2015年12月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題-宜試卷

單選題（共100題，共100分）1.市盈率用公式表達為()?！敬鸢浮緿【解析】市盈率(P/E)=每股市價/每股收益(年化)?！究键c】股票估值方法A.市盈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)B.市盈率=股票市價/銷售收入C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價D.市盈率=每股市價/每股收益(年化)2.()是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。【答案】D【解析】執(zhí)行偏差算法(IS)，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法【考點】交易執(zhí)行A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行偏差算法3.單利和復利的區(qū)別在于()?！敬鸢浮緿【解析】單利和復利的區(qū)別在于：單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算?！究键c】貨幣的時間價值與利率A.單利的計息期是1年，而復利則有可能為季度、月或日B.用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復利就有現(xiàn)值和終值之分C.單利屬于名義利率，而復利則為實際利率D.單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算4.()認為，遠期利率包括了預期的未來利率與流動性風險補償【答案】B【解析】流動性偏好理論認為，遠期利率包括了預期的未來利率與流動性風險補償?！究键c】貨幣的時間價值與利率A.完全預期理論B.流動性偏好理論C.集中偏好理論D.市場分割理論5.下列關(guān)于基金財務會計報告分析的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緾【解析】對于貨幣市場基金及債券型基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響。由于目前管理人報酬、托管費和銷售服務費是按凈值的一定比例計提支付，在計算基金凈值時已經(jīng)將費用扣除，大部分股票類基金投資者對此并不太敏感。【考點】基金財務會計報告分析A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動，并不意味著基金經(jīng)理一定進行了增倉或減倉操作B.通過對基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結(jié)構(gòu)的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況C.對于股票基金及債券基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響D.如果基金份額變動較大，會對基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響6.有擔保ADRs的類型中，屬于私下交易的是()?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)交易能力和對基礎(chǔ)證券公司要求的不同，有擔保的ADRs可分為四種類型，分別為一級、二級、三級公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs。【考點】權(quán)益類證券A.一級公募ADRsB.二級公募ADRsC.三級公募ADRsD.144A規(guī)則下的私募ADRs7.關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風險收益比較，下列說法錯誤的是()?！敬鸢浮緽【解析】優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風險較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風險。然而，優(yōu)先股的收益也因此被限定為固定的股息收益，當公司盈利多時，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少?！究键c】權(quán)益類證券A.普通股和優(yōu)先股的不同特征決定其各自不同的風險和收益B.普通股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于優(yōu)先股C.固定的股息收益降低了優(yōu)先股的風險D.普通股股東享有對剩余利潤的要求權(quán)意味著其有較高的潛在收益率8.下列各項指標中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的是()?！敬鸢浮緾【解析】與流動性比率一樣，財務杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風險指標。不同的是，財務杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財務杠桿有關(guān)，所以稱為財務杠桿比率。常用的財務杠桿比率之一就是資產(chǎn)負債率?！究键c】財務報表分析A.營運效率比率B.流動比率C.資產(chǎn)負債率D.速動比率9.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素不包括()?！敬鸢浮緼【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等?！究键c】權(quán)益類證券A.標的債券B.票面利率C.轉(zhuǎn)換期限D(zhuǎn).轉(zhuǎn)換價格10.關(guān)于市盈率模型，下列說法錯誤的是()?！敬鸢浮緾【解析】市盈率=每股市價/每股收益(年化)?！究键c】股票估值方法A.對盈余進行估值的重要指標是市盈率B.對于普通股而言，投資者應得到的回報是公司的凈收益C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價D.