樂視融資和投資分析報(bào)告

樂視融資和投資分析報(bào)告一、樂視公司簡介〔一〕背景介紹樂視成立于2023樂視致、樂視影業(yè)、網(wǎng)酒網(wǎng)、樂視控股、樂視投資治理、樂視移動智能等?！捕碃I銷模式樂視致力打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”“樂視模式”。樂視垂大屏應(yīng)用市場、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)智能電動汽車等。簡潔來說，樂視所謂的生態(tài)其實(shí)就是以內(nèi)容為主線，串聯(lián)全部和內(nèi)容有關(guān)系的可能的周邊場景。樂視的生態(tài)更多是針對內(nèi)容，比方體育、影視，在硬件方面包括手機(jī)、電視、汽車等等，最終將其整合在一起，使體驗(yàn)無縫化，構(gòu)成其所謂的生態(tài)。樂視進(jìn)展電視，手機(jī)都是基于這個動身點(diǎn)，終端只是和用戶發(fā)生聯(lián)系的入口，有了入口就能在很多其他方面和用戶關(guān)聯(lián)，所以這是一條生態(tài)鏈，用戶一旦通過其中一個節(jié)點(diǎn)接入這個鏈條，生態(tài)鏈就可以在內(nèi)部節(jié)點(diǎn)將用戶相互轉(zhuǎn)化。口，樂視的資金鏈一旦斷裂，就會發(fā)生雪崩效應(yīng)，這也是樂視最近急需解決的問題。生態(tài)鏈的打造需要大規(guī)模燒錢來占據(jù)各個入口，樂視的資金鏈一旦斷裂，就會發(fā)生雪崩效應(yīng)，這也是樂視最近急需解決的問題。優(yōu)質(zhì)生活和全消費(fèi)思維，通過持續(xù)創(chuàng)，賜予用戶極致體驗(yàn)，轉(zhuǎn)變?nèi)藗兊纳罘绞?。二、融資格程及分析20238月，樂視進(jìn)展了唯一一次PE私募股權(quán)融資，共融資5280萬元。樂視選擇私募股權(quán)融資的緣由有三個：第一，樂視當(dāng)時(shí)進(jìn)展快速，資金缺乏而造成的生存危機(jī)，樂視必需在短期籌集到大量的資金。其次，2023年處于樂視成立的初期，企業(yè)存在資產(chǎn)變現(xiàn)力氣差、缺乏良好商業(yè)信用記錄等問題，所以取得銀行借款較難。就樂視本身而言，在初創(chuàng)期進(jìn)展前景不明朗，風(fēng)險(xiǎn)也大，，所以債務(wù)融資不太適合此階段。第三，私募股權(quán)融資與其他方式相比更加簡潔，不需要擔(dān)保與抵押，降低財(cái)務(wù)本錢，而且融資所得資金也不需要?dú)w還，風(fēng)險(xiǎn)由投資方擔(dān)當(dāng)。業(yè)，使樂視的治理模式更科學(xué)。樂視一局部融資是以銀行借款的方式來進(jìn)展。通過表格可以看出，20232023年時(shí)償債力氣良好，所以能在銀行開頭取得貸款。但據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，賈躍亭迄今為止已質(zhì)押97%2023年起便不斷下降，雖有所好轉(zhuǎn)，但仍不容樂觀。20238122500年份2023年份2023短期借款長期借款資產(chǎn)負(fù)債3.70%率速動比率 15.57流淌比率 15.4920232023202320232023202320232023400070003400050890970001388001346809413260036100065003370167021.93%9.01%40.42%56.11%94.08%62.23%75.72%67.48%1.327.211.010.780.770.651.071.201.357.251.020.80.830.811.221.2729.207.3億元。樂視之所以選擇IPO市的要求，2023202374731,0002.204億元，5000萬元，股本總額在20237,500萬元，遠(yuǎn)高于要求的30,0002023年購置的影視劇版權(quán)相繼到期，版權(quán)費(fèi)不斷增加，樂視為了維護(hù)和提升版權(quán)資源優(yōu)勢，需要大量的資金來支持。