銀華中證800增強(qiáng)策略ETF投資價(jià)值分析

內(nèi)容目錄核心Beta+優(yōu)質(zhì)Alpha 5具備良好代表性的A股核心寬基——中證800 5不懼風(fēng)格與行業(yè)輪動(dòng)，長期均衡致勝 6經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、盈利底部、估值低位，后市行情可期 8優(yōu)質(zhì)Alpha：指數(shù)增強(qiáng)型基金在A股市場(chǎng)上的成功實(shí)踐 9指數(shù)增強(qiáng)型ETF：主動(dòng)性、流動(dòng)性、透明性的多邊形戰(zhàn)士 11中證800指數(shù)投資價(jià)值分析 13指數(shù)編制規(guī)則介紹 13成分股市值偏大，介于滬深300與中證500之間 13成分股行業(yè)分布較為均衡 13估值處于較低分位，盈利穩(wěn)健 14重倉股集中度較低，多為藍(lán)籌龍頭股 15指數(shù)長期風(fēng)險(xiǎn)收益特征較好 16銀華中證800增強(qiáng)策略ETF產(chǎn)品介紹 17基金經(jīng)理簡(jiǎn)介 17基金管理人簡(jiǎn)介 18總結(jié) 20風(fēng)險(xiǎn)提示 21圖表目錄圖中證800指數(shù)市值占比 5圖中證800指數(shù)成交額占比 5圖中證800指數(shù)歷年?duì)I收占比 5圖中證800指數(shù)歷年歸母凈利潤占比 5圖主動(dòng)股基持有中證800成分股市值及占比 6圖北向資金持有中證800成分股市值及占比 6圖A股市場(chǎng)大小盤輪動(dòng)周期 7圖行業(yè)當(dāng)月漲跌幅和前一個(gè)月漲跌幅排名相關(guān)性 7圖中證800相對(duì)滬深300行業(yè)超低配 8圖中證800相對(duì)中證500行業(yè)超低配 8圖中國制造業(yè)PMI指數(shù)（%） 8圖CPI和PPI當(dāng)月同比（%） 8圖萬得全A（非金融石油石化）歸母凈利潤同比增速 8圖萬得全A（非金融石油石化）ROE_TTM 8圖中證800指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 9圖公募指數(shù)增強(qiáng)基金歷年表現(xiàn)（中位數(shù)） 10圖公募指數(shù)增強(qiáng)基金相對(duì)相應(yīng)基準(zhǔn)指數(shù)的超額凈值 10圖公募指數(shù)增強(qiáng)ETF與普通指數(shù)增強(qiáng)基金倉位對(duì)比 11圖公募指數(shù)增強(qiáng)ETF管理費(fèi)率 12圖中證800指數(shù)成分股權(quán)重與數(shù)量分布 13圖中證800指數(shù)成分股平均市值（億元） 13圖中證800指數(shù)行業(yè)分布 14圖中證800指數(shù)市盈率 14圖中證800指數(shù)市凈率 14圖中證800指數(shù)歷史市盈率 15圖中證800指數(shù)歷史市凈率 15圖中證800指數(shù)凈利潤及增速 15圖中證800指數(shù)營業(yè)收入及增速 15圖中證800指數(shù)凈值（20041231-20230831） 16表中證800指數(shù)基本信息及選樣方法 13表中證800指數(shù)前十大權(quán)重股 15表主要指數(shù)業(yè)績比較（20041231-20230831） 16表銀華中證800增強(qiáng)策略ETF（159517）基本概況 17表張凱先生在管產(chǎn)品一覽（20230831） 17表王帥先生在管產(chǎn)品一覽（20230831） 18表銀華基金在管主動(dòng)量化與指數(shù)增強(qiáng)基金（20230630） 18表銀華基金在管非貨幣ETF（20230831） 19核心Beta+優(yōu)質(zhì)Alpha具備良好代表性的A股核心寬基——中證800800A300A股市場(chǎng)有良好的代表性。1800A800總市值20A20800A60%以上，早期80%65%左右。280020日的均值與萬A20800指數(shù)貢A50%。圖中證800指數(shù)市值占比 圖中證800指數(shù)成交額占比 資料來源：WIND， 資料來源：WIND，342010800指數(shù)成份股的營業(yè)收入、歸母A80.83%800指數(shù)成分股貢A股絕大部分的營收和凈利潤。圖中證800指數(shù)歷年?duì)I收占比 圖中證800指數(shù)歷年歸母凈利潤占比 資料來源：WIND， 資料來源：WIND，此外，中證800指數(shù)也是以公募基金為代表的內(nèi)資機(jī)構(gòu)投資者、北向資金為代表的外資機(jī)構(gòu)投資者重倉的“核心資產(chǎn)”。我們對(duì)主動(dòng)股基每個(gè)季度披露的前十大重倉股中，屬于中證800指數(shù)成分股的總52010年一季度以來，800指數(shù)成分股的總市值整體呈現(xiàn)上市趨勢(shì)，2023年二季度1.5800市值占比74.74%800指數(shù)成分股中。