證券投資技術(shù)分析形態(tài)分析

第5章形態(tài)理論2本章內(nèi)容

5.1形態(tài)概述

5.2常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)

5.3常見的持續(xù)形態(tài)

5.4形態(tài)分析應(yīng)注意的問(wèn)題35.1形態(tài)概述一、形態(tài)的概念價(jià)格移動(dòng)過(guò)程中在某個(gè)價(jià)格區(qū)域停留了一段時(shí)間(短暫平衡狀態(tài))后，價(jià)格曲線在圖表中會(huì)呈現(xiàn)出一定的圖案或花樣，我們把這些圖案或花樣稱為價(jià)格的形態(tài)。4二、形態(tài)的類型

根據(jù)平衡狀態(tài)被打破之后價(jià)格的移動(dòng)方向不同，將形態(tài)分為兩種基本類型。（注：這兩種形態(tài)的劃分是相對(duì)的、有范圍的，在實(shí)踐中常常不易區(qū)分。）反轉(zhuǎn)突破形態(tài):價(jià)格打破平衡之后的移動(dòng)方向與原來(lái)方向相反。持續(xù)整理形態(tài):價(jià)格打破平衡之后的移動(dòng)方向與原來(lái)方向相同。

5持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)65.2常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)一、反轉(zhuǎn)形態(tài)的基本特征

1.事先確實(shí)存在明確的上漲或下跌趨勢(shì)；

2.重要的趨勢(shì)線被有效突破是形態(tài)突破的依據(jù)；

3.形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)、規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)也就越大；

4.頂部形態(tài)比底部形態(tài)形成的時(shí)間更短。7

常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有：頭肩(頂和底)形態(tài)、雙(三)重頂與底、圓弧頂與底、V形、島形、喇叭形、菱形等。8二、頭肩頂與頭肩底形態(tài)

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例9頸線頭左肩右肩頸線右肩頭左肩（反抽）反抽第5章形態(tài)分析10第5章形態(tài)分析11第5章形態(tài)分析12132.形態(tài)特點(diǎn)(以頭肩頂為例)

(1)在形態(tài)形成之前，價(jià)格有一段較大的漲幅，且成交量配合增加(即價(jià)漲量增)；

(2)中間的高點(diǎn)最高，左右兩個(gè)高點(diǎn)大致持平，也可以略有高低。從左到右，成交量一般呈遞減趨勢(shì)，其中右邊高點(diǎn)的成交量一定是最少的；

(3)形態(tài)完成的時(shí)間一般至少為1個(gè)月；

(4)可能出現(xiàn)多種復(fù)合形態(tài)。第5章形態(tài)分析14第5章形態(tài)分析15第5章形態(tài)分析16第5章形態(tài)分析17183.頸線

繪制：連接頭部?jī)蛇叺忘c(diǎn)(或高點(diǎn))的直線(趨勢(shì)線)。方向：可能是水平或向上、向下傾斜的。作用：支撐壓力線。194.反撲(回抽)價(jià)格向上突破或向下跌破趨勢(shì)線(如頸線)后，在大幅度上漲或下跌支前往往會(huì)重新回跌或反彈至頸線處以測(cè)試支撐或壓力，這種行為稱為反撲或回抽。反撲通常發(fā)生在突破(或跌破)頸線的2-5天內(nèi)。反撲的力度通?？筛鶕?jù)突破(或跌破)頸線時(shí)的成交量來(lái)估計(jì)，一般不會(huì)超過(guò)頸線。205.預(yù)測(cè)價(jià)值

突破后，價(jià)格逆轉(zhuǎn)原來(lái)的趨勢(shì)，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。216.入市時(shí)機(jī)

有效突破(或跌破)頸線時(shí)為最佳的買賣時(shí)機(jī)。227.注意事項(xiàng)

如果形成時(shí)間較短、量?jī)r(jià)配合不好或者向上突破沒(méi)有放量配合，頭肩形很可能演變成持續(xù)形態(tài)。第5章形態(tài)分析2324由頭肩形態(tài)演變而來(lái)的：三重頂與三重底第5章形態(tài)分析25第5章形態(tài)分析2627三、雙重頂與雙重底1.標(biāo)準(zhǔn)圖例

