【《藥業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及對策問題研究案例》8800字（論文）】

S藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險及對策研究目錄24869引言 122434一、財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論概述 112923（一）財務(wù)風(fēng)險的概念 125333（二）財務(wù)風(fēng)險的特征 223207（三）財務(wù)風(fēng)險的分類 213218（四）財務(wù)風(fēng)險控制 25681二、廣濟(jì)藥業(yè)股份有限公司的基本情況 323791（一）公司概況 322687（二）公司現(xiàn)階段的財務(wù)狀況 325670（三）公司目前的風(fēng)險現(xiàn)狀 5148161.籌資風(fēng)險分析 5126252.投資風(fēng)險分析 6318523.營運(yùn)資金風(fēng)險分析 8307874.收益分配風(fēng)險分析 822778三、廣濟(jì)藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析 914101（一）籌資方式單一，資金使用不合理 925906（二）投資決策缺乏科學(xué)性 926112（三）內(nèi)控建設(shè)存在不足，應(yīng)收賬款、存貨管理制度不完善 1021718（四）獲利能力不穩(wěn)定 1015489四、對廣濟(jì)藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制提出的改進(jìn)措施 104394（一）籌資渠道多元化，合理規(guī)劃資金 1014238（二）提高投資決策科學(xué)性，降低投資風(fēng)險 1116551（三）完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款、存貨的管理 1113135（四）制定階段性財務(wù)戰(zhàn)略，重視人才培養(yǎng) 1226941五、結(jié)論 1214390參考文獻(xiàn) 13引言隨著科技的不斷發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展也隨著科技的發(fā)展不斷進(jìn)步，企業(yè)在社會的競爭下對于自身的管理水平也必須要重視，因?yàn)樯鐣偁幍膲毫?dǎo)致企業(yè)面臨的各種各樣的風(fēng)險增多，風(fēng)險的增多導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展受到阻礙。針對這種情況，企業(yè)要完善自身管理現(xiàn)狀，對于管理水平要采取多種有效措施進(jìn)行提高，尤其是財務(wù)管理方面，要嚴(yán)格控制財務(wù)管理現(xiàn)狀，針對財務(wù)管理中出現(xiàn)的風(fēng)險問題進(jìn)行有效防范，對于一些阻礙企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險因素進(jìn)行鑒別，并提出相對應(yīng)的解決措施。企業(yè)在財務(wù)管理方面要分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因，對財務(wù)風(fēng)險因素進(jìn)行識別，找出合理解決財務(wù)風(fēng)險的對策，在財務(wù)風(fēng)險的防范上做好防患于未然，將企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險因素降到最低，切實(shí)可行的保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)作為社會發(fā)展的主力，其發(fā)展的能力在社會的發(fā)展中占據(jù)著主要的地位，企業(yè)在謀求發(fā)展時不可避免地會遇到各種各樣的風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險貫穿于整個財務(wù)運(yùn)營過程，企業(yè)該如何控制和防范財務(wù)風(fēng)險就顯得極其重要。如今人民生活水平日益提高，但生活環(huán)境在不斷惡化，很多人的健康狀態(tài)都處于“亞健康”。我國人口不斷增長，老齡化程度加深，人們越來越重視健康問題。隨著科研水平不斷提高，很多在以前看似棘手的醫(yī)學(xué)問題都在如今都被攻克，國家在企業(yè)的醫(yī)療研究方面給予了很大的支持，很多醫(yī)療研究基金被國家發(fā)放用于醫(yī)療科技研究，醫(yī)療發(fā)展領(lǐng)域迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，并借此機(jī)遇成功地進(jìn)入快速成長期。