4Excel在財務(wù)分析中的應(yīng)用

PAGEPAGE17Excel在財務(wù)管理與分析中的應(yīng)用TOC\o"1—3"\h\z\uHYPERLINK\l”_Toc273220967"第4章Excel在財務(wù)分析中的應(yīng)用 2_Toc273220970”4.1.2財務(wù)分析的主要方法 2HYPERLINK\l”_Toc273220971"4。1。3財務(wù)分析模型的基本結(jié)構(gòu) 4HYPERLINK\l”_Toc273220972”4.2財務(wù)比率分析 64.2.1償債能力比率 7HYPERLINK\l”_Toc273220974"4.2。2營運能力比率 12HYPERLINK\l”_Toc273220975”4.2.3盈利能力比率 14HYPERLINK\l”_Toc273220976”4.2.4發(fā)展能力比率 184。3比較分析 214。3.1環(huán)比分析模型 21HYPERLINK\l”_Toc273220979”4.3.2 結(jié)構(gòu)分析模型 274。4圖解分析法 33_Toc273220982"4。4.2結(jié)構(gòu)圖解分析法 35HYPERLINK\l”_Toc273220983”4.5綜合分析法 35HYPERLINK\l”_Toc273220984"4。5.1財務(wù)比率綜合評分法 354。5。2 杜邦分析模型 39Excel在財務(wù)管理與分析中的應(yīng)用第4章Excel在財務(wù)分析中的應(yīng)用4.1財務(wù)分析概述及分析模型結(jié)構(gòu)設(shè)計4。1.1財務(wù)分析的意義財務(wù)分析是指以企業(yè)的財務(wù)報表等會計資料為依據(jù)和起點，采用專門的方法和模型，分析和評價企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量及其變動情況，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益相關(guān)集團(tuán)改善決策。財務(wù)分析既是對已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在企業(yè)財務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。經(jīng)營管理者通過財務(wù)分析,可以透徹地觀察企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營全過程，不斷揭示生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)運行過程中的問題，查明原因、糾正偏差、堵塞漏洞、總結(jié)業(yè)績、快速發(fā)展.投資者、債權(quán)人及其他與企業(yè)利益相關(guān)團(tuán)體或個人通過財務(wù)分析，可以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，在此基礎(chǔ)上做出明智的決策.財務(wù)分析的主要依據(jù)是財務(wù)報表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表和現(xiàn)金流量表,這三大報表包含了大量反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動各方面情況的高度濃縮的會計信息。財務(wù)分析最基本的功能，就是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性.通過財務(wù)報表分析，可以全面地了解和評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理能力和發(fā)展能力,為有關(guān)各方做出決策提供幫助。4。1。2財務(wù)分析的主要方法財務(wù)分析的方法有很多，主要的放啊包括比率分析法、趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、圖解分析法，以及綜合分析法五種。4。1。2。1比率分析法定義：把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動的變動程度的分析方法.比率以相對數(shù)的形式揭示了數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時克服了絕對值給人們帶來的誤區(qū).優(yōu)點：計算簡便,計算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。注意：構(gòu)成比率指標(biāo)的分子和分母兩個項目具有相關(guān)性，且需在計算的時間、范圍等方面保持口徑一致。比率分析中常用的財務(wù)比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動態(tài)比率。(1)相關(guān)比率是同一時期財務(wù)報表及有關(guān)財會資料中兩項相關(guān)數(shù)值的比率。如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。（2）結(jié)構(gòu)比率是財務(wù)報表中某項目的數(shù)值與各相關(guān)項目構(gòu)成的總體合計值的比率.這類比率揭示了部分與整體的關(guān)系，通過不同時期結(jié)構(gòu)比率的比較還可以揭示其變化趨勢。如存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率等.（3）動態(tài)比率是財務(wù)報表及有關(guān)財會資料中某項目不同時期的兩項數(shù)值的比率.這類比率又分為定基比率和環(huán)比比率，可分別從不同角度揭示某項財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢和發(fā)展速度。由于比率指標(biāo)具有計算簡便、計算結(jié)果容易判斷的優(yōu)點，因此比率分析法在財務(wù)分析中占有十分重要的地位。4.1.2。2趨勢分析法又稱比較分析法，是指將連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表的金額并列起來，比較其相同項目的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化趨勢的一種方法。財務(wù)報表的比較，具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤表比較、現(xiàn)金流量表比較等。比較時,既要計算出報表中有關(guān)項目增減變動的絕對額，又要計算出其增減變動的百分比.根據(jù)選擇對比基期的不同又可分為定比分析和環(huán)比分析兩種方法，定比分析是指以某一時期為固定的基期，其他各期均與該基期基數(shù)進(jìn)行比較分析；環(huán)比分析是指每一期均以前一期為基數(shù)進(jìn)行對比分析。4。1.2。3結(jié)構(gòu)分析法是對財務(wù)報表主要項目的構(gòu)成情況進(jìn)行分析，一般是以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)為100%，再計算出其各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比,并可進(jìn)一步比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷企業(yè)財務(wù)活動的變化趨勢。這種方法比前述兩種方法，更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財務(wù)活動的發(fā)展趨勢,它既可用于同一企業(yè)不同時期財務(wù)狀況的縱向比較，又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較。