當前市盈率的高低，表明投資者對該股票未來價值的主要觀點11.基本分析的優(yōu)點是()。【答案】A【解析】基本分析主要是對公司的基本面進行分析，能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單?！究键c】其它考點A.能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單B.同市場接近，考慮問題比較直接C.預測的精度較高D.獲得利益的周期短12.在常見的算法交易策略中，()是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。其旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格?！敬鸢浮緽【解析】時間加權(quán)平均價格算法(TWAP)，是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格?！究键c】交易執(zhí)行A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行偏差算法13.選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價有()支持。【答案】D【解析】選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價有較高的實際收益支持。【考點】股票分析方法A.平穩(wěn)的預期收益B.平穩(wěn)的實際收益C.較高的預期收益D.較高的實際收益14.EBITDA的計算公式中不涉及的因素是()?！敬鸢浮緿【解析】EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷。【考點】股票估值方法A.凈利潤B.所得稅C.利息D.利率15.對投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為()?！敬鸢浮緼【解析】對投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬?！究键c】債券價值分析A.風險溢價B.風險投資C.風險補償D.風險權(quán)益16.下列屬于內(nèi)在價值法的估值模型的是()。【答案】C【解析】內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等?！究键c】債券價值分析A.市盈率模型B.市凈率模型C.零增長模型D.市銷率模型17.通常情況下，再融資發(fā)行的股票會使流通的股票增加()。【答案】A【解析】通常情況下，再融資發(fā)行的股票會使流通的股票增加5%～20%?！究键c】權(quán)益類證券A.5%～20%B.10%～25%C.15%～25%D.10%～20%18.股利貼現(xiàn)模型不包括()。【答案】D【解析】根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型?！究键c】股票估值方法A.零增長模型B.不變增長模型C.多元增長模型D.公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型19.下列選項中，不屬于中期票據(jù)的優(yōu)點的是()?！敬鸢浮緾【解析】中期票據(jù)的優(yōu)點：(1)彌補企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺。(2)中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負債表。(3)節(jié)約融資成本，提高融資效率?！究键c】貨幣市場工具A.彌補企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺B.中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負債表C.違約風險小，由國家信用和財政收入作保證D.節(jié)約融資成本，提高融資效率20.一般來說，其他條件相同的情況下，流動性較強的債券的收益率()。【答案】B【解析】一般來說，流動性較強的債券在收益率上往往有一定折讓，即流動性較強的債券的收益率較低，折讓的幅度反映了債券流動性的價值?！究键c】系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險和風險分散化A.無法判斷B.較低C.沒有差異D.較高21.我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個月、3個月、6個月、9個月和1年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報價后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午()對外發(fā)布?！敬鸢浮緿【解析】我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個月、3個月、6個月、9個月和1年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報價后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午11:30對外發(fā)布?！究键c】貨幣市場工具A.9：00B.10：00C.9：30D.11：3022.市場利率走低時，以下判斷正確的是()?！敬鸢浮緼【解析】由于市場利率是用以計算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個組成部分，所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。所以市場利率走低時，債券價格上升，再投資收益下降?！究键c】不同類型基金的風險管理A.債券價格上升，再投資收益下降B.債券價格不變，因為利息收益相對增加，但再投資收益下降，兩者互相抵消C.債券價格下降，再投資收益下降D.債券價格下降，再投資收益上升23.關(guān)于同業(yè)拆借，下列說法錯誤的是()?！敬鸢浮緾【解析】同業(yè)拆借市場屬于銀行間市場，交易主體為商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金公司等大型金融機構(gòu)。