2023年企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析報(bào)告

2023年企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的源起及定義 PAGEREFToc372659684\h31、為什么提企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) PAGEREFToc372659685\h32、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的定義 PAGEREFToc372659686\h63、典型案例 PAGEREFToc372659687\h8（1）移動(dòng)智能應(yīng)用大幅提升奶牛產(chǎn)奶率 PAGEREFToc372659688\h8（2）移動(dòng)互聯(lián)智能應(yīng)用改變航空業(yè)管理提升效率降低成本 PAGEREFToc372659689\h9二、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件應(yīng)用市場(chǎng)分析 PAGEREFToc372659690\h111、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)正在成為新的藍(lán)海 PAGEREFToc372659691\h112、歷史借鑒：企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的主要領(lǐng)域和發(fā)展規(guī)律 PAGEREFToc372659692\h12（1）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù) PAGEREFToc372659693\h12（2）互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣服務(wù) PAGEREFToc372659694\h13（3）管理流程互聯(lián)網(wǎng)化 PAGEREFToc372659695\h15（4）企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品和服務(wù) PAGEREFToc372659696\h163、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的差異 PAGEREFToc372659697\h17（1）入口的分化使得移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣服務(wù)的細(xì)分程度提高 PAGEREFToc372659698\h19（2）管理支撐類移動(dòng)應(yīng)用需求爆發(fā)，平臺(tái)和定制化兩個(gè)方向同時(shí)發(fā)展 PAGEREFToc372659699\h21（3）移動(dòng)安全類應(yīng)用：BYOD推動(dòng)企業(yè)移動(dòng)終端接入管理需求 PAGEREFToc372659700\h244、投資邏輯及主要公司 PAGEREFToc372659701\h25一、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的源起及定義1、為什么提企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)根據(jù)GE提供的數(shù)據(jù)，在人類歷史上的大部分時(shí)間里，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高都是十分緩慢的：在工業(yè)革命之前，西方經(jīng)濟(jì)體中的人均收入水平花了800年才實(shí)現(xiàn)了翻番。工業(yè)革命是人類歷史上第一次大的技術(shù)革命，在前后150年時(shí)間里，人均收入水平增長(zhǎng)了13倍。信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)，帶來了人類歷史上第二次生產(chǎn)力飛躍。自1996年開始的近10年間，美國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率增速達(dá)到了之前25年的將近兩倍。那么，如果說是信息革命推動(dòng)了生產(chǎn)率的提升，為什么信息技術(shù)革命在20世紀(jì)七八十年代就已經(jīng)開始，而勞動(dòng)生產(chǎn)率從1996年才開始顯著提升？我們認(rèn)為，信息技術(shù)革命從開始到能夠顯著提升勞動(dòng)生產(chǎn)率，需要經(jīng)歷一個(gè)實(shí)實(shí)在在落地的過程，1996年前后發(fā)生了三個(gè)標(biāo)志性事件：1.網(wǎng)景公司上市，微軟Windows95取得成功2.Web應(yīng)用超過Telnet，成為互聯(lián)網(wǎng)上流量最大的應(yīng)用3.互聯(lián)網(wǎng)主機(jī)數(shù)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)我們認(rèn)為這些事件絕不是巧合，而是他們與生產(chǎn)率的提升是一種因果關(guān)系。網(wǎng)絡(luò)瀏覽器和Windows操作系統(tǒng)降低了電腦使用門檻，使之在教育科研機(jī)構(gòu)、公司工廠、家庭逐步普及；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大大提高了信息溝通的效率，最終使得勞動(dòng)生產(chǎn)率連續(xù)十年保持快速增長(zhǎng)。2023年后，美國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率5年平均值從3.1%回到了1.6%，即回到了互聯(lián)網(wǎng)革命前的水平（如圖1所示）。這是否意味著互聯(lián)網(wǎng)提升生產(chǎn)率的故事已經(jīng)結(jié)束？我們的答案是否定的，這只是傳統(tǒng)PC互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)率的提升暫告一段落，而新的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)力潛在的巨大提升作用尚未顯現(xiàn)。2023年之后，尤其是2023年iPhone誕生以后，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)從PC互聯(lián)網(wǎng)開始步入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的新階段。傳統(tǒng)PC互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑是從科研、教育機(jī)構(gòu)，到生產(chǎn)領(lǐng)域，最后走入家庭和消費(fèi)領(lǐng)域；而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展則是先從消費(fèi)領(lǐng)域開始，逐步向生產(chǎn)領(lǐng)域滲透。所以傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)在發(fā)展之初就對(duì)生產(chǎn)力的提升產(chǎn)生顯著作用，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)則沒有。