圖6展示了北向資金持有中證800指數(shù)成分股的市值及占比變化，可以看到，北800201680091.74%800指數(shù)成分股也是北向資金的核心持倉。圖主動(dòng)股基持有中證800成分股市值及占比 圖北向資金持有中證800成分股市值及占比資料來源：WIND， 資料來源：WIND，不懼風(fēng)格與行業(yè)輪動(dòng)，長期均衡致勝7500指數(shù)與滬深300A股中小盤股與大盤股之間的分化程度?？梢钥吹剑?0092015年期間，A股市場(chǎng)總體呈現(xiàn)出明顯的中小盤行情，尤其是20152016年之后，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行、北上資金的持續(xù)涌入、公募基金集2021年春節(jié)之后，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)了明顯的反向，隨著抱團(tuán)的瓦解、核心資產(chǎn)的回調(diào)，疊加宏微觀環(huán)境的利好，中小盤股票盈利趨勢(shì)向上且估值處于低位，500300指數(shù)，中小盤走出了強(qiáng)勢(shì)的復(fù)蘇行情。800圖7：A股市場(chǎng)大小盤輪動(dòng)周期資料來源：WIND，2021業(yè)漲跌幅排名的相關(guān)系數(shù)觀察行業(yè)輪動(dòng)的快慢，結(jié)果如下圖8所示，可以看到2021年四季度以來中信一級(jí)行業(yè)相鄰兩個(gè)月漲跌幅排名相關(guān)性持續(xù)為負(fù)，板塊行情切換節(jié)奏在不斷加快。圖8：行業(yè)當(dāng)月漲跌幅和前一個(gè)月漲跌幅排名相關(guān)性資料來源：WIND，在這樣的背景下，想要精準(zhǔn)捕捉行業(yè)之間的輪動(dòng)效應(yīng)可謂難上加難，行業(yè)的均衡800300500而言，滬深300在金融、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)板塊的占比較高，中證500則在制造、周期等行業(yè)板塊上占比較高，中證800有效地兩個(gè)指數(shù)的特點(diǎn)進(jìn)行融合，相對(duì)滬300500圖中證800相對(duì)滬深300行業(yè)超低配 圖中證800相對(duì)中證500行業(yè)超低配資料來源：WIND， 資料來源：WIND，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、盈利底部、估值低位，后市行情可期2023年經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，7月全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降4.4%7PMI49.3%，低于榮枯線，反映出市場(chǎng)需求仍有不足等問題，整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。圖中國制造業(yè)PMI指數(shù)（%） 圖和PPI當(dāng)月同比（%）資料來源：WIND， 資料來源：WIND，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面盈利下行接近尾聲，盈利周期已下滑8個(gè)季度，ROE下行持續(xù)7個(gè)季度，隨著庫存周期見底，未來基本面有望企穩(wěn)回升。圖萬得全A（非金融石油石化）歸母凈利潤同比增速 圖萬得全A（非金融石油石化）ROE_TTM資料來源：WIND， 資料來源：WIND，800（用市盈率的倒數(shù)減去十年期國債收益率來衡量處于近三年均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差以上水平。圖15：中證800指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)資料來源：WIND，在穩(wěn)增長政策近期持續(xù)發(fā)力的背景下，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇的趨勢(shì)不變，此800積極把握后市行情。優(yōu)質(zhì)Alpha：指數(shù)增強(qiáng)型基金在A股市場(chǎng)上的成功實(shí)踐指數(shù)增強(qiáng)型基金，顧名思義，是在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)獲取穩(wěn)定的超300500和中證1000等寬基指數(shù)為主。從國內(nèi)指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作結(jié)果來看，大部分指數(shù)增強(qiáng)型基金能夠?qū)崿F(xiàn)每年穩(wěn)定戰(zhàn)勝基準(zhǔn)指數(shù)的目標(biāo)。1620173005001000指數(shù)增強(qiáng)基金相對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)分年度的超額表現(xiàn)情況，可以看到不同類別的指數(shù)增強(qiáng)基金長期A股市場(chǎng)中指數(shù)增強(qiáng)基金的實(shí)踐取得了較為成功的成果。