交易過程涉及資金的拆入方(借方)和拆出方(貸方)?！究键c】貨幣市場工具A.對整個市場來說，同業(yè)拆借市場是對短期流動性最敏感的市場B.同業(yè)拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標C.同業(yè)拆借市場是有形的交易市場D.英國倫敦的銀行間同業(yè)拆借市場是世界上規(guī)模最大的同業(yè)拆借市場之一24.銀行承兌匯票的業(yè)務主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務上，在我國全部票據(jù)業(yè)務中占比超過()?！敬鸢浮緼【解析】銀行承兌匯票的業(yè)務主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務上，在我國全部票據(jù)業(yè)務中占比超過90%。承兌業(yè)務由銀行提供，其本質(zhì)是由銀行將其信用出借給企業(yè)，因此企業(yè)必須繳納一定的手續(xù)費?！究键c】貨幣市場工具A.90%B.80%C.70%D.60%25.債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認為，市場被分割為()。【答案】B【解析】債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認為，市場被分割為長期、中期和短期債券市場?！究键c】銀行間債券市場的交易與結(jié)算A.長期債券市場和短期債券市場B.長期、中期和短期債券市場C.有形市場和無形市場D.流動性債券市場和固定性債券市場26.商業(yè)票據(jù)的特點不包括()?！敬鸢浮緾【解析】商業(yè)票據(jù)的特點主要有三點：①面額較大;②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高;③只有一級市場，沒有明確的二級市場?！究键c】貨幣市場工具A.面額較大B.利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低C.利率比同期國債利率低D.只有一級市場，沒有明確的二級市場27.()是指當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券的風險?！敬鸢浮緾【解析】提前贖回風險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險?！究键c】不同類型基金的風險管理A.利率風險B.信用風險C.提前贖回風險D.通貨膨脹風險28.()是債券價格與到期收益率之間用彎曲程度的表達方式。【答案】C【解析】凸性是債券價格與到期收益率之間用彎曲程度的表達方式。【考點】債券價值分析A.凹性B.久期C.凸性D.收益性29.期貨合約是在交易所交易的標準化產(chǎn)品，其特點是()?！敬鸢浮緾【解析】期貨合約是在交易所交易的標準化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。期貨市場本身所具有的價格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價格成為現(xiàn)貨交易的基準價格?！究键c】遠期合約和期貨合約A.無固定的交易場所、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性B.無規(guī)范的合約、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性C.有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性D.無固定的交易場所、規(guī)范的合約、非公開的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性30.就債券研究而言，它主要側(cè)重于()?！敬鸢浮緼【解析】就債券研究而言，它主要側(cè)重于債券的久期判斷?！究键c】債券價值分析A.債券的久期判斷B.債券的走勢形態(tài)判斷C.債券的到期時間判斷D.債券的到期收益率判斷31.債券收益率的構(gòu)成因素不包括()。【答案】B【解析】債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時所得到的資本利得三個方面。因此，息票利率、再投資利率和未來到期收益率是債券收益率的構(gòu)成因素?！究键c】債券價值分析A.息票利率B.基礎(chǔ)利率C.再投資利率D.未來到期收益率32.下列選項中，不屬于大宗商品的投資方式的是()?！敬鸢浮緽【解析】大宗商品的投資方式：(一)購買大宗商品實物;(二)購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票;(三)投資大宗商品衍生工具;(四)投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?！究键c】大宗商品投資A.購買大宗商品實物B.購買資源或者購買大宗商品相關(guān)債券C.投資大宗商品衍生工具D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品33.在基金管理公司，()負責記錄并保存每日投資交易情況的工作。【答案】C【解析】交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。交易部的主要職能有：①執(zhí)行投資部的交易指令;②記錄并保存每日投資交易情況;③保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應的交易額度;④負責基金交易席位的安排、交易量管理等?！究键c】投資管理部門A.投資部B.研究部C.交易部D.財務部34.()指的是債券的平均到期時間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時間?！敬鸢浮緽【解析】麥考利久期(duration)，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間，它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間?！究键c】債券價值分析A.