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今，主流應(yīng)用都集中于消費(fèi)領(lǐng)域：這些消費(fèi)領(lǐng)域的移動(dòng)應(yīng)用，更多的是對(duì)傳統(tǒng)線下和傳統(tǒng)PC互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的一種替代，本身并沒有產(chǎn)生出新的生產(chǎn)力。同時(shí)，消費(fèi)者線上決策、支付，然后在線上或線下消費(fèi)的模式已經(jīng)成熟，消費(fèi)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展主要體現(xiàn)為滲透率的提升，是一種量的增長(zhǎng)而非質(zhì)的變化。消費(fèi)領(lǐng)域的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展逐步看到天花板，未來必將向企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。目前人均手機(jī)每日上網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到4.7小時(shí)，各種應(yīng)用之間的排擠效應(yīng)非常明顯。相較而言，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用在大部分領(lǐng)域仍是空白。移動(dòng)計(jì)算技術(shù)的進(jìn)步，帶來了消費(fèi)領(lǐng)域移動(dòng)革命；與之類似，移動(dòng)計(jì)算技術(shù)也必將帶來生產(chǎn)領(lǐng)域的移動(dòng)革命：2、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的定義我們認(rèn)為，與消費(fèi)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)類似，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)也是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、終端技術(shù)的進(jìn)步的必然結(jié)果。傳統(tǒng)的物聯(lián)網(wǎng)遲遲不能得到真正的發(fā)展，本質(zhì)上是受制于網(wǎng)絡(luò)和終端技術(shù)的結(jié)果：在沒有高速無線互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，將各類機(jī)器部件連接入網(wǎng)絡(luò)就只能依靠給每個(gè)部件都接上一根網(wǎng)線，這顯然太不現(xiàn)實(shí)（3G網(wǎng)絡(luò)的普及可以支持許多高速應(yīng)用）沒有低功耗且適用于移動(dòng)應(yīng)用的CPU和無線通信模塊，也不可能使每臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備在任意時(shí)間地點(diǎn)高速接入網(wǎng)絡(luò)（ARM已經(jīng)推出專門針對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的芯片）沒有大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，從生產(chǎn)環(huán)節(jié)收集來的數(shù)據(jù)便沒法真正發(fā)揮強(qiáng)大的作用（消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)用已經(jīng)為大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)打下基礎(chǔ)）我們認(rèn)為這些技術(shù)的逐步成熟，將會(huì)催生出一個(gè)囊括了人、各類生產(chǎn)設(shè)備、儀器儀表等更大規(guī)模的企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。我們定義的企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是：基于標(biāo)準(zhǔn)的可互操作的通信協(xié)議，在寬帶移動(dòng)通信、下一代網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算平臺(tái)等技術(shù)的支撐下，保證員工能夠在任何狀態(tài)下接入網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)在企業(yè)運(yùn)營(yíng)所涉及的物體中融入計(jì)算與通信設(shè)備以及智能算法，讓物物、物人之間能夠互連。在智能分析控制技術(shù)的支持下，物體能夠在人類直接干預(yù)或無需人工干預(yù)條件下實(shí)時(shí)進(jìn)行海量數(shù)據(jù)的收集和分析處理，通過強(qiáng)化海量的獨(dú)立個(gè)體之間的局部即時(shí)交互和分布式智能，使網(wǎng)絡(luò)具備自組織、自計(jì)算、自反饋的功能，通過協(xié)同的感知和互動(dòng)來影響甚至控制事件向有利的方向發(fā)展。在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，大數(shù)據(jù)與云計(jì)算技術(shù)貫穿始終，而機(jī)器、工作中的人、數(shù)據(jù)分析與控制，是其中的三大要素。我們認(rèn)為，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與生產(chǎn)環(huán)節(jié)深度融合，將顯著提升勞動(dòng)生產(chǎn)率。PC時(shí)代，聯(lián)入互聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備約10億數(shù)量級(jí)；在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)時(shí)代，將達(dá)到50億數(shù)量級(jí)；在未來的企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，連接數(shù)目將達(dá)500億數(shù)量級(jí)。屆時(shí)為各類機(jī)構(gòu)提供企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)服務(wù)，將是一個(gè)空間巨大的市場(chǎng)，我們保守估計(jì)其在規(guī)模在數(shù)千億美元之上。3、典型案例（1）移動(dòng)智能應(yīng)用大幅提升奶牛產(chǎn)奶率要解決的問題：奶牛在發(fā)情期才能受精懷孕產(chǎn)奶，而發(fā)情期只有幾小時(shí)且時(shí)段不定，傳統(tǒng)人工觀察很容易錯(cuò)過。移動(dòng)互聯(lián)解決方案：定制藥丸式終端通過進(jìn)食植入并定位于胃部，該終端含有各類低功耗的傳感器以及無線通訊模塊，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)體溫和酸堿度等指標(biāo)，并通過網(wǎng)絡(luò)傳輸至監(jiān)測(cè)端，即使奶牛處于移動(dòng)狀態(tài)，也能順利實(shí)現(xiàn)監(jiān)控。