貪婪和恐懼是人的本性

貪婪和恐懼是人的本性，是人最基本、最原始的心理之一。貪婪和恐懼根植于人的心靈深處，一般情況下很難被察覺，要克服更非易事。貪婪和恐懼就像是天平的兩端，無論哪一端加重或減輕都會導(dǎo)致人心中的那桿秤失去平衡，從而引發(fā)許多不良的情緒，對人的心理和生理會產(chǎn)生很不利的影響?！暗溎笥诓恢恪闭f的就是貪婪。去年中國石油(601857)高調(diào)回歸A股市場時，相當(dāng)多的投資者都在嘲笑股神巴菲特以14港元左右悉數(shù)拋出中國石油H股之舉未免太傻，但此后的事實證明，巴菲特的決定是正確的，如今中國石油H股股價已跌至9元左右。據(jù)稱4月份開放式基金凈減少1400億份以上，實際贖回份額更是高達(dá)1600億份。這不禁讓人想到去年基金行俏的場景，想到去年街頭巷尾人人都在談?wù)摶鸬氖⒕?。如果你?000點之上都敢買股票和基金，如今指數(shù)跌去了一半，3000點附近時你又有何恐懼？即使指數(shù)跌到了看空極限的1500點，也不過是在目前點位再對半，又有何恐懼？作為投資者，要始終信奉一個道理，那就是“股票價格從中長期來看是圍繞著其實際價值運行的”，而“實際價值”又會隨著時間的推移和通脹我是在上一輪牛市的瘋狂中踏入了中國股票市場，前幾天我看有人在給中國股民劃“成份”，第一代、第N代??..!我也不知我算是第幾代，總之當(dāng)時我現(xiàn)在接觸的股票投資者中，同齡人很少有比我入市早的，同股齡的老股民中很少有比我年輕的。單衣曰：“日必三省其身”我認(rèn)為很有道理，在生活中人要經(jīng)常總結(jié)，我們做為一個投資人更不能只長歲數(shù)不長記性尤其是我這么一個對自己高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求的人來說更是經(jīng)常要“三省”一下，特別是每次遭遇市場先生的重?fù)糁??；仡^看一看，這么多年里我的投資邏輯其實一直處于一個逐漸的修正蛻變之中。就從我泡理想論壇之前開始吧，那時我還不知BBS為何物。我覺得我是幸運的，比起很多股民來說。因為我每個階段都得到了一些前輩老手的教誨 用現(xiàn)在一句時髦話說經(jīng)常獲得“外延式增長”，尤其是我在進(jìn)入股票市場之初的日子!是一個做了多年期貨的朋友引領(lǐng)我進(jìn)入了這個投機(jī)世界，他找朋友幫我開了戶、教給我用看盤軟件、交易軟件，最可貴的他耐心授予了我最早的投資邏輯 追漲買入、更高賣出。最讓我受益終生的是他反復(fù)演示、強(qiáng)調(diào)止損的重要性而讓我很早就豎立了止損保身的原則。搶帽子階段：就象最近一年入市的新民一樣，新入市的很長一段時間總是操作最順手的日子。投資品種的選擇就是看漲幅榜，那個在漲并且看起來順眼就買那個，買錯就“砍” 這“砍”是那位大哥的原話，判斷買錯的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是跌破買入價了?，F(xiàn)在看來，這位朋友教給了我最簡單的技術(shù)操作 追漲買法，最樸素的投機(jī)原則 順勢原則。其實那段日子這位大哥斷斷續(xù)續(xù)給我講的遠(yuǎn)不止這幾點，可惜以我當(dāng)時的悟性只吸收了這兩點而已。總結(jié)下來，這個時期我的投資邏輯就是：買入并持有正在上漲的股票，這種邏輯方式影響了我很多年的時間，至今我也仍然留有這種風(fēng)格的些許痕跡。極好的日子過后總是極壞的日子到來，2001年政策原因?qū)е碌膸啄甏笮苁虚_始了。