凸性B.麥考利久期C.信用利差D.利率期限結(jié)構(gòu)35.制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是()。【答案】A【解析】投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！究键c】投資者需求和投資政策A.分析投資者的需求B.分析投資者的財務狀況C.分析投資者的投資限制D.分析投資者的偏好36.()反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論。【答案】D【解析】描述債券到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線稱為收益率曲線(yieldcurve)，用來描述利率期限結(jié)構(gòu)(termstructureofinterestrate)。【考點】債券價值分析A.收益風險曲線B.風險曲線C.收益曲線D.收益率曲線37.影響期權(quán)價格的因素不包括()?！敬鸢浮緿【解析】期權(quán)價格的影響因素：①合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格;②期權(quán)的有效期限;③無風險利率水平;④標的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標的資產(chǎn)的分紅?！究键c】期權(quán)合約A.合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B.期權(quán)的有效期限C.無風險利率水平D.權(quán)利金的波動率38.在()市場上，指令是交易的核心，交易者向自己的經(jīng)紀人下達不同的交易指令，經(jīng)紀人將這些交易指令匯聚到交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)會根據(jù)已經(jīng)設(shè)定好的交易規(guī)則撮合交易指令，直至完成交易?！敬鸢浮緼【解析】指令驅(qū)動(orderdriven)的核心就是買方下達購買指令，包括購買數(shù)量和相應價格，賣方下達包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易?！究键c】證券市場的交易機制A.指令驅(qū)動B.報價驅(qū)動C.市場驅(qū)動D.投資驅(qū)動39.金融衍生工具的基本特征不包括()?！敬鸢浮緽【解析】與股票、債券等金融工具有所不同，金融衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點?！究键c】衍生工具概述A.跨期性B.收益性C.聯(lián)動性D.不確定性或高風險性40.下列關(guān)于遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的說法，不正確的是()?！敬鸢浮緾【解析】期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應。而遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應?！究键c】互換合約A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行B.—般而言，遠期合約和互換合約通常是用實物進行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割C.遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應D.遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應盡的義務，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務41.()是交易行為對價格產(chǎn)生的影響，可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量?！敬鸢浮緽【解析】市場沖擊是交易行為對價格產(chǎn)生的影響，可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。頭寸越大，對市場價格的沖擊越明顯，交易所需的時間也越長，執(zhí)行時間的延長就會導致機會成本的增加?！究键c】交易成本與執(zhí)行缺口A.買賣差價B.市場沖擊C.對沖費用D.機會成本42.()是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式?！敬鸢浮緾【解析】管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。【考點】私募股權(quán)投資A.首次公開發(fā)行B.買殼上市C.管理層回購D.二次出售43.私募股權(quán)投資廣泛使用的戰(zhàn)略不包括()。【答案】D【解析】私募股權(quán)投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括：風險投資、成長權(quán)益、并購投資、危機投資和私募股權(quán)二級市場投資?！究键c】私募股權(quán)投資A.成長權(quán)益B.風險投資C.危機投資D.私募股權(quán)一級市場投資44.在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時的基準價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在()?！敬鸢浮緽【解析】在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時的基準價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本?！究键c】交易成本與執(zhí)行缺口A.交易時間B.交易成本C.交易利潤D.交易價格45.在第一個交易日，投資者已經(jīng)看到了投資機會，但由于設(shè)置了限價指令而沒有完成任何交易，這就產(chǎn)生了()【答案】B【解析】在第一個交易日，投資者已經(jīng)看到了投資機會，但由于設(shè)置了限價指令而沒有完成任何交易，這就產(chǎn)生了延遲成本?！