第五章 金融監(jiān)管體制課件

第五章

金融監(jiān)管體制

金融監(jiān)管體制是由一系列監(jiān)管法律法規(guī)和監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)組成的體系。金融監(jiān)管體制是金融監(jiān)管的制度基礎(chǔ)，是金融監(jiān)管職責(zé)、權(quán)力分配的方式及組織制度。金融監(jiān)管是否充分有效與金融監(jiān)管體制密切關(guān)系。第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第三章金融監(jiān)管體制第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷第三節(jié)各主要國(guó)家金融監(jiān)管體系的介紹第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制的發(fā)展演變2023/9/253第五章金融監(jiān)管體制—馮林第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局一、金融監(jiān)管當(dāng)局1、定義金融監(jiān)管當(dāng)局是依法對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督與管理權(quán)的政府機(jī)構(gòu)，是金融業(yè)監(jiān)督和管理的主體。2、特性權(quán)威性：其決策具有強(qiáng)制力獨(dú)立性：直接對(duì)政府或立法機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，不受干涉公共性：監(jiān)管權(quán)力屬于公共權(quán)力范疇，代表社會(huì)公眾利益2023/9/254第五章金融監(jiān)管體制—馮林第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局3、金融監(jiān)管當(dāng)局的組成機(jī)構(gòu)組成機(jī)構(gòu)由各國(guó)金融監(jiān)管體制，即金融監(jiān)管權(quán)力在分配模式上的制度安排決定。集權(quán)：央行或其他金融監(jiān)管部門集權(quán)是將金融監(jiān)管的權(quán)利在政府某一部門機(jī)構(gòu)內(nèi)垂直分配。分權(quán)：央行和其他金融監(jiān)管部門財(cái)政部貨幣政策委員會(huì)人壽保險(xiǎn)委員會(huì)證劵交易委員會(huì)分權(quán)監(jiān)管體制中的監(jiān)管主體之間是平等關(guān)系。2023/9/255第五章金融監(jiān)管體制—馮林第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局二、金融監(jiān)管當(dāng)局與中央銀行1、中央銀行是最早的金融監(jiān)管當(dāng)局央行是最早的金融監(jiān)管當(dāng)局，而且金融監(jiān)管本身是推動(dòng)中央銀行制度建立的重要原因；貨幣發(fā)行是中央銀行的第一特征，取得貨幣發(fā)行權(quán)并對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管是早期央行監(jiān)管的主要內(nèi)容；央行職能的完善，都是與金融監(jiān)管目標(biāo)相關(guān)的，中央銀行自然成為金融監(jiān)管的主角。2023/9/256第五章金融監(jiān)管體制—馮林第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局2、現(xiàn)代中央銀行仍在履行金融監(jiān)管職能1914年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的建立標(biāo)志著現(xiàn)代中央銀行制度的形成現(xiàn)代中央銀行的主要功能是制定和執(zhí)行貨幣政策，通過(guò)宏觀調(diào)控來(lái)維持金融和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，金融監(jiān)管是另一項(xiàng)重要功能；中央銀行是一國(guó)金融體系的核心，居于主導(dǎo)地位，其實(shí)施金融監(jiān)管具有明顯的信息優(yōu)勢(shì)，金融監(jiān)管也是貨幣政策有效性的重要保障。2023/9/257第五章金融監(jiān)管體制—馮林第一節(jié)金融監(jiān)管當(dāng)局3、中央銀行金融監(jiān)管職能分離的趨勢(shì)金融監(jiān)管更多的是微觀管理活動(dòng)，而中央銀行是國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門，宏觀調(diào)控使其職責(zé)的重心，為了提高貨幣政策效率和金融監(jiān)管力度，將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出來(lái)，由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)行使便成為一種趨勢(shì)。英國(guó)金融監(jiān)管局、澳大利亞審慎監(jiān)管局、韓國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)、日本金融廳、我國(guó)“三會(huì)”但是央行仍直接或間接參與監(jiān)管，其不可能完全脫離金融監(jiān)管，因?yàn)檠胄幸廊皇亲詈筚J款人，沒(méi)有監(jiān)管能力，最后貸款的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大。2023/9/258第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷一、金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制是由一系列監(jiān)管法律法規(guī)和監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)組成的體系。（金融監(jiān)管模式）監(jiān)管對(duì)象的模式（監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置模式）金融監(jiān)管體制模式2023/9/259第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷（一）金融監(jiān)管模式金融監(jiān)管模式：監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定被監(jiān)管對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)，一般分為兩種模式：功能監(jiān)管：按照經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)來(lái)劃分監(jiān)管對(duì)象，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，如銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：協(xié)調(diào)性高、避免重復(fù)和交叉機(jī)構(gòu)監(jiān)管：按照不同機(jī)構(gòu)來(lái)劃分監(jiān)管對(duì)象，如銀行機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)等。