一旦判斷處于發(fā)情期立即發(fā)出信息，抓住任何奶牛發(fā)情期，大幅提升生產(chǎn)效率效果：同樣數(shù)量奶牛的背景下，產(chǎn)出有望提高20%以上，目前已在全國(guó)6000頭奶牛上應(yīng)用。（2）移動(dòng)互聯(lián)智能應(yīng)用改變航空業(yè)管理提升效率降低成本在飛機(jī)上全面部署移動(dòng)互聯(lián)監(jiān)測(cè)控制終端，從而做到：一架智能的飛機(jī)會(huì)告訴維修人員，何時(shí)以及哪些零件可需要更換維修通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析更好的建立維修計(jì)劃，降低成本通提高效率更為靈活和科學(xué)的管理飛機(jī)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率航空業(yè)移動(dòng)互聯(lián)應(yīng)用的結(jié)果：成本將下降一個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全球航空業(yè)的收入增幅超過20億美元每年而由于良好的資產(chǎn)維護(hù)管理，年度資本開支需求下降17億美元目前，全球超過4500萬商務(wù)人士需要在辦公室之外的地點(diǎn)工作，且平均每年超過2億8000萬人需要進(jìn)行商務(wù)旅行。盡管與個(gè)人應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模相比稍顯稚嫩，但企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不可小覷。據(jù)IDC相關(guān)報(bào)告顯示，2023年市場(chǎng)規(guī)模為9.3億美元，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到41.5億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為45.3％，到2023年將形成具備一定規(guī)模的市場(chǎng)。易觀咨詢報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年是企業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)起步之年，那明年將迎來市場(chǎng)拐點(diǎn)，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之快遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。未來幾年中國(guó)企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)將迎來高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到666.3億元，未來四年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)65.4％。企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)將成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。二、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件應(yīng)用市場(chǎng)分析1、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)正在成為新的藍(lán)海盡管與個(gè)人應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模相比稍顯稚嫩，但企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不可小覷。市場(chǎng)研究公司Appcelerator與IDC共同展開的調(diào)查顯示，從2023年第四季度到2023年第二季度，專注于企業(yè)的開發(fā)者已經(jīng)從29.3%增至42.7%。與此同時(shí)，以個(gè)人消費(fèi)者為重點(diǎn)的開發(fā)者比例則從70.7%降至57.2%。據(jù)IDC相關(guān)報(bào)告顯示，2023年市場(chǎng)規(guī)模為9.3億美元，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到41.5億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為45.3％，到2023年將形成具備一定規(guī)模的市場(chǎng)。艾媒咨詢報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年是企業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)起步之年，那明年將迎來市場(chǎng)拐點(diǎn)，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之快遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。未來幾年中國(guó)企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)將迎來高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到666.3億元，未來四年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)65.4％。企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)將成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。2、歷史借鑒：企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的主要領(lǐng)域和發(fā)展規(guī)律移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的自然延伸，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)亦然。因此研究和預(yù)測(cè)企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，就必須借鑒企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展歷史和發(fā)展規(guī)律。從企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展歷史來看，目前主要有以下四個(gè)大的細(xì)分領(lǐng)域：（1）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)泛指企業(yè)在使用互聯(lián)網(wǎng)過程中所使用的各類服務(wù)。我們這里采取艾瑞咨詢定義的狹義的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)，即互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)中最為基礎(chǔ)和必需的域名注冊(cè)服務(wù)、建站服務(wù)、主機(jī)服務(wù)以及外包企業(yè)郵箱服務(wù)四大類。其中，主機(jī)服務(wù)包括了網(wǎng)站托管、虛擬主機(jī)、主機(jī)租用。