互聯(lián)網(wǎng)對金融市場的重構(gòu)余額寶對商業(yè)銀行的影響和啟示

互聯(lián)網(wǎng)對金融市場的重構(gòu)余額寶對商業(yè)銀行的影響和啟示

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新不斷打破傳統(tǒng)商業(yè)銀行的壟斷隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及，互聯(lián)網(wǎng)對金融和金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。20世紀(jì)90年代中期到至今,我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了用戶互聯(lián)網(wǎng)自助辦理。2010年之后,一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),特別是掌握互聯(lián)網(wǎng)入口的第三機(jī)構(gòu),利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)等現(xiàn)代信息技術(shù),不斷推出創(chuàng)新性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式產(chǎn)品。比如阿里巴巴公司推出的阿里小貸,是大電商企業(yè)在小微貸領(lǐng)域的創(chuàng)新;人人貸、拍拍貸等公司推出的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人對個(gè)人的信貸業(yè)務(wù)(PeertoPeer)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新逐步打破傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融業(yè)務(wù)多方面的壟斷。2013年6月,支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司開通余額寶功能,與天弘基金公司合作,直銷中國第一支互聯(lián)網(wǎng)基金。作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,在不足一個(gè)月,客戶轉(zhuǎn)入余額寶資金規(guī)模已突破百億元,引起金融市場的高度關(guān)注和討論。一、名認(rèn)證的支付寶用戶余額寶是支付寶公司與天弘基金公司合作,針對支付寶賬戶備付金推出的一項(xiàng)增值服務(wù)。實(shí)名認(rèn)證的支付寶用戶可以把支付寶備付金轉(zhuǎn)入余額寶,快捷地購買天弘基金公司嵌入到余額寶內(nèi)的增利寶貨幣型理財(cái)產(chǎn)品(下稱增利寶),從而獲得相對較高的收益。同時(shí),余額寶內(nèi)的資產(chǎn)保持流動性,客戶隨時(shí)能用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等,不影響客戶的購物體驗(yàn)。(一)接主體介紹余額寶本質(zhì)上是一個(gè)基金直銷產(chǎn)品,天弘基金公司把其發(fā)行的增利寶嵌入到支付寶的余額寶進(jìn)行直銷。余額寶在運(yùn)營過程中涉及三個(gè)直接主體:支付寶公司、天弘基金公司和支付寶客戶,如圖1所示。其中,支付寶公司是增利寶的一個(gè)直銷平臺和第三方結(jié)算工具的提供者,與客戶的接口是支付寶,與增利寶的接口是余額寶;天弘基金公司是基金發(fā)行和銷售者,發(fā)行增利寶,并將其嵌入余額寶直銷;支付寶客戶是基金的購買者,通過支付寶賬戶備付金轉(zhuǎn)入余額寶或余額寶轉(zhuǎn)出到支付寶,實(shí)現(xiàn)對增利寶基金的購買和贖回交易。(二)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)線的互聯(lián)網(wǎng)化余額寶為支付寶客戶搭建了一條便捷、標(biāo)準(zhǔn)化的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)流水線。該流水線中所有業(yè)務(wù)都是通過互聯(lián)網(wǎng)操作實(shí)現(xiàn),而這些業(yè)務(wù)的流程又包括實(shí)名認(rèn)證、轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出三個(gè)環(huán)節(jié)。1.明確第三方電商平臺經(jīng)營者對基金的管理支付寶是一個(gè)第三方電子商務(wù)銷售基金的平臺,根據(jù)2012年12月證監(jiān)會發(fā)布《基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺銷售基金》業(yè)務(wù)指引,其中的第十二條規(guī)定第三方電子商務(wù)平臺經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)對基金投資人賬戶進(jìn)行實(shí)名制管理。因此,未實(shí)名認(rèn)證的支付寶客戶必須通過銀行卡進(jìn)行認(rèn)證才能使用余額寶。2.