究键c】交易成本與執(zhí)行缺口A.已實現(xiàn)損失B.延遲成本C.傭金D.機會成本46.影響投資決策的()主要是心理上的因素?！敬鸢浮緽【解析】影響投資決策的內(nèi)在因素主要是心理上的因素。【考點】投資組合構(gòu)建A.外在因素B.內(nèi)在因素C.個人因素D.社會因素47.投資組合管理的一般流程不包括()?！敬鸢浮緿【解析】投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風險管理、業(yè)績評估等?！究键c】投資組合構(gòu)建A.了解投資者需求B.制定投資政策C.投資組合構(gòu)建D.承諾收益48..信息比率計算公式與夏普比率類似，但引入了()的因素，因此是對相對收益率進行風險調(diào)整的分析指標?！敬鸢浮緾【解析】信息比率計算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調(diào)整的分析指標?！究键c】被動投資和主動投資A.平均無風險收益率B.系統(tǒng)風險C.業(yè)績比較基準D.市場平均收益率49.基金費用不包括()?！敬鸢浮緿【解析】基金費用是指基金在日常投資經(jīng)營中發(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出，具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務費、交易費用、利息支出和其他費用等。D項屬于基金收入中的其他收入。【考點】不同類型基金的風險管理A.管理人報酬B.銷售服務費C.交易費用D.手續(xù)費返還50.為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現(xiàn)應該做到()?！敬鸢浮緼【解析】為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現(xiàn)應該做到基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。【考點】其它考點A.基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行B.基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執(zhí)行交易C.基金經(jīng)理可直接進行交易，從而提高效率D.基金經(jīng)理下達的個股投資指令須征得研究員的認可51.隱性成本不包括()?！敬鸢浮緿【解析】除了傭金和稅費等顯性成本，交易過程中的隱性成本，如買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，往往容易被忽視。【考點】交易成本與執(zhí)行缺口A.機會成本B.買賣價差C.市場沖擊D.印花稅52.在CAPM上發(fā)展出的風險調(diào)整差異衡量指標是()。【答案】C【解析】在CAPM上發(fā)展出的風險調(diào)整差異衡量指標是詹森α?！究键c】絕對收益與相對收益A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森αD.五力模型53.基金管理公司的最高投資決策機構(gòu)為()?！敬鸢浮緽【解析】投資決策委員會是公司非常設(shè)機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題?！究键c】其它考點A.基金管理公司股東會B.投資決策委員會C.基金經(jīng)理辦公室D.基金管理公司董事會54.衍生工具的()是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格?！敬鸢浮緽【解析】衍生工具的交割價格是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格，其通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期。【考點】衍生工具概述A.約定價格B.交割價格C.交易價格D.指數(shù)價格55.()是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。【答案】C【解析】看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)?！究键c】期權(quán)合約A.賣出期權(quán)B.平價期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)56.市場上交易的期權(quán)價格所蘊含的波動率是()?！敬鸢浮緾【解析】市場上交易的期權(quán)價格所蘊含的波動率是隱含波動率。【考點】期權(quán)合約A.歷史波動率B.價格波動率C.隱含波動率D.數(shù)據(jù)波動率57.基金資產(chǎn)承擔的費用不包括()?！敬鸢浮緽【解析】基金資產(chǎn)承擔的費用主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等。B項基金轉(zhuǎn)換費屬于基金投資者承擔的費用?！究键c】基金費用A.基金管理費B.基金轉(zhuǎn)換費C.基金托管費D.信息披露費58.()是指由風險資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個市場上風險資產(chǎn)的相對市值比例一致的投資組合?！敬鸢浮緼【解析】市場投資組合是指由風險資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個市場上風險資產(chǎn)的相對市值比例一致的投資組合。【考點】資產(chǎn)配置A.市場投資組合B.切點投資組合C.風險投資組合D.有效投資組合59.市場組合的貝塔值是標準值()?！敬鸢浮緼【解析】貝塔值是用來度量一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。【考點】資產(chǎn)配置關(guān)注微信公眾號:或jinkaodian,獲取考試試題更新通知A.1B.2C.5D.1060.下列關(guān)于我國基金管理公司投資決策委員會的主要職責的說法中，不正確的是()。