潮涌現(xiàn)象與產(chǎn)能過剩形成機(jī)制

林毅夫巫和懋內(nèi)容提要:在經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)下,產(chǎn)能過剩經(jīng)常成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中重要和必須應(yīng)對的問題。本文分析產(chǎn)能過剩的形成機(jī)制,指出產(chǎn)能過剩不僅由經(jīng)濟(jì)周期波動引起,更可能有投資層面的成因。在林毅夫207)的基礎(chǔ)上投資上容易出現(xiàn)潮涌現(xiàn)象0的過程。本文著眼于投資建廠時信息不完全尤其是行業(yè)內(nèi)企業(yè)總數(shù)目不確知0這一因素建構(gòu)了一個先建立產(chǎn)能再進(jìn)行市場競爭的動態(tài)架構(gòu)提出潮涌現(xiàn)象0的微觀理論基礎(chǔ)看似盲目0的結(jié)果其實(shí)是對其他企業(yè)和總量信息了解不足所導(dǎo)致的理性結(jié)果。本文還進(jìn)一步分析了企業(yè)實(shí)際數(shù)量行業(yè)外部前景建廠成本等因素對產(chǎn)能利用率市場均衡價格企業(yè)市場收益的影響。最后,在增進(jìn)對潮涌現(xiàn)象0理解的同時要意義。關(guān)鍵詞一、導(dǎo)言面對經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)包括我國在內(nèi)的諸多經(jīng)濟(jì)體都明顯暴露出產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的問題。以我國為等一系列問題,從而嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的效果。另一方面,它更給應(yīng)對全部危機(jī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策提出不可忽視的限制,如果社會投資甚至四萬億元政府投資大量流入業(yè)已過剩的行業(yè),則短期可能促進(jìn)增長,但長期則會進(jìn)一步加劇過剩,造成難以平復(fù)的困局。近來,國務(wù)院發(fā)改委等部門發(fā)布5關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見6(20099月),以及5國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知620104月1等一系列舉措都彰顯出對產(chǎn)能過剩問題的關(guān)注和應(yīng)對力度。與此同時我們需要從理論上深入討論產(chǎn)能過剩的可能原因并據(jù)此對現(xiàn)實(shí)政策提出評判或建議避免對產(chǎn)能過剩不適宜或過當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。這一輪嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩并不能簡單地由經(jīng)濟(jì)的周期波動解釋雖然全球金融危機(jī)造成的外需大幅下降自然地使產(chǎn)能過剩顯現(xiàn)出來,但產(chǎn)能過剩也完全可能與金融危機(jī)互相獨(dú)立分別發(fā)生。事實(shí)上早在金融危機(jī)之前如外部經(jīng)濟(jì)條件十分繁榮的2003)2006年*林毅夫,世界銀行,電子信箱jusnln@worldbankorg;巫和懋、邢亦青,北京大學(xué)國家發(fā)展研究院、中國經(jīng)濟(jì)研究中心,郵政編碼0087,hwu@ccerpkueducn,xngyq@galco。本研究得到教育部人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大研究項(xiàng)(),616億噸,需求僅5億噸;水泥產(chǎn)能817億噸,產(chǎn)量4億噸;煤化工開工率不足70%,2009上半年甲醇裝置開工率不足40%;多晶硅產(chǎn)能2萬噸,產(chǎn)量僅4000噸;電解鋁產(chǎn)能800萬噸,產(chǎn)能利用率約七成。當(dāng)下仍有大量投資涌入這些業(yè)已過剩的產(chǎn)業(yè),不但存在大在我國就已經(jīng)顯現(xiàn)出來。2005年國家發(fā)改委集中力量調(diào)查公布了幾大行業(yè)的產(chǎn)能過剩情況1而機(jī)帶來的沖擊。深入探究產(chǎn)能過剩的形成機(jī)制,能幫助我們更加理解當(dāng)今局面的成因和其中蘊(yùn)含的一般規(guī)律,進(jìn)一步作為政策設(shè)計(jì)和實(shí)施的參考,以更好應(yīng)對產(chǎn)能過剩問題帶來的重大挑戰(zhàn)。對于上述提及的獨(dú)立于需求下降而發(fā)生的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象,林毅夫(2007)曾提出以下理論思考:因而全社會很容易對有前景的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生正確共識,在投資上出現(xiàn)/潮涌現(xiàn)象0導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。該文也指出這種現(xiàn)象在發(fā)展中國家的發(fā)生大而頻仍0成為了影響發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)乃至重構(gòu)發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟(jì)理論的重要問題。政策角度上,不僅需要對產(chǎn)業(yè)層面做出相應(yīng)安排,在宏觀政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略方面,也帶來了新的挑戰(zhàn)。林毅夫(2007)強(qiáng)調(diào)/潮涌現(xiàn)象0在宏觀理論及政策層面上的重要意義,也提到/企業(yè)之間很難協(xié)調(diào),而無法避免這種投資一齊涌向某一大家看好的產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象發(fā)本文在林毅夫(2007)的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步探討潮涌現(xiàn)象發(fā)生的微觀機(jī)制,著眼于論述如下問題:在一個需要提前建立產(chǎn)能的行業(yè)中,由于全社會對行業(yè)良好的外部前景(產(chǎn)業(yè)升級方向或總需求等可正確預(yù)見乃至存在共識引發(fā)大量企業(yè)投資設(shè)廠另一方面各企業(yè)只能在信息不完全的情況下投資設(shè)廠導(dǎo)致投資完成后可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩進(jìn)而導(dǎo)致之后的市場價格下跌、大量企業(yè)開工不對企業(yè)產(chǎn)能建立決策及行業(yè)產(chǎn)能過剩結(jié)果的作用,為潮涌現(xiàn)象的形成提供微觀基礎(chǔ)。嘗試規(guī)范地定義和討論/參與者數(shù)目不確知0,也使本文在博弈理論層面有一定的創(chuàng)新價值。本文第二節(jié)提供對現(xiàn)實(shí)的描述總結(jié)和文獻(xiàn)綜述,并說明本文對文獻(xiàn)的貢獻(xiàn);第三節(jié)提供了一個市場總需求在企業(yè)間平均分配的較簡單模型作為例子,為參與者人數(shù)不確知下的產(chǎn)能建立過程和均衡給出了初步分析;第四節(jié)將模型的第二階段擴(kuò)展為古諾競爭模型,進(jìn)行更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治雠c討論;第六節(jié)討論文章的現(xiàn)實(shí)意義和政策啟示第七節(jié)提供一個結(jié)論。業(yè)受益的國際大宗商品價格持續(xù)走高或原材料成本降低,還有如汽車等行業(yè)明確處于產(chǎn)業(yè)升級的前進(jìn)方向上。在這樣的共識下,大量社會投資涌入幾個主要行業(yè),帶來了史無前例的工業(yè)擴(kuò)張。o事實(shí)證明上述對行業(yè)良好外部環(huán)境的社會共識并未失準(zhǔn)在較長一段時間內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)) 我國經(jīng)過三次大規(guī)模產(chǎn)能過剩,第一次是998200年,20032006年,第三次是2009年至今,,僅有七成左右(數(shù)據(jù)來源52007年中國與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告6)。 以鋼鐵工業(yè)為例,20022003年固定資產(chǎn)投資分別為704億元和332億元,4519%8912%。從產(chǎn)能增量上看,200460%以上;20052004年的3倍。此處及本節(jié)其他數(shù)據(jù),主要引自各年5中國統(tǒng)計(jì)年鑒6主體間難于協(xié)調(diào),這波投資在目標(biāo)行業(yè)中引起嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。2003年一季度,國家發(fā)改委就指;降大量企業(yè)虧損破產(chǎn);o進(jìn)而引發(fā)了嚴(yán)重的失業(yè)增多、銀行呆壞賬持續(xù)增加等問題。上述產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)能過剩表現(xiàn)為如下幾個方面首先是產(chǎn)能利用率低。以2005年為例鐵合金、其次,從供求總量上看,表現(xiàn)為總產(chǎn)能遠(yuǎn)大于總需求量,特別是總產(chǎn)能的增幅也持續(xù)高過需求的增長。再次一些行業(yè)還存在結(jié)構(gòu)性問題低水平包括低端產(chǎn)品和技術(shù)產(chǎn)能過剩而高端產(chǎn)能不足。最后庫存量的急劇上升等因素也可以從側(cè)面反映出產(chǎn)能過剩問題。)相關(guān)行業(yè)的淘汰落后和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策通過淘汰或兼并重組對多余產(chǎn)能進(jìn)行清除并提高節(jié)能、環(huán)保等門檻。直到2007)2008年左右上述行業(yè)的產(chǎn)能增速才逐漸放緩但對其過剩產(chǎn)能的吸收還產(chǎn)能過剩問題及其引發(fā)的嚴(yán)重后果與相關(guān)產(chǎn)業(yè)良好的外部環(huán)境形成了鮮明對比。