股權(quán)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)

持續(xù)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)數(shù)十年來(lái)最重要的商業(yè)創(chuàng)新ONEOFTHEMOSTIMPORTANTBUSINESSINNOVATIONSINDECADES“產(chǎn)權(quán)決定效率”P(pán)ropertyrightsdetermineefficiency羅納德·科斯9.79%14.05%股權(quán)激勵(lì)的作用---數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)股權(quán)激勵(lì)---15種典型激勵(lì)模式激勵(lì)模式股權(quán)型激勵(lì)模式創(chuàng)新型激勵(lì)模式基礎(chǔ)型激勵(lì)模式5.分紅模式1.限制性股票現(xiàn)金型激勵(lì)模式模擬股權(quán)型模式4.員工持股計(jì)劃3.業(yè)績(jī)單位/業(yè)績(jī)股票2.股票期權(quán)6.虛擬股權(quán)7.股票增值權(quán)11.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)10.超額利潤(rùn)提取模式12.事業(yè)合伙人13.業(yè)務(wù)合伙人14.銷(xiāo)售型跟投15.運(yùn)營(yíng)型跟投9.獎(jiǎng)金池模式8.遞延現(xiàn)金支付股權(quán)激勵(lì)---知名公司使用的方式成就共享計(jì)劃限制性股票核心人員持股計(jì)劃股票期權(quán)股票期權(quán)+事業(yè)合伙人員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃門(mén)店合伙人遞延現(xiàn)金支付股票期權(quán)合伙人制獎(jiǎng)勵(lì)性股份計(jì)劃股票期權(quán)股票期權(quán)股票期權(quán)股票期權(quán)+限制性股票股票期權(quán)業(yè)務(wù)合伙人員工持股計(jì)劃限制性股票股票期權(quán)+限制性股票長(zhǎng)期激勵(lì)方法論Who誰(shuí)Vehicle工具Pricing定價(jià)Amount金額Rate頻率Quit退出Tax稅務(wù)Simulation情景假設(shè)及模擬測(cè)算股權(quán)激勵(lì)的目的和意義吸引人才留住員工一致的目標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值創(chuàng)造鼓勵(lì)長(zhǎng)期發(fā)展雇主合伙人STOCKOPTIONFORALLEMPLOYEESTOP100/19%科技含量高、競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，對(duì)人力資源依賴(lài)度更高，更有吸引和留住人才的需要，VC要求在融資前必須建立期權(quán)池早期企業(yè)：股權(quán)激勵(lì)機(jī)制核心議題匹配融資節(jié)奏合理規(guī)劃股權(quán)分配機(jī)制稅務(wù)安排在滿(mǎn)足相關(guān)法規(guī)的前提下確保激勵(lì)力度控制權(quán)集中強(qiáng)化收益分享的同時(shí)確保創(chuàng)始人的控制權(quán)集中整體規(guī)劃布局突破傳統(tǒng)枷鎖/歸屬節(jié)奏采用更靈活的操作方式早期企業(yè)：股權(quán)激勵(lì)機(jī)制核心議題創(chuàng)始人其他股東不控股怎么保持控股權(quán)？投票權(quán)委托一致行動(dòng)人協(xié)議持股平臺(tái)AB股計(jì)劃退出機(jī)制怎么定？受限股成熟期回購(gòu)機(jī)制預(yù)期管理長(zhǎng)期激勵(lì)整體策略：企業(yè)生命周期視角創(chuàng)業(yè)孵化期快速發(fā)展期成長(zhǎng)期成熟期階段特點(diǎn):釋放對(duì)象:釋放比例:初創(chuàng)型，人數(shù)少尚無(wú)收入利潤(rùn)模式待驗(yàn)證聯(lián)合創(chuàng)始人/核心骨干/技術(shù)骨干30%-40%階段特點(diǎn):釋放對(duì)象:釋放比例:人數(shù)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)模式可行高管核心中層骨干20%-30%階段特點(diǎn):釋放對(duì)象:釋放比例:已有客戶(hù)積累收入快速增長(zhǎng)逐步盈利高管、中層核心員工20%-30%階段特點(diǎn):釋放對(duì)象:釋放比例:一定規(guī)模體量注重盈利性增長(zhǎng)/轉(zhuǎn)型高管/中層/支持業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的核心員工30%-40%場(chǎng)景一某B輪公司近期需要引入一位對(duì)公司非常重要的明星雇員，但對(duì)該雇員與團(tuán)隊(duì)磨合的情況不確定，雇員提出了是否有期權(quán)？