白酒渠道信心提升大眾品持續(xù)看好餐飲鏈復(fù)蘇

渠道信心有所回升，市場運營仍有分化。9五瀘及地產(chǎn)酒龍頭回款狀態(tài)良好，次高端經(jīng)銷商回款略有壓力，部分定價中低檔的地產(chǎn)酒表現(xiàn)較好。費用投入方面，部分酒企針對渠道的投入略微加大，消費者活動及宴席推薦獎勵仍是酒企爭奪的主戰(zhàn)場，主流堅定龍頭企業(yè)長期價值，市場預(yù)期有望回升。當(dāng)前市場對于中秋預(yù)期較為平淡，對于消費升級趨勢放緩有所擔(dān)憂，板塊處于“低情緒”、“低預(yù)期”狀態(tài)中，市場交易擁擠度、活躍度、融資力度回落至歷史較低水平。我們認為龍頭企業(yè)憑借運營優(yōu)勢及創(chuàng)新營銷能力，有望實現(xiàn)穩(wěn)中求進高質(zhì)量發(fā)展。站在長期維度考慮，高端酒具備良好的投資價值，隨著宏觀經(jīng)濟回暖次高端也有望在年內(nèi)迎來預(yù)期回升。重點推薦品牌優(yōu)勢突出的貴州茅臺，瀘州老窖，五糧液；動銷表現(xiàn)優(yōu)秀的地產(chǎn)酒龍頭山西汾酒，古井貢酒，今世緣，老白干酒；具備較大潛力的次高端酒企珍酒李渡、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等?！酒【啤浚撼杀疽蛩爻掷m(xù)改善，估值進入合理區(qū)間當(dāng)前啤酒銷量增速仍有承壓，但月度壓力逐步收窄，龍頭預(yù)計全年實現(xiàn)銷量正增長、噸價中個位數(shù)提升目20%pe20倍左右，處于歷史估值較低分位。行業(yè)整體仍處于高端化進程，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級尤其是次高端及以上價格帶擴容，是啤酒龍頭企24年均有望得到改善?；久娼嵌染S持青島啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒并列第一判斷，同時建議關(guān)注燕京啤酒潛在改革機會。【乳制品】：中秋國慶利好終端動銷，低估值具有配置價值中秋國慶雙節(jié)臨近，伊利、蒙牛加大了鋪貨力度，月度環(huán)比有所改善。目前乳品需求不利因素已經(jīng)緩慢修復(fù)，常溫液奶逐步回歸中個位數(shù)穩(wěn)步增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有所恢復(fù)。低溫增速依然高于大盤，中秋國慶雙節(jié)期間有望進一步復(fù)蘇。受出生率影響嬰配粉行業(yè)競爭壓力加大，同時酸奶、奶酪品類也存在一定壓力。同2023幅約5%，預(yù)計全年原奶價格中樞同比有望小幅回落，乳品生產(chǎn)企業(yè)成本壓力得到緩解，下半年利潤率有PE(2023)【調(diào)味品&速凍】：中秋十一黃金周將至，建議逢低布局餐飲鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的近期由于預(yù)制菜引發(fā)輿論，市場短期對板塊擔(dān)憂情緒升溫，但從長期發(fā)展來看，輿論事件也對行業(yè)規(guī)劃化發(fā)展有所助力，預(yù)計各類標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管水平也有望不斷完美。即將進入旅游旺季，預(yù)計餐飲板塊有望受益今年出行表現(xiàn)，短期餐飲鏈板塊相對占優(yōu)。結(jié)合當(dāng)前趨勢及成長彈性兩個維度，我們今年仍然持續(xù)看好餐飲鏈復(fù)蘇帶來的板塊機會，由于前期板塊調(diào)整，餐飲鏈板塊估值水平已經(jīng)回落，部分標(biāo)的已經(jīng)出于估值區(qū)間中下水位，預(yù)計后續(xù)的下跌空間相對有限?？紤]到復(fù)蘇仍將持續(xù)，預(yù)計餐飲鏈相關(guān)企業(yè)有望受益，相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長，具備業(yè)績安全性+后續(xù)持續(xù)釋放增長彈性預(yù)期。市場當(dāng)前建議關(guān)注：1）消費需求恢復(fù)是當(dāng)前市場關(guān)注重點，在全面放開背景下，餐飲消費場景最為受益，近幾個月消費數(shù)據(jù)也驗證了大家此前預(yù)期，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)動銷有望持續(xù)改善，建議關(guān)注餐飲鏈相關(guān)企業(yè)千味央廚、安井食品、寶立食品等；2）原料價格也是今年部分企業(yè)利潤彈性來源之一，建議關(guān)注天味食品、立高食品?！拒涳嬃稀匡嬃鲜袌鲂缕奉l出，緊握營收增長確定性強的公司今年飲料板塊的龍頭公司營收增長確定性強，主要因今年外出場景全面復(fù)蘇，行業(yè)需求旺盛，且各品牌圍繞茶飲、電解質(zhì)水做了重點布局，快速增長的新興品類為總營收增長也有貢獻。茶飲類新增入局者東鵬飲料，電解質(zhì)飲料新增東鵬飲料、王老吉、統(tǒng)一、娃哈哈、今麥郎等，元氣森林繼外星人、大魔王后再推新品——MAXX含氣能量飲料。