第三章人壽保險模板課件

2023/9/211第三章人壽保險

第一節(jié)普通人壽保險

第二節(jié)創(chuàng)新型人壽保險

第三節(jié)年金保險2023/8/61第三章人壽保險第一節(jié)2023/9/212第一節(jié)普通人壽保險人壽保險是以被保險人的生命（死亡或生存）為保險標(biāo)的人身保險業(yè)務(wù)。與健康保險與意外傷害保險的區(qū)別：保險標(biāo)的不同，后兩者以身體為標(biāo)的，以疾病或傷害等對人體健康、健全構(gòu)成危害的事件為保險事故。與其他保險在保費(fèi)繳納及經(jīng)營上有顯著不同，采取均衡保費(fèi)，因而在責(zé)任準(zhǔn)備金提取、利潤分析、財務(wù)核算等方面均有其特定特點。2023/8/62第一節(jié)普通人壽保險人壽保險是定期壽險定期生存保險終身壽險兩全保險其它回至目錄定期壽險回至目錄2023/9/214定期壽險是世界上發(fā)行最早的壽險合同，可以單獨購買，也可以作為其他險種的附加險購買。1583年6月18日承保的威廉·吉朋（WillianGybbons）的12個月期的保單就屬于此種保險。一、定期壽險2023/8/64定期壽險是世界上發(fā)2023/9/2151、定期壽險的概念定期壽險提供的是一特定期間的死亡保障。特定期間有兩種表示法：①以特定的年數(shù)表示（如5年期、10年期死亡保險）；②以特定的年齡表示（如保至50歲）。無論以哪種方法表示期間，只要被保險人在保險有效期內(nèi)死亡，保險人就給付保險金于受益人，如果被保險人生存至保險期滿，保險合同即告終止，保險人既不退還已交保費(fèi)，也不給付任何金額。2023/8/651、定期壽險的概念定期壽險提供的是一特定期2023/9/2162、定期壽險特點費(fèi)率低廉：除長期性定期壽險外，通常沒有現(xiàn)金價值，不具備儲蓄性，其保險費(fèi)一般只含保障因素和最低限度的附加費(fèi)開支，不計利息。期限靈活屬于純保障型壽險可以續(xù)約或轉(zhuǎn)換近似產(chǎn)險的共擔(dān)性保障他人利益易發(fā)生逆選擇2023/8/662、定期壽險特點費(fèi)率低廉：除長期性定期壽險可續(xù)約條款——允許投保人按約定的保險費(fèi)率在定期壽險期滿時續(xù)保一個定期壽險。換言之，被保險人不必進(jìn)行體檢或向保險公司提供關(guān)于最近健康狀況的證明材料。如果投保人要求續(xù)保，則不論被保險人健康狀況如何，保險公司都必須給以續(xù)保。

為了最小化逆選擇可續(xù)保條款對保單持有人做了限制，常見的限制有兩個：一是被保險人只能在規(guī)定的年齡之前進(jìn)行續(xù)保，二是規(guī)定續(xù)保的最高次數(shù)。7可續(xù)約條款——允許投保人按約定的保險費(fèi)率在定期壽險期滿時續(xù)保2023/9/218可轉(zhuǎn)換條款——允許投保人在保險期限內(nèi)將定期壽險轉(zhuǎn)換為終身壽險，而不必提供相關(guān)的可保證明。

也就是說，（特點①）即使被保險人的健康狀況已嚴(yán)重惡化，成為不可保風(fēng)險，保險公司也不能拒絕投保人的轉(zhuǎn)換要求。轉(zhuǎn)換后終身壽險的保費(fèi)（特點②）按事先約定的保險費(fèi)率收取，不能根據(jù)特定被保險人的死亡風(fēng)險而提高保費(fèi)。當(dāng)投保人將可轉(zhuǎn)換定期壽險轉(zhuǎn)換成終身壽險時，保險公司通常會簽發(fā)一個新的保單，并通常根據(jù)轉(zhuǎn)換時被保險人的年齡計算保險費(fèi)率（通常都是這樣做的）。2023/8/68可轉(zhuǎn)換條款——允許投保人在保險期限內(nèi)將定期案例分析關(guān)女士購買了某保險公司一款繳費(fèi)二十年期保額20萬元的定期壽險，已經(jīng)繳納了五年保費(fèi)。初買保險時，關(guān)女士才剛剛結(jié)婚，家庭收入有限，選擇的保障范圍比較窄，保額低，保費(fèi)也不多。隨著家庭收入的穩(wěn)定，關(guān)女士逐漸意識到了保障型保險的重要，想要提高保額。經(jīng)過咨詢后她利用自己保單中“可轉(zhuǎn)換權(quán)益”的條款將二十年期的定期壽險轉(zhuǎn)換成繳費(fèi)二十年期，保額40萬的終身型定期壽險。9案例分析關(guān)女士購買了某保險公司一款繳費(fèi)可轉(zhuǎn)換條款的限制①并不是所有的險種都可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換，必須視當(dāng)時保險公司開放轉(zhuǎn)換的險種而定，隨著產(chǎn)品的替換，保險公司一般會定期更新可轉(zhuǎn)換的險種。②保險轉(zhuǎn)換都有相關(guān)限制，比如投保滿兩年并且還在繳費(fèi)期內(nèi)的保單才可以轉(zhuǎn)換；而保單效力中止或者已經(jīng)變更為減額交清保險的則不能進(jìn)行轉(zhuǎn)換。③如果從一般壽險轉(zhuǎn)換為重疾險等健康保險，可能需要進(jìn)行體檢。④特殊險種轉(zhuǎn)換需要重新計算年齡。⑤依轉(zhuǎn)換險種的不同，保險公司可能要求客戶補(bǔ)交或退還客戶轉(zhuǎn)換產(chǎn)生的差額?？赊D(zhuǎn)換條款的限制①并不是所有的險種都可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換，必須視當(dāng)時2023/9/2111事實上，由于定期壽險是在期內(nèi)死亡給付保險金，顯然大多數(shù)投保此險種的被保險人在特定期內(nèi)的死亡概率都較高。另外，定期壽險滿期時，被保險人有繼續(xù)投?；蛑兄沟臋?quán)利，希望繼續(xù)投保而情愿繳高額保費(fèi)者，顯然不健康者居多，因此，定期壽險存在著較高的逆選擇。2023/8/611事實上，由于定期壽2023/9/21123、定期壽險作用適用于低收入又急需高保障的人群購買保證了被保險人可保資格同樣保費(fèi)，獲得保障程度較高（可以作為終身壽險或兩全保險的補(bǔ)充）作為貸款的擔(dān)保手段：在特定期間內(nèi)對被保險人的生命具有合同上權(quán)益關(guān)系的人投保（如債權(quán)人），以免被保險人在特定期間內(nèi)死亡使投保人的利益遭受損失。2023/8/6123、定期壽險作用適用于低收入又急需高保障2023/9/21134、定期壽險種類

