第二章 財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念

第二章財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念第1頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第二章

財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念第一節(jié)資金時(shí)間價(jià)值一資金時(shí)間價(jià)值的含義二資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算第2頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第二節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念風(fēng)險(xiǎn)投資方案的取舍分析第3頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念[教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)]

資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量第4頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第一節(jié)資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值的概念與實(shí)質(zhì)概念實(shí)質(zhì)資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，也稱(chēng)為貨幣的時(shí)間價(jià)值。是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額第5頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念表現(xiàn)形式：利率、利息額資金時(shí)間價(jià)值利率資金風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值通貨膨脹率其大小取決于社會(huì)平均資金利潤(rùn)率（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹時(shí)）.資金時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的條件:資金所有權(quán)與使用權(quán)分離貨幣轉(zhuǎn)化為資本第6頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算現(xiàn)值一筆資金在若干期以前的價(jià)值（即本金）終值一筆資金在若干期以后的價(jià)值（即本利和）第7頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念單利法復(fù)利法僅按本金計(jì)算利息，上期的利息在提出前不計(jì)算利息。把上期的利息并入本金內(nèi)一并計(jì)算利息的方法，即所謂“利滾利”。第8頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1、單利終值與現(xiàn)值P—

現(xiàn)值（或本金）F—n期后的終值n—

計(jì)息期i—

每一利息期利率I—

利息單利終值：

F=P(1+ni)單利現(xiàn)值：

P=F÷(1+ni)2、復(fù)利終值與現(xiàn)值復(fù)利終值：

F=P(1+i)n見(jiàn)P36(1+i)n復(fù)利終值系數(shù)，表示為（F/P,i,n）復(fù)利現(xiàn)值：P=F(1+i)–n見(jiàn)P37(1+i)–n稱(chēng)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，表示為（P/F,i,n）第9頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

nP=100I(i=6%)F=P＋I(xiàn)1單100×6%×1100(1＋6%×1)2利100×6%×1100(1＋6%×2)3計(jì)100×6%×1100(1＋6%×3)

…

算……

………n100×6%×1100(1＋6%×n)nP=100I(i=6%)F=P＋I(xiàn)1復(fù)100×6%100(1＋6%)2利100(1＋6%)×6%100(1＋6%)2

3計(jì)100(1＋6%)2×6%100(1＋6%)3

…

算……

………n100(1＋6%)n－1×6%100(1＋6%)n

第10頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念[例]某公司2001年初對(duì)甲生產(chǎn)線投資100萬(wàn)元，該生產(chǎn)線于2003年初完工投產(chǎn)；2003、2004、2005年末現(xiàn)金流入量分別為40萬(wàn)元、50萬(wàn)元、60萬(wàn)元，設(shè)年利率為6%。要求：①分別按單利和復(fù)利計(jì)算2003年初投資額的終值；②分別按單利和復(fù)利計(jì)算現(xiàn)金流入量在2003年初的現(xiàn)值。第11頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

405060200020012002200320042005100①單利

F=P(1+ni)=100（1＋2×6%)=112（萬(wàn)元）復(fù)利

F=P(1+i)n=100(1＋6%)2=112.36（萬(wàn)元）②單利：P=∑F÷(1+ni)=40÷(1+6%)＋

50÷(1+2×6%)＋60÷(1+3×6%)=133.23（萬(wàn)元）第12頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

復(fù)利：P=∑F(1+i)-n=40(1＋6%)-1＋50(1＋6%)-2

＋60(1＋6%)–3

=40×0.9434＋50×0.89＋60×0.8396=132.61（萬(wàn)元）結(jié)論：當(dāng)其他條件相同時(shí)（N＞1）復(fù)利現(xiàn)值＜單利現(xiàn)值，間隔期越長(zhǎng),差額越大復(fù)利終值＞單利終值，間隔期越長(zhǎng),差額越大第13頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念3、年金終值與現(xiàn)值

年金是指一定時(shí)期在相同的間隔期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)，通常用A表示?？煞譃椋?2普通年金