事實(shí)上問題主要出在供給(投資)層面上:在這一波投資潮中,投資數(shù)量之大前所未見,相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能也增幅息嚴(yán)重不完備的環(huán)境下做出投資決策因而可能引發(fā)產(chǎn)能總量過剩的結(jié)果這種機(jī)制在投資拉動的通過對現(xiàn)象的描述和簡單解釋可以看到在上述發(fā)生潮涌現(xiàn)象0的行業(yè)中全社會對行業(yè)的良息難于估計(jì)導(dǎo)致了事后產(chǎn)能過剩的發(fā)生并造成行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍開工不足市場價格下降乃至企 例如,2004年按照中央地方隸屬關(guān)系區(qū)分統(tǒng)計(jì)的固定資產(chǎn)中對制造業(yè),中央投資432億元,地方投資5688億元;對黑色金屬冶煉加工業(yè),208億元,地方投資532005年底,全國共有電解鋁企業(yè)約50家,500多家,鐵合金生產(chǎn)企業(yè)570家,20家整車組裝企業(yè)/小煤礦0約17 例如20059418點(diǎn),比年初下降,降幅達(dá)24178%。利潤層面上2005年9潤負(fù)增長,3214%的企業(yè)嚴(yán)重虧損,34158%,虧損額增加154倍。而電解鋁企業(yè)在2005年有近半數(shù)80家)出現(xiàn)虧損,規(guī)模以上有39家被迫停產(chǎn)。2005年在水泥行業(yè)規(guī)模及以上企業(yè)中有4318%出現(xiàn)虧損。 國務(wù)院5關(guān)于調(diào)整部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知6規(guī)定,25%40%及以上;水泥、電解鋁、房地產(chǎn)開發(fā)(不含經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目)均由20%及以上提高到35%及以上。 ,20%; 在現(xiàn)實(shí)中,至少兩方面的原因使/企業(yè)數(shù)目0難于被事先準(zhǔn)確估計(jì)首先是大規(guī)模投資下的企業(yè)數(shù)目很大并增長很快,年底電解鋁企業(yè)數(shù)目達(dá)到空前的47家,是995年該數(shù)目(53家)2177倍;2005年,數(shù)目增幅分別達(dá)到驚人的60%和99%;此外,行業(yè)內(nèi)大量存在著未經(jīng)規(guī)范審批的企業(yè),廠時對于行業(yè)內(nèi)進(jìn)行投資的企業(yè)總數(shù)并不確知,并為簡化分析假設(shè)市場總需求等外部因素已被所二期模型第一期各企業(yè)在對參與者數(shù)目的期望意義下最大化利潤決定產(chǎn)能建設(shè)第二期產(chǎn)能建立完成,各企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)銷售。若實(shí)際的企業(yè)數(shù)目較大,建立的總產(chǎn)能超過總需求,則行業(yè)中表現(xiàn)為面,本文為產(chǎn)能過剩提出了一個全新的機(jī)制;從博弈理論的角度來看,本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于確立了這種參與者人數(shù)不確知博弈的均衡觀念,解出均衡結(jié)果,進(jìn)而進(jìn)行了一系列比較靜態(tài)性質(zhì)的討論。對產(chǎn)能過剩發(fā)生的解釋在產(chǎn)業(yè)組織文獻(xiàn)中有不少討論可大體分為如下幾個分支第一類觀點(diǎn)是把建立過量產(chǎn)能看作企業(yè)在寡頭競爭中的策略性行為,Barham&Ware(1993)Benoit&Krishna1987)。這一系列對產(chǎn)能過剩的策略性解釋局限在存在較少的寡頭或顯著在位者的產(chǎn)業(yè)中,難以解釋眾多存在大量而分散投資的產(chǎn)業(yè)實(shí)例。第二類文獻(xiàn)以外部不確知性為前提討論產(chǎn)能定需求的直接結(jié)果而本文假設(shè)需求為已知。此外討論羊群效應(yīng)0的文獻(xiàn)Banerjee1992也是以外部信息不完全為前提假設(shè)企業(yè)可能受其他企業(yè)行為的影響對外部環(huán)境出現(xiàn)誤判進(jìn)而導(dǎo)致忽略自身所得信息的跟風(fēng)0行為而我們強(qiáng)調(diào)全社會的企業(yè)對產(chǎn)業(yè)前景、需求等有正確的共識而不是因?yàn)閷@些因素不相信或預(yù)測失準(zhǔn)帶來的產(chǎn)能過剩。如前所述,本文專注于討論行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目信息的不確知對各企業(yè)產(chǎn)能建立決策及其結(jié)果的影響,為/潮涌現(xiàn)象0這種獨(dú)立于需求沖擊發(fā)作為一個快速發(fā)展的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)我國潮涌現(xiàn)象0與產(chǎn)能過剩的狀況可能也與諸多其他方面的因素相關(guān)。1包括:較多準(zhǔn)入限制和壟斷的存在致使民間投資只在有限的部門可以進(jìn)入;地方政府投資沖動和趨同的傾向可能加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同;國有企業(yè)中投資主體的激勵不相容和預(yù)算軟約束問題;地方政府對投資干預(yù)能力強(qiáng),現(xiàn)有政績考核體系引發(fā)的地方間競爭;高利潤自然壟斷行業(yè)受行政力量的干預(yù)和影響一些投資項(xiàng)目以爭取土地或貸款等重要生產(chǎn)要素為目的而相對看輕直接回報以及多種所有制并存時不易充分發(fā)揮市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制而引致對行業(yè)進(jìn)入退出狀況錯誤判本文并不否認(rèn)這些討論但期望能突破轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)特殊性的局限提供一個補(bǔ)充的視角和理論基礎(chǔ)。如林毅夫2007)闡明的這個視角的重要性就在于在以投資拉動、不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展中國家,/后發(fā)優(yōu)勢0帶來的對處于發(fā)展方向上有前景產(chǎn)業(yè)的社會共識,將一次又一次地出現(xiàn),也會引致一波又一波的/投資潮涌0,因而成為一個討論快速增長的發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)中不可忽略的一個因素。同時本文的視角也帶來了清晰的政策含義與總量需求0不同的是對于總量投資0在本文中指企業(yè)總數(shù)目與建立的總產(chǎn)能),立規(guī)范的體制進(jìn)行投資總量信息的收集和發(fā)布,便可能很大程度地緩解/潮涌現(xiàn)象0的劇烈程度。博弈的定義和均衡框架應(yīng)用的文章也多只見于拍賣等特殊領(lǐng)域如McAfee&McMillan1987)和Levin&Ozdenoren2004。而本文對廠商數(shù)目不確知環(huán)境下的產(chǎn)能競爭框架及其均衡觀念給出了正式的定義和分析,也推進(jìn)了在產(chǎn)業(yè)層面討論/參與者數(shù)目不確知0因素的研究工作。 參見盧峰200)周黎安2004周其仁2007)我們關(guān)心的產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)勢可以抽象為這樣的情況:一些企業(yè)已決定進(jìn)入行業(yè),在生產(chǎn)活動之前必須預(yù)先建立產(chǎn)能。各個同質(zhì)和風(fēng)險中性的企業(yè)同時進(jìn)行建立產(chǎn)能建廠的計(jì)劃產(chǎn)能成本為C(ki)=c#ki,c>0。建廠過程中各企業(yè)均不了解其它企業(yè)的建廠情況,也不確知進(jìn)入企業(yè)數(shù)目的nn為自然數(shù)1只對其有先驗(yàn)的估計(jì)表現(xiàn)為概率分布FnPrN[n。建廠周期完成后,各企業(yè)開始進(jìn)行生產(chǎn)銷售。為簡化起見,本節(jié)假設(shè)生產(chǎn)階段的固定和邊際成本均為零,商品p>c>0。由于此時工廠已建好,各企業(yè)都可以完全地了解彼此已建好的產(chǎn)能,以及行業(yè)中企業(yè)的總數(shù)目。因企業(yè)是事前同質(zhì)的,Y按平均分配的法則在各企業(yè)中進(jìn)行分配,繼而企業(yè)會盡可能地在產(chǎn)能約束下,按分得的需求qi[ki進(jìn)行生產(chǎn)和銷售,獲得市場收益。最后為著重研究企業(yè)數(shù)目不確知這一因素對投資過程及其后續(xù)結(jié)果的影響我們假設(shè)在各企業(yè)決定產(chǎn)能建設(shè)時Y及單位價格p到下一節(jié)我們將允許價格與需求量為各企業(yè)在第一階段進(jìn)行建廠決策,并在第二階段實(shí)現(xiàn)收益。在此用逆向歸納的思路進(jìn)行分析:所有企業(yè)同時完成產(chǎn)能決策后待建廠完畢進(jìn)入生產(chǎn)銷售階段。此時各個企業(yè)均確知行業(yè)中企業(yè)實(shí)際數(shù)目及彼此建立的產(chǎn)能。注意到,這個例子中企業(yè)在第二階段不需進(jìn)行任何實(shí)際決策,只需按平均分配的法則得到需求進(jìn)行生產(chǎn)和銷售。于是企業(yè)在第二階段獲得的市場收益只與企業(yè)實(shí)際數(shù)目與已建立的產(chǎn)能有關(guān),記為Fi(ki,ki;n)=p#qi(ki,ki;n。,EnUi(ki,k-i;n)=EnFi(ki,k-i;n)-C(ki)=Enp#qi(ki,k-i;n)-c#求取上式中的期望值需要各企業(yè)對于企業(yè)數(shù)目n形成主觀猜測;上面設(shè)定中已經(jīng)說明,本文假設(shè)所有參與者都有同樣的主觀猜測,并且等于客觀概率分布。由于企業(yè)的同質(zhì)性,自然地,我們考慮對稱均衡k*。更具體地,均衡的結(jié)果應(yīng)該滿足給定行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)無論實(shí)現(xiàn)數(shù)目多少k*i采取均衡k*可使其期望利潤EnUi(ki,k-i)達(dá)到最大。k0i的建廠決策。記n0YPk0i亦選擇kk0時總產(chǎn)能恰好等于總需求的企業(yè)實(shí)際數(shù)量。當(dāng)EnUkknn0企業(yè)i的產(chǎn)能可得到充分利用,即分得需求量qkk0k0n)k0k否則當(dāng)實(shí)際企業(yè)數(shù)量較大時iqk=k0k0n)YPn<k,只能部分被利用。對稱均衡下該企業(yè)期望市場收益為:EnUi(ki=k0,k0;n)=Enp#qi(k0,k0;n)=F(n0)#pk0