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模為52.5億元，其中建站市場(chǎng)的營(yíng)收規(guī)模最大，占到了整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模的62.9%，域名注冊(cè)市場(chǎng)營(yíng)收占到15.4%，主機(jī)市場(chǎng)營(yíng)收占到12.2%，外包企業(yè)郵箱市場(chǎng)營(yíng)收占到9.5%。（2）互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣服務(wù)企業(yè)的定義是以盈利為目的而從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，向社會(huì)提供商品或服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。為達(dá)到盈利目的，企業(yè)必然會(huì)盡可能的獲取更多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入、同時(shí)盡可能降低成本，因此企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)等各種新興技術(shù)的根本目的有兩個(gè)：第一是獲得更多銷售機(jī)會(huì)；第二是降低成本，提高效率。互聯(lián)網(wǎng)最大的特點(diǎn)是長(zhǎng)尾效應(yīng)和平臺(tái)外部性，能夠極大的降低企業(yè)獲取更多潛在客戶的交易成本?？梢钥吹剑髽I(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的過程中，支出最大的領(lǐng)域就是營(yíng)銷和渠道的互聯(lián)網(wǎng)化，無論是企業(yè)門戶網(wǎng)站建設(shè)、搜索引擎競(jìng)價(jià)排名，還是電子商務(wù)應(yīng)用，本質(zhì)上都是為了擴(kuò)充企業(yè)的營(yíng)銷渠道。企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣服務(wù)又分為兩類：一類是搜索廣告及競(jìng)價(jià)排名服務(wù)，比如google的adwords，百度的競(jìng)價(jià)排名等。目前市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)者有百度、360、搜狗和搜搜（后兩者已合并運(yùn)營(yíng)）。根據(jù)易觀智庫(kù)的數(shù)據(jù)，2023年全年，中國(guó)搜索引擎運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)規(guī)模為287.9億元，同比增幅53.6%。另一類是企業(yè)電子商務(wù)平臺(tái)咨詢和增值服務(wù)。2023年中國(guó)B2B電子商務(wù)市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模達(dá)到167.1億元，同比增長(zhǎng)27.6%，目前市場(chǎng)參與者有阿里巴巴、環(huán)球資源、慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、中國(guó)制造網(wǎng)、我的鋼鐵網(wǎng)、生意寶等多個(gè)廠商，且市場(chǎng)不斷被細(xì)分，新的競(jìng)爭(zhēng)者不斷進(jìn)入，整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，阿里巴巴等核心運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)份額呈下降趨勢(shì)。（3）管理流程互聯(lián)網(wǎng)化除了營(yíng)銷以外，企業(yè)管理流程中與外部聯(lián)系較多的供應(yīng)鏈管理、客戶服務(wù)、人力資源招聘等環(huán)節(jié)中，互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)尾效應(yīng)和平臺(tái)外部性仍然可以發(fā)揮作用，使得企業(yè)達(dá)到降低成本、提高效率的目的。（4）企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品和服務(wù)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全市場(chǎng)是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的衍生需求，隨著互聯(lián)網(wǎng)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中重要性的不斷提高，以及互聯(lián)網(wǎng)上各種病毒和漏洞攻擊的增多，企業(yè)信息安全投入在整個(gè)IT投入中的占比不斷提高，根據(jù)CNNIC的統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)企業(yè)信息安全投入占整個(gè)IT投入的比重在1%-2%左右，而歐美國(guó)家的這一比例高達(dá)8%-10%，這意味著未來我國(guó)企業(yè)信息安全市場(chǎng)仍然有很大的發(fā)展空間。2023年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約112億元，信息安全的細(xì)分領(lǐng)域較多，國(guó)內(nèi)外廠商在不同的細(xì)分市場(chǎng)上各有優(yōu)勢(shì)，總體上國(guó)內(nèi)廠商在慢慢替代國(guó)外廠商。通過對(duì)這四個(gè)領(lǐng)域的整體市場(chǎng)規(guī)模和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是：只有那些能夠形成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)，才能產(chǎn)生巨頭企業(yè)，且產(chǎn)品或服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度越高（這往往意味著行業(yè)中的細(xì)分領(lǐng)域越少），產(chǎn)生的巨頭企業(yè)規(guī)模越大。這是由互聯(lián)網(wǎng)的自然壟斷屬性決定的，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有高固定成本（主要是研發(fā)成本）、低邊際成本的特點(diǎn)，相關(guān)行業(yè)普遍呈現(xiàn)出“贏者通吃”的規(guī)律：第一名占據(jù)70%的市場(chǎng)份額，第二占據(jù)20%，而余下的所有競(jìng)爭(zhēng)者只能分享10%的市場(chǎng)。因此可以看到，雖然企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)是企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)最先興起的細(xì)分領(lǐng)域，但是由于這一領(lǐng)域的進(jìn)入門檻和標(biāo)準(zhǔn)化程度都很低，導(dǎo)致最終沒有產(chǎn)生巨頭企業(yè)；而在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度最高的搜索引擎運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域則產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中市值最高的巨頭谷歌。