28頸線（反抽）頸線反抽第5章形態(tài)分析29第5章形態(tài)分析30312.形態(tài)特點(diǎn)

(1)在第二個(gè)高點(diǎn)出現(xiàn)之前，價(jià)格有一段較大的漲幅，且成交量配合增加(即價(jià)漲量增)；

(2)第二個(gè)高點(diǎn)可以略高或略低于第一個(gè)高點(diǎn)，但其成交量一定要比第一個(gè)高點(diǎn)少；

(3)兩個(gè)高點(diǎn)之間所延續(xù)的時(shí)間至少為2－3周；

(4)可能出現(xiàn)復(fù)合形態(tài)。323.頸線

繪制：連接兩個(gè)低點(diǎn)(或高點(diǎn))的直線(趨勢(shì)線)。方向：可能是水平或向上、向下傾斜的。作用：支撐壓力線。334.反撲(回抽)

反撲通常發(fā)生在突破(或跌破)頸線的2-5天內(nèi)。反撲的力度通?？筛鶕?jù)突破(或跌破)頸線時(shí)的成交量來(lái)估計(jì)，一般不會(huì)超過(guò)頸線。345.預(yù)測(cè)價(jià)值

突破后，價(jià)格逆轉(zhuǎn)原來(lái)的趨勢(shì)，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。356.入市時(shí)機(jī)

有效突破(或跌破)頸線時(shí)為最佳的買賣時(shí)機(jī)。第5章形態(tài)分析36第5章形態(tài)分析37第5章形態(tài)分析38第5章形態(tài)分析3940四、圓弧頂與圓弧底1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析41422.形態(tài)特點(diǎn)

(1)形態(tài)形成過(guò)程中價(jià)格的波動(dòng)幅度較小。

(2)形態(tài)形成過(guò)程中的成交量應(yīng)該呈現(xiàn)出兩頭多、中間少的形狀。在價(jià)格向上突破后，要放量配合。

(3)形態(tài)完成的時(shí)間一般至少為2-4個(gè)月。433.頸線

一般沒(méi)有。444.反撲(回抽)

一般也沒(méi)有。有時(shí)候，在突破的(或說(shuō)大幅漲跌)前夕，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)一個(gè)類似反撲的短期平臺(tái)走勢(shì)。455.預(yù)測(cè)價(jià)值

突破后的走勢(shì)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于形態(tài)的高度?？梢杂眯螒B(tài)形成期的長(zhǎng)短來(lái)估算：“橫有多長(zhǎng)，豎有多高”。466.入市時(shí)機(jī)

很難確切地判斷形態(tài)的完成時(shí)間，所以很難把握最佳的買賣時(shí)機(jī)。如果在突破(或說(shuō)大幅漲跌)前夕出現(xiàn)了短期平臺(tái)走勢(shì)，這往往是最佳的買賣時(shí)機(jī)。第5章形態(tài)分析47487.注意事項(xiàng)

圓弧底的形成過(guò)程中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)幾次僅持續(xù)一、兩天的放量上漲，但隨即歸于平靜，使得圓弧底看起來(lái)由若干個(gè)小圓弧組成。49五、V形頂與V形底1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析50512.形態(tài)特點(diǎn)

價(jià)格迅速地到頂或底部，又快速地反轉(zhuǎn)。523.頸線

一般沒(méi)有。534.反撲(回抽)

一般也沒(méi)有。有時(shí)候，在突破(或說(shuō)大幅漲跌)之后，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)一個(gè)類似反撲的短期平臺(tái)走勢(shì)(這種形態(tài)有人稱之為擴(kuò)展V形)。第5章形態(tài)分析54555.預(yù)測(cè)價(jià)值

V形反轉(zhuǎn)基本上是由某些消息引起的，很難預(yù)測(cè)。566.入市時(shí)機(jī)

很難把握最佳的買賣時(shí)機(jī)。如果在突破(或說(shuō)大幅漲跌)前夕出現(xiàn)了短期平臺(tái)走勢(shì)，這往往是最佳的買賣時(shí)機(jī)。577.注意事項(xiàng)