圖16：公募指數(shù)增強(qiáng)基金歷年表現(xiàn)（中位數(shù)）資料來源：WIND，為了觀察指數(shù)增強(qiáng)型基金獲取超額收益的穩(wěn)健性，我們將各類指數(shù)增強(qiáng)型基金視為一個(gè)投資組合并進(jìn)行等權(quán)配置，觀察其相較基準(zhǔn)指數(shù)9成倉位的凈值走勢(shì)，其結(jié)果如圖17所示?？梢钥吹?，指數(shù)增強(qiáng)型基金獲取超額收益的能力是持續(xù)的，整體呈現(xiàn)出持續(xù)向上的走勢(shì)。圖17：公募指數(shù)增強(qiáng)基金相對(duì)相應(yīng)基準(zhǔn)指數(shù)的超額凈值資料來源：WIND，指數(shù)增強(qiáng)型ETF：主動(dòng)性、流動(dòng)性、透明性的多邊形戰(zhàn)士20215ETFETFETFETF的優(yōu)勢(shì)在于更高的資金使用效率、更靈活的交易制度和更低的管理費(fèi)率。首先，在資金使用效率方面，傳統(tǒng)的指數(shù)增強(qiáng)型基金屬于場(chǎng)外基金范疇，為應(yīng)對(duì)投資者的申購和贖回，基金管理人通常需要自留部分現(xiàn)金來加以應(yīng)對(duì)，因此指數(shù)ETF資金的資金利用率則18ETF在每個(gè)報(bào)告期的倉位中位90%-95%ETF平98%左右，基本達(dá)到滿倉操作的效果。圖18：公募指數(shù)增強(qiáng)ETF與普通指數(shù)增強(qiáng)基金倉位對(duì)比資料來源：WIND，ETFETF范疇，因此除了在一級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行申購和贖回外，投資者還可在二級(jí)市場(chǎng)上根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行ETF還需盤IOPVETF的參考凈值與實(shí)際交易價(jià)格之間的價(jià)差折溢價(jià)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)套利，為投資者提供更多的操作工具。ETFETF的費(fèi)率介于主動(dòng)ETF19所示，從我國實(shí)際發(fā)行的各類產(chǎn)ETF的管理費(fèi)率介于偏主動(dòng)管理的主動(dòng)偏股型基金（普通股票型基金和偏股混合型基金ETF之間。圖19：公募指數(shù)增強(qiáng)ETF管理費(fèi)率資料來源：WIND，ETF產(chǎn)品的運(yùn)作過程中需要每日披露申購贖回清單，因此理論上而言投資者可以及時(shí)地觀ETF中證800指數(shù)投資價(jià)值分析指數(shù)編制規(guī)則介紹中證800指數(shù)（000906.SH）發(fā)布于2007年1月15日，中證800指數(shù)由中證500300A股市場(chǎng)大中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。表1：中證800指數(shù)基本信息及選樣方法指數(shù)名稱中證800指數(shù)指數(shù)簡(jiǎn)稱中證800指數(shù)代碼000906.SH發(fā)布日期2007-01-15基點(diǎn)1,000基日2004-12-31同滬深300指數(shù)的樣本空間，即：樣本空間由同時(shí)滿足以下條件的非ST、*ST滬深A(yù)股和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證組成：科創(chuàng)板證券、創(chuàng)業(yè)板證券：上市時(shí)間超過一年。30位。中證500和滬深300指數(shù)樣本一起作為指數(shù)樣本。滬深300指數(shù)樣本是按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、證券價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱的公司：（1）對(duì)樣本空間內(nèi)證券按照過去一年的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的證券；300名的證券作為指數(shù)樣本。中證500指數(shù)樣本按照如下方法選擇：300指數(shù)樣本以及過去一年日均總市值排名前300的證券；20%的證券；500的證券作為指數(shù)樣本。定期調(diào)整每半年調(diào)整一次，樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間分別為每年6月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日。資料來源：WIND，成分股市值偏大，介于滬深300與中證500之間2023831800765.8730050037.50%30025%為中證0040%和59%。