而在其他的幾個(gè)子領(lǐng)域如電子商務(wù)平臺(tái)服務(wù)、企業(yè)管理流程互聯(lián)網(wǎng)化和企業(yè)信息安全市場(chǎng)，由于這些行業(yè)中還存在著較多的垂直細(xì)分領(lǐng)域，所以雖然也產(chǎn)生了龍頭企業(yè)，但規(guī)模都不及谷歌。3、企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的差異作為企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的自然延伸，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展邏輯也不變，即在智能移動(dòng)終端快速增長(zhǎng)和無線網(wǎng)絡(luò)傳輸能力極大提高這一技術(shù)趨勢(shì)及其帶來的社會(huì)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境的變化下，保證企業(yè)能夠?qū)ふ业礁嗟匿N售機(jī)會(huì)（提升生產(chǎn)力），同時(shí)更好的降低成本和提高效率。因此可以預(yù)見，未來企業(yè)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用需求仍然將集中在營(yíng)銷、管理及衍生安全需求這幾個(gè)方面，具體可分為：營(yíng)銷推廣類應(yīng)用，指為企業(yè)業(yè)務(wù)推廣和營(yíng)銷提供信息發(fā)布和展示的應(yīng)用。業(yè)務(wù)管理運(yùn)營(yíng)支撐類應(yīng)用，指為企業(yè)的業(yè)務(wù)管理和運(yùn)營(yíng)提供支撐的應(yīng)用，主要包括移動(dòng)OA、移動(dòng)訂單管理、移動(dòng)ERP、移動(dòng)CRM、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析以及供應(yīng)鏈管理。信息安全類應(yīng)用，指針對(duì)企業(yè)內(nèi)部信息、數(shù)據(jù)安全的應(yīng)用，如各類企業(yè)級(jí)移動(dòng)安全的解決方案。但是其發(fā)展特點(diǎn)和企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用有較大的區(qū)別。（1）入口的分化使得移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣服務(wù)的細(xì)分程度提高移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，長(zhǎng)尾效應(yīng)仍然有效，且隨著聯(lián)網(wǎng)終端數(shù)量的增多（摩根斯坦利預(yù)測(cè)聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)智能終端數(shù)量是聯(lián)網(wǎng)PC數(shù)量的10倍以上）而使得其對(duì)于企業(yè)營(yíng)銷的效果較互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更佳。但是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下流量入口和互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下有了重大差異。在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，基于瀏覽器的搜索引擎是最主要的流量入口，但在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中，由于瀏覽體驗(yàn)的變化，搜索引擎受到了APP的巨大沖擊，百度數(shù)據(jù)顯示，去年Q3手機(jī)用戶平均媒體時(shí)長(zhǎng)，APP占80%，瀏覽器不到20%。從流量來看，瀏覽器產(chǎn)生的流量也已遠(yuǎn)低于各APP的總流量。目前很多O2O服務(wù)領(lǐng)域垂直搜索服務(wù)商APP的使用頻率已經(jīng)超過通用的搜索引擎，例如生活服務(wù)領(lǐng)域的大眾點(diǎn)評(píng)、各類酒店和航班助手等。同時(shí)，很多企業(yè)也通過自建APP的方式來進(jìn)行移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的營(yíng)銷創(chuàng)新，服裝行業(yè)是先行者，Levis、Tonlion、CK、EP雅瑩、季候風(fēng)等服裝公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)完成產(chǎn)品布局或正在進(jìn)行嘗試。特別是隨著微信這類APP（其特點(diǎn)是具備異步交互功能和第三方提供商接入，且以賬號(hào)的形式面向該APP已有用戶提供功能和服務(wù)）的出現(xiàn)，其超過4億的用戶規(guī)模、O2O特性和零成本建立公共服務(wù)號(hào)的特點(diǎn)使得其對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了巨大的吸引力，未來也勢(shì)必成為重要的流量入口和企業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷渠道之一。根據(jù)前文對(duì)于企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)的分析，產(chǎn)品或服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度越高（垂直細(xì)分領(lǐng)域越少），市場(chǎng)份額越集中，產(chǎn)生巨頭的概率和規(guī)模則越大。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下現(xiàn)在已經(jīng)有了APP和WEB搜索引擎兩種流量入口，搜索流量的分流必然帶來企業(yè)營(yíng)銷推廣渠道的分流，而這就意味著傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣龍頭廠商的市場(chǎng)份額降低甚至被顛覆。因此目前谷歌、百度和阿里巴巴這類傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣巨頭都在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行重新布局，通過建立自有的App分發(fā)渠道（應(yīng)用市場(chǎng)）和掌控地圖信息來重新爭(zhēng)取流量入口上的主動(dòng)權(quán)。由于地圖數(shù)據(jù)和興趣點(diǎn)信息是O2O模式的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，所以地圖廠商的價(jià)值有可能由于各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)流量入口的爭(zhēng)奪而被抬升，阿里巴巴高價(jià)收購(gòu)高德地圖就是例證，從而使得地圖廠商有可能成為企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推廣的間接受益者。