V形反轉(zhuǎn)往往是一天完成的，這稱為“單日反轉(zhuǎn)”。有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)“雙日反轉(zhuǎn)”。第5章形態(tài)分析5859六、缺口和島形反轉(zhuǎn)(一)缺口1.缺口的概念：指相鄰兩個(gè)交易日的價(jià)格缺少連貫性，其中有一段價(jià)位沒(méi)有交易記錄，在圖形上出現(xiàn)一個(gè)空白區(qū)域，稱為缺口，也稱跳空。在K線圖中，缺口表現(xiàn)為相鄰兩根K線的上下影線之間不重合。如果改為相鄰兩根K線的實(shí)體之間不重合，就得到廣義的缺口定義。60

缺口往往是在外界突發(fā)因素刺激下，由于多空雙方的沖動(dòng)情緒造成的，是一種強(qiáng)烈的價(jià)格變動(dòng)的信號(hào)：向上跳空，表示強(qiáng)烈的上漲趨勢(shì)；向下跳空，表示強(qiáng)烈的下降趨勢(shì)。事后經(jīng)過(guò)市場(chǎng)對(duì)刺激因素的逐步消化，以及買賣雙方理智的逐漸恢復(fù)，理論上缺口都會(huì)出現(xiàn)封閉(回補(bǔ))的現(xiàn)象。612.缺口的種類及其分析缺口一般分為五種類型，即：普通缺口；除權(quán)缺口；突破缺口；持續(xù)缺口；衰竭缺口。

62(1)普通缺口

一般出現(xiàn)在波動(dòng)范圍不大的整理形態(tài)區(qū)域中，也稱區(qū)域缺口。出現(xiàn)普通缺口后，未導(dǎo)致價(jià)格突破形態(tài)而上升或下降，仍是盤局走勢(shì)，短期(幾天)內(nèi)這個(gè)缺口將很快被封閉。63(2)除權(quán)缺口

這是因上市公司分紅派息而除權(quán)除息造成的價(jià)格缺口。這類缺口一般分析意義不大，而且會(huì)扭曲價(jià)格走勢(shì)，在技術(shù)分析中往往要將其復(fù)原(稱為復(fù)權(quán)或還權(quán))。64(3)突破缺口

突破盤局出現(xiàn)的缺口，使價(jià)格脫離了橫盤整理區(qū)或成交密集區(qū)，在短期內(nèi)不會(huì)被封閉，標(biāo)志著一輪較大行情的開始。向上突破后要求其成交量必須有效放大，向下突破則不一定。缺口越大，價(jià)格波動(dòng)的力道越強(qiáng)。65(4)持續(xù)缺口

它為中途跳空缺口，出現(xiàn)在行情急速運(yùn)動(dòng)的中途，一般在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不會(huì)被回補(bǔ)。持續(xù)缺口有助漲助跌的作用，特殊的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生2—3個(gè)。此前往往會(huì)出現(xiàn)“突破缺口”。持續(xù)缺口標(biāo)志著趨勢(shì)加速和接近行情的中點(diǎn)，即未來(lái)升跌幅度很可能是該缺口與突破缺口的之間的距離，所以又稱度量缺口。66(5)衰竭缺口

出現(xiàn)在一個(gè)趨勢(shì)的末端，是行情尾聲和終點(diǎn)的標(biāo)志，也稱竭盡缺口。與持續(xù)缺口最大的區(qū)別是衰竭缺口發(fā)生當(dāng)天或隔天成交量放出劇烈的天量，隨后不能再維持和擴(kuò)大。衰竭缺口一般很快被回補(bǔ)(有時(shí)在衰竭缺口價(jià)位附近對(duì)應(yīng)出現(xiàn)一個(gè)相反方向的突破缺口，這也可視為對(duì)該衰竭缺口的回補(bǔ))。67

從突破缺口到衰竭缺口實(shí)際上反映的是市場(chǎng)多空力量的變化，由產(chǎn)生到強(qiáng)盛再到消亡(此消彼長(zhǎng))，因此它們是按次序出現(xiàn)的。對(duì)于個(gè)股而言，熱門股的缺口分析比較準(zhǔn)確，但在冷門股或高度控盤的莊股中，缺口分析的效果較差些。68(二)島形反轉(zhuǎn)1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析69第5章形態(tài)分析70第5章形態(tài)分析71722.形態(tài)特點(diǎn)

