融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則介紹

融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則介紹融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則介紹背景自2006年以來(lái)，為了啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》）。上海、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算公司和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分別公布了相關(guān)實(shí)施細(xì)則和自律規(guī)范文本，確定了我國(guó)融資融券交易制度的基本模式、交易結(jié)算規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。背景擬申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的證券公司也進(jìn)行了相應(yīng)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，設(shè)置專門的業(yè)務(wù)部門，配備人員，起草相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)章制度，開展市場(chǎng)調(diào)研和客戶需求分析，制定了具體的試點(diǎn)實(shí)施方案。近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)將發(fā)布證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知，進(jìn)一步明確試點(diǎn)證券公司的資質(zhì)條件和標(biāo)準(zhǔn)，并按照行政許可法的要求，公示證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)審批內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和程序，建立公開透明的受理、審核和專家評(píng)價(jià)制度。證券公司融資融券業(yè)務(wù)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開”的原則進(jìn)行，根據(jù)證券公司凈資本規(guī)模、合規(guī)狀況、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和試點(diǎn)方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)批準(zhǔn)首批符合條件的試點(diǎn)證券公司。業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業(yè)務(wù)活動(dòng)。由融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的證券交易稱為融資融券交易。融資融券交易可分為融資交易和融券交易兩類?？蛻粝蜃C券公司借入資金買入證券，為融資交易；客戶向證券公司借入證券賣出，為融券交易。融資融券業(yè)務(wù)中，投資者需要事先以現(xiàn)金或證券等自有資產(chǎn)向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買入的證券或融券賣出所得資金交付證券公司，作為擔(dān)保物。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，證券公司有權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。相關(guān)法規(guī)《中華人民共和國(guó)證券法》（第一百四十二條）《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（第四十八條至第五十六條）《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》《融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《融資融券合同必備條款》《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款》試點(diǎn)資格的申請(qǐng)和核準(zhǔn)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，批準(zhǔn)符合規(guī)定條件的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)資格的申請(qǐng)和核準(zhǔn)證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且已被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審為創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)；公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形；財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，且已對(duì)實(shí)施進(jìn)度作出明確安排；已完成交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的集中管理，對(duì)歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設(shè)定標(biāo)識(shí)并集中監(jiān)控；已制定切實(shí)可行的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。試點(diǎn)資格的申請(qǐng)和核準(zhǔn)證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)提交下列材料，同時(shí)抄報(bào)注冊(cè)地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)：融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)申請(qǐng)書；股東會(huì)(股東大會(huì))關(guān)于經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)的決議；融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文本和按照《試點(diǎn)辦法》規(guī)定要求制定的選擇客戶的標(biāo)準(zhǔn)；客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案實(shí)施情況說(shuō)明；負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)人員的名冊(cè)及資格證明文件證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。試點(diǎn)資格的申請(qǐng)和核準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到上述規(guī)定的申請(qǐng)材料之日起l0個(gè)工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)依照法定程序和辦法規(guī)定的條件，對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審查，組織專家對(duì)申請(qǐng)人的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案進(jìn)行評(píng)審，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定，并書面通知申請(qǐng)人。獲得批準(zhǔn)的證券公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)業(yè)務(wù)范圍的變更登記，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證并取得證監(jiān)會(huì)換發(fā)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證后，證券公司方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)資格的申請(qǐng)和核準(zhǔn)取得融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的證券公司在開展融資融券業(yè)務(wù)前還應(yīng)向交易所申請(qǐng)融資融券交易權(quán)限。證券公司申請(qǐng)融資融券交易權(quán)限應(yīng)當(dāng)向交易所提交下列書面文件：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)的獲準(zhǔn)開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證及其他有關(guān)批準(zhǔn)文件；融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度的相關(guān)文件；負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)人員名單及其聯(lián)絡(luò)方式；交易所要求提交的其他文件。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)管理的基本原則證券公司應(yīng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，建立健全內(nèi)控制度（有指引文件），決策和主要管理職責(zé)應(yīng)由證券公司總部承擔(dān)。應(yīng)建立完備的管理制度、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與控制體系，確保風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受。融資融券業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)建立融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系。融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系原則上按照董事會(huì)——業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)——業(yè)務(wù)執(zhí)行部門——分支機(jī)構(gòu)的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)行。證券公司應(yīng)健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理、證券自營(yíng)、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面相互分離。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、后臺(tái)應(yīng)當(dāng)相互分離、相互制約。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程按照有關(guān)規(guī)定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，并在開戶后3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)交易所備案。建立客戶選擇與授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限：制定融資融券業(yè)務(wù)客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)和開戶審查制度，明確客戶從事融資融券交易應(yīng)當(dāng)具備的條件和開戶申請(qǐng)材料的審查要點(diǎn)與程序。建立客戶信用評(píng)估制度，根據(jù)客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，將客戶劃分為不同類別和層次，確定每一類別和層次客戶獲得授信的額度、利率或費(fèi)率。明確客戶征信的內(nèi)容、程序和方式，驗(yàn)證客戶資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，了解客戶的資信狀況，評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和違約的可能性。記錄和分析客戶持倉(cāng)品種及其交易情況，根據(jù)客戶的操作情況與資信變化等因素，適時(shí)調(diào)整其授信等級(jí)。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書（證券業(yè)協(xié)會(huì)提供必備條款），并為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級(jí)賬戶，用于記錄客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)?？蛻糁荒芘c一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè)。上述帳戶的開立和注銷，融資融券交易清算交收的具體規(guī)則按照《融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》執(zhí)行。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程證券公司應(yīng)當(dāng)參照客戶交易結(jié)算資金第三方存管的方式，與其客戶及商業(yè)銀行簽訂客戶信用資金存管協(xié)議。證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，應(yīng)當(dāng)通知商業(yè)銀行根據(jù)客戶的申請(qǐng)，為其開立實(shí)名信用資金賬戶?？蛻糁荒荛_立一個(gè)信用資金賬戶。客戶信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級(jí)賬戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。商業(yè)銀行根據(jù)證券公司提供的清算、交收結(jié)果等，對(duì)客戶信用資金賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行變更。證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程證券公司接受客戶融資融券交易委托，應(yīng)當(dāng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。融券期間，投資者通過(guò)其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。投資者在交易所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過(guò)6個(gè)月。證券公司融券專用證券賬戶不得用于證券買賣。投資者信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和交易所所述標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購(gòu)交易。融資融券暫不采用大宗交易方式。業(yè)務(wù)規(guī)則——業(yè)務(wù)流程投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。證券公司根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施的，應(yīng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉(cāng)指令，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉(cāng)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。業(yè)務(wù)規(guī)則——標(biāo)的證券經(jīng)交易所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券有：