引導(dǎo)資金的份額確認(rèn)轉(zhuǎn)入是指支付寶客戶把支付寶賬戶內(nèi)的備付金余額轉(zhuǎn)入余額寶,轉(zhuǎn)入單筆金額最低為1元,最高沒有限額,為正整數(shù)即可。在工作日(T)15:00之前轉(zhuǎn)入余額寶的資金將在第二個(gè)工作(T+1)日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn);在工作日(T)15:00后轉(zhuǎn)入的資金將會順延1個(gè)工作日(T+2)確認(rèn)。增利寶對已確認(rèn)的份額開始計(jì)算收益,所得收益每日計(jì)入客戶的余額寶總資金。3.實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出金額余額寶總資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出或用于淘寶網(wǎng)購支付,轉(zhuǎn)出金額實(shí)時(shí)到達(dá)支付寶賬戶,單日/單筆/單月最高金額100萬元,對于實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出金額(包括網(wǎng)購支付)不享受當(dāng)天的收益。二、余額寶的創(chuàng)新點(diǎn)余額寶推出不足一個(gè)月,募集資金規(guī)模就已突破百億元,并且每天以億元的規(guī)模在增長。究其原因,是余額寶在多方面進(jìn)行了創(chuàng)新。(一)“第三方基金”銷售資格余額寶作為第一支互聯(lián)網(wǎng)基金面世,推出不久就受到違規(guī)爭議。根據(jù)我國《證券投資基金銷售管理辦法》第五十四條規(guī)定“未經(jīng)注冊并取得基金銷售業(yè)務(wù)資格或者未經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)定的機(jī)構(gòu),不得辦理基金的銷售或者相關(guān)業(yè)務(wù)?！敝Ц秾毠局挥械谌交鹬Ц杜普斩鴽]有基金銷售資格,因此支付寶公司不得代銷基金。支付寶公司為規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),在余額寶的設(shè)計(jì)上把基金銷售行為定義為直銷,并嚴(yán)格按照直銷來設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程,支付寶收取提供交易平臺的對價(jià)(管理費(fèi)),這樣就成功地規(guī)避了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會對余額寶在第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新給予肯定和支持。余額寶的另一大產(chǎn)品創(chuàng)新亮點(diǎn)在于將即時(shí)支付(T+0)融入客戶消費(fèi)場景,為客戶提供賬戶增值的同時(shí),絲毫不影響客戶所有的支付體驗(yàn),支付寶客戶可以使用余額寶資產(chǎn)在淘寶網(wǎng)站進(jìn)行實(shí)時(shí)支付或轉(zhuǎn)賬到他人的支付寶。(二)互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)品余額寶在營銷渠道上開創(chuàng)基金公司在大電商平臺直銷基金的模式。目前,天弘基金是余額寶服務(wù)的唯一產(chǎn)品提供者,增利寶也是唯一與余額寶進(jìn)行對接的產(chǎn)品。增利寶利用支付寶的渠道優(yōu)勢,在零推廣成本下,將產(chǎn)品直接顯現(xiàn)在近八億的客戶群體面前,獨(dú)享規(guī)模近200億的市場。增利寶基金規(guī)模在短期內(nèi)就突破百億元,使默默無聞的天弘基金公司,迅速成為了中國規(guī)模最大的貨幣基金管理者,公司品牌價(jià)值得到極大的提升。公司正是利用互聯(lián)網(wǎng)的營銷渠道優(yōu)勢創(chuàng)造了奇跡;余額寶在營銷流程開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)一站式銷售模式。余額寶為了給客戶提供一個(gè)極佳的購物體驗(yàn),盡量轉(zhuǎn)化每一個(gè)支付寶客戶。天弘基金和支付寶在后臺系統(tǒng)為余額寶提供了大量技術(shù)支持,實(shí)現(xiàn)增寶利便捷的“一鍵開戶”流程?？蛻魧㈠X轉(zhuǎn)入余額寶,就即時(shí)購買增利寶,而客戶如果選擇將資金從余額寶轉(zhuǎn)出或使用余額寶資產(chǎn)進(jìn)行購物支付,則相當(dāng)于贖回增利寶基金份額。所有流程操作即時(shí)生效,便捷流暢;余額寶在營銷策略圍繞“提升客戶價(jià)值為中心”進(jìn)行創(chuàng)新。余額寶在營銷上突出強(qiáng)調(diào)購買增利寶資金門檻上僅需1元,是所需資金門檻最低的一只基金。余額寶讓客戶的備付金“每1元”天天都增值,不少客戶通過余額寶嘗試了人生的第一次理財(cái),享受到“大眾理財(cái)”帶來的魅力和增值感。余額寶細(xì)致入微地圍繞“提升客戶價(jià)值為中心”的創(chuàng)新,得到客戶高度認(rèn)同感,支付寶備付金不斷地流向余額寶。(三)天弘金證公司致資金回籠風(fēng)險(xiǎn)支付寶客戶的備付金具有小額性和流動不定性的特點(diǎn),特別是在“節(jié)日促銷”期間有流動爆發(fā)性特點(diǎn)?