財務報告分析

東方電機股份有限企業(yè)財務分析匯報企業(yè)基本狀況簡介東方電機股份有限企業(yè)是首批在香港及內(nèi)地上市的規(guī)范化股份制試點企業(yè)。目前，東方電機資產(chǎn)總值約人民幣50億元。重要從事各型水輪機、水輪發(fā)電機、汽輪發(fā)電機、交直流電動機以及有關控制設備的設計、制造和銷售。目前擁有東方電機動力設備有限責任企業(yè)、東方電機控制設備有限責任企業(yè)、東方電機工模具有限責任企業(yè)、東方電機設備工程有限責任企業(yè)四個控股子企業(yè)。通過40數(shù)年的進步和發(fā)展，東方電機已經(jīng)成為中國和世界上重要的發(fā)電設備供貨廠家之一。東方電機股份有限企業(yè)于1995年10月10日在上海證券交易所上市交易。財務報表分析1、資產(chǎn)負債表分析比較資產(chǎn)負債表（資產(chǎn)部分）單位：萬元項目增減數(shù)增減比例流動資產(chǎn)貨幣資金402749.33327737.8875011.4518.62%應收票據(jù)1862.9245932730.08146.55%應收賬款85238.47102594.617356.1320.36%預付賬款71370.13126314.6854944.5576.99%其他應收款3953.217392.113438.986.99%存貨205357.36299069.4593712.0945.63%其他流動資產(chǎn)19.1-19.1-100.00%流動資產(chǎn)合計770550.52867701.7297151.212.61%非流動資產(chǎn)長期股權投資706.982422.361715.38242.63%固定資產(chǎn)56903.4369379.0312475.621.92%在建工程12056.537382.17-4674.36-38.77%工程物資3108.798374.795266169.39%無形資產(chǎn)2850.252840.36-9.89-0.35%遞延所得稅資產(chǎn)4881.554881.55非流動資產(chǎn)合計75625.9895280.2619654.2825.99%資產(chǎn)合計846176.5962981.98116805.4813.80%比較資產(chǎn)負債表（負債和所用者權益部分）單位：萬元項目增減數(shù)增減比例流動負債短期借款1000-1000-100.00%應付賬款45019.7963968.9918949.242.09%預付賬款546223.34550840.54617.160.85%應付職工薪酬12114.9716505.934390.9636.24%應交稅費12681.6622601.819920.1578.22%其他應付款6097.637627.921530.2925.10%其他流動負債3341.019908.486567.47196.57%流動負債合計626478.4671453.6344975.237.18%非流動負債長期應付款68.5368.52-0.01-0.01%專題應付款124298232.74-4196.26-33.76%非流動負債合計12497.538301.26-4196.27-33.58%負債合計638975.93679754.8940778.966.38%少數(shù)股東權益127.43178.3750.9439.97%股東權益股本450004500000.00%資本公積75328.3582986.197657.8410.17%盈余公積15123.9122697.857573.9450.08%未分派利潤47888.81100834.8352946.02110.56%股東權益合計183341.07251518.8768177.837.19%負債與股東權益合計822444.43931452.13109007.713.25%通過度析比較資產(chǎn)負債表：該企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有所擴大，增長額到達116805.48萬，增長速度為13.8%，其中固定資產(chǎn)增長幅度較大，為21.9%，超過流動資產(chǎn)增幅12.6%，闡明企業(yè)資產(chǎn)的增長重要源于固定資產(chǎn)增長。從流動從流動資產(chǎn)部分的比較分析可以看出，流動資產(chǎn)增長97151.2萬，增長速度為12.6%。其重要原因是由于應收票據(jù)增長2730.08，增長速度為146.55%，其他應收款增長3438.9萬，增長速度為86.99%，預付賬款增長54944.55萬，增長速度為76.98%。為了滿足生產(chǎn)及交貨需求，企業(yè)原材料采購及外委分包業(yè)務量對應增長，導致預付賬款較上年增長549445千元。除此之外，應收賬款、存貨分別增長17356.13萬和93712.09萬，增長速度為20.36%和45.63%。本年度生產(chǎn)任務繼續(xù)增長，企業(yè)加大原材料儲備和在制品的投入，導致存貨較上年增長937120千元。而貨幣資金、其他流動資產(chǎn)分別減少了75011.457和19.1萬，其下降速度分別為18.62%，100%。企業(yè)應對應收票據(jù)的大幅度增長引起足夠的重視，深入分析其原因。本年度的長期股權投資大幅度增長，其數(shù)額為1715.38萬，增長速度為242.63%。闡明企業(yè)的對外投資規(guī)模加大，應結合投資風險及投資險效益進行分析。本年根據(jù)合營協(xié)議對阿?，m核泵企業(yè)投入第三期及第四期投資款，導致長期投資大幅度增長。我司固定資產(chǎn)的增長速度為21.9%，屬于正常范圍的增長水平。無形資產(chǎn)減少0.35%。（4）本年度流動負債的總體變化不大，期增長額為52773.01萬，增長速度為8.12%。重要原因是：A.本年度結算是深入加大了銀行票據(jù)的使用，導致應付票據(jù)較上年增長了77978千元；B.