1,616.51萬元，與2020年上半年的1,105.43萬元相比有較大增長，增長46.23%。4.營業(yè)外利潤2021年上半年?duì)I業(yè)外利潤為負(fù)163.36萬元，與2020年上半年負(fù)1,068.52萬元相比虧損有較大幅度減少，下降84.71%。5.經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力從營業(yè)收入和成本的變化情況來看，2021年上半年的營業(yè)收入為108,818.04萬元，比2020年上半年的99,119.19萬元增長9.79%，營業(yè)成本為78,344.07萬元，比2020年上半年的66,447.09萬元增長17.90%，營業(yè)收入和營業(yè)成本同時(shí)增長，但營業(yè)成本增長幅度大于營業(yè)收入，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力下降。實(shí)現(xiàn)利潤增減變化表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)營業(yè)收入137,672.1258.2699,119.19-28108,818.049.79利潤總額2,113.18126.81-9,085.38-529.94-9,126.24-0.45營業(yè)利潤1,937.81120.97-8,016.87-513.71-8,962.88-11.8投資收益1,048.29105.371,105.435.451,616.5146.23營業(yè)外利潤175.37-87.08-1,068.52-709.3-163.3684.716.結(jié)論在營業(yè)收入有所擴(kuò)大的同時(shí)，經(jīng)營虧損卻進(jìn)一步增加，企業(yè)以自己虧損來爭奪市場份額的戰(zhàn)略面臨市場競爭形勢變化的嚴(yán)峻考驗(yàn)。四、成本費(fèi)用分析1.成本構(gòu)成情況香飄飄2021年上半年成本費(fèi)用總額為121,708.62萬元，其中：營業(yè)成本為78,344.07萬元，占成本總額的64.37%；銷售費(fèi)用為34,153.73萬元，占成本總額的28.06%；管理費(fèi)用為9,128.03萬元，占成本總額的7.5%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為-658.87萬元，占成本總額的-0.54%；營業(yè)稅金及附加為741.66萬元，占成本總額的0.61%。成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)成本費(fèi)用總額137,286.68100.00110,683.25100.00121,708.62100.00營業(yè)成本86,774.2863.2166,447.0960.0378,344.0764.37營業(yè)稅金及附加1,223.970.89449.540.41741.660.61銷售費(fèi)用39,074.6428.4634,796.6131.4434,153.7328.06管理費(fèi)用9,996.097.289,423.048.519,128.037.50財(cái)務(wù)費(fèi)用217.70.16-433.03-0.39-658.87-0.54研發(fā)費(fèi)用0-0-0-2.總成本變化情況及原因分析香飄飄2021年上半年成本費(fèi)用總額為121,708.62萬元，與2020年上半年的110,683.25萬元相比有所增長，增長9.96%。以下項(xiàng)目的變動使總成本增加：營業(yè)成本增加11,896.98萬元，營業(yè)稅金及附加增加292.12萬元，共計(jì)增加12,189.1萬元；以下項(xiàng)目的變動使總成本減少：資產(chǎn)減值損失減少22.5萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少225.85萬元，管理費(fèi)用減少295萬元，銷售費(fèi)用減少642.88萬元，共計(jì)減少1,186.23萬元。各項(xiàng)科目變化引起總成本增加11,002.87萬元。成本構(gòu)成變動情況表(占營業(yè)收入的比例)(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)營業(yè)收入137,672.12100.0099,119.19100.00108,818.04100.00營業(yè)成本86,774.2863.0366,447.0967.0478,344.0772.00營業(yè)稅金及附加1,223.970.89449.540.45741.660.68銷售費(fèi)用39,074.6428.3834,796.6135.1134,153.7331.39管理費(fèi)用9,996.097.269,423.049.519,128.038.39財(cái)務(wù)費(fèi)用217.70.16-433.03-0.44-658.87-0.61研發(fā)費(fèi)用0-0-0-3.營業(yè)成本控制情況2021年上半年?duì)I業(yè)成本為78,344.07萬元，與2020年上半年的66,447.09萬元相比有較大增長，增長17.9%。4.銷售費(fèi)用變化及合理性評價(jià)2021年上半年銷售費(fèi)用為34,153.73萬元，與2020年上半年的34,796.61萬元相比有所下降，下降1.85%。從銷售費(fèi)用占銷售收入比例變化情況來看，2021年上半年在銷售費(fèi)用下降情況下營業(yè)收入?yún)s獲得了一定程度的增長，企業(yè)銷售政策得當(dāng)，措施得力，銷售業(yè)務(wù)的管理水平明顯提高。5.管理費(fèi)用變化及合理性評價(jià)2021年上半年管理費(fèi)用為9,128.03萬元，與2020年上半年的9,423.04萬元相比有所下降，下降3.13%。2021年上半年管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比例為8.39%，與2020年上半年的9.51%相比有所降低，降低1.12個(gè)百分點(diǎn)。6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況本期財(cái)務(wù)費(fèi)用為-658.87萬元。五、現(xiàn)金流量分析1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2021年上半年現(xiàn)金流入為290,624.45萬元，與2020年上半年的315,666.72萬元相比有所下降，下降7.93%。企業(yè)通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為123081.38萬元，它是企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源，約占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的42.35%。