正因如此，相關(guān)的醫(yī)藥公司必須嚴(yán)格發(fā)展自身的企業(yè)管理能力，特別是對于企業(yè)控制和防范財務(wù)風(fēng)險水平的提高至關(guān)重要，因?yàn)橹挥羞@樣才能切實(shí)可行的保障企業(yè)的財務(wù)運(yùn)營體制，減少財務(wù)損失，提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范控制水平，發(fā)展企業(yè)的核心競爭力，促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)的長期穩(wěn)定的發(fā)展。一、財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論概述（一）財務(wù)風(fēng)險的概念財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在財務(wù)管理的過程中，財務(wù)的管控風(fēng)險和運(yùn)行風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險一旦發(fā)生就會對企業(yè)的財務(wù)管理造成威脅，財務(wù)風(fēng)險的分析就必須對風(fēng)險形成因素進(jìn)行分析研究，對于風(fēng)險的判斷要合理，在防范風(fēng)險方面加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)管控能力，提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度。（二）財務(wù)風(fēng)險的特征財務(wù)風(fēng)險主要有全面性、客觀性、不確定性、可測量性等四個方面的特點(diǎn):全面性。企業(yè)的財務(wù)活動融合在企業(yè)日常經(jīng)營活動的各個方面，其風(fēng)險也隱藏在各個環(huán)節(jié)中，所以公司的財務(wù)風(fēng)險涉及范圍比較廣，涵蓋面比較全，具有全面性特點(diǎn)。客觀性。因?yàn)槠髽I(yè)的財務(wù)風(fēng)險是建立在公司日常經(jīng)營活動的基礎(chǔ)上，只要公司有經(jīng)營活動，就會伴隨財務(wù)風(fēng)險，是客觀存在的。不確定性。企業(yè)經(jīng)營是處在社會環(huán)境中的，而社會環(huán)境又是瞬息萬變的，有很大的不確定性，所以，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也是不確定的。可測量性。財務(wù)風(fēng)險的大小可以進(jìn)行量化，可以通過構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險評價模型評價出財務(wù)風(fēng)險的大小程度，所以，財務(wù)風(fēng)險具有可測量性。（三）財務(wù)風(fēng)險的分類財務(wù)風(fēng)險的種類很多，主要包含籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運(yùn)風(fēng)險和成長風(fēng)險?；I資風(fēng)險主要指的是企業(yè)在發(fā)展過程中要籌集用于企業(yè)發(fā)展的資金，在籌集的過程中由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、期限結(jié)構(gòu)等變化，而給公司的財務(wù)管理帶來風(fēng)險。而投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于不確定因素的影響使企業(yè)的預(yù)期財務(wù)成果與實(shí)際財務(wù)成果產(chǎn)生的差異。營運(yùn)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，在受到外部環(huán)境復(fù)雜變化的影響時，主體不能很好地調(diào)整和適應(yīng)環(huán)境，導(dǎo)致企業(yè)不能達(dá)到預(yù)期經(jīng)營效果所帶來的風(fēng)險。成長風(fēng)險指的是在企業(yè)發(fā)展成長的過程中，企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險一直存在，對于企業(yè)的財務(wù)管理形成了威脅，影響企業(yè)的發(fā)展。（四）財務(wù)風(fēng)險控制財務(wù)風(fēng)險控制就是對公司財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析后，對其財務(wù)風(fēng)險的形成找出影響因素，了解到財務(wù)風(fēng)險的形成因素后，結(jié)合公司的實(shí)際情況，制定有效財務(wù)風(fēng)險的控制辦法，這對財務(wù)風(fēng)險的研究有很大的意義。一般財務(wù)風(fēng)險的管理方法有防護(hù)性控制方法、前饋性控制方法和平衡偏差控制方法。