優(yōu)勢(shì)：易于評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品系列的風(fēng)險(xiǎn)、提高功效、降低成本2023/9/2510第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷（二）金融監(jiān)管體制模式金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式：分業(yè)經(jīng)營(yíng)——分業(yè)監(jiān)管體制混業(yè)經(jīng)營(yíng)——集中監(jiān)管體制過(guò)度模式——不完全集中監(jiān)管體制2023/9/2511第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷分業(yè)監(jiān)管體制又稱為分頭監(jiān)管體制，在銀行、證券和保險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)分別設(shè)置獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)本領(lǐng)域的監(jiān)管，包括審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。代表國(guó)家：美國(guó)、中國(guó)2023/9/2512第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷集中監(jiān)管體制又稱為統(tǒng)一監(jiān)管體制或混業(yè)監(jiān)管體制，只設(shè)一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能是央行，也可能是其他專設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。代表國(guó)家：英國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡2023/9/2513第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷不完全集中監(jiān)管體制（不完全統(tǒng)一監(jiān)管）牽頭監(jiān)管體制在分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之上設(shè)置一個(gè)牽頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)工作，在分業(yè)監(jiān)管主體之間建立了一種合作、磋商與協(xié)調(diào)機(jī)制。代表國(guó)家：法國(guó)牽頭機(jī)構(gòu):法蘭西銀行證劵市場(chǎng)監(jiān)管-金融市場(chǎng)監(jiān)管局（AMF）銀行業(yè)監(jiān)管—銀行規(guī)章委員會(huì)（CRB），銀行委員會(huì)（CB）信貸機(jī)構(gòu)委員（CEC）保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管—保險(xiǎn)與保險(xiǎn)互助局（ACAM），保險(xiǎn)企業(yè)委員會(huì)（CEA）2023/9/2514第五章金融監(jiān)管體制—馮林“雙峰”監(jiān)管體制依據(jù)金融監(jiān)管目標(biāo)設(shè)置兩類監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一類對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行審慎監(jiān)管以控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，另一類對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，維護(hù)正常的金融與經(jīng)濟(jì)秩序，保護(hù)消費(fèi)者代表國(guó)家：澳大利亞澳大利亞審慎監(jiān)管局（AustralianPrudentialRegulatoryAdministration，簡(jiǎn)稱APRA）；澳大利亞證券投資委員會(huì)（AustralianSecuritiesInvestmentCommission，簡(jiǎn)稱ASIC），第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷二、金融監(jiān)管體制的變遷（一）混業(yè)經(jīng)營(yíng)與集中經(jīng)營(yíng)歷史背景：20世紀(jì)30年代以前，金融業(yè)基本上是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局，銀行業(yè)是金融業(yè)的核心，證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)不發(fā)達(dá)。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制下，金融監(jiān)管職能基本上歸中央銀行履行，中央銀行是唯一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，是典型的集中監(jiān)管體制。英格蘭銀行，法蘭西銀行，德意志銀行，美聯(lián)儲(chǔ)2023/9/2516第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷（二）分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管歷史背景：20世紀(jì)30年代的金融危機(jī)對(duì)銀行業(yè)和證券業(yè)是一個(gè)毀滅性的打擊，《道格拉斯—斯蒂格爾法》確立了銀行與證券、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度。日本，加拿大，澳大利亞，新西蘭，韓國(guó)，拉美等國(guó)都曾在20世紀(jì)中后期實(shí)行過(guò)分業(yè)經(jīng)營(yíng)。與此相適應(yīng)，金融監(jiān)管體制也逐步走向分業(yè)監(jiān)管模式。