除此之外，樂視網(wǎng)還通過發(fā)行公司債券來融資。發(fā)行債券的方法比20232023年和2023年公司有息負(fù)債余額分別為70,000,000元、405,000,000元、938,192,000元。近年來，人民幣貸款基準(zhǔn)利率水平大波動，從而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生確定影響。202310陽市花兒影視文化100%的股權(quán)，以發(fā)行股份的方式購置樂視“現(xiàn)金+股票”0.3換股收購，成效良好。2023年8月，樂視網(wǎng)披露定增預(yù)案，以34.76元/股的價(jià)格發(fā)行1.2945247.9億元。樂視除了通過上市平臺樂視網(wǎng)IPO、定增之外，發(fā)債、借款等融資渠道，以及借助VC/PE等股權(quán)基金為非上市板塊融資，還通過運(yùn)作股權(quán)、并購基金來到達(dá)融資目的。其旗下子公司也有不同規(guī)模的融資，細(xì)800億。融資特點(diǎn)：內(nèi)部融資比例低，多來自于外部融資。更傾向于獲得風(fēng)險(xiǎn)投資?？?cè)谫Y影響：使樂視度過資金匱乏的逆境。融資構(gòu)造不合理，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。短期借款以來股權(quán)質(zhì)押融資，風(fēng)險(xiǎn)大。三、投資格程及分析樂視橫跨云、內(nèi)容、電視、手機(jī)、汽車、體育、互聯(lián)網(wǎng)金融七大產(chǎn)業(yè)布局的生態(tài)模式〔一〕2023-2023元，為生態(tài)型內(nèi)容運(yùn)作奠定穩(wěn)固根底。并基于樂視生態(tài)，進(jìn)一步增加了長，會員數(shù)量積存到相當(dāng)規(guī)模，廣告收入也會爆發(fā)性增長。而且會員和速度，營業(yè)現(xiàn)金流入量快速增長。隨著樂視現(xiàn)金流改善，樂視對內(nèi)容自制的投入會持續(xù)增加，自制劇投資風(fēng)險(xiǎn)微小〔本錢優(yōu)勢：樂視內(nèi)容自制的本錢為同行的三分之二其酬勞率卻頗高而且樂視這樣一個多元化公司又使自制劇的風(fēng)險(xiǎn)以可分散風(fēng)險(xiǎn)為主，，這將進(jìn)一步帶動會員和廣告收入，形成良性循環(huán)。業(yè)務(wù)名稱廣告業(yè)務(wù)收入版權(quán)業(yè)務(wù)收入電視劇發(fā)行收入業(yè)務(wù)名稱廣告業(yè)務(wù)收入版權(quán)業(yè)務(wù)收入電視劇發(fā)行收入(萬元)收入比例營成(元)業(yè)本萬成本比例利潤比例毛利率263367.7820.23%----77608.875.96%----296132.27%----〔二〕2023達(dá)21億元，具體包括，連續(xù)豐富和完善超級電視產(chǎn)品線，推出一代LetvUI系統(tǒng)，并進(jìn)展持續(xù)更及迭代運(yùn)營，以便保持行業(yè)領(lǐng)先地位，真正讓大屏生態(tài)系統(tǒng)走向常態(tài)化；同時(shí)，圍繞超級電視產(chǎn)品線，推出多種配件，2023年是超級電視生態(tài)進(jìn)入全面盈利期。大屏廣告、線上發(fā)行、應(yīng)用分發(fā)、大屏玩耍、大屏購物等已經(jīng)進(jìn)入高速變現(xiàn)期。大屏廣告方面，目前光一2007.2屏保廣告、輪播頻道廣告、Live桌面廣告以及App廣告等進(jìn)展深度開發(fā)。大屏購物方面，2023816156815002.33.1倍?！踩匙罱鼛啄?