定期死亡保險按保額的增減分為平準(zhǔn)型、遞增型與遞減型回至目錄平準(zhǔn)型基本保障遞增型遞減型例：三商美邦人壽福貸平準(zhǔn)型定期壽險例：國華人壽遞減型定期壽險例：太平盛世-長安遞增定期壽險2023/8/6134、定期壽險種類

定期死亡保險按保額的增二、定期生存保險2023/9/2114定期生存保險是以被保險人在保險期滿時仍然生存作為給付保險金條件的人壽保險。

定期生存保險有三個條件：①保險期有限：生存至某一時間為止②不退還保費(fèi)：生存→給付保險金；死亡→不給付保險金，不退還保費(fèi)③類似于銀行儲蓄回至目錄二、定期生存保險2023/8/614定期生存保險是以2023/9/2115三、終身壽險終身壽險是以被保險人終身為保險期間，以死亡為保險人給付保險金的責(zé)任。保單簽發(fā)后，除非應(yīng)繳的保費(fèi)不繳，或因解約而早期停效，被保險人在任何時候死亡，保險人都得給付保險金。由于人固有一死，因此終身壽險的給付是必然要發(fā)生的，受益人始終會得到一筆保險金。屬于長期性保險，保單都具有現(xiàn)金價值，帶有一定的儲蓄成分。2023/8/615三、終身壽險終身壽險是以被保險人終身為保2023/9/21161、終身壽險特點每張有效保單必然發(fā)生給付費(fèi)率高于定期壽險保單的現(xiàn)金價值較大靈活性強(qiáng)：

終身壽險→減額的保費(fèi)繳清保險；

等額的保費(fèi)繳清保險；

定期壽險；

年金保險；2023/8/6161、終身壽險特點每張有效保單必然發(fā)生給付2023/9/21172、終身壽險的種類終身繳費(fèi)保險單（continuouspremiumwholelife)限期繳費(fèi)保險單（極端：躉繳保費(fèi)singlepremiumwholelife)eg費(fèi)率表修正終身壽險（保費(fèi)/保額）聯(lián)合終身保險回至目錄2023/8/6172、終身壽險的種類終身繳費(fèi)保險單（con終身繳費(fèi)保險單：是最早出現(xiàn)的一類終身壽險。

特點：固定保額、平準(zhǔn)保費(fèi)、功能簡單適合保費(fèi)繳付能力低但需要終身保障的被保險人。

18終身繳費(fèi)保險單：是最早出現(xiàn)的一類終身壽險。182023/9/2119限期繳費(fèi)保險單2023/8/619限期繳費(fèi)保險單修正終身壽險①修正保費(fèi)終身壽險

功能=傳統(tǒng)終身壽險，保額始終不變

保費(fèi)在某一規(guī)定的初始期（如5年、10年等）可以變更也就是說，保單的年繳保費(fèi)在最初幾年地低于傳統(tǒng)終身壽險，但超過規(guī)定時期后，年繳保費(fèi)將提高，超過傳統(tǒng)終身壽險。適用于年輕人在初期收入較低，可以繳納較少的保費(fèi)，在超過一定期限后當(dāng)收入提高后，可在提高保費(fèi)。2023/9/2120修正終身壽險2023/8/620②可調(diào)整終身壽險

在保單規(guī)定的限度內(nèi)，保險金額↑↓和保費(fèi)水平↑↓保險雙方在簽訂合同時約定每隔一定時期對保險費(fèi)進(jìn)行調(diào)整，但是其保險金額不是隨保險費(fèi)成比例增加，而是取決于被保險人的年齡和調(diào)整時余下的保險期限。例：“生活費(fèi)用協(xié)議”：根據(jù)該協(xié)議每隔3年，保單保險金額就會根據(jù)過去3年中消費(fèi)物價指數(shù)的上漲幅度自動上浮相同的百分點，被保險人不需對此支付額外的保險費(fèi)，也不需要提供可保證明。2023/9/2121②可調(diào)整終身壽險2023/8/621③未決保費(fèi)終身壽險最高保證費(fèi)率，較低保證費(fèi)率

