【S基金公司財務風險現(xiàn)狀分析與優(yōu)化方案設計5800字（論文）】

S基金公司財務風險現(xiàn)狀分析與優(yōu)化方案設計目錄TOC\o"1-2"\h\u22187第一章引言 1607第一節(jié)研究背景 121838第二節(jié)研究意義 2653第三節(jié)研究方法 220509第二章財務風險相關理論 320787第一節(jié)財務風險控制理論 35012第二節(jié)風險評估 312979第三章華夏幸福財務風險狀況分析 415611第一節(jié)華夏幸?；鶚I(yè)簡介 422503第二節(jié)華夏幸福經營與財務狀況 418380第三節(jié)華夏幸福財務狀況存在的問題 511349第四章華夏幸福基金股份公司財務優(yōu)化方案 716255第一節(jié)公司財務風險防范與控制方案設計 727486第二節(jié)華夏幸福公司財務風險防控的具體措施 7154第三節(jié)優(yōu)化收益分配 823438第四節(jié)靈活運用風險防范方法 82855第五章結論 918865參考文獻 10引言第一節(jié)研究背景近年來我國越來越多的出臺了針對房地產行業(yè)宏觀調控的政策,社會各界的關注點也越來越多地集中于我國房地產上市企業(yè)，2002年至2013年的十年間我國房地產上市企業(yè)的發(fā)展速度十分驚人。研究表明，在這十年的黃金發(fā)展期，我國房地產上市公司的資產和整體規(guī)模得到了跳躍式的發(fā)展。我國政府自2013年以來，確立了“城鎮(zhèn)化”發(fā)展思路，奠定了以“民生為本”的發(fā)展基調，開始著力發(fā)展更加切合我國目前經濟結構的房地產行業(yè)。隨著“供給側改革”和創(chuàng)新驅動結構調整的方向確立，為控制房地產行業(yè)泡沫，政府出臺利率調整政策與土地增值稅改革政策控制房地產企業(yè)前期開發(fā)活動。華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司作為我國大型房地產企業(yè)中的一個典型企業(yè)，但存在維護現(xiàn)金流而被迫再加大融資,形成潛伏籌資風險隱患的惡性循環(huán)。2019年公司年報顯示，經營性凈現(xiàn)金流為-318.2億元，同比下降了328.67%，對企業(yè)長遠發(fā)展產生的不良影響令財務和高層震驚。對此，華夏幸福股份公司高管和財務人員都對應收賬款風險存在產生普遍共識，且對其隱患和危害反映強烈，但短期內又很難尋求到有效解決良策。從而，為論文命題提供了重要啟示，也創(chuàng)造了極佳的研究機會。第二節(jié)研究意義總結歸納出華夏幸?；鶚I(yè)公司財務風險類型，系統(tǒng)地評價各項風險水平，并探索-套有效的風險控制措施。旨在設計一套可供華夏幸福財務參考和借鑒的財務風險風險預警系統(tǒng)和有效控制方案，促進該公司財會部門高度重視財務。牢固樹立財務風險意識，提供理論依據和科學借鑒積極防范和努力控制財務風險，為公司健康發(fā)展保駕護航。同時，應當研究制訂行之有效的應收賬款風險控制政策；此外，也能為其他類似業(yè)務的房地產企業(yè)正確認識財務風險體系和加強財務風險風險管理，提供有價值的參考。第三節(jié)研究方法本文采用的研究方法主要有:文獻研究法、比較研究法。(1)文獻研究法:通過搜集、鑒別、整理國內外文獻，并通過對文獻的研究，了解國內外對房地產資本結構問題的研究現(xiàn)狀，形成自己對房地產資本結構的認識。(2)比較研究法:通過將華夏幸福與其它知名房地產企業(yè)在股東權益比率、資產負債率、長期負債比率等指標上的比較，得出華夏幸福的資本結構特點。在結合國家政策及華夏幸福自身情況等因素條件下，針對華夏幸福提出一套合理的資本結構優(yōu)化方案。第二章財務風險相關理論第一節(jié)財務風險控制理論企業(yè)在實際的生產經營活動中離不開資金營運，資金運營過程中不可避免會產生財務風險。