通信-行業(yè)周報：華為新品陸續(xù)發(fā)布關注華為生態(tài)建設及數(shù)字經濟產業(yè)鏈投資機會

請仔細閱讀本報告末頁聲明華為新品陸續(xù)發(fā)布，關注華為生態(tài)建設及數(shù)字經濟產業(yè)鏈投資機會股票代碼股票名稱投資評級2023E2024E2023E2024E002881.SZ美格智能買入0.550.952.432.02300308.SZ中際旭創(chuàng)買入1.973.4950.0928.28300394.SZ天孚通信買入1.2956.5445.59600941.SH中國移動買入6.4115.9114.4601728.SH中國電信買入0.340.3718.0616.59688668.SH鼎通科技買入2.022.6424.8118.98本周策略觀點：核心觀點：1.華為問界新M7發(fā)布，關注自動駕駛核心標的。9月12日，AITO問界新M7系列正式上市。華為常務董事、終端BGCEO、智能汽車解決方案BUCEO余承東表示，新M7系列投入5億元，在“智能座艙”“智能駕駛”“智能安全”等方面為用戶打造安全、舒適、智能化的駕乘體驗。問界新M7搭載HUAWEIADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，率先實現(xiàn)了不依賴于高精地圖的高速、城區(qū)高階智能駕駛。預計在今年12月，城區(qū)智駕領航輔助（城區(qū)NCA）將實現(xiàn)全國都能開、越開越好開的智駕體驗。問界M7配備1個頂置激光雷達、3個毫米波雷達、11個高清視覺感知攝像頭及12個超聲波雷達等27個感知硬件，配合高性能計算平臺和華為自研擬人化算法，實現(xiàn)對動靜態(tài)目標（含異形物體）的全場景和全天候感知。2.中國電信上線手機直連衛(wèi)星服務，衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)持續(xù)推進。華為Mate60Pro成為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機，即使在沒有地面網絡信號的情況下，也可以撥打、接聽衛(wèi)星電話，同時還能夠自由編輯衛(wèi)星消息，選擇多條位置信息生成軌跡地圖，根據(jù)TechInsights，華為智能手機的復蘇之旅預計將在今年繼續(xù)，到2023年底，僅Mate60Pro在中國的出貨量預計將超過100萬部，超過之前的Mate50Pro機型。該公司預計，Mate60系列出貨量將在其生命周期（大連衛(wèi)星業(yè)務”，可適配華為Mate60Pro/Pro+兩款新機。這一業(yè)務不換卡不換號，可覆蓋全國全區(qū)域，用戶擁有具備天通衛(wèi)星通話功能的手機，并開通手機直連衛(wèi)星功能即可使用。3.鴻蒙系統(tǒng)+星閃技術，開啟多端互聯(lián)新生態(tài)。2023年8月4日，華為開發(fā)者大會上，HarmonyOS4正式發(fā)布，華為將于HarmonyOS4適配更新。2024年還有更多設備升級。目前鴻蒙智聯(lián)的生態(tài)圈中，已有超過2400家合作伙伴，鴻蒙智聯(lián)生態(tài)設備累計新增數(shù)量突破3.6億臺，覆蓋了智能家居的方方面面。而星閃作為鴻蒙智聯(lián)最高級的S+標，這也就意味著，星閃技術將加速走進千家萬戶，商業(yè)化進程將持續(xù)加速。行業(yè)大會前瞻：1）2023第二十一屆深圳物聯(lián)網展：將于2023年9月20-22日在深圳國際會展中心（寶安）舉辦，以“IoT構建數(shù)字經濟底座”為主題，圍繞RFID、傳感器、高精度定位等話題展開。2）華為秋季全場景新品發(fā)布會：強于大市（維持評級）強于大市（維持評級）行業(yè)走勢通信滬深30052%43%34%25%7%-2%2022-092023-012023-052023-09作者分析師侯賓相關研究出，持續(xù)看好相關產業(yè)鏈投資機會—本周周報》P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明華為宣布秋季全場景新品發(fā)布會將于9月25日14:30舉行，華為官方預熱稱華為新一代旗艦耳機——華為FreeBudsPro3即將在發(fā)布會上亮相。