飲料市場競爭激烈，新品頻出，我們認為具有強品牌力和廣泛渠道基礎(chǔ)的公司能夠獲得高速增長，其中東鵬飲料年初至半年報網(wǎng)點數(shù)量持續(xù)增加，農(nóng)夫山泉圍繞水源地不斷樹立品牌形象，我們推薦營收和業(yè)績增長具有強確定性的公司，如東鵬飲料，農(nóng)夫山泉?！拘蓍e食品&鹵味】鴨副價格加速下行，三季度盈利預(yù)計改善根據(jù)我們監(jiān)測的行業(yè)采購價格，鴨副價格近期加速下行，鴨脖、鴨翅、鴨舌、鴨掌、鴨鎖骨五大單品同比下滑明顯，我們預(yù)計三季報鹵味公司盈利情況大幅改善，建議關(guān)注絕味食品、周黑鴨。休閑零食公司需求持續(xù)向好，渠道型公司緊握量販零食紅利，產(chǎn)品型公司積極打磨產(chǎn)品備戰(zhàn)中秋國慶。從渠道端來看，可以通過觀察零食很忙門店等開店節(jié)奏和回本周期觀察渠道紅利的釋放節(jié)奏，推薦鹽津鋪子、甘源食品。從需季到來有望獲得良好銷售業(yè)績，五芳齋月餅禮盒上線自有門店、經(jīng)銷商和線上電商來布局中秋節(jié)氣，建議Q3勁仔食品原材料成本是否改善。重點推薦：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井貢酒、舍得酒業(yè)和酒鬼酒。食品股食品、東鵬飲料、青島啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒、燕京啤酒。風(fēng)險提示：2響，未來中短期居民收入增速恢復(fù)節(jié)奏和消費力的提升節(jié)奏可能不及預(yù)期；食品安全風(fēng)險，近年來食品安全問題始終是消費者的關(guān)注熱點，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)雖然不斷提升生產(chǎn)質(zhì)量管控水平，但由于產(chǎn)業(yè)鏈較長，涉及環(huán)節(jié)及企業(yè)較多，仍然存在食品質(zhì)量安全方面的風(fēng)險；成本波動風(fēng)險，近年來食品飲料上游大宗商品價格波動幅度有所加大，高端白酒作為高毛利品類受原材料價格波動影響較小，但是低檔酒和調(diào)味品等成本占比較高的品類盈利水平可能受原材料價格波動影響相對較大。目錄一、近期跟蹤 11.1白酒關(guān)注中秋運營，大眾品看好餐飲鏈持續(xù)復(fù)蘇機會 1二、成本指標(biāo)變化：瓦楞紙環(huán)比下跌，豬肉價格下跌 4三、本周市場回顧 7板塊整體表現(xiàn)：大盤上漲，食品飲料板塊表現(xiàn)強于大盤 7按子行業(yè)劃分：白酒漲幅最大，預(yù)加工跌幅最大 7按市值劃分：小市值板塊市場表現(xiàn)更優(yōu) 8滬股通、深股通標(biāo)的持股變化 9四、近期報告匯總 131.白酒關(guān)注中秋運營，大眾品看好餐飲鏈持續(xù)復(fù)蘇機會 13五、本周行業(yè)要聞和重要公司公告 14行業(yè)要聞 14重要公司公告 15六、下周公司股東大會安排 17圖表目錄圖表1：蜜貨（元噸） 4圖表2：麥場（元/噸） 4圖表3：鮮價（元公斤） 4圖表4：鰱價（元公斤） 4圖表5：肉格元/斤） 5圖表6：砂零價元/公） 5圖表7：豆場（元噸） 5圖表8：合價（元噸） 5圖表9：楞出價元/噸） 5圖表10：浮平玻場價元/5圖表棕油均元/噸） 6圖表12：主鴨市格（元公） 6圖表13：主鴨市格同比 6圖表14：以2013年1月1日基，品料塊指與證指勢比(日化) 7圖表15：申各行周漲幅名 7圖表16：一各板跌幅名（%） 8圖表17：一各板場表現(xiàn) 8圖表18：市劃板周漲幅 9圖表19：按值分年初來跌幅 9圖表20：本食飲深股前大躍股況 9圖表21：食飲行深股持比（至9.15） 9圖表22：下安排 17一、近期跟蹤1.1白酒關(guān)注中秋運營，大眾品看好餐飲鏈持續(xù)復(fù)蘇機會核心觀點今年年會、商務(wù)宴請、老友聚餐等消費場景繼續(xù)帶動餐飲宴席市場回暖，宴席回補或超預(yù)期，終端渠道迎來補貨階段。白酒、啤酒、乳制品、休閑零食等的熱銷帶動渠道信心回升，產(chǎn)業(yè)鏈將重回景氣階段，繼續(xù)強烈看多白酒，啤酒，餐飲鏈投資機會。【白酒】:密切關(guān)注中秋運營狀態(tài)，跨界布局布局年輕消費者【啤酒】:銷量壓力逐步收窄，關(guān)注麥芽成本紅利【乳制品】:環(huán)比修復(fù)有望延續(xù)，低估值具有配置價值【調(diào)味品&速凍】:社零數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，建議逢低布局餐飲鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的【軟飲料】飲料市場新品頻出，抓住優(yōu)秀公司的增長機會A-0.53%食品飲料板塊周變動-0.95%0.4218位。本周A股上漲，上證指數(shù)收于3,117.74點，周變動+0.03%。食品飲料板塊周變動-1.25%，表現(xiàn)弱于大盤1.28個百分點，位居申萬一級行業(yè)分類第22位。本周食品飲料各子板塊中漲跌幅由高到低分別為:軟飲料乳品(+1.05%)，預(yù)加工食品(-0.10%)，啤酒(-0.16%)，肉制品(-0.49%)，其他酒類(-1.00%)，休閑食品(-1.33%)，白酒(-1.94%)。