中國(guó)科技、媒體及通信行業(yè)(TMT) IPO回顧與前瞻 2023年上半年 -pwc

2023年9月2普華永道2普華永道44000400020232023年第一季度，中國(guó)內(nèi)地TMT公司的上市數(shù)量及融資金額均有所下降。2023年第二季度，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下，中國(guó)內(nèi)地TMT公司在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)有所回暖，上市企業(yè)數(shù)量與2022年同期基本持平。2023年上半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量較2022年下半年的124起下滑至66起。融資總額由2023年上半年于科創(chuàng)板上市的紹興中芯集成電路制造股份有限公司（融資額約中國(guó)TMT行業(yè)IPO數(shù)量與融資額—2023年上半年 0475 483475 483*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊2023年上半年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)依然為內(nèi)地2023年上半年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)依然為內(nèi)地TM的主要上市選擇地，有39%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng)板上市，20%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在創(chuàng)業(yè)板上市，14%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在北京證券交易所掛牌上市，國(guó)內(nèi)主板上市的占比為3%，而24%的內(nèi)中國(guó)中國(guó)TMT行業(yè)IPO分板塊數(shù)量—2023年上半年1533565281174913925322021Q32021Q4主板深圳創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊2022Q32022Q4北證香港及海外上市0435普華永道54402023年上半年，有16家內(nèi)地TMT公司選擇香港及海440外上市，獲得約人民幣41億元融資額，占總?cè)谫Y額的獲得約人民幣606億元融資額，占總?cè)谫Y額的74%，平均融資額為人民幣23億元；深圳創(chuàng)業(yè)板有13起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣142億元融資額，占有2起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣28億元融資額，占總?cè)谫Y額的3%，平均融資額為人民幣14億元。在北京交易所掛牌的國(guó)內(nèi)TMT企業(yè)共計(jì)9家，獲得約人民幣12億元融資額，占總?cè)谫Y額的1%，平均融資額中國(guó)TMT行業(yè)IPO分板塊融資總額中國(guó)TMT行業(yè)IPO分板塊融資總額—2023年上半年4000北證香港及海外上市*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊主板深圳創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板656546普華永道621.3621.362023年上半年中國(guó)TMT行業(yè)IPO—上市前最近一20232023年上半年中國(guó)TMT行業(yè)IPO—上市前最近一4起，占比6%。其中，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)企業(yè)的整 42400技術(shù)硬件與設(shè)備軟件與服務(wù)(除陸金所外)媒體技術(shù)硬件與設(shè)備平均收入(億元)數(shù)量軟件與服務(wù)：泛指基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等*陸金所收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊7普華永道7普華永道82023年上半年，除于香港以介紹形式上市的陸金所外，于主板上市的深圳中2023年上半年中國(guó)TMT行業(yè)IPO—上市前最近一220.53954.9424.94200主板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板北證香港及海外(除陸金所外)平均收入(億元)數(shù)量*陸金所收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道92023年上半年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北證上市國(guó)內(nèi)TMT企業(yè)的收入規(guī)模較以往期間相對(duì)穩(wěn)定。主板上市公司的收入規(guī)模仍維持在較高水平(于主板上市的深圳中電港技220.5324.5520.6222.424.5520.624.214.943.84.212023上半年2022下半年2022上半年*2023年上半年于香港上市的陸金所、2022年下半年于香港上市的騰訊音樂及2022年上半年于主板上市的中國(guó)移動(dòng)收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道10度年收入超過人民幣50億元，占50%；另1家公司的年收入小入在人民幣10億至50億元之間，占23%；10家公司的年收入小于人至50億元之間，占22%；18家公司的年收入小于*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊軟件與服務(wù)(除陸金所外)技術(shù)硬件與設(shè)備軟件與服務(wù)(除陸金所外)技術(shù)硬件與設(shè)備4粉筆有限公司、2023年上半年中國(guó)TMT行業(yè)IPO—上市前最近一個(gè)北森控股有限公司及易點(diǎn)云等上市前一財(cái)務(wù)年度尚處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致軟件與服 425-2.3500平均凈利潤(rùn)(億元)數(shù)量軟件與服務(wù)：泛指基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道普華永道122.37 2.37 （*注：部分香港上市企業(yè)的凈虧損是由優(yōu)先股等金融工具價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致（*注：部分香港上市企業(yè)的凈虧損是由優(yōu)先股等金融工具價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致港及海外上市（除陸金所外）的15家TMT企業(yè)中共有6家處于虧損狀態(tài)，主要為粉筆有限公司、北森控股有限公司、易點(diǎn)云有限公司及禾賽科技等，導(dǎo)致香港及海外2023年上半年中國(guó)TMT行業(yè)IPO—上市前最近一個(gè)92科創(chuàng)板香港及海外(除陸金所外)-0.50-1.0050-2.000*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊平均凈利潤(rùn)(億元*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道132.374.06創(chuàng)業(yè)板-3.84-8.12023上半年2022下半年2022上半年2.374.06創(chuàng)業(yè)板-3.84-8.12023上半年2022下半年2022上半年2.042.04*2023年上半年于香港上市的陸金所及2022年上半年于主板上市的中國(guó)移動(dòng)利潤(rùn)/虧損規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道14>5億元*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊>5億元*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊46%??2023年上半年，在主板新上市的2家TMT公司中，有1家公司上市前一財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占50%；另1家?2023年上半年，在深圳創(chuàng)業(yè)板新上市的13家TMT公司中，6家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占46%；7家公司的凈利潤(rùn)在?2023年上半年，在科創(chuàng)板新上市的26家TMT公司中，有3家公司上?2023年上半年，在香港及海外新上市（含陸金所）的16家TMT公司中，有3家公司上市前一財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)超過人民幣5億元，占18%；1家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占6%；6家公?2023年上半年，在北京交易所掛牌上市的9家國(guó)內(nèi)TMT公司中，1家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占11%；8家公司的凈截止2023截止2023年6月30日A股上市TMT企業(yè)市5031/12/202130/06/202231/12/202230/06/2023注：市盈率為評(píng)價(jià)一家公司時(shí)所測(cè)算的該公司當(dāng)前股價(jià)相對(duì)于每股盈利的比率。