防護(hù)性控制的方法有優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提高決策的科學(xué)性、引進(jìn)專業(yè)人才注重培養(yǎng)、良好的內(nèi)控環(huán)境等；前饋性控制就是要企業(yè)實(shí)行多元化戰(zhàn)略，選擇合適的籌資結(jié)構(gòu)，采用多種融資渠道等；平衡偏差控制就是在平時工作中做好總結(jié)，及時調(diào)整經(jīng)營方式計劃等。管理者要結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，選擇合適的控制方法進(jìn)行防控。這樣才能有效的降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，提高財務(wù)的管理能力。二、廣濟(jì)藥業(yè)股份有限公司的基本情況（一）公司概況湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司成立于1969年。其前身是湖北省廣濟(jì)制藥廠。后來，湖北省廣濟(jì)制藥廠，湖北省回春制藥廠和武穴財振會計實(shí)業(yè)公司的王氏家族開始了整體改組，通過定向募捐成立了廣濟(jì)藥業(yè)。該公司是國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售醫(yī)藥原料和制劑，食品添加劑和飼料添加劑。該公司于1999年在創(chuàng)業(yè)板上市，股票代碼（00952），2014年10月23日。湖北省長江實(shí)業(yè)投資集團(tuán)有限公司獲得了武穴市國有資產(chǎn)管理公司持有的廣濟(jì)股份，公司占總股本的15.11％，成為公司的實(shí)際控股股東。實(shí)際控制人從武穴市政府改為湖北省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。公司的主要產(chǎn)品分為原料系列和制劑產(chǎn)品。主導(dǎo)產(chǎn)品是核黃素，即維生素B2，并自主開發(fā)了“核黃素清湯發(fā)酵技術(shù)”。該技術(shù)的誕生不僅填補(bǔ)了國內(nèi)空白，而且使企業(yè)的核黃素生產(chǎn)達(dá)到國際先進(jìn)水平。這也使該公司成為全球核黃素行業(yè)的領(lǐng)先公司之一。（二）公司現(xiàn)階段的財務(wù)狀況隨著醫(yī)改深入推進(jìn)，醫(yī)藥行業(yè)迎來巨大發(fā)展機(jī)遇，廣濟(jì)藥業(yè)在此基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。兩票制已在全國全面實(shí)施，醫(yī)?？刭M(fèi)進(jìn)一步趨嚴(yán)，醫(yī)藥行業(yè)終端市場的變化對于企業(yè)經(jīng)營構(gòu)成較大挑戰(zhàn)。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整時，容易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。表2.1廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年財務(wù)摘要（元）項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年資產(chǎn)總計2,783,638,842.722,759,713,199.532,869,846,752.943,229,564,585.483,406,130,252.17負(fù)債合計463,068,544.09416,590,065.48444,257,199.07575,652,696.84599,467,000.48主營業(yè)務(wù)收入1,466,351,772.601,371,821,207.461,525,223,996.411,616,016,187.961,584,673,431.92投資活動現(xiàn)金流量凈額-166,206,707.4337,611,776.21-252,906,389.82-185,453,976.57195,515,419.04財務(wù)費(fèi)用-13,214,791.73-10,914,281.33-14,103,340.93-15,675,065.48-13,698,418.45銷售費(fèi)用418,035,712.39443,552,747.19491,395,308.71497,972,048.58452,626,770.31凈利潤444,866,401.16376,672,835.42393,660,036.16464,402,332.77413,346,104.70數(shù)據(jù)來源：根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理從表2.1數(shù)據(jù)可知，廣濟(jì)藥業(yè)近五年資產(chǎn)整體呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，而負(fù)債從2015年下降后至2016年又開始不斷增長，而投資活動現(xiàn)金流量凈額除2015年和2018年為正，其余年份均為負(fù)值。