同時，這種方法能消除不同時期（不同企業(yè)）之間業(yè)務(wù)規(guī)模差異的影響,有利于分析企業(yè)的耗費水平和盈利水平。4。1。2。4圖解分析法就是將企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的主要財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)指標(biāo)繪制成圖，并通過圖形構(gòu)成或走勢來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。這種方法具有簡單、直觀的優(yōu)點，因此能夠使分析者發(fā)現(xiàn)一些其他方法不易發(fā)現(xiàn)的問題。4。1.2。5綜合分析法是對企業(yè)的各項財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)、綜合地分析，以便對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行全面、合理的評價。綜合分析法主要有財務(wù)比率綜合分析法、杜邦分析法等，其中杜邦分析法在企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用最多。4。1。3財務(wù)分析模型的基本結(jié)構(gòu)為了全面分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，可以建立一套企業(yè)財務(wù)分析模型，其基本結(jié)構(gòu)包括：已知財務(wù)數(shù)據(jù)（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表）財務(wù)比率分析模型資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析模型利潤及利潤分配表環(huán)比分析模型現(xiàn)金流量表環(huán)比分析模型資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析模型利潤及利潤分配表結(jié)構(gòu)分析模型現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析模型財務(wù)比率綜合評分表杜邦分析圖某些項目的趨勢圖和結(jié)構(gòu)圖分析資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)數(shù)據(jù)(例4-1）利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)（例4—1）現(xiàn)金流量表的有關(guān)數(shù)據(jù)(例4—1）4.2財務(wù)比率分析財務(wù)比率可分為以下四類：償債能力比率、營運能力比率、盈利能力比率和發(fā)展能力比率，這些比率分別從不同的角度反映了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。4.2。1償債能力比率償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力比率包括短期償債能力比率和長期償債能力比率。4.2。1.1短期償債能力比率（1）流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比，可以衡量企業(yè)在某一時點償付即將到期債務(wù)的能力，計算公式為：流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債該比率表明每1元的流動負(fù)債，有多少流動資產(chǎn)作為還債的保證。太低的流動比率,會使企業(yè)面臨很大的風(fēng)險，而過高的流動比率，會使企業(yè)存在較多的閑置資產(chǎn)而使盈利性降低。一般認(rèn)為2：1的流動比率比較合適,這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)要等于流動負(fù)債,企業(yè)的短期償債能力才會有保證。在“財務(wù)分析模型.xls”上插入一個名為“財務(wù)比率分析模型”的工作表，格式設(shè)計如下:在B4中插入公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！B10/資產(chǎn)負(fù)債表!F12”，將其復(fù)制到“C4：D4”，設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下：（2）速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比，可衡量企業(yè)在某一時點運用隨時可以變現(xiàn)的資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力，是對流動比率的補(bǔ)充。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)中能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，不包括存貨.速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債＝（流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力標(biāo)準(zhǔn):經(jīng)驗認(rèn)為1∶1，即1元的流動負(fù)債有1元的能夠迅速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)作為還債的保證。應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際狀況和行業(yè)狀況決定在B5中插入公式“=（資產(chǎn)負(fù)債表!B10-資產(chǎn)負(fù)債表!B8）/資產(chǎn)負(fù)債表！F12",將其復(fù)制到“C5:D5"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（3）現(xiàn)金流量比率是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債的比,從現(xiàn)金流動的角度反映了企業(yè)當(dāng)前償還短期負(fù)債的能力，計算公式為:現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債在B6中插入公式“=現(xiàn)金流量表！B11/資產(chǎn)負(fù)債表！F12”，將其復(fù)制到“C6：D6”，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:（4）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金+短期證券)/流動負(fù)債＝（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債由于現(xiàn)金是流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，這一比率最能直接反應(yīng)企業(yè)的短期償債能力。現(xiàn)金同時也是盈利能力最低的資產(chǎn),所以過高的現(xiàn)金比率會降低企業(yè)的獲利能力。這一比率通常與流動比率和速動比率結(jié)合起來進(jìn)行分析?，F(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要指標(biāo)。它對流動比率做了改進(jìn)，主要反映流動負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保證程度，相對流動比率來說更加嚴(yán)格。在B7中插入公式“=現(xiàn)金流量表!B33/資產(chǎn)負(fù)債表!F12"，將其復(fù)制到“C7:D7"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：4。