資產(chǎn)負債表的閱讀與分析相關(guān)資料課件

財務報告分析AnalysisUsingFinancialStatements10/10/20231財務報告分析10/9/20231資產(chǎn)負債表的閱讀與分析10/10/20232資產(chǎn)負債表的閱讀與分析10/9/20232你看到了什么？資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)2250，0001450，000000流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益2340，000100，0002440，0001260，000資產(chǎn)合計3700，000權(quán)益合計3700，000資產(chǎn)負債表10/10/20233你看到了什么？資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)2250，什么是資產(chǎn)負債表

反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表。它是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一會計基本等式，按照一定的分類標準和一定的順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益各項目予以適當排列，并對日常工作中形成的大量數(shù)據(jù)進行整理后編制而成的。它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。10/10/20234什么是資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表。資產(chǎn)負債表的格式

表3-1資產(chǎn)負債表（賬戶式）單位：萬元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債及所有者權(quán)益總計表3-2資產(chǎn)負債表（報告式）單位：萬元項目金額資產(chǎn)類：流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計報表名稱編制單位報表編號編報日期貨幣單位10/10/20235資產(chǎn)負債表的格式表3-1資產(chǎn)負債表（賬戶式）佳家公司的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金應收賬款存貨流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)8001200400060001200050090013005200740014000600流動負債短期借款應付賬款流動負債合計長期負債所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤12001400260022001000020001600100130017003000250010000200016002900資產(chǎn)總計1850022000負債及所有者權(quán)益合計18500220002004年12月31日單位：萬元10/10/20236佳家公司的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年資產(chǎn)排列順序資產(chǎn)按照流動性程度的高低即變現(xiàn)速度快慢的順序排列。依次為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，即先流動性資產(chǎn)，后長期性資產(chǎn)。10/10/20237資產(chǎn)排列順序資產(chǎn)按照流動性程度的高低即變現(xiàn)速度快慢的順序排列內(nèi)容不完整硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等軟資源（無形資源）：市場資源、人力資源、知識產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等計量不真實,包含虛資產(chǎn)請注意：資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)

——可計量屬性10/10/20238內(nèi)容不完整請注意：資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)

——可計量屬性10/相對真實性會計學家與物理學家的對話:物理數(shù)據(jù)往往有精確度，會計報表數(shù)據(jù)有明確的精確度說明,會計數(shù)據(jù)的精確性是相對的：幾乎所有的報表數(shù)據(jù)都是估計的結(jié)果，連現(xiàn)金也不例外!10/10/20239相對真實性會計學家與物理學家的對話:物理數(shù)據(jù)往往有精確度，會“實”是相對的應收賬款100，提壞賬準備20按原始金額100元反映屬“實”，還是按可收回金額80元反映屬“實”？評價標準：（1）制度標準：是否符合制度而制度不是固定不變的（2）理論標準：是否符合理論而理論是發(fā)展的10/10/202310“實”是相對的10/9/202310負債和所有者權(quán)益排列順序按先負債后所有者權(quán)益排列，其中負債按償還時間的順序排列，先流動負債后長期負債，而所有者權(quán)益則是按其金額的穩(wěn)定程度排列。資產(chǎn)負債表的排列順序，既清晰地反映資產(chǎn)的構(gòu)成和來源，又可以充分反映其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，以及企業(yè)的償債能力和財務彈性，并明確劃分不同投資者的權(quán)益界限，適應了不同報表使用者對各種信息的需求。10/10/202311負債和所有者權(quán)益排列順序按先負債后所有者權(quán)益排列，其中負債按負債包括流動負債和長期負債流動負債：將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。流動負債類的項目主要包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其他應付款和1年內(nèi)到期的長期借款等。長期負債：是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的負債長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款等。