我很長時間以來持續(xù)贏利的操作手法也不好使了，經(jīng)常是追漲買入即遇下跌，跟很多人被套住就等解套的人不同，止損原則我執(zhí)行的很強(qiáng) 與個人性格有關(guān)吧，并且在我后面幾年里，我做了N多次的反彈，并且試圖尋找到一種更好的操作方法來與這個市場抗衡，從那時開始我開始進(jìn)入了一個學(xué)習(xí)復(fù)雜技術(shù)分析手段的周期。尋找“戰(zhàn)勝市場”的屠龍刀：這個時期的股票市場大部分時間是處于逐波找新低的運行，我的那位朋友每次和我見面都囑咐我退出市場來好好忙自己的生意，不要試圖逆勢投機(jī)?？晌覜]有聽，始終想信自己通過學(xué)習(xí)訓(xùn)練是可以戰(zhàn)勝市場 做到熊市也能賺錢的，并開始了自己的尋“刀”之路，尋找自己認(rèn)為可以戰(zhàn)勝市場的利器。在完善自己的分析家軟件的過程中遇到理想論壇，這里的股票軟件破解及各數(shù)據(jù)資源是很豐富的。注冊了一個ID就是“拈花微笑”——那時我正在學(xué)佛。在當(dāng)時股票市場已經(jīng)跌了很多了，每到一個平臺就有很多人認(rèn)為底部到了亦有很多人認(rèn)為不認(rèn)同底部，所以當(dāng)時的理想股票實戰(zhàn)交流區(qū)是很活躍的，那時給我印象最深的就是三個人 文佳、婆婆12、巴菲特羊，但我沒有參與其中，因為那時好象江恩的理論和艾略特理論在論壇討論正酣。那個階段看書比較多，道氏理論很合我的口味，因為和我朋友教的理念是差不多的，都是講市場有效論。還有墨菲的書、尼森的書、丘一平的書直至還追本溯源找到K線理論的老祖宗的武田的書，總之只要技術(shù)分析的書我都會拿來看一看 凡我認(rèn)為能提高我的賭技的，幾百本是有的，其中也讀了很多現(xiàn)代投資大師的著作，比如格雷厄姆、費雪、彼得林奇以及十幾本有關(guān)巴菲特投資理念的書，但那個大熊市的市場階段這些人理論是不如技術(shù)分析理論討人喜歡的，因為后者更為直觀且立竿見影。研究技術(shù)指標(biāo)階段:要經(jīng)常更新數(shù)據(jù)就經(jīng)常來理想論壇流連一下，那時和軟件交流和技術(shù)指標(biāo)交流是在一個版區(qū)的，一些朋友編寫的指標(biāo)公式的測試數(shù)據(jù)深深吸引了我，在大盤間隔性的振蕩下跌中，抄底的方法理論是很有市場的，那時理想論壇的“指標(biāo)高手”是真多呵，他們總是很熱心、慷慨的把自己的新成果發(fā)送上來。每次遇到反彈都會捧出幾個高級武器和高人來，動不動就是預(yù)測了“漲停”，而有些朋友編寫的公式通過成功率測試能達(dá)到90%以上的效果，我覺得我找到方向了 哈哈哈!那時我不過二十幾歲的年紀(jì)，學(xué)東西就是快尤其是我一向比較好學(xué)!把分析家、飛狐的指標(biāo)函數(shù)開始生吞活撥的往肚子里裝，把網(wǎng)上成千上萬的指標(biāo)公式“扒光了”研究，不光研究指標(biāo)的編寫技巧，還要研究這個指標(biāo)運行的原理，每天做完生意晚上就研究測試各種老指標(biāo)、新公式????..，時間久了各種基礎(chǔ)指標(biāo)的原理基本爛熟于心了之后，對研究的結(jié)果是失望的，發(fā)現(xiàn)所接觸的所有高成功率公式指標(biāo)不過是一數(shù)字游戲耳!不過在對跌的鼻青臉腫到極致的股票進(jìn)行的參數(shù)樣本采集（大多跑不出KDJ、BIAS、..