但是，由于企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出大于經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，因此經(jīng)營業(yè)務(wù)自身不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡，經(jīng)營活動出現(xiàn)了44119.84萬元的資金缺口，資金缺口的94.75%主要依靠收回長期投資、變賣固定資產(chǎn)等活動來解決。在當(dāng)期的現(xiàn)金流入中，企業(yè)通過收回投資、變賣資產(chǎn)等大的結(jié)構(gòu)性調(diào)整活動所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的32.42%。企業(yè)收回投資或處置資產(chǎn)主要是為了維持當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)的正常開展?，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)現(xiàn)金流入總額269,015.53100.00315,666.72100.00290,624.45100.00銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金146,645.5954.51103,703.8332.85123,081.3842.35收回投資所收到的現(xiàn)金82,399.5130.6381,932.9625.9694,225.4332.42吸收投資收到的現(xiàn)金0-0-0-取得借款收到的現(xiàn)金36,606.0313.6148,40015.330-取得投資收益所收到的現(xiàn)金2000.072400.082800.10其它3,164.41.1881,389.9325.7873,037.6425.132.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2021年上半年現(xiàn)金流出為290,304.92萬元，與2020年上半年的333,801.51萬元相比有較大幅度下降，下降13.03%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的33.22%?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)數(shù)值百分比(%)現(xiàn)金流出總額282,898.12100.00333,801.51100.00290,304.92100.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金88,626.6331.3397,565.6329.2396,424.8233.22支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金23,405.128.2729,243.488.7630,776.3510.60支付的各項(xiàng)稅費(fèi)28,469.4110.0613,603.234.0819,754.426.80購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金26,984.099.5418,664.395.5915,684.715.40投資所支付的現(xiàn)金65,780.3323.2585,198.3625.5237,018.6912.75償還債務(wù)支付的現(xiàn)金15,306.035.4143,90013.154,5001.55分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金11,257.473.982,096.640.632,506.940.86其它23,069.038.1543,529.7813.0483,638.9828.813.現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性2021年上半年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2021年上半年，工資性支出有所增加，企業(yè)現(xiàn)金流出的剛性增加。2021年上半年，現(xiàn)金流入項(xiàng)目從大到小依次是：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收回投資收到的現(xiàn)金；收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流出項(xiàng)目從大到小依次是：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；投資支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流入流出對比表流入項(xiàng)目數(shù)值(萬元)流出項(xiàng)目數(shù)值(萬元)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金123,081.38購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金96,424.82收回投資收到的現(xiàn)金94,161.8支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金54,103.7收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金63,748投資支付的現(xiàn)金37,018.69收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金7,463.03支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金30,776.35收到的稅費(fèi)返還1,826.61支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金29,535.284.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性2021年上半年香飄飄籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2637.36萬元。5.現(xiàn)金流量的變化情況2020年上半年現(xiàn)金凈虧空18,158.37萬元，2021年上半年扭虧為盈，現(xiàn)金凈增加332.08萬元。