開始時較低費(fèi)率，并承諾保持一定時期，而后保險人可以根據(jù)實際發(fā)生的死亡率、利息率和費(fèi)用率來調(diào)整保費(fèi)，但最高不得超過最高保證費(fèi)率。優(yōu)點：定價靈活，保險人可以通過費(fèi)率的改變來反映當(dāng)前的死亡率、利息率和費(fèi)用率的變化。2023/9/2122③未決保費(fèi)終身壽險2023/8/622④利率敏感型終身壽險利率敏感型終身壽險，又稱為當(dāng)期假設(shè)終身壽險，它是用新的市場利率和當(dāng)前的死亡率假設(shè)調(diào)整保單的現(xiàn)金價值以及每期應(yīng)繳保費(fèi)的非分紅終身壽險，簡單的說就是保費(fèi)的制定對利率變動的反應(yīng)比較強(qiáng)烈，如果利率發(fā)生變動，保費(fèi)會隨之做出相應(yīng)較大的變動。2023/9/2123④利率敏感型終身壽險2023/8/6232023/9/2124聯(lián)合終身壽險

這種壽險承保的是兩個或兩個以上的生命，如果聯(lián)合被保險人中有一人死亡，保險人給付全部保險金，保險合同終止。一般適宜于家庭聯(lián)合投保，比如夫妻。此外這種保險對于合伙經(jīng)營者，聯(lián)合搞課題研究者等也適用。2023/8/624聯(lián)合終身壽險

這種2023/9/21252023/8/6252023/9/2126四、兩全保險兩全保險是被保險人無論在保險期內(nèi)死亡還是生存至期滿，保險人都給付保險金的一種人壽保險。兩全保險都規(guī)定有期間，仍以特定的年數(shù)和特定的年齡來表示。人非生即死，被保險人不是在保險其內(nèi)死亡，就是生存至期滿，因此，與終身壽險一樣，受益人始終會得到一筆保險金。2023/8/626四、兩全保險兩全保險是被保險人無論在保險2023/9/21271、兩全保險的特點是壽險業(yè)務(wù)中承保責(zé)任最全面的一個險種費(fèi)率最高保費(fèi)中既有保障的因素，又有儲蓄的因素，而且儲蓄的因素占主要兩全保險的保額分為危險保額（保障保額）和儲蓄保額：危險保額↓，儲蓄保額↑2023/8/6271、兩全保險的特點是壽險業(yè)務(wù)中承保責(zé)任最2023/9/21282、兩全保險的種類和作用普通兩全保險增值兩全保險退休收入兩全保險:

儲蓄手段養(yǎng)老手段

閱讀：教材p149回至目錄2023/8/6282、兩全保險的種類和作用普通兩全保險回至2023/9/2129普通兩全保險單一保額的兩全保險，即不論被保險人在期內(nèi)死亡，還是期滿生存，保險人給付的保額均相同。比如某人投保保額為1萬元，保期為10年的普通兩全保險。無論被保險人在10年內(nèi)死亡，還是生存到第10年底，其受益人均可領(lǐng)到1萬元的保險金，一旦保險人履行了給付義務(wù)，保險合同即告終止。2023/8/629普通兩全保險單一保額的兩全保險，即不論被2023/9/21302023/8/6302023/9/2131其他人壽保險產(chǎn)品少兒保險（險種）簡易人壽保險信用人壽保險弱體保險回至目錄2023/8/631其他人壽保險產(chǎn)品少兒保險（險種）回至目錄2023/9/2132案例1：保費(fèi)1000元上下

例如：男孩，0歲，教育金保障:1份—300元（繳費(fèi)至17歲）健康保障20份---720元（繳費(fèi)至15歲）意外保障：50元（每年繳費(fèi)計）每年共交保費(fèi)：1070元共交保費(fèi)（至１８歲）：１７８２０元每年能得到的保障為：重大疾病保障10萬元；住院醫(yī)療報銷2萬元；意外醫(yī)療補(bǔ)貼1800元；意外門急診報銷1000元；意外全殘賠償1.9萬元；疾病身故賠償3.2萬元；可領(lǐng)得的教育金為：16歲可得現(xiàn)金1萬元；18歲可得現(xiàn)金5957元。2023/8/632案例1：保費(fèi)1000元上下

例如：男孩，2023/9/2133案例2：保費(fèi)3000元上下例如：男孩，0歲教育金保障:8份—2400元（繳費(fèi)至14歲）健康保障：20份---720元（繳費(fèi)至15歲）意外保障：50元（每年繳費(fèi)）每年共交保費(fèi)：3170元共交保費(fèi)（至16歲）：48320元每年可以得到的保障為：重大疾病保障10萬元；住院醫(yī)療報銷2萬元；意外住院補(bǔ)貼1800元；意外門急診報銷1000元；意外全殘賠償5.4萬元；疾病身故賠償5萬元；可以得到的教育金為：15歲可得現(xiàn)金2760元；16歲可得現(xiàn)金2760元；17歲可得現(xiàn)金2760元；18歲可得現(xiàn)金8272元；19歲可得現(xiàn)金8272元；20歲可得現(xiàn)金8272元；21歲可得現(xiàn)金8272元；共得現(xiàn)金51368元。2023/8/633案例2：保費(fèi)3000元上下例如：男孩2023/9/2134案例3：保費(fèi)6000元上下