（2）管理支撐類移動(dòng)應(yīng)用需求爆發(fā)，平臺(tái)和定制化兩個(gè)方向同時(shí)發(fā)展IDC于2023年2月進(jìn)行的一項(xiàng)網(wǎng)上調(diào)查結(jié)果顯示，有三個(gè)因素推動(dòng)了人們對(duì)企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用的使用需求——執(zhí)行的需求、移動(dòng)辦公人員日益增多以及客戶對(duì)實(shí)時(shí)信息和操作的需求。這恰恰對(duì)應(yīng)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在提升企業(yè)管理中所起的三個(gè)主要的作用：第一，使渠道更加透明，能夠降低信息傳遞和獲取的成本。第二，網(wǎng)狀架構(gòu)，加快企業(yè)市場(chǎng)響應(yīng)的速度。第三，云端管理，提高一線員工的自主決策。云端管理最核心的作用就是將企業(yè)的部分策權(quán)下放到一線員工手中，讓他們能夠?qū)蛻暨M(jìn)行最快的市場(chǎng)響應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，雖然通過ERP系統(tǒng)將企業(yè)的管理流程連接到網(wǎng)絡(luò)上，但是出于安全的考慮以及技術(shù)的限制，對(duì)于企業(yè)管理相關(guān)的操作還是停留在企業(yè)的物理邊界（企業(yè)辦公場(chǎng)所）之內(nèi)。而企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)本身要求支持員工隨時(shí)隨地的移動(dòng)辦公和實(shí)時(shí)的信息處理的需求，同時(shí)各種移動(dòng)智能終端和靈活的聯(lián)網(wǎng)方式的出現(xiàn)也解除了條件上的限制，使得企業(yè)的內(nèi)部管理流程不僅僅停留在企業(yè)的物理邊界中，而是擴(kuò)展到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所涉及的各個(gè)地方，與之相對(duì)應(yīng)的管理支撐類移動(dòng)應(yīng)用的需求也必然隨之爆發(fā)。管理支撐類企業(yè)移動(dòng)應(yīng)用又可分為通用型移動(dòng)應(yīng)用和行業(yè)垂直類移動(dòng)應(yīng)用。典型的通用型移動(dòng)應(yīng)用產(chǎn)品及解決方案有：移動(dòng)OA、移動(dòng)ERP、移動(dòng)CRM、移動(dòng)BI、移動(dòng)SCM等；目前很多傳統(tǒng)IT服務(wù)商都開發(fā)出了通用型移動(dòng)應(yīng)用解決方案：用友U8+移動(dòng)應(yīng)用是基于目前的企業(yè)ERP管理來開發(fā)的相應(yīng)的產(chǎn)品。它涉及的業(yè)務(wù)更加聚焦是企業(yè)全過程的管理，比如在企業(yè)營(yíng)銷端管理。用友U8+移動(dòng)應(yīng)用能夠?yàn)槠髽I(yè)營(yíng)銷端的人員提供企業(yè)管理和業(yè)務(wù)處理的工具。用友U8+主要包括移動(dòng)CRM管理、移動(dòng)訂單管理、移動(dòng)巡店管理、移動(dòng)審批以及個(gè)人薪資應(yīng)用，通訊簿，能夠很好的滿足企業(yè)開展移動(dòng)營(yíng)銷的需求，同時(shí)它還能夠支持主流如蘋果iOS、安卓等各種版本的應(yīng)用，對(duì)于主流的智能設(shè)備終端等全部兼容?；埸c(diǎn)科技（太極股份子公司）的SmartMIP移動(dòng)辦公門戶解決方案是一套通用的移動(dòng)辦公平臺(tái)，不但可以提供移動(dòng)辦公，還可以將多種IT系統(tǒng)移動(dòng)化。隨著業(yè)務(wù)需求的不斷增加，可以逐步擴(kuò)展接入任何其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)，將整個(gè)移動(dòng)信息化建設(shè)規(guī)劃在統(tǒng)一的平臺(tái)上。華勝天成的逸信通企業(yè)信息服務(wù)平臺(tái)是一個(gè)將企業(yè)辦公、ERP、CRM等業(yè)務(wù)系統(tǒng)和各類公有業(yè)務(wù)集成于一體的移動(dòng)信息服務(wù)平臺(tái)，平臺(tái)為企業(yè)提供一站式在線租用服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息化接入，為企業(yè)中員工的商業(yè)流程提供移動(dòng)綜合應(yīng)用服務(wù)。該平臺(tái)主要的服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)，或者具有中小企業(yè)性質(zhì)的集團(tuán)客戶。采用逸信通平臺(tái)，保留用戶原使用習(xí)慣，無需對(duì)原有辦公系統(tǒng)進(jìn)行改換。同時(shí)，手機(jī)接入服務(wù)的集中化和標(biāo)準(zhǔn)化，可以為企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)和管理。目前的一個(gè)重要趨勢(shì)是從單純的提供解決方案向提供云服務(wù)轉(zhuǎn)變，利用免費(fèi)、快速生成的方式等自身優(yōu)勢(shì)，可讓眾多中小企業(yè)在節(jié)省時(shí)間和成本的前提下接觸移動(dòng)應(yīng)用并迅速獲得認(rèn)知、選擇合作。除了傳統(tǒng)軟件廠商以外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始關(guān)注企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)，試圖利用自己在云服務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，將自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從之前的營(yíng)銷推廣服務(wù)向管理運(yùn)營(yíng)支撐延伸，例如阿里云開放平臺(tái)就借助阿里巴巴在淘寶數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，推出了全面的囊括SaaS、PaaS和IaaS的企業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)，可以為企業(yè)提供云存儲(chǔ)解決方案、數(shù)據(jù)中心解決方案、消費(fèi)體驗(yàn)監(jiān)測(cè)、業(yè)務(wù)流程監(jiān)測(cè)控制、數(shù)據(jù)庫(kù)營(yíng)銷等服務(wù)內(nèi)容。行業(yè)垂直類應(yīng)用是指針對(duì)特定行業(yè)而專門開發(fā)的、具有明顯行業(yè)特性的移動(dòng)應(yīng)用。IDC認(rèn)為，未來企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用將從以移動(dòng)辦公為代表的通用解決方案向行業(yè)移動(dòng)應(yīng)用轉(zhuǎn)型，越來越多的面向具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景的移動(dòng)應(yīng)用將廣泛普及。