在財務風險控制活動中，財務風險的識別與度量只是基礎工作，其重點在于財務風險的控制工作。財務風險控制不僅僅是在財務風險識別與度量基礎上對財務風險進行控制，而且可以根據對控制結果進行分析，進而反作用未來財務風險識別與度量的操作。財務風險控制的控制方法根據控制的時間線的不同主要分為三類，防護類、前饋類以及反饋類。防護類控制是事先制定一系列的管理制度與管理辦法，盡可能的排除可能出現(xiàn)的財務風險的一種控制方法。前饋類控制是指對財務運行過程進行監(jiān)控，預測可能出現(xiàn)的偏差，及時預警采取辦法規(guī)避風險的控制辦法。反饋類控制指在全面系統(tǒng)地識別與分析財務風險的基礎上，發(fā)現(xiàn)預期收益與實際收益之間的差異及其成因，采取措施對財務運行活動進行影響與調整的控制方法。風險控制流程如圖2-1所示:圖2-1財務風險控制流程第二節(jié)風險評估毫無疑問，內部控制與風險管理并舉，二者不可分開。企業(yè)在厘清日常的生產經營及管理活動時則一定會面臨來自各個方面的風險，若想快速、準確地預測風險并對之加以識別、防范，則一定要有效評估各個方面的潛在風險。借助于風險評估就可以在企業(yè)內部形成風險管理、風險控制、內部控制、內部管理多方面的均衡局面，確保風險始終處于有效控制與正常監(jiān)測范圍內。風險評估簡而言之就是借助于盡可能少的資源化解或降低最大范圍內的風險與危機、并制定各類應對措施及對策的系統(tǒng)過程。第三章華夏幸福財務風險狀況分析第一節(jié)華夏幸?；鶚I(yè)簡介華夏幸?；鶚I(yè)股份全稱“華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司”，由“華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司”為最大股東控股，其最終控制方為王文學先生，股票代碼為600340。公司于1998年創(chuàng)立于河北廊坊，2002年開始配合政府政策與固安政府展開產業(yè)工業(yè)園項目開發(fā)合作，并由傳統(tǒng)房地產企業(yè)向產業(yè)地產企業(yè)積極轉型，2006年固安工業(yè)區(qū)被授予河北省級工業(yè)區(qū)。2011年公司注資13億人民幣后整合上市，在上市后積極拓寬業(yè)務區(qū)域，截止到2020年總市值已達643億元，業(yè)務范圍遍及全球80多個地區(qū)。華夏幸福作為我國產業(yè)地產龍頭，其主營業(yè)務分為兩大區(qū)域，一是開發(fā)性產業(yè)地產項目板塊，二是傳統(tǒng)城市地產開發(fā)項目板塊。第二節(jié)華夏幸福經營與財務狀況1、業(yè)務經營狀態(tài)及水平華夏幸福一直采取現(xiàn)代化企業(yè)管理模式，經過多年發(fā)展與完善其組織結構已較為完整。公司在股東大會下設董事會與監(jiān)事會，董事會下由總經理負責公司經營管理活動。下設具體的部門負責公司財務、人力、戰(zhàn)略、業(yè)務以及風險控制，對整個公司進行信息匯總與把控。本文選取華夏幸福2015年到2019年數據進行研究，公司五年經營狀況如表3-1所示。表3-1華夏幸福經營狀況(單位:億元)從表中可得知，華夏幸?；鶚I(yè)股份的經營狀況良好，2016—2019年公司項目預售簽約規(guī)模在逐年遞增。表3-2華夏幸福銷售狀況(單位:億元)由表3-2可知，2015年度到2016年度華夏幸福城市地產銷售額穩(wěn)步提升，而2017年城市地產銷售額激增至1200.51億元，較之上年增長了325.95%，于2018年城市地產項目簽約數達1292.68億元。由于2018年投資取地不足限制了公司城市地產建設簽約活動，致2019年銷售額總體下降10.81%。2、重要財務指標與會計數據(1)公司資產負債情況從資產負債情況來看公司的財務情況，以便進-步了解華夏幸福實際財務情況。