觀點及投資建議:1CPI、社零等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，8CPI4.6%，增速環(huán)72.1pcts12.4%，一系列指標(biāo)顯示在一攬子擴內(nèi)需、提信心政策落地下，居民內(nèi)我們認為在板塊基本面穩(wěn)中向好趨勢下優(yōu)質(zhì)標(biāo)的當(dāng)前具備突出布局價值。2、白酒:當(dāng)前白酒板塊再次進入到“低情緒”、“低預(yù)期”狀態(tài)中，市場交易擁擠度、活躍度、融資力度回落至歷史較低水平，我們認為站在長期維度板塊具備較好的投資價值。重點推薦品牌優(yōu)勢突出的貴州茅臺，;;酒企珍酒李渡、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等。3、大眾品:啤酒隨著消費持續(xù)修復(fù)銷量增速壓力逐月收窄，結(jié)構(gòu)升級趨勢延續(xù)。乳品需求不利因素已經(jīng)緩慢改善，伊利、蒙牛常溫液奶逐步回歸中個位數(shù)穩(wěn)步增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有所恢復(fù)。此外，8月社零數(shù)據(jù)顯示餐飲復(fù)蘇較為強勁，后續(xù)考慮到復(fù)蘇仍將持續(xù)，預(yù)計餐飲鏈相關(guān)企業(yè)有望受益。飲料方面，今年是外出場景全面復(fù)蘇，飲料市場需求旺盛，各品牌圍繞茶飲、電解質(zhì)水做了重點布局。休閑零食公司需求持續(xù)向好，渠道型公:品、天味食品、安琪酵母、蒙牛乳業(yè)、妙可藍多、洽洽食品、絕味食品、東鵬飲料、青島啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒、燕京啤酒?！景拙啤棵芮嘘P(guān)注中秋運營狀態(tài)，跨界布局布局年輕消費者Q28月份開始較早籌劃，在掃碼紅包等針對消費者的投入略微加大，宴席市場成為酒企爭奪的主戰(zhàn)場，部分經(jīng)銷商信心有所回升，但終端進貨仍略有滯后，下周仍需密切關(guān)注終端進貨情況。由于次高端企業(yè)庫存仍然略微偏高，我們預(yù)計仍有所承壓，系統(tǒng)化運營能力較強的高端及地產(chǎn)龍頭企業(yè)相對穩(wěn)健，有望繼續(xù)提升市占率，通過搶奪份額實現(xiàn)較好增長。運營上與時俱進，跨界布局布局年輕消費者。白酒企業(yè)在釀造上尊重傳統(tǒng)工藝，在銷售運營上持續(xù)創(chuàng)新，近年數(shù)字化布局效果不斷顯現(xiàn)，核心競爭力持續(xù)增強。隨著近期茅臺聯(lián)合瑞幸推出醬香拿鐵，聯(lián)合德芙推出酒“低預(yù)期”狀態(tài)中，市場交易擁擠度、活躍度、融資力度回落至歷史較低水平，我們認為站在長期維度板塊具;酒，古井貢酒，今世緣，老白干酒;具備較大潛力的次高端酒企珍酒李渡、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等。【啤酒】:銷量壓力逐步收窄，關(guān)注麥芽成本紅利隨著消費持續(xù)修復(fù)，啤酒銷量增速壓力逐月收窄，結(jié)構(gòu)升級趨勢延續(xù)。年初至今啤酒行業(yè)經(jīng)營韌性得到反20%9月啤酒企業(yè)動銷存在一定壓力，預(yù)計部分公司維持負增長。行業(yè)仍處于高端化進程，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級尤其是次高端及以上價格帶擴容，是啤酒龍頭企業(yè)盈利提升的核心驅(qū)動因素。四季度是行業(yè)簽訂麥芽長協(xié)的重要時點，由于采購地、定價方式等因素不同，各家啤酒企業(yè)實際簽訂采購價格存在差異，但在麥芽整體價格大幅回落前24【乳制品】:環(huán)比修復(fù)有望延續(xù)，低估值具有配置價值低溫增速依然高于大盤，中秋國慶雙節(jié)期間有望進一步復(fù)蘇。受出生率影響嬰配粉行業(yè)競爭壓力加大，同時酸奶、奶酪品類也存在一定壓力。同時隨著老齡化逐步加劇，成人奶粉市場正在加速擴大，企業(yè)加碼銀發(fā)經(jīng)濟投入。20235%，預(yù)計全年原奶價格中樞同比有望小幅回落，乳品生產(chǎn)企業(yè)成本壓力得PE(2023)處于過去十年估值底部區(qū)間。相比上一輪周期，龍頭市占率和市場地位進一步鞏固?！菊{(diào)味品&速凍】:社零數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，建議逢低布局餐飲鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的本周披露社零數(shù)據(jù)，8421212.4%整體復(fù)蘇趨勢明顯。從板塊受益程度來看，餐飲鏈板塊相對占優(yōu)。結(jié)合當(dāng)前趨勢及成長彈性兩個維度，我們今年仍然持續(xù)看好餐飲鏈復(fù)蘇帶來的板塊機會，由于前期板塊調(diào)整，餐飲鏈板塊估值水平已經(jīng)回落，部分標(biāo)的已經(jīng)出于估值區(qū)間中下水位，預(yù)計后續(xù)的下跌空間相對有限?？