場(chǎng)景二某快速成長(zhǎng)A輪企業(yè)，早期大量引入雇員。早期口頭承諾各引進(jìn)雇員相應(yīng)數(shù)量的期權(quán)。隨著公司進(jìn)一步擴(kuò)張和人員流動(dòng)，公司有壓力希望正式啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃？場(chǎng)景三某電商企業(yè)，近期啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。啟動(dòng)之后，被納入計(jì)劃的雇員并未產(chǎn)生變化？某重要雇員產(chǎn)生懈怠情緒。1股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃期權(quán)池比例Optionpool股權(quán)激勵(lì)的類(lèi)型Typeofequityincentive持有方式設(shè)置Statueofhold回收條件Withdraw期權(quán)生命周期期權(quán)池大小的設(shè)定通常來(lái)說(shuō)非創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)得到10%-20%的公司股權(quán)，一些公司也發(fā)放25%?，F(xiàn)在公司更傾向于設(shè)立更大的公司的創(chuàng)始人，DNA，地理位置，招聘需求可以來(lái)為期權(quán)池大小找到參考。期權(quán)生命周期創(chuàng)始人創(chuàng)始人是最高管理者并且其角色不能代替DNA該公司是在非技術(shù)產(chǎn)業(yè)沒(méi)有技術(shù)重點(diǎn)地理位置地理位置不在被視為創(chuàng)業(yè)中心區(qū)域招聘需求主要是行政和后勤團(tuán)隊(duì)成員期權(quán)生命周期創(chuàng)始人創(chuàng)始人是最高管理人員，但會(huì)雇傭他人來(lái)填補(bǔ)關(guān)鍵技術(shù)和職能崗位DNA該公司是應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域，非技術(shù)創(chuàng)新性行業(yè)地理位置公司地理位置是全部或者部分創(chuàng)業(yè)中心區(qū)域招聘需求主要是銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)成員期權(quán)生命周期創(chuàng)始人創(chuàng)始人不是企業(yè)最高管理者或準(zhǔn)備讓位DNA該公司核心是技術(shù)，科學(xué)數(shù)據(jù)領(lǐng)域地理位置地理位置處于領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)中心招聘需求以技術(shù)團(tuán)隊(duì)為主持有方式的設(shè)置2該給誰(shuí)/給多少授予數(shù)量Grant行權(quán)價(jià)格StrikePrice成熟計(jì)劃VestingPlan回購(gòu)價(jià)值RepurchasePrice期權(quán)池時(shí)間成熟的期權(quán)股權(quán)退出期權(quán)非時(shí)間限制成熟的計(jì)劃行權(quán)行權(quán)期限行權(quán)價(jià)格期權(quán)回收回購(gòu)價(jià)格期權(quán)生命周期期權(quán)生命周期升值空間退出價(jià)格行權(quán)價(jià)格時(shí)間里程碑成熟計(jì)劃期權(quán)價(jià)格業(yè)務(wù)掛鉤1/36M,12Mcliff1/48M,12Mcliff,25%1/48M,nocliff按照創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)按比例授予C-Level:1-5%主要開(kāi)發(fā)人員或工程師：1-2%其他功能團(tuán)隊(duì)成員：0.5-1.5%（高層團(tuán)隊(duì)的任何非創(chuàng)始成