*數(shù)據(jù)來源于中證指數(shù)有限公司A股上市TMT企業(yè)市盈率趨勢(shì)A股上市TMT企業(yè)（除科創(chuàng)板外）的平均市盈率在2022年12月底較6月底保持平穩(wěn)。截至2021年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為41倍。截至2022年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為33倍。截至2022年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為34倍。截至2023年6月30日，在A股上市普華永道15類企業(yè)總?cè)谫Y額為108億元，平均融資額為人民幣類企業(yè)總?cè)谫Y額為108億元，平均融資額為人民幣11.97億元，平均首發(fā)市盈率為為人民幣4,299億元，平均融資額為人民幣18.69億元，平均首發(fā)市盈率為86倍；113家醫(yī)療保健類企業(yè)總?cè)谫Y額為1,808億元，平均融資額為人民幣16.00億元，平均首發(fā)市盈率為79倍；129家工業(yè)制造類企業(yè)總?cè)谫Y額為1,616億元，平均融資額截止2023年6月30日科創(chuàng)板分行業(yè)融資額及平均融截止截止2023年6月30日科創(chuàng)板分行業(yè)融資額及平均融0 4,2990TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費(fèi)其他*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道16普華永道17 700.00606 700.00606600.00500.00400.0020.0020.25億元20.25億元平均融資額人民幣16.10億元，平均首發(fā)市盈率為89倍；1家材料及化工類企業(yè)融資額為人民幣29億元，首發(fā)市盈率融資額為人民幣幣21.39億元，平均首發(fā)市盈率約為90倍。這其中，26家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為人民幣606億元，平均融資額為人民幣23.31億元，平均首發(fā)市盈率為92倍；4家醫(yī)療保健類企業(yè)總?cè)谫Y額為人民幣81億元，平均融資額為人民幣2023年上半年科創(chuàng)板分行業(yè)平均首發(fā)市盈率20232023年上半年科創(chuàng)板分行業(yè)平均首發(fā)市盈率23.3123.3120.250TMT*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道1868家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為709億元，平均融資額為人民幣10.43億元，平68家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為709億元，平均融資額為人民幣10.43億元，平民幣10.64億元，平均首發(fā)市盈率為32倍；4家其他行業(yè)企業(yè)總?cè)谫Y額為27億元，平均融資額為人民幣6.75億元，平均首發(fā)市盈截止2023年6月30日創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制分行業(yè)平均首發(fā)市截止截止2023年6月30日創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制分行業(yè)平均首發(fā)市40000*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊6家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為88億元，平均融資額為人民幣14.67億元，平均6家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為88億元，平均融資額為人民幣14.67億元，平均市盈率為58倍；20家工業(yè)制造類企業(yè)總?cè)谫Y額為249億元，平均融資額為人民幣2023年上半年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制分行業(yè)融資額及平均融資額2023上半年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制分行業(yè)平均首發(fā)市盈率00TMT行業(yè)材料及化工TMT行業(yè)材料及化工*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊普華永道19普華永道20502.58502.58首發(fā)市盈率（除虧損企業(yè)外）為14倍；2家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為港幣4億首發(fā)市盈率（除虧損企業(yè)外）為14倍；2家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為港幣4億零售消費(fèi)類企業(yè)總?cè)谫Y額為港幣66億元，平均融資額為港幣16.42億元，平均首發(fā)元，平均融資額為港幣5.39億元，平均首發(fā)市盈率（除虧損企業(yè)外）約為17倍。這其中，10家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為港幣23億元，平均融資額為港幣2.29億元，平均首發(fā)市盈率（除虧損企業(yè)外）為22倍；7家醫(yī)療保健類企業(yè)總?cè)谫Y額為港幣38億元，平均融資額為港幣5.47億元，平均首發(fā)市盈率（除虧損企業(yè)外）為17倍；5家工業(yè)制造類企業(yè)總?cè)谫Y額為34億元，平均融資額為港幣6.82億元，平均2023年上半年港股分行業(yè)平均首發(fā)市盈率20232023年上半年港股分行業(yè)平均首發(fā)市盈率40醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費(fèi)其他TMT行業(yè)*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊2家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為0.13億美元，平均融資額為0.07億美元，平均首發(fā)市盈率2家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為0.13億美元，平均融資額為0.07億美元，平均首發(fā)市盈率(除虧損企業(yè)外)為19倍；3家零售消費(fèi)類企業(yè)總?cè)谫Y額為0.36億美元，平均融資額為0.12億美元，平均首發(fā)市盈率(除虧損企業(yè)外)為24倍；4家其他行業(yè)企業(yè)總?cè)谫Y額為0.94億美元，平均融資額為0.24億美元，平均首發(fā)市盈率(除虧損企2023年上半年美股分行業(yè)融資額及平均融資額2023年上半年美股分行業(yè)平均首發(fā)市盈率33221102.99*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊4595TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費(fèi)普華永道2120232023年上半年，赴香港二次上市的TMT企業(yè)為陸金所，以介紹形式于香港22普華永道22普華永道