紤]到復(fù)蘇仍將持續(xù)，預(yù)計餐飲鏈相關(guān)企業(yè)有望受益，相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長，具備業(yè)績安全性+后續(xù)持續(xù)釋放增長彈性預(yù)期。市場當(dāng)前建議關(guān)注:1)消費需求恢復(fù)是當(dāng)前市場關(guān)注重點，在全面放開背景下，餐飲消費場景最為受益，近幾個月消費數(shù)據(jù)也驗證了大家此前預(yù)期，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)動銷有望持續(xù)改善，建議關(guān)注餐飲鏈相關(guān)企業(yè)千味央廚、安井食品、寶立食品等;2)原料價格也是今年部分企業(yè)利潤彈性來源之一，建議關(guān)注天味食品、立高食品。【軟飲料】飲料市場新品頻出，抓住優(yōu)秀公司的增長機會今年是外出場景全面復(fù)蘇，飲料市場需求旺盛，各品牌圍繞茶飲、電解質(zhì)水做了重點布局。茶飲類新增入局者東鵬飲料，電解質(zhì)飲料新增東鵬飲料、王老吉、統(tǒng)一、娃哈哈、今麥郎等，元氣森林繼外星人、大魔王后再推新品——MAXX含氣能量飲料。飲料市場競爭激烈，新品頻出，我們認為具有強品牌力和廣泛渠道基礎(chǔ)的公司能夠獲得高速增長，其中東鵬飲料年初至半年報網(wǎng)點數(shù)量持續(xù)增加，農(nóng)夫山泉圍繞水源地不斷樹立品牌形象，推薦東鵬飲料，農(nóng)夫山泉?！拘蓍e食品】零食需求向好，備貨中秋國慶旺季休閑零食公司需求持續(xù)向好，渠道型公司緊握量販零食紅利，產(chǎn)品型公司積極打磨產(chǎn)品備戰(zhàn)中秋國慶。從渠道端來看，可以通過觀察零食很忙門店等開店節(jié)奏和回本周期觀察渠道紅利的釋放節(jié)奏，推薦鹽津鋪子、甘隨著旺季到來有望獲得良好銷售業(yè)績，五芳齋月餅禮盒上線自有門店、經(jīng)銷商和線上電商來布局中秋節(jié)氣，建議關(guān)注洽洽食品、五芳齋。從成本端來看，瓜子原材料的采購季節(jié)即將到來，今年瓜子原材料種植面積增加，采購價格有望下行，關(guān)注洽洽食品成本改善;Q3勁仔食品原材料成本是否改善。重點推薦:風(fēng)險提示:2未來中短期居民收入增速恢復(fù)節(jié)奏和消費力的提升節(jié)奏可能不及預(yù)期;仍然存在食品質(zhì)量安全方面的風(fēng)險;白酒作為高毛利品類受原材料價格波動影響較小，但是低檔酒和調(diào)味品等成本占比較高的品類盈利水平可能受原材料價格波動影響相對較大。二、成本指標(biāo)變化：瓦楞紙環(huán)比下跌，豬肉價格下跌原料成本方面，對于酵母生產(chǎn)核心原材料糖蜜而言，截至7月31日，糖蜜價格為1,675元/噸，環(huán)比持平。8308.83美元710.6%7292.77元/1.3%9229.43元/1.15%；豆制品原材料方面，蛋白豆粕截9224698元/1.76%；禽類原材料，參考白條雞批發(fā)價格，本周價格比上周下0.22%9218.15元/0.54%，截92222.17元/980.09%91511.34元/公斤。9105280.60元/8310.29%鴨副價格方面，9211.4元/9156.60%9157,316.67元/3.72%。包材成本方面，922A35620,400.00元/1.24%9223，430.00元/0.73%9102,107.60元/8311.02%。圖表1：糖蜜現(xiàn)貨價（元/噸） 圖表2：大麥?zhǔn)袌鰞r（美元/噸）資料來源：華訊酒精網(wǎng)， 資料來源：海關(guān)總署，圖表3：生鮮乳價格（元/公斤） 圖表4：白鰱魚價格（元/公斤）資料來源：農(nóng)業(yè)部， 資料來源：農(nóng)業(yè)部，圖表5：豬肉價格（元/公斤） 圖表6：白砂糖零售價（元/公斤）資料來源：農(nóng)業(yè)部， 資料來源：商業(yè)部，圖表7：大豆市場價（元/噸） 圖表8：鋁合金價格（元/噸）資料來源：國家統(tǒng)計局， 資料來源：wind，圖表9：瓦楞紙出廠價（元/噸） 圖表10：浮法平板玻璃市場價（元/噸）資料來源：wind， 資料來源：國家統(tǒng)計局，圖表11：棕櫚油平均價（元/噸） 圖表12：主要鴨副市場價格（元/公斤）資料來源：中國匯易， 資料來源：博亞和訊，水禽行情網(wǎng)，圖表13：主要鴨副市場價格同比資料來源：博亞和訊，水禽行情網(wǎng)，三、本周市場回顧板塊整體表現(xiàn)：大盤上漲，食品飲料板塊表現(xiàn)強于大盤A3,132.43+0.47%0.72個百分點，位居申萬一級行業(yè)分類第7位。圖表14：以2013年1月1日為基期，食品飲料板塊指數(shù)與上證綜指走勢對比(日變化)資料來源：wind，圖表15：申萬各子行業(yè)一周漲跌幅排名資料來源：wind，按子行業(yè)劃分：白酒漲幅最大，預(yù)加工跌幅最大調(diào)味發(fā)酵品（+0.28%），休閑食品（+0.27%），啤酒（+0.19%），保健品（+0.08%），其他酒類（-0.62%），軟飲料（-0.84%），預(yù)加工食品（-1.30%）。