圖中證800指數(shù)成分股權(quán)重與數(shù)量分布 圖中證800指數(shù)成分股平均市值（億元） 資料來源：WIND， 資料來源：WIND，成分股行業(yè)分布較為均衡80020238319.60%9.48%，電子權(quán)重為9.07%8.10%6.25%、4.51%。圖22：中證800指數(shù)行業(yè)分布資料來源：WIND，繪制估值處于較低分位，盈利穩(wěn)健2023831800于滬深300與中證500之間。圖中證800指數(shù)市盈率 圖中證800指數(shù)市凈率 資料來源：WIND， 資料來源：WIND，202383180028.30%4.50%分位點(diǎn)，均處于發(fā)布日以來較低分位。圖中證800指數(shù)歷史市盈率 圖中證800指數(shù)歷史市凈率資料來源：WIND， 資料來源：WIND，中證00指數(shù)2201%97%03E2024E16.64%8.48%8.77%。圖中證800指數(shù)凈利潤及增速 圖中證800指數(shù)營業(yè)收入及增速資料來源：WIND， 資料來源：WIND，重倉股集中度較低，多為藍(lán)籌龍頭股202383180016.67%，持倉較為分散。包含了貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國平安等大盤藍(lán)籌股。表2：中證800指數(shù)前十大權(quán)重股股票代碼股票名稱成份股權(quán)重所屬中信二級(jí)行業(yè)總市值(億元)600519.SH貴州茅臺(tái)4.64%酒類23201.97300750.SZ寧德時(shí)代2.49%新能源動(dòng)力系統(tǒng)10399.43601318.SH中國平安2.11%保險(xiǎn)Ⅱ8884.77600036.SH招商銀行1.56%全國性股份制銀行Ⅱ7956.86000858.SZ五糧液1.21%酒類6051.82000333.SZ美的集團(tuán)1.11%白色家電Ⅱ3968.69601166.SH興業(yè)銀行0.92%全國性股份制銀行Ⅱ3284.41002594.SZ比亞迪0.90%乘用車Ⅱ7260.39600030.SH中信證券0.87%證券Ⅱ3290.16600900.SH長江電力0.86%發(fā)電及電網(wǎng)5397.69資料來源：WIND，指數(shù)長期風(fēng)險(xiǎn)收益特征較好8002004123150300500。表3：主要指數(shù)業(yè)績比較（20041231-20230831）中證800上證50滬深300中證500年化收益率7.84%6.02%7.34%9.81%年化夏普比0.420.360.410.47年化波動(dòng)率25.77%25.70%25.52%28.90%最大回撤-71.76%-72.41%-72.30%-72.42%資料來源：WIND，20238318002.60%，表現(xiàn)優(yōu)于滬深300（-2.75%）、萬得偏股混合型基金指數(shù)（-7.45%）。圖29：中證800指數(shù)凈值（20041231-20230831）資料來源：WIND，繪制銀華中證800增強(qiáng)策略ETF產(chǎn)品介紹800ETF（基金代碼：159517，場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：800ETF）2023823202395ETF的基金經(jīng)理ETF0.5%/0.1%/年。表4：銀華中證800增強(qiáng)策略ETF（159517）基本概況基金代碼 159517.OF 基金經(jīng)理 張凱,王帥基金簡(jiǎn)稱銀華中證800增強(qiáng)策略ETF基金全稱銀華中證800增強(qiáng)策略交易型開放式指數(shù)證券投資基金成立日期2023-08-23上市日期2023-09-05基金管理人銀華基金管理股份有限公司基金托管人招商銀行股份有限公司管理費(fèi)率0.50%托管費(fèi)率0.10%跟蹤指數(shù)名稱中證800指數(shù)跟蹤指數(shù)代碼000906.SH比較基準(zhǔn)中證800指數(shù)收益率投資類型股票型基金，增強(qiáng)指數(shù)型基金投資風(fēng)格增強(qiáng)指數(shù)型基金運(yùn)作方式契約型開放式投資目標(biāo)本基金在對(duì)標(biāo)的指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤的基礎(chǔ)上,通過量化策略精選個(gè)股增強(qiáng)并優(yōu)化指數(shù)組合管理和風(fēng)險(xiǎn)控制,力爭(zhēng)獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益,謀求基金資產(chǎn)的長期增值。投資范圍本基金投資于股票資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及其備選成份股的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。資料來源：WIND，基金經(jīng)理簡(jiǎn)介20097A1002023831日在管產(chǎn)品9只，在管總規(guī)模28.43億元。