符合下列條件的股票上市交易滿三個(gè)月；融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數(shù)不少于4000人；近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上；股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；股票交易未被交易所實(shí)行特別處理；交易所規(guī)定的其他條件。

證券投資基金；債券；其他證券。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物證券公司向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以標(biāo)的證券以及交易所認(rèn)可的其他證券充抵。充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算：上證180指數(shù)成份股股票折算率最高不超過(guò)70%，其他股票折算率最高不超過(guò)65%；交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過(guò)90%；國(guó)債折算率最高不超過(guò)95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物交易所遵循審慎原則，審核、選取并確定試點(diǎn)初期可充抵保證金證券的名單，并向市場(chǎng)公布。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率。證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出交易所規(guī)定的范圍。證券公司可以根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)對(duì)充抵保證金的各類證券確定不同的折算率。證券公司公布的可充抵保證金證券的折算率，不得高于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。融資保證金比例是指投資者融資買入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例，計(jì)算公式為：融資保證金比例＝保證金/(融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格)×100%投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例，計(jì)算公式為：融券保證金比例＝保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格)×100%投資者融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。其計(jì)算公式為：保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)+∑［(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率］＋∑［(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率］-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費(fèi)用。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對(duì)會(huì)員融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過(guò)2個(gè)交易日?？蛻糇芳訐?dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。業(yè)務(wù)規(guī)則——保證金和擔(dān)保物維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外。證券公司公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，不得超出交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。證券公司應(yīng)按照不同標(biāo)的證券的折算率相應(yīng)地確定其保證金比例。投資者不得將已設(shè)定擔(dān)保或其他第三方權(quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券提交為擔(dān)保物，證券公司不得向客戶借出此類證券。業(yè)務(wù)規(guī)則——信息披露和報(bào)告證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日22:00前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余