本年度材料采購量大幅增長，導致應付賬款較上年增長了189492千元。但從流動負債的各項目來看，可以發(fā)現(xiàn)其他流動負債、應交稅費、應付賬款均有較大的增長，期增長額分別為6567.47萬、9920.15萬和18949.2萬，增長速度分別為196.57%、81.88%和42.09.而短期借款卻減少了1000萬，減少速度為100%?？梢钥闯?，該企業(yè)流動負債的增長速度不不小于流動資產(chǎn)的增長速度，這有助于改善企業(yè)的短期償債能力，但應對流動負債中個別增長速度交大的項目加以重點管理，深入分析其產(chǎn)生的原因。本年度該企業(yè)的非流動負債減少了4196.27萬，其減少速度為33.58%，重要是由于專題應付款減少了4196.26萬，減少速度為33.76%。股東權益較有較大變化，共增長了68177.8萬，增長速度為37.19%，重要是由于本年度凈利潤大幅增長所致。資本公積的增長速度為10.16%，盈余公積增長速度為50.08%，未分派利潤增長速度為110.56%。應深入分析來考察企業(yè)股東權益變動的合理性。2、利潤表分析比較利潤表金額單位：萬元項目增減數(shù)增減比例一、營業(yè)收入483070.5315708.37167362.130.減：營業(yè)成本343858.43213998.84129859.590.營業(yè)稅金及附加1032.8513.26519.541.銷售費用3002.552098.92903.630.管理費用47870.5841028.676841.910.財務費用-5042.59-3061.8-1980.790.資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動損益（損失以-號表達）投資收益（損失以-號填列）15.38126.62-111.24-0.其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以-號填列）92364.1161257.131107.010.加：營業(yè)外收入404.14119.06285.082.39442298減：營業(yè)外支出289.56320.21-30.65-0.其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損以-號填列）92478.6961055.9531422.740.減：所得稅費用9424.358221.311203.040.四、凈利潤（凈虧損以-號填列）83054.3452834.6430219.70.其中：少數(shù)股東損益34.3828.975.410.五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益1.8451.1730.6720.通過上表可以看出東方電機企業(yè)的營業(yè)收入為483070.50萬元，的營業(yè)收入為315708.37萬元，增長率為53.01%，闡明企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模有所擴大。東方電機企業(yè)營業(yè)成本較增長率為60.68%，營業(yè)費用和管理費用較增長率為43.05%和16.68%，營業(yè)成本、營業(yè)費用和管理費用的增長幅度均低于營業(yè)收入的增長幅度；企業(yè)的財務費用有較大幅度下降64.69%，闡明企業(yè)總體成本費用控制很好。（3）企業(yè)本年度主營業(yè)務利潤為人民幣1309562千元，較上年的948123千元增長了38.12%，重要為本年度在主營業(yè)務銷售收入大幅增長所致。（4）企業(yè)本年度其他業(yè)務利潤為人民幣72230千元，較上年的63839千元增長了13.14%，重要為本年度企業(yè)廢舊物資銷售收入增長較多所致。（5）企業(yè)本年度凈利潤為人民幣830200千元，較上年的528057千元增長了57.2%，其原因重要有：本年度主營業(yè)務利潤增長了人民幣361439千元；本年度定期存款利息收入增長，導致財務費用減少了19808千元；本年度營業(yè)費用及管理費用增長了77455千元。3、現(xiàn)金流量表分析項目5年增減數(shù)增減比例經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入483490.88478657.034833.851.01現(xiàn)金流出511786377746.98134039.0235.48現(xiàn)金流量凈額-28295.12100910.34-129205.46-128.04投資活動：現(xiàn)金流入317.22241.5575.6731.33現(xiàn)金流出21946.4633205.88-11259.42-33.91現(xiàn)金流量凈額-21629.24-18134.79-3494.4519.27籌資活動：現(xiàn)金流入100001000000.00現(xiàn)金流出24184.7412267.6911917.0597.14現(xiàn)金流量凈額-23184.74-11267.69-11917.05105.76匯率變動對現(xiàn)金影響額-34.07-60.1426.07-43.35現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增長額-73143.1771447.72-144590.89-202.37從上表的分析可以看出，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增長額比減少了144860.89萬元，下降幅度為202.75%,其原因是：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量均有所增長，增長額分別為4833..85萬元和134039.02萬元，增長幅度分別為1.01%和35.48%?