3。1.2長期償債能力比率長期償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)的能力,其分析指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益比率、利率保障倍數(shù)和債務(wù)償還期等.（1）資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率,是企業(yè)一定時期負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的百分比.它用于反映企業(yè)負(fù)債水平的高低情況，表明企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過負(fù)債籌集的,即債權(quán)人提供給企業(yè)的資源占全部資產(chǎn)的比重，它也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％資產(chǎn)負(fù)債率能夠反映企業(yè)的全部償債能力，該指標(biāo)越低,總資產(chǎn)對債權(quán)人利益的保障程度越大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng).在B8中插入公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！F17/資產(chǎn)負(fù)債表！B24*100％"，將其復(fù)制到“C8:D8”，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（2）產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的百分比,也是衡量長期償債能力的比率指標(biāo)。計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額×100%該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資金與股東提供的資金的相對關(guān)系，反映了企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及權(quán)益資本對償債風(fēng)險的承受能力。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，而產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。在評價產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)是否適度時，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全性的前提下,應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。在B9中插入公式“=資產(chǎn)負(fù)債表!F17/資產(chǎn)負(fù)債表！F23＊100％”，將其復(fù)制到“C9:D9"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（3）股東權(quán)益比率是企業(yè)的股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的百分比，反映企業(yè)總資產(chǎn)中自有資金的比例，其計算公式為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率具有互為消漲的關(guān)系，二者之和為100%。股東權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債率就越大,股東權(quán)益為債務(wù)風(fēng)險提供的緩沖就越小.在B10中插入公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！F23/資產(chǎn)負(fù)債表！B24＊100%"，將其復(fù)制到“C10：D10”,設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：(4）利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，計算公式為：利息保障倍數(shù)=（利息費用+稅前利潤)/利息費用一般情況下，此保障倍數(shù)越大，表明企業(yè)付息能力越強(qiáng)，若它小于1,則從長期的角度來看,將會損害股東的利益.因此,利息保障倍數(shù)也能從另一方面即從股東的角度評價企業(yè)的借債政策是否有利.在B11中插入公式“=IF（利潤及利潤分配表！B10<=0，”無意義”，（利潤及利潤分配表!B15+利潤及利潤分配表!B10）/利潤及利潤分配表!B10)”（這里假定財務(wù)費用全部為利息費用，實踐中可從企業(yè)的財務(wù)報表附注中查出財務(wù)費用中的利息費用數(shù)額;當(dāng)利息費用為負(fù)時，該指標(biāo)毫無意義），將其復(fù)制到“C11:D11”，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:（5)債務(wù)償還期是指負(fù)債總額與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之比，又稱償債保障比率，計算公式如下：債務(wù)償還期=負(fù)債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額該指標(biāo)用于衡量按當(dāng)期經(jīng)營活動所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)所需的時間,可從動態(tài)的角度反映企業(yè)的償債能力.在B12中插入公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！F17/現(xiàn)金流量表！B11"，將其復(fù)制到“C12:D12"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：4.2。2營運能力比率營運能力主要是企業(yè)營運資產(chǎn)的利用效率與效益.營運能力的分析主要是計算并分析各類流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。通過營運能力的分析,有助于評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性，挖掘資產(chǎn)利用的潛力。評價企業(yè)營運能力的比率指標(biāo)主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指企業(yè)一定時期的賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比，反映應(yīng)收賬款的流動程度,公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，也反映了應(yīng)收賬款的利用效率。一般情況下,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快，收賬效率越高。在B14中插入公式“=利潤及利潤分配表！B3/(（資產(chǎn)負(fù)債表！C5+資產(chǎn)負(fù)債表!B5)/2）"，將其復(fù)制到“C14”,設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下:說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率無法計算.