貨幣合作現(xiàn)狀及前景探究

貨幣合作現(xiàn)狀及前景探究

一、區(qū)域貨幣合作的定義

區(qū)域貨幣合作是在國際金融權(quán)力日益分散、國際貨幣關(guān)系區(qū)域化的背景下，一定區(qū)域內(nèi)的國家為建立相對穩(wěn)定的貨幣區(qū)域而進行的貨幣協(xié)調(diào)與合作，其最終目標(biāo)是組建一個由統(tǒng)一貨幣管理機構(gòu)發(fā)行單一貨幣、執(zhí)行單一貨幣政策的區(qū)域貨幣聯(lián)盟。

區(qū)域經(jīng)濟一體化目標(biāo)的實現(xiàn)離不開參與成員國貨幣的一體化，而貨幣的一體化也就意味著各成員國必須放棄獨立的貨幣政策。Hansen和Nielsen提出了著名的金融一體化、固定匯率和貨幣政策自主權(quán)之間相互矛盾的思想，認為要想同時實現(xiàn)三個目標(biāo)是不可能的，其結(jié)論是要實現(xiàn)金融市場一體化、匯率穩(wěn)定，成員國的貨幣政策自主權(quán)就必須放棄，從而實行統(tǒng)一的貨幣政策。在實行統(tǒng)一的貨幣政策中，當(dāng)參與的各成員國在遇到不對稱經(jīng)濟沖擊時，進行經(jīng)濟調(diào)整的任務(wù)主要通過財政政策來進行，但各成員國的財政政策又不能過于獨立，必須受共同的財政規(guī)則制約，否則就會動搖實行統(tǒng)一貨幣政策的基礎(chǔ)。

二、當(dāng)前區(qū)域貨幣合作的現(xiàn)狀

1999年1月1日，歐洲貨幣聯(lián)盟正式建立，歐元誕生。歐元作為統(tǒng)一貨幣，從一開始就確定各成員國貨幣不可改變的轉(zhuǎn)換率，從而借助于德國馬克、法國法郎、荷蘭盾的國際地位成為國際貨幣之一，歐元的順利運行必將促進世界經(jīng)濟一體化的快速發(fā)展。歐盟在實行統(tǒng)一的貨幣后為歐元區(qū)經(jīng)濟帶來諸多益處，但同時也帶來一些不可回避的消極影響，使得歐元區(qū)國家經(jīng)濟付出代價：一是成員國的部分經(jīng)濟主權(quán)讓渡給歐盟后，各成員國宏觀經(jīng)濟政策的運用受到限制，不能再利用貨幣政策和匯率政策這兩大宏觀調(diào)控手段獲得通脹和失業(yè)的最佳組合；二是可能降低一些成員國的福利水平。由于歐元區(qū)各國的企業(yè)稅、增值稅、資本稅、財產(chǎn)稅、個人所得稅等稅率仍存在較大差異，若某國采取比較寬松的財政政策，就會導(dǎo)致其它國家的資本流向該國。

三、中國在亞太地區(qū)的經(jīng)濟地位

中國作為亞洲唯一的聯(lián)合國常任理事國，隨著經(jīng)濟總量的不斷提高，在國際事務(wù)中發(fā)揮的作用也越來越大。

中國在亞太地區(qū)的地位不斷提高

中國是亞太地區(qū)的一個大國，也是世界上最大的發(fā)展中國家。從1978年國家實行改革開放政策以來，中國加強了與亞太，特別是東亞地區(qū)之間的經(jīng)濟關(guān)系。隨著中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，綜合國力的增強，中國在亞太地區(qū)的地位不斷提高，在亞太地區(qū)的發(fā)展中起著日益重要的作用。

中國成為亞太地區(qū)新的經(jīng)濟增長點

20世紀(jì)50～60年代，日本是東亞地區(qū)最早出現(xiàn)的經(jīng)濟增長點。日本提出貿(mào)易立國的方針，以美國和歐洲為主要市場，以工業(yè)制成品出口為動力，迅速實現(xiàn)經(jīng)濟騰飛。20世紀(jì)70年代東亞出現(xiàn)“四小龍”，他們吸取了日本的經(jīng)驗，成功地實施出口導(dǎo)向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造了經(jīng)濟的高速增長，成為東亞第二批經(jīng)濟增長點。20世紀(jì)80年代，東盟國家也實施了出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，經(jīng)濟迅速發(fā)展，尤其是泰國、馬來西亞的經(jīng)濟已接近新興工業(yè)經(jīng)濟水平，成為東亞第三批經(jīng)濟增長點。目前，中國經(jīng)濟位于亞太前列。經(jīng)過五十多年的社會主義建設(shè)，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值目前已居世界第二位，亞洲第一位，中國的鋼鐵、原油、電力、化肥、化學(xué)纖維、電視機等產(chǎn)量名列世界前茅。