指數(shù)下跌0.71%；滬深300指數(shù)下跌0.83%，行業(yè)跑贏大盤0.13pp。重點推薦（已覆蓋中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、共進股份、三旺通信、中際旭創(chuàng)、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可達、深南電路、崇達技術、騰景科技、經緯恒潤、德賽西威、中科創(chuàng)達、和而泰、朗特智能、淳中科技。建議關注的標的：運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；主設備商&服務器：浪潮信息、紫光股份、星網銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：潤建股份、英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、興森科技、世運電路、崇達技術；連接器：鼎通科技，瑞可達；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；域控制器：經緯恒潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系統(tǒng)/軟件：中科創(chuàng)達、光庭信息；MR產業(yè)鏈：藍特科技、兆威機電、領益制造、鵬鼎控股、長盈風險提示：供應鏈風險；宏觀經濟風險；研發(fā)進度不及預期風險；關鍵技術突破不及預期風險。P.3請仔細閱讀本報告末頁聲明內容目錄 4 4 5 5 5 5 6 6 8 8 9 3.12023數(shù)字化轉型發(fā)展大會在京 4.通信行業(yè)動態(tài) 圖表目錄圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股 4圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股 4圖表3：TMT各子行業(yè)漲跌幅對比（截至2023年9月15日） 4圖表4：TMT各子行業(yè)歷史市盈率比較（各年份數(shù)據(jù)取自當年 4圖表5：問界M7可實現(xiàn)智能過路口以及智能泊車 7圖表6：問界M7智能座艙 7 7圖表8：華為衛(wèi)星通話 8 9 9圖表11：天通衛(wèi)星發(fā)展歷程 10圖表12：天通衛(wèi)星覆蓋范圍 10圖表13：華為鴻蒙4.0與鴻蒙3.0對比 11圖表14：華為鴻蒙4.0智能座艙 12圖表15：華為鴻蒙4.0公測版和花粉Beta版升級嘗鮮活動適配機型 12圖表16：2023年將成為星閃商用元年 12 13P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明1.行業(yè)觀點1.1近一周行情表現(xiàn)圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股股票代碼股票名稱漲跌幅（%）002902.SZ銘普光磁002194.SZ武漢凡谷301419.SZ阿萊德301191.SZ菲菱科思300620.SZ光庫科技圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股股票代碼股票名稱漲跌幅（%）300603.SZ立昂技術-20.24603220.SH中貝通信300563.SZ神宇股份688292.SH浩瀚深度699418.SH震有科技圖表3：TMT各子行業(yè)漲跌幅對比（截至2023年9月15日）代碼名稱年初至今漲跌幅市盈率TTM801080.SL電子（申萬）-2.32-6.54801750.SL-3.9197.88801760.SL傳媒（申萬）-2.09-21.2080.59801770.SL通信（申萬）-0.71通信板塊最新估值（市盈率為歷史TTM_整體法，并剔除圖表4：TMT各子行業(yè)歷史市盈率比較（各年份