員不應(yīng)該得到超過(guò)10%）授予股權(quán)激勵(lì)的向?qū)谟韫蓹?quán)激勵(lì)的向?qū)鎸?duì)早期雇員，按價(jià)值授予期權(quán)的現(xiàn)金價(jià)值=員工的基礎(chǔ)年薪資X期權(quán)乘數(shù)當(dāng)前的股份價(jià)格=最近一輪融資價(jià)格/完全稀釋股份數(shù)授予的期權(quán)數(shù)量=期權(quán)的現(xiàn)金價(jià)值/當(dāng)前的股份價(jià)格授予股權(quán)激勵(lì)的向?qū)巳郝毼皇谟杵跈?quán)方式：價(jià)值/占比期權(quán)乘數(shù)創(chuàng)始人集中于創(chuàng)始人按占比授予商討得出創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)技術(shù)和產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)按占比授予商討得出早期雇員高管團(tuán)隊(duì)總監(jiān)職能、技術(shù)團(tuán)隊(duì)支持團(tuán)隊(duì)按價(jià)值授予基本工資0.5-1倍基本工資0.25-0.5倍基本工資0.1-0.25倍基本工資0-0.1倍行權(quán)價(jià)格的設(shè)置基于定制激勵(lì)計(jì)劃前最新一輪融資估值通常適用于高科技公司，用融資價(jià)值來(lái)反映公司真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值。考慮到員工福利的目的及激勵(lì)股權(quán)沒(méi)有投票權(quán)，通常會(huì)在估值基礎(chǔ)上設(shè)置一定折扣（3-6折）基于制定激勵(lì)計(jì)劃時(shí)公司凈資產(chǎn)通常適用于重資產(chǎn)企業(yè)，基于公司凈資產(chǎn)得出的激勵(lì)股權(quán)價(jià)值。此種方式注重公司股權(quán)的真實(shí)價(jià)值。成熟計(jì)劃的設(shè)置股書(shū)建議：早期企業(yè)可以將激勵(lì)股份分期授予，延長(zhǎng)激勵(lì)周期成熟計(jì)劃的設(shè)置成熟計(jì)劃適用對(duì)象是否包含立即成熟Cliff(懸崖期)剩余部分成熟安排說(shuō)明創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)立即成熟50%-100%未來(lái)四年，或者季度等份成熟依據(jù)授予對(duì)象對(duì)貢獻(xiàn)，設(shè)定一定程度立即成熟比例，具體可商議早期加入的10-15人立即成熟20%-25%未來(lái)四年，或者季度等份成熟依據(jù)授予對(duì)象對(duì)貢獻(xiàn)，設(shè)定一定程度立即成熟比例，具體可商議1/48.1Ycliff近期/準(zhǔn)備加入的明星員工1年cliff之后成熟25%Cliff之后三年，每月或者每季度等份成熟可根據(jù)情況設(shè)置1-2年cliff作為考察期，避免授予對(duì)象在短期內(nèi)離職1/48.nocliff普通員工未來(lái)四年，或者季度等份成熟比較常見(jiàn)的設(shè)計(jì)，可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整計(jì)劃時(shí)長(zhǎng)定退出機(jī)制---回購(gòu)價(jià)格正常離職回購(gòu)過(guò)錯(cuò)離職常見(jiàn)3種使用的回購(gòu)價(jià)格方案按離職前公司最后一輪融資估值的（）%進(jìn)行計(jì)算；按離職時(shí)公司前一年底凈資產(chǎn)總額度乘以擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)占公司股本總額的比例按獲得激勵(lì)股權(quán)實(shí)際支付價(jià)格的（）倍/每年（）/的回報(bào)率進(jìn)行計(jì)算回購(gòu)價(jià)格：通常設(shè)置為員工獲得激勵(lì)股權(quán)時(shí)實(shí)際支付價(jià)格3管理與效果關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的最佳實(shí)踐最佳實(shí)踐計(jì)劃授予溝通管理明確發(fā)展目標(biāo)清晰關(guān)鍵條款規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（合作的律所）讓員工了解期權(quán)的價(jià)值與使用方式，是激勵(lì)的核心授予