聯(lián)合國（UN）：2023年世界商品趨勢和前景（上）

摘要本報(bào)告著重介紹主要商品市場的近期動態(tài)和前景。報(bào)告分析了影響2022年和2023年第一季度大宗商品價(jià)格走勢的因素。數(shù)據(jù)顯示，主要受俄烏沖突爆發(fā)的推動，大多數(shù)大宗商品價(jià)格在2022年第一季度上漲，導(dǎo)致各種食品和燃料商品不確定和供應(yīng)中斷。這影響到礦物、礦石和非貴金屬的價(jià)格，由于投入成本高而導(dǎo)致價(jià)格上漲。由于沖突帶來的不確定性，貴金屬價(jià)格也出現(xiàn)上漲。在這一上漲趨勢之后，非燃料商品價(jià)格在當(dāng)年剩余月份至2023年3月（可獲得數(shù)據(jù)的最近一個(gè)月）期間下跌，主要原因是對全球經(jīng)濟(jì)衰退和負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂引發(fā)需求萎縮。長期封鎖導(dǎo)致中國需求疲軟以及各國為應(yīng)對通脹積極收緊貨幣政策，也推動了價(jià)格下行。由于地緣政治緊張局勢影響對歐洲聯(lián)盟的供應(yīng)，天然氣價(jià)格高企，進(jìn)入2022年能源價(jià)格仍居高不下。燃料價(jià)格僅在2022年的最后四個(gè)月下跌，原因是重建天然氣庫存后需求下降。持續(xù)的地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性可能會使價(jià)格在2023年保持高度波動。本報(bào)告探討與近期動態(tài)有關(guān)的一些政策問題，并提出幫助依賴商品的發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和包容性增長的建議。一.導(dǎo)言1.本報(bào)告述及世界商品趨勢和前景，分析了商品市場的近期動態(tài)，重點(diǎn)是價(jià)格趨勢及決定因素。本報(bào)告述及的三大商品組為：（a）農(nóng)產(chǎn)品，包括食品、熱帶飲料、植物油籽和植物油及農(nóng)業(yè)原料；（b）礦物、礦石和金屬；（c）能源，包括石油、天然氣、煤碳和可再生能源。2.本報(bào)告還探討了進(jìn)口多樣化作為減輕商品價(jià)格波動對糧食不安全有害影響的一種方式。二.商品市場的近期動態(tài)A.概述3.貿(mào)發(fā)會議所有商品組的自由市場商品價(jià)格指數(shù)[1]隨2020年年中因冠狀病毒?。–OVID-19）疫情開始的上升趨勢而上升，2022年8月達(dá)到235.6點(diǎn)的高位，主要原因是俄烏沖突導(dǎo)致供應(yīng)中斷和商品價(jià)格上漲。2022年9月，所有組別的指數(shù)扭轉(zhuǎn)了上升趨勢，到2023年3月下跌至158.5點(diǎn)。下跌的原因是對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂引發(fā)需求減少，以及各國為遏制通貨膨脹而積極收緊貨幣政策。4.貿(mào)發(fā)會議商品價(jià)格指數(shù)的月度波動顯示了商品價(jià)格的變動程度（見圖二）。2022年，由于多種因素，指數(shù)每月大幅變動（見第二.b節(jié)）。指數(shù)的最高和最低百分比變動分別發(fā)生在3月（18.9%）和10月（-9.5%）。B.關(guān)鍵商品部門的動態(tài)1.食品和農(nóng)產(chǎn)商品5.貿(mào)發(fā)會議糧食價(jià)格指數(shù)在2022年5月達(dá)到峰值至159.2點(diǎn)，但在2023年3月跌至135.6點(diǎn)（見圖三）。這一模式與糧食和植物油籽及其他油類指數(shù)的波動密切相關(guān)，在所有食物組別中，這些油類變動最大。這些波動背后的一些因素包括：俄烏沖突以及隨后的《關(guān)于從烏克蘭港口安全運(yùn)輸谷物和食品的倡議》（《黑海倡議》）和《關(guān)于促進(jìn)俄羅斯糧食產(chǎn)品和化肥出口的諒解備忘錄》使烏克蘭和俄羅斯聯(lián)邦的農(nóng)產(chǎn)品得以持續(xù)出口：以及天氣條件和化肥成本飆升。