（2）存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指一定時期的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，公式為:存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨的利用效率。一般情況下，存貨的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明存貨的流動性越強(qiáng),轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，存貨的利用效率越高.在B15中插入公式“=利潤及利潤分配表！B4/((資產(chǎn)負(fù)債表!B8+資產(chǎn)負(fù)債表！C8）/2)”,將其復(fù)制到“C15”，設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下:說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的存貨周轉(zhuǎn)率無法計算.（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指主營業(yè)務(wù)收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比,公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度.流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，表明周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。在B16中插入公式“=利潤及利潤分配表!B3/（（資產(chǎn)負(fù)債表!B10+資產(chǎn)負(fù)債表！C10)/2)”，將其復(fù)制到“C16"，設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下：說明,因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無法計算。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期的主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比,公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)/2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率。越高，表明單位凈值的固定資產(chǎn)創(chuàng)造的主營業(yè)務(wù)收入越多，固定資產(chǎn)利用效率越高。在B17中插入公式“=利潤及利潤分配表！B3/（(資產(chǎn)負(fù)債表！B16+資產(chǎn)負(fù)債表！C16)/2)"，將其復(fù)制到“C17”,設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下：說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無法計算。(5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指主營業(yè)務(wù)收入與平均總資產(chǎn)的比，公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。越高，表明總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)運用資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的管理效率越高.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢與各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度以及全部資產(chǎn)的構(gòu)成情況密切相關(guān)。在B18中插入公式“=利潤及利潤分配表！B3/（（資產(chǎn)負(fù)債表！B24+資產(chǎn)負(fù)債表！C24)/2）”,將其復(fù)制到“C18”，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無法計算。4.2.3盈利能力比率盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力.盈利能力的強(qiáng)弱可以衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，反映企業(yè)為股東創(chuàng)造財富的情況，并直接影響企業(yè)的償債能力。反映盈利能力的指標(biāo)有很多,主要包括總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)毛利率、主營業(yè)務(wù)凈利率和成本費用凈利率等。（1）總資產(chǎn)報酬率是息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的百分比，公式為：總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均總資產(chǎn)×100%息稅前利潤是指沒有扣除利息也沒有扣除所得稅之前的利潤，可以根據(jù)利潤表上的利潤總額加上財務(wù)費用項目中的利息費用計算得到.該指標(biāo)反映了企業(yè)基本的獲利能力，表明站在股東和債權(quán)人共同的立場上分析，每投入100元能產(chǎn)生多少報酬。該比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率越高，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)。在B20中插入公式“=（利潤及利潤分配表!B15+利潤及利潤分配表！B10)/((資產(chǎn)負(fù)債表！B24+資產(chǎn)負(fù)債表!C24）/2）＊100％”,將其復(fù)制到“C20"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的總資產(chǎn)報酬率無法計算。（2）總資產(chǎn)凈利率是凈利潤與平均總資產(chǎn)的百分比，公式為：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%該指標(biāo)反映了每百元資產(chǎn)所能創(chuàng)造的凈利潤,表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入和舉債形成的，凈利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平都有著密切的關(guān)系。通過該指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計劃、與同行業(yè)平均水平的比較,可以分析企業(yè)經(jīng)營中的問題，有利于挖掘潛在的增效。在B21中插入公式“=利潤及利潤分配表！B18/(（資產(chǎn)負(fù)債表！B24+資產(chǎn)負(fù)債表!C24）/2）＊100%"，將其復(fù)制到“C21”,設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:說明，因為不知2006年末數(shù)據(jù),所以2007年的總資產(chǎn)凈利率無法計算.（3）凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，也稱股東權(quán)益報酬率或權(quán)益報酬率，公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益×100％該指標(biāo)反映了企業(yè)股東權(quán)益的投資報酬率,是投資者最為關(guān)心的財務(wù)指標(biāo)之一。