—

每期期末發(fā)生的年金即付年金

—

每期期初發(fā)生的年金3遞延年金

—M期以后發(fā)生的年金4即付年金

—

每期期初發(fā)生的年金第14頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念①年金終值的計(jì)算普通年金：

年金終值系數(shù)，表示為（F/A，i，n）

即付年金：期數(shù)加一，系數(shù)減一第15頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月

AAAAAA

012…n-2n-1n

AA(1+i)A(1+i)AA(1+i)A(1+i)

……A(1+i)2

A(1+i)

……A(1+i)A(1+i)A(1+i)A(1+i)

現(xiàn)值終值★n-2n-1▲-1-22-n1-n-nn第16頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

遞延年金：永續(xù)年金：終值=∞[例]某公司2000年、2001年年初對(duì)生產(chǎn)線各投資50萬(wàn)元，該生產(chǎn)線于2002年初完工投產(chǎn)；2002、2003、2004年末現(xiàn)金流入量均為60萬(wàn)元，設(shè)年利率為6%。要求：①計(jì)算2002年初投資額的終值；②計(jì)算2004年末現(xiàn)金流入量的終值?，F(xiàn)金流量圖：606060

1999200020012002200320042005

5050第17頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念解：①50×（F/A，6%，2)×（1＋6%）

=50×2.06×1.06=109.18（萬(wàn)元）②60×（F/A，6%，3）

=60×3.1836=191.02（萬(wàn)元）承上例,要求：①計(jì)算2001年初投資額的終值；②計(jì)算2005年末現(xiàn)金流入量的終值。解：①50×（F/A，6%，2）

=50×2.06=103（萬(wàn)元）②60×（F/A，6%，3）×（1＋6%）

=60×3.1836×1.06=202.48（萬(wàn)元）結(jié)論當(dāng)其他條件相同時(shí),普通年金終值＜即付年金終值第18頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念[例]某人貸款購(gòu)房，貸款期10年，10年后本息總額為15萬(wàn)元，若貸款年利率為6%,每年末等額償還本息額應(yīng)為多少?解：A=F÷（F/A，6%，10）

=15÷13.181=1.138(萬(wàn)元)

注：1/（F/A，i，n）—

償債基金系數(shù)也可表示為：（A/F，i，n）第19頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

[例]

某人計(jì)劃購(gòu)置一臺(tái)價(jià)值8000元的電腦，他每月最多只能存入500元,若銀行貸存款年利率為12%,問(wèn)他要多少個(gè)月后才能實(shí)現(xiàn)該計(jì)劃？解：依題意可得

500×（F/A，1%，n）(1＋1%)=8000

（F/A，1%，n）=15.8416

查表：（F/A，1%，14）=14.947

（F/A，1%，15）=16.097

用插值法可求得：n=14.78≈15(個(gè)月)第20頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念②年金現(xiàn)值的計(jì)算普通年金：

年金現(xiàn)值系數(shù),可表示為（P/A，i，n）

即付年金：

期數(shù)減一、系數(shù)加一第21頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

AAAA

0123…mm+1m+2…n-1n

遞延年金：

P=A（P/A，i，n-m）（P/F，i，m）

=A[（P/A，i，n）－（P/A，i，m）]永續(xù)年金：P=A÷i（∵n∞）[例]環(huán)球公司急需一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)16000元，可用10年；若租賃,需每年年初付2000元租金。其余條件均相同,設(shè)年利率為6%,問(wèn)何種方式較優(yōu)?解：租賃的租金現(xiàn)值為：