[2]6.2022年3月，玉米價(jià)格上漲到每公噸364美元（見圖四），原因是玉米主要出口國烏克蘭生產(chǎn)中斷以及化肥成本高。玉米價(jià)格于2022第二季度下跌，因?yàn)榘⒏⒑桶臀鳟a(chǎn)量增加，以及美國及歐洲聯(lián)盟的動物飼料需求減弱。[3]，[4]2022年7月下旬簽署的《黑海倡議》也緩解了市場壓力。[5]盡管如此，10月玉米價(jià)格再次達(dá)到峰值，然后第二次下跌，2023年3月跌至每公噸290.3美元。延長《黑海倡議》的不確定性[6]以及阿根廷、美國和歐洲聯(lián)盟的不利天氣條件促成了10月的價(jià)格上漲。[7]與此同時(shí)，巴西產(chǎn)量增加和美國需求疲軟對2022年底和2023年初的價(jià)格產(chǎn)生了下行壓力。[8]需求疲軟和美國玉米產(chǎn)量預(yù)期增加可能導(dǎo)致2023年價(jià)格下跌。但是，由于《黑海倡議》未來的持續(xù)不確定性[9]和阿根廷供應(yīng)短缺，上行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。[10]7.2022年，美國小麥的國際基準(zhǔn)價(jià)格也經(jīng)歷了與黑海供應(yīng)中斷有關(guān)的大幅波動（見圖四）。首先，由于沖突和烏克蘭出口減少，小麥價(jià)格從1月的每公噸373美元上漲至2022年5月的每公噸523美元。[11]在《黑海倡議》以及澳大利亞、加拿大、俄羅斯聯(lián)邦的產(chǎn)量高于預(yù)期之后，小麥價(jià)格在2022年8月降至每公噸382美元。[12]，[13]雖然隨后價(jià)格上漲，但美國產(chǎn)量增加和需求減少再次拖累價(jià)格，[14]2023年3月跌至每公噸373美元。未來的價(jià)格走勢將取決于黑海地區(qū)的事態(tài)發(fā)展和《黑海倡議》的未來。[15]，[16]預(yù)計(jì)小麥價(jià)格將繼續(xù)下跌，假設(shè)黑海出口繼續(xù)流動。[17]8.泰國大米的基準(zhǔn)價(jià)格由2022年1月的每公噸427美元上升至2022年5月的每公噸464美元。盡管2022年6月至11月價(jià)格有所下降，但12月再次上升，至2023年3月達(dá)到每公噸476美元（見圖四）。波動的原因是天氣變化影響了全年的供應(yīng)。11月價(jià)格上漲反映中國干旱造成的供應(yīng)緊張和印度種植面積減少，這抵消了泰國和越南的增產(chǎn)。[18]同時(shí)，亞洲出口國的貨幣對美元升值，反映價(jià)格上漲。[19]預(yù)計(jì)大米消費(fèi)將會增加，原因是孟加拉國、中國和泰國需求增長，[20]可能超過產(chǎn)量，并對價(jià)格造成通脹壓力。9.2022年4月，由于俄烏沖突后投入成本增加，《國際糖業(yè)協(xié)定》每日價(jià)格月平均數(shù)上升至每磅19.6美分（見圖四）。[21]糖價(jià)在4月達(dá)到峰值后下跌，2022年10月平均為每磅17.5美分，原因是巴西雷亞爾貶值和乙醇價(jià)格下跌導(dǎo)致巴西產(chǎn)量增加。印度生產(chǎn)前景的改善進(jìn)一步促使糖價(jià)下跌。[22]由于印度天氣不利，以及澳大利亞和泰國甘蔗壓榨延遲，糖價(jià)隨后于2022年12月上漲至每磅18.9美分。[23]盡管生產(chǎn)前景較好，但由于供應(yīng)方面的限制以及各國因不確定性和擔(dān)心短缺而進(jìn)行囤積，2023年糖價(jià)繼10.大豆價(jià)格從2022年1月的每公噸526美元上漲到2022年3月的每公噸601美元（見圖四），原因是對葵花籽替代品需求增加、原油價(jià)格高企以及南美洲天氣不利。[25]2022年11月，由于對經(jīng)濟(jì)放緩和中國需求的擔(dān)憂，價(jià)格下跌至每公噸519美元。12月價(jià)格再次上漲，原因是阿根廷的惡劣天氣影響了生產(chǎn)，強(qiáng)勁的需求持續(xù)到2023年3月。[26]然而，由于巴西和美國的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)2023年大豆價(jià)格將會下跌。預(yù)計(jì)這將超過對生物燃料需求的反彈[27]以及與阿根廷不利天氣相關(guān)11.