證券投資分析模擬試題及參考答案

證券投資分析模擬試題及參照答案一、多選題：本大題共20個小題，每題1分，共20分。在每個小題給出的四個選項中，至少有二個符合題目規(guī)定，請把對的選項前的字母填在橫線上。?1、壟斷競爭市場的特點是：（）?A、生產(chǎn)者眾多，多種生產(chǎn)資料可以完全流動；?B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不一樣質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異，產(chǎn)品的差異性是指多種產(chǎn)?品之間存在著實際或想象的差異；?C、由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價?格有一定的控制力；?D、沒有一種企業(yè)能影響產(chǎn)品的價格。?2、屬于證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)有____。?A、承銷B、經(jīng)紀(jì)C、自營D、基金管理?3、影響行業(yè)興衰的重要原因,包括____。?A、行業(yè)的經(jīng)濟構(gòu)造B、技術(shù)進(jìn)步C、政府政策D、社會習(xí)慣的變化?4、按計息的方式分類，債券可分為____。?A、附息債券B、貼現(xiàn)債券C、單利債券D、復(fù)利債券?5、債券的理論價格的決定原因有____。?A、債券期值B、期限C、利率水平D、票面價值?6、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有____。?A、圓弧形態(tài)B、喇叭形C、旗形D、三角形?7、反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有____。?A、主營業(yè)務(wù)利潤率B、主營業(yè)務(wù)收入增長率C、資產(chǎn)收益率D、存貨周轉(zhuǎn)率?8、證券經(jīng)營機構(gòu)在股票交易中的嚴(yán)禁性行為有____。?A、欺詐客戶的行為B、透支交易行為C、內(nèi)幕交易行為D、操縱市場行為?9、市場行為的內(nèi)容包括____。?A、市場的價格B、信息C、成交量?D、到達(dá)這些價格和成交量所用的時間?10、企業(yè)競爭地位分析,包括____。?A、企業(yè)的盈利能力B、企業(yè)經(jīng)營效率?C、技術(shù)水平D、項目儲備及新產(chǎn)品開發(fā)?11、同步指標(biāo)有____。?A、股票價格指數(shù)B、失業(yè)率C、國民生產(chǎn)總值D、銀行短期商業(yè)貸款利率?12、貨幣政策工具中的一般性政策工具包括____。?A、法定存款準(zhǔn)備金率B、再貼現(xiàn)政策C、匯率D、公開市場業(yè)務(wù)?13、技術(shù)分析的類別重要包括____。?A、指標(biāo)派B、切線派C、K線派D、波浪派?14、行業(yè)成長階段的特點包括____。?A、市場需求較平穩(wěn)B、市場需求增長較快?C、產(chǎn)品由單一低質(zhì)高價迅速向多祥、高質(zhì)低價發(fā)展D、生產(chǎn)成本逐漸減少?15、證券投資基本分析的理論重要包括____。?A、經(jīng)濟學(xué)B、財政金融學(xué)C、財務(wù)管理學(xué)D、投資學(xué)?16、影響期限構(gòu)造形狀的原因的有關(guān)理論包括____。?A、市場預(yù)期理論B、流動性偏好理論C、市場分割理論D、流動性溢價理論?17、債券價格、到期收益率與息票利率之間的關(guān)系可用下式概括____。?A、息票利率<到期收益<->債券價格>票面價值?B、息票利率<到期收益<->債券價格<票面價值?C、息票利率>到期收益<->債券價格<票面價值?D、息票利率>到期收益<->債券價格>票面價值?18、在K線運用當(dāng)中,____。?A、無上影線的陽線對多方有利?B、上影線越短,實體越長越有助于多方?C、上影線越長,對空方越有利?D、K線分陰線和陽線兩種形態(tài)?19、評價宏觀經(jīng)濟形勢的有關(guān)變量有____。?A、利率B、經(jīng)濟增長率C、匯率D、財政收支?20、證券分析的基本要素包括____。?A、信息B、環(huán)節(jié)C、措施D、方式??二、填空題：本大題共10個小題，每題1分，共10分。請把題中缺乏的文字填在橫線上。?1、對企業(yè)的分析可以分為_______分析和______分析兩大部分。?2、計量經(jīng)濟模型重要有經(jīng)濟變量、_____以及_____三大要素。?3、債券有六個方面的基本特性影響其定價，它們是、利率提前贖回規(guī)定、_____、市場性、拖欠的也許性。?4、企業(yè)基本素質(zhì)分析包括企業(yè)_____分析、企業(yè)盈利能力及增長性分析和企業(yè)_____分析。?5、根據(jù)其與經(jīng)濟周期的有關(guān)性,行業(yè)可分為_______型行業(yè),周期型行業(yè)與________型行業(yè)。?6、資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)的是企業(yè)資產(chǎn)與________(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。?7、反應(yīng)償債能力的指標(biāo)有、、和。?8、技術(shù)分析的三大假設(shè)是：市場行為涵蓋一切信息，_____，歷史會重演。?9、波浪理論中，一種完整的下降周期由_____浪構(gòu)成，其中_____浪是主浪，_____浪是調(diào)整浪。?10、在預(yù)期市場收益率高于無風(fēng)險收益率時，市場時機選擇者將選擇_____（高、低）b值的證券組合。??三、判斷題：本大題共25個小題，每題1分，共25分。請在每題的括號內(nèi)，對的的打上"4"，錯誤的打上"5"?1、基本分析的長處是同市場靠近，考慮問題比較直接。（）?2、具有較高提前贖回也許性的債券應(yīng)具有較高的息票利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價值也就較高。（）?3、在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價值增長；反之，在市場總體利率水平下降時，債券的收益率也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值減少。（）?4、假如債券的市場價格下降，則其到期收益率也隨之下降。（）?5、通過先行指標(biāo)算出的國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)折點大體與總的經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)變時間同步發(fā)生。