【答案】B【解析】投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)，由各個基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機構(gòu)。投資決策委員會應在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對基金公司各項重大投資活動進行管理，審定公司投資管理制度和業(yè)務流程，并確定不同管理級別的操作權(quán)限。投資決策委員會一般由基金公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理等組成。【考點】投資管理部門A.制定投資管理相關(guān)制度B.制定投資組合具體方案C.確定基金投資的原則D.審定基金資產(chǎn)配置的比例或范圍61.目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價格指數(shù)是()?！敬鸢浮緼【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價格指數(shù)，于1896年5月26日問世?！究键c】被動投資和主動投資A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)B.滬深300指數(shù)C.中證全債指數(shù)D.日經(jīng)指數(shù)62.多因子模型最大的優(yōu)點不包括()?！敬鸢浮緽【解析】多因子模型最大的優(yōu)點之一在于大大降低了大規(guī)模資產(chǎn)組合的風險度量、估計和預測難度，方便基金經(jīng)理對資產(chǎn)組合風險進行分解，從因素角度【解析】資產(chǎn)組合的風險和收益來源(包括潛在和實現(xiàn)的)，從而進行建模和評價，調(diào)整組合業(yè)績。【考點】被動投資和主動投資A.調(diào)整組合業(yè)績B.提高了大規(guī)模資產(chǎn)組合的風險度量難度C.降低了大規(guī)模資產(chǎn)組合的估計和預測難度D.方便基金經(jīng)理對資產(chǎn)組合風險進行分解63.下列選項中，正確的基金股票換手率公式是()?！敬鸢浮緾【解析】基金股票換手率通常可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量?！究键c】不同類型基金的風險管理A.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值B.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值/2C.基金股票換手率=期間基金股票交易量/2/期間基金平均資產(chǎn)凈值D.基金股票換手率=期間基金平均資產(chǎn)凈值/2/期間基金股票交易量64.金融期貨不包括()?！敬鸢浮緾【解析】金融期貨有貨幣期貨、利率期貨、股票期貨等?！究键c】遠期合約和期貨合約A.貨幣期貨B.利率期貨C.匯率期貨D.股票期貨65.下列關(guān)于股票型基金的系統(tǒng)性風險的說法，正確的是()。【答案】C【解析】系統(tǒng)性風險即市場風險。系統(tǒng)性風險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風險。包括政策風險、經(jīng)濟周期波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。經(jīng)營風險屬于非系統(tǒng)風險?！究键c】權(quán)益類證券A.系統(tǒng)性風險是可分散風險B.系統(tǒng)性風險不包括匯率風險C.系統(tǒng)性風險即市場風險D.系統(tǒng)性風險包括基金管理公司的經(jīng)營風險66.目前，我國證券投資基金托管費按()的一定比例逐日計提?！敬鸢浮緽【解析】目前，我國證券投資基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提。【考點】其它考點A.當日的基金資產(chǎn)凈值B.前一日基金資產(chǎn)凈值C.前一日基金資產(chǎn)總值D.前一日基金的份額凈值67.()是指將應分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進行基金分配。【答案】C【解析】分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進行基金分配?！究键c】基金利潤及利潤分配A.現(xiàn)金分紅方式B.股票分紅方式C.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額D.股票買賣差價68.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除貨幣市場基金外，基金收益分配默認的方式是()?！敬鸢浮緽【解析】據(jù)有關(guān)規(guī)定，除貨幣市場基金外，基金收益分配默認的方式是現(xiàn)金分紅?！究键c】其它考點A.固定紅利B.現(xiàn)金分紅C.直接分配基金份額D.分紅再投資69.基金利潤中利息收入不包括()。【答案】C【解析】基金利潤中的利息收入是指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。C項股利收益屬于投資收益。【考點】投資風險的類型A.債券利息收入B.資產(chǎn)支持證券利息收入C.股利收益D.買入返售金融資產(chǎn)收入70.影響投資者風險承受能力和收益要求的因素通常不包括()。【答案】D【解析】影響投資者風險承受能力和收益要求的因素通常有投資者的年齡、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況?！究键c】其它考點A.投資者的年齡B.資產(chǎn)負債狀況C.財務變動狀況D.投資者受教育情況71.下列與基金有關(guān)的費用不能從基金財產(chǎn)中列支的有()?！敬鸢浮緿【解析】下列與基金有關(guān)的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：①基金管理人的管理費;②基金托管人的托管費;③銷售服務費;④基金合同生效后的信息披露費用;⑤基金合同生效后的會計師費和律師費;⑥基金份額持有人大會費用;⑦基金的證券交易費用;⑧按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。