與此同時，從表2.1可以直觀的反映出廣濟(jì)藥業(yè)的財務(wù)費(fèi)用在最近5年中都呈現(xiàn)的是負(fù)值狀態(tài)，可以看出廣濟(jì)藥業(yè)的凈利潤在不斷降低?？傮w來看，公司的經(jīng)營狀況不太理想，這種情況的發(fā)生很容易造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。表2.2廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年主要財務(wù)比率（%）項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年流動比率4.684.974.614.214.38速動比率4.264.364.162.784.08資產(chǎn)負(fù)債比率16.6415.1015.4817.8217.60總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.540.490.540.530.48凈資產(chǎn)收益率20.0916.3616.3318.4315.19銷售凈利率30.3427.4625.8128.7426.08數(shù)據(jù)來源：根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)計算整理從表2.2的數(shù)據(jù)可以看出，流動比率自2014年至2018年間，總體呈現(xiàn)下降趨勢，其中2017年下降至最低值4.21，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般認(rèn)為的合理值2；而速動比率近五年間的數(shù)值總體也高于一般標(biāo)準(zhǔn)值。與此同時，資產(chǎn)負(fù)債率整體也在提高，2017年高達(dá)17.82?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近五年呈現(xiàn)波動起伏的趨勢，其中2014年至2015年下降，2015年至2016年又開始上升，2016年至2018年呈現(xiàn)下滑趨勢。凈資產(chǎn)收益率從2014年至2018年總體上呈現(xiàn)一個下降趨勢，2018年下滑至15.19。銷售凈利率近五年總體也呈現(xiàn)下降趨勢。綜合財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來看，比率波動起伏的趨勢，表明公司存在一定的財務(wù)風(fēng)險。（三）公司目前的風(fēng)險現(xiàn)狀1.籌資風(fēng)險分析籌資活動是企業(yè)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)或開發(fā)新的項(xiàng)目都需要進(jìn)行資金的籌集。圖2.1廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（元）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理圖2.2廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理通過觀察廣濟(jì)藥業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額在2014年至2018年期間的變化，發(fā)現(xiàn)其變動比較曲折，2014年至2016年間呈現(xiàn)逐漸上升，2016年至2017年間呈現(xiàn)下降，2017年至2018年間又開始上升，表明公司在最近這五年以來總體有比較大的提升。由圖2.2可知，廣濟(jì)藥業(yè)近五年籌資活動現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)，分析公司現(xiàn)金流量收支情況發(fā)現(xiàn)，近五年現(xiàn)金流入量較少，而現(xiàn)金流出量較多，可以明顯的知道公司的發(fā)展水平并不可觀，現(xiàn)金流入少而流出多說明公司的備用資金不充足，財務(wù)的資金鏈隨時可能出現(xiàn)斷裂的情況，這種情況下，財務(wù)的資金鏈得不到有效的緩解，會導(dǎo)致在籌資活動的過程中出現(xiàn)籌資風(fēng)險，這對于公司的發(fā)展極為不利。觀察公司現(xiàn)金流入情況可知，廣濟(jì)藥業(yè)籌資活動現(xiàn)金凈額總體呈現(xiàn)降低的趨勢，主要原因?yàn)槠髽I(yè)債務(wù)的增長使得取得借款收到的現(xiàn)金增加，還債支付的現(xiàn)金需求更是大幅度上升。結(jié)合分析廣濟(jì)藥業(yè)近五年現(xiàn)金凈流量變化情況來看，存在較大的籌資風(fēng)險，需要公司高度重視籌資風(fēng)險。2.投資風(fēng)險分析企業(yè)的投資風(fēng)險很大程度決定企業(yè)的發(fā)展水平，與企業(yè)的發(fā)展能力息息相關(guān)，投資的好壞直接決定著公司的發(fā)展和運(yùn)行機(jī)制，本次對于廣濟(jì)藥業(yè)企業(yè)的財務(wù)投資風(fēng)險的分析可以從投資活動現(xiàn)金流量情況表的數(shù)據(jù)中得到結(jié)論，通過數(shù)據(jù)來反映公司的投資風(fēng)險情況。