《金融市場(chǎng)(專)》常見考點(diǎn)解析(四)

《金融市場(chǎng)（專）》常見考點(diǎn)解析（4）

根據(jù)《金融市場(chǎng)》的歷年考題及課程教學(xué)大綱和教學(xué)實(shí)施細(xì)則，整理出該課程的常見考

點(diǎn)若干，并根據(jù)考點(diǎn)分布將其劃分為四次以作詳細(xì)解析。在該解析中，主要包含考點(diǎn)掃描、

真題鏈接、考點(diǎn)解析和考點(diǎn)拓展等四部分核心內(nèi)容，目的在于通過分析常見、典型的知識(shí)點(diǎn)，

增加復(fù)習(xí)的針對(duì)性、提高學(xué)習(xí)的有效性。并請(qǐng)注意，真題鏈接中均標(biāo)出了考題出現(xiàn)的時(shí)間。

鑒于本次解析（4）中將重點(diǎn)講解以下個(gè)典型考點(diǎn)范圍（考點(diǎn)5）。

典型考點(diǎn)5：股票市場(chǎng)

（一）考點(diǎn)掃描：

股票市場(chǎng)是進(jìn)行股票發(fā)行和交易的市場(chǎng)。它在結(jié)構(gòu)上分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票交易市

場(chǎng)。股票的發(fā)行市場(chǎng)又稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)，是股份公司發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動(dòng)和股票投

資者對(duì)一手股票進(jìn)行投資活動(dòng)的市場(chǎng)。股票交易市場(chǎng)又稱次級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已發(fā)行

的股票進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓、流通的市場(chǎng)。它將發(fā)行市場(chǎng)已發(fā)行的股票，通過不斷的交易進(jìn)行易主，

使其保持流通性和具有活力。

股票市場(chǎng)的股票交易按其交易場(chǎng)所不同可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)與場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易

市場(chǎng)是指以證券交易所為固定地點(diǎn)，按照一定的時(shí)間和一定的規(guī)則，買賣特定上市股票的交

易場(chǎng)所。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指不在有組織的證券交易所內(nèi)進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)

根據(jù)其是否具有固定交易場(chǎng)所乂可分為店頭市場(chǎng)和店外市場(chǎng)。

（二）真題鏈接：

[1]（2004-1）股票市場(chǎng)有哪些主要功能？

[2]（2003-7）在以下各點(diǎn)中，對(duì)股票市場(chǎng)功能概括正確的有（ABEF）。

A.股份公司通過股票發(fā)行獲得創(chuàng)建的資本B.增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力

C.擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，成本投人增加，利潤(rùn)減少D.改善公司財(cái)務(wù)狀況，增加利潤(rùn)積累

E.為投資者提供了一種新的投資工具F.反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況

[3]（2003-7）名詞解釋:基本分析

[4]（2003-1、2005-1.2006-7）基本分析與技術(shù)分析相對(duì)應(yīng)，其核心H的是確定（A）。

A.股票的投資價(jià)值B.股票的價(jià)格

C.股利分配D.預(yù)測(cè)利潤(rùn)

[5](2006-1)在股票、債券投資操作過程中，投資者最關(guān)心(D)方面。

A.變現(xiàn)能力比率B.資產(chǎn)管理比率

C.負(fù)債比率D.盈利能力比率

L6](2003-1)技術(shù)分析的主要內(nèi)容有圖表解析、技術(shù)指標(biāo)、股市技術(shù)分析理論三

大類。

[7](2006-1)在股市投資分析當(dāng)中，圖形形態(tài)分析主要側(cè)重于股價(jià)的(B)0

A.長(zhǎng)期走勢(shì)B.中長(zhǎng)期走勢(shì)

C.短期走勢(shì)D.中短期走勢(shì)

[8](2003-7、2004-7、2005-1)在投資操作分析中,圖形形態(tài)分析的種類很多，比較常

見的有(ACDF)。

A.頭肩形B.K線圖

C.旗形D.三角形

E.柱線圖F.缺口

[9](2003-7)在證券投資技術(shù)分析中，線性形態(tài)分析主要有三種線勢(shì)行情，即上升線

勢(shì)行情、反彈線勢(shì)行情、卜.跌線勢(shì)行情。

H0J(2003-1、2004-1)以下表述股票發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)關(guān)系錯(cuò)誤的是(ACE)。