；鸸疽罩Ц秾毜膫涓督?難點(diǎn)在如何化解備付金流動性爆發(fā)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣型基金雖然相當(dāng)安全,但突發(fā)性大規(guī)模贖回導(dǎo)致基金的流動性不足,而迫使基金出售未到期的資產(chǎn)而發(fā)生虧損。隨著信息科學(xué)技術(shù)的發(fā)展,天弘基金公司委托金證公司,利用大數(shù)據(jù)技術(shù),鎖定支付寶客戶,把握客戶購物支付的規(guī)律,對“大促”和節(jié)前消費(fèi)等影響備付金流動的因素進(jìn)行事先預(yù)測,有效地解決了備付金的流動性風(fēng)險(xiǎn),保證增利寶產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)度。天弘基金與付寶公司合作,通過利用大數(shù)據(jù)技術(shù)的創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)增寶利流動性與收益性的高效匹配,讓客戶的備付金增值得到充分保證。三、余額寶對銀行的影響(一)監(jiān)管層放放后,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式處于發(fā)展期商業(yè)銀行由于體制和政策因素,長期處于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的核心地位。大多金融業(yè)務(wù)和渠道被商業(yè)銀行控制和壟斷,在金融市場之中明顯處于強(qiáng)勢地位。但隨著我國各領(lǐng)域改革的深入,我國商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壟斷局面受到前所未有的挑戰(zhàn)。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),利用互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)逐步滲透,加快金融業(yè)的政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新,對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例,商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)被邊緣化。如今,支付寶公司與合作天弘基金公司合作推出余額寶,開始爭奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)的利潤。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線,但倍受違規(guī)爭議。證監(jiān)會在隨后的新聞發(fā)布會上,點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷售管理辦法》和《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是,證監(jiān)會并沒有暫停余額寶業(yè)務(wù),認(rèn)為余額寶是基金銷售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。監(jiān)管層放行余額寶反映出我國政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開放的決心,支持和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新,彌補(bǔ)商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足,使我國金融服務(wù)業(yè)向民間資本開放邁進(jìn)了一大步。余額寶順利推出后,其引發(fā)的聚集效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)馬上得到呈現(xiàn)?！盎钇趯殹薄ⅰ艾F(xiàn)金寶”、“挖財(cái)APP理財(cái)”和“新浪微銀行”等等紛紛上線,開展與商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。所以,余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場的地位。(二)商業(yè)銀行活期存款目前,支付寶的備付金規(guī)模大約在二百億元,而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年12月末全國商業(yè)銀行的活期存款約為16萬億。有學(xué)者認(rèn)為即使備付金全部轉(zhuǎn)入到余額寶,對商業(yè)銀行的活期存款影響微乎其微。單純從余額寶目前備付金規(guī)模來看,學(xué)者們的看法似乎合理。但從美國市場經(jīng)驗(yàn)看,上世紀(jì)60年代美國商業(yè)銀行活期存款占比約為60%,由于貨幣市場基金的競爭而分流了活期存款,30年之后,銀行活期存款占比已降至10%,這說明貨幣基金對商業(yè)銀行活期存款的長期影響尤為明顯。支付寶客戶以青少年為主,80后客戶占六成以上,經(jīng)濟(jì)積累單薄,渴望其小額資金穩(wěn)健增值。