表2.3投資活動現(xiàn)金流量情況表（元）項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年收回投資收到的現(xiàn)金1,141,000,000.001,144,800,000.00711,540,000.001,110,320,000.001,023,400,000.00取得投資收益收到的現(xiàn)金15,045,242.4010,336,367.804,758,956.5911,621,464.6913,955,571.11購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金211,284,416.44125,015,206.9865,359,334.0861,530,227.2989,964,834.63投資支付的現(xiàn)金1,083,822,900.501,003,800,000.00851,800,000.001,268,060,000.00754,400,000.00投資活動現(xiàn)金流量凈額-166,206,707.4337,611,776.21-252,906,389.82-185,453,976.57195,515,419.04數(shù)據(jù)來源：根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理從表2.3可知，廣濟(jì)藥業(yè)在2014年至2018年投資活動現(xiàn)金流量凈額除2015年和2018年為正，其余年份均為負(fù)值，從總體的角度上來看，廣濟(jì)藥業(yè)的發(fā)展水平在2018年達(dá)到最佳狀態(tài)，公司的取得投資收益收到的現(xiàn)金達(dá)到13，955，571.11元。公司通過各項(xiàng)財務(wù)管理制度的建設(shè)，對于資金進(jìn)行嚴(yán)格管控，在現(xiàn)金流的流動上制定切實(shí)可行的管理手段，保證現(xiàn)金流的充分供應(yīng)，以此來形成良好的現(xiàn)金流循環(huán)過程，增加公司的發(fā)展能力，廣濟(jì)藥業(yè)在后續(xù)的發(fā)展過程中為了滿足公司的穩(wěn)定運(yùn)行要投入更多的資金，從近五年的數(shù)據(jù)來看，投資收益整體有在增加，雖然投資活動的支出從總體來說相較于收入略高，但2018年的現(xiàn)金流量凈額為正值，在往實(shí)現(xiàn)正向投資收益的方面發(fā)展，投資效率有在上升。通過對總體的情況探究可以看出，廣濟(jì)藥業(yè)的資金在流出量方面大于流入量，表明資金的投放效率不高，投放效率低對于公司的資金鏈供應(yīng)有著極大的影響，如果不及時解決這種問題就會導(dǎo)致公司的隱形成本增加，造成財務(wù)的風(fēng)險管控難度加大，不利于降低財務(wù)風(fēng)險可能性，由此可知，廣濟(jì)藥業(yè)存在投資方面的財務(wù)風(fēng)險，即投資風(fēng)險。3.營運(yùn)資金風(fēng)險分析營運(yùn)風(fēng)險在企業(yè)的營運(yùn)過程中時一直存在的，要合理的降低企業(yè)的營運(yùn)風(fēng)險對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。廣濟(jì)藥業(yè)2014年-2018年應(yīng)收賬款和存貨情況如下表所示。表2.4廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年應(yīng)收賬款與存貨情況表（元）項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年應(yīng)收賬款70,881,840.2387,933,310.4497,591,411.51113,053,894.27122,429,720.84存貨149,037,185.79188,667,126.57153,336,757.34198,778,070.32148,430,419.94數(shù)據(jù)來源:根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理分析表2.4可知，2014年-2018年廣濟(jì)藥業(yè)應(yīng)收賬款呈現(xiàn)快速增長的趨勢，而存貨總體呈現(xiàn)波動性變化且變化幅度比較大。2017年公司在生產(chǎn)的規(guī)模上迅速擴(kuò)大，導(dǎo)致應(yīng)收賬款和存貨大幅度提高，公司對應(yīng)收賬款和存貨的管理方面應(yīng)該加大管控力度，如果公司的應(yīng)收賬款和存貨不能及時變現(xiàn)，就會給公司的資金發(fā)展帶來嚴(yán)重的影響，同時也會導(dǎo)致公司的發(fā)展運(yùn)營成本的增加，更加容易給公司帶來財務(wù)風(fēng)險。