2000×(P/A,6%,10)(1＋6%)=15603.4(元)√第22頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念[例]某大學(xué)欲設(shè)立一筆“助成獎(jiǎng)學(xué)基金”。獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃為：每年特等獎(jiǎng)1人，獎(jiǎng)1萬(wàn)元；一等獎(jiǎng)2人,每人獎(jiǎng)5000元；二等獎(jiǎng)4人,每人獎(jiǎng)3000元；三等獎(jiǎng)8人,每人獎(jiǎng)1000元。假設(shè)銀行存款年利率維持為4%不變,問(wèn)該筆基金額為多少錢(qián)?解：(10000＋5000×2＋3000×4＋1000×8)÷4%=1000000(元)[例]黎明公司1995年1月1日取得一筆銀行貸款，貸款利率為6%,銀行要求前三年不用還本付息,但從1998年12月31日起至2002年12月31日止，每年末要償還本息2萬(wàn)元。問(wèn)黎明公司當(dāng)初的貸款額為多少?至2002年12月31日共向銀行償還本息是多少?第23頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

P

123456780

22222解：P=2×(P/A，6%，5)(P/F，6%，3)=2×4.2124×0.8396=7.0735(萬(wàn)元)F=2×(F/A，6%，5)=2×5.6371=11.2742(萬(wàn)元)結(jié)論當(dāng)其他條件相同時(shí)普通年金現(xiàn)值＜即付年金現(xiàn)值第24頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念[例]某項(xiàng)投資需一次性投入10萬(wàn)元,該項(xiàng)投資要求在4年內(nèi)全部收回，如投資報(bào)酬率為8%，問(wèn)每年要收回多少投資?解：A=P/（P/A，8%，4）=10/3.3121=3.019(萬(wàn)元)

注：1/（P/A，i，n）投資回收系數(shù)也可表示為：（A/P，i，n）第25頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念貼現(xiàn)率的計(jì)算[例]某人貸款10萬(wàn)元購(gòu)房，因此背上12年的債務(wù)，每年需償還12000元，問(wèn)他貸款的利率是多少？解：12000（P/A，i，12）=100000（P/A，i，12）=8.3333

查表（P/A，6%，12）=8.3838

（P/A，7%，12）=7.9427插值法求：i=6.11%第26頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率：實(shí)際年收益率名義利率：票面表明的利率每年復(fù)利計(jì)息M次時(shí)：i=(1+r/M)M-1r—名義利率；i—實(shí)際利率第27頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念例：本金1000元，投資5年，年利率8%，每季度復(fù)利一次，問(wèn)5年后終值是多少？方法一：每季度利率＝8%÷4＝2%復(fù)利的次數(shù)＝5×4＝20

F20=1000×（F/P，2%，20）

=1000×1.486=1486第28頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念方法二：

i=(1+r/M)M-1

F=1000×(F/P,8.24%,5)=1000×1.486=1486(元)第29頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念小結(jié)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)1年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)2年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)3本章互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)有時(shí)間價(jià)值的主要公式（見(jiàn)P44）第30頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第二節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

一、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念風(fēng)險(xiǎn)是指一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際情況偏離預(yù)期的可能性特點(diǎn)：12風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是否去冒風(fēng)險(xiǎn)是主觀的風(fēng)險(xiǎn)存在于“一定時(shí)期內(nèi)”第31頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念34風(fēng)險(xiǎn)不同于不確定性風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)收益，也可能帶來(lái)?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)：可以預(yù)測(cè)所有可能的結(jié)果及其發(fā)生的概率不確定性：不能預(yù)測(cè)所有可能的結(jié)果或各結(jié)果發(fā)生的概率。第32頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念2、風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——影響所有企業(yè)的因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。(不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))公司特有風(fēng)險(xiǎn)——個(gè)別公司特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。(可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）個(gè)體投資主體第33頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念3、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益。公司本身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)——生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——是由借款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)。第34頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念概率（Pi）：是指某一事件（隨機(jī)變量）可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。特點(diǎn)：（1）0≤Pi≤1；（2）∑Pi=1經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生概率預(yù)期報(bào)酬率A項(xiàng)目B項(xiàng)目繁榮0.380%30%一般0.520%20%衰退0.2－70%5%合計(jì)1i=1二、風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量