例如：男孩，0歲教育金保障:18份—5400元（繳費(fèi)至14歲）健康保障：20份---720元（繳費(fèi)至15歲）意外保障：50元（每年繳費(fèi)）每年共交保費(fèi)：6170元共付保費(fèi)（至16歲）：93320元每年可以得到的保障：重大疾病保障100000元；住院醫(yī)療報銷20000元；意外住院補(bǔ)貼1800元；意外門急診報銷1000元；意外全殘賠償104000元；疾病身故賠償66000元；可領(lǐng)取的教育金：15歲可得現(xiàn)金6210元；16歲可得現(xiàn)金6210元；17歲可得現(xiàn)金6210元；18歲可得現(xiàn)金18612元；19歲可得現(xiàn)金18612元；20歲可得現(xiàn)金18612元；21歲可得現(xiàn)金18612元；共得現(xiàn)金103078元2023/8/634案例3：保費(fèi)6000元上下例如：男孩2023/9/21352023/8/6352023/9/21362023/8/6362023/9/21372023/8/637簡易人壽保險簡易人壽保險，是指用簡易的方法所經(jīng)營的人壽保險。基本內(nèi)容與普通人壽保險大同小異，其特殊性在于：①保險金額少。對每一保單或每一被保險人的保險金額有最高額限制。例如，在美國通常為每張保單或每位被保險人最高保險金額為5000美元，而我國則限制為最高保額人民幣1萬元。②交費(fèi)次數(shù)頻繁。通常每半月或一月由保險人派員收取。

38簡易人壽保險38③免檢體格。由于保險金額較低，故在承保時，被保險人不必進(jìn)行體格檢查。只是根據(jù)投保書的陳述及保險代理人的說明作為核保的依據(jù)。但為了防止逆選擇，保險公司通常會在不可抗辯條款內(nèi)附帶規(guī)定，被保險人在投保前一定時期內(nèi)（通常為2年）患有重大疾病而不作如實告知，保險人在抗辯期內(nèi)可終止保險合同。④條款內(nèi)容比普通人壽保險簡單。一般只辦理小額的兩全險，或限期交費(fèi)的終身險。⑤保險費(fèi)率高于普通人壽保險。這是因為一是被保險人一般是低收入階層，又未經(jīng)過體檢，因而死亡率相對要高；二是上門收取保險費(fèi)增加了銷售和管理費(fèi)用；三是保險單失效率高。39③免檢體格。由于保險金額較低，故在承保時，被保險人不必進(jìn)行體簡易人壽保險起源于英國。20世紀(jì)三四十年代是高峰時期，曾成為美國人壽保險的第二大險種，其有效人壽保險金額一度占到總壽險保額的18%左右；但時至今天，簡易人壽保險的風(fēng)光已不在，僅占有效人壽保險金額的1%，這主要歸因于團(tuán)體人壽保險的迅速發(fā)展，以及大多數(shù)美國工人購買大額人壽保險的經(jīng)濟(jì)能力增強(qiáng)。在我國，簡易人壽保險在20世紀(jì)80年代后期與90年代早期也曾一度得到迅速發(fā)展。

在大多數(shù)情況下，簡易人壽保險是按保險費(fèi)單位出售，而不是按保險金額單位出售，如以5美元保險費(fèi)單位出售一份簡易人壽保險。40簡易人壽保險起源于英國。20世紀(jì)三四十年代是高峰2023/9/2141信用人壽保險商業(yè)銀行、儲蓄和放款協(xié)會對以抵押貸款購買住宅的債務(wù)人的信用風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁的一種保險。倘若借款人身故，保險公司賠償未償貸款金額。放款機(jī)構(gòu)既是保單持有人又是受益人，但由借款人繳付保險費(fèi)。信用人壽保險一般采用定期金額限制，并隨貸款償還而同時遞減，當(dāng)貸款全部清償后責(zé)任也就終止。2023/8/641信用人壽保險2023/9/21422023/8/6422023/9/2143弱體保險

弱體保險是指被保險人存在額外風(fēng)險,保險人只能用特殊的方法予以承保的人身保險。弱體保險的基本原理與前述普通壽險的基本原理一致,所不同的只是被保險人為弱體,不能因標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率予以承保,只能采用特殊的方法予以承保。弱體是指存在某種缺陷的人們。這些缺陷主要包括以下幾種:①現(xiàn)有的醫(yī)理缺陷。如過重體,異常高血壓,嚴(yán)重的心臟病等;②可能影響到壽命的已往的醫(yī)理缺陷;③家族病史中有遺傳病的;④有特別傷害危險或作業(yè)條件有礙健康的職業(yè);⑤居住環(huán)境惡劣者,主要指衛(wèi)生、氣候環(huán)境。