幾個指標(biāo)的圈，有的還用上WINNER類籌碼函數(shù)，更有甚者還有意用上未來數(shù)據(jù)函數(shù)和跨周期函數(shù)；更是自欺人），所有指標(biāo)的基礎(chǔ)都是量價變化的衍生品，肯定是先有形后有影，只有日出導(dǎo)致雞叫，那有雞叫導(dǎo)致日出的道理，這對于我一入市場就學(xué)K線的人來說太小兒科了，所以我又回到原來最簡單量價操作的路上來!不過學(xué)習(xí)了那么多函數(shù)的編寫也并非全無用處，這么多年里在做一些篩選、排序工作時寫個小公式還是效率高很多的，對自己的思路和朋友的思路的進(jìn)行歷史驗證時也是很有幫助的，所以至今我對這類編程方法還有空就研究研究，前兩年理想老大還送了一本＜＜量化思路＞＞郵寄給我。深度研究技術(shù)指標(biāo)后在我那段時間操作上還是有一些影響的，正負(fù)兼有。好處是操作理性多了，對量價的認(rèn)識比以前深刻多了，對各種形態(tài)、指標(biāo)均線的的狀態(tài)以及運行的規(guī)律有了總結(jié)了，從那之后基本在操作上再沒吃過大虧 “曾經(jīng)精研指標(biāo)的人大多比較敏感，但有時也難免太敏感”。還是多講講負(fù)面的吧，以前的理念的是簡單的 漲而買、跌而賣，而懂得了指標(biāo)超買、超賣、交叉、被離、粘合發(fā)散后思想就變得復(fù)雜多了；且很多東西是有矛盾的。三國志中劉備對袁紹的評價是“多謀而寡斷，難成大器”也許能說明我當(dāng)時的一些狀態(tài)。現(xiàn)在回頭看來，那時那種混沌狀態(tài)原因有二，一：市場長期處于低靡，給我和給所有想逆市操作的投資人“打擊”遠(yuǎn)多于“鼓勵”，而投機(jī)永遠(yuǎn)都是一門充滿遺憾的藝術(shù)，總會給你以一種“成功一直離你很近，卻每每與你擦肩而過的感覺”，很破壞心態(tài)而患得患失。二：年紀(jì)輕、閱歷淺而學(xué)東西又太多太雜，不能說“消化不良”也最其碼是未能融會貫通。我那位忘年交的朋友對我當(dāng)時的操作“狀態(tài)”是很不滿意的，見一次批一次!他比我大近二十歲，他見我這樣狀態(tài)的人見太多了，他說大多在市場中死掉了。我慢慢的、逐漸的感覺到他說的有道理，開始了回歸簡單之路。在理想論壇玩了一段時間，理想通過觀察覺得俺是個好同志就提拔俺做了版主，這成為俺在后來幾年里一直在我的投資朋友圈子里吹噓的資本之一，這可是中國第一大的證券投資論壇呵---當(dāng)時清了幾次潛水員ID后也有十幾萬會員呵!戴上版主這個紅帽子之后再發(fā)言就“爽”多了，一段時間內(nèi)發(fā)言相當(dāng)踴躍，交到越來越多朋友；有基金公司的研究人員、有私募理財?shù)膹臉I(yè)者、還有一個證監(jiān)會的???當(dāng)然接觸最多的還是一些在市場里摸爬滾打多年的老油條，有幾個我還在深圳一起吃過飯，眼界開闊了很看大盤做個股階段：在漫漫熊市下跌路里，做反彈無異于火中取栗。盡管我一直自恃身手敏捷、技術(shù)不凡，但還是逐漸不敢出手了，終歸隔段時間就割自己一刀是真“疼”呵!03年開始，一個叫單衣的人和我慢慢成了朋友 盡管他經(jīng)常以一種嘲諷的語氣夸俺，在熊市幾年里他大多數(shù)時間里他是論壇很多人的“神”，因為他看空的觀點在熊市里說對的概率太高了。他是隨中國股票市場的發(fā)展一路走下來的老股民，應(yīng)比我大十多歲吧。也算是十幾年中國股市碩果僅存的一批人 大多數(shù)小散們都為市場發(fā)展做了炮灰了。他一貫堅持的觀點就是“看天吃飯”，大盤不好時就空倉休息。