n>

Pr{N=n}#i偏離k0的結(jié)果ki\k0邊際上增加一單位產(chǎn)能,i可以從增加產(chǎn)能中得到好處當(dāng)且僅當(dāng)原來的產(chǎn)能水平限制了i的生產(chǎn),即企業(yè)實(shí)際數(shù)目較小滿足n<YPki[n0。F(YPkiFn01o于是p 在本例子中考慮企業(yè)數(shù)目是是離散取值 這里[x]x

)>c[F(YPkic縮減產(chǎn)能會嚴(yán)格增大企業(yè)的期望利潤。經(jīng)由上面的分析,我們有如下均衡結(jié)果:11(對稱均衡這個例子的對稱均衡為k*YPn*n*為企業(yè)數(shù)目邊界值F(n*-1)[p

[F(n*)n*即為均衡時行業(yè)總產(chǎn)能恰被充分利用的企業(yè)數(shù)目邊界值。o按照博弈均衡的定義,均衡狀況下各企業(yè)可能估計(jì)到這一邊界值,nn超過邊界值n*時行業(yè)中便會有產(chǎn)能過剩發(fā)生。進(jìn)一步,1-F(n*由上述命題,1-cPpp與建廠成本c的差異增大,即行業(yè)變得更加有利可圖,會*這個例子闡述了本文對于以/潮涌現(xiàn)象0為代表的產(chǎn)能過剩的發(fā)生的基本解釋:產(chǎn)能過剩來源是只能在期望意義上決策建廠。行業(yè)實(shí)現(xiàn)的總產(chǎn)能與總需求的關(guān)系依賴于實(shí)際的企業(yè)數(shù)目:當(dāng)企業(yè)實(shí)際數(shù)目較大(n>n*)時,行業(yè)會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,致使每個企業(yè)可實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)量較小,產(chǎn)能利用不足甚至入不敷出p#qiknc#ki<0)造成企業(yè)破產(chǎn)。*當(dāng)全社會對某一個或幾個行業(yè)的前景形成良好共識全社會投資集中涌入相關(guān)行業(yè)投資來源也更加分散這種不確知和協(xié)調(diào)困難將更加突出這個背景條件恰與本文第二節(jié)對于我國現(xiàn)實(shí)狀況的描述相吻合。針對此政府通過加強(qiáng)投資情況等信息的搜集和發(fā)布或在適當(dāng)時候?qū)κ袌鰷?zhǔn)入進(jìn)行限制或提高門檻,可以緩解/潮涌現(xiàn)象0的發(fā)生。此外,例子說明,隨產(chǎn)能建立成本c的減小或外生市場價格p的上升,總產(chǎn)能被充分利用的企n*降低,行業(yè)中會有更大可能性出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。于是,預(yù)知到行業(yè)外部有相應(yīng)的較好前景時,/潮涌現(xiàn)象0更可能發(fā)生。與之對應(yīng)的,對于較可能發(fā)生產(chǎn)能過剩的行業(yè),政府也可以通本節(jié)例子中可以看到即使保留理性框架也不考慮由少量寡頭占領(lǐng)的行業(yè)中存在的策略性過度建廠行為仍然可以解釋產(chǎn)能過剩的出現(xiàn)。同時以潮涌現(xiàn)象0為代表的這種產(chǎn)能過剩的頻仍出現(xiàn),雖不來源于經(jīng)濟(jì)波動,但可能嚴(yán)重加劇相關(guān)經(jīng)濟(jì)體中的經(jīng)濟(jì)波動,是相應(yīng)宏觀理論和政策層面完善,下一節(jié)我們將提出更為一般的模型。為更清楚地描述市場競爭,及對價格等重要因素進(jìn)行討論,本節(jié)在上一節(jié)簡單例子的基礎(chǔ)上,加入產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)后企業(yè)間的寡占競爭。模型分為兩期在第一階段各個企業(yè)同時建立產(chǎn)能建廠 k*時各企業(yè)的期望利潤非負(fù),即EF*(k*)\c#k* 由于0<c<p,n*總存在;特別地,n的取值為自然數(shù),此處n*企業(yè)確切數(shù)目在第一階段仍不被各企業(yè)所知N為連續(xù)隨機(jī)變量[:>0Cd(#\0;Cc0)<A,Cc(])=]。第二階段為生產(chǎn)銷售階段,on及建廠情況kll[n已成為所有企業(yè)的共同知識。隨后各企業(yè)?面對事先已知的反需求函數(shù)p=A#AQQ=El[nqlql[kl進(jìn)行古諾競爭。?注意到反需求函數(shù)中A為描述較好的行業(yè)前景,也將是下文比較靜態(tài)分析中討論的重點(diǎn)。仍假設(shè)第二階段成本為零。以上架構(gòu)略組合k*qi*k)i,為這個人數(shù)不確知的兩期模型的一個對稱均衡若它滿足:給定任一可能iin及與之相符?k,q*k)果k*q*k)望意義不愿偏離產(chǎn)能k*?ii

i,任一企業(yè)都在對不確知人數(shù)的與例子中的討論相似我們?nèi)杂媚嫦驓w納法進(jìn)行討論。旨在分析對稱均衡,?我們需分析在第一期給定其他企業(yè)建立同樣產(chǎn)能,某一企業(yè)的建廠決策問題,即討論已建立產(chǎn)能組合滿足k=k,k=k(PjXi)形式的子博弈。見如下引理:n及各企業(yè)已建立的產(chǎn)能組合k(dimkn。特別地當(dāng)各企業(yè)在第一期建立同樣大小產(chǎn)能k0時,子博弈下任一企業(yè)i的均衡產(chǎn)量及生產(chǎn)銷售帶 散模型的混合。在此F可以取有界或無界分布。下節(jié)命題2中的伽瑪分布即為無界的例子。o 主要是為了簡化計(jì)算和便于在框架中明晰地定義產(chǎn)能過剩0生產(chǎn)階段中產(chǎn)能沒有被充分利用。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中建立產(chǎn)能后常常有多期的生產(chǎn)過程,,從而在動態(tài)上評估產(chǎn)能過剩的發(fā)生。本文/0的化簡并不對結(jié)果產(chǎn)生質(zhì)的影響。當(dāng)然,動態(tài)的框架也會蘊(yùn)含一些單期框架無法討論的因素,譬如追逐短期利益而漠視長期過剩,或在退出壓力下進(jìn)行產(chǎn)能競賽等,都可能影響到行業(yè)產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。在第五部分的/進(jìn)一步工作0中我們將進(jìn)行初步討論。 為簡化計(jì)算,本文假設(shè)各企業(yè)是同質(zhì)的,同時幫助我們將文章討論的重點(diǎn)集中在/企業(yè)數(shù)目不確知0這個基本因素上。當(dāng)企業(yè)大小存在差異時,/總數(shù)量0便不再是一個充分的指標(biāo);此時我們可以推廣本文模型去分析各種規(guī)模企業(yè)的數(shù)目,或另外定義以大小為權(quán)數(shù)的數(shù)量加總指標(biāo),本文結(jié)果不會發(fā)生質(zhì)的改變。企業(yè)的異質(zhì)性還可能包含一些其他情況,如盈利能力的差異,及對不確定信息(這里指企業(yè)數(shù)目和投資總量)存在信念差異等前者將是一個重要的研究課題,因?yàn)槠髽I(yè)投資者作決策時,常常/不看市場總量,只看相對競爭優(yōu)勢。認(rèn)為無論市場需求的總量怎樣變,只要自己擁有成本優(yōu)勢不變,就不可能被擠出局0(對鐵本創(chuàng)辦人戴國芳的訪談,參見周其仁(007));而關(guān)于信念差異將在第五部分/進(jìn)一步工作0中進(jìn)行初步討論。當(dāng)納入這兩個可能的因素時,不僅不影響本文的機(jī)制,并且投資潮涌和產(chǎn)能過剩還可能更加/0地發(fā)生。 選用古諾競爭框架主要為了描述市場價格隨產(chǎn)量的負(fù)向變化,?/與之相符0kni?具體地指,k*,q*(i

i()q*(k)IargaxPqi,q*i(k argaxA( Eq(k)q)#q [i[n i

jIi i(2)k*IargaxEnF*k, k*(PjXi,j[n); C(k)。其中F k; Pq*(k);k,nd(k) i

qi(k;n)q*

k n[AP(n+ n0<A(A-nk0) n[0Fi(k;n) AAP(n+1) 0

n0APk0<業(yè)在第一期時給定其他企業(yè)采取相同產(chǎn)能產(chǎn)能決策邊際調(diào)整對的期望市場收益的影響:F2:在第一階段kj=k0PjXi)F***i

52

nii

> 5k <0 5 =

AA-n+1)k0dFn產(chǎn)能k*時各企業(yè)的期望利潤非負(fù)。,i并在第二階段的子博弈有產(chǎn)能限制的古諾競爭q*k)i特別地i i路徑上使用qi=min{k,AP(n+1)})。這里 滿足如下條件:5EnFiP5kikk*=Cc(k),inFndn=Cck*)P(Ak*n*=APk*-10 * *推論Ck)=