2023/8/643弱體保險弱體保險是指被保在討論弱體承保的方法之前,須先對弱體的情形進(jìn)行分析,這是因為不同的情形適用的方法有別。超過風(fēng)險的分布是指超過風(fēng)險是指弱體團(tuán)體的超過風(fēng)險發(fā)生在哪一年齡階段。一般地,弱體可分為三群:?均衡型:指超過風(fēng)險不因年齡而異,大約相同,如職業(yè)上的超過風(fēng)險。?遞增型:指超過風(fēng)險隨年齡的增大而增大，如過重體或心臟病。?遞減型：與遞增型相反,超過風(fēng)險隨年齡的增大而減小。比如某些疾病經(jīng)過治療可以痊愈。44在討論弱體承保的方法之前,須先對弱體弱體承保方法：1、定額特別保費(fèi)法——均衡型：按額外死亡率的高低，征收一定的額外額外保險費(fèi)。(如每1萬元保額征收5元特別保險費(fèi))。2、增齡法——遞增型：指承保時,將被保險人的年齡比實際年齡提高若干歲。如35歲的弱體投保,保險人承保時按40歲的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率征收保費(fèi)。3、保額削減法——遞減型：從合同生效起的一定時期削減保險金額，如果被保險人在削減期內(nèi)死亡，保險人只能按削減后的保額進(jìn)行給付，若超過了削減期死亡，保險人則按保險金額進(jìn)行給付。削減的期間和削減的額度視被保險人的缺陷程度而定。弱體承保方法：2023/9/2146第二節(jié)創(chuàng)新型人壽保險分紅保險(準(zhǔn)投資型產(chǎn)品)變額壽險（投資連結(jié)保險）保額隨投資收益的變化而變化萬能壽險（介于分紅和投連之間）保費(fèi)和保額都變動的產(chǎn)品變額萬能壽險（高級投連產(chǎn)品）變額+萬能上述產(chǎn)品比較2023/8/646第二節(jié)創(chuàng)新型人壽保險分紅保險(準(zhǔn)投資一、分紅保險分紅保險是按照相對保守的精算假設(shè)假定較高的費(fèi)率，保險人除了按照保單所載明的保險責(zé)任對被保險人進(jìn)行給付外，還將公司在經(jīng)營中取得的一部分盈利以保單紅利的方式返還給保單持有人的保險。是各國壽險公司規(guī)避利率風(fēng)險、保證自身穩(wěn)健經(jīng)營的有效手段。一、分紅保險分紅保險是按照相對保守的精算假設(shè)假定較高分紅保險的產(chǎn)生背景1781年英國相互型壽險公司——公平人壽保險公司將第一筆保單紅利分配給其保單持有人。由于當(dāng)時的壽險經(jīng)營對死亡率、費(fèi)用率、投資收益率等因素的預(yù)測難度較大，在保守假設(shè)下制定出的保險費(fèi)率相對較高，所以產(chǎn)生了較大的盈余，這些盈余被當(dāng)做公司利潤分配給保單持有人，彌補(bǔ)了他們之前所繳納的超額保費(fèi)。后來，為了吸引客戶和規(guī)避利率風(fēng)險同時考慮到保單持有人的公平性，股份制壽險公司開始簽發(fā)一種可以將保單盈余返還給客戶的保險，即分紅保險。48分紅保險的產(chǎn)生背景1781年英國相互型壽險公司——公平人壽保在北美地區(qū)，所有相互保險公司以及一些股份制壽險公司的產(chǎn)品均帶有分紅性質(zhì)；英國有60%的新單保費(fèi)來自于分紅保單；德國分紅保險占改過人壽保險市場份額的85%；香港分紅保險所占的市場份額高達(dá)90%。49在北美地區(qū)，所有相互保險公司以及一些股份制壽險公司的產(chǎn)品均帶50享受保障享受分紅紅利來源：死亡率、利差率、費(fèi)差率紅利分配原則：效率、公平、簡單紅利方式：紅利生息（復(fù)利計算）、抵繳保費(fèi)、增額繳清保險分紅保險的特點50享受保障紅利來源：死亡率、利差率、費(fèi)差率紅利分配原則：效我國的利差返還和分紅保險51回至目錄我國的利差返還和分紅保險51回至目錄2023/9/215220世紀(jì)70年代后，美國通貨膨脹加劇，利率波動，數(shù)家大型壽險公司由于未能充分管理利率風(fēng)險而破產(chǎn)。在70年代以前，壽險公司都是根據(jù)利率和保單持有人行為的靜態(tài)假設(shè)厘定保險費(fèi)率，同時，為了增加保單的靈活性和市場競爭力，為保單持有人提供了多種選擇權(quán)，如保險金給付選擇權(quán)、保單貸款選擇權(quán)、退保或續(xù)保選擇權(quán)和超額儲蓄選擇權(quán)等，這些嵌入選擇權(quán)是以壽險公司的利益為代價讓消費(fèi)者受益，壽險公司在設(shè)計壽險合同和厘定費(fèi)率時理應(yīng)考慮這些選擇權(quán)，但事實上壽險公司并沒有收取任何費(fèi)用。因為在利率比較穩(wěn)定時這些選擇權(quán)并無多大意義，保單持有人也很少行使這些選擇權(quán)，因此壽險公司并不重視這些嵌入的選擇權(quán)。投資型壽險產(chǎn)生的背景：利率風(fēng)險2023/8/65220世紀(jì)70年代后但是高利率和劇烈的利率波動促使人民開始尋找能夠使他們跟上通脹速度的投資方式，保單持有人開始頻繁的使用保單中的選擇權(quán)，越來越多的美國人用壽險保單作抵押取得貸款，然后將貸款在投資于高利率的其他產(chǎn)品。更為嚴(yán)重的是，許多壽險公司沒能成功的調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債來減輕嵌入選擇權(quán)帶來的風(fēng)險，因此，許多公司因此虧損甚至破產(chǎn)。可見，利率的上升改變了保單持有人的行為，壽險公司依據(jù)利率和保單持有人行為的靜態(tài)假設(shè)厘定費(fèi)率的方法已經(jīng)不再奏效了。利率的波動促使壽險公司改進(jìn)識別和處理嵌入選擇權(quán)風(fēng)險的方法。壽險公司明確的權(quán)衡了這些選擇權(quán)，并且開發(fā)了大量投資性壽險如變額壽險、萬能壽險和變額萬能壽險，以應(yīng)對高利率和競爭的日趨加劇，并以此與貨幣市場基金和收益較高的銀行存款競爭。53但是高利率和劇烈的利率波動促使人民開54是一種保額隨其保費(fèi)分離帳戶的投資收益變化而變化的終身壽險，實際上是一種證券化的人壽保險。----投資性能更強(qiáng)，屬于金融衍生品----能有效抵消通貨膨脹給壽險帶來的不利影響----保費(fèi)減去費(fèi)用及死亡給付分?jǐn)傤~后，存入一個單獨的投資帳戶----通常保險金額與投資收益直接相連第一部分是保單約定的最低死亡給付額，是固定的第二部分是可變的死亡給付部分----保單現(xiàn)金價值也與投資收益相關(guān)，但并無最低值承諾二、變額壽險54是一種保額隨其保費(fèi)分離帳戶的投資收益變化而變化的終身壽險2023/9/2155投資連結(jié)保險：資金運(yùn)作專門帳戶（單獨運(yùn)作）投資風(fēng)險客戶自己承擔(dān)收益性不固定，無最低收益保證現(xiàn)金價值隨帳戶價值變化而變化保險費(fèi)一般來說是躉繳，也有分期繳費(fèi)的產(chǎn)品死殘額取帳戶價值與保額兩者較高者手續(xù)費(fèi)透明化利益來源投資運(yùn)作資產(chǎn)管理運(yùn)用透明化展業(yè)資格嚴(yán)格限制：同時具有人壽保險代理人和證券代理人雙重資格收益狀況詳細(xì)公布（每月）例1、22023/8/655投資連結(jié)保險：資金運(yùn)作專門帳戶英國的基金連鎖保險在保險業(yè)的發(fā)源地英國，投連險始現(xiàn)于1961年，被稱為基金連鎖保險(Unit-linkedInsurance)。