并且他每每都是在下跌中反彈的末端發(fā)出黑色警報給大家好人呢!并且大多數(shù)的發(fā)言事后看都被證明是正確的。他的觀點在一定程度上給我的想法以很好的驗證共鳴，強(qiáng)化了我要順勢操作、看大盤做個股的思路。這個理念的樹立，在漫長熊市歲月里讓我益無窮，減少了操作也就避免我和我的朋友們的資金的一些無謂損傷，在此感謝單衣。抓“臨界點”想法：這種想法應(yīng)該是從熊市開始時就有了，這時的市道是跌多漲少且是漫跌急漲，跌多了就有反彈，給我等自恃身手敏捷的年輕人創(chuàng)造了很多搶反彈賺暴利的機(jī)會，其實也是造成層層割肉的機(jī)會。但如何抓住這咱一瞬即逝的“機(jī)會”呢？追跌買入肯定是不行，會死的很慘!原來那種追高買入的手法也不行，弄不好死的更慘!其實市場里很多人在熊市里死的原因大多是這兩條。不買跌、不追漲哪么買呢？那就是買在臨界點 傳說中的轉(zhuǎn)折點，單衣那看大盤做個股思路被給用這里了，既然大盤反彈時個股上漲的概率高且幅度大，我03年開始就妄想利用技術(shù)手段來監(jiān)控預(yù)測大盤漲跌，看準(zhǔn)大盤了再出擊個股就成功一多半了，方法和大多數(shù)人不一樣，系統(tǒng)是這樣建立的。寫出指標(biāo)建立擴(kuò)展數(shù)據(jù)和橫向統(tǒng)計及自定義數(shù)據(jù)：一：BIAS超賣、超買家數(shù)每日統(tǒng)計，然后把歷史擴(kuò)展數(shù)據(jù)用數(shù)據(jù)在副圖用柱狀來顯示，比較跌的或漲的“鼻青臉腫”個股的家數(shù)每日變化。二：個股內(nèi)外盤統(tǒng)計，即是統(tǒng)計每日外盤大于內(nèi)盤家數(shù)和小于內(nèi)盤家數(shù)。把歷史差差額用雙向量柱來顯示，內(nèi)外盤的作用就不用多說了。三：統(tǒng)計個股大買盤、大賣盤之差，看主力是增倉還是減倉，也是用正負(fù)雙向量柱來顯示。四：對3日.5日.13日均線趨勢進(jìn)行統(tǒng)計，分別統(tǒng)計每日這幾個分類均線向上的有多少家、均線向下的有多少家、均線拐頭的有多少家，在副圖顯示每日多少變化。五：統(tǒng)計股價重心三日上移、重心三日下移的股票的家數(shù)，對比每日變化。六：統(tǒng)計每日籌碼穩(wěn)定的股票家數(shù)，原理就是陳浩的那個90：3（獲利盤＞90%而日換手小于3%的股票）。七：收陰成交量之與收陽成交量之和的比率，反應(yīng)多空力量變化。林林總總應(yīng)該有三十多項，把擴(kuò)展數(shù)據(jù)十三項用滿又接著用橫向統(tǒng)計和自定義數(shù)據(jù)的欄目，總之我的電腦配置已經(jīng)是很高的但仍覺得不夠用!搞了這么一套復(fù)雜的系統(tǒng)簡直可以開發(fā)一套商業(yè)軟件了，但發(fā)現(xiàn)效果離自己預(yù)想是有距離的，并且慢慢承認(rèn)一個事實 那就是短期波動是不可以精確計算的，天之道也!但在操作中也非一無是處，一些規(guī)律性的東西的總結(jié)對于我對這個市場的認(rèn)識還是有幫助，盡管有些規(guī)律其實是似是而非的。在實際抓反彈的操作中，這套分析思路還是在一定程度體現(xiàn)了它的價值，通過對市場信息的全面統(tǒng)計，讓我對這個市場看脈絡(luò)看的更清楚一些，在幾年的熊市的下來，我的帳面市值通過做反彈每年都有正增長的 可惜短線只能賺小錢。