合計(jì)(億元)005037.OF銀華新能源新材料量化合計(jì)(億元)005037.OF銀華新能源新材料量化A2017-09-15普通股票型基金李宜璇,張凱,楊騰13.91161812.OF銀華深證1002010-05-07被動(dòng)指數(shù)型基金張凱,楊騰3.64002269.OF銀華大數(shù)據(jù)2016-04-07靈活配置型基金張凱,孫蓓琳3.58159517.OF銀華中證800增強(qiáng)策略ETF2023-08-23增強(qiáng)指數(shù)型基金張凱,王帥2.46159677.OF銀華中證1000增強(qiáng)策略ETF2022-11-24增強(qiáng)指數(shù)型基金張凱,王帥1.58159776.OF銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF2022-03-07被動(dòng)指數(shù)型基金 張凱,馬君1.38161811.OF 銀華滬深300 2014-01-07被動(dòng)指數(shù)型基金 張凱,楊騰0.91013174.OF 銀華華證ESG領(lǐng)先 2021-11-19被動(dòng)指數(shù)型基金張凱,張亦馳,譚躍峰0.62005260.OF 銀華穩(wěn)健增利A 2017-12-15靈活配置型基金馬君,張凱,楊騰0.32基金代碼 基金簡(jiǎn)稱 基金成立日投資類型(二級(jí))現(xiàn)任基金經(jīng)理基金規(guī)模資料來源：WIND，王帥先生，曾就職于泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、工銀瑞信基金管理有限公司、820192023831日，王帥先生在管產(chǎn)品15163.44ETF、5GETFETF300ETF50ETF等。表6：王帥先生在管產(chǎn)品一覽（20230831）基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金成立日投資類型(二級(jí))現(xiàn)任基金經(jīng)理基金規(guī)模合計(jì)(億元)159992.OF銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF2020-03-20被動(dòng)指數(shù)型基金馬君,王帥82.15159994.OF銀華中證5G通信主題ETF2020-01-22被動(dòng)指數(shù)型基金馬君,王帥17.19516950.OF銀華中證基建ETF2021-04-29被動(dòng)指數(shù)型基金王帥11.60562310.OF銀華滬深300成長ETF2022-09-01被動(dòng)指數(shù)型基金王帥,譚躍峰11.00516880.OF銀華光伏50ETF2021-01-05被動(dòng)指數(shù)型基金王帥10.19159782.OF銀華中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF2021-06-29被動(dòng)指數(shù)型基金王帥7.90159842.OF銀華中證全指證券公司ETF2021-03-03被動(dòng)指數(shù)型基金馬君,王帥7.02562380.OF銀華中證國新央企科技引領(lǐng)ETF2023-06-26被動(dòng)指數(shù)型基金 王帥 5.94517000.OF銀華中證滬港深500ETF2021-02-04被動(dòng)指數(shù)型基金李宜璇,王帥4.59159517.OF銀華中證800增強(qiáng)策略ETF2023-08-23增強(qiáng)指數(shù)型基金張凱,王帥2.46159677.OF1000ETF2022-11-24增強(qiáng)指數(shù)型基金張凱,王帥1.58516530.OF銀華中證現(xiàn)代物流ETF2022-01-04被動(dòng)指數(shù)型基金王帥0.80562320.OF銀華滬深300價(jià)值ETF2022-12-29被動(dòng)指數(shù)型基金王帥,譚躍峰0.70012781.OF銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)聯(lián)接A2021-12-30被動(dòng)指數(shù)型基金王帥0.55562350.OF銀華中證全指電力公用事業(yè)ETF2022-06-30被動(dòng)指數(shù)型基金 王帥 0.32資料來源：WIND，基金管理人簡(jiǎn)介20015月，是一家全牌照、綜合型資產(chǎn)管理公司，擁有企業(yè)年金基金投資管理人、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）、特定客戶資產(chǎn)管理人、社?；鹁硟?nèi)委托投資管理人、保險(xiǎn)資金投資管理人、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金證券投資20221839000億元（含子公司）。