【考點】其它考點A.銷售服務費B.基金管理人的管理費C.基金托管人的托管費D.基金合同生效前的會計師費72.基金管理費率通常與基金規(guī)模成_____，與風險成_____。()【答案】C【解析】基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。基金規(guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高?！究键c】基金費用A.正比;正比B.正比;反比C.反比;正比D.反比;反比73.中國證監(jiān)會對基金管理公司到香港設(shè)立機構(gòu)的申請進行審查，自受理之日起()日內(nèi)作出批準或者不予批準的決定?！敬鸢浮緾【解析】基金管理公司到香港特區(qū)設(shè)立機構(gòu)，應當經(jīng)董事會或者股東會做出決議后，按照《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設(shè)立機構(gòu)的規(guī)定》向中國證監(jiān)會報送申請材料。中國證監(jiān)會對基金管理公司到香港設(shè)立機構(gòu)的申請進行審查，自受理之日起60日內(nèi)作出批準或者不予批準的決定?！究键c】中國基金國際化發(fā)展A.30B.45C.60D.9074.在投資管理部門中，研究部主要從事的工作不包括()?！敬鸢浮緽【解析】研究部是基金投資運作的基礎(chǔ)部門，通過對宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。研究能力對于基金公司的投資業(yè)績具有重要影響。研究部通常會進行上市公司篩選，從一個行業(yè)中挑選一定數(shù)量的上市公司作為跟蹤對象，然后通過對這些上市公司的管理能力、增長潛力等的分析，選出一定數(shù)量的公司進行重點研究，最后通過系統(tǒng)全面的深入分析選出最具投資潛力的公司，以此為基礎(chǔ)選出最優(yōu)股票。另外，基金公司還會參考外部研究報告，這些報告主要由證券公司提供。【考點】投資管理部門A.宏觀經(jīng)濟分析B.產(chǎn)品的設(shè)計C.行業(yè)發(fā)展狀況分析D.上市公司投資價值分析75.技術(shù)分析是建立在否定()的基礎(chǔ)之上?！敬鸢浮緿【解析】以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。【考點】股票分析方法A.有效市場B.半強有效市場C.強有效市場D.弱有效市場76.分級基金需要考慮的風險不包括()。【答案】A【解析】分級基金需要考慮以下風險：(1)極端情況下A類份額無法取得約定收益或損失本金的風險。(2)利率風險。(3)杠桿機制風險。(4)杠桿變動風險。(5)折價/溢價交易風險。(6)風險收益特征變化風險。(7)上市交易風險?！究键c】不同類型基金的風險管理A.匯率風險B.杠桿變動風險C.杠桿機制風險D.風險收益特征變化風險77.在深圳證券交易所，B股的結(jié)算費為成交金額的()?！敬鸢浮緼【解析】對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費。在上海證券交易所，結(jié)算費是成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所，稱為“結(jié)算登記費”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。【考點】其它考點A.0.5‰B.0.15‰C.1‰D.1.75%‰78.復制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差_____，調(diào)整所花費的交易成本_____。()【答案】D【解析】復制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費的交易成本越高?！究键c】被動投資和主動投資A.越小;越低B.越大;越低C.越小;越高D.越大;越高79.買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括()?！敬鸢浮緿【解析】買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對付、見券付款和見款付券三種方式?！究键c】銀行間債券市場的交易與結(jié)算A.券款對付B.見券付款C.見款付券D.純?nèi)^戶80.債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過()天。【答案】D【解析】債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過365天?！究键c】銀行間債券市場的交易與結(jié)算A.90B.91C.360D.36581.下列關(guān)于證券投資的預期收益率與風險之間的關(guān)系說法，不正確的是()。【答案】C【解析】證券投資的預期收益率與風險之間正相關(guān)，預期收益率越高，承擔的風險就越大?！究键c】系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險和風險分散化A.證券的風險與收益率會隨著各種相關(guān)因素的變化而變化B.預期收益率越高，承擔的風險越大C.反向聯(lián)動關(guān)系D.正向聯(lián)動關(guān)系82.QDII基金凈值計算及披露的規(guī)定不包括()?！敬鸢浮緽【解析】QDII基金的凈值計算及披露做了明確規(guī)定：基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露;基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內(nèi)披露;基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露;基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映;流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行;衍生品的估值可以參照國際會計準則進行;境內(nèi)機構(gòu)投資者應當合理確定開放式基金資產(chǎn)價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同中載明;開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)?！