第三節(jié)：債務(wù)籌資

第三節(jié)：債務(wù)籌資債務(wù)籌資包括:

銀行借款發(fā)行公司債券融資租賃商業(yè)信用1、含義2、種類

按提供貸款的機構(gòu)按有無擔(dān)保：信用貸款；擔(dān)保貸款按企業(yè)取得貸款的用途：基本建設(shè)貸款；專項貸款；流動貸款3、借款合同內(nèi)容基本條款：用途，利率，金額，償還期限等限制條款：例行限制；一般限制；特殊限制第三節(jié)：債務(wù)籌資一銀行借款第三節(jié)：債務(wù)籌資一銀行借款

優(yōu)點：籌資速度快資本成本低籌資彈性大缺點限制條件多籌資數(shù)量有限第三節(jié)：債務(wù)籌資二發(fā)行公司債券債券是什么？債務(wù)人為籌資債務(wù)資金而發(fā)行的，約定在一定時期內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券非公司制企業(yè)企業(yè)債券股份有限&有限責(zé)任公司公司債券

第三節(jié)：債務(wù)籌資二發(fā)行公司債券1、公司債券的種類

按是否記名劃分記名債券：轉(zhuǎn)讓時需原持有人背書，并在發(fā)行公司更改記錄，才能生效不記名債券：原持有人將債券轉(zhuǎn)讓之后，即可生效

能否轉(zhuǎn)成公司股份可轉(zhuǎn)債券：在規(guī)定時間，按規(guī)定價格將債券轉(zhuǎn)為普通股不可轉(zhuǎn)債券：不可轉(zhuǎn)成普通股

是否有特定財產(chǎn)擔(dān)保擔(dān)保債券：發(fā)行公司以特定財產(chǎn)為擔(dān)保信用債券：無抵押品，風(fēng)險較大第三節(jié)：債務(wù)籌資二發(fā)行公司債券2、債券本金的償還

到期償還一次性償還：分批償還：有助于減輕發(fā)行公司集中還本的負(fù)擔(dān)

提前償還：提前贖回債券

3、債券利息的支付利率付息頻率付息方式第三節(jié)：債務(wù)籌資4、發(fā)行公司債券籌資的特點優(yōu)點：籌資數(shù)額姣大提高公司社會聲譽資金使用限制小鎖定資本成本不影響公司控制權(quán)的分布缺點：發(fā)行資格要求高資本成本高二發(fā)行公司債券第三節(jié)：債務(wù)籌資三融資租賃1、租賃的含義：在合同約定的期限內(nèi)，出租人將資產(chǎn)的使用權(quán)租借給承租人，并收取相應(yīng)租金2、租賃的特征使用權(quán)和所有權(quán)分離：所有權(quán)歸出租人，使用權(quán)歸承租人

借物還錢

分期支付租金：出租人一次性投入，分次收回承租人提前獲得使用權(quán)，分期支付租金第三節(jié)：債務(wù)籌資三融資租賃3、租賃的分類經(jīng)營租賃：為了滿足經(jīng)營使用上的臨時性或季節(jié)性的需要，而發(fā)生的資產(chǎn)租賃

融資租賃：以融通資金為主要目的的租租賃表3-1融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別對比項目融資租賃經(jīng)營租賃租期較長，相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟壽命的大部分較短租金包括購買該設(shè)備的價款只是設(shè)備使用費契約法律效力不可撤銷合同可協(xié)商，中途途撤銷維修與保養(yǎng)承租人負(fù)責(zé)出租人負(fù)責(zé)租期結(jié)束之后作價轉(zhuǎn)讓；收回；延長租期收回租賃程序承租人先提出申請，由出租人收買設(shè)備出租人先購買設(shè)備，再尋找承租人第三節(jié)：債務(wù)籌資4、融資租賃的基本形式售回租賃：承租人先將資產(chǎn)出售，再租回

直接租賃：融資租賃的主要形式杠桿租賃：出租人債務(wù)人（相對于第三方）債權(quán)人（相對于承租人）三融資租賃第三節(jié)：債務(wù)籌資三融資租賃5、融資租賃的租金租金構(gòu)成設(shè)備原價和預(yù)計凈殘值利息租賃手續(xù)費支付方式按支付間隔長短按期初期末按每次支付額三融資租賃6、租金的計算(等額后付租金）無預(yù)計凈殘值

A=P/(P/A,i,n)

有預(yù)計凈殘值

A=[P﹣F’（P/F,i,n)]/(P/A,i,n)第三節(jié)：債務(wù)籌資三融資租賃【例3-1】甲從某租賃公司租入一套設(shè)備，價值60萬元，租期為6年，租賃期滿設(shè)備無預(yù)計凈殘值，歸租賃公司。年利率為10%，租金每年年末支付一次。要求:計算每年租金第三節(jié)：債務(wù)籌資若該設(shè)備在租約期滿時，預(yù)計凈殘值為5萬元

A=P/(P/A,10%,6)=60/4.3553=13.78（萬元）

A=[P﹣F’（P/F,10%,6)]/(P/A,10%,6)=（60﹣5×0.5645）/4.3553=13.13（萬元）7、融資租賃的特點優(yōu)點：資金不足時，迅速獲得資產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險小限制條件少設(shè)備淘汰風(fēng)險小稅收負(fù)擔(dān)輕缺點：資本成本高（與其他債務(wù)籌資相比）三融資