10/10/202312負債包括流動負債和長期負債流動負債：將在1年（含1年）或者超所有者權(quán)益包含實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤實收資本(股本)，是指投資者按照企業(yè)章程、合同或協(xié)議的約定，投入到企業(yè)中的各種資產(chǎn)的價值，是企業(yè)實際收到的投資者投入的資本。除非企業(yè)出現(xiàn)增資、減資等情況，實收資本在企業(yè)正常經(jīng)營期間一般不發(fā)生變動。資本公積包括資本溢價或股票溢價、財產(chǎn)重估增值準備、接受捐贈資產(chǎn)價值等。按照規(guī)定，資本公積金中的資本溢價和接受捐贈可以轉(zhuǎn)增資本，而財產(chǎn)重估價準備一般只用于補償以后的財產(chǎn)減值損失。10/10/202313所有者權(quán)益包含實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤實收資盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。企業(yè)的盈余公積可以用于彌補虧損、轉(zhuǎn)增資本（或股本）。符合規(guī)定條件的企業(yè)，也可以用盈余公積分派現(xiàn)金股利。未分配利潤反映企業(yè)各年累積的尚未分配給投資者的利潤。按規(guī)定，當年未分配的利潤，可以并入以后年度進行分配。10/10/202314盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。企業(yè)的資產(chǎn)負債表信息的閱讀具體項目瀏覽：從上往下，左右對比看。提供某一日期資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)及分布?？傤~觀察：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的關(guān)系。能夠提供資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的全貌。企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源，多少來自債權(quán)人投資，多少來自于所有者權(quán)益。借助相關(guān)財務比率計算透視企業(yè)財務狀況。提供進行財務分析的基本資料，如計算流動比率、速動比率，了解企業(yè)的短期償債能力等。10/10/202315資產(chǎn)負債表信息的閱讀具體項目瀏覽：從上往下，左右對比看。提供分析要點規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量三項主要的流動資產(chǎn)：貨幣資金、應收款項、存貨三項主要的長期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)10/10/202316分析要點規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量10/9/202316探討：資產(chǎn)本身的質(zhì)量非物理質(zhì)量變現(xiàn)能力利用價值增值質(zhì)量與其他資產(chǎn)組合增值(重組：增值質(zhì)量、新的可利用空間)10/10/202317探討：資產(chǎn)本身的質(zhì)量非物理質(zhì)量10/9/202317貶值資產(chǎn)增值資產(chǎn)不貶不增資產(chǎn)部分債權(quán)部分存貨部分對外投資部分固定資產(chǎn)大部分存貨經(jīng)營性資產(chǎn)部分對外投資部分固定資產(chǎn)表中無價值的表外資源貨幣資金10/10/202318貶值資產(chǎn)增值資產(chǎn)不貶不增資產(chǎn)部分債權(quán)大部分存貨貨幣資金10/資產(chǎn)項目貨幣資金(Cash)包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金越多，說明企業(yè)支付能力和財務適應能力越強。過多，導致資金閑置，影響貨幣資金的使用效率。應根據(jù)自身實際情況確定和保持合理的貨幣資金持有數(shù)量——維持正常的貨幣資金周轉(zhuǎn)鏈條不中斷即可。常見問題：不同幣值的匯率變化？現(xiàn)金長期余額大—是否挪用公款？銀行存款—是否有收入或支出不入賬，小金庫？長期余額大，資金閑置？流動資產(chǎn)(CurrentAssets)：10/10/202319資產(chǎn)項目貨幣資金(Cash)越多，說明企業(yè)支付能力和財務適交易性金融資產(chǎn)(MarketableSecurities)短期的股票（StocksorShares)、債券(Bonds)和基金（Fund)投資容易變現(xiàn)、持有時間較短金額經(jīng)常波動、投資收益與虧損易變企業(yè)應根據(jù)自身實際情況確定合理的持有數(shù)量。常見問題：將投資合同與接受投資單位的驗資報告，防止挪用公款的行為發(fā)生10/10/202320交易性金融資產(chǎn)(MarketableSecurities應收票據(jù)、應收賬款（Receivables)為了擴大銷售和增加盈利而發(fā)生的企業(yè)一項資金墊支，應收票據(jù)法律約束力和兌付力強于一般的商業(yè)信用，收不回票款的可能性極小，收款較有保證占用數(shù)額過大，會使存貨及其他資產(chǎn)占用資金減少，使企業(yè)失去取得收益的機會，造成機會成本、壞賬損失和收賬費用的增加。應盡量減少其占用數(shù)額，周轉(zhuǎn)率、賬齡分析。應收賬款應控制在多大數(shù)額為宜，這要取決于營銷方式、信用政策、行業(yè)慣例及市場經(jīng)濟情況等因素。常見問題：營業(yè)收入變化不大,但應收賬款應付票據(jù)大幅增加；隱瞞虧損、虛構(gòu)收入10/10/202321應收票據(jù)、應收賬款（Receivables)為了擴大銷售和增其他應收款(非商業(yè)債權(quán)引起)具體內(nèi)容為：(1)應收的各種賠款、罰款；(2)應收出租包裝物租金；(3)應向職工收取的各種墊付款項；(4)備用金(向企業(yè)各職能科室、車間等撥出的備用金)；(5)存出保證金，如租入包裝物支付的押金；(6)預付賬款轉(zhuǎn)入；(7)其他各種應收、暫付款項。一般期限較短。常見問題：若企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，其他應收款的數(shù)額不應該接近于或大于應收賬款，若其他應收款過大，長期掛賬，屬于不正常的現(xiàn)象，容易產(chǎn)生一些不明原因的占用。10/10/202322其他應收款(非商業(yè)債權(quán)引起)一般期限較短。常見問題：若企業(yè)預付賬款（Prepayments)是由購貨所產(chǎn)生的債權(quán)，將來通過收回貨物實現(xiàn)是外單位占用本企業(yè)的資金越少越好常見問題：企業(yè)的預付賬款較高，則可能是企業(yè)向有關(guān)單位提供貸款的信號10/10/202323預付賬款（Prepayments)是由購貨所產(chǎn)生的債權(quán)，將來存貨(Inventories)指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產(chǎn)過程，或者在生產(chǎn)或提供勞務過程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等。傳統(tǒng)工、商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動資產(chǎn)總額的一半左右，是收益形成的直接基礎(chǔ)或直接來源知識經(jīng)濟的發(fā)展以及一些先進管理方法的應用(如適時制、零儲備等)，存貨占流動資產(chǎn)的比重不斷趨于下降加速存貨資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用，提高收益率。常見問題：存貨水平不斷增加，產(chǎn)品積壓、原材料儲備過大。著名的“啤酒游戲”、甜蜜的“果凍漩渦”10/10/202324存貨(Inventories)傳統(tǒng)工、商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動非流動資產(chǎn)：（Non-currentAssets),也叫長期資產(chǎn)（Long-termAssets),是指變現(xiàn)或耗用期限在一年以上的資產(chǎn)。10/10/202325非流動資產(chǎn)：10/9/202325長期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。為了建立和維持與被投資企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務關(guān)系，為了控制被投資企業(yè)，為了增強企業(yè)多樣化經(jīng)營能力，但大多數(shù)企業(yè)長期投資目的是為了增加企業(yè)的利潤期限長，現(xiàn)金投出后在很長時間內(nèi)將無法收回，期間難以預料因素多，風險大，加之金額通常很大，因而對于企業(yè)的財務狀況影響很大常見問題：如企業(yè)資金不是十分充裕，或者企業(yè)缺乏足夠的籌集和調(diào)度資金的能力，將會使企業(yè)長期處于資金緊張狀態(tài)，甚至陷入困境。一旦失敗，將會給企業(yè)帶來重大的、長期的損失和負擔，甚至是致命打擊。當然，與風險相對應，長期投資的利潤有時也較高10/10/202326長期投資為了建立和維持與被投資企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務關(guān)系，為了控固定資產(chǎn)（FixedAssetsorProperty,PlantandEquipment)指企業(yè)的主要勞動資料，如廠房和設(shè)備等。廣義的還包括工程物資和在建工程。固定資產(chǎn)的計價有三種標準：①原始價值（OriginalValue/Cost):是指資產(chǎn)的取得成本；②賬面價值（NetBookValue)：成本減去累計折舊（AccumulatedDepreciation)；③重置成本（ReplacementCost)：資產(chǎn)的現(xiàn)時市價。使用期限較長，單位價值較高一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動資料，代表了企業(yè)的擴大再生產(chǎn)能力。常見問題：規(guī)模或結(jié)構(gòu)變動分析、會計政策選擇過度舉債買入固定資產(chǎn)10/10/202327固定資產(chǎn)（FixedAssetsorProperty,在建工程指企業(yè)進行基建工程、安裝工程、技術(shù)改造工程、大修理工程等所發(fā)生的實際支出，包括需要安裝設(shè)備的價值占用的資金屬于長期資金，但是投入前屬于流動資金，如工程管理出現(xiàn)問題，會使大量的流動資金沉淀，甚至造成企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)困難。加快工程資金的周轉(zhuǎn)速度。常見問題：企業(yè)增加在建工程時需要考慮：1、是否有足夠的資金來源；2、建設(shè)項目的預期收益率及其風險；3、企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境或市場前景是否看好。10/10/202328在建工程占用的資金屬于長期資金，但是投入前屬于流動資金，如工無形資產(chǎn)(IntangibleAssets)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務，出租給他人，或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。可辨認無形資產(chǎn)包括專利權(quán)(Patents)，如技術(shù)發(fā)明、實用新型和外觀設(shè)計、非專利技術(shù)、商標權(quán)(TradeMark)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等；不可辨認無形資產(chǎn)是指商譽(Goodwill)：指在購買另一家企業(yè)時，超過凈資產(chǎn)的買價。常見問題：企業(yè)控制的全部無形資源，并沒有都在資產(chǎn)負債表上體現(xiàn)出來。原因在于相當一部分無形資源目前還沒有理想的或適當?shù)挠嬃糠椒āＨ缛肆Y源、品牌、市場營銷網(wǎng)絡(luò)和渠道、企業(yè)文化等。10/10/202329無形資產(chǎn)(IntangibleAssets)常見問題：企其他長期資產(chǎn)非流動資產(chǎn)指由于某種特殊原因企業(yè)不能自由支配的資產(chǎn).如凍結(jié)存款、封存物資等。其內(nèi)容主要包括：1、特準儲備物資。指具有專門用途，但不參加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的，經(jīng)過國家批準儲備的特種物資。如國家為應付自然災害和意外事故等所限定的特殊用途物資。2、銀行凍結(jié)存款和凍結(jié)物資。這些資產(chǎn)雖仍屬企業(yè)所有，但由于某種原因被司法機關(guān)依法凍結(jié)，并且在解除前無法提取、支用或處置、轉(zhuǎn)移。