2021年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)44,119.84萬元，與2020年上半年負(fù)73,538.47萬元相比現(xiàn)金凈虧空有較大幅度減少，減少40.00%。

2021年上半年投資活動凈收回現(xiàn)金41,802.02萬元，2020年上半年投資活動現(xiàn)金凈支出21,689.79萬元。

2021年上半年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,637.36萬元，與2020年上半年的77,093.48萬元相比有較大幅度下降，下降96.58%。6.現(xiàn)金流量的充足性評價(jià)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要依靠投資活動或融資活動來彌補(bǔ)其經(jīng)營活動的現(xiàn)金虧空，經(jīng)營現(xiàn)金是不充足的。從近三年情況來看，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不能滿足購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金、存貨投資與分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金的需要，這些支出的滿足還需要依靠外部融資解決?，F(xiàn)金償債能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年現(xiàn)金流動負(fù)債比(%)-12.42-12.120.25經(jīng)營償債能力-0.12-0.47-0.31現(xiàn)金流動資產(chǎn)比(%)-8.28-9.030.17經(jīng)營還債期-3.52-1.35-1.81債務(wù)償還率(%)31.9644.115.63注釋：

1.現(xiàn)金流動負(fù)債比=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/流動負(fù)債合計(jì)

2.經(jīng)營償債能力=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/負(fù)債總額

3.現(xiàn)金流動資產(chǎn)比=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/流動資產(chǎn)合計(jì)

4.經(jīng)營還債期=帶息負(fù)債/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

5.債務(wù)償還率=償還債務(wù)支付的現(xiàn)金/帶息負(fù)債

7.現(xiàn)金盈利情況分析從現(xiàn)金的盈利情況來看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占營業(yè)收入的-40.54%。表明企業(yè)經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要"輸血"維持。2021年上半年銷售現(xiàn)金收益率為-40.54%，與2020年上半年的-74.19%相比有較大幅度的提高，提高33.65個(gè)百分點(diǎn)，但盈利水平仍然為負(fù)。經(jīng)營活動耗費(fèi)的現(xiàn)金大幅度減少。2021年上半年資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率為0.16%，2020年上半年為-9.11%。從變化情況來看，企業(yè)2021年上半年總資產(chǎn)凈現(xiàn)率明顯提高?，F(xiàn)金盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年銷售現(xiàn)金收益率(%)-9.9-74.19-40.54資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率(%)-8.19-9.110.16收益凈現(xiàn)率(%)-579.021,151.15708.68資本現(xiàn)金收益率(%)-12.55-15.050.25注釋：

1.銷售現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入

2.資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/資產(chǎn)總計(jì)