圖表16：一周各子板塊漲跌幅排名（%）資料來源：wind，圖表17：一周各子板塊市場表現(xiàn)指數(shù)名稱代碼指數(shù)周漲跌幅月漲幅今年以來漲跌幅保健品851247.SI1,413.720.08-0.62-18.66軟飲料851271.SI2,584.32-0.84-0.496.36其他酒類851233.SI5,093.74-0.62-3.05-12.12休閑食品801128.SI1,973.650.27-0.79-25.77預(yù)加工食品851246.SI4,558.43-1.30-0.98-19.34肉制品851241.SI6,387.860.44-1.00-3.61調(diào)味發(fā)酵品851242.SI6,524.710.282.16-26.94啤酒851232.SI5,689.900.19-1.01-16.43乳品851243.SI8,871.931.371.66-14.81白酒801125.SI64,686.441.520.17-1.15資料來源：wind，按市值劃分：小市值板塊市場表現(xiàn)更優(yōu)300億以上、100-300億、50-10050億以下四個板塊。本周各市值板塊漲跌幅由高到低排名為：500.89%，3000.63%，100-3000.67%，50-100億板塊下跌-0.69%。行業(yè)動態(tài)報告圖表18：市值劃分板塊一周漲跌幅 圖表19：按市值劃分板塊年初以來漲跌幅資料來源：wind， 資料來源：wind，滬股通、深股通標(biāo)的持股變化918日-9222（5-1.79億元（1-2.46億元深股通每日前2（5-2.93億元（2天，成交凈買入2.12億元）。圖表20：本周食品飲料滬深股通前十大活躍個股情況日期滬股通上榜公司成交凈買入（億元）合計買賣（億元）深股通上榜公司成交凈買入（億元）合計買賣（億元）2023-09-18貴州茅臺2.936219.7066五糧液2.26836.1125瀘州老窖0.95574.44892023-09-19貴州茅臺-3.327613.6457五糧液-2.24875.44682023-09-20貴州茅臺-2.718511.9867五糧液-0.39455.4975伊利股份-2.46094.81252023-09-21貴州茅臺-4.675913.7618五糧液-2.85695.0936瀘州老窖1.16774.58882023-09-22貴州茅臺1.316825.1545五糧液0.29847.5904資料來源：wind，2023922日，食品飲料行業(yè)滬深股通標(biāo)的按持股比例排名前五名為洽洽食品、伊利股份、安井18.28%13.81%10.66%10.2%6.98%，較上周持股比例變動-0.10%、-0.29%、-0.12%、+0.40%、-0.09%。圖表21：食品飲料行業(yè)滬深股通持股比例（截至9.12）證券代碼 證券簡稱 系統(tǒng)持股量 持股市值 占流通A股 占流通A股 持股比例變動行業(yè)動態(tài)報告()(公布)()(計算)（）002557.SZ洽洽食品92685628318189760918.2818.28128133-0.098428678600887.SH伊利股份8661300162303905842613.813.80172382-0.294998885603345.SH安井食品31291404405912092710.6610.66894626-0.123602889605300.SH佳禾食品5874908112210742.810.210.203758620.398524237600519.SH貴州茅臺877052981.62167E+116.986.981806368-0.094773698600132.SH重慶啤酒3228958727917576926.676.6717993-0.710309828300146.SZ湯臣倍健7525817114276475044.426.6608534930.04772072605499.SH東鵬飲料1056476419243717636.636.6332059730.176151466002507.SZ涪陵榨菜7123979111433986466.176.243797558-0.012133022603866.SH桃李面包87168051758362043.75.445.448959633-0.594024114000858.SZ五糧液208634345333648044525.375.375059963-0.186850955603027.SH千禾味業(yè)46850501792710476.94.884.887701078-0.537431886600872.SH中炬高新3810550613142589024.854.8518809370.014047903000729.SZ燕京啤酒11264788111535143013.994.4887500480.007723809600298.SH安琪酵母3559647712188233724.124.1228482330.044236064603589.SH口子窖2443059912948217474.094.0931478350.756733321603288.SH海天味業(yè)22420960688114375164.034.032111356-0.149074674002568.SZ百潤股份26099069784016032.82.483.638618786-0.000199396600779.SH水井坊1736473211393000673.553.555713468-0.011050324002991.SZ甘源食品1764755123215194.11.893.551