最近電視上正在播放陳浩的天狼50軟件的廣告的一個宣傳重點就是“數(shù)據(jù)解盤”，其實和我?guī)啄昵白龅臇|西大同小異 并且當(dāng)時我也把所有統(tǒng)計結(jié)果做出文字解盤，但這個東西研究的太過了，最其碼方向不正確，現(xiàn)在我用一句話來評價這類東西：“術(shù)，非道也”!認(rèn)識價值成長股：其實在進(jìn)入股票市場之初，我的那位朋友也給我灌輸過投資標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)，但在牛市里雞犬升天的市道里這類選股技巧很難體現(xiàn)價值，因為買什么基本都漲，并且那時最火的網(wǎng)絡(luò)股很多是虧損的。但到2001后熊市下跌中的N多次反彈到基金重倉的五朵金花的異軍突起，我很清楚的看到績優(yōu)低PE的股票的確是遠(yuǎn)好于績差股的，跌勢中抗跌而上漲時強(qiáng)度更好。我在技術(shù)選股的同時也慢慢加入了基本面的因素在里面，所以我這么多年幾乎沒碰過ST,但只可惜那個階段對基本面的研究只是淺酌即止了，僅看一下每股收益、流通盤、算一下市盈率，且只是侍機(jī)做一下短線 賠賺都跑。03年理想論壇的兩個老會員成了我的朋友，他們的操作給我留下了深刻的印象，一個叫“江湖游客”一個叫“鈴兒”。他們都是那種在熊市也做大波段的中線好手，就在我們這些短線客隔幾日就眩耀一下自己的短線成果時他們也會交流一下他們的持股，經(jīng)常是形態(tài)極為難看的，如果我操作的話是必砍的。但過幾個月看這些股票又漲一大截，慢慢發(fā)現(xiàn)比我們的短線收益要高多了。那個鈴兒經(jīng)常給我說：她買入的股票大多是會繼續(xù)下跌；之后慢慢賺大錢的，說她對技術(shù)并不敏感!我當(dāng)時一個“市場有效論”的信徒，趨勢線、支撐位、壓力位之類圖表分析是我的投資邏輯，對她的這個言論感覺很值得研究 有點象巴菲特，但還不能完全接受 因為當(dāng)時我認(rèn)為中國的價值投資理念者基本全給套了，遠(yuǎn)不如短線來的痛快實在。持有一個正下跌的股票的信心來自那里呢？肯定不是來自技術(shù)面，如果看“技術(shù)形態(tài)”那早該砍掉了，那肯定是來自對公司基本面的信心，翻看一下些常說的“藍(lán)籌股”的表現(xiàn)吧，在那幾年指數(shù)連續(xù)下跌的大熊市里，上機(jī)場、武鋼、中興、鹽田港、中集、茅臺??..卻在連續(xù)創(chuàng)著新高，從03年開始我慢慢對我一直信仰的市場有效論有所動搖，慢慢開始了我對投資標(biāo)的的投資邏輯的思考。價值投機(jī)階段：03年開始，隨著和各個層次的實戰(zhàn)型選手的觀點交流碰撞，隨著實際操作中不斷的修正演變，我越來越側(cè)重于對公司基本面的研究，覺得除了尋找好的市場時機(jī)、好的買入點位外更應(yīng)該側(cè)重于對投資品種的選擇，那就是要投資于好公司，這樣才有更好的獲利、更大的安全性。對好公司的研究就是從最基本的財務(wù)報表學(xué)習(xí)開始的，學(xué)習(xí)三個大表 資產(chǎn)負(fù)債、損益、現(xiàn)金流量。并學(xué)會了怎樣來評價一個公司的財務(wù)報表：看企業(yè)的獲利能力、看企業(yè)的經(jīng)營能力、評價企業(yè)的財務(wù)安全狀況、評定企業(yè)的發(fā)展能力。但好企業(yè)還要買相對理性的價格，那就要進(jìn)行一下估值工作我最早接觸的評估一個股票的方法就是PE估值法，PE低的就是比PE值高的好，但仔細(xì)動一下腦子其實不然。