廣濟(jì)藥業(yè)在發(fā)展過程中，創(chuàng)新營銷模式，任何管理模式的調(diào)整變化都會影響當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績的變化，容易引起市場銷售情況的動蕩及造成產(chǎn)品積壓、銷售成本費(fèi)用增加等相關(guān)的問題。與此同時，應(yīng)收賬款的高額為廣濟(jì)藥業(yè)帶來較大的資金壓力，因此，公司面臨較高的營運(yùn)風(fēng)險。4.收益分配風(fēng)險分析收益分配風(fēng)險是指由于留存收益和股利分配的比例不合理產(chǎn)生的風(fēng)險。收益分配是企業(yè)資金循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，包括留存收益和分配股息兩方面，收益分配風(fēng)險反映了營業(yè)商品產(chǎn)出節(jié)點(diǎn)上的經(jīng)營風(fēng)險和分配階段的資本支付風(fēng)險。識別廣濟(jì)藥業(yè)的收益分配風(fēng)險可以從分析廣濟(jì)藥業(yè)的股利分配政策入手，廣濟(jì)藥業(yè)采用的是普通股股利分配政策，廣濟(jì)藥業(yè)2018年度的利潤分配方案為：以廣濟(jì)藥業(yè)2018年12月31日的總股本58400萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利10元，共分配利潤58400萬元；不送紅股；不以公積金轉(zhuǎn)增股本。此外，從對外吸引力來分析廣濟(jì)藥業(yè)的股票情況，可以通過對股東利益的分配情況來看，廣濟(jì)藥業(yè)的股利分配情況如表2.5所示。表2.5廣濟(jì)藥業(yè)股利分配情況表財務(wù)指標(biāo)2014年2015年2016年2017年2018年盈余公積83,53,612.6211,501,30.6714,422,50.7818,709,81.6322,379,54.63未分配利潤607,521,351.64831,538,889,63101,774,232.56131,126,632,59154,584,579,63所有者權(quán)益2,279,682,732.262,610,471,862.212,804,425,763,233,161,587,232.363,436,893,562.36留存收益在所有者權(quán)益中的占比0.300.360.410.470.51數(shù)據(jù)來源:根據(jù)廣濟(jì)藥業(yè)2014-2018年報披露數(shù)據(jù)整理三、廣濟(jì)藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析（一）籌資方式單一，資金使用不合理查詢公司年報得知，廣濟(jì)藥業(yè)主要籌資方式為借款。與其他公司相比，籌資方式相較于單一，這會使公司的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步提升，且近五年籌資活動現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)，流出大于流入，借款的增加會讓公司承受巨大的還款壓力，給公司積聚財務(wù)風(fēng)險。廣濟(jì)藥業(yè)作為醫(yī)藥制造企業(yè)，資金需求量大，持續(xù)周期長。廣濟(jì)藥業(yè)在前期的項(xiàng)目管理中有可能因?yàn)橘Y金的籌集方式的變化，而導(dǎo)致資金籌集后產(chǎn)生不合理的現(xiàn)象，導(dǎo)致公司的資金使用不規(guī)范，無法正常的對公司的營運(yùn)資金進(jìn)行良好的周轉(zhuǎn)，從而使得公司的償債能力降低，最終導(dǎo)致項(xiàng)目的無法正常進(jìn)行，公司便會陷入危機(jī)，給公司的營運(yùn)帶來不良的影響。（二）投資決策缺乏科學(xué)性廣濟(jì)藥業(yè)在進(jìn)行投資決策的時候，公司可能對所投資的項(xiàng)目缺乏可行性研究，或者沒有進(jìn)行周密系統(tǒng)的分析，加上決策時所了解的經(jīng)濟(jì)信息存在著片面、虛假和決策者本身的能力不足等原因，導(dǎo)致投資決策失誤。投資決策出現(xiàn)問題，就會導(dǎo)致投資項(xiàng)目收益和企業(yè)預(yù)期收益發(fā)生偏離，到期不能收回投資，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。廣濟(jì)藥業(yè)近五年來的投資活動現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，資金投放效率相對不高。廣濟(jì)藥業(yè)對“現(xiàn)代中藥原料GAP基地建設(shè)項(xiàng)目”投資總額957.72萬元，但是沒有對該項(xiàng)目投資進(jìn)行深入分析，在該地塊人工種植的藥材仍然無法實(shí)現(xiàn)投入和產(chǎn)出的效益最大化，現(xiàn)已終止該項(xiàng)目，將剩余投資資金補(bǔ)充為流動資金。