848928-0.113664563300973.SZ立高食品2510795160791311.81.483.534023915-73.31539236000568.SZ瀘州老窖51640617117224200593.53.5261140796.350025826002847.SZ鹽津鋪子60840964602618043848995.589415715000895.SZ雙匯發(fā)展11852578731658237713.423.421552006-0.028647896600600.SH青島啤酒2370729521118458393.363.364176012-0.006572167603369.SH今世緣4028255224620695783.213.2110444-0.098371195603043.SH廣州酒家1479357934040000973691-0.135000833603517.SH絕味食品16240685576706724.42.572.572827834-0.324273037002304.SZ洋河股份3766445450395039452.492.506435284-0.011051007300997.SZ歡樂家211308228230775.520.462.347868889-0.004080138000848.SZ承德露露228556361986154714999830.012321921600809.SH山西汾酒2592210163848726972.122.12482469-0.100508706603919.SH金徽酒8696579248548227.81.711.7144223971.697321023000596.SZ古井貢酒687756419097619721.681.683202154-0.004395131000799.SZ酒鬼酒5090129461165687.41.561.566535863-0.371815665002216.SZ三全食品9051168134319333.11.021.436211475-0.053453607603711.SH香飄飄581537598279837.51.411.4158087560.113435332600702.SH舍得酒業(yè)4498493590652130.91.351.355391621-0.010586054003000.SZ勁仔食品386007240839561.760.851.3281367180.108522107603198.SH迎駕貢酒102958217677593721.281.2869776250.26835834行業(yè)動態(tài)報告001215.SZ千味央廚56844933771555.090.651.2570149270.188403308600073.SH上海梅林1153314485691259.921.221.2299009840.215892257600597.SH光明乳業(yè)16589967173033303518623-0.10598358600559.SH老白干酒1074209126028089717389-0.191769349600059.SH古越龍山10828495108826387931011-0.373812724000869.SZ張裕A50560001542585601.091.115035938-0.135229706603156.SH養(yǎng)元飲品12748104320104891.411.007362187-0.133829907002695.SZ煌上煌462442852256095885232-0.03844309002570.SZ貝因美1070597245928619.880.990.991299295-0.055241918002329.SZ皇氏集團566940234129800.040.650.9646324760.221196493000860.SZ順鑫農(nóng)業(yè)7105651170180341.50.950.9579357270.182720876605337.SH李子園141027222522043.840.910.9137255550.08403172002646.SZ天佑德酒428274362356738.080.90.906408022-0.00297061002626.SZ金達威520440494251756.440.850.8533981510.031624392601579.SH會稽山393780246032905.380.820.821293539-0.009280644600429.SH三元股份1174148259411898.920.780.7840421870.279531655300783.SZ三只松鼠209315837488459.780.520.746533944-0.056212465605089.SH味知香268930105958420.730.735384195-0.091449275605338.SH巴比食品62019914326596.90.710.718957105-0.076509586002461.SZ珠江啤酒15744488140283388.10.710.7113489090.051338805605339.SH南僑食品48173891530220.710.71062422-0.005015428600300.SH維維股份1103099133975452