首先，在全球市場都是對一些行業(yè)給以予了較低的PE估值；比如公用事業(yè)類股票……，而對有些行業(yè)給出了比較寬容的高PE估值；比如高科技公司、奢侈消費品類 ，還有，對于有些行業(yè)我們認(rèn)為的低PE時買入是不一定正確的，比如有色金屬、鋼鐵、汽車，他們的PE最有吸引力時正是他們行業(yè)峰值階段——股價也有可能是在峰值附近?；蛟S這種估值方法對同行業(yè)股票進(jìn)行比較還有一定道理，低的是被低估了，但轉(zhuǎn)頭一想好象也不完全對，行業(yè)內(nèi)的大品牌、龍頭企業(yè)是不是要給高一些的估值呢？但后來引入成長性因素這些問題就解決了，那就是結(jié)合PEG估值方法（市盈率/未來凈利潤復(fù)合增長率），這么多年了其實也接觸了更多的估值模型但還是堅持了PE+PEG的方法，或許是其他方法我理解領(lǐng)悟不了亦或是這種靜態(tài)+動態(tài)的思路讓俺覺得更直觀。我的操作已經(jīng)逐漸由沿襲多年的“搶帽子”看圖形操作進(jìn)化為“技術(shù)形態(tài)+公司+市場環(huán)境+資金管理的復(fù)合邏輯，基本到現(xiàn)在仍然是這樣一種操作思路做著波段。價值投資階段會來臨嗎？最近兩年我慢慢覺得我的邏輯還是復(fù)雜了甚至方向不完全對，主要還脫離不了博弈心態(tài)的桎梏，還擺脫不了“市場有效理論”束縛，一遇市場風(fēng)吹草動難免仍會被自己的腎上腺的分泌物影響自己的操作。關(guān)鍵就是以前對這個市場的認(rèn)識有很大偏差，不是懂得太少而是關(guān)心的太多了，其實應(yīng)該關(guān)心的只有兩樣：一是企業(yè)價值，二是現(xiàn)在的價格，推動股票價格變化的兩大因素就是公司的估值與業(yè)績的變化。股票的價值是股票的本質(zhì)，而價格是股票本質(zhì)的表現(xiàn)，也就是價格是現(xiàn)象，現(xiàn)象以本質(zhì)為基礎(chǔ)，由本質(zhì)決定，并表現(xiàn)本質(zhì)，從一定意義講價值規(guī)律描述的價值決定價格，其實就是："本質(zhì)決定現(xiàn)象，現(xiàn)象表現(xiàn)本質(zhì)。而我或市場大多數(shù)人的操作卻是本末倒置了，牽引我們操作的繩子那端是價格的變化而不是股票的價值，就象巴甫洛夫的那條狗，跟著價格的跳動做著買入、賣出的條件反射式的動作。我們投入資金買入的是一個企業(yè)的股權(quán)，這個企業(yè)目前的價值與未來的利潤成長就是我們股票價值的核心，好的公司長期趨勢肯定是上漲，要享受它帶來的復(fù)利增長那就要長期身在其中 閃電打下來的時候你要在場，我給一個現(xiàn)在有十萬資金的朋友指過一條成為過億身家富豪的路，一生買三次股票，每次升十倍，足矣!朋友覺得我在開玩笑，其實就最近兩年吧，我們操作過的股票中漲了十倍的公司還少嗎？只不過沒長期拿住給賣了嘛!正確的投資邏輯其實就慢慢顯現(xiàn)了，那就是：好公司+好價格+長期持有，為什么要“好”公司，選股票就象選媳婦不能多選所以一定要用心選好的，選中國最優(yōu)秀的企業(yè)為我打工?！昂谩眱r格，就是有學(xué)問的人常說的“安全邊際”，當(dāng)然現(xiàn)在經(jīng)過幾千萬人大躍進(jìn)式的發(fā)掘之后被低估折價的票基本已經(jīng)比熊貓還珍稀了，只能是從利潤增長上來下功夫了，實在沒有那就等。它的結(jié)構(gòu)是很簡單的但做起來是很難的，這個世界上很多事都是這樣越聰明的人越不成事兒 因為大多是小聰明。