華夏幸福資產負債情況與行業(yè)平均資產負債率對比情況如表3-3所示:表3-3華夏幸福資產負債狀況從上述表中可以發(fā)現(xiàn)除2017年度以外其余年度，華夏幸福資產負債率均高于行業(yè)平均水平至少十個百分點。說明公司近五年來處于利用籌資資金進行高速擴張的經營狀態(tài)，而這種依賴巨額融資與多融資渠道并行獲取資金的運作方式暗藏高度財務風險。從公司負債結構中可以看出，公司的負債大多為流動負債，容易對企業(yè)造成現(xiàn)金流壓力。從資產的結構看，華夏幸福的總資產中，流動資產占比達到90%以上。第三節(jié)華夏幸福財務狀況存在的問題1、債源結構比較單一查閱華夏幸福過去幾年的年報可以看出，公司每年都會進行頻繁的融資，而華夏幸福最主要的融資渠道是銀行貸款。華夏幸福在2011年發(fā)生短期借款2.89億，長期借款9.3億。在2011年的借款中大部分資金是通過抵押公司擁有的土地使用權，從而向中國農業(yè)銀行、中國工商銀行以及大成縣農村信用合作聯(lián)社等取得的。而公司在2012年短期借款及長期借款總計達到58億元，華夏幸福同樣通過抵押房產以及土地使用權的方式，向中國銀行、中國農業(yè)銀行廊坊銀廣支行等銀行取得了超過半數的貸款金額。由于中國資本市場以及華夏幸福自身的原因，公司從債券市場融資的難度較大,造成了公司的債源主要是銀行貸款,債源結構比較單一的結果。華夏幸福這種單一的債源結構，在增加公司財務風險的同時，也必然會制約公司的規(guī)模擴張。2、財務制度不健全內部控制理論指出,企業(yè)首先要做的是對其已發(fā)生及潛在的各類風險進行評估及預測，并以此為基礎設計出所需的內部控制制度。該公司雖于部分關鍵管理崗位實現(xiàn)了所有權跟經營權的兩相脫離,但于內部的一-些核心管理人員的任命及關聯(lián)員工的人事安排，仍存有嚴重的家庭式管理痕跡。如公司財務經理為所有者之直系親屬，這直接引致公司無法針對內部展開有效的財務管控，繼而引發(fā)財務爭議跟矛盾沖突。緣于傳統(tǒng)的“財權”不外放心理造成該公司財務制度短板頻發(fā)，職權界線難以切實劃開界限，賬務管理制度缺失。3、投資決策不準確該公司緣于自身管控架構跟高級管理素質不足，內部決策一直存有過度主觀化、高度經驗化的管理弊端。公司部分控制權集中度甚高，許多財務決策惟有公司所有者跟部分代理者方可介入抉擇,如此不富科學性的決策行為使公司從生產加工、對外投資直至形成銷售、完成利益分派等各財務環(huán)節(jié)皆隱匿著財務風險，譬如公司下設某分公司為搶奪短期獲益而不遵從總部財務決策盲目擴充，進而導致負債難以承負經營,于兩年內迅速破產，對公司整體經營決策引起極大沖擊。此外，公司別的高級管理層少數成員因其自身素質、知識缺失，化解問題之時不與他人商議而僅靠個人“經驗”展開決策，這樣決策則極難與公司長遠發(fā)展規(guī)劃、遠景互為融合。

第四章華夏幸福基金股份公司財務優(yōu)化方案第一節(jié)公司財務風險防范與控制方案設計該公司于財務風險呈現(xiàn)于外的狀況即資金過度閑散、短期償債實力贏弱:同時，公司于財風險防控存有的問題跟漏洞則是財務狀況有失穩(wěn)定度、資金調配有失合理度、治理架構有失科學度、財務制度體系難以維系健全度，加上投資決策有失準確度;相應地，引致這些風險防控問題得以滋生的深層要因則表現(xiàn)為財務風險防控思想淡薄、財務風險信息回饋不及時、財務激勵手段匱乏。公司鞏固并強化財務風險的防控跟規(guī)避，是確實保證自身正面應對財務風險、阻絕其負面作用的不二手段，于公司將來之成長進步更是勢在必行。由此公司要針對上列財務風險防控層面的漏洞擬訂與之匹配的化解方案,設計出順應具體情況的實施流程，確實保證預防財務風險并對之加以控制可以落實，以提升方案更富于針對性、指向性，確實保證方案建構的各項維度得以正當運行且彼此實現(xiàn)無縫隙鏈接，鞏固防控風險的成效，實現(xiàn)自身成長進步。