該指標(biāo)的綜合性極強(qiáng)，會受到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、銷售水平、成本費用高低以及資產(chǎn)使用效率等因素的影響。該指標(biāo)能夠體現(xiàn)企業(yè)的理財目標(biāo),越高表明企業(yè)能為股東創(chuàng)造財富的能力越強(qiáng)。在B22中插入公式“=利潤及利潤分配表!B18/（(資產(chǎn)負(fù)債表!F23+資產(chǎn)負(fù)債表!G23)/2)”，將其復(fù)制到“C22”,設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下：說明,因為不知2006年末數(shù)據(jù)，所以2007年的凈資產(chǎn)收益率無法計算。（4)主營業(yè)務(wù)毛利率是指主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的百分比，公式為：主營業(yè)務(wù)毛利率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100％該指標(biāo)反映了每百元主營業(yè)務(wù)收入所能創(chuàng)造的毛利額。主營業(yè)務(wù)利潤是一種毛利，但毛利是企業(yè)創(chuàng)造利潤的起點.毛利潤在補(bǔ)償各種期間費用后才能為股東創(chuàng)造利潤。沒有足夠大的毛利率,企業(yè)很可能會陷入虧損境地。毛利率的高低主要取決于企業(yè)的銷售品種結(jié)構(gòu)、價格政策和成本水平等.在B23中插入公式“=利潤及利潤分配表!B6/利潤及利潤分配表！B3*100％”,將其復(fù)制到“C23：D23",設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（5）主營業(yè)務(wù)凈利率是指企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的百分比，公式為：主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100％該指標(biāo)反映每百元主營業(yè)務(wù)收入所能帶來的凈利潤。該指標(biāo)的高低受凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入的共同影響由于凈利潤中包含投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收支凈額等非營業(yè)項目，所以，該指標(biāo)的穩(wěn)定性比主營業(yè)務(wù)毛利率要差。在B24中插入公式“=利潤及利潤分配表！B18/利潤及利潤分配表！B3＊100%”，將其復(fù)制到“C24：D24”，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:（6）成本費用凈利率是指凈利潤與的百分比，反映每百元成本和費用支出多能獲得的凈利潤，公式為：成本費用凈利率=凈利潤/（主營業(yè)務(wù)成本+期間費用)×100％期間費用包括營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用。企業(yè)發(fā)生的成本費用是對生產(chǎn)經(jīng)營投入的一種耗費。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營投入形成資產(chǎn)，耗費則將投入的資產(chǎn)化為費用。該指標(biāo)體現(xiàn)的是所得與所費的比例關(guān)系，越高越好。通過強(qiáng)化內(nèi)部管理控制成本費用,可以提高成本費用利潤率。在B25中插入公式“=利潤及利潤分配表!B18/(利潤及利潤分配表!B4+利潤及利潤分配表！B8+利潤及利潤分配表！B9+利潤及利潤分配表！B10）”，將其復(fù)制到“C25:D25"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：4。2。4發(fā)展能力比率發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力的潛在能力，其分析指標(biāo)主要有主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、留存盈利比率、可持續(xù)增長率、三年利潤平均增長率等。（1）主營業(yè)務(wù)收入增長率是指企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入增長額同上年主營業(yè)務(wù)收入的百分比，公式為:主營業(yè)務(wù)收入增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入×100％該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張增量和存量資本的必要前提。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)增長速度越快，市場前景越好。在B27中插入公式“=（利潤及利潤分配表！B3-利潤及利潤分配表！C3)/利潤及利潤分配表!C3”,將其復(fù)制到“C27：D27",設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（2)凈利潤增長率是指企業(yè)本年凈利潤增長額同上年凈利潤的百分比，公式為：凈利潤增長率=本年凈利潤增長額/上年凈利潤×100%凈利潤是企業(yè)的最終經(jīng)營結(jié)果.不斷增加凈利潤，是企業(yè)增加留存收益、擴(kuò)大再投資的資金來源和實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。該指標(biāo)大于零，表明企業(yè)本年的凈利潤有所增長，該指標(biāo)越高，表明增長速度越快，企業(yè)潛在的發(fā)展能力越強(qiáng)。該指標(biāo)小于零，表明企業(yè)本年的凈利潤有所下降，應(yīng)從收入下降、成本費用升高、利潤結(jié)構(gòu)不合理等方面深入分析具體原因.在B28中插入公式“=(利潤及利潤分配表!B18—利潤及利潤分配表!C18）/利潤及利潤分配表!C18”,將其復(fù)制到“C28:D28"，設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下:（3）留存盈利比率是指企業(yè)本年凈利潤減去全部股利后的余額與凈利潤的百分比,公式為：留存盈利比率＝(凈利潤－全部股利)/凈利潤×100%該指標(biāo)的高低，反映企業(yè)的理財方針。較高時,表明企業(yè)從當(dāng)年的凈利潤中留存較大的部分作為內(nèi)部積累資金，以便擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)未來的擴(kuò)展發(fā)展。在B29中插入公式“=(利潤及利潤分配表!B18—現(xiàn)金流量表！B28)/利潤及利潤分配表！B18”,將其復(fù)制到“C29：D29”,設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：（4）可持續(xù)增長率是指在不增加外部融資的情況下，企業(yè)可望達(dá)到的銷售額或主營業(yè)務(wù)收入的最高增長率，公式為：可持續(xù)增長率＝凈資產(chǎn)收益率×留存盈利比率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均股東權(quán)益留存盈利比率＝(凈利潤－全部股利）/凈利潤×100％可持續(xù)增長率＝（凈利潤－全部股利)/平均股東權(quán)益×100%該指標(biāo)反映了企業(yè)既不對外發(fā)行新股，又不增加負(fù)債的情況下,銷售額的最大增長能力從長期趨勢看，如果企業(yè)實際的銷售額增長率高于可持續(xù)增長率，代表過渡擴(kuò)張，則必須對外籌集資金；反之,如果企業(yè)實際的銷售額增長率低于可持續(xù)增長率，表明企業(yè)增長不足，應(yīng)積極尋求投資機(jī)會，實現(xiàn)適度增長。