k2時,均衡產(chǎn)能k*滿 F(n)dn c 與上一節(jié)例子相似整個模型并不打破理性預(yù)期的框架因而假設(shè)對企業(yè)數(shù)目的預(yù)期不出現(xiàn)系知,只能在期望意義下進(jìn)行產(chǎn)能決策,因而在投資完成后,可能發(fā)生嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。在這個意義下,/產(chǎn)能過剩0的發(fā)生存在一定的隨機(jī)性;o這也與現(xiàn)實(shí)觀察相符,并不是所有前景好的行業(yè)均會發(fā)生事后的產(chǎn)能過剩。然而,對良好行業(yè)前景的強(qiáng)烈共識將會使得潮涌現(xiàn)象和產(chǎn)能過剩更為嚴(yán)重,具體指概率上有更大的可能性發(fā)生以及過剩的規(guī)模更加劇烈。也就是說在良好行業(yè)前景的共識引領(lǐng)下,企業(yè)家期望最優(yōu)決策與社會最優(yōu)決策可能存在更大的差距。本文接下來便著眼于產(chǎn)能過剩的發(fā)生概率和可能規(guī)模這兩個重要的因素,經(jīng)由一系列比較靜態(tài)分析來說明外部前景對行業(yè)中 這里實(shí)際給出了在(對稱)均衡路徑上的子博弈結(jié)果。在之后均衡的求解和驗(yàn)證中, 而某一企業(yè)在第一期偏離(設(shè)立不同產(chǎn)能)的情況,詳見附錄。 具體地若行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目較大n>n*, 一般來說當(dāng)一個行業(yè)的總產(chǎn)能沒有被充分利用時稱為有產(chǎn)能過剩存在。由于本文的企業(yè)特征及均衡結(jié)果都具有對稱性允許我們在此采用更強(qiáng)的產(chǎn)能過剩定義即行業(yè)中每一個企業(yè)的產(chǎn)能都沒有被完全利用。具體來說,在行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能建立完成,開工生產(chǎn)后,若所有企業(yè)在生產(chǎn)階段的實(shí)際產(chǎn)量均低于已建立的產(chǎn)能,q*(k)<k,Pi,則稱這個行業(yè)存在/全面的產(chǎn)能過剩 , 于其已建立的產(chǎn)能。具體地當(dāng)行業(yè)內(nèi)實(shí)際企業(yè)總數(shù)目滿足n>n=APk-1時 *都不會得到有效利用行業(yè)會出現(xiàn)全面的產(chǎn)能過剩。事前來看1-Fn發(fā)生全面產(chǎn)能過剩。1作為本文中直接描述產(chǎn)能過剩的因素上述的實(shí)際總數(shù)目和發(fā)生產(chǎn)能過剩的等事后實(shí)現(xiàn)的因素的影響另一方面也會討論各外生變量的變化對產(chǎn)能過剩概率的影響尤其是隨著可預(yù)知行業(yè)前景的變好和強(qiáng)烈社會共識的存在對于產(chǎn)能過剩發(fā)生可能性的影響。當(dāng)然討論也首先我們描述行業(yè)中企業(yè)實(shí)際數(shù)目對事后結(jié)果的影響由于各企業(yè)建立產(chǎn)能時不確知實(shí)際總數(shù)目,只能在期望利潤最優(yōu)化的意義上建立產(chǎn)能。而實(shí)際企業(yè)數(shù)目對進(jìn)入生產(chǎn)銷售(古諾競爭)階ny211)各企業(yè)均衡產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率下降5q*(n)P5n<0(n>n*),limq*ny212)市場競爭加劇價格下降甚至趨于零o5p*(nP5n<0(n>n*),limp*(nny213)企業(yè)均衡銷售收益下降甚至趨近于零5F*n)P5n<0,limny