數(shù)據(jù)取自當年12月31日）時間電子（申萬）計算機（申萬）傳媒（申萬）通信（申萬）47.2543.5586.8187.9461.0343.6491.62P.5請仔細閱讀本報告末頁聲明42.1761.5892.95-69.00-2414144.7845.7643.9397.8880.591.2本周策略觀點速覽1.2.1華為問界新M7發(fā)布，關注自動駕駛核心超聲波雷達等27個感知硬件，配合高性能計算平臺和華為自研擬人化算法，1.2.2中國電信上線手機直連衛(wèi)星服務，衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)持續(xù)推進號的情況下，也可以撥打、接聽衛(wèi)星電話，同時還能夠自由編輯衛(wèi)星消息，選擇多條位新機。這一業(yè)務不換卡不換號，可覆蓋全國全區(qū)域，用戶擁有具備天通衛(wèi)星通話功能的中國電信表示，手機直連衛(wèi)星業(yè)務是中國電信充分持地面4G、5G及天通一號衛(wèi)星通信能力，實現(xiàn)“5G+衛(wèi)星”融合通信。衛(wèi)星覆蓋中國領土領海，服務沒有盲區(qū)，終端類型豐富，在應急救災、登山探險、海上通信、野外作之外，華為還將于2023年下半年陸續(xù)展開對華為智能表、智慧屏P.6請仔細閱讀本報告末頁聲明括美的、格力、華為、科大訊飛、歐普等18家行業(yè)頭的新征程。目前鴻蒙智聯(lián)的生態(tài)圈中，已有超過2400家合累計新增數(shù)量突破3.6億臺，覆蓋了智能家居的建議關注組合：衛(wèi)星互聯(lián)網：萬通發(fā)展、震有科技、海格通信、航2.本周專題解析2.1華為問界新M7發(fā)布，關注自動駕駛核心標的能安全”等方面為用戶打造安全、舒適、智能化的駕乘體P.7請仔細閱讀本報告末頁聲明平均接管里程）高達200km，城市高架匯入?yún)R出成功率高達99%+。超聲波雷達等27個感知硬件，配合高性能計算平臺和華為自研擬人化算法，實現(xiàn)對動（BirdEyeView，鳥瞰圖）感知能力障礙物種類精細識別（如區(qū)分救護車、警車等識別率高達99.9%；RCR2.0（Road圖表5：問界M7可實現(xiàn)智能過路口以及智能泊車小藝智慧語音即使在信號不好時，也可以離線語音導航，還能實現(xiàn)語音操控拍照隨時分華為平板即掛即連，實現(xiàn)多設備聯(lián)動，智能座艙秒變個人創(chuàng)作室、多人會議室、兒童書圖表6：問界M7智能座艙圖表7：基于鴻蒙系統(tǒng)實現(xiàn)座艙大小屏互通P.8請仔細閱讀本報告末頁聲明動）最高剎停時速提升至90km/h，可此外，安全還體現(xiàn)在鴻蒙智能座艙中的小細節(jié)。得益于華為在智能座艙感知軟件駕駛員高矮胖瘦，整個過程完全無需手動調節(jié)，解決了外后視鏡難以調節(jié)準，調節(jié)時間2.2中國電信上線手機直連衛(wèi)星服務，衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)持續(xù)推進圖表8：華為衛(wèi)星通話根據(jù)GSA的最新報告，衛(wèi)星服務正在蜂窩通信領域迅速占據(jù)突出地位。截至P.9請仔細閱讀本報告末頁聲明這份報告還指出，衛(wèi)星直連手機是移動終端行業(yè)的一個熱門話題，這主要是因為該技術可以在最偏遠的地區(qū)提供手機通信服務。不過，目前市場上支持衛(wèi)星直連手機的機型有圖表9：華為全球智能手機出貨量及增速華為全球智能手機出貨量（百萬臺，左軸）增速（%，右軸）300060%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%2.2.2中國電信推出衛(wèi)星套餐，開啟太空通信新時代款新機。這一業(yè)務不換卡不換號，可覆蓋全國全區(qū)域，用戶擁有具備天通衛(wèi)星通話功能圖表10：中國電信開通手機直連衛(wèi)星業(yè)務P.10請仔細閱讀本報告末頁聲明中國電信表示，手機直連衛(wèi)星業(yè)務是中國電信充分持地面4G、5G及天通一號衛(wèi)星通信能力，實現(xiàn)“5G+衛(wèi)星”融合通信。