常見問題：既為“其他”，其數(shù)額不應有或過大，若它們數(shù)額較大，則需要進一步分析10/10/202330其他長期資產(chǎn)非流動資產(chǎn)其內(nèi)容主要包括：常見問題：既為“其他”資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，指企業(yè)流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等占資產(chǎn)總額的比重。對報表使用者來說，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的組成狀況、盈利能力、風險大小及彈性高低等方面的信息，為合理決策提供支持。10/10/202331資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，指企業(yè)流動資產(chǎn)、長期投資、固定資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素企業(yè)所處行業(yè)特點和經(jīng)營領(lǐng)域。生產(chǎn)性企業(yè)固定資產(chǎn)的比重往往要大于流通性企業(yè)；機械行業(yè)的存貨比重則一般要高于食品行業(yè)。企業(yè)的經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況好的企業(yè)，其存貨資產(chǎn)比重相對可能較低，貨幣資金相對充裕；經(jīng)營狀況不佳的企業(yè)，則可能情況正好相反。市場需求的季節(jié)性。若市場需求有較強的季節(jié)性，則企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要具有良好的適應性，即資產(chǎn)中臨時波動的資產(chǎn)應占較大比重，耐久性固定資產(chǎn)占較小比重。反之亦然。旺季和淡季的季節(jié)轉(zhuǎn)換會對企業(yè)存貨數(shù)量和貨幣資金持有量產(chǎn)生較大影響。宏觀經(jīng)濟環(huán)境。通貨膨脹、法律或行政法規(guī)、政策制約著市場機會、投資風險，直接影響企業(yè)的長期投資數(shù)額、存貨、貨幣資金和固定資產(chǎn)所占比重。10/10/202332資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素企業(yè)所處行業(yè)特點和經(jīng)營領(lǐng)域。生產(chǎn)性企業(yè)固資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的意義通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可以看出企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營特點和技術(shù)裝備特點。行業(yè)特點。工業(yè)企業(yè)的非流動資產(chǎn)往往大于流動資產(chǎn)，而商業(yè)企業(yè)的情況正好相反。經(jīng)營特點。流動資產(chǎn)和負債較高的企業(yè)穩(wěn)定性較差，卻較靈活；而那些長期資產(chǎn)和負債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但調(diào)頭難；長期投資較高的企業(yè)，金融利潤和風險要高。無形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無形資產(chǎn)持有多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。10/10/202333資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的意義通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析