用戶的建設(shè)模式也將從單一的解決方案向企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用平臺(tái)轉(zhuǎn)型。對(duì)于面向具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景的移動(dòng)應(yīng)用來說，一般而言，由于各個(gè)行業(yè)的作業(yè)流程、管理目標(biāo)、執(zhí)行對(duì)象各不相同，某個(gè)行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品及解決方案只能應(yīng)用于一個(gè)具體的行業(yè)。行業(yè)應(yīng)用是當(dāng)前企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用中最豐富多彩的類型。目前，在許多行業(yè)，都有了相應(yīng)的移動(dòng)應(yīng)用產(chǎn)品和解決方案。例如，有面對(duì)公安行業(yè)的警務(wù)通、教育機(jī)構(gòu)的校訊通、稅務(wù)行業(yè)的稅務(wù)通、氣象部門的氣象信息員移動(dòng)平臺(tái)、餐飲業(yè)的移動(dòng)點(diǎn)餐、水利行業(yè)的移動(dòng)防汛解決方案等。從需求看，行業(yè)垂直類移動(dòng)應(yīng)用是企業(yè)移動(dòng)應(yīng)用的主流需求，海比研究數(shù)據(jù)表明，在當(dāng)前三類的企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用中，行業(yè)應(yīng)用占據(jù)75.4%。但由于每個(gè)行業(yè)應(yīng)用的差異性較大，且進(jìn)入門檻較低，專業(yè)IT服務(wù)商、智能設(shè)備制造商和電信服務(wù)商都紛紛搶食這塊蛋糕，例如聯(lián)想就為可口可樂和某銀行定制了移動(dòng)化整合解決方案。可以預(yù)見未來競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，行業(yè)集中度很難提高。因此從投資角度，還需要具體分析該業(yè)務(wù)對(duì)于標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性情況。（3）移動(dòng)安全類應(yīng)用：BYOD推動(dòng)企業(yè)移動(dòng)終端接入管理需求作為移動(dòng)信息化的主要載體，企業(yè)在推進(jìn)移動(dòng)信息化過程中需要著重考慮移動(dòng)接入終端設(shè)備問題?，F(xiàn)在許多企事業(yè)單位出于統(tǒng)一管理的考慮，采取了統(tǒng)一采購(gòu)的方法，但這也造成了很大的成本壓力。好消息是BYOD給出了一個(gè)折中的解決辦法。BYOD(BringYourOwnDevice)，指攜帶自己的設(shè)備辦公，這些設(shè)備包括個(gè)人筆記本電腦、智能手機(jī)、平板電腦等?，F(xiàn)在更多的情況指智能手機(jī)或平板電腦這樣的移動(dòng)智能終端設(shè)備。現(xiàn)在許多企業(yè)允許員工攜帶自己的移動(dòng)終端接入企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行辦公，這很大的節(jié)省了企業(yè)在移動(dòng)信息化上的成本投入，促進(jìn)了企業(yè)移動(dòng)信息化的建設(shè)發(fā)展。企業(yè)希望通過移動(dòng)信息化提升企業(yè)業(yè)務(wù)效率，帶來更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間，但也不希望移動(dòng)智能終端的接入給企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)帶來安全隱患，甚至造成重大損失。調(diào)查中，高達(dá)96%的用戶都十分關(guān)注移動(dòng)安全問題。企業(yè)非常擔(dān)心由于移動(dòng)智能終端的接入，使得企業(yè)機(jī)密數(shù)據(jù)“獲得”新的泄密途徑。或者由于某些重要數(shù)據(jù)在移動(dòng)智能終端上的存儲(chǔ)，隨著移動(dòng)智能終端的不慎遺失而外泄。實(shí)際上，超過半數(shù)的用戶都會(huì)在移動(dòng)智能終端保存數(shù)據(jù)，所以數(shù)據(jù)安全問題已經(jīng)成為企業(yè)部署移動(dòng)應(yīng)用系統(tǒng)的首要考慮因素。另外，BYOD所引起的設(shè)備管理問題、移動(dòng)辦公所涉及的身份安全問題、政策合規(guī)性問題，也是企業(yè)所重視的安全問題。4、投資邏輯及主要公司企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件應(yīng)用雖然是大勢(shì)所趨，但是由于企業(yè)的IT支出具有一定的剛性，因此從長(zhǎng)期看，企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件應(yīng)用的市場(chǎng)遠(yuǎn)大于當(dāng)前的企業(yè)IT市場(chǎng)，但是對(duì)于很多從傳統(tǒng)IT向企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)滲透的廠商來說，短期的業(yè)績(jī)彈性并不大。從業(yè)績(jī)彈性的角度，我們更看好兩類機(jī)會(huì)：第一類是平臺(tái)型的移動(dòng)應(yīng)用云服務(wù)提供商：云服務(wù)給中小企業(yè)提供了以較低的成本提升自身的信息化水平和管理效率的機(jī)會(huì)，以前因?yàn)樽越ㄏ到y(tǒng)成本過高，很多中小企業(yè)無法負(fù)擔(dān)。云服務(wù)的出現(xiàn)相當(dāng)于發(fā)掘了中小企業(yè)這一全新市場(chǎng)，因此會(huì)給企業(yè)帶來新的業(yè)務(wù)增量和業(yè)績(jī)彈性。這一類的關(guān)注標(biāo)的有用友軟件。用友軟件：用友是國(guó)內(nèi)最早嘗試企業(yè)級(jí)移動(dòng)應(yīng)用的廠商，大企業(yè)對(duì)于新事物的接受總是謹(jǐn)慎的，在現(xiàn)有產(chǎn)品上進(jìn)行漸進(jìn)式改進(jìn)是主要路徑，用友這樣擁有很多大企業(yè)客戶資源的服務(wù)商是這一路徑主要受益者。同時(shí)用友也是國(guó)內(nèi)最早嘗試提供中小企業(yè)SaaS云服務(wù)的廠商，2023年就推出了偉庫(kù)網(wǎng)，由于過去的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)環(huán)境不成熟，偉庫(kù)網(wǎng)的嘗試沒有成功。但是在目前云計(jì)算的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和認(rèn)知度都得到很大提升的背景下，新推出的暢捷通T+和U8+移動(dòng)應(yīng)用有很大希望取得成功。同時(shí)ERP行業(yè)在持續(xù)三年的下滑后，有希望隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的觸底在明年迎來行業(yè)拐點(diǎn)。用友在最近兩年的行業(yè)低谷期中不斷進(jìn)行調(diào)整轉(zhuǎn)型，將成本高昂的實(shí)施服務(wù)外包給合作伙伴，專注于產(chǎn)品開發(fā)和云服務(wù)。