中國在亞太地區(qū)的貿(mào)易不斷擴大

中國對外貿(mào)易的80%和外資來源的90%來自亞太地區(qū)。隨著經(jīng)濟發(fā)展與對外經(jīng)濟關(guān)系的進一步擴大，中國將更深入地參與亞太特別是西太平洋地區(qū)的分工，促進各國的合作與往來，在亞太經(jīng)濟合作中起著更為舉足輕重的作用。

四、亞洲區(qū)域貨幣合作的的可能性

亞洲貨幣合作是在東南亞金融危機之后才開始起步。亞洲區(qū)域合作最初可以追溯到1967年東盟的成立，合作的目的是基于政治和地區(qū)安全的考慮。20世紀(jì)80年代之后，隨著東亞經(jīng)濟相互依賴程度的加深，亞洲區(qū)域合作朝著經(jīng)濟貿(mào)易方面發(fā)展。1992年東盟倡議建立區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易協(xié)議，1989年亞太經(jīng)合組織應(yīng)運而生。在東南亞金融危機前，東亞各國在貿(mào)易和投資合作方面取得了相當(dāng)大的進展，但在貨幣和金融合作方面基本沒有往來。東南亞金融危機在兩個層次上提出了亞洲貨幣合作的必要性。一是全球國際貨幣體系存在嚴重缺陷。IMF沒有向危機國家提供及時援助，而且援助條件相當(dāng)苛刻，這促使人們轉(zhuǎn)而尋求區(qū)域貨幣合作的可能性；二是在亞洲缺乏像歐盟那樣有效的區(qū)域貨幣制度安排來防止危機的蔓延。因此，建立區(qū)域貨幣合作組織進而實現(xiàn)亞洲貨幣一體化，成為危機帶給東亞國家的最大啟示。

在2000年5月6日泰國清邁召開的亞洲開發(fā)銀行年會上，東盟10+3的財政部長通過了日本提出的東亞貨幣“互換協(xié)定”。主要內(nèi)容是建立一筆備用貸款基金，在亞洲地區(qū)發(fā)生短期資本急劇流動等情況下相互提供干預(yù)資金以應(yīng)付急需，各國相互交換經(jīng)濟和外匯方面的信息，建立一個預(yù)防新的貨幣危機的監(jiān)督機構(gòu)。“清邁協(xié)議”是一個以雙邊貨幣互換為核心的緊急融資框架，借助這個平臺在融資時允許以本國貨幣代替美國國債作為擔(dān)保，它與危機爆發(fā)以前締結(jié)的回購協(xié)定相比較，對于借款人而言條件變得更加寬松。

五、中國參與區(qū)域貨幣合作需要注意的的問題

外部環(huán)境

1、政治、文化和歷史等方面的分歧和利益沖突

亞洲貨幣合作受各國經(jīng)濟制度、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展水平方面的制約，存在著政治、文化和歷史等方面的分歧和利益沖突。亞洲貨幣合作需要各國主動放棄一部分貨幣政策的自主權(quán)，但除日本外，其他東亞國家都屬于發(fā)展中國家，各國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)很不相同，保持貨幣政策的靈活性對于他們自身國家的經(jīng)濟增長是至關(guān)重要的，這些國家很難做到犧牲內(nèi)部增長來適應(yīng)外部均衡的要求。

2、亞洲獨特的“亞洲傳統(tǒng)”

過去30多年來松散、非制度化的區(qū)域合作使亞洲逐漸形成了一種獨特的“亞洲傳統(tǒng)”。這個傳統(tǒng)具有兩個特征：一是強調(diào)非正式性；二是強調(diào)達成共識。在這種傳統(tǒng)下，缺乏制度化的監(jiān)督機制和談判機制，亞洲各個國家都想分享合作的好處，不愿付出合作的代價。這種強調(diào)非正式性和達成共識的“亞洲傳統(tǒng)”并不適合區(qū)域貨幣合作。因為任何有效的合作關(guān)系的建立都需要通過正式的制度來確保利益的妥協(xié)和合作的實現(xiàn)。

3、區(qū)域內(nèi)缺乏核心國和核心貨幣的基礎(chǔ)

亞洲地區(qū)中日本是經(jīng)濟最強的國家，從亞洲貨幣合作的進展來看，日本政府在其中的確扮演了非常重要的角色。但是，日元對美元匯率的動蕩不定，日本銀行系統(tǒng)的巨額壞賬呆賬，日本經(jīng)濟的不振，再加上亞洲地緣政治和歷史問題等多種因素，使日元作為亞洲中心貨幣存在太多障礙，人民幣也理應(yīng)成為亞洲中心貨幣的重要一極，但是因為人民幣尚不能自由兌換，中國貨幣市場和金融市場的發(fā)展尚不完善和不成熟，它還不具備成為亞洲中心貨幣的基本條件。

內(nèi)部問題

第一，人民幣沒有實現(xiàn)資本項目下的自由兌換。人民幣資本項目下的可自由兌換是人民幣走向世界貨幣的必要前提；第二，金融市場