現(xiàn)金資產(chǎn)比重分析應收賬款資產(chǎn)比重分析存貨資產(chǎn)比重分析生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)比重分析無形資產(chǎn)比重分析對外投資比重分析

10/10/202334資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析現(xiàn)金資產(chǎn)比重分析10/9/202334現(xiàn)金資產(chǎn)比重分析現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和可支配的銀行存款?，F(xiàn)金資產(chǎn)比重如果過低,會影響企業(yè)的正常經(jīng)營能力和正常支付能力；但該比重如果過高,會導致現(xiàn)金的閑置,影響企業(yè)的獲利能力。企業(yè)應當根據(jù)經(jīng)營和管理經(jīng)驗或根據(jù)同行業(yè)的參照值確定合理的現(xiàn)金儲備量。從目前企業(yè)經(jīng)驗情況看，多數(shù)企業(yè)存在著現(xiàn)金儲備量不足的問題,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和支付能力有待提高。10/10/202335現(xiàn)金資產(chǎn)比重分析10/9/202335應收賬款資產(chǎn)的比重分析應收賬款在資產(chǎn)總額中所占的比重,權(quán)衡占用收益與占用成本(只要所產(chǎn)生的盈利超過應收賬款所增加的成本,就應當放寬信用條件,增加銷量),使其有較為合理的占用額,提高企業(yè)資金使用效率。有日益擴大的趨勢,影響因素：企業(yè)的信用政策、市場的經(jīng)濟情況、需求情況、產(chǎn)品質(zhì)量、季節(jié)變化等。10/10/202336應收賬款資產(chǎn)的比重分析10/9/202336存貨資產(chǎn)比重分析持有一定的存貨是必要的,但過多的存貨將帶來諸多不利,如投資過大,造成資金周轉(zhuǎn)困難,相應的管理費用和利息增多。目的是要了解企業(yè)是否有適當?shù)拇尕浾加昧考案黜棿尕浰急壤?以便采取措施控制存貨儲備量,確定適當?shù)慕?jīng)濟訂貨批量,降低存貨占用額,加速存貨的周轉(zhuǎn)。10/10/202337存貨資產(chǎn)比重分析10/9/202337案例：存貨管理華威私人服飾公司年年盈利，但現(xiàn)金卻越來越緊絀，倉庫里積壓的材料、成品越來越多，陳老板請來咨詢公司，咨詢公司根據(jù)華威財務人員提供的財務信息編制了華威公司存貨的詳細情況，見下表：10/10/202338案例：存貨管理華威私人服飾公司年年盈利，但現(xiàn)金卻越來越緊絀，存貨明細存貨品種占用資金(元)品種占用資金(元)D20000M9500E310000N3000F2000O30000G60000P5000H500Q7000I6000R70000J400000S1000K15000T50000L11000合計1000000其他資料:

(1)

HSFN類屬于紙張、油墨等辦公品,可隨時買(2)公司資金收益率為20%;(3)J為主要材料，單價100元，單位儲存成本2元，每批定貨成本1000元，預計全年需求量16000件；(4)E為產(chǎn)成品，庫存數(shù)量2000件，單位成本155元，近3年的銷售量為：3578件、3774件、3670件，未來預計基本穩(wěn)定10/10/202339存貨明細存貨占用品占用D20000M9500E310000N生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)比重分析企業(yè)的全部資產(chǎn)按用途分為生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)和非生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)兩部分,各占的比重應適當,發(fā)揮生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的更大效能,如果企業(yè)占用在非生產(chǎn)經(jīng)營用的資產(chǎn)過多,會導致企業(yè)總資產(chǎn)的使用效果不佳,束縛企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周轉(zhuǎn)及創(chuàng)新。由于歷史原因形成的國有企業(yè)存在的大量非生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn),企業(yè)承擔著諸多社會職能,嚴重拖累企業(yè)前進的步伐。10/10/202340生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)比重分析10/9/202340無形資產(chǎn)比重分析在科技飛速進步和經(jīng)濟快速發(fā)展的今天,無形資產(chǎn)的比重有越高越好的趨勢。借助此指標,觀察企業(yè)知識化和高新技術(shù)化的程度,分析企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和綜合競爭能力的強弱。10/10/202341無形資產(chǎn)比重分析10/9/202341對外投資比重分析該指標應該略高一些。企業(yè)的資產(chǎn)需要有一個適當?shù)慕M合,內(nèi)外分布便是企業(yè)降低風險的重要途徑。對資本經(jīng)營的重視,將導致資產(chǎn)中的對外投資的比重上升。反過來,借助這個指標也可以觀察企業(yè)資本經(jīng)營的水平和效果。集團化的大企業(yè)一般都是以資本為紐帶組建的,如果企業(yè)的對外投資少,則集團化和大型化的進程和規(guī)模通常也是有限的。10/10/202342對外投資比重分析10/9/202342資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化就是研究企業(yè)的資產(chǎn)中各類資產(chǎn)如何配置能使企業(yè)取得最佳經(jīng)濟效益。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體系中，固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例是最重要的內(nèi)容。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，主要是指固流結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例通常稱之為固流結(jié)構(gòu)。10/10/202343資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化就是研究企業(yè)的資產(chǎn)中各類資在企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一定的條件下固定資產(chǎn)存量流動資產(chǎn)存量正常的生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮出來，造成固定資產(chǎn)的部分閑置或生產(chǎn)能力利用不足固定資產(chǎn)存量流動資產(chǎn)存量流動資產(chǎn)閑置，影響企業(yè)的盈利能力10/10/202344在企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一定的條件下固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)正常的生產(chǎn)能力不固流結(jié)構(gòu)的類型保守型流動資產(chǎn)很高，存貨足夠，現(xiàn)金充裕小企業(yè)風險承受能力弱，多此償債能力強盈利能力弱風險小中庸型保持在平均合理的水平上冒險型只安排少量的保險儲備量流動資產(chǎn)少，固定資產(chǎn)多大企業(yè)籌資能力強，固資多償債能力？盈利能力強？風險大企業(yè)在一定銷售水平上10/10/202345固流結(jié)構(gòu)的類型保守型流動資產(chǎn)很高，存貨足夠，現(xiàn)金充裕償債能盈利水平與風險：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇，主要取決于企業(yè)對風險的態(tài)度。如果企業(yè)敢于冒險，可能采取冒險的固流結(jié)構(gòu)策略；反之，保守者寧愿選擇保守的固流結(jié)構(gòu)而不會為追求較高的資產(chǎn)利潤率而冒險。行業(yè)特點：不同行業(yè)的經(jīng)濟活動內(nèi)容不同，技術(shù)裝備水平也有差異。一般說來，創(chuàng)造附加值低的企業(yè)，如商業(yè)企業(yè)，需要保持較高的資產(chǎn)流動性；而創(chuàng)造附加值高的企業(yè)，如制造業(yè)企業(yè)，需要保持較高的固定資產(chǎn)比重。同一行業(yè)內(nèi)部，因其生產(chǎn)特點、生產(chǎn)方式的差異較小，其固流結(jié)構(gòu)就比較接近，行業(yè)的平均固流結(jié)構(gòu)比例應是本企業(yè)固流結(jié)構(gòu)的主要參照標準。企業(yè)經(jīng)營規(guī)模：一般而言，規(guī)模較大的企業(yè)，固定資產(chǎn)比例相對高些，因其籌資能力強，流動資產(chǎn)比例相對低些。固流結(jié)構(gòu)合理的評價標準10/10/202346盈利水平與風險：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇，主要取決于企業(yè)對風險的態(tài)度。一個好的企業(yè)應該合理規(guī)劃企業(yè)長短期負債的規(guī)模，以規(guī)避財務風險。流動負債在全部負債中的比重越高，企業(yè)當前還債的壓力就越大，理財和經(jīng)營的風險也就越大。一個理想的負債結(jié)構(gòu)，應當是流動負債比重較低的結(jié)構(gòu)。負債項目10/10/202347一個好的企業(yè)應該合理規(guī)劃企業(yè)長短期負債的規(guī)模，以規(guī)避財務風險短期借款指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)等借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款保證生產(chǎn)經(jīng)營對資金的短期需要，具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機構(gòu)的有力支持常見問題：期限較短，保證借款到期時企業(yè)有足夠的資金償還本息，預測未來的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)償付短期借款的能力。10/10/202348短期借款保證生產(chǎn)經(jīng)營對資金的短期需要，具有一定數(shù)量的短期借款應付票據(jù)指企業(yè)因購買材料、商品和接受勞務供應等而開出、承兌的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票了解應付票據(jù)的到期情況，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，保證按期償付應付票據(jù)。