第二節(jié)華夏幸福公司財務風險防控的具體措施首先，設計內部控制作為內部控制，設計內部控制的重要性不言而喻。設計內部控制主要要求企業(yè)必須制定出基于風險管理視角內部控制的控制環(huán)境、控制活動、風險評估、信息與溝通、監(jiān)督與評價所需的各類管理、監(jiān)督制度，即企業(yè)首先要做的是對其已發(fā)生及潛在的各類風險進行評估及預測,并以此為基礎設計出所需的內部控制制度。只有滿足風險管理需求的內部控制制度方可為企業(yè)開展準確的風險識別、必要的風險預測、科學的風險控制等提供充足的制度支撐。通常企業(yè)內部控制制度必須與風險同步,即設計與制定內部控制制度既無法提前也無法滯后，既要及時同時不宜過度，否則就會減少規(guī)避風險的力度或是提高風險管理成本。第二步則是執(zhí)行內部控制制度。企業(yè)的內部控制充分發(fā)揮作用的根本在于必須實際執(zhí)行，只有實踐中的內部控制制度才有說服力,因為內部控制制度只有能夠跟得上風險的變化才說其有效。企業(yè)要想科學控制各類風險，確保自身盈利與管理工作正常進行，必須嚴格根據制定好的內部控制制度開展相應的經營活動。另外，執(zhí)行內部控制制度的責任主體要包括企業(yè)的所有部門及全體員工，只有將內部控制制度落實到人，才能確保合理地防范和規(guī)避各類風險。第三步則是內部控制。主要是針對內部控制設計與內部控制執(zhí)行這兩個流程開展適當的測試及評價以確定其有效性,更是內部控制制度及系統(tǒng)得以持續(xù)完善的必不可少的信息反饋渠道。企業(yè)內部進行內部控制極為必要，因為經過內部控制，可以評估內部控制的執(zhí)行情況，并總結出已有的經驗，為下一步完善內部控制打下良好基礎。第三節(jié)優(yōu)化收益分配怎樣分配好收益不僅關系到公司下一步的成長進步還跟每個股東跟員工的利益息息關聯(lián)。公司在收益分配.上存在一定問題，除了支付員工薪酬的部分外，收益大多用于不動產的投資，這使得企業(yè)流動資金較少，風險加大。跟大型企業(yè)不同,公司這--類別的中小類型企業(yè)對于職工薪酬的分配往往沒有嚴格的制度規(guī)定，存在著很大的隨意性跟不穩(wěn)定性。一般情況下，高層管理人員所得薪酬要遠多于普通職員待遇過低是公司人員隊伍更換過快的最主要原因，公司即為如此，在公司工作三年以上的基層員工幾乎沒有。因此，要適當規(guī)范公司的薪酬管理，在利益分配的問題上更均衡化跟合理化。第四節(jié)靈活運用風險防范方法對于較易預測且程度較廣的風險，同類企業(yè)可以通過聯(lián)合的方式來分散風險。相比于企業(yè)單獨承擔風險，聯(lián)合承擔風險不但會使企業(yè)免于因風險過大所造成的破產，還可能會迎來新的成長進步機遇，例如2001年索尼愛立信公司的成立，面對激烈的市場競爭跟嚴重的財務問題，在共同承擔財務風險的基礎上通過生產、研發(fā)、銷售等多方面的聯(lián)合取得了更大的市場，為企業(yè)獲得了更大的利潤。同時，公司經營的業(yè)務領域較為單一，不能像大企業(yè)--樣通過多種經營渠道保證產品互補，這就更需要公司不要單單聯(lián)合同類企業(yè)分散風險，也可以通過跟大企業(yè)的掛靠或者合作的策略來維護自身利益。

第五章結論本文通過對華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司資本結構的研究，探索了公司財務結構優(yōu)化的具體方案，期望能幫助我國房地產企業(yè)特別是華夏幸福公司在目前中國的經濟及政策環(huán)境下找到符合自身發(fā)展的財務優(yōu)化方法。華夏幸福是-家中國本土上市的民營房地產企業(yè)，公司的發(fā)展具有民營企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。