A.發(fā)行市場(chǎng)是基礎(chǔ)，是前提B.流通市場(chǎng)是基礎(chǔ)，是前提

C.沒有發(fā)行市場(chǎng)，就不會(huì)有流通市場(chǎng)D.沒有流通市場(chǎng)，就不會(huì)有發(fā)行市場(chǎng)

E.流通市場(chǎng)對(duì)發(fā)行市場(chǎng)有重要的推動(dòng)作用

II1J(2004-1,2006-7)名詞解釋：股票行市

[12](2003-7)股票價(jià)格又稱股票行市，是指股票在流通市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。

[13](2003-7)(錯(cuò)誤)?般來說，股票價(jià)格的高低與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈反方向運(yùn)動(dòng)。

[14](2004-1、2006-1)大戶操作者將某類股價(jià)炒高后，發(fā)現(xiàn)再炒高的幅度有限，乘機(jī)

賣出，轉(zhuǎn)而炒作他類行情尚未波動(dòng)的股票，這種行為被稱作(C

A.轉(zhuǎn)賬B.烘托

C.輪做D.軋空

[15](2003-1、2004-1)世界上大多數(shù)國(guó)家的股票交易中，股價(jià)指數(shù)是采用(C)計(jì)

算出來的。

A.算術(shù)平均法B.除數(shù)修正法

C.加權(quán)平均法D.算術(shù)股價(jià)指數(shù)法

[16](2003-1、2006-1)試述影響股票價(jià)格變動(dòng)的主要因素。

[17](2004-1)影響股票價(jià)格變動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有哪些？

[18](2005-7、2007-7)影響股票價(jià)格變動(dòng)的公司本身因素有哪些？

119J(2006-1)對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響最大、也最直接的因素是(B)o

A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B.利率

C.財(cái)政收支D.貨幣供應(yīng)量

[20](2004-1)優(yōu)先股是指(C)。

A.最后發(fā)行的股票

B.最基本和最先發(fā)行的股票

C.在公司財(cái)產(chǎn)清算時(shí)可以享受某些優(yōu)先權(quán)的股票

D.在公司增資擴(kuò)股時(shí)，享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票

[21J(2004-7)名詞解釋：藍(lán)籌股

[22](2005-1、2006-7)股份公司在發(fā)行股票時(shí)，以票面金額為發(fā)行價(jià)格，這種發(fā)行是

(B)。

A.市價(jià)發(fā)行B.平價(jià)發(fā)行

C.折價(jià)發(fā)行D.溢價(jià)發(fā)行

[23](2004-7,2005-7)一般公開發(fā)行的股票和私募中的股東配股、私人配股都采用

(C)發(fā)行方式。

A.直接發(fā)行B.間接發(fā)行

C.有償增資D.無償增資

[24](2007-1)案例分析題

2006年8月19日，央行公布了存貸款基準(zhǔn)利率加息的消息，之前的“擔(dān)憂”終于變成

了現(xiàn)實(shí)。據(jù)說，加息是股市走牛的克星，所以投資者普遍擔(dān)心股市就此繼續(xù)下跌。保守的說

法也認(rèn)為股市會(huì)短期振蕩下跌。但筆者并不這樣看。在我看來，由于我國(guó)股市被各種利空絞

殺至今，己然到了陰極而陽的邊緣，所以此次加息雖然貌似利空，但在政府全力落實(shí)“國(guó)九

條”的大背景下，卻又利空出盡成利好的味道，因此極有可能成為中國(guó)股市震蕩走牛的導(dǎo)火

索

一一摘自侯寧：加息極可能成為股市震蕩走牛的導(dǎo)火索

要求：

(1)認(rèn)真研讀所給材料并根據(jù)利率調(diào)整與股票市場(chǎng)發(fā)展之間的關(guān)系原理，寫份案例

分析材料。

(2)分析材料應(yīng)完整準(zhǔn)確闡述案例中利率對(duì)股市影響的基本原理、我國(guó)股市近年存在

的主要問題及股市可能走好的原因。

(三)考點(diǎn)解析：

題目［1］的答案如下：

(1)通過發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)建的資本。

(2)通過發(fā)行股票，可以使股份公司得以不斷擴(kuò)充資本，增加固定資產(chǎn)投資，擴(kuò)大經(jīng)