（）?6、貸款利率的提高，增長企業(yè)成本，從而減少利潤；存款利率提高增長了投資者股票投資的機會成本，兩者均會使股票價格下跌。（）?7、本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場價格下跌。（）?8、存貨周轉(zhuǎn)率是反應(yīng)企業(yè)償債能力的指標(biāo)。（）?9、企業(yè)的技術(shù)水平是決定企業(yè)競爭地位的首要原因。（）?10、道氏理論認(rèn)為開盤價是最重要的價格。（）?11、一般來說，股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離目前越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)δ壳暗挠绊懢驮酱蟆＃ǎ?12、越重要越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號就越弱。（）?13、根據(jù)葛蘭威爾法則，股價跌破平均線，并持續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線，為賣出信號。（）?14、假如DIF的走向與股價走向相背離，且DIF上升，則為買入信號。（）?15、波浪理論中，所有的浪由兩部分構(gòu)成，即主浪和調(diào)整浪。（）?16、實現(xiàn)收益最大化是構(gòu)建證券組合的唯一目的。（）?17、現(xiàn)代證券組合理論的立足點在于投資者的投資決策基于對兩個目的──"預(yù)期收益最大化"和"不確定性（風(fēng)險）最小化"的全盤考慮。（）?18、資本資產(chǎn)套利模型應(yīng)用的關(guān)鍵是尋找那些價格被誤定的證券。（）?19、詹森指數(shù)為正，表明證券組合績效很好。（）?20、債券的息票利率越低、債券價格的易變性也就越大。（）?21、上市輔導(dǎo)期自企業(yè)與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起,至企業(yè)股票上市一年止。（）?22、市場預(yù)期理論的基本觀點認(rèn)為假如投資于長期債券,基于債券未來收益的不確定性,他們要承擔(dān)較高的價格風(fēng)險。（）?23、在可轉(zhuǎn)換證券的市場價格計算中,轉(zhuǎn)換升水是轉(zhuǎn)換平價與基準(zhǔn)股價之差。（）?24、預(yù)期回報率越高，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。（）?25、NPV>0，股票被低估價格，可以購置這種股票。（）??四、改錯題：本大題共10個小題，每題1分，共10分。每一小題中有一處錯誤，請標(biāo)出錯誤之處，并寫出對的文字。?1、股份有限企業(yè)發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)出資的金額不得超過股份有限企業(yè)注冊資本的25%。??2、企業(yè)未彌補的虧損達(dá)股本總額1/10時，應(yīng)當(dāng)在2個月內(nèi)召開臨時股東大會??3、股份有限企業(yè)設(shè)監(jiān)事會，其組員不得少于5人。??4、股份有限企業(yè)的財務(wù)會計匯報應(yīng)當(dāng)在召開股東大會年會的15日此前置備于我司，供股東查閱。??5、企業(yè)分立時，應(yīng)當(dāng)編制資產(chǎn)負(fù)債表及財產(chǎn)清單。企業(yè)應(yīng)當(dāng)自作出分立決策之日起5日內(nèi)告知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報紙上至少公告3次。債權(quán)人自接到告知書之日起30日內(nèi)，未接到告知書的自第一次公告之日起90日內(nèi)，有權(quán)規(guī)定企業(yè)清償債務(wù)或者提供對應(yīng)的擔(dān)保。??6、上市企業(yè)對發(fā)行股票所募資金，必須按招股闡明書所列資金用途使用。變化招股闡明書所列資金用途，必須經(jīng)監(jiān)事會同意。??7、企業(yè)的董事長，1/3以上的經(jīng)剪發(fā)生變動，是企業(yè)重大事件。??8、通過證券交易所的證券交易，投資者持有一種上市企業(yè)已發(fā)行的股份的5%時，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約。??9、證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保留登記、托管和結(jié)算的原始憑證。重要的原始憑證的保留期不少于7年。??10、基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個會計年度的前6個月結(jié)束后30日內(nèi)編制完畢中期匯報，并刊登在中國證監(jiān)會指定的全國性報刊上。??五、簡答題：本大題共5個小題，每題5分，共25分。?1、比較合理的證券投資分析應(yīng)包括哪幾種環(huán)節(jié)？??2、簡述禿頭光腳大陽線實體的市場含義。??3、在老式的證券組合管理中，設(shè)想證券組合資產(chǎn)時應(yīng)考慮哪些基本原則？??4、對股票資產(chǎn)實行組合管理可分哪幾種環(huán)節(jié)進(jìn)行？??5、什么叫有效邊界？??六、計算題:本大題共4個小題,共16分(第一小題5分,第二小題、第三小題3分,第四小題。保留小數(shù)兩位)。?1、債券C期限5年,息票利率7%,若售價等于面值1000元,其收益率將為多少？若分別將其收益率提高1%和減少1%,試比較兩者價格變動的差異。???2、假設(shè)A企業(yè)目前股息為每股0.2元,預(yù)期回報率為11%,未來2年中超常態(tài)增長率為20%,隨即的正常增長水平為10%,則股票理論價格應(yīng)為多少？???3、某企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券,年利為10.25%,發(fā)行期兩年,債券價格1200元,其轉(zhuǎn)換價格為20元,假設(shè)股票在到期前一種月為轉(zhuǎn)換期,并且股價維持在30元,問是轉(zhuǎn)換成股票還是領(lǐng)取債券本息？???4、已知市場指數(shù)方差為0.4股票權(quán)數(shù)b值方差10.60.80.520.40.30.3計算這兩種股票資產(chǎn)組合的方差。???七、分析題：(本題14分)?1、下表為X企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的有關(guān)資料：?(1)資產(chǎn)負(fù)債表：