(n)=0;n大時,企業(yè)會虧損(F*(n)-C(k*)<0)。即實(shí)際企業(yè)數(shù)目較大時,市場競爭加劇,各企業(yè)產(chǎn)能利用率下降甚至逼近為零,市場價格下降,投資回報遠(yuǎn)低于預(yù)期甚至造成大規(guī)模企業(yè)破產(chǎn)。F(#對結(jié)果的影響它無偏地描述著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)目。隨著可預(yù)知市場前景的變好或社會共識的加強(qiáng)會有更多企業(yè)涌入到行業(yè)中對其的無偏估計(jì)也體現(xiàn)為較高的先驗(yàn)分布,對產(chǎn)能建立及隨后過程影響如下: 3(F(#變化的影響k*n*,p*(n為對應(yīng)先驗(yàn)分布F#為共同知識F2F1F2n)[F1n),Pn 能性較高,則有 311)k2[k1即企業(yè)估計(jì)到較高的分布后會相應(yīng)調(diào)整減小產(chǎn)能 本文中 在參與企業(yè)數(shù)目不確知的框架下 /0若對總數(shù)目n的先驗(yàn)分布是無偏差的,行業(yè)以一定概率出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,但也有可能出現(xiàn)產(chǎn)能適當(dāng)甚至不足的事后結(jié)果。雖然看起來這種/以一定概率出現(xiàn)0產(chǎn)能過剩的結(jié)果與用需求不確定性解釋產(chǎn)能過剩的文獻(xiàn)有一些相似,但從經(jīng)濟(jì)含義上講,它們是完全不同的機(jī)制在需求不確定的模型中,對產(chǎn)業(yè)前景中的總需求(或其他因素)本身的預(yù)測困難是邏輯的關(guān)鍵;而本模型中產(chǎn)業(yè)前景(如)有可預(yù)見性,全社會對其形成共識,(在此表現(xiàn)為對競爭者數(shù)目的不確知)造成產(chǎn)能過剩。 312)Ck015ck2先驗(yàn)分布為任意伽瑪分布1F~#lH)(l>0, 0)F2FOSDF1ZH2>H1Z1-F1(n11-F2n2即較高的先驗(yàn)分布下出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的可,策甚至行業(yè)出現(xiàn)潮涌現(xiàn)象的概率。在并不苛刻的條件下無誤且較樂觀的市場預(yù)期對應(yīng)較高的分布會導(dǎo)致較大的產(chǎn)能過剩的可能性。pPA=A-Q中的刻畫給定總需求指數(shù)和國內(nèi)總產(chǎn)量不變,較高的A對應(yīng)著較高的411)各企業(yè)建立的均衡產(chǎn)能加大5k*P5A>0;412)行業(yè)發(fā)生產(chǎn)能過剩的概率增大51-Fn)*P5A413)產(chǎn)能利用率減小產(chǎn)能過剩更加劇烈5q*nPk*n)P5A<0n>n*。 512給定同樣的企業(yè)數(shù)目各企業(yè)均衡產(chǎn)量提升上升5q*nP5A0?;513)給定同樣的企業(yè)數(shù)目,市場價格上升5p(nP5A>0(n>n )>上述結(jié)果說明,給定相同的實(shí)際總數(shù)目,均衡產(chǎn)能的增加并不會完全破壞較好需求帶來的好處。應(yīng)注意到這些結(jié)果都是假設(shè)總需求上升已在建廠決策前被正確估計(jì)到并且假設(shè)沒有造成更多企業(yè)的涌入即企業(yè)實(shí)際數(shù)目和對其的估計(jì)都不改變的情形。之前的討論已經(jīng)提到,考慮到總需求提升會引發(fā)更多企業(yè)涌入時,這一良好外部環(huán)境帶來好處可能會被破壞。最后考慮建廠成本的影響,在此我們主要討論建廠的邊際成本:)612)行業(yè)發(fā)生全面1-Fn*減小 613)qnPk增大n> 以上結(jié)果說明建廠邊際成本增加會使得企業(yè)建立較小的產(chǎn)能降低產(chǎn)能過剩發(fā)生的概率并 這個結(jié)論對絕大多數(shù)形狀相似、大小尺度不同的一組分布都成立;具體說對滿足Fi(x) G(xPHi)的任一組分布都成立,這里Hi為刻畫分布函數(shù)大小尺度的參數(shù)。詳見附錄的相關(guān)證明。當(dāng)討論無界的先驗(yàn)分布,即在[0, ])上的連續(xù)分布時,伽瑪分布為其中最典型的代表(且結(jié)論對各形狀的伽瑪分布均成立)。許多組有界的分布函數(shù)也滿足這樣的性質(zhì),譬如一組在[0,NPHi]均勻 以下對于每個變量的討論中,都假設(shè)其他因素(包括先驗(yàn)分布) 在本文提出的一般模型中,總需求變化本身對產(chǎn)能過剩概率的直接影響并不確定,與5P5k* Cc(k*)Pk*的符號有關(guān)為正時,A上升造成產(chǎn)能過剩概率減小;為負(fù)時,A上升造成產(chǎn)能過剩概率加大;特別地,當(dāng)C(k 015ck2時有5P5kCc(k*Pk 0,A?Cc1(#)Cc2#),Cc1(k)<Cc2(k),Pk上述的模型分析在不違背個人理性框架的前提下為對行業(yè)良好前景的社會共識引起大量企業(yè)和投資涌入,導(dǎo)致產(chǎn)能建立完成后行業(yè)中出現(xiàn)產(chǎn)能過剩0的潮涌現(xiàn)象提供了一個可能的微觀機(jī)制:隨著行業(yè)外部前景的變好,行業(yè)中產(chǎn)能過剩發(fā)生的可能性會直接增加;同時對較好外部前景的社會共識還會引起更多的企業(yè)涌入,對應(yīng)于較高的先驗(yàn)分布,間接地增大產(chǎn)能過剩發(fā)生的概率。在本文模型框架的基礎(chǔ)上今后的工作可以進(jìn)一步考慮兩個主要方向首先在現(xiàn)實(shí)中各企業(yè)景存在很好的社會共識,社會中大量企業(yè)和投資涌入時,企業(yè)很可能低估涌入的規(guī)模,對應(yīng)為主觀系統(tǒng)性地低估總投資量,在企業(yè)間自然地產(chǎn)生異質(zhì)性的信念。低估的偏誤會引發(fā)更激進(jìn)的投資決策,此時產(chǎn)能過剩發(fā)生的概率會高過本文描述的客觀概率。1此外,各企業(yè)建廠決策往往不是同時進(jìn)行的并且發(fā)現(xiàn)到某個行業(yè)有前景0也可能有時間先后的不同。由于建廠需要一定周期時間因抱有/比別人先看到機(jī)會0/比別人先進(jìn)入0的投機(jī)想法,對短期利益的追逐,可能驅(qū)動各企業(yè)明知地在動態(tài)框架下當(dāng)行業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩各企業(yè)意識到最終一定有企業(yè)被擠出市場于是可能追加產(chǎn)能建設(shè)以便在規(guī)模競賽中獲勝可能使產(chǎn)能過剩狀況持續(xù)下去并更趨劇烈。o上述討論表明,產(chǎn)能過?？