公司自2014年到2018年，投資項(xiàng)目不少，投資的規(guī)模越來越大，但項(xiàng)目收益卻沒有達(dá)到預(yù)測的目標(biāo)，甚至個別項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。（三）內(nèi)控建設(shè)存在不足，應(yīng)收賬款、存貨管理制度不完善公司的內(nèi)控建設(shè)存在不足。通過財務(wù)數(shù)據(jù)分析，廣濟(jì)藥業(yè)2014年-2018年廣濟(jì)藥業(yè)應(yīng)收賬款呈現(xiàn)快速增長的趨勢，反映公司沒有建立好完整的應(yīng)收賬款制度。廣濟(jì)藥業(yè)的藥品、針劑及保健品等需要嚴(yán)格的儲存及運(yùn)輸條件，這些藥品的保質(zhì)期有期限，而公司存貨量相對來說較大，若不能及時變現(xiàn)易造成產(chǎn)品積壓、存貨滯銷，從側(cè)面反映出公司存貨管理制度不完善。2014年-2018年的銷售費(fèi)用總體也呈現(xiàn)快速增長趨勢，雖然2018年有下滑，但其數(shù)額還是較大的，針對期間費(fèi)用過高的情況下，公司的內(nèi)部審計沒有起到應(yīng)有的作用。與此同時，也反應(yīng)出公司雖持續(xù)創(chuàng)新營銷管理模式，但也存在著不足，還需進(jìn)一步完善。（四）獲利能力不穩(wěn)定廣濟(jì)藥業(yè)2014年-2018年的凈利潤均為正數(shù)，說明公司是獲利的，但其呈現(xiàn)波動性變化，表明公司獲利能力不穩(wěn)定，查詢公司年報可知，公司已經(jīng)進(jìn)行營銷模式調(diào)整，積極應(yīng)對市場變化。雖然廣濟(jì)藥業(yè)創(chuàng)新營銷模式，不斷調(diào)整營銷政策，但是新的模式進(jìn)入市場需要一段反應(yīng)期和適應(yīng)期，且運(yùn)行成本提高及折舊對利潤指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也有一定壓力，在此期間會影響公司的經(jīng)營業(yè)績和利潤，凈利潤的增長情況會影響公司的成長風(fēng)險。總而言之，獲利能力的不穩(wěn)定，會導(dǎo)致公司面對一定的成長風(fēng)險。四、對廣濟(jì)藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制提出的改進(jìn)措施（一）籌資渠道多元化，合理規(guī)劃資金擴(kuò)寬融資渠道，公司可以爭取政府優(yōu)惠和補(bǔ)助。隨著醫(yī)改工作的深入，國家出臺了一系列的政策鼓勵支持醫(yī)療保健品的研發(fā)，其中對于一些技術(shù)一流的公司國家給予的醫(yī)藥研發(fā)經(jīng)費(fèi)較高，公司要爭取這些優(yōu)惠來緩解公司的財務(wù)壓力，給公司帶來良好的影響。引入風(fēng)投，廣濟(jì)藥業(yè)是廣西區(qū)內(nèi)外知名的高新技術(shù)企業(yè)，而醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)具有高技術(shù)性、高回報性的特點(diǎn)，公司針對這些問題可以采取針對性的措施，可以對投資者進(jìn)行招攬或者引入其他投資基金的贊助，為產(chǎn)品的新研發(fā)做準(zhǔn)備。合理規(guī)劃資金使用，減少籌資壓力。公司在籌集資金的時候必須要有一個而合理的規(guī)劃，對于資金的利用做到規(guī)劃合理，在籌集資金之前要進(jìn)行市場調(diào)研與公司實(shí)際環(huán)境的分析，根據(jù)公司自身實(shí)際需求來進(jìn)行資金的籌集，在籌集資金的時候要制定好良好的資金融資方案，也是對公司資金良好規(guī)劃的體現(xiàn)，這種融資方式對于公司的發(fā)展和資金的有效利用有著極大的借鑒作用，能提高公司的發(fā)展水平，減少公司的財務(wù)風(fēng)險。（二）提高投資決策科學(xué)性，降低投資風(fēng)險提高投資決策科學(xué)性。公司在對于項(xiàng)目投資的時候，主要依據(jù)還是在投資者身上，投資者具有資金的投資權(quán)力，決定著資金的投資用處，在投資的過程中要對于資金有效進(jìn)行合理規(guī)劃，投資者的資金投資決定直接影響著公司投資的成敗，投資者要對投資項(xiàng)目進(jìn)行全程管理，對于投資過程中的環(huán)節(jié)要清晰的進(jìn)行認(rèn)知，國家的政策對于投資者的決策也有重要的指導(dǎo)意義，國家政策的出臺實(shí)行決定著投資的風(fēng)險水平，在投資的過程中投資者要對于投資項(xiàng)目全程進(jìn)行監(jiān)管，制定合理的投資措施來對公司進(jìn)行良好的管控，從而作出合理的投資決策，降低公司的投資風(fēng)險（三）完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款、存貨的管理第一，減少資金回收的不確定性，資金回收會影響醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流。對于公司而言，大量的應(yīng)收款項(xiàng)會產(chǎn)生壞賬的可能性，提高回款率，降低壞賬發(fā)生的機(jī)率。