美國(guó)：1933年：證券法1934年：證劵交易法1934年證劵交易委員會(huì)（SEC--theU.S.SecuritiesandExchangeCommission）英國(guó)：1946年，英格蘭銀行，英國(guó)證券與投資委員會(huì)，英國(guó)貿(mào)易司工業(yè)部（保險(xiǎn)監(jiān)管）德國(guó)維持混業(yè)經(jīng)營(yíng)，集中管理方式分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管——美國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、集中監(jiān)管——德國(guó)2023/9/2517第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷（三）金融再度混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的監(jiān)管體制變革歷史背景：從20世紀(jì)70年代末開(kāi)始，不斷出現(xiàn)的金融創(chuàng)新模糊了不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限，銀行、證券和保險(xiǎn)三者的產(chǎn)品日益趨同，互相融合。金融機(jī)構(gòu)在規(guī)避管制的創(chuàng)新中，再次走向了混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1999年美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》標(biāo)志著混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的到來(lái)英國(guó)1992年后放棄分業(yè)經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，1997年設(shè)立金融服務(wù)監(jiān)管局，金融監(jiān)管走向集中監(jiān)管日本1998年后放棄分業(yè)經(jīng)營(yíng)韓國(guó)以及拉美國(guó)家追隨混業(yè)經(jīng)營(yíng)在混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞非?？?，集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制再度成為國(guó)際潮流，這與金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的趨勢(shì)是基本一致的。當(dāng)然混業(yè)經(jīng)營(yíng)未必一定對(duì)應(yīng)集中監(jiān)管。2023/9/2518第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷金融監(jiān)管體制變遷的特點(diǎn)：重大金融事件是金融監(jiān)管體制變遷的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)政府經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)思想轉(zhuǎn)變是金融監(jiān)管體制變遷的理論基礎(chǔ)金融體制變化是金融監(jiān)管體制變遷的金融基礎(chǔ)金融監(jiān)管體制變遷的規(guī)律呈現(xiàn)周期性變化動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程圍繞安全與效率進(jìn)行2023/9/2519第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷三、金融監(jiān)管體制的有效性分析（一）監(jiān)管體制模式的選擇分業(yè)經(jīng)營(yíng)集中監(jiān)管一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局，降低監(jiān)管成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益金融發(fā)展水平低、金融產(chǎn)品簡(jiǎn)單、業(yè)務(wù)量小、風(fēng)險(xiǎn)控制容易分業(yè)監(jiān)管多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管專業(yè)化、積累經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)人才，但須建立機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制金融發(fā)展水平較高、金融產(chǎn)品豐富且特性復(fù)雜、機(jī)構(gòu)眾多、業(yè)務(wù)量大、金融風(fēng)險(xiǎn)較難控制混業(yè)經(jīng)營(yíng)集中監(jiān)管一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局，有效控制總體風(fēng)險(xiǎn)，但不適合金融產(chǎn)品復(fù)雜化的趨勢(shì)有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管體制：集中監(jiān)管框架下實(shí)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部專業(yè)化分工，或者在分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上設(shè)立一個(gè)系統(tǒng)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)綜合控制機(jī)構(gòu)分業(yè)監(jiān)管多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)2023/9/2520第五章金融監(jiān)管體制—馮林第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷（二）不同監(jiān)管模式的優(yōu)勢(shì)比較監(jiān)管模式優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)集中監(jiān)管體制（英國(guó)）成本低；改善監(jiān)管環(huán)境；適應(yīng)性強(qiáng)；責(zé)任明確缺乏監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)，容易導(dǎo)致官僚主義分業(yè)監(jiān)管體制（中國(guó)）監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢(shì)；監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)性差，易出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，機(jī)構(gòu)龐大，成本較高不完全集中監(jiān)管體制牽頭監(jiān)管模式（法國(guó)）目標(biāo)明確，通過(guò)牽頭提高效率整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)控制方面責(zé)任不夠明確