這兩年來我對好公司的研究花了很大功夫，基本把攻擊范圍就圈定在差不多30家不到的公司上仍覺得太多，唯長期持有這一關(guān)過不了，耐不住寂寞總喜歡追逐正主升浪的股票求短線暴利。在VIP區(qū)古韻、毛毛龍、LIYA88、蘇福馬、李先勝、魯雨幾位老兄幾年來給過我很多建議和批評，因為在牛市這樣操作最容易失掉頭寸，尤其是李先勝火力最猛，近一年來幾乎是見一次就對俺“鄙視“一次，最經(jīng)典的一句話是前兩天說的 “多看一下你自己的交割單吧，它是你最好的老師”。（完）一般人何以失?。肯旅嬖敿?xì)列舉導(dǎo)致交易虧損的各種現(xiàn)象及原因，這些原因分別對應(yīng)著交易者在交易技術(shù)、資金管理或自我管理方面存在的問題，有些對應(yīng)股票交易，有些對應(yīng)期貨交易，請讀者自行歸納：1、自投羅網(wǎng)：選擇了錯誤的交易市場，在不熟悉的市場中冒然操作。2、不辨牛熊：缺乏判斷股票大盤指數(shù)宏觀趨勢的能力，不會將大盤指數(shù)的月線圖、周線圖和日線圖結(jié)合起來綜合看圖，不能識別市場整體上處于牛市還是熊市。3、“三期”不分：不明白沒有永遠(yuǎn)的牛市，也沒有永遠(yuǎn)的熊市。缺乏判斷市場走勢整體上處于牛市或熊市的初期、中期還是末期的能力，不能據(jù)此作出相應(yīng)的對策。4、不顧大局：在股票市場整體上走牛的背景下做多或整體上走熊的背景下做空贏面才是最大的。當(dāng)大盤處于狂風(fēng)暴雨般的主跌浪時，做多個股的贏面為零，輸面為100%，反之亦然。因為短期趨勢服從中長期趨勢，個股服從大盤。“拋開指數(shù)做個股”是種無知無畏的說法。正確的說法應(yīng)該是：大盤處于主升浪時禁止做空任何個股，大盤處于主跌浪時禁止做多任何個股。5、錯失熱點：不懂大盤與板塊、板塊與個股走勢之間的辯證關(guān)系。不了解領(lǐng)頭板塊和跟風(fēng)品種在不同市場運行階段表現(xiàn)上的不同特色。缺乏對階段性市場領(lǐng)漲板塊或領(lǐng)跌板塊的感受力與判斷力。6、懼怕最強(qiáng)：缺乏正確選擇交易品種的能力，總是陷入趨勢不明顯或干脆無趨勢品種的泥潭里，或者雖然選擇的交易品種是正確的，但不是趨勢最為強(qiáng)烈的。不敢做主升浪和主跌浪，不懂或不敢在領(lǐng)漲品種上做多或在領(lǐng)跌品種上做空。7、缺乏方向：缺乏判斷具體交易品種宏觀趨勢的能力，不會閱讀月線圖、周線圖和日線圖（方法與研判大盤指數(shù)完全一樣）。在具體操作品種上逆勢交易，即在下降趨勢中做多，或在上升趨勢中做空。正確的做法應(yīng)該是：在上升趨勢中做多，在下降趨勢中做空，在無趨勢行情中空倉。注意這里的趨勢至少是日線圖所指示的短期趨勢，并且方向上要和周線圖所指示的中期趨勢和月線圖所指示的長期趨勢方向一致。8、缺乏耐心：違犯“持盈法則”，即“大周期交易系統(tǒng)不發(fā)出平倉信號不得平倉中長線頭寸，小周期交易系統(tǒng)不發(fā)出平倉信號不得平倉短線頭寸”。雖然能夠識別大趨勢，但缺乏不動如山的能力，缺乏足夠的耐心和信心，總是過早結(jié)束盈利部位，剝奪獲利部位充分發(fā)展的機(jī)會。交易者必須依據(jù)大周期K線圖（如日線圖）建立大周期交易系統(tǒng)作為中長線進(jìn)出的依據(jù)。9、 不夠精細(xì)：缺乏判斷具體交易品種微觀趨勢的能力，不會閱讀1/15/30/60分鐘K線圖，缺乏正確把握買賣時機(jī)的能力，總是追多追空，追漲殺跌，進(jìn)退失據(jù)，錯誤百出。