3.收益凈現(xiàn)率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤

4.資本現(xiàn)金收益率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/所有者權(quán)益

8.現(xiàn)金流動的有效性評價(jià)從經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況來看，香飄飄2021年上半年銷售活動回收現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，銷售含金量很高。2021年上半年銷售收現(xiàn)率為113.11%，與2020年上半年的104.63%相比有較大幅度的提高，提高8.48個(gè)百分點(diǎn)。從變化情況來看，企業(yè)2021年上半年的現(xiàn)金回收能力明顯提高。9.自由現(xiàn)金流量分析2021年上半年企業(yè)經(jīng)營活動，不但沒有給企業(yè)帶來自由現(xiàn)金流量，而且使企業(yè)現(xiàn)金凈流失6225.64萬元。2021年上半年經(jīng)營活動使企業(yè)可支配的自由現(xiàn)金流量為負(fù)44119.84萬元。當(dāng)期經(jīng)營活動使企業(yè)可支配的現(xiàn)金降低，企業(yè)現(xiàn)金管理效率下降。六、償債能力分析1.支付能力及還債期從支付能力來看，香飄飄2021年上半年是有現(xiàn)金支付能力的，其現(xiàn)金支付能力為77,305.64萬元。2.流動比率2021年上半年流動比率比2020年上半年提高的主要原因是：2021年上半年流動資產(chǎn)為193,860.71萬元，與2020年上半年的201,175.25萬元相比有所下降，下降3.64%。2021年上半年流動負(fù)債為132,141.41萬元，與2020年上半年的149,867.89萬元相比有較大幅度下降，下降11.83%。流動資產(chǎn)下降速度慢于流動負(fù)債的下降速度，致使流動比率提高。3.速動比率2021年上半年速動比率比2020年上半年提高的主要原因是：2021年上半年速動資產(chǎn)為182,801.68萬元，與2020年上半年的189,580.15萬元相比有所下降，下降3.58%。2021年上半年流動負(fù)債為132,141.41萬元，與2020年上半年的149,867.89萬元相比有較大幅度下降，下降11.83%。速動資產(chǎn)下降速度慢于流動負(fù)債的下降速度，致使速動比率提高。4.短期償債能力變化情況企業(yè)短期償債能力有所提高，但這種提高是在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入量下降的情況下實(shí)現(xiàn)的，可能是不可靠的。5.短期付息能力從短期來看，企業(yè)擁有支付利息的能力。6.長期付息能力本期財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)，無法進(jìn)行長期付息能力判斷。7.負(fù)債經(jīng)營可行性企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用小于0或缺乏利息支出數(shù)據(jù)，無法進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)判斷。七、盈利能力分析1.盈利能力基本情況香飄飄2021年上半年的營業(yè)利潤率為-8.24%，總資產(chǎn)報(bào)酬率為-4.43%，凈資產(chǎn)收益率為-4.51%，成本費(fèi)用利潤率為-7.50%。企業(yè)實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為320,142.78萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為-5.60%，而對外投資的收益率為102.54%。盈利能力指標(biāo)表(%)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年?duì)I業(yè)毛利率36.0832.5127.32營業(yè)利潤率1.41-8.09-8.24成本費(fèi)用利潤率1.54-8.21-7.5總資產(chǎn)報(bào)酬率1.39-4.78-4.43凈資產(chǎn)收益率2.13-5.29-4.512.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力香飄飄企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，虧損8,962.88萬元。2021年上半年對外長期投資業(yè)務(wù)的盈利能力為102.54%，與2020年上半年的83.01%相比有較大幅度的提高，提高19.54個(gè)百分點(diǎn)。3.對外投資的盈利能力對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力提高。4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部資產(chǎn)收益率小于企業(yè)實(shí)際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的，但內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力偏低。5.凈資產(chǎn)收益率2021年上半年凈資產(chǎn)收益率為-4.51%，與2020年上半年的-5.29%相比有所提高，提高0.78個(gè)百分點(diǎn)，但盈利水平仍然為負(fù)。6.凈資產(chǎn)收益率變化原因2021年上半年凈資產(chǎn)收益率比2020年上半年提高的主要原因是：2021年上半年凈利潤為負(fù)6,225.64萬元，與2020年上半年負(fù)6,388.24萬元相比虧損有所減少，下降2.55%。2021年上半年平均所有者權(quán)益為275,992.57萬元，與2020年上半年的241,379.66萬元相比有較大增長，增長14.34%。7.總資產(chǎn)報(bào)酬率2021年上半年總資產(chǎn)報(bào)酬率為-4.43%，與2020年上半年的-4.78%相比變化不大。8.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因9.成本費(fèi)用利潤率變化情況從成本費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益來看，2021年上半年成本費(fèi)用利潤率為-7.5%，與2020年上半年的-8.21%相比有所提高，提高0.71個(gè)百分點(diǎn)，但盈利水平仍然為負(fù)。2021年上半年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為-21.4%，與2020年上半年的-20.73%相比有所降低，降低0.67個(gè)百分點(diǎn)，效益進(jìn)一步下降。10.成本費(fèi)用利潤率變化原因2021年上半年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2020年上半年提高的主要原因是：八、營運(yùn)能力分析1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)香飄飄2021年上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為30.40天，2020年上半年為31.41天，2021年上半年比2020年上半年縮短1.01天。2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因收入和存貨均在增長，但收入增長快于存貨，存貨水平趨于合理。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況香飄飄2021年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為2.47天，2020年上半年為2.98天，2021年上半年比2020年上半年縮短0.51天。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年上半年縮短的主要原因是：2021年上半年平均應(yīng)收賬款為1,492萬元，與2020年上半年的1,638.42萬元相比有所下降，下降8.94%。2021年上半年?duì)I業(yè)收入為108,818.04萬元，與2020年上半年的99,119.19萬元相比有所增長，增長9.79%。