.280.680.682128704-0.155933528603317.SH天味食品651426786965464.450.610.615725848-0.166255822600305.SH恒順醋業(yè)606253863171645.960.60.6044669760.057526699300791.SZ仙樂健康89394723260500.940.490.596096718-0.109176251600882.SH妙可藍多295758452763298.560.570.577592605-0.114898475002726.SZ龍大美食558517341497835.390.510.518729346-0.100390157002946.SZ新乳業(yè)422500762530103.60.480.499350450.38271732600199.SH金種子酒314264975737840.90.470.477753751-0.095936157603719.SH良品鋪子179529040483789.50.440.4477032420.016736273600419.SH天潤乳業(yè)141692319142629.730.440.442525348-0.240255493600197.SH伊力特194647245858880.320.410.4124167140.027967565600238.SH海南椰島165554417217657.60.370.372031039-0.147554018600084.SH中葡股份403506331876997.70.350.3590786380.048081865002840.SZ華統(tǒng)股份153515822382603.640.250.3317944070.064675321600381.SH青海春天191517415378847.220.320.326230979-0.253436918603170.SH寶立食品4079498342557.050.250.25687866-0.322178469603777.SH來伊份79767610840416.840.230.237008622-0.210439564605388.SH均瑤健康87144911224202662558-0.047197379600696.SH巖石股份47641411391058.740.140.142438727-0.108745337000716.SZ黑芝麻9709616553986.750.130.1395206020.010241527002582.SZ好想你65383509987.40.010.019240370002515.SZ金字火腿94158466082.100.0105344040002910.SZ莊園牧場923010060700.0053957060002650.SZ加加食品4800019824000.0041668020002661.SZ克明食品10857108461.4300.0033233150600616.SH金楓酒業(yè)432128821.0700.0006458850資料來源：wind，四、近期報告匯總白酒關(guān)注中秋運營，大眾品看好餐飲鏈持續(xù)復(fù)蘇機會今年年會、商務(wù)宴請、老友聚餐等消費場景繼續(xù)帶動餐飲宴席市場回暖，宴席回補或超預(yù)期，終端渠道迎來補貨階段。白酒、啤酒、乳制品、休閑零食等的熱銷帶動渠道信心回升，產(chǎn)業(yè)鏈將重回景氣階段，繼續(xù)強烈看多白酒，啤酒，餐飲鏈投資機會?！景拙啤?密切關(guān)注中秋運營狀態(tài)，跨界布局布局年輕消費者【啤酒】:銷量壓力逐步收窄，關(guān)注麥芽成本紅利【乳制品】:環(huán)比修復(fù)有望延續(xù)，低估值具有配置價值【調(diào)味品&速凍】:社零數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，建議逢低布局餐飲鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的【軟飲料】飲料市場新品頻出，抓住優(yōu)秀公司的增長機會【休閑食品】零食需求向好，備貨中秋國慶旺季五、本周行業(yè)要聞和重要公司公告5.1行業(yè)要聞9月18日資訊：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，20231-7164.42.3%2023年729.25294.1629.2%141.653.9%327.41.5%。（啤酒版：http://mtw.so/5UKj1R）918日，F(xiàn)BIF2023FBIF2023百強榜主要以食品飲料行業(yè)相關(guān)業(yè)績?yōu)橐?0177255家中國本（包含港澳臺1001237.727年來，茅臺首次位列榜首。（糖酒快訊：http://mtw.so/5xvfJf）00497號（041號）答復(fù)的函”。函件稱，下一步，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將會同有關(guān)部門加大飼草良種繁育基地建設(shè)支持力度，組織實施現(xiàn)代種業(yè)提升工程、草原畜牧業(yè)轉(zhuǎn)型升級等項目，改善飼草良種繁育基礎(chǔ)設(shè)施條件，持續(xù)增強飼草良種供應(yīng)能力和質(zhì)量，為飼草產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。