衛(wèi)星覆蓋中國領土領海，服務沒有盲區(qū)，終端類型豐富，在應急救災、登山探險、海上通信、野外作采用1740專屬號段，為客戶提供衛(wèi)星移動話音、短信、數(shù)據(jù)及增值服務務實現(xiàn)對中國領土、領海的通信網絡全面覆蓋，填補現(xiàn)有通信無法覆蓋的區(qū)域，廣泛應圖表11：天通衛(wèi)星發(fā)展歷程天通衛(wèi)星是我國第一代自主可控的衛(wèi)星移動通信系統(tǒng)，可為中國用戶提供全天候、全天時、穩(wěn)定可靠的移動通信服務，支持話音、短信息和數(shù)據(jù)業(yè)務，可有效解決我國長期以圖表12：天通衛(wèi)星覆蓋范圍P.11請仔細閱讀本報告末頁聲明2.3鴻蒙系統(tǒng)+星閃技術，開啟多端互聯(lián)新生態(tài)圖表13：華為鴻蒙4.0與鴻蒙3.0對比P.12請仔細閱讀本報告末頁聲明支持更多設備和場景。多屏同享讓車內前后排乘客可同步觀影；將手機上的游戲流轉至車機，即可用車內大屏暢玩手游；操作無人機時，還可借助超級桌面將座艙屏幕作為顯圖表14：華為鴻蒙4.0智能座艙圖表15：華為鴻蒙4.0公測版和花粉Beta版升級嘗鮮活動適配機型今年下半年星閃將迎來集中商用的重要節(jié)點。在2023年華為開發(fā)BGCEO余承東重點提到了星閃技術給產業(yè)和消費者帶來的新價值以及星閃與圖表16：2023年將成為星閃商用元年P.13請仔細閱讀本報告末頁聲明2）技術更先進、標準更領先、體驗更突出。以余承東公布的星閃為鴻蒙生態(tài)帶來的六以及三大運營商、終端廠商與頭部車企。包括華為在內，各家聯(lián)盟成員都以開放的姿態(tài)圖表17：星閃為鴻蒙生態(tài)帶來革新體驗括美的、格力、華為、科大訊飛、歐普等18家行業(yè)頭的新征程。目前鴻蒙智聯(lián)的生態(tài)圈中，已有超過2400家合累計新增數(shù)量突破3.6億臺，覆蓋了智能家居的P.14請仔細閱讀本報告末頁聲明3.本周動態(tài)點評3.12023數(shù)字化轉型發(fā)展大會在京召開示，當前全球新一輪科技革命和產業(yè)變革深入推進，信息技術發(fā)展日新月異，數(shù)字經濟陸洋介紹，工業(yè)和信息化部堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，加基礎設施建設，不斷筑牢支撐數(shù)字經濟發(fā)展和千行百業(yè)數(shù)字化轉型的底座，在各方共同一是頂層政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。工業(yè)和信息化部先后出臺“十四五”信息通信行三是產業(yè)生態(tài)不斷完善。政產學研用各方協(xié)作緊密，以中國信息通信研向點產品、公共支撐、示范應用等創(chuàng)新任務，發(fā)掘培育一批掌握關鍵核心技術、具備較強人工智能風險管控軟件、語言大模型產品、語音大模型產品、視覺大模型產品、多模態(tài)P.15請仔細閱讀本報告末頁聲明3.32023中國無線電大會在山東省青島市開幕化部、國家廣播電視總局、山東省人民政府共同主辦，以“共創(chuàng)無線世界，共贏無限可能”為主題，發(fā)布了《中國無線經濟發(fā)展研究報告》以及WAA制定的WLAN技術標準在推動傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級、促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展壯大、構建現(xiàn)代化基礎設施體系中發(fā)揮著重要作用，無線電相關行業(yè)領域要著力構建集開發(fā)、利用、保護于一體的現(xiàn)代化頻譜治理體系，不斷提升頻譜資源使用效率和效益，在推進中國式現(xiàn)代化的偉大實踐中新頻譜資源開發(fā)利用方式為手段，不斷提升資源供給精準性和可持續(xù)性，提高頻譜資源推動開放合作，實現(xiàn)互利共贏。深度參與全球頻譜治理，鼓勵產業(yè)界、學術界加強國際4.通信行業(yè)動態(tài)4.1行業(yè)動態(tài)新聞P.16