“雙峰”模式（澳大利亞）降低協(xié)調(diào)成本，機(jī)構(gòu)之間相互競(jìng)爭(zhēng)，在各自領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)監(jiān)管一致性--“傘式”+功能（美國(guó)）符合功能監(jiān)管的理念政出多門、職能重疊2023/9/2521第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制一、美國(guó)20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后，美國(guó)金融業(yè)逐步形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的體制，1999年以后，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，美國(guó)的金融監(jiān)管體制也出現(xiàn)不完全集中監(jiān)管的改革趨勢(shì)，正在形成“傘式”+功能監(jiān)管的體制模式。2023/9/2522第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制（一）美國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制

“傘式”+功能監(jiān)管體制：1999年美國(guó)11月通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，確立了“傘式”功能監(jiān)管（umbrellasupervision）。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)被指定為主監(jiān)管人，執(zhí)行對(duì)整個(gè)金融控股公司的綜合監(jiān)。金融持股公司又按其所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的具體監(jiān)督2023/9/2523第五章金融監(jiān)管體制—馮林美國(guó)監(jiān)管主體聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（FederalReserveSystem,FRS）：負(fù)責(zé)監(jiān)管會(huì)員銀行和銀行持股公司；聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FederalDepositInsuranceCorporation,FDIC)負(fù)責(zé)監(jiān)督參加保險(xiǎn)的非會(huì)員銀行和已保險(xiǎn)的州注冊(cè)儲(chǔ)蓄銀行；貨幣監(jiān)理署（OfficeoftheComptrolleroftheCurrency，OCC）負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)邦注冊(cè)銀行審批和檢查；儲(chǔ)貸監(jiān)理署（theOfficeoftheThriftSupervision,OTS）負(fù)責(zé)監(jiān)管所有屬于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)基金的聯(lián)邦和州注冊(cè)的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)；證券交易委員會(huì)（SEC）：證券機(jī)構(gòu)州保險(xiǎn)監(jiān)管署（SIC），保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制1、銀行業(yè)的監(jiān)管監(jiān)管主體：聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（FRB）財(cái)政部貨幣監(jiān)理局（OCC）儲(chǔ)蓄性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管局（OTS）聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）各州銀行局（SBD）2023/9/2526第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制監(jiān)管主體分工：聯(lián)邦政府批準(zhǔn)：財(cái)政部貨幣局州政府批準(zhǔn)：州一級(jí)監(jiān)管部門參加聯(lián)邦儲(chǔ)備體系：聯(lián)儲(chǔ)銀行理事會(huì)參加聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度：聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司2023/9/2527第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體系介紹2、證券期貨業(yè)的監(jiān)管證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)證券機(jī)構(gòu)、證券信息披露、證券交易所、柜臺(tái)交易和證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施監(jiān)管商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、期貨市場(chǎng)信息披露、期貨交易所等實(shí)施監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)的銀行3、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管——州保險(xiǎn)監(jiān)管局2023/9/2528第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體系介紹（二）改革方向2008年美國(guó)財(cái)政部公布了《金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化改革藍(lán)圖》，分別著眼于短、中、長(zhǎng)期改革目標(biāo)，提出對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管體制進(jìn)行重建，建立以目標(biāo)為基礎(chǔ)的監(jiān)管模式。