[例]某公司有兩個(gè)投資機(jī)會(huì),其未來(lái)的預(yù)期報(bào)酬率及發(fā)生的概率如下表所示：n第35頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

=0.3×80%＋0.5×20%＋0.2×(－70%)=20%=0.3×30%＋0.5×20%＋0.2×5%=20%期望值（k）計(jì)算公式見(jiàn)P50隨機(jī)變量以其概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)，如下所示：第36頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念方差（?）標(biāo)準(zhǔn)差（?）都是反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)。計(jì)算公式見(jiàn)P512第37頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念標(biāo)準(zhǔn)差：衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)，各方案期望值相同時(shí),標(biāo)準(zhǔn)差大的方案風(fēng)險(xiǎn)大。缺陷：不能比較期望值不同的多個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）：是標(biāo)準(zhǔn)差同期望值的比率。計(jì)算公式見(jiàn)P53衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)，V大的方案風(fēng)險(xiǎn)大

VA=50.25%÷20%=251.25%VB=8.66%÷20%=43.3%第38頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念三、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（

Rb

）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比即：

Rb

=b·Vb—

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

=RF

+Rb

=RF+b·Vb的確定方法：①根據(jù)以往同類(lèi)項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)確定②由企業(yè)決策者或有關(guān)專(zhuān)家確定取決于決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，敢于冒險(xiǎn)者往往定得較低.第39頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念四、風(fēng)險(xiǎn)投資方案的取舍分析1.單一投資方案預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=預(yù)測(cè)投資報(bào)酬率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率預(yù)測(cè)投資報(bào)酬率=投資報(bào)酬率期望值承上例,設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,則A、B兩方案的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率均為16%.∵25.125%＞16%∴A項(xiàng)目不可取∵3.464%＜16%∴B項(xiàng)目可取可取不可取預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率≥應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＜應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率第40頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念2.多個(gè)投資方案如各方案的k相同,取V較小的方案如各方案的V相同,取k較大的方案[案例]北方公司2001年陷入經(jīng)營(yíng)困境，原檸檬飲料因消費(fèi)者喜好變化滯銷(xiāo)?，F(xiàn)擬開(kāi)發(fā)兩種新產(chǎn)品，所需投資額均為1000萬(wàn)元,市場(chǎng)預(yù)測(cè)資料如下表，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,請(qǐng)為該公司選擇最優(yōu)方案。第41頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念案例分析：

1.計(jì)算期望值市場(chǎng)銷(xiāo)路開(kāi)發(fā)純凈水（A）開(kāi)發(fā)消渴啤酒（B）預(yù)計(jì)年利潤(rùn)概率預(yù)計(jì)年利潤(rùn)概率好150萬(wàn)元0.6180萬(wàn)元0.5一般60萬(wàn)元0.285萬(wàn)元0.2差－10萬(wàn)元0.2－25萬(wàn)元0.3風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)0.050.07第42頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率VA=65/100=65%VB=89/99.5=89%4.計(jì)算應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

RbA=0.05×65%=3.25%RbB=0.07×89%=6.23%第43頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念5.計(jì)算預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率A:100/1000－4%=6%B:99.5/1000－4%=5.95%結(jié)論開(kāi)發(fā)純凈水收益較高,風(fēng)險(xiǎn)較小,屬首選方案；開(kāi)發(fā)啤酒不可取。

P55-56(自閱)第44頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念思考題名詞解釋?zhuān)嘿Y金時(shí)間價(jià)值、終值、現(xiàn)值、年金、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、問(wèn)答題：1.什么是資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值？

2.年金包括哪幾種類(lèi)型，如何區(qū)分？

3.如何衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的大??？它與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有何關(guān)系？作業(yè)一：

第45頁(yè)，課件共52頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念思考題名詞解釋?zhuān)嘿Y金時(shí)間價(jià)值、終值、現(xiàn)值、年金、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬1.什么是資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值？2.年金包括哪幾種類(lèi)型，如何區(qū)分？3.如何衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的大?。克c風(fēng)險(xiǎn)報(bào)