澳大利亞和新西蘭的牛肉價(jià)格從2022年1月的每公斤5.97美元降至2023年3月的每公斤5.58美元（見圖四），原因是優(yōu)質(zhì)牛肉需求減少，以及美國肉類加工廠人員增加。[29]澳大利亞干旱天氣出售牛只的壓力也導(dǎo)致價(jià)格下跌。[30]預(yù)計(jì)2023年牛肉價(jià)格將會上漲，因?yàn)楦珊抵旅绹B(yǎng)牛減少。[31]12.貿(mào)發(fā)會議植物油籽指數(shù)從2022年1月的171點(diǎn)上升到2022年3月的211點(diǎn)（見圖五），原因是俄烏沖突導(dǎo)致葵花油和大豆油增加，以及食用油和油籽的高替代性。由于葵花籽、大豆和棕櫚油價(jià)格下跌，該指數(shù)于2023年3月跌至153點(diǎn)。13.2022年5月，豆油價(jià)格上升至每公噸1963美元（見圖五），超過2021年的高位價(jià)格。這是由于烏克蘭供應(yīng)中斷后對葵花籽油替代品的需求增加。[32]2023年3月，由于南美洲有利的生長條件和烏克蘭在《黑海倡議》后恢復(fù)出口，價(jià)格降至每公噸1113美元。[33]2023年豆油價(jià)格可能繼續(xù)下跌，原因是巴西和美國的收成創(chuàng)下紀(jì)錄。預(yù)計(jì)這將抵消阿根廷嚴(yán)重干旱造成的損失。[34]，[35]但是，中國和印度需求疲軟可能會緩解豆油價(jià)格的壓力。[36]14.棕櫚油價(jià)格繼續(xù)呈上升趨勢，2022年3月上升至每公噸1777美元（見圖五）。與豆油相似，這是因?yàn)樘娲ㄗ延偷男枨蠹ぴ?。[37]印度尼西亞對棕櫚油實(shí)施出口禁令，東亞產(chǎn)量低于預(yù)期，加劇了供應(yīng)緊張，價(jià)格進(jìn)一步上漲。[38]棕櫚油價(jià)格在2022年3月達(dá)到峰值，隨后于2023年3月降至每公噸972美元。造成價(jià)格下跌有諸多因素，包括《黑海倡議》、[39]印度尼西亞解除出口禁令以及由于消費(fèi)者負(fù)擔(dān)能力問題和增長前景欠佳導(dǎo)致的需求疲軟。[40]預(yù)計(jì)棕櫚油價(jià)格將在2023年年中上漲，盡管由于印度尼西亞需求增加而推高產(chǎn)量，該國的新政策要求提高生物柴油中棕櫚油的混合比例。[41]厄爾尼諾現(xiàn)象可能導(dǎo)致干旱天氣，以及年底前減產(chǎn)，也可能給價(jià)格帶來上15.葵花籽油價(jià)格在2022年1月至3月期間上漲了67%，2022年3月達(dá)到每公噸2361美元。價(jià)格飆升的原因是俄羅斯聯(lián)邦和烏克蘭供應(yīng)中斷，這兩個(gè)國家占全球出口的75%以上。[43]由于對負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂導(dǎo)致需求疲軟，以及其他植物油的供應(yīng)有所改善，價(jià)格開始下降。[44]2022年7月出臺的《黑海倡議》（涵蓋葵花籽油及葵花粉）也緩解了市場壓力。[45]截至2023年3月，向日葵價(jià)格達(dá)到每公噸1075美元，較2022年3月至2023年3月下跌54%。由于替代品的激烈競爭，葵花籽油價(jià)格可能會進(jìn)一步下跌，盡管黑海地區(qū)的出口路線存在不確定性以及烏克蘭的產(chǎn)量不足。[46]16.由于咖啡價(jià)格下降，貿(mào)發(fā)會議熱帶飲料指數(shù)從2022年1月的141點(diǎn)跌至2022年12月的117點(diǎn)（見圖六）。雖然2022年有所下降，但貿(mào)發(fā)會議熱帶飲料指數(shù)仍高于冠狀病毒病疫情前的數(shù)值，并在2023年3月上升至124點(diǎn)。17.2022年1月可可豆價(jià)格平均為每磅112美分，2022年全年保持相對穩(wěn)定，直到2023年3月增至每磅121美分（見圖六）。由于投入價(jià)格上漲和影響供應(yīng)的不利天氣，特別是在世界最大的可可生產(chǎn)國科特迪瓦，預(yù)計(jì)消費(fèi)增長將快于生產(chǎn)增長。[47]這可能會在2023年繼續(xù)支撐價(jià)格，盡管拉丁美洲優(yōu)質(zhì)可可增長前景樂觀。18.