在B30中插入公式“=B22*B29”，將其復(fù)制到“C30",設(shè)置單元格格式后，結(jié)果如下：說明:由于2007年的凈資產(chǎn)收益率無法計算,所以該年的可持續(xù)增長率也無法計算.（5）三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤總額的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ綖?利潤是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ),該指標(biāo)越高，表明企業(yè)積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng).該指標(biāo)能夠反映企業(yè)的利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份利潤不正常對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷.在B31中插入公式“=(（利潤及利潤分配表!B15/利潤及利潤分配表！D15)^0。5-1)*100％”，設(shè)置單元格格式后,結(jié)果如下:說明：因為只知道三年的利潤總額數(shù)據(jù)，因此只能計算兩年利潤平均增長率。4。3比較分析4.3。1環(huán)比分析模型環(huán)比分析模型是將每年與上一年相應(yīng)項目的數(shù)值進(jìn)行比較，如2008年與2007年相比增長或降低多少,2009年與2008年相比增長或降低多少。（1)資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析模型在工作簿“財務(wù)分析模型。xls”中插入名為“資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析模型"的工作表,如下圖所示：在B4：B25中輸入數(shù)組公式“=資產(chǎn)負(fù)債表!B3：B24-資產(chǎn)負(fù)債表!C3：C24”；在C4:C25中輸入數(shù)組公式“=B4：B25/ABS(資產(chǎn)負(fù)債表!C3：C24）”；在D4:D25中輸入數(shù)組公式“=資產(chǎn)負(fù)債表!C3:C24-資產(chǎn)負(fù)債表!D3：D24"；在E4：E25中輸入數(shù)組公式“=D4：D25/ABS（資產(chǎn)負(fù)債表!D3：D24）”；在G4:G25中輸入數(shù)組公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！F3:F24—資產(chǎn)負(fù)債表!G3：G24”；在H4:H25中輸入數(shù)組公式“=G4:G25/ABS(資產(chǎn)負(fù)債表！G3：G24)"；在I4:I25中輸入數(shù)組公式“=資產(chǎn)負(fù)債表!G3：G24—資產(chǎn)負(fù)債表！H3:H24”；在J4：J25中輸入數(shù)組公式“=I4：I25/ABS(資產(chǎn)負(fù)債表！H3：H24）”；結(jié)果如下圖所示:說明：在上述公式中，增減百分比計算公式為：某年與上年相比的增減百分比=某年與上年相比的增減額/ABS（上年數(shù)據(jù))，這里上年數(shù)據(jù)要采用絕對值，否則容易引起錯誤的理解。例如，在利潤及利潤分配表中，2009年的其他業(yè)務(wù)利潤為16725998元，2008年的其他業(yè)務(wù)利潤為—1064531元。若直接進(jìn)行比較計算，2009年與2008年相比的增減百分比=(B7—C7)/C7=—1671.21%,似乎是2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的降低了1671。21%，這顯然是錯誤的。正確的計算應(yīng)=（B7-C7）/ABS(C7)=1671。21％,即2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的增加了1671。21%由資產(chǎn)負(fù)債表的環(huán)比分析可以看出，SWK公司的流動資產(chǎn)和長期負(fù)債逐年增加的數(shù)額很大，流動資產(chǎn)的增加主要是由于預(yù)付賬款增加引起的，而長期負(fù)債增加的主要原因是2009年增加了約15億元的應(yīng)付債券。由此可以看出，該公司流動資產(chǎn)占用了大量的資金,公司以發(fā)行債券的方式籌集了巨額資金，希望以此擺脫或緩解資金周轉(zhuǎn)困難的局面.（2）利潤及利潤分配表環(huán)比模型在工作簿“財務(wù)分析模型.xls”中插入名為“利潤及利潤分配表環(huán)比分析模型”的工作表，如下圖所示：在B4:B28中輸入數(shù)組公式“=利潤及利潤分配表!B3:B27—利潤及利潤分配表！C3:C27"；在C4：C28中輸入數(shù)組公式“=B4：B28/ABS(利潤及利潤分配表！C3:C27）”；在D4:D28中輸入數(shù)組公式“=利潤及利潤分配表！C3：C27—利潤及利潤分配表！D3:D27”；在E4：E28中輸入數(shù)組公式“=D4:D28/ABS(利潤及利潤分配表！D3：D27）”；結(jié)果如下圖所示：說明同資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析模型：在上述公式中，增減百分比計算公式為：某年與上年相比的增減百分比=某年與上年相比的增減額/ABS(上年數(shù)據(jù))，這里上年數(shù)據(jù)要采用絕對值，否則容易引起錯誤的理解。例如，在利潤及利潤分配表中,2009年的其他業(yè)務(wù)利潤為16725998元，2008年的其他業(yè)務(wù)利潤為-1064531元。若直接進(jìn)行比較計算，2009年與2008年相比的增減百分比=（B7-C7）/C7=-1671.21%，似乎是2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的降低了1671.21％，這顯然是錯誤的。正確的計算應(yīng)=（B7—C7)/ABS(C7)=1671.21%,即2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的增加了1671.21％由利潤及利潤分配表的環(huán)比分析可以看出，SWK公司的主營業(yè)務(wù)收入和各個口徑的利潤基本上具有逐年增長的趨勢，但投資收益和其他業(yè)務(wù)利潤波動劇烈，對利潤的穩(wěn)定性造成了很大的影響。（3）現(xiàn)金流量表環(huán)比模型在工作簿“財務(wù)分析模型.xls"中插入名為“現(xiàn)金流量表環(huán)比分析模型”的工作表，如下圖所示：在B4：B34中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表!B3：B33-現(xiàn)金流量表!C3：C33"；在C4:C34中輸入數(shù)組公式“=B4：B34/ABS（現(xiàn)金流量表!C3：C33）"；在D4：D34中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表！C3：C33-現(xiàn)金流量表!D3：D33"；在E4：E34中輸入數(shù)組公式“=D4:D34/ABS（現(xiàn)金流量表!D3：D33)”；結(jié)果如下圖所示:說明同資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析模型:在上述公式中，增減百分比計算公式為：某年與上年相比的增減百分比=某年與上年相比的增減額/ABS(上年數(shù)據(jù)），這里上年數(shù)據(jù)要采用絕對值,否則容易引起錯誤的理解。例如，在利潤及利潤分配表中，2009年的其他業(yè)務(wù)利潤為16725998元，2008年的其他業(yè)務(wù)利潤為—1064531元。