究键c】基金資產(chǎn)估值A(chǔ).開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)B.基金份額凈值應當至少每月計算并披露一次C.基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露D.基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內(nèi)披露83.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，市場價格偏高的證券將會()?！敬鸢浮緿【解析】資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式稱為證券市場線，證券市場線很清晰地反映了風險資產(chǎn)的預期報酬率或均衡期望收益率與其所承擔的系統(tǒng)風險β系數(shù)之間的線性關(guān)系，充分體現(xiàn)高風險高收益的原則。通常情況下，風險資產(chǎn)往往偏離證券市場線，位于其上方或下方。當風險資產(chǎn)位于其上方時，表明該風險資產(chǎn)被高估，市場價格偏高;反之亦然?！究键c】資產(chǎn)配置A.位于證券市場線上B.位于證券市場線下方C.位于資本市場線上D.位于證券市場線上方84.資產(chǎn)配置的目標在于()?！敬鸢浮緽【解析】資產(chǎn)配置的目標在于協(xié)調(diào)提高收益與降低風險之間的關(guān)系。在半強有效市場環(huán)境下，資產(chǎn)配置可以降低風險、提高收益。資產(chǎn)配置能有效的降低非系統(tǒng)性風險，但是不能完全消除風險?！究键c】被動投資和主動投資A.消除投資的風險B.協(xié)調(diào)提高收益與降低風險之間的關(guān)系C.增強資金的流動性D.吸引投資者85.目前，我國證券投資基金的交易費用不包括()?！敬鸢浮緽【解析】目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費?！究键c】被動投資和主動投資A.印花稅B.審計費C.過戶費D.交易傭金86.()可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，因此常用于對基金過去收益率的衡量上【答案】D【解析】幾何平均收益率運用了復利的思想，即考慮了貨幣的時間價值，通過對時間進行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向，能反映其真實收益情況。【考點】絕對收益與相對收益A.簡單(凈值)收益率B.時間加權(quán)收益率C.算術(shù)平均收益率D.幾何平均收益率87.()給出了基金份額系統(tǒng)風險的超額收益率。【答案】A【解析】第一個風險調(diào)整衡量方法是由特雷諾提出的，因此也就被人們稱為特雷諾指數(shù)。特雷諾指數(shù)給出了基金份額系統(tǒng)風險的超額收益率。夏普指數(shù)以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率?！究键c】絕對收益與相對收益A.特雷諾指數(shù)B.夏普指數(shù)C.詹森指數(shù)D.信息比率88.基金財務會計報表不包括()?！敬鸢浮緿【解析】基金財務會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表?！究键c】基金會計核算A.資產(chǎn)負債表B.利潤表C.凈值變動表D.股東權(quán)益變動表89.關(guān)于基金利潤，下列說法錯誤的是()?！敬鸢浮緽【解析】基金利潤是指基金在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等?；鹄麧檨碓粗饕ɡ⑹杖搿⑼顿Y收益以及其他收入。公允價值變動損益指基金持有的采用公允價值模式計量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債等公允價值變動形成的應計入當期損益的利得或損失，并于估值日對基金資產(chǎn)按公允價值估值時予以確認?！究键c】基金利潤及利潤分配A.基金利潤是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種利潤B.基金利潤來源主要包括利息收入和投資收益C.基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益D.基金利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等90.關(guān)于基金估值，以下說法正確的是()?！敬鸢浮緿【解析】基金一般都按照固定的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值，通常監(jiān)管法規(guī)會規(guī)定一個最小的估值頻率。對開放式基金來說，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值?！究键c】基金資產(chǎn)估值A(chǔ).開放式基金于每個交易日的次日進行估值B.封閉式基金每周進行一次估值C.復核無誤的基金份額凈值由基金托管人對外公布D.開放式基金于每個交易日進行估值91.91.交易所發(fā)行未上市品種的估值時，送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的()估值。【答案】C【解析】交易所發(fā)行未上市品種的估值時，送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值?！究键c】基金資產(chǎn)估值A(chǔ).平均價B.成本C.市價D.收盤價92.關(guān)于貨幣市場基金的利潤分配，下列說法錯誤的是()?！敬鸢浮緾【解析】具體而言，貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤;每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配