公司可為賒銷藥品的客戶在征信方面建立一個良好的反映征信問題的體系，體系必須具有完整性，根據(jù)體系來對客戶進(jìn)行要求，確?？蛻裟軌蝽樌€款，盡可能提高賬款回收速度，以免給公司造成虧損。第二，公司應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)存貨現(xiàn)狀審查力度，根據(jù)市場所反饋的信息進(jìn)行市場的預(yù)算工作，及時發(fā)現(xiàn)市場管控過程中的問題，實(shí)現(xiàn)對市場的動態(tài)管理，減少產(chǎn)品的積壓。第三，完善的內(nèi)部控制制度，是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的前提。在公司的內(nèi)部控制體系方面要建立良好的控制方法，對于體系的操作性要做到有效、完善，充分調(diào)動管控的積極性與嚴(yán)密性，深化公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)建。按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制體系，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作。（四）制定階段性財務(wù)戰(zhàn)略，重視人才培養(yǎng)公司可以結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顟B(tài)，制定具有階段性的財務(wù)戰(zhàn)略計劃。廣濟(jì)藥業(yè)應(yīng)對于每個方向的發(fā)展過程進(jìn)行明確，對財務(wù)風(fēng)險的防范工作做到落實(shí)到實(shí)處，公司可通過規(guī)劃發(fā)展，如三年期、五年期等短期戰(zhàn)略方案，實(shí)時監(jiān)控公司的發(fā)展進(jìn)程。與此同時在公司的嚴(yán)格管理過程中要完善公司人才制度的培養(yǎng)，最大限度的發(fā)揮人才管理帶來的優(yōu)勢，在人才管理的過程中要提高財務(wù)人員的自身財務(wù)管理素質(zhì)，結(jié)合公司財務(wù)工作的實(shí)際情況，努力培養(yǎng)優(yōu)秀的財務(wù)管理人員，善于運(yùn)用公司的戰(zhàn)略目標(biāo)培養(yǎng)人才，優(yōu)秀的財務(wù)人員可以運(yùn)用專業(yè)分析更好的規(guī)劃集團(tuán)發(fā)展方向，指導(dǎo)公司財務(wù)管理工作的政策開展，這對于公司財務(wù)管理能力的提升意義重大，能夠最大程度的減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，防范財務(wù)風(fēng)險。五、結(jié)論通過對有關(guān)于財務(wù)風(fēng)險相關(guān)知識的學(xué)習(xí)，深刻的認(rèn)識到企業(yè)應(yīng)控制和防范財務(wù)風(fēng)險的重要性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)，企業(yè)在日?；顒又斜夭豢擅?。醫(yī)藥企業(yè)與人民的生活息息相關(guān)，所以要更加注重財務(wù)風(fēng)險問題。醫(yī)藥企業(yè)要不斷加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防控意識，結(jié)合自身實(shí)際情況，建立應(yīng)對機(jī)制，有效的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。廣濟(jì)藥業(yè)作為國內(nèi)較早生產(chǎn)現(xiàn)代中藥制劑的廠家之一，對其進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險探析，可以為其他醫(yī)藥制造企業(yè)提供一定的借鑒。全文通過對廣濟(jì)藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險的探析，發(fā)現(xiàn)其存在財務(wù)風(fēng)險問題，并提出科學(xué)合理的參考建議，希望能夠幫助公司有效的降低財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)公司穩(wěn)健發(fā)展。同時經(jīng)過本文的寫作，發(fā)現(xiàn)了不足之處，全文的數(shù)據(jù)主要來源于公司年報披露，對行業(yè)和公司的整體情況了解程度還有局限性，原因分析方面可能不夠全面，因?yàn)槿狈ψ銐虻纳鐣?jīng)驗(yàn)，本文提出的建議對于實(shí)際治理來說可能不夠深入，還需要進(jìn)一步進(jìn)行探索。參考文獻(xiàn)[1]馮一銘.中小科技型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范——以瑞泰科技股份有限公司為例[J].商情,