短期目標(biāo)：解決次貸危機(jī)引發(fā)的相關(guān)問(wèn)題；中期目標(biāo)：強(qiáng)調(diào)修補(bǔ)現(xiàn)行監(jiān)管體制的漏洞，并為構(gòu)筑最優(yōu)化監(jiān)管體制奠定基礎(chǔ)；長(zhǎng)期目標(biāo)：提出從市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管者、金融誠(chéng)信管理者和商業(yè)行為監(jiān)管者等三個(gè)方面重構(gòu)美國(guó)金融監(jiān)管體系，力求從根本上解決現(xiàn)行監(jiān)管體制的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。2023/9/2529第五章金融監(jiān)管體制—馮林《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)保護(hù)法案2010》中的機(jī)構(gòu)改革新建機(jī)構(gòu)：金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)、消費(fèi)者金融保護(hù)局、金融研究辦公室、聯(lián)邦保險(xiǎn)辦公室、撤銷儲(chǔ)蓄監(jiān)理署（OTC）、將監(jiān)管權(quán)力移交貨幣監(jiān)理署（OCC）。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、證券交易委員會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管權(quán)力變化。第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制二、英國(guó)（一）1979年以前英國(guó)的金融監(jiān)管體制1946年英格蘭銀行國(guó)有化后獨(dú)立性大大降低，財(cái)政部對(duì)貨幣發(fā)行和整個(gè)金融體系進(jìn)行監(jiān)管，英格蘭成為其附屬機(jī)構(gòu)和監(jiān)管的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，所以1979年之前英國(guó)基本上沒(méi)有正式的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2023/9/2531第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制監(jiān)管職責(zé)分工：英格蘭銀行：銀行部門進(jìn)行監(jiān)管證券與投資委員會(huì)：從事證券與投資業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)貿(mào)易與工業(yè)部：普通保險(xiǎn)公司和人壽保險(xiǎn)公司特點(diǎn)：以金融機(jī)構(gòu)自律為主，監(jiān)管為輔，主要通過(guò)道義勸說(shuō)進(jìn)行，建立在監(jiān)管者和被監(jiān)管者相互信任、共同合作基礎(chǔ)上2023/9/2532第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制（二）1979-1996年的金融監(jiān)管體制建設(shè)《1979年銀行法》：賦予英格蘭銀行監(jiān)管權(quán)實(shí)行金融機(jī)構(gòu)審批雙軌制：獲準(zhǔn)銀行和有牌照的銀行，前者監(jiān)管較為寬松。英國(guó)的金融監(jiān)管向法制化、正規(guī)化的道路上邁出了不小的一步2023/9/2533第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制《1987年銀行法》：放棄雙軌制，強(qiáng)化監(jiān)管建立了對(duì)銀行股東和經(jīng)理層的審核程序賦予英格蘭銀行索要資料權(quán)力并向其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供信息充實(shí)了英格蘭銀行的法律基礎(chǔ)2023/9/2534第五章金融監(jiān)管體制—馮林第三節(jié)主要國(guó)家金融監(jiān)管體制（三）英國(guó)集中監(jiān)管體制的形成英國(guó)政府在1997年提出了改革金融監(jiān)管體制的方案，成立了“金融服務(wù)監(jiān)管局”即FSA,并使之成為集銀行、證券、保險(xiǎn)三大監(jiān)管責(zé)任于一身的多元化金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。FSA包括五個(gè)部門：消費(fèi)、投資與保險(xiǎn)部、存款及市場(chǎng)部、監(jiān)管程序及風(fēng)險(xiǎn)部、運(yùn)營(yíng)管理部、董事會(huì)主席辦公廳。FSA的成立標(biāo)志著英國(guó)集中監(jiān)管體制的形成。2023/9/2535第五章金融監(jiān)管體制—馮林（四）英國(guó)金融監(jiān)管體制的最新發(fā)展英國(guó)金融服務(wù)管理局(FSA)2013年起被兩個(gè)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所替代，他們分別是金融行為監(jiān)管局(FinancialConductAuthority,FCA)和審慎監(jiān)管局(PrudentialRegulationAuthority,PRA)。其中對(duì)經(jīng)紀(jì)商的監(jiān)管權(quán)將全部由FSA移交至FCA。第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林1868年，建立西式金融制度1872年，頒布了《國(guó)立銀行條例》，設(shè)立國(guó)民銀行