營(yíng)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(3)通過發(fā)行股票，可以使股份公司不斷增加運(yùn)營(yíng)資本，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

(4)通過發(fā)行股票募集資金，可以使股份公司減輕債務(wù)還本付息的壓力，降低資金成

本和經(jīng)營(yíng)成本，改善公司財(cái)務(wù)狀況。

(5)發(fā)行股票，可以為投資者提供一種新的、高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的投資工具，增加

一種新的金融資產(chǎn)。

(6)股票市場(chǎng)價(jià)格的變化，可以綜合反映股票發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況及國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情

況，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表二

由以上內(nèi)容知道，題目［2］股票市場(chǎng)功能概括正確的有ABEF選項(xiàng)。

題目［3］的答案如下：

基本分析是證券投資的分析方法之技術(shù)分析的對(duì)稱，即對(duì)證券投資基本面的分析，

它通過研究影響證券供給和證券需求兩種力量的變動(dòng)因素，作為投資某個(gè)投資品種內(nèi)在投資

價(jià)值的依據(jù)。

我們對(duì)證券進(jìn)行基本分析和技術(shù)分析，所期望的目的是正確識(shí)別股票的投資價(jià)值，也就

是題目［4］的答案A。

在股票、債券投資操作過程中，投資者最關(guān)心的問題。莫過于題目⑶所描述的D答案,

即盈利能力比率方面。

技術(shù)分析是指通過分析市場(chǎng)活動(dòng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，例如以往價(jià)格及交易量評(píng)估證券的方法。

技術(shù)分析員?般利用圖表找出可預(yù)見未來趨勢(shì)的模式。指在票券市場(chǎng)，相信未來價(jià)格走勢(shì)可

由過去歷史資料預(yù)測(cè)，故利用各種工具及圖形探討過去交易資料，并預(yù)言未來價(jià)格及數(shù)量的

趨勢(shì)。對(duì)于題目［6］,圖表解析、技術(shù)指標(biāo)和股市技術(shù)分析理論是技術(shù)分析的三大類工具。

因?yàn)橼厔?shì)的演進(jìn)是需要時(shí)日的，所以圖形形態(tài)分析主要側(cè)重于股價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。這就是題

日⑺的答案。

一般的，在投資操作分析中，哪幾種圖形形態(tài)分析是常用的呢？主要有頭肩形、旗形、

三角形、缺口，也就是題目⑻的ACDF選項(xiàng)。

對(duì)于題目［9］,在證券投資技術(shù)分析中，線性形態(tài)分析主要有三種線勢(shì)行情，即上升線

勢(shì)行情、反彈線勢(shì)行情、下跌線勢(shì)行情。

股票發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)是一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系：發(fā)行市場(chǎng)是基礎(chǔ)，是前提；沒有發(fā)

行市場(chǎng)，就不會(huì)有流通市場(chǎng)；流通市場(chǎng)對(duì)發(fā)行市場(chǎng)有重要的推動(dòng)作用。也就是題日［10］的

ACE選項(xiàng)。

題目［11］的答案為：股票行市，即股票在流通市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。由此，我們也知道

題目［12］的空白應(yīng)該填寫“股票行市”。股票行市=預(yù)期股息/收益市場(chǎng)利率。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，社會(huì)需求將日益旺盛，因此，股票價(jià)格的高低與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同方向運(yùn)動(dòng)。

所以題目［13］是錯(cuò)誤的命題。

為使股價(jià)朝有利于自己的方向變動(dòng)，一些投機(jī)者常從事一些非法的投機(jī)活動(dòng)，人為地左

右股票價(jià)格。主要包括：（1）轉(zhuǎn)賬、（2）輪做、（3）烘托、（4）軋空、（5）套牢、（6）操縱、

（7）串謀、（8）散布謠言、（9）賣空活動(dòng)、（10）大戶的買賣。題目［14］所描述的現(xiàn)象正是

C選項(xiàng)，即輪做。

股價(jià)指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的。反映股中總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和

走勢(shì)的指標(biāo)。股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法，有算術(shù)平均法和加權(quán)平均法兩種。世界上大多數(shù)國(guó)家的