盡管支付寶客戶被告知余額寶本質(zhì)是一種理財(cái)模式,存在一定的風(fēng)險(xiǎn),但是支付寶客戶對支付寶的安全和信譽(yù)有極高的認(rèn)同度,在主觀上已經(jīng)把余額寶和高息活期存款同化了,所以支付寶客戶將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶概率很高。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì),2012年12月末商業(yè)銀行活期存款為16萬億。余額寶推出的最終戰(zhàn)略意圖就在于劃分商業(yè)銀行活期存款利潤。余額寶為客戶的活期存款資產(chǎn)在?！盎睢钡那疤嵯?提供了一條極低風(fēng)險(xiǎn)的增值渠道,必定會分流商業(yè)銀行的活期存款。因此,在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下,我國商業(yè)銀行的活期存款流動不但會復(fù)制美國商業(yè)銀行活期存款的走勢,而且在過程和時(shí)間上還會明顯縮短。(三)商業(yè)銀行理財(cái)多以貨款為主余額寶有理財(cái)和消費(fèi)兩重功能,收益按天結(jié)算,屬于低收益的理財(cái)產(chǎn)品。從增利寶的特點(diǎn)和投資結(jié)構(gòu)來看,增利寶與商業(yè)銀行的1天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司官網(wǎng)公布的增寶利歷史收益數(shù)據(jù),自從余額寶上線以來,增利寶的日年化收益率超過4%,大幅度超過多數(shù)商業(yè)銀行的1天周期理財(cái)產(chǎn)品。以2013年7月21到2013年7月28理財(cái)時(shí)段為例,余額寶的收益超過工行、農(nóng)行、中行和建行1天周期理財(cái)產(chǎn)品的收益100%,如表1所示。與余額寶收益接近的是上海銀行易精靈產(chǎn)品,但開戶需要30萬元,申購資金10萬元起。表1中商業(yè)銀行發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品在類型與增利寶相同,都屬于非保體浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品,但在申購資金要求和申購贖回時(shí)間皆比余額寶苛刻許多。因此,有部分商業(yè)銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品的客戶會轉(zhuǎn)投余額寶,這對商業(yè)銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品造成沖擊。(四)第三方機(jī)構(gòu)占了基金銷售基金的市場余額寶嵌入電商平臺直銷基金是繼第三方平臺銷售基金、證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺銷售基金之后,在基金銷售渠道多元化的一個(gè)重大突破。余額寶模式大大拓寬基金銷售渠道,減少基金公司對商業(yè)銀行代銷的依賴,進(jìn)一步分流商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務(wù)。第三方平臺獲得銷售基金牌照后,對銀行的基金代銷業(yè)務(wù)就已經(jīng)造成了強(qiáng)烈沖擊。根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù),2011年,新基金發(fā)行203只,募資規(guī)模2555億元;而2012年,新基金發(fā)行達(dá)255只,募資總量達(dá)到6400億元,創(chuàng)歷史新高,但多數(shù)銀行基金代銷收入?yún)s出現(xiàn)了下滑。根據(jù)上市銀行報(bào)表2012年上半年,農(nóng)行實(shí)現(xiàn)代理銷售基金收入3.37億元,而2011年上半年,實(shí)現(xiàn)代理基金業(yè)務(wù)收入6.62億元,同比下滑50%;招商銀行2012上半年,實(shí)現(xiàn)代理基金業(yè)務(wù)收入5.42億元,與2011上半年6.65億相比,同比下降18.5%。導(dǎo)致這一結(jié)果的直接原因就是第三方機(jī)構(gòu)搶占了銀行代銷基金的市場。余額寶開啟第三方支付平臺直銷基金的先河,盡管只有增利寶一支合作基金,但其規(guī)模就突破百億。如果支付寶推出更多具有結(jié)構(gòu)化差異的基金產(chǎn)品,加上其他第三方支付公司效仿的聚集效應(yīng),商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)將會受到嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。四、余額寶證書向商業(yè)銀行的澄清(一)推出活期剩余理財(cái)服務(wù),增強(qiáng)客戶的信任感商業(yè)銀行一直作為我國重要信用支撐機(jī)構(gòu),是各種金融機(jī)構(gòu)中唯一能吸收活期存款的機(jī)構(gòu)。存貸利潤差是銀行商業(yè)模式的根基,活期存款是銀行吸收存款的重要組成部分,也是銀行利潤的重要來源。