1998年12月31日

單位：萬元項目年初數(shù)年末數(shù)項目年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

現(xiàn)金89

11000短期借款

5300

6600短期投資15083000應(yīng)付帳款13002500應(yīng)收帳款183845應(yīng)付工資及福利費

00預(yù)付帳款303655應(yīng)付股利00存貨798210500

一年內(nèi)到期的長期負(fù)債02200流動資產(chǎn)合計990029000流動負(fù)債合計660011300長期投資

長期負(fù)債

長期投資02800應(yīng)付負(fù)債00固定資產(chǎn)

長期借款

63001800固定資產(chǎn)原價1707217460長期負(fù)債合計63001800減：合計折舊67727660股東權(quán)益

固定資產(chǎn)凈值103009800股本502011077無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)

資本公積2090

17070無形資產(chǎn)00

未分派利潤165300

股東權(quán)益合計

730028500

資產(chǎn)總計041600負(fù)債及股東權(quán)益合計041600

(2)損益表：

1998年12月31日

單位：萬元?項目

本年合計

上年合計?一.營業(yè)收入

11900

10600?減：營業(yè)成本（銷售成本）

6450

6630?銷售費用

268

151?管理費用

722

687?財務(wù)費用（利息費用）

815

802?營業(yè)稅金（5%）

595

530?二.營業(yè)利潤

3050

1800?加：投資收益

222

0?營業(yè)外收入

678

0?減：營業(yè)外支出

30

0?三.稅前利潤

3920

1800?減：所得稅（33%）

1293.6

594?四.稅后凈利潤

2626.4

1206??(3)其他資料：?