平均應(yīng)收賬款下降，但營業(yè)收入增長，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加速，但企業(yè)的經(jīng)營虧損卻沒有相應(yīng)的下降。5.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況香飄飄2021年上半年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為56.82天，2020年上半年為36.86天，2021年上半年比2020年上半年延長19.96天。6.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年上半年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年上半年延長的主要原因是：2021年上半年應(yīng)付賬款為24,729.15萬元，與2020年上半年的13,605.2萬元相比有較大增長，增長81.76%。2021年上半年?duì)I業(yè)成本為78,344.07萬元，與2020年上半年的66,447.09萬元相比有較大增長，增長17.90%。應(yīng)付賬款增長速度快于營業(yè)成本的增長速度，致使應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。7.現(xiàn)金周期香飄飄2021年上半年經(jīng)營活動所需要的資金主要來自于應(yīng)付賬款，但與2020年上半年相比依賴程度加重。8.營業(yè)周期香飄飄2021年上半年?duì)I業(yè)周期為32.87天，2020年上半年為34.39天，2021年上半年比2020年上半年縮短1.51天。營運(yùn)能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)27.731.4130.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3.742.982.47應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)71.2836.8656.82營業(yè)周期31.4434.3932.879.營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，企業(yè)經(jīng)營活動的資金占用有所下降，營運(yùn)能力有所提高。10.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)香飄飄2021年上半年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為382.29天，2020年上半年為365.33天，2021年上半年比2020年上半年延長16.96天。11.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年上半年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年上半年延長的主要原因是：2021年上半年流動資產(chǎn)為231,112.13萬元，與2020年上半年的201,175.25萬元相比有較大增長，增長14.88%。2021年上半年?duì)I業(yè)收入為108,818.04萬元，與2020年上半年的99,119.19萬元相比有所增長，增長9.79%。流動資產(chǎn)增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。12.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)香飄飄2021年上半年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.49次，比2020年上半年周轉(zhuǎn)速度放慢，周轉(zhuǎn)天數(shù)從723.82天延長到731.21天。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的擴(kuò)大，但營業(yè)收入沒有相應(yīng)的增長，致使企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度下降。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)438.16723.82731.21固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)133.49219.42192.58流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)236.06365.33382.29現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)-39.84-2.47-23.9513.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年上半年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年上半年延長的主要原因是：2021年上半年平均總資產(chǎn)為442,048.61萬元，與2020年上半年的398,580.75萬元相比有較大增長，增長10.91%。2021年上半年?duì)I業(yè)收入為108,818.04萬元，與2020年上半年的99,119.19萬元相比有所增長，增長9.79%。平均總資產(chǎn)增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。14.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)香飄飄2021年上半年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為192.58天，2020年上半年為219.42天，2021年上半年比2020年上半年縮短26.83天。15.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年上半年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年上半年縮短的主要原因是：2021年上半年平均固定資產(chǎn)凈額為116,424.65萬元，與2020年上半年的120,823.57萬元相比有所下降，下降3.64%。2021年上半年?duì)I業(yè)收入為108,818.04萬元，與2020年上半年的99,119.19萬元相比有所增長，增長9.79%。平均固定資產(chǎn)凈額下降，但營業(yè)收入增長，致使固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。九、發(fā)展能力分析1.營業(yè)收入增長率香飄飄2021年上半年?duì)I業(yè)收入為108,818.04萬元，比2020年上半年增長9.79%，但這一增長速度是在上一期營業(yè)收入下降的情況下取得的，并且本期的營業(yè)收入還沒有恢復(fù)到2019年上半年的水平。2.凈利潤增長率香飄飄2021年上半年是在2020年上半年虧損371.50%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)虧損2.55%。從這三期來看，企業(yè)仍然虧損運(yùn)轉(zhuǎn)。3.資本增長性從這三期來看，香飄飄的所有者權(quán)益持續(xù)增長。2021年上半年所有者權(quán)益為268,145.75萬元，比2020年上半年增長11.09%，這一增長速度是在2020年上半年增長9.98%的基礎(chǔ)上取得的。4.可動用資金總額2021年上半年企業(yè)虧損運(yùn)轉(zhuǎn)，不但沒有為企業(yè)提供發(fā)展資金，而且使企業(yè)經(jīng)營資金減少6,225.64萬元。5.挖潛發(fā)展能力在加速企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由382.29天縮短為363.02天，由此而節(jié)約資金11,652.43萬元，可用于企業(yè)今后發(fā)展。十、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看，企業(yè)長期投融資活動能為企業(yè)提供61,719.31萬元的營運(yùn)資本，投融資活動是協(xié)調(diào)的。營運(yùn)資本增減變化表(萬元)項(xiàng)目名稱2019年上半年2020年上半年2021年上半年數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)數(shù)值增長率(%)營運(yùn)資本55,362.98-