茶葉價(jià)格在2022年2月升至每公斤2.7美元，2022年6月降至每公斤2.1美元（見圖六）。這一下降趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，價(jià)格于2023年3月回升至每公斤2.4美元，原因是印度、肯尼亞、馬拉維、烏干達(dá)遭遇經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)以及惡劣天氣導(dǎo)致斯里蘭卡供應(yīng)不足。[48]預(yù)計(jì)2023年價(jià)格將繼續(xù)下降，原因是主要消費(fèi)地區(qū)中亞需求疲軟。[49]19.國際咖啡組織的月平均綜合指標(biāo)價(jià)格下降了23%，從2022年1月的每磅204美分跌至2022年12月的每磅157美分。阿拉伯比卡咖啡和羅布斯塔咖啡生產(chǎn)前景良好但需求疲軟，也支持了價(jià)格下跌。[50]2023年2月，咖啡價(jià)格上漲至每磅172美分，由于化肥成本高企和惡劣天氣，價(jià)格可能會進(jìn)一步上漲。[51]20.由于棉花和橡膠價(jià)格下跌，貿(mào)發(fā)會議農(nóng)業(yè)原材料指數(shù)從2022年1月的114點(diǎn)跌至2023年3月的99點(diǎn)（見圖七）。[52]21.作為世界棉花價(jià)格基準(zhǔn)的棉花A指數(shù)價(jià)格2022年5月達(dá)到每公斤3.61美元的峰值，到2023年3月降至2.10美元（見圖七）。最初的價(jià)格上漲是因?yàn)槊绹藁óa(chǎn)區(qū)的惡劣天氣、能源價(jià)格飆升以及俄烏沖突化肥短缺。[53]2022年5月至2023年3月價(jià)格下跌，原因在于對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂抵消了印度和巴基斯坦產(chǎn)量下降帶來的上行壓力，導(dǎo)致需求低迷。[54]由于需求看跌，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格將在2023年繼續(xù)下行。[55]22.天然橡膠價(jià)格在2022年3月達(dá)到每公斤212美分后開始下跌，2022年12月報(bào)價(jià)為每公斤154美分（見圖七）。這是由于經(jīng)濟(jì)活動放緩和汽車行業(yè)中斷導(dǎo)致的需求疲軟。[56]科特迪瓦和泰國的有利天氣和產(chǎn)量增加也促使價(jià)格下降。[57]但是，2023年3月價(jià)格上漲至每公斤158美分。中國需求增加和商業(yè)氛圍改善可能在2023年繼續(xù)對價(jià)2.礦物、礦石和金屬23.貿(mào)發(fā)會議礦物、礦石和非貴金屬價(jià)格指數(shù)從2022年1月的204點(diǎn)上升到4月的232點(diǎn)，原因是這一組別所有商品，特別是鎳、鋅和鐵礦石價(jià)格上漲（見圖八）。[59]2022年5月，這一上升趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，2023年3月指數(shù)跌至190點(diǎn)。24.鐵礦石價(jià)格從2022年1月的平均每干公噸133美元增至2022年3月的每干公噸152美元（見圖八），原因是烏克蘭產(chǎn)量減少和俄羅斯聯(lián)邦供應(yīng)困難。澳大利亞勞動力短缺和巴西的惡劣天氣也導(dǎo)致價(jià)格上漲。[60]其后，由于工業(yè)和建筑活動放緩，鋼鐵產(chǎn)品需求大幅下降，鐵礦石價(jià)格由2022年4月的每干公噸151美元下跌至2022年11月的每干公噸93美元。[61]盡管鐵礦石價(jià)格12月小幅上漲，但2022年1月至12月凈跌16%。雖然由于需求復(fù)蘇，鐵礦石價(jià)格2023年3月以來回升至每干公噸128美元，但由于供應(yīng)穩(wěn)定增長，價(jià)格可能會在2023年下半年下跌。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性以及中國因限制鋼鐵產(chǎn)量以遏制污染的政策而導(dǎo)致的需求低迷，也可能導(dǎo)致2023年下半年價(jià)格下25.