，樂視開頭進(jìn)軍能源汽車領(lǐng)域，成立相應(yīng)汽車品牌公司，累計(jì)投資近百億，從產(chǎn)業(yè)進(jìn)展趨勢看，在能源危機(jī)的背景下，傳統(tǒng)能源在此之前始終做視頻網(wǎng)站，現(xiàn)在已經(jīng)涵蓋了音樂、汽車、大數(shù)據(jù)、云計(jì)態(tài)、大屏生態(tài)、體育生態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)等七大生態(tài)閉環(huán)并全面對外開放，對于商業(yè)模式來說是較為穎的，其用創(chuàng)業(yè)生態(tài)生根子生態(tài)，汽大，樂視想要打造完整的移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)，拓展樂視生態(tài)，完整地樂視能否支撐住幾年的虧損直到該產(chǎn)業(yè)到達(dá)財(cái)務(wù)營運(yùn)平衡點(diǎn)或是在前期扭虧為盈，是值得深思的問題?！菜摹呈冀K居高不下〔2023年負(fù)債率高達(dá)75.72%〕使外界對其談?wù)摷娂姡瑢λ驹诙唐趦?nèi)獲得利潤，這導(dǎo)致樂視公司最近負(fù)債率頗高。另外，樂視集團(tuán)的投資對象都是一些高科技產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)現(xiàn)仍處于一種進(jìn)展階段，出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)金流入量，負(fù)債進(jìn)一步增加?！惨罁?jù)樂視公司的財(cái)報(bào)顯示2023930147.72總資產(chǎn)負(fù)債總額凈資產(chǎn)負(fù)債率〔%〕〔億元〕總資產(chǎn)負(fù)債總額凈資產(chǎn)負(fù)債率〔%〕〔億元〕147.72111.8535.8775.72四、總結(jié)及建議〔一〕總結(jié)樂視是一家產(chǎn)業(yè)涉及視頻、電影、音樂、體育、電商、金融VR、產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致的一系列問題，都說明著樂視資金鏈相當(dāng)脆弱，有重大的商業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，很簡潔消滅擠兌風(fēng)波。總的來說，樂視選擇的商業(yè)模式較為成功，雖然受到眾多競爭對手的復(fù)制和仿照，但是由于存在確定的先發(fā)優(yōu)勢和全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢，仍概念。投、融資的速度減緩，并且樂視超級汽車是個資金黑洞，布滿了大量的不確定性，其他業(yè)務(wù)的盈利也很難撐起樂視資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。消息稱531務(wù)，專任董事長一職，這就意味著，樂視上市體系再不能給樂視汽車任何資金上的幫助了，對樂視的投資問題將會是將來賈躍亭的一大考驗(yàn)。樂視的“生態(tài)模式”是一個型概念，假設(shè)成功，樂視格外有時(shí)機(jī)取代BAT在國內(nèi)的地位，但是假設(shè)后期照舊解決不了業(yè)務(wù)擴(kuò)張和資金鏈緊急的沖突，樂視的將來將全面崩盤?！捕辰ㄗh利。流為正并快速增長；加大對產(chǎn)品研發(fā)的投入，提升硬件和軟件的用戶體驗(yàn)。留意創(chuàng)，不斷推出的模式和產(chǎn)品，吸引投資商，解決資金鏈緊急的問題，為樂視將來進(jìn)展贏得更大優(yōu)勢。打通各個環(huán)節(jié)的合作，使得樂視各個環(huán)節(jié)之間的合作更加嚴(yán)密，形成生態(tài)模式式的商業(yè)模式。參考文獻(xiàn)：［1］吳雪，淺析樂視網(wǎng)盈利模式，中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，20231715-23［2］楊婧，樂視集團(tuán)商業(yè)模式爭論，對外經(jīng)2023年5月。［3］劉景旭、張德、李虹，競爭情報(bào)在商業(yè)2023年第四期