赡塥?dú)立于行業(yè)外部條件或經(jīng)濟(jì)周期波動的影響,而主要由個體理性投資的/潮涌0引發(fā)。少數(shù)情況下,這樣的情形也可能發(fā)生在發(fā)達(dá)國家,例如上世紀(jì)90年代的信息產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng),眾多企業(yè)同時看好某個產(chǎn)業(yè)并大量涌入,導(dǎo)致了巨大的投資泡沫和產(chǎn)能過剩。與之相對,發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于世界產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部,沿資本和技術(shù)密集程度不同的產(chǎn)業(yè)臺階,由低發(fā)達(dá)國家偶然出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩在快速發(fā)展的發(fā)展中國家不但表現(xiàn)嚴(yán)重還可能在一系列行業(yè)一波接一波地出現(xiàn)。造成眾多產(chǎn)業(yè)普遍產(chǎn)能過剩開工不足市場競爭激烈大量企業(yè)虧損破產(chǎn);導(dǎo)致普遍的銀行呆壞賬上升甚至伴隨著金融危機(jī)的嚴(yán)重結(jié)果。如果政府不進(jìn)行任何引導(dǎo),完全靠市場調(diào)節(jié)投資,發(fā)展中國家的國民經(jīng)濟(jì)很可能出現(xiàn)比發(fā)達(dá)國家更大而頻仍的周期波動在產(chǎn)業(yè)政策層面鑒于潮涌現(xiàn)象0對快速發(fā)展的發(fā)展中國家的重要影響需要相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)服務(wù), 以我國為例,各地方之間自然地形成競爭態(tài)勢,都希望本地企業(yè)能維持下去;而/扶優(yōu)汰劣0/促進(jìn)兼并重組0相關(guān)政策也使企業(yè)有動力為存活下來而進(jìn)一步新增產(chǎn)能,造成產(chǎn)能競賽。參考國發(fā)[ 號文件? /0并不能幫助解決對企業(yè)總數(shù)量的估計(jì)及企業(yè)間協(xié)調(diào)上困難,因?yàn)樵诎l(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程中相關(guān)行業(yè)一般處于世界產(chǎn)業(yè)鏈的前沿,對前景的預(yù)知一般沒有/0形成,罕有一輪社會投資集中在某個或某幾個行業(yè)的現(xiàn)象。11加強(qiáng)對于新進(jìn)入企業(yè)與新開工項(xiàng)目的服務(wù),奠定對行業(yè)形勢進(jìn)行判斷和管理的基礎(chǔ)。一方面,應(yīng)積極提供必要的服務(wù),降低行政成本,使合格的企業(yè)更容易參與到規(guī)范化程序中;另一方面,嚴(yán)厲控制查處違規(guī)違法企業(yè)保證盡量多的企業(yè)和項(xiàng)目處于合法、規(guī)范的體系中。21積極建立信息發(fā)布服務(wù)制度,發(fā)揮政府的總量信息優(yōu)勢;并著手建立識別、評估產(chǎn)能過剩的,貸等總量信息具有信息優(yōu)勢;同時,總量信息的收集具有典型的外部性,應(yīng)當(dāng)作為政府服務(wù)來提供。和協(xié)調(diào)困難引發(fā)的投資偏誤,1更好地發(fā)揮市場資源配置的基礎(chǔ)性作用。對產(chǎn)能過剩的識別,也應(yīng)以這些信息為依據(jù),進(jìn)行充分的核算和論證以避免過于隨意或不恰當(dāng)?shù)恼吒深A(yù)。此外詳細(xì)扎31對產(chǎn)能過?；驖撛谶^剩的產(chǎn)業(yè),可以通過采用適當(dāng)?shù)沫h(huán)保和能耗標(biāo)準(zhǔn);適度降低相關(guān)補(bǔ)貼,引導(dǎo)和督促金融機(jī)構(gòu)完善信貸審核。在環(huán)保和能耗部分積極開展評估服務(wù)。理論上看這些政策都直接或間接地起到提高建廠成本的作用,由本文前幾節(jié)分析,可以緩解產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。41企業(yè)退出決策仍應(yīng)以市場機(jī)制主導(dǎo);當(dāng)產(chǎn)能過剩或潛在過剩問題嚴(yán)重時,應(yīng)積極提供良性市場競爭環(huán)境而避免政府過度干預(yù)。首先,提供相關(guān)服務(wù),引導(dǎo)企業(yè)依市場機(jī)制退出或轉(zhuǎn)產(chǎn),以充分發(fā)揮市場的選擇作用。其次即使需要直接淘汰產(chǎn)能時必須以是否合法合規(guī)、是否滿足環(huán)保能耗標(biāo)準(zhǔn)等作為前提而不宜以企業(yè)大小作為淘汰的決定因素o更不應(yīng)草率地以調(diào)控政策代替市場直接進(jìn)行資源配置或關(guān)閉某些企業(yè)。進(jìn)一步,給定有進(jìn)行政策引導(dǎo)產(chǎn)能淘汰和推進(jìn)兼并重組的必能成為企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能競賽的誘因致使在業(yè)已過剩的情況下發(fā)生更大規(guī)模的過剩。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面,理解由投資/潮涌0引發(fā)的產(chǎn)能過剩,有助于更準(zhǔn)確地判斷經(jīng)濟(jì)形勢,更全面11存在產(chǎn)能過剩的情況下,應(yīng)對刺激經(jīng)濟(jì)的舉措加以區(qū)分,避免投資進(jìn)一步流入業(yè)已過剩的行業(yè)中。按照以凱恩斯理論為代表的已有經(jīng)濟(jì)理論,當(dāng)一個國家經(jīng)濟(jì)陷入失衡狀態(tài)時,應(yīng)用赤字財體現(xiàn),金融危機(jī)影響下各國經(jīng)濟(jì)跌至谷底,2009年年初以來紛紛啟動大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的投資舉措。潮涌現(xiàn)象0的存在提醒我們對這些刺激經(jīng)濟(jì)的舉措應(yīng)加以區(qū)分在中國這樣已存在產(chǎn)能過剩的發(fā)行業(yè)下游或終端市場需求的政策和可以克服制約成長各種瓶頸的措施只要執(zhí)行得好理論上并無疑義參見林毅夫2008與Lin,2010)。但若刺激經(jīng)濟(jì)的投資大規(guī)模流向已存在產(chǎn)能過剩的行業(yè)或其上游產(chǎn)業(yè)則會進(jìn)一步加劇這些行業(yè)的產(chǎn)能過?？