由于俄烏沖突，銅價(jià)于2022年1月至3月有所上升，其后由2022年3月的每公噸10231美元下跌至2022年7月的每公噸7545美元。此后，價(jià)格保持相對穩(wěn)定，直到2023年3月升至每公噸8856美元（見圖八）。作為一種價(jià)格高度波動的大宗商品，銅的價(jià)格模式反映了經(jīng)濟(jì)活動和地緣政治的事態(tài)發(fā)展。[63]由于需求回升，預(yù)計(jì)價(jià)格將進(jìn)一步上漲。事實(shí)上，盡管人們對經(jīng)濟(jì)活動感到擔(dān)憂，但能源轉(zhuǎn)型和環(huán)境政策可能會支持價(jià)格上漲，從而刺激對電動汽車、充電站、可再生能源發(fā)電和電網(wǎng)儲能的需26.由于能源價(jià)格飆升、全球庫存枯竭以及鋁的主要投入氧化鋁供應(yīng)中斷，鋁價(jià)繼續(xù)呈上升趨勢，從2022年1月的每公噸3006美元上升至2022年3月的每公噸3498美元（見圖八）。[65]鋁價(jià)于2022年3月達(dá)到峰值后下跌，2023年3月報(bào)2296美元。這一下降是由于制造業(yè)活動放緩，原因是人們?nèi)找鎿?dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退和中國建筑業(yè)疲軟。[66]由于澳大利亞和巴西供應(yīng)中斷，預(yù)計(jì)價(jià)格將會上漲。與俄烏沖突相關(guān)的高能源成本可能會繼續(xù)影響歐洲冶煉廠而推高鋁價(jià)。[67]下行風(fēng)險(xiǎn)來自對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂導(dǎo)致的需求疲軟。27.鋅價(jià)從2022年1月的平均每磅184美分上升到2022年4月的每磅227美分（見圖八）。這主要是由于歐洲能源驅(qū)動的供應(yīng)減少。與鋁相似，能源價(jià)格上漲增加了鋅的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致冶煉廠停產(chǎn)減產(chǎn)。由于今年余下時(shí)間需求疲弱超過生產(chǎn)成本，鋅價(jià)于2022年4月至2023年3月期間下跌，2023年3月報(bào)價(jià)為170美分/磅。鋅價(jià)可能在2023年繼續(xù)下跌，原因是澳大利亞、中國和秘魯需求溫和，產(chǎn)量增加。[68]但是，能源價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。[1]聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（貿(mào)發(fā)會議）自由市場商品價(jià)格指數(shù)的新基數(shù)為2015年=100，在舊指數(shù)中加入了新商品，因此使用新權(quán)重。新指數(shù)包括燃料組和貴金屬亞組的單獨(dú)指數(shù)。本報(bào)告提及的所有網(wǎng)站均在2023年5月登錄訪問。[2]貿(mào)發(fā)會議，“貿(mào)易的希望：黑海谷物倡議的影響”，2023年3月（日內(nèi)瓦，貿(mào)發(fā)會議，2023年）。 [3]見/business/un-food-price-index-falls-again-july-2022-08-05/。[4]世界銀行，“疫情、戰(zhàn)爭、衰退：鋁價(jià)和銅價(jià)的驅(qū)動因素”，《商品市場展望》（華盛頓特區(qū)，世界銀行，2022年）。[5]貿(mào)發(fā)會議，“貿(mào)易的希望：黑海谷物倡議的影響”。[6]見/news/black-sea-grain-initiative-offers-hope-shows-power-trade。[7]見/newsroom/detail/benchmark-for-world-food-prices-was-broadly-steady-in-october/en。[8]TatianaFreitas和TarsoVelosoRibeiro，“巴西玉米創(chuàng)紀(jì)錄高產(chǎn)對抑制糧價(jià)至關(guān)重要”，《彭博》，2022年12月19日。[9]見/new