從客戶管理的角度上看,商業(yè)銀行卻對活期客戶的管理投入很少,活期客戶屬于商業(yè)銀行的非流行客戶,卻給商業(yè)銀行創(chuàng)造了大量利潤。根據(jù)“長尾”效應(yīng),所有非流行的市場累加起來就會形成一個(gè)比流行市場還大的市場。長期以來,商業(yè)銀行在金融政策的保護(hù)下,對活期存款只給予活期利息,客戶的回報(bào)率極低。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐步打破商業(yè)銀行在物理和政策方面的天然屏障,以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金瞄準(zhǔn)銀行客戶“長尾”市場,開始搶占被商業(yè)銀行壟斷的16萬億活期存款市場。面對互聯(lián)網(wǎng)基金的競爭,商業(yè)銀行必須打破傳統(tǒng)的壟斷思維,敏捷響應(yīng)市場的變化,提升客戶活期存款價(jià)值和加強(qiáng)個(gè)性化服務(wù),如推出活期余額理財(cái)服務(wù)。商業(yè)銀行可以與流動性管理好、歷史業(yè)績穩(wěn)定和優(yōu)秀的基金公司合作,為客戶進(jìn)行活期余額理財(cái)服務(wù),加強(qiáng)客戶個(gè)性化服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)圍繞自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢,可推出比如活期余額自動申購、短信贖回、線上/線下購物和還款業(yè)務(wù)自動贖回等第三方機(jī)構(gòu)無法開展的獨(dú)特業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過活期余額理財(cái)服務(wù),不但可以增加客戶粘性,提高客戶的忠誠度,保持“長尾”市場份額,而且還可以吸引增量和增加中間業(yè)務(wù)收入。目前,廣發(fā)銀行和交通銀行分別推出了類似余額寶業(yè)務(wù)的“智能金”和“快溢通”業(yè)務(wù)。(二)逐步利用傳統(tǒng)優(yōu)勢與互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢相結(jié)合,提高基金國際服務(wù)效益金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化,因此利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融服務(wù)具有天然的優(yōu)勢,比如服務(wù)易于創(chuàng)新、交易成本低廉、操作流程便捷和營銷渠道無縫綁定等。余額寶在基金銷售渠道和小額理財(cái)方面進(jìn)行的創(chuàng)新,歸功對互聯(lián)網(wǎng)渠道成功挖掘和利用。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)對商業(yè)銀行在基金代銷和理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)造成的沖擊日益顯現(xiàn),給商業(yè)銀行造成了很大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢在于豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的系統(tǒng)資源,具備第三方機(jī)構(gòu)無可比擬的國家信用及資金安全保障。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡快利用傳統(tǒng)優(yōu)勢與互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢結(jié)合,提高基金代銷和理財(cái)產(chǎn)品的服務(wù)效益。在理財(cái)產(chǎn)品方面,商業(yè)銀行對于低收益無固定限制的理財(cái)產(chǎn)品可以采取提高收益率、降低購買門檻、寬松申購與贖回的時(shí)間等措施保持客戶的穩(wěn)定性;對于中長期固定期限的高收益產(chǎn)品,在銷售模式上,銀行可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P模式,并允許客戶對持有未到期的理財(cái)產(chǎn)品份額可以有條件轉(zhuǎn)讓,提升客戶的產(chǎn)品體驗(yàn)和價(jià)值;在基金代銷方面,商業(yè)銀行可以建立一個(gè)社區(qū)化的基金代銷平臺,定期發(fā)布基金購買的指導(dǎo)建議,引導(dǎo)和激勵(lì)客戶在平臺共享和交流購買基金的體會、經(jīng)驗(yàn)和建議,通過價(jià)值共建的營銷模式進(jìn)行代銷基金。(三)建設(shè)和推廣行業(yè)跨界電商平臺,短期增長互聯(lián)網(wǎng)金融阿里小貸和余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融模式最成功的產(chǎn)品代表,成功的關(guān)鍵在于阿里巴巴公司積累客戶十年交易的大數(shù)據(jù)及對大數(shù)據(jù)有效分析和挖掘,即準(zhǔn)確把握客戶的金融服務(wù)需求,又有效控制了風(fēng)險(xiǎn),這說明大數(shù)據(jù)已成為電子商務(wù)時(shí)代金融