赡馨呀?jīng)濟(jì)引入更大的深淵。注意到上述投資舉動在短期可略解燃眉之急,并使國民經(jīng)濟(jì)在一段時期內(nèi)表現(xiàn)為較快增長和較低通脹率這樣通常被認(rèn)為是良好態(tài)勢0的局面很容易誤導(dǎo)政府和社會對其長期后果疏于警惕而不采取必要的防范措施,甚至進(jìn)一步加強(qiáng)實(shí)施方向錯誤的政策。1 注意到本文模型中, 出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的原因正是企業(yè)在建廠時對行業(yè)其它企業(yè)產(chǎn)能建立情況不了解, 特別是對企業(yè)數(shù)目的不確知。若政府能規(guī)范管理并及時搜集,各企業(yè)決策時就能實(shí)時掌握行業(yè)中其他企業(yè)的數(shù)量,乃至其他企業(yè)已建、在建產(chǎn)能的總量信息,消除投資層面的信息不完全,從而避免本文描述的這種產(chǎn)能過剩的發(fā)生。 從經(jīng)濟(jì)競爭與公平的角度來看,在合法合規(guī)以及相似的環(huán)保能耗等標(biāo)準(zhǔn)下,如果中小型企業(yè)并沒有表現(xiàn)出效率的劣勢,21在市場配置資源的基礎(chǔ)上,在產(chǎn)業(yè)升級過程中發(fā)揮政府因勢利導(dǎo)的作用,引導(dǎo)帶動適宜的新興產(chǎn)業(yè)培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。首先在要素稟賦結(jié)構(gòu)提升到一定階段時政府應(yīng)因勢利導(dǎo)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級過程;當(dāng)然此時應(yīng)以自身要素稟賦結(jié)構(gòu)特征為根據(jù),充分利用自身的比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢,避免盲目推動趕超或鼓勵不適宜的新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)。并且處在特定要素稟賦階段可選擇的產(chǎn)業(yè)往往也不唯一,此時政府可進(jìn)一步發(fā)揮服務(wù)和引導(dǎo)作用,及時發(fā)布信息,緩解和避免社會資金潮涌七、結(jié)論金融危機(jī)使得產(chǎn)能過剩問題廣泛顯現(xiàn),成為理論和政策上尤為重要的問題。在林毅夫(2007)的0這一重要暗含假設(shè)考慮在對國民經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)業(yè)的興旺前景可正確預(yù)知、存在社會共識時社會投資可能集中涌入某行業(yè)的/潮涌現(xiàn)象0。這樣,產(chǎn)能過剩不僅是經(jīng)濟(jì)周期的直接產(chǎn)物,更可能是由應(yīng)對的問題。本文結(jié)果有助于更深入理解產(chǎn)能過?，F(xiàn)象,并作為政策制定的啟發(fā)和實(shí)施的參考。模型討論表明良好的社會共識引發(fā)社會投資大量集中于相關(guān)行業(yè)即使投資企業(yè)均是個體理不確知)仍然會導(dǎo)致在投資項(xiàng)目建成之后,發(fā)生產(chǎn)能過剩的可能性。隨著實(shí)際企業(yè)數(shù)目的增大,行業(yè)中產(chǎn)能過剩的情況越發(fā)嚴(yán)重,激烈競爭導(dǎo)致價格大幅下跌,投資回報低落,甚至大量企業(yè)虧損破涌入已被各企業(yè)無偏的估計(jì)到本文仍可以描述以較大可能發(fā)生的產(chǎn)能過剩并伴隨著更加嚴(yán)重的這種由投資層面引發(fā)的產(chǎn)能過剩在投資拉動快速增長的發(fā)展中國家尤其重要但卻為大多數(shù)及宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策。在產(chǎn)業(yè)層面包括對企業(yè)和項(xiàng)目加強(qiáng)管理和服務(wù)積極搜集和發(fā)布信息制定適當(dāng)?shù)沫h(huán)保、能耗標(biāo)準(zhǔn)完善企業(yè)退出機(jī)制等而需慎行政府替代市場對產(chǎn)能進(jìn)行直接干預(yù)。在政府的服務(wù)和引導(dǎo)下,應(yīng)充分發(fā)揮市場的資源配置作用。宏觀層面包括在應(yīng)對危機(jī)時對刺激經(jīng)濟(jì)政策加以區(qū)分,避免投資流入已過剩行業(yè);并在產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級中根據(jù)自身稟賦特征,發(fā)揮政府因勢利導(dǎo)的作用培育更多適宜的新興行業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)以此應(yīng)對產(chǎn)能過剩對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)帶來的第三節(jié)1證明:由對稱性1的決策后面證明中亦然。給定行業(yè)內(nèi)的其它企業(yè)均采用k*=YPn*企業(yè)1k*k1>k*,則邊際上)n[n*時帶來一單位產(chǎn)品價格的額外收益期望收益增量不超過pFn*1)[cck1<k*,nn*,(邊際上)每降低單位產(chǎn)能會帶來損失pF(n*)c即節(jié)省的建廠成本無法彌補(bǔ)收(嚴(yán)格)動機(jī)偏離k*第四節(jié)引理 證明:若n[n0,給定其它企業(yè)均充分利用產(chǎn)能生產(chǎn)k0,企業(yè)1在子博弈(生產(chǎn)階段)中的最優(yōu)化問為maxqA( ( 1)k q)qs.t.q[k0,最優(yōu)解為q*=min{k0,( ( 1)k0)P2}=k0若n>n0,給定其它企業(yè)均生產(chǎn)AP(n+1),企業(yè)1在子博弈(生產(chǎn)階段)中的最優(yōu)化問題為maxqA( ( AP(n+1) qqs.t.q[k0q*=min{k0AP(n+1)}=AP(n+1)。即子博弈均衡產(chǎn)量如引理1所示,市場收益經(jīng)簡單計(jì)算可得。引理 證明:首先,參照引理1證明可知,當(dāng)?shù)谝浑A段其它企業(yè)jX1均建立產(chǎn)能k0,而企業(yè)1建立產(chǎn)能k1k0時,子博弈均衡產(chǎn)量及企業(yè)1的收益如下述(記n0=APk0 1,n(k1,k0)=(A 2k1)Pk0+1)。若k1>k0(n(k1,k0)<n0):(k1,k0 ifn[n(k1,k0(q*,q*) ( 1)k0P2, ifn(k,k)<n[n (AP(n+1),AP(n+1) ifn0< ( 1) k1)k1ifn[n(k1,k0* k;n*

