國有資本投資公司未來發(fā)展難點分析

國有資本投資管理公司未來發(fā)展難點分析國有資本投資公司的產生和發(fā)展和社會主義市場經濟體制建立的進程密切相關，隨著我國投資體制改革的深化而不斷發(fā)展壯大的。作為政府的出資人代表，需要執(zhí)行政府的投資意圖，承接政府交辦的投資任務，保證國有資產的保值增值；同時國有資本投資公司作為一個市場主體，又必須按照市場規(guī)則和效益原則去運作和經營企業(yè)，此雙重身份決定了國有資本投資公司的特殊性。國有資本投資公司的獨特作用國有資本投資公司主要有三種類型：城市運營型，以市政工程、城市公共設施建設為主，為所在城市的建設、發(fā)展和正常運營服務，該類型以市屬投資公司為多。產業(yè)型，產業(yè)比較單一，投資領域比較集中，著重于從投資開發(fā)-項目建設-生產經營的全過程管理，該類型以國家或省屬投資公司為多。綜合型，即在業(yè)務構成上有金融業(yè)務、資產管理業(yè)務和實業(yè)投資，而在實業(yè)投資中又涉足多個行業(yè)。仁達方略咨詢在對多個國有資本投資公司研究中發(fā)現，多數國有資本投資公司在渡過探索成長期、進入高速發(fā)展期后，不可避免會面臨“政府業(yè)務體系、管理模式的慣性與市場化經營之間的矛盾”；“在宏觀的政策環(huán)境下，非政府業(yè)務經營的空間”；“在融資手段、還本付息上對政府的依賴”；“合理的資產負債結構、管控模式、組織架構”等問題。國有資本投資公司在編制“戰(zhàn)略規(guī)劃”中經常遇到以下問題：重點問題難點問題?公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略定位、產業(yè)布局及區(qū)域戰(zhàn)略？?各業(yè)務板塊的發(fā)展定位，各職能模塊的發(fā)展定位？?公司整體戰(zhàn)略的實施步驟，現有業(yè)務的進退，潛在業(yè)務的培育？省國投公司未

來可能面臨的產業(yè)型，產業(yè)比較單一，投資領域比較集中，著重于從投資開發(fā)-項目建設-生產經營的全過程管理，該類型以國家或省屬投資公司為多。綜合型，即在業(yè)務構成上有金融業(yè)務、資產管理業(yè)務和實業(yè)投資，而在實業(yè)投資中又涉足多個行業(yè)。仁達方略咨詢在對多個國有資本投資公司研究中發(fā)現，多數國有資本投資公司在渡過探索成長期、進入高速發(fā)展期后，不可避免會面臨“政府業(yè)務體系、管理模式的慣性與市場化經營之間的矛盾”；“在宏觀的政策環(huán)境下，非政府業(yè)務經營的空間”；“在融資手段、還本付息上對政府的依賴”；“合理的資產負債結構、管控模式、組織架構”等問題。國有資本投資公司在編制“戰(zhàn)略規(guī)劃”中經常遇到以下問題：重點問題難點問題?公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略定位、產業(yè)布局及區(qū)域戰(zhàn)略？?各業(yè)務板塊的發(fā)展定位，各職能模塊的發(fā)展定位？?公司整體戰(zhàn)略的實施步驟，現有業(yè)務的進退，潛在業(yè)務的培育？省國投公司未

來可能面臨的

現實問題?公司戰(zhàn)略合作的模式，資本運作的策略？?公司戰(zhàn)略實施計劃；業(yè)務與各項資源的匹配關系？?公司盈利模式選擇，核心競爭力的構建；如何完善經營性資產的管理，獲取投資收益？?公司投資策略及投資步驟，現有投資領域、潛在投資領域進入的可行性分析？?戰(zhàn)略實施過程中難點問題的應對策略；如何實現政府指令、社會責任與、市場化運作、投資收益之間的平衡？?如何應對需求的不確定性？如何實現各業(yè)務板塊間的協同發(fā)展？?如何提升項目的質量？在資本減速的過程中實現資本增益？20世紀70年代以來，世界各國紛紛探索國有資本運營模式，以加強對國有資本的監(jiān)管，主要有綜合類、基金類、實業(yè)控股類三大類型。了解海外國家國有資本運營機構的情況，為國有資本投資公司在商業(yè)模式、管理模式等方面的“改革”提供借鑒。綜合類-新加坡淡馬錫模式：特點在于，資產形態(tài)多樣，既有實體企業(yè)股權，也有配置給第三方管理的基金；資產管理手段豐富，既以所有者身份靈活投資或減持，也以股東身份推行良好的公司治理與價值觀，定期審視主要投資組合公司的潛在價值。新加坡財政部擁有淡馬錫100%的股權，政府從三方面履行出資人權利：一是對特定人事任免的否決權，二是信息獲取權，三是收益權?；痤?挪威養(yǎng)老基金：特點在于挪威政府全球養(yǎng)老基金由國民保險計劃基金和政府石油基金合并而成，目的是為挪威子孫后代儲蓄挪威養(yǎng)老基金資產是單一的資金形態(tài)；以低風險下的財務回報為唯一目標；資產管理手段也相對純粹，不履行積極股東的義務，主要投資國外金融資產。基金透明度很高，每季度公開發(fā)布財務報告；法律規(guī)定多層次外部監(jiān)督制度實業(yè)控股類-法國電力公司：以實業(yè)形態(tài)為主，公司目標既追求商業(yè)性財務回報，也要滿足社會公共要求，保障國家能源安全，推動綠色發(fā)展。資產管理方面以戰(zhàn)略投資者參與運作企業(yè)的模式進行。國家通過兩種方式影響法國電力。一是簽訂業(yè)績合同來約定法國電力需要履行的公共服務；二是以股東身份參與股東會，并派遣董事。綜合仁達方略對國有投資公司的認識，我們在對各類國有資本投資公司十三五規(guī)劃咨詢項目中，分析認為由資產管理平臺向市場化轉型、如何在新常態(tài)經濟背景下抓住自身發(fā)展機遇、從股權管理到集團管控的角色轉換是未來大型國有資本投資公司需要面對的核心問題。?從原本作為國資委下屬的資產經營管理平臺向市場化運作的投資管理平臺進行轉型，未來如何實現政府指令、社會責任與市場化運作、投資收益之間的平衡則是難點。2015年中國宏觀經濟步入新常態(tài)攻堅戰(zhàn)，經濟增速換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策的消化期三期疊加，經濟下行壓力較大。在這一背景下，國有資本投資公司如何把握新形勢，立足新常態(tài)，在戰(zhàn)略轉型的同時，把握新機遇，實現新發(fā)展是未來面臨的重要挑戰(zhàn)。隨著現代產權制度改革的深入，在十八屆三中全會后，國家全面推進國企改革背景下，國有資本投資公司從單一的股權管理主體向集團化運作的投資主體進行轉變。這樣的變化必將對大