在新興業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拐點(diǎn)的疊加下，用友有望迎來新一輪的成長(zhǎng)起點(diǎn)。第二類是本身業(yè)務(wù)主要集中于企業(yè)移動(dòng)應(yīng)用領(lǐng)域的廠商，這類廠商將顯著受益于企業(yè)在移動(dòng)應(yīng)用上投資占比的提升。典型的關(guān)注標(biāo)的有慧點(diǎn)科技和北信源(300352，未評(píng)級(jí))。遠(yuǎn)光軟件在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定的情況下，也有望受益于新業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績(jī)?cè)隽?。北信源的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是終端安全管理。公司擁有行業(yè)內(nèi)最全的資質(zhì)，包括涉密、軍工等。同時(shí)公司是國(guó)內(nèi)唯一可在萬級(jí)終端網(wǎng)絡(luò)部署終端安全產(chǎn)品的廠商，并已擁有近半數(shù)的國(guó)家部委機(jī)關(guān)、60%的能源類央企（總部）和80%的軍工集團(tuán)（總部）等用戶。部署終端安全產(chǎn)品需要在用戶網(wǎng)絡(luò)中建立客戶端-服務(wù)器終端安全管理平臺(tái)，這無異于樹立了排他性壁壘，使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手再難進(jìn)入該客戶。大量的高端用戶，一方面成為公司的標(biāo)桿案例，助其在市場(chǎng)拓展中更易獲得新用戶認(rèn)可；而更重要的是，公司依托于此，實(shí)施“總部市場(chǎng)戰(zhàn)略”，沿客戶縱向管理層級(jí)向其下屬省、市、縣級(jí)機(jī)構(gòu)延伸，不斷拓展公司產(chǎn)品應(yīng)用范圍，推動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，繼國(guó)家電網(wǎng)之后，2023年公司將在中石油等大型集團(tuán)用戶中繼續(xù)深化“總部市場(chǎng)戰(zhàn)略”。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)內(nèi)網(wǎng)安全市場(chǎng)加速的背景下，公司在其它能源、金融等領(lǐng)域也有望獲得新的總部級(jí)大客戶，從而為公司未來幾年發(fā)展積累更為寶貴的用戶資源。同時(shí)隨著BYOD的增多，社會(huì)各部門對(duì)內(nèi)網(wǎng)安全和移動(dòng)終端安全的重視程度日益提升，行業(yè)正在進(jìn)入加速成長(zhǎng)階段，未來幾年有望獲得超越信息安全行業(yè)整體的增長(zhǎng)水平。遠(yuǎn)光軟件：市場(chǎng)普遍認(rèn)為遠(yuǎn)光原有的電力行業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)遇到了行業(yè)天花板，只能維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，因此給予遠(yuǎn)光較低的估值。但遠(yuǎn)光已經(jīng)開發(fā)出發(fā)電企業(yè)燃料管理系統(tǒng)這一新的企業(yè)級(jí)移動(dòng)互聯(lián)應(yīng)用解決方案。通過移動(dòng)互聯(lián)和云計(jì)算技術(shù)，提供對(duì)發(fā)電企業(yè)燃料進(jìn)行全程監(jiān)控和管理的軟硬件一體解決方案；全國(guó)發(fā)電廠超過1萬5千家，其中規(guī)模較大的約5000家，發(fā)電企業(yè)燃料成本占總經(jīng)營(yíng)成本的70%以上，每年超過2萬億；遠(yuǎn)光燃料管理系統(tǒng)投入研發(fā)超過4年，產(chǎn)品基本成熟，已在國(guó)電集團(tuán)應(yīng)用，單個(gè)電廠產(chǎn)品需求達(dá)千萬，潛在市場(chǎng)規(guī)模500億；遠(yuǎn)光憑借財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)在電力行業(yè)占據(jù)的壟斷地位，可以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)和管理系統(tǒng)的無縫對(duì)接，這是遠(yuǎn)光重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望給遠(yuǎn)光帶來新的業(yè)務(wù)增量。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說明各板塊增長(zhǎng)情況，我們?cè)诎鍓K分析中對(duì)以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購(gòu)中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們?cè)賹⑵浼{入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤(rùn)占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤(rùn)的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)明顯，一季度是全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小。從收入和凈利潤(rùn)增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤(rùn)增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)低迷，但對(duì)以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)形勢(shì)都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤(rùn)增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。而環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.3億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本53億元，同比增長(zhǎng)28%；歸屬凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本8.9億元，同比增長(zhǎng)23%；歸屬凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)成本24.7億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.5億元，同比增長(zhǎng)9%；營(yíng)業(yè)成本5.5億元，同比增長(zhǎng)16%；歸屬凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，同比增長(zhǎng)64%；營(yíng)業(yè)成本19億元，同比增長(zhǎng)75%；歸屬凈利潤(rùn)7.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比增長(zhǎng)40%