常見問題：如果到期不能支付，不僅會影響企業(yè)的信譽，影響企業(yè)以后的資金籌集，而且還會遭致銀行的處罰10/10/202349應付票據(jù)了解應付票據(jù)的到期情況，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，保證應付賬款指企業(yè)因購買材料、商品或接受勞務供應等而應付給供應單位的款項。一般在30~60天之間，而且一般不用支付利息有的供貨單位為刺激客戶及時付款而規(guī)定有現(xiàn)金折扣，應付賬款應按規(guī)定期限償付如不按期償付應付賬款，不僅不能利用現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而且會嚴重影響企業(yè)信譽，使企業(yè)以后無法再充分利用這種資金來源，影響企業(yè)未來發(fā)展

常見問題：隱瞞收入，挪用公款，人為調(diào)低利潤，偷漏稅，關(guān)聯(lián)方不正常交易10/10/202350應付賬款有的供貨單位為刺激客戶及時付款而規(guī)定有現(xiàn)金折扣，應付預收賬款作為企業(yè)的一項短期資金來源，在企業(yè)發(fā)送商品或提供勞務前，可以無償使用，其后轉(zhuǎn)為企業(yè)的收入一般是按收入的一定比例預交的，通過預收賬款的變化可以預測企業(yè)未來營業(yè)收入的變動對于企業(yè)來說，預收賬款總是越多越好。常見問題：關(guān)聯(lián)交易10/10/202351預收賬款作為企業(yè)的一項短期資金來源，在企業(yè)發(fā)送商品或提供勞務應付工資、應付福利費如果在正常期限內(nèi)發(fā)生，則不體現(xiàn)企業(yè)的資金和信譽狀況。常見問題：如果企業(yè)有拖欠工資的情況，一般情況是企業(yè)出現(xiàn)了資金短缺。10/10/202352應付工資、應付福利費如果在正常期限內(nèi)發(fā)生，則不體現(xiàn)企業(yè)的資金應交稅金反映企業(yè)應交未交的各種稅金，包括應交增值稅、消費稅、營業(yè)稅、資源稅、所得稅等等常見問題：是否長期拖欠稅款？10/10/202353應交稅金常見問題：是否長期拖欠稅款？10/9/202353長期借款期限長，利率高而且是固定的。有一定數(shù)量的長期借款，適用于長期資產(chǎn)資金需要。表明企業(yè)獲得了金融機構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。一次性還本付息或分次還本付息常見問題：適度運用財務杠桿并且降低財務風險10/10/202354長期借款期限長，利率高而且是固定的。有一定數(shù)量的長期借款，適應付債券籌資對象廣、市場大成本高、風險大、籌資時間長，且限制條件多。債券的發(fā)行是面向全社會的，在進行報表分析時，應對應付債券的金額、增減變動對財務狀況的影響給予足夠的關(guān)注。常見問題：到期不還本息的社會影響較大，迫于社會壓力，企業(yè)償還債券本息的積極性一般要高于償還銀行本息的積極性。10/10/202355應付債券籌資對象廣、市場大成本高、風險大、籌資時間長，且限制總額觀察：資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資產(chǎn)不是越多越好負債不是越少越好凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資金來源中負債和所有者權(quán)益所占比重及其相互間的比例關(guān)系