左邊是一個(gè)竭盡缺口，右邊是一個(gè)突破缺口。733.預(yù)測(cè)價(jià)值

很難預(yù)測(cè)，一般認(rèn)為價(jià)格將回到竭盡缺口之前小幅運(yùn)動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)。744.注意事項(xiàng)

有的島形比較小，與V形反轉(zhuǎn)類似。有的島形比較大，其中可能包含著其它反轉(zhuǎn)形態(tài)，如頭肩形等。第5章形態(tài)分析7576七、喇叭形與菱形(一)喇叭形(擴(kuò)散三角形)1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析77782.形態(tài)特點(diǎn)

出現(xiàn)三個(gè)依次抬高的高點(diǎn)和三個(gè)依次降低的低點(diǎn)(價(jià)格交替創(chuàng)出新高和新低)，交易活躍，成交量日益放大。793.預(yù)測(cè)價(jià)值

大都出現(xiàn)在頂部，形態(tài)完成后幾乎總是下跌的。80(二)菱形1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析81822.形態(tài)特點(diǎn)

前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于對(duì)稱三角形。成交量日益放大。833.預(yù)測(cè)價(jià)值

大都出現(xiàn)在頂部，形態(tài)完成后幾乎總是下跌的。844.注意事項(xiàng)

菱形也稱鉆石形，出現(xiàn)的概率低，但準(zhǔn)確度高。855.3常見的持續(xù)形態(tài)一、持續(xù)形態(tài)的基本特征

1.持續(xù)形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢(shì)的休整，形態(tài)突破之后會(huì)延續(xù)當(dāng)前的趨勢(shì)方向；

2.形成時(shí)間一般比反轉(zhuǎn)形態(tài)較短；

3.形成期間成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破時(shí))。常見的持續(xù)形態(tài)有：三角形、矩形、旗形、楔形等。86二、三角形1.標(biāo)準(zhǔn)圖例反抽第5章形態(tài)分析8788反抽（反抽）第5章形態(tài)分析89第5章形態(tài)分析90912.形態(tài)特點(diǎn)

“六點(diǎn)二線”對(duì)稱三角形:上(下)邊趨勢(shì)線向下(上)傾斜；上升三角形:上邊的趨勢(shì)線是水平的；下降三角形:下邊的趨勢(shì)線是水平的。923.反撲(回抽)

突破(或跌破)趨勢(shì)線后常常出現(xiàn)反撲。934.預(yù)測(cè)價(jià)值

三角形被突破后，價(jià)格將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)方向，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。945.入市時(shí)機(jī)

有效突破(或跌破)趨勢(shì)線時(shí)是最佳的買賣時(shí)機(jī)。956.注意事項(xiàng)三角形也可能演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)(如雙重頂、底)。96三、矩形1.標(biāo)準(zhǔn)圖例反抽（反抽）第5章形態(tài)分析97第5章形態(tài)分析98992.形態(tài)特點(diǎn)

價(jià)格在上下兩條水平直線(趨勢(shì)線)之間波動(dòng)。1003.反撲(回抽)

突破(或跌破)趨勢(shì)線后常常出現(xiàn)反撲。1014.預(yù)測(cè)價(jià)值

矩形被突破后，價(jià)格將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)方向，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。1025.入市時(shí)機(jī)

有效突破(或跌破)趨勢(shì)線時(shí)是最佳的買賣時(shí)機(jī)。1036.注意事項(xiàng)

矩形在形成過(guò)程中可能演變成三重頂或底的反轉(zhuǎn)形態(tài)。104四、旗形1.標(biāo)準(zhǔn)圖例第5章形態(tài)分析105第5章形態(tài)分析106第5章形態(tài)分析1071082.形態(tài)特點(diǎn)

價(jià)格急速的上升或下降之后，進(jìn)行平行四邊形(有時(shí)為三角形)的反向短期整理。1093.反撲(回抽)

突破(或跌破)趨勢(shì)線后常常出現(xiàn)反撲。1104.預(yù)測(cè)價(jià)值

旗形被突破后，價(jià)格將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)方向，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度或旗桿高度相等的距離。1115.入市時(shí)機(jī)