1881年，頒布了《日本銀行條例》，并于次年建立了日本的中央銀行——日本銀行

1937年，頒布了《臨時(shí)資金調(diào)整法》，日本銀行成為實(shí)施金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)

1942年頒布了《日本銀行法》，比較明確地規(guī)定了日本銀行在金融管理和監(jiān)督方面的內(nèi)容集中監(jiān)管的體制日本第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林二戰(zhàn)結(jié)束以后，采取的模式是分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管到20世紀(jì)80年代后期，轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)下的集中監(jiān)管體制1998年4月，日本國(guó)會(huì)通過(guò)了《新日本銀行法》同年6月，日本成立金融監(jiān)督廳1998年12月，組建金融再生委員會(huì)2000年3月，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)由地方政府收至中央政府，由金融監(jiān)督廳負(fù)責(zé)2000年7月，在金融監(jiān)督廳的基礎(chǔ)上正式成立金融廳日本第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林現(xiàn)在，日本已經(jīng)初步形成了集中監(jiān)管的金融監(jiān)管體制，金融行政監(jiān)管的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是金融廳日本金融廳的組織結(jié)構(gòu)和監(jiān)管方式：“三局六委”即金融廳下設(shè)總務(wù)企劃局、檢查局、監(jiān)督局三個(gè)職能部門和六個(gè)專門委員會(huì)。

2001年1月，撤銷金融再生委員會(huì)，將金融廳升格為內(nèi)閣府的外設(shè)局日本第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林二戰(zhàn)結(jié)束后聯(lián)邦德國(guó)(原西德)按照西方體系緩慢建立起金融監(jiān)管制度

1961年7月《銀行法》通過(guò)，建立了聯(lián)邦銀行監(jiān)管局民主德國(guó)(原東德)監(jiān)管體制是集中統(tǒng)一模式金融監(jiān)管的主體是國(guó)家銀行(又稱柏林國(guó)家銀行)德國(guó)第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林兩德統(tǒng)一后逐步形成“混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的體制監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有：銀行監(jiān)管局(原聯(lián)邦信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)督局)德意志聯(lián)邦銀行有價(jià)證券交易監(jiān)管局保險(xiǎn)監(jiān)管局德國(guó)第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林2002年改革前的德國(guó)金融監(jiān)管

第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林2002年5月改革后的德國(guó)金融監(jiān)管

第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林德國(guó)金融監(jiān)管模式第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變一、中國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制模式的發(fā)展演變（一）1980-1993年我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式銀行、證券、信托和保險(xiǎn)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但加速了風(fēng)險(xiǎn)的集聚，催化了證券市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的生成內(nèi)部缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制、外部缺乏有效監(jiān)管2023/9/2545第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變（二）1994年后分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的形成從1995年開(kāi)始，我國(guó)陸續(xù)頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》和《證券法》，從法律上確立了我國(guó)金融業(yè)實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制。2023/9/2546第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變（三）1999年后分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理體制有所松動(dòng)1999年8月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)人民銀行的決定，允許券商和基金公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展拆借業(yè)務(wù)和債券回購(gòu)業(yè)務(wù)；同年十月，證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司在二級(jí)市場(chǎng)上買賣已經(jīng)上市的證券投資基金；2001年7月，中國(guó)人民銀行明確了商業(yè)銀行可以代理證券業(yè)務(wù)，發(fā)出了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的信號(hào)；2008年1月16日《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)與中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》簽訂，混業(yè)經(jīng)營(yíng)破冰。2023/9/2547第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變二、中國(guó)金融監(jiān)管體制的發(fā)展演變（一）1984年-1992年，集中監(jiān)管體制與高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)，我國(guó)實(shí)行了高度集中的金融管理體制，人民銀行是唯一的金融機(jī)構(gòu)，其工作重心是改革和完善信貸資金管理體制、加強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控。1983年人民銀行開(kāi)始作為貨幣管理當(dāng)局履行央行職能，1984年工商銀行成立后，人民銀行成為現(xiàn)代意義上的中央銀行，負(fù)責(zé)貨幣政策的制定和金融監(jiān)管。2023/9/2548第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變（二）1992-2003年，分業(yè)監(jiān)管體制形成與發(fā)展階段1998年6月，證監(jiān)會(huì)成立1998年11月，保監(jiān)會(huì)成立2003年10月，銀監(jiān)會(huì)成立我國(guó)垂直分業(yè)監(jiān)管體制正式形成2023/9/2549第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變2023/9/2550第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變（三）我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管目標(biāo)一般目標(biāo)：防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全，保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)和金融效率的提高，保證中國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行和貨幣政策的有效實(shí)施。具體目標(biāo)：經(jīng)營(yíng)的安全性、競(jìng)爭(zhēng)的公平性和政策的一致性。2023/9/2551第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變經(jīng)營(yíng)的安全性保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的合法權(quán)益；規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行為，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。競(jìng)爭(zhēng)的公平性通過(guò)中央銀行的監(jiān)管，創(chuàng)造一個(gè)平等合作、有序競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在公平競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活力，提高經(jīng)營(yíng)效率和生存發(fā)展能力。政策的一致性通過(guò)監(jiān)管，使金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為與中央銀行的貨幣政策目標(biāo)保持一致，促進(jìn)和保證整個(gè)金融業(yè)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。2023/9/2552第五章金融監(jiān)管體制—馮林第四節(jié)中國(guó)金融監(jiān)管體制演變?nèi)?、中?guó)金融監(jiān)管體制進(jìn)一步改革金融對(duì)外開(kāi)放程度加深，國(guó)際大型金融控股公司進(jìn)入，我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)大幕拉開(kāi)?！叭龝?huì)”建立磋商協(xié)作機(jī)制以提高監(jiān)管的整體效力，在牽頭機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立信息庫(kù)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息資源共享。自2000年開(kāi)始，三大機(jī)構(gòu)不定期舉辦聯(lián)席會(huì)議，表明我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局正在從體制上為逐步向牽頭監(jiān)管過(guò)渡進(jìn)行有益的嘗試和積極的準(zhǔn)備。隨著大部制改革的推進(jìn)，可能會(huì)“三會(huì)”合一，成立金融部。2023/9/2553第五章金融監(jiān)管體制—馮林在線課堂討論話題：1.請(qǐng)你從美國(guó)金融監(jiān)管體制的角度，分析一下AIG公司重大危機(jī)的原因。2.你認(rèn)為一個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管模式的形成是由哪些因素決定的？3.你如何評(píng)價(jià)中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制。第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林AIG案例摘要：一、AIG概況二、AIG危機(jī)演化與成因三、政府對(duì)AIG的救助第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林