若直接進(jìn)行比較計算，2009年與2008年相比的增減百分比=（B7-C7)/C7=-1671。21％,似乎是2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的降低了1671.21%，這顯然是錯誤的。正確的計算應(yīng)=(B7-C7)/ABS(C7)=1671.21％，即2009年的其他業(yè)務(wù)利潤比2008年的增加了1671.21％由現(xiàn)金流量表的環(huán)比分析可以看出,2009年同上年相比，SWK公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額有了較大的增長，投資活動的現(xiàn)金流量凈額有了較大幅度的下降，表明公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動趨向正常.盡管2009年公司發(fā)行債券收到了15億元的現(xiàn)金，但由于還款和分配股利等原因,籌資活動的現(xiàn)金流量凈額仍有較大幅度的下降.最終的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物比上年凈增加5.7億元，表明公司2009年的現(xiàn)金比較充沛。結(jié)構(gòu)分析模型結(jié)構(gòu)分析模型是以總量性指標(biāo)為基數(shù)（100％），計算其他各組成項目占總量指標(biāo)的百分比情況.(1)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析模型在工作簿“財務(wù)分析模型。xls”中插入名為“資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析模型"的工作表，如下圖所示:在B3:B24中輸入數(shù)組公式“=資產(chǎn)負(fù)債表！B3:B24/資產(chǎn)負(fù)債表！B24”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C3:C24、D3:D24、F3:F24、G3:G24和H3:H24中，結(jié)果如下圖所示：由資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析可以看出，SWK公司2009年的資產(chǎn)構(gòu)成中，流動資產(chǎn)的比重高達(dá)90%以上，而流動資產(chǎn)中，存貨占有非常大的比重，可見該公司降低存貨的資金占用、加速其周轉(zhuǎn)已成為當(dāng)務(wù)之急。另一方面，公司2009年的負(fù)債及股東權(quán)益中，負(fù)債合計的比重高達(dá)58.85％以上,表明公司還應(yīng)合理調(diào)度資金，安排好債務(wù)的還本付息,隨時注意防范各種可能的風(fēng)險。（2）利潤及利潤分配表結(jié)構(gòu)分析模型在工作簿“財務(wù)分析模型.xls”中插入名為“利潤及利潤分配表結(jié)構(gòu)分析模型"的工作表,如下圖所示：模型中，由于利潤及利潤分配表是將利潤計算與利潤分配合二為一的報表,故在分析時將它分為兩段：第一段，以主營業(yè)務(wù)收入為計算總量，其他計算利潤的各個項目為分量,從主營業(yè)務(wù)收入計算到凈利潤。在B3：B18中輸入數(shù)組公式“=利潤及利潤分配表!B3:B18/利潤及利潤分配表！B3”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C3：C18、D3：D18中；第二段，以可供分配的利潤為計算總量,從可供分配的利潤開始計算到未分配利潤.在B21：B27中輸入數(shù)組公式“=利潤及利潤分配表！B21：B27/利潤及利潤分配表！B21”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C21：C27、D21：D27中；結(jié)果如下圖所示:由利潤及利潤分配表的結(jié)構(gòu)分析可以看出，2009年與2008年相比,SWK公司的主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用占主營業(yè)務(wù)收入的比重都有所降低，而主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額占主營業(yè)務(wù)收入的比重都有所上升，這反映出是一種良好的變動趨勢。從可供分配利潤的構(gòu)成情況來看，該公司保留盈利的比重占了60％以上,分配給股東的利潤占30％多，表明公司采取了較為穩(wěn)定的利潤分配政策,且有信心利用保留盈利進(jìn)行再投資獲利。（3）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析模型在工作簿“財務(wù)分析模型.xls"中插入名為“現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析模型”的工作表，如下圖所示：在現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析模型中,主要分成三個部分：①現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表，分析各項現(xiàn)金流入占流入總額的百分比。在B4:B6中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表!B3:B5/（現(xiàn)金流量表!B5+現(xiàn)金流量表!B16+現(xiàn)金流量表!B25)”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C4：C6、D4:D6中；在B13:B17中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表!B12：B16/（現(xiàn)金流量表！B5+現(xiàn)金流量表！B16+現(xiàn)金流量表!B25)"，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C13：C17、D13：D17中；在B23:B26中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表!B22：B25/(現(xiàn)金流量表！B5+現(xiàn)金流量表!B16+現(xiàn)金流量表！B25）”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域C23：C26、D23：D26中；②現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表，分析各項現(xiàn)金流出占流出總額的百分比。在E7：E11中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表！B6:B10/(現(xiàn)金流量表！B10+現(xiàn)金流量表！B20+現(xiàn)金流量表！B30)”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域F7:F11、G7：G11中;在E18:E21中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表!B17：B20/(現(xiàn)金流量表!B10+現(xiàn)金流量表!B20+現(xiàn)金流量表！B30）”,分別復(fù)制到單元格區(qū)域F18:F21、G18:G21中；在E27:E31中輸入數(shù)組公式“=現(xiàn)金流量表！C26：C30/(現(xiàn)金流量表！C10+現(xiàn)金流量表！C20+現(xiàn)金流量表！C30)”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域F27：F31、G27:G31中；③現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)表,分析各項現(xiàn)金凈額占現(xiàn)金凈額總數(shù)的百分比.