銀華基金量化團(tuán)隊(duì)是國內(nèi)歷史最悠久的量化投資團(tuán)隊(duì)之一，在2004年就推出了指數(shù)增強(qiáng)基金銀華道瓊斯88精選A，截至2023年6月30日，銀華基金在管主動(dòng)量化（概念板塊中的“量化基金”類別，且二級(jí)分類為靈活配置型、普通股票型、偏股混合型的基金）與指數(shù)增強(qiáng)基金9只，在管規(guī)模合計(jì)53.24億元，銀華基金目前量化產(chǎn)品線富有特色，多數(shù)為專注于行業(yè)主題的量化產(chǎn)品，包含新能源、大數(shù)據(jù)、食品飲料、醫(yī)藥、專精特新等行業(yè)主題。表7：銀華基金在管主動(dòng)量化與指數(shù)增強(qiáng)基金（20230630）基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金成立日基金規(guī)模(合計(jì),億元)基金經(jīng)理投資類型005037.OF銀華新能源新材料量化A2017-09-1513.91李宜璇,張凱,楊騰主動(dòng)量化180003.OF銀華道瓊斯88精選A2004-08-1112.51周晶,李旻,陳夢(mèng)舒增強(qiáng)指數(shù)型基金011817.OF銀華阿爾法2021-06-029.29薄官輝,王浩主動(dòng)量化159677.SZ1000ETF2022-11-248.06張凱,王帥增強(qiáng)指數(shù)型基金002269.OF 銀華大數(shù)據(jù)2016-04-073.58張凱,孫蓓琳主動(dòng)量化005235.OF A2017-11-093.45李宜璇,楊騰主動(dòng)量化005112.OF銀華中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生增強(qiáng)2017-09-281.57秦鋒增強(qiáng)指數(shù)型基金005237.OF 銀華醫(yī)療健康量化A 2017-11-090.56馬君,楊騰主動(dòng)量化014668.OF銀華專精特新量化優(yōu)選A2022-07-200.31李宜璇主動(dòng)量化資料來源：WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理ETF2023831日，在管非貨幣ETF35215.16ETF產(chǎn)品線較為全面，涵蓋寬基、行業(yè)、SmartBetaETF基金為市場(chǎng)首只產(chǎn)品，ETFETFVRETFETF等在ETF中，規(guī)模與場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性均位于前列。表8：銀華基金在管非貨幣ETF（20230831）證券代碼證券簡(jiǎn)稱上市日期基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)159992.OF銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF2020-04-10馬君,王帥82.15159959.OF銀華央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF2019-01-18周大鵬29.58159994.OF銀華中證5G通信主題ETF2020-02-28馬君,王帥17.19516950.OF銀華中證基建ETF2021-05-14王帥11.6562310.OF銀華滬深300成長ETF2022-09-09王帥,譚躍峰11516880.OF銀華光伏50ETF2021-01-18王帥10.19159782.OF銀華中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF2021-07-07王帥7.9159842.OF銀華中證全指證券公司ETF2021-03-19馬君,王帥7.02562380.OF銀華中證國新央企科技引領(lǐng)ETF2023-07-06王帥5.94159768.OF銀華中證內(nèi)地地產(chǎn)主題ETF2022-02-16譚躍峰,張亦馳4.7517000.OF銀華中證滬港深500ETF2021-03-05李宜璇,王帥4.59159517.OF銀華中證800增強(qiáng)策略ETF2023-09-05張凱,王帥2.46159822.OF銀華工銀南方東英標(biāo)普中國新經(jīng)濟(jì)行業(yè)ETF2020-10-23馬君,李宜璇1.85159786.OF銀華中證虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF2021-08-06張亦馳,譚躍峰1.82512380.OF銀華MSCI中國A股ETF2019-04-30周大鵬1.67159677.OF銀華中證1000增強(qiáng)策略ETF2022-12-05張凱,王帥1.58159776.OF銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF2022-03-25張凱,馬君1.38159735.OF銀華中證港股通消費(fèi)ETF2021-06-04李宜璇1.37159827.OF銀華中證農(nóng)業(yè)主題ETF2020-12-18譚躍峰,