10/10/202356總額觀察：資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)不是越多越好資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)全借入資金自有資金企業(yè)全部資金來源流動負債長期負債股本優(yōu)先股股本普通股股本資本公積盈余公積未分配利潤圖3-1企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)10/10/202357借入資金自有資金企業(yè)全部資金來源流動負債長期負債股本優(yōu)先股資本結(jié)構(gòu)分析的意義對于債權(quán)人，了解負債和所有者權(quán)益在企業(yè)全部資金來源中所占的比重，判斷企業(yè)債權(quán)的保障程度，評價企業(yè)的償債能力，為決策提供依據(jù)。對于投資者，了解企業(yè)負債在全部資金來源中所占的比重，評價企業(yè)償債能力，判斷其投資所承擔的財務風險的大小，以及負債對投資報酬的影響，從而為投資決策服務。對于經(jīng)營者，評價企業(yè)償債能力的高低和承擔風險能力的大小，發(fā)現(xiàn)企業(yè)理財中存在的問題，采取措施調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。10/10/202358資本結(jié)構(gòu)分析的意義對于債權(quán)人，了解負債和所有者權(quán)益在企業(yè)全資本結(jié)構(gòu)的類型：成本和風險

保守型主要采取權(quán)益性融資，且負債融資中又以長期負債融資為主。企業(yè)對流動負債依賴性較低，減輕了短期償債壓力，風險較低；但由于權(quán)益性融資和長期負債融資成本較高，增大了資金成本。低風險高成本中庸型權(quán)益性和負債融資比重較合理。負債融資根據(jù)資金用途確定：用于流動資產(chǎn)的資金主要由流動負債提供，用于長期資產(chǎn)的資金主要由權(quán)益性融資和長期負債提供。

風險型全部采用或主要采用負債融資，并且流動負債被大量用于長期資產(chǎn)。風險高成本低10/10/202359資本結(jié)構(gòu)的類型：成本和風險保主要采取權(quán)益性融資，且負債融資本結(jié)構(gòu)項目比重分析