在H12中輸入公式“=現(xiàn)金流量表！B11/現(xiàn)金流量表!B33”,分別復(fù)制到單元格區(qū)域I12、J12中;在H22中輸入公式“=現(xiàn)金流量表!B21/現(xiàn)金流量表!B33”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域I22、J22中；在H32中輸入公式“=現(xiàn)金流量表！B31/現(xiàn)金流量表!B33”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域I32、J32中;在H34中輸入公式“=現(xiàn)金流量表!B33/現(xiàn)金流量表！B33”，分別復(fù)制到單元格區(qū)域I34、J34中；結(jié)果如下圖所示：由現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析可以看出,SWK公司連續(xù)三年的現(xiàn)金流量構(gòu)成中，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都主要是由經(jīng)營活動和籌資活動形成的，投資活動的現(xiàn)金流量僅占有很小的比例，這表明該公司近幾年的投資活動不是很活躍。從現(xiàn)金流量的凈額來看，經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的凈現(xiàn)金流量各自所占的比重沒有穩(wěn)定的變化趨勢。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的經(jīng)常變化應(yīng)引起有關(guān)各方的足夠重視。4.4圖解分析法4。4。1趨勢圖解分析法以SWK公司的主營業(yè)務(wù)收入的變化趨勢為例,利用Excel的繪圖工具，可以繪制該公司近3年的主營業(yè)務(wù)收入的變化趨勢圖,主要步驟為：選中單元格區(qū)域B2:D3，單擊工具欄上的【圖表向?qū)А堪粹o→折線圖→數(shù)據(jù)點折線圖→圖表標(biāo)題“主營業(yè)務(wù)收入變化趨勢圖”→分類（X)軸“年度”→分類(Y）軸“主營業(yè)務(wù)收入/元”→不顯示圖例→“作為新工作表插入”，則可得3年的主營業(yè)務(wù)收入趨勢圖如下：右擊圖表→圖表類型→柱形圖,結(jié)果如下：由上圖可以看出，SWK公司近三年的主營業(yè)務(wù)收入是逐年增加的.4。4.2結(jié)構(gòu)圖解分析法以SWK公司2009年的流動資產(chǎn)構(gòu)成為例,利用Excel的繪圖工具,可以繪制該公司流動資產(chǎn)的構(gòu)成圖，步驟如下：（1）在資產(chǎn)負(fù)債表中,選取A3：B9,單擊工具欄上的【圖表向?qū)А堪粹o→餅圖→圖表標(biāo)題“SWK公司2009年流動資產(chǎn)構(gòu)成圖”→數(shù)據(jù)標(biāo)志中，顯示百分表、顯示引導(dǎo)線→“作為新工作表插入"，調(diào)整圖表格式后,則可得2009年的流動資產(chǎn)構(gòu)成圖如下：可以看出，SWK公司的流動資產(chǎn)構(gòu)成中，存貨的比重高達(dá)77。22％，因此加強(qiáng)存貨控制應(yīng)是該公司財務(wù)管理工作的重點。根據(jù)需要，還可以對其他財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)指標(biāo)繪制餅圖構(gòu)成圖.4.5綜合分析法4.5。1財務(wù)比率綜合評分法為了進(jìn)行綜合的財務(wù)分析，可以編制財務(wù)比率匯總表,將反映償債能力、營運能力和盈利能力的比率進(jìn)行歸類,得出各方面的綜合狀況。財務(wù)比率綜合分析常采用的一種方法稱為指數(shù)法，運用指數(shù)法編制綜合分析模型的步驟如下:（1）選定評價企業(yè)財務(wù)狀況的比率。通常是選擇能夠說明問題的重要比率，并且因償債能力、營運能力和盈利能力三類比率反映財務(wù)狀況的側(cè)重點不同，故應(yīng)分別從中選擇若干項具有代表性的比率。以SWK公司2009年的財務(wù)數(shù)據(jù)為例，選用10個財務(wù)比率計算編制成綜合分析模型。在“財務(wù)分析模型.xls”中插入一個名為“財務(wù)比率綜合評分表”的工作表,格式設(shè)計如下:（2)根據(jù)各項比率的重要程度，確定重要性系數(shù)，各項比率的系數(shù)之和應(yīng)等于1。重要程度的判斷,需根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況、發(fā)展趨勢以及企業(yè)所有者、債權(quán)人和管理人員的態(tài)度等具體情況而定。SWK公司各指標(biāo)的重要性系數(shù)如下所示：（3）確立各項比率的標(biāo)準(zhǔn)值,標(biāo)準(zhǔn)值是各項財務(wù)比率在本企業(yè)現(xiàn)實條件下最理想的數(shù)值,即最優(yōu)值.SWK公司各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值如下所示：（4）計算企業(yè)在一定時期各項財務(wù)比率的實際值.SWK公司各指標(biāo)的實際值如下所示:其中,B4的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B4"；B5的公式為“=財務(wù)比率分析模型！B5”；B6的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B8”；B7的公式為“=財務(wù)比率分析模型！B14”；B8的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B15"；B9的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B18”；B10的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B24”；B11的公式為“=財務(wù)比率分析模型!B25";B12的公式為“=財務(wù)比率分析模型！B22”;（5)求出各項財務(wù)比率的實際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率,稱為關(guān)系比率。SWK公司各指標(biāo)實際值與標(biāo)準(zhǔn)值之間的關(guān)系比率如下所示：（6)求得各項財務(wù)比率的綜合指數(shù)及其合計數(shù)。各項比率的綜合指數(shù)是關(guān)系比率和重要性系數(shù)的乘積，其合計數(shù)可作為綜合評價企業(yè)財務(wù)狀況的一個依據(jù)。一般而言，綜合指數(shù)合計數(shù)如果為1或接近1,則表明企業(yè)的財務(wù)狀況基本上達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求；如果與1有較大差距，則財務(wù)狀況偏離標(biāo)準(zhǔn)要求較遠(yuǎn).在此基礎(chǔ)上,還可進(jìn)一步分析具體原因。SWK公司各指標(biāo)綜合指數(shù)及其合計數(shù)如下所示:由上圖可知，SWK公司各項財務(wù)比率綜合指數(shù)的合計數(shù)為0.987，與1相差不太大，這說明該企業(yè)的財務(wù)狀況基本良好，但應(yīng)看到反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還不夠理想，比率尚可提高等。采用指數(shù)法綜合分析評價企業(yè)的財務(wù)狀況,關(guān)鍵在于求得各項財務(wù)比率的重要性系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)值。這兩項指標(biāo)的確定帶有很大的主觀性,應(yīng)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實情況，合理地