發(fā)行在外股票數(shù)：1997年5020萬股1998年11077萬股?

平均股價：

1997年9元/股

1998年10元/股?

1998年派發(fā)現(xiàn)金股息：2216萬元?要求：?(1)計算償債能力指標(biāo)：流動比率、速動比率、已獲利息倍數(shù)、負(fù)債比率??(2)計算盈利能力指標(biāo)：毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率??(3)計算投資收益指標(biāo)：每股帳面價值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股獲利率、市盈率、凈資產(chǎn)倍率。??(4)試從投資者角度簡要分析該企業(yè)的財務(wù)狀況。???參照答案一、多選題?1.BC；2.ABCD；3.BCD；4.CD；5.ABC；6.AB；7.BC?8.ABCD；9.ACD；10.CD；11.BC；12.ABD；13.ABCD；14.BCD?15.ABCD；16.ABC；17.BD；18.ABC；19.ABCD；20.ABC??二、填空題?1.企業(yè)素質(zhì)、企業(yè)財務(wù)；2.參數(shù)、隨機誤差；3.期限、稅收待遇；?4.競爭地位、經(jīng)營管理能力；5.增長、防御；6.負(fù)債；?7.流動比率、速動比率、利息支付倍數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；?8.價格沿趨勢移動；9.8、5、3；10.高??三、判斷題?1.5；2.5；3.5；4.5；5.5；6.3；7.3；8.5；9.3；10.5；11.3；12.5?13.5；14.3；15.3；16.5；17.3；18.3；19.3；20.3；21.3；22.5；23.3?24.3；25.3??四、改錯題?1、25%20%；2、1/101/3；3、53；4、1520；5、510?6、監(jiān)事會股東大會；7、經(jīng)理董事；8、5%30%；9、720；10、3060??五、簡答題?1、(1)資料的搜集與整頓(2)案頭研究(3)實地考察(4)形成分析匯報?2、這種K線闡明市場波動很大,多空雙方的爭斗已經(jīng)有了成果。長長的陽線表明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)獲得了決定性勝利,此后一段時間多方將掌握積極權(quán)。換句話說,此后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。假如這條長陽線出目前一種盤整局面的末端,它所包括的內(nèi)容將更有說服力。?3、(1)本金的安全性原則;(2)基本收益的穩(wěn)定性原則;(3)資本增長原則;(4)良好市場性原則;(5)流動性原則;(6)多元化原則;(7)有利的稅收地位。?4、(1)制定投資政策;(2)證券分析與股票資產(chǎn)的組合構(gòu)造;(3)組合的修正。?5、在馬柯威茨均值方差模型中,每一種證券或證券組合可由均值方差坐標(biāo)系中的點來表達(dá),那么所有存在的證券和合法的證券組合在平面上構(gòu)成一種區(qū)域,這個區(qū)域被稱為可行區(qū)域,可行區(qū)域的左邊界的頂部稱為有效邊界,有效邊界上的點所對應(yīng)的證券組合稱為有效組合。??六、計算題1、5701000解:P1=∑────+────t=1(1+8%)t(1+8%)570707070701000=──+───+───+───+───+───1.081.16641.25971.36051.46931.4693=64.81+60.01+55.57+51.45+47.64+680.60=960.08其價格下降額為1000-960.08=39.925701000P2=∑───+───t=1(1+6%)t(1+6%)570707070701000=──+───+───+───+───+───1.061.12361.19101.26251.33821.3382=66.04+62.30+58.77+55.45+52.31+747.27=1042.14其價格上升額為1042.14－1000＝42.14；42.14－39.92＝2.222、nD0(1+g1)tDn+11解:P0=∑────+───5────t=1(1+i)ti－g2(1+i)nn=2,i=0.11,D0=0.2,g1=0.2,g2=0.220.2(1+0.2)t0.2(1+0.2)2(1+0.1)1P0=∑─────+─────────×────t=1(1+0.11)t0.11－0.10(1+0.11)20.2(1+0.2)0.2(1+0.2)20.2(1+0.2)2(1+0.10)11=─────+──────+──────────×─────1+0.11(1+0.11)20.11－0.10(1+0.11)20.240.2880.3168