股票交易中，股價(jià)指數(shù)是采用加權(quán)平均法計(jì)算出來的，也就是題H［15］的C選項(xiàng)。

題目［16］的答案如下:

答案要點(diǎn)：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。主要包括：

（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）經(jīng)濟(jì)周期或經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)；（3）利率；（4）貨幣供應(yīng)量；（5）財(cái)

政收支因素；（6）投資與消費(fèi)；（7）物價(jià)；（8）國(guó)際收支；（9）匯率。

2.政治因素與自然因素

（1）政治因素具體包括:戰(zhàn)爭(zhēng)、政局因素、國(guó)際政治形勢(shì)的變化、勞資糾紛等。（2）自

然因素主要指地展、水災(zāi)、火災(zāi)等天災(zāi)人禍的影響。

3.行業(yè)因素主要包括行為壽命周期、行業(yè)景氣循環(huán)等。

4.心理因素。

5.公司自身因素。又具體分為：

（1）公司利潤(rùn)因素；（2）股息、紅利因素；（3）股票分割因素；（4）股票是否為初次

上市因素；（5）重大人事變動(dòng)；（6）投資者因素。

6.其他因素。

（論述題答出要點(diǎn)給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分）

題目［17J的答案如下：

（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）經(jīng)濟(jì)周期或經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)；（3）利率；（4）貨幣供應(yīng)量；（5）財(cái)

政收支狀況；（6）投資與消費(fèi)；（7）物價(jià)因素；（8）國(guó)際收支；（9）匯率。

題目［18］的答案如下：

（1）公司利潤(rùn)因素。

（2）股票紅利因素。

（3）股票的分割因素。

（4）股票是否為初次上市。

（5）重大人事變動(dòng)。

（6）投資者因素。

在以上所有因素中，對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響最大、也最直接的因素是利率，也就是題目［19］的

B選項(xiàng)。

一般而言，我們把股票分為普通股和優(yōu)先股：普通股是隨著企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)而變動(dòng)的一種

股份，是股份公司資本構(gòu)成中最普通、最基本的股份，是股份企業(yè)資金的基礎(chǔ)部分。優(yōu)先股

是“普通股”的對(duì)稱。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股

份。題目［20］中，正確的選項(xiàng)為C。

題目［21］的答案如下：

藍(lán)籌股，又稱熱門股，是指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營(yíng)良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票.

下面我們來看看股票的發(fā)行方式。

股票的發(fā)行方式，也就是股票經(jīng)銷出售的方式。由于各國(guó)的金融市場(chǎng)管制不同，金融體

系結(jié)構(gòu)和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同，股票發(fā)行方式也有所不同。如果按照發(fā)行與認(rèn)購(gòu)的方式及對(duì)象,

股票發(fā)行可劃分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行；如果按是否有中介機(jī)構(gòu)（證券承銷商）協(xié)助，股

票發(fā)行也可劃分為直接發(fā)行與間接發(fā)行（或叫委托發(fā)行）；若按不同的發(fā)行目的，股票發(fā)行

還可以區(qū)分為有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行。

如果將發(fā)行價(jià)格和票面價(jià)格作一個(gè)比較，我們可以分為：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)

行、中間價(jià)發(fā)行與時(shí)價(jià)發(fā)行等。平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金

額作為發(fā)行價(jià)格。溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票，因此可使公司用較少的

股份籌集到較多的資金，同時(shí)還可降低籌資成本。溢價(jià)發(fā)行又可分為時(shí)價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行

兩種方式。折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折

扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績(jī)和承銷商的能力。所以，題目［22］的答案為B。

有償增資發(fā)行，就是認(rèn)購(gòu)者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款，方能獲得新發(fā)股票。

一般公開發(fā)行的股票和私募中定向發(fā)行的股票都采用有償增資的發(fā)行方式。所以題目［23］的

正確選項(xiàng)為Co

題目［24］的參考答案要點(diǎn)如下：

(1)解釋加息對(duì)股市影響的一般原理。

(2)從今年我國(guó)股巾較為低迷的現(xiàn)狀分析。

(3)談自己對(duì)股市川能走牛這?結(jié)論的理解，關(guān)鍵是這一違反常理的結(jié)論的深層原因，