投連險可以說是英國壽險業(yè)界的最大變革，并在歐美等國家迅速推廣。到1997年，基金連鎖保險的銷售已躍升為英國壽險市場首位，占總壽險保費(fèi)比例達(dá)55%。國際金融危機(jī)之前，此產(chǎn)品在英國占據(jù)的壽險市場份額更達(dá)到了95%。56英國的基金連鎖保險在保險業(yè)的發(fā)源地英國，投連險始現(xiàn)于1961原因：①在英國，公眾儲蓄的預(yù)防性動機(jī)非常突出，而英國又是投資信托的發(fā)祥地，公眾對于持份概念的基金連鎖型保險易于理解，對于保單現(xiàn)金價值直接與保單項下資產(chǎn)價值掛鉤的投連險產(chǎn)品較為認(rèn)同。②在英國推銷投連險并不需要像美國那樣取得執(zhí)照，而是由精通商品內(nèi)容的業(yè)務(wù)員或者獨立金融顧問來擔(dān)任，一般不會夸大宣傳，消費(fèi)者也通常是在充分理解商品特性之后簽約。③英國的投連險主要運(yùn)用混合基金，即用一個基金來從事分散投資，因而單位價格的上升比較安定。④此間股票市場處于多頭活絡(luò)階段，其時股票價格又屢創(chuàng)新高，間接提高了消費(fèi)者購買投連險的意愿。57原因：57美國的變額壽險和變額年金美國的投連險于1962年推出，主要分為兩種，一是只有在死亡時才給付保險金的變額壽險，一是活到日后某天能領(lǐng)錢的變額年金。80%的美國人都購買有投連險，涵蓋了幾乎所有的上班族和高端客戶。58美國的變額壽險和變額年金美國的投連險于1962年推出，主要分一、變額壽險變額壽險的基本特點是，保險有一個確定的最低死亡給付金額。當(dāng)人們繳完保費(fèi)在被提取了保險公司的費(fèi)用和風(fēng)險保障費(fèi)用后，剩下的錢被存入一個單獨的投資賬戶資。投保人選擇的投資，多為貨幣、股票和債券基金等。對于投資的結(jié)果，保險公司不做承諾。當(dāng)投資收益超過某一數(shù)值后，多出的收益將追加購買一份額外的保險，從而形成變動的保險金。當(dāng)投資收益低于某一數(shù)值時，則總死亡給付金額會降低，最后降至保單約定的最低死亡給付金額。59一、變額壽險59二、變額年金變額年金的原理同變額壽險相同。投保人對自己所交的保險費(fèi)同樣可以有選擇地進(jìn)行投資。等投資賬戶的錢累積到養(yǎng)老金領(lǐng)取時，保險公司再將投資賬戶的錢進(jìn)行評估，并根據(jù)養(yǎng)老保險的特點將其折算成領(lǐng)取單位，然后讓受益人按單位領(lǐng)取養(yǎng)老金直到身故，也是建立一個分離的賬戶，年金領(lǐng)取額直接反映賬戶的投資結(jié)果。受益人所領(lǐng)取的養(yǎng)老金，就成為可以在一段時間或者是所有時間隨金融市場變動而變動的養(yǎng)老金。60二、變額年金60加拿大的隔離基金在加拿大，投連險以隔離基金的形式存在。自1961年推出以來，隔離基金在加拿大保險市場的發(fā)展很快。數(shù)據(jù)顯示，2006年加拿大隔離基金的銷售額達(dá)到了210億加元。至2007年12月，加拿大有超過2700只隔離基金可供投資者選擇。在加拿大，隔離基金只能由保險公司銷售，而銀行或其他金融機(jī)構(gòu)則不能銷售。一般來說，隔離基金都是躉繳型長期業(yè)務(wù)，投資者一次性向保險公司支付一定的金額，保險公司則將其存入隔離基金賬戶，投資期在10年以上。61加拿大的隔離基金在加拿大，投連險以隔離基金的形式存在。自19隔離基金最突出的特點就是提供本金保證，基金購買人在期滿或死亡的條件下，都可以獲得最低的本金保證，不同的保險公司將保證比例定為75%或100%。同時，保險公司賦予投資者權(quán)力，可以在約定的時間重新設(shè)定保證的本金金額以鎖定投資收益。隔離基金既規(guī)避了投資風(fēng)險，又分享了投資收益，既有期滿保證，又有死亡保證；既可以避稅，又可以躲避債權(quán)人追索。因此受到了投資者的青睞，同時也成為了市場監(jiān)管的重點對象。投資者一般應(yīng)隔離資金做長期的投資理財安排，或為養(yǎng)老準(zhǔn)備資金，或為后代準(zhǔn)備遺產(chǎn)，也有很多經(jīng)商者擔(dān)心生意失敗，而提前購買隔離基金為今后的生活做安排。62回至目錄隔離基金最突出的特點就是提供本金保證，基金購買人在期滿或死亡1956年，投連險首先在荷蘭開辦，緊接著，英國、加拿大、美國等也相繼開辦。投連險在不同國家有不同的名稱，英國稱基金連鎖產(chǎn)品，加拿大稱投資連結(jié)產(chǎn)品，美國稱變額壽險、變額年金，新加坡稱投資連結(jié)產(chǎn)品，日本稱變額壽險，中國香港地區(qū)稱掛鉤保單。在我國，投連險最早于1999年10月由平安保險公司在上海推出。投連險已成為海外人壽保險的主流險種之一。在英國和美國，投連險保費(fèi)占總壽險保費(fèi)的比例均在50%以上，中國香港的投連險在壽險市場的占有率超過70%，澳大利亞現(xiàn)在90%的保單是投資連結(jié)產(chǎn)品，在新加坡、馬來西亞及印尼等國家，投連險所占的市場份額均超過了90%。1956年，投連險首先在荷蘭開辦，緊接著，英國、加拿大、美國一般投資賬戶→資產(chǎn)類賬戶，會投資于較為安全的項目投連險→記錄在一個獨立的賬戶，投資于股票、債券、不動產(chǎn)等實際資產(chǎn)，由保險公司本身或委托基金公司專業(yè)經(jīng)營。美國——分立賬戶；加拿大——獨立賬戶；中國——投資賬戶一般投資賬戶→資產(chǎn)類賬戶，會投資于較為安全的項目客戶的保費(fèi)進(jìn)入投資賬戶中，由保險公司或委托基金公司的投資專家進(jìn)行投資運(yùn)作，投資賬戶形態(tài)通常有激進(jìn)型和保守型兩種以上的形態(tài)可供選擇。保險人對不同投資賬戶采取不同的投資策略。并且承諾這種投資形態(tài)的選擇是可變的。投資收益全部歸客戶所有，但投資賬戶不承諾投資收益，投資風(fēng)險由保單所有人承擔(dān)，保險人只是負(fù)責(zé)管理投資賬戶。保單的現(xiàn)金價值可能因投資賬戶的收益不好而為零。某一時刻保單的現(xiàn)金價值決定于該時刻其投資組合中投資分立賬戶資產(chǎn)的市場價值?？蛻舻谋ＹM(fèi)進(jìn)入投資賬戶中，由保險公司或投連險一般來說都是躉繳方式，一次性投入的保費(fèi)越多，用以投資的賬戶資金越多。當(dāng)然，現(xiàn)在市場上的很多投連產(chǎn)品也有期繳方式的。投連險一般來說都是躉繳方式，一次性投入2023/9/2167三、萬能壽險可以任意支付保險費(fèi)、以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險。萬能壽險所謂的“萬能”作用，是指投保人購買了此類保險之后，可根據(jù)人生不同階段的保障需求和經(jīng)濟(jì)狀況，對保險金額、所繳保費(fèi)和繳費(fèi)期進(jìn)行調(diào)整，使保障和理財?shù)谋壤诟鱾€時期達(dá)到最佳狀態(tài)，讓有限的資金發(fā)揮出最大的作用。