這種情況雖然對方向正確的中長線頭寸影響不大，但在保證金交易中會招致大的損失。交易者必須依據(jù)小周期K線圖建立小周期交易系統(tǒng)作為短線進(jìn)出的依據(jù)。10、 不辨強(qiáng)弱：缺乏辨別交易品種多空力量強(qiáng)弱對比的能力，對其此消彼長和強(qiáng)弱關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)的過程渾然無覺，對趨勢主導(dǎo)方的力量耗盡衰竭和因之造成的轉(zhuǎn)勢不敏感。11、 不忍止損：違犯“止損法則”，即“大周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉信號立即平倉中長線頭寸，小周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉信號立即平倉短線頭寸”。缺乏面對現(xiàn)實的能力，要么是由于不能識別趨勢，要么是心存幻想，總是過晚結(jié)束虧損部位，導(dǎo)致原本小的虧損最終演變?yōu)闉?zāi)難性后果。12、 強(qiáng)行交易：缺乏分辨“利潤從哪里來”的智慧，不懂得所有的利潤都來自市場的賜予。勝可知而不可為，任何人都不可能罔顧市場而企圖強(qiáng)行盈利。交易者只能順勢而為，應(yīng)該耐心等待所有的條件都變得對自己有利、尋找勝算最大的那個價格變動臨界點下手——即遵循“確定性法則”。13、 頻繁交易：缺乏分辨誘惑與機(jī)會的能力，唯恐錯失機(jī)會，甚至以為到處都是機(jī)會，缺乏從“日間雜波”的邪惡引誘中走出的能力，導(dǎo)致無節(jié)制、無大方向指導(dǎo)下的“頻繁交易”。頻繁交易和強(qiáng)行交易的結(jié)果一樣，都是集多次小虧為大虧。14、 過度交易：因為貪婪或受速富思想的支配，違犯欲速則不達(dá)的天道，妄圖通過孤注一擲實現(xiàn)一夜暴富。不了解倉位與勝算成正比的交易法則，缺乏正確的資金管理系統(tǒng)，總是采用重倉或高倍率杠桿系數(shù)的方式“過度交易”，最終要么因為壓力過大、操作扭曲而徒勞無功，要么因為錯誤或意外而滿盤皆輸。15、 無利則害：違犯“簡易柔順至上法則”，包括“預(yù)期落空退出法則”和“處境艱困投降法則”。簡，是指交易系統(tǒng)簡潔精煉；易，是指獲利越容易的交易越是好交易；柔，是指放低自己的身段，保持心靈的開放性與靈活性；順，是指交易者必須具備完全的客觀精神，一切以市場為導(dǎo)向，跟隨市場而動。16、不知加碼：違犯“穩(wěn)健性法則”，包括“小倉試探法則”和“順勢加碼法則”。前者是以少量資金充當(dāng)“先鋒部隊”，避免一次性陷入過度交易，后者是在形勢已經(jīng)被證明對己有利的情況下擴(kuò)大戰(zhàn)果。但請注意順勢加碼是要有節(jié)制的，參見前面“資金管理”部分的介紹。17、急于回本：急于致富或急于扳回?fù)p失，沒有耐心等待“大好機(jī)會”的到來，缺乏對于高勝算交易機(jī)會的考量和追求，有意無意地反復(fù)違犯“確定性法則”，一再重復(fù)強(qiáng)行交易、頻繁交易和過度交易的錯誤。18、追求刺激：精神空虛，害怕無聊，追求刺激，不想了解市場真相，只想交易再交易，這樣很容易陷入強(qiáng)行交易、頻繁交易或過度交易的泥潭，直至耗盡所有的資金為止。他們把成功的希望寄托在“下一次的好運”基礎(chǔ)上。19、證明自己：因為不服氣而想“打敗市場”，要么