，F(xiàn)金流入量的增長不不小于現(xiàn)金流出量的增長，導致現(xiàn)金流量凈額大幅度減少，數(shù)額為129205.46萬元，減少幅度為128.04%。闡明該企業(yè)正常的經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金局限性以支付經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支出，經(jīng)營活動發(fā)明現(xiàn)金流量的能力較弱。投資活動現(xiàn)金流入量大幅度減少，減少數(shù)額到達14753.87萬元，減少幅度到達97.9%。現(xiàn)金流出量減少11249.42萬元，減少幅度到達33.9%，使得企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額展現(xiàn)負增長趨勢，闡明企業(yè)實行了投資擴張的政策，進行大量的對外投資，投資規(guī)模有所擴大?；I資活動現(xiàn)金流入量不變，但籌資活動現(xiàn)金流出量增長了11917.05萬，增長了97.14%，使得企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額展現(xiàn)負增長趨勢。三、財務績效評價盈利能力分析指標毛利率28.82%32.22%營業(yè)利潤率19.12%19.40%銷售凈利率17.19%16.74%凈資產(chǎn)收益率38.19%——從上表可以看出，該企業(yè)的營業(yè)利潤率較高，表明企業(yè)整個經(jīng)營活動的市場競爭力較強，發(fā)展?jié)摿^大，不過與相比，營業(yè)率下降了0.18%，這是由于本年度營業(yè)費用和管理費用增長了。企業(yè)的銷售凈利率為17.19%，比上年上升了0.45%，闡明了該企業(yè)很好的控制了成本費用。該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率為38.19%，保持在一種較高的水平，闡明企業(yè)的獲利能力在同行業(yè)中比較強，企業(yè)權益資本獲取收益的能力較強，運行效益很好?？傮w來說，企業(yè)的毛利率、主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤率指標一直保持穩(wěn)定，其原因既與企業(yè)實行的對的的經(jīng)營戰(zhàn)略有關，更來自于企業(yè)管理層高水平的經(jīng)營管理。資產(chǎn)周轉能力指標存貨周轉率1.36總資產(chǎn)周轉率0.53東方電機企業(yè)的存貨周轉率為1.36，存貨周轉率較高，存貨的占用水平較低，存貨積壓的風險較小，顯示出該企業(yè)的高水平管理。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率為0.53，該指標較低，闡明企業(yè)運用所有資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，影響了企業(yè)的盈利能力。成本費用控制水平指標營業(yè)成本71.18%67.78%銷售費用0.62%0.66%管理費用9.9%13%財務費用-1.04%0.97%從上表可以看出該企業(yè)的營業(yè)成本在收入所占的比重為71.18%，與相比增長了3.4%，營業(yè)成本增長幅度較大，的銷售費用、管理費用雖然增長了77455千元，但其在收入中所占比例較有所下降，財務費用方面較有較大幅度減少，其原因是本年度定期存款利息收入增長，導致財務費用減少19808千元。償債能力分析項目流動比率1.231.19速動比率0.810.87（1）通過上表可以看出東方電機企業(yè)的流動比率為1.19,略有上升，為1.23，但均低于公認的原則2，闡明該企業(yè)短期償債能力較低。（2）東方電機企業(yè)的速動比率為0.81,為0.87,比略有下降，均低于公認的原則1，闡明該企業(yè)的短期償債能力較弱，的速動比率低于，是由于本年度生產(chǎn)任務繼續(xù)增長，企業(yè)加大原材料儲備和在制品的投入，導致存貨較上年增長。5、負債能力分析項目12月31日12月31日負債率73.86%78.32%項目12月31日12月31日流動負債/總資產(chǎn)90.11%91.06%其中：短期借款/總資產(chǎn)00.12%長期負債/總資產(chǎn)0.86%0.15%其中：長期借款/總資產(chǎn)00從上表可以看出，年末的資產(chǎn)負債率為73.86%，較上年年末下降了4.46%，資產(chǎn)負債率較高，不利于該企業(yè)的長遠發(fā)展。企業(yè)本年年末負債總額為人民幣7112847千元，較上年的6627080千元增長了7.33%，并且在企業(yè)的負債構造中流動負債占有絕對比重，并且較少依托長期負債。6、成長能力分析項目營業(yè)收入483070.50315708.37比上期增長53.01%——凈利潤83054.3452834.64比上期增長57.2%——凈資產(chǎn)收益率33.01%28.8%比上期增長14.62%——每股收益1.8451.173比上期增長57.29%——每股凈資產(chǎn)5.594.07比上期增長37.35%——（1）從上表可以看出，營業(yè)收入與相比，增長了53.01%，增長幅度較大，的凈利潤為830134.34萬元，為52834.64萬元，與相比增長了57.20%，增長幅度也較大，闡明了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿^大，有較強的成長能力。（2）東方電機企業(yè)每股收益1.845元，同比增長57.29%，凈資產(chǎn)收益為33.01%，比上年增長了4.21個百分點；每股凈資產(chǎn)5.59元，同比增長37.35%，這種趨勢正是企業(yè)各方面具有良好競爭優(yōu)勢的體現(xiàn)。四、結論1、現(xiàn)金流量穩(wěn)定。企業(yè)