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AIG——美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（美國(guó)第一大金融保險(xiǎn)公司）的前身是1919年創(chuàng)立與上海的美亞保險(xiǎn)公司。最初,只在上海承攬一些美國(guó)保險(xiǎn)公司的代理,提供火險(xiǎn)及水險(xiǎn)服務(wù)。2、1939年總部遷到紐約。3、1968年格林伯格接任AIG創(chuàng)始人施德先生管理重任，歷經(jīng)38年，的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從保險(xiǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展到壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)、按揭保險(xiǎn)、退休服務(wù)、貸款、投資服務(wù)和航空租賃等多個(gè)領(lǐng)域,業(yè)務(wù)遍及130多個(gè)國(guó)家和地區(qū),市值從3億美元上升到1730億美元。2007年總資產(chǎn)高達(dá)1.1萬(wàn)億美元，列世界500強(qiáng)中23位，連續(xù)3年蟬聯(lián)全球凈利潤(rùn)最高保險(xiǎn)公司。一、AIG概況第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林二、AIG危機(jī)演化與成因1、AIG危機(jī)演化AIG的危機(jī)內(nèi)部起源：“美國(guó)國(guó)際集團(tuán)金融產(chǎn)品公司”--AIG倫敦子公司（1987）—早期以衍生金融業(yè)務(wù)利率互換為主.

從90年代后期開(kāi)始大量介人為擔(dān)保債務(wù)權(quán)證

CDO提供擔(dān)保的CDS業(yè)務(wù)。2005營(yíng)業(yè)收人在

AIG所占比率由4.2%上升到17.5%次貸危機(jī)蔓延：2007年第四季度開(kāi)始AIG連續(xù)五個(gè)季度巨額虧損：2007年第四季度凈虧損52.9億美元，2008年四個(gè)季度虧損額分別為78億、53.6億、244.68億、617億。而2007年凈利潤(rùn)僅62億

AIG股價(jià)影響：

2008年9月15日,雷曼宣告破產(chǎn)保護(hù)當(dāng)天,AIG的股價(jià)暴跌61%，跌至4.76，之前AIG的股價(jià)曾達(dá)到72.65美元。第五章金融監(jiān)管體制—馮林—馮林三、政府對(duì)AIG的救助1、方案一（2008.