（乳業(yè)時報：http://mtw.so/5Ne5Xk）9月19日資訊：9840萬千升擴8010020012億元。202198135億元建設(shè)啤酒小鎮(zhèn)、數(shù)字40萬噸喜力啤酒生產(chǎn)項目（http://t.o/5bqQ）500個縣集貿(mào)市場和采集點的監(jiān)測，92（913日10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.71元1.3%10.2%。（乳業(yè)資訊網(wǎng)：http://mtw.so/696rbx）國家統(tǒng)計局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-8月，規(guī)模以上白酒企業(yè)白酒（65度,商品量）261.8萬千升，13.2%。8月份白酒（65度,商品量）產(chǎn)量跌幅有所收窄。當(dāng)月，規(guī)模以上白酒企業(yè)白酒（65度商品量）26.85.3%2700.8萬千升，同比增3.1%；8374.45.8%8.5萬千升，同比下滑16.7%；8月份規(guī)模以上葡萄酒產(chǎn)量1萬千升，同比下滑16.7%。（云酒頭條：http://mtw.so/5NebqG）9月20日資訊：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，20231-82700.83.1%。其中，20238374.45.8%20231-831.6560.2%30.28678.5%。20238月，中國進口啤酒3.91515.9%4.04654.2%。（啤酒版：http://mtw.so/6o8SgF）9月19日，記者從山東省濰坊市召開的“走進大項目”主題系列新聞發(fā)布會奎文區(qū)專場中獲悉，今年以來，10100升。（啤酒板：http://mtw.so/61Af4w）4.55元/公斤左右，而一個2元/4.7元/2元/10多天時間，而當(dāng)?shù)睾贤虄r的變化并不大。河北省某大型牧場負責(zé)人徐5元/3.6元/4元/公斤的水平，運營情況比前些日子有所好轉(zhuǎn)。（乳業(yè)時報：http://mtw.so/5xvoKr）9月21日資訊：按照自治區(qū)黨委和政府關(guān)于建設(shè)國家重要農(nóng)畜產(chǎn)品生產(chǎn)基地的工作部署，聚焦解決當(dāng)前奶業(yè)生產(chǎn)成本高、產(chǎn)銷銜接不緊密、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量不高等問題，進一步加大奶業(yè)振興政策支持力度，加快奶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提檔，全力打造“從一棵草到一杯奶”全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展新格局，結(jié)合自治區(qū)實際，內(nèi)蒙古自治區(qū)就推進奶產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推出若干政策（乳業(yè)資訊網(wǎng)：http://mtw.so/5xvtQp）9193CN202320350482.8、CN202320954182.0、CN202321044947.3，專利類型均為實用新型。（云酒頭條：http://mtw.so/696xyn）9月18日，茅臺科創(chuàng)（北京）投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在北京注冊成立。天眼查顯示，茅臺科創(chuàng)基21.90.1（貴州基金管理有限公司。該基金旨在統(tǒng)籌內(nèi)外資源，加大對子公司科技創(chuàng)新工作的全方位支持，助力子公司科技創(chuàng)新能力快速提升。（云酒頭條：http://mtw.so/696xyn）500個縣集貿(mào)市場和采集點的監(jiān)測，92（913日10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.71元1.3%10.2%。（乳業(yè)時報：http://mtw.so/6gCKnA）9月22日資訊：GDT3404.6%2958美元；成交37366噸，成交量基本持平；參與戶數(shù)基本穩(wěn)定，各品種上漲為主，僅奶酪小跌。（乳業(yè)資訊網(wǎng)：http://mtw.so/5F1XhM）919日，瀘州·20239月中旬瀘州·中國白酒商品批發(fā)價格2023999.950.05%0.05%99.920.08%100.00910.58%114.2314.23%105.705.70%108.26，8.26%（糖酒快訊：http://mtw.so/61ADLk）920時，由日和商事株式會社打造的東京銀座茅臺文化中心在日本最繁華、最具商1024000B1層到9樓，每一層都有不同的文化體驗。（云酒頭條：http://mtw.so/6gD3Ds）5.2重要公司公告行業(yè)動態(tài)報告9月18日