A ( 1)k0 ifn(k1,k0)<n[n1AAP(n+1) ifn0<k1<k0n(k1k0)>n0(k1,k0 ifn[(q*,q*) (k,( k ifn<n[n(k,k) (AP(n+1),AP(n+1) ifn(k1,k0)< ( 1) k1)k1ifn[* k;n*

k ifn0<n[n(k1,k0AAP(n+1) ifn(k1,k0)<基于此計(jì)算在給定其它企業(yè)均建立產(chǎn)能k0時,1k1帶來的期望收益及相應(yīng)的一階條件:若采取k1>k0,企業(yè)1的期望收益為:EnF1(k1>k0,k0)=An(kk)( ( 1)k k1)k1dF(n)+ ( 1)k0P4dF(n) 10

n(k1k0

n(kk1nAP(n+1)dF(n)一階導(dǎo)為5EnF1P5

kk=

( 1)k 2k1)dF(n)>0,k1 1 k1<k0,1 EnF1(k1 k0,k0) ( ( 1)k k1)k1dF(n) 1 k )k1dF(n)]]n(1

n+n+ dF(n)*QnQ

n(k1k

n(kk 0一階導(dǎo)5EnF1P5

k<1

( (n1)k 2k1)dF(n)

A2k1)PndF(n)>0,k1注意到當(dāng)k1=k0時,n(k1,k0)=n0, ( 1)k 2k1=( 2k1)Pn,有如下結(jié)果5En 5En k1=k0, = 5E* 1115k

k<1

5k

0A( (n+1)k0)dF(n)0

5 1k11再由各段中一階導(dǎo)數(shù)隨k1遞減的性質(zhì),有全局的二階性質(zhì)52EF*P5k2<0 定理證明:給定其它企業(yè)均建立產(chǎn)能k0,及上述子博弈均衡,企業(yè)1 maxEnU1k1k0;n)= (k1,k0; Ck1k0滿足Cc(k0)=5 1

k1=k0,ki P5k1kk (n+1)k0)dF(n)

Q0Ak0F(ndn*)2k*=k0,n1 n1下面證明均衡的存在性,即(*)式有解:由模型設(shè)定,產(chǎn)能建設(shè)的成本邊際遞增(即k*

=k0Cd(k)>0),n 0n

n 5

n AF(n0)[AF(n0)# <5k

k0F(n)dn=Q0AF(n)dn

5k0?Ak0F(n0)=A#0F(n) 再驗(yàn)證邊界條件即可知*)式存在(唯一)解,k0=k*推論證明C(k)=015ck2*2證明均衡中,q*(n)=AP(n+1)n>n*),p*(n)=AAP(n+1F(*)>

1時,F( C(k*)<0,企業(yè)虧損**命題 證明:由定理k*滿足Ak*QiF(n)dn=Cc(k*),反設(shè)k*>k*。由定理證明5Ak*QiF(n)dn i0i

5k i 0,再由條件F(n)[F(n),Pn,有:Cc(k*)=Ak*Q2F(ndn<Ak*Q1F(n)dn[Ak*Q1F(n)dn 1Cc(k*)1

0

Cdk)>0]Cc(k*)>Cc(k*)。矛盾故反設(shè)不成立,k*[k*,即結(jié)論311) QQ接下來對Fi(x)=G(xPHi)的一般情形證明(312):二次成本函數(shù),由第四節(jié)推 Fi(n)dn=cPA。代0nn *nn F(n)=G(nPH)得:cPA iG(nPH)dn iiG(n*PH)d(n*PH) cP(AH)。由G(#)單調(diào)增, n*0 2 QiiG(n*PH)d(n*PH)隨H遞減;故F(n*)=G(n*PH)隨H遞減。即F0 2 F(n*)F(x)=C(lxPH)P(lFx)=G(xPH)形式 命題 證明:類似上述結(jié)論(311)證明,采用反證法:反設(shè)對任意A1>A2,反設(shè)k*\k*相應(yīng)不等 1Cck2*)=A2k*2Q2F(ndn[A2k*1Q1F(ndn<A1k*1Q1F(ndn=Cc(k*),即可推出矛盾411)1 由k*<k*知n*>n*,故 F(n*)< F(n*) 1n>n*,q*(n)=AP(n+1)AA增大,k*增大,q*(n)Pk*(n)命題 證明:對(511),仍采用反證法:反設(shè)有A1>A2使k2*\1k*,將推出矛盾注意相應(yīng)不等式變?yōu)橄率? *

1 * 1

)=Akk

F(n)dn[Ak F(n)dn<Akk

F(n)dn=Cc(k1),已將ni=APk 1帶入22010101,q*(n)=min{AP(n+1),k*},A遞增故有512)2201010進(jìn)而,當(dāng)n>n*有p*(n)=A( nq*(n))=AAP(n+1),隨A遞增即(513)由(512)和(513)可得(514) 2 證明:反設(shè)有Cc2(#)>Cc1(#)使k2

\k*1

Cc2(k*2)=A*2

*1Q1F(n)dn則k0F(n)dn[0Cc(k*);但Cc(k*)\Cc(k*)>Cc(k*)。矛盾!故k*<k*,(611)成立。進(jìn)而有n*>n*,故則k0F(n)dn[0 1 Fn*即612)1n>n*,q*(n)=AP(n+1)Cc(#)Cc(#)增大,k*減小,q*(n)Pk*(n)增大即有613)林毅夫,20075潮涌現(xiàn)象與發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟(jì)理論的重新構(gòu)建65經(jīng)濟(jì)研究6第期。林毅夫,20085經(jīng)濟(jì)發(fā)展與轉(zhuǎn)型)))思潮、戰(zhàn)略與自生能力6,北京大學(xué)出版社。盧峰,2005治理產(chǎn)能過剩6,399王長勝(主編),2007520076,社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社。中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局,200)20095中國統(tǒng)計(jì)年鑒6,2000)2008年。周黎安,20045晉升博弈中政府官員的激勵與合作)))兼論我國地方保護(hù)主義和重復(fù)建設(shè)問題長期存在的原因6,5經(jīng)濟(jì)研究6第6期。周其仁,20075/產(chǎn)能過剩0的原因6,載于5世事勝棋局6,Barha,B1andRWare,993,/ASequenalEn