是對負債和所有者權(quán)益（股東權(quán)益）中所包含的各個項目進行比較分析,以便了解資本結(jié)構(gòu)是否健全、安全。流動負債（短期負債）與總負債比率長期負債比率短期（流動）負債比率公積金與所有者（股東）權(quán)益比率優(yōu)先股與股本比率10/10/202360資本結(jié)構(gòu)項目比重分析是對負債和所有者流動負債(短期負債)與總負債比率流動負債與總負債比率是指企業(yè)中流動負債與總負債額的比例關(guān)系。其計算公式為:流動負債與總負債比率=流動負債÷負債總額×100%反映一個企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。比率越高,說明依賴性越強,償債的流動性壓力也越大。流動負債,必須在很短時間內(nèi)償還,必然要求企業(yè)營業(yè)周轉(zhuǎn)或資金周轉(zhuǎn)也很快,形成了流動壓力,企業(yè)要保證及時清償債務,只有加快周轉(zhuǎn)。反之亦反。10/10/202361流動負債(短期負債)與總負債比率流動負債與總負債比率是指企表中國石化在2005年年初和年末的流動負債與總負債比率單位：百萬元項目年初數(shù)年末數(shù)差異數(shù)流動負債負債總額流動負債與總負債比率(%)143,910242,51559.34167,792275,56660.8923,88233,0511.55可以看出:中國石化的流動負債與總負債的比率年初數(shù)為59.34%，年末數(shù)為60.89%,比年初增長了1.56%，單從流動負債與總負債的比率來看，該企業(yè)的償債壓力較大，但其變動不大,不會增加其償債壓力10/10/202362表中國石化在2005年年初和年末的流動負債與總負債比率長期負債比率長期負債除與負債總額相比外,還與企業(yè)的總資產(chǎn)或總?cè)谫Y相比,用以表示企業(yè)長期負債占全部資金的比重。之所以要將長期負債與全部資金相比,原因大都從償債風險出發(fā),長期負債既可以用于長期資產(chǎn),也可以用于短期資產(chǎn),而短期負債一般只能用于短期資產(chǎn)。假定其他因素不變,長期負債比率越高,表明企業(yè)在經(jīng)營過程中借助外來資金的程度越高,其資本結(jié)構(gòu)越不穩(wěn)固；反之其資本結(jié)構(gòu)則相對穩(wěn)定和健全。計算公式是：長期負債比率=長期負債÷資產(chǎn)總額（融資總額）×100%10/10/202363長期負債比率長期負債除與負債總額相比外,還與企業(yè)的總資產(chǎn)或表中國石化在2005年年初和年末的長期負債比率單位：百萬元項目年初數(shù)年末數(shù)差異數(shù)長期負債資產(chǎn)總額長期負債比率(%)98,407460,08121.39107,774520,57220.709,36760,491-0.69從表中可以看出該企業(yè)長期負債年末比年初增加了9,367百萬元，長期負債比率年末比年初下降了0.69%，其資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。10/10/202364表中國石化在2005年年初和年末的長期負債比率單短期（流動）負債比率短期負債或流動負債是一種流動性大,風險性最強的融資,它在融資總額中的份額,能揭示企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的安全性或穩(wěn)定性,以及面臨的財務風險。流動（短期）負債比率上升,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)相對更加不穩(wěn)定和不安全,融資風險也較大；相反,亦反。計算公式如下：短期(流動)負債比率=短期(流動)負債÷資產(chǎn)總額（融資總額）×100%10/10/202365短期（流動）負債比率短期負債或流動負債是一種流動性大,風險表中國石化在2005年年初和年末短期（流動）負債比率單位：百萬元項目年初數(shù)年末數(shù)差異數(shù)短期(流動)負債資產(chǎn)總額短期(流動)負債比率(%)143,910460,08131.28167,792520,57232.2323,88260,4910.95從表中可知,短期（流動）負債比率年末比年初上升了0.95%,變化不大，說明該企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性較穩(wěn)定。10/10/202366表中國石化在2005年年初和年末短期（流動）負債比率公積金與所有者（股東）權(quán)益比率公積金包括資本公積和盈余公積,公積金與所有者(股東)權(quán)益的比率就是指兩者之和與所有者(股東)權(quán)益的比率。由于兩者無實際融資成本,無需像實收資本或股本那樣,分配企業(yè)的利潤，籌措它們既不用付出費用,也不花費時間,還可以自由支配。無論對于債權(quán)人還是股東或所有者,一般而言,在所有者（股東）權(quán)益中,公積金的比重越大,就意味著對實收資本的擔保越可靠,債權(quán)也越安全。公式如下：公積金與所有者(股東)權(quán)益的比率=(資本公積+盈余公積)÷所有者(股東)權(quán)益×100%10/10/202367公積金與所有者（股東）權(quán)益比率公積金包括資本公積和盈余公積表中國石化在2005年年初和年末公積金與所有者(股東)權(quán)益比率單位：百萬元項目年初數(shù)年末數(shù)差異數(shù)公積金所有者（股東）權(quán)益公積金與所有者（股東）權(quán)益比率63,237186,35033.9371,149215,62333.007,91229,273-0.93從表中可以看出，中國石化2005年年末與年初相比,公積金與所有者（股東）權(quán)益比率下降了0.93%,這一趨勢無論對于維護企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和安全,還是對于向外界揭示企業(yè)的獲利能力都是不利的。10/10/202368表中國石化在2005年年初和年末公積金與所有者(股東)權(quán)益比有沒有最佳資本結(jié)構(gòu)？不同渠道和方式取得的資金，其風險和資金成本是不同的。一般來說，負債風險大，但資本成本低；優(yōu)先股風險小于負債，但資金成本高于負債；普通股股本成本最高，但風險最小。選擇資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的風險和資金成本都能最小化，而使企業(yè)的收益能最大化。其中最關(guān)鍵的問題是正確處理負債與投資者投入資本的比例關(guān)系。10/10/202369有沒有最佳資本結(jié)構(gòu)？不同渠道和方式取得的資金，其風險和資金利率固定節(jié)稅作用資金成本較低償債能力下降債務危機風險增大負債籌資初創(chuàng)階段：主要采用自有資金(普通股)發(fā)展順利：增加負債比率、增資或優(yōu)先股生命周期10/10/202370利率固定