2023/8/667三、萬能壽險可以任意支付保險費(fèi)、以及任意首先于1979年在美國壽險市場上出現(xiàn)繳費(fèi)靈活——保單持有人在繳納一定量的首期保費(fèi)后，可以按自己的意愿選擇任何時候繳納任何數(shù)量的保費(fèi)，只要保單的儲蓄保費(fèi)足夠支付保單的相關(guān)費(fèi)用，有時甚至可以不再繳費(fèi)。賬戶分離

——設(shè)有保障賬戶和一個統(tǒng)一形態(tài)的投資賬戶（而投連險則設(shè)有好幾種形態(tài)的投資賬戶，這也是兩者的區(qū)別之一）。保額可調(diào)整——保單持有人可以在具備可保性前提下提高保額，也可以根據(jù)自己的需要降低保額，在不同的風(fēng)險時段能夠選擇不同保險金額的。首先于1979年在美國壽險市場上出現(xiàn)保證收益——萬能壽險的單獨賬戶一般都提供保證利率，降低客戶面臨的投資風(fēng)險。保費(fèi)透明——保險費(fèi)=附加保費(fèi)+危險保費(fèi)+儲蓄保費(fèi)，萬能壽險這三方面的費(fèi)用非常明晰，客戶能知道整體保費(fèi)中附加費(fèi)用是多少，實際用了多少資金購買真正意義的保險（純保費(fèi)支出）；由于保障所需要支付的資金額是多少（危險保費(fèi)）；用來投資的資金是多少（儲蓄保費(fèi)）。

保證收益萬能險不適合誰首先，該險種對利率比較敏感，適合于看重投資的人群，同時，它的保費(fèi)繳付方式非常靈活，可以調(diào)高調(diào)低，很適合那些收入不穩(wěn)定的人。其次，老年人并不宜購買萬能險，原因在于費(fèi)率計算對老年人不利。這是因為保費(fèi)中被保險公司扣除的“風(fēng)險保費(fèi)”會隨著年齡的增加而增大，用于投資的金額就會↓?；刂聊夸浫f能險不適合誰回至目錄四、變額萬能壽險繳費(fèi)方式——萬能險：靈活可調(diào)整（與變額壽險的區(qū)別）投資方式——變額壽險：多種投資基金的集合（與萬能壽險的區(qū)別）風(fēng)險——變額壽險：全部由保單持有人承擔(dān)收益——變額壽險：不固定，現(xiàn)金價值可能為零，此時保險公司只給付最低的保險金四、變額萬能壽險繳費(fèi)方式——萬能險：靈活可調(diào)整（與變額壽險的美國某公司變額萬能人壽保險產(chǎn)品實例分析1.保費(fèi)?？蛻艨砂丛?、半年或按年繳費(fèi),也可以在第一次繳費(fèi)后改為在任意時間繳費(fèi),但每次繳費(fèi)都不得低于100美元。2.保單面值。保單發(fā)出一年后,客戶可要求提高或降低保單面值,但前5個保單年度內(nèi)保單面值不得低于10萬美元,以后也不得低于5萬美元。72美國某公司變額萬能人壽保險產(chǎn)品實例分析1.保費(fèi)。723.保單給付。保單給付為死亡給付加附加條款給付,減未償還的保單貸款、利息以及其他欠繳費(fèi)用。死亡給付有三種選擇:第一,死亡給付一直等于保單面值;第二,死亡給付等于保單面值加死亡時的保單現(xiàn)金價值(保單現(xiàn)金價值等于普通賬戶現(xiàn)金價值、貸款賬戶現(xiàn)金價值與獨立賬戶現(xiàn)金價值之和);第三,死亡給付等于保單面值加客戶累計交納的保費(fèi)減去累計提取金額的差額。在符合公司的要求后,客戶可在購買保單一年后調(diào)整自己的選擇。為使產(chǎn)品符合美國稅法規(guī)定的人壽保險的定義,公司還規(guī)定了“備選死亡給付”,當(dāng)備選死亡給付大于前述的死亡給付時,就按照其金額支付。73734.獨立賬戶結(jié)構(gòu)。獨立賬戶下設(shè)一個基金,包括18個由公司的附屬投資公司管理的投資組合和5個由外部投資公司管理的投資組合?？蛻糇疃嗫稍谄渲?7個投資組合中分配資產(chǎn)。獨立賬戶依照紐約州的有關(guān)法律設(shè)立,該基金則依照《1940年投資公司法》注冊為投資公司。744.獨立賬戶結(jié)構(gòu)。745、公司收取的保單費(fèi)用

(1)聯(lián)邦和州政府的營業(yè)稅。聯(lián)邦營業(yè)稅收取的費(fèi)用為每筆保費(fèi)的1.2%,州政府營業(yè)稅收取的費(fèi)用,最高為每筆保費(fèi)的2.25%。

(2)銷售費(fèi)用。保單期限在10年以內(nèi)的,最高收保費(fèi)的9%;期限超過10年的,最高收3%。每年超過“目標(biāo)保費(fèi)”(由投保年齡和保單面值決定)的部分都免交銷售費(fèi)用。

(3)行政費(fèi)用。最高為每筆保費(fèi)的1.05%,超過“目標(biāo)保費(fèi)”的部分只收0.05%。

(4)保險費(fèi)費(fèi)用。每月收取的金額為月初的保險金額減現(xiàn)金價值,乘以保險費(fèi)費(fèi)用率。保險費(fèi)費(fèi)用率由被保險人年齡、性別、保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等因素確定,最高不超過根據(jù)“1980CSOTABLE”計算的保費(fèi)費(fèi)率。保險費(fèi)費(fèi)用按照保單現(xiàn)金價值在各賬戶中的比例,從普通賬戶和獨立賬戶中分別扣繳。

(5)死亡風(fēng)險和費(fèi)用風(fēng)險費(fèi)。這是公司為防止死亡率和費(fèi)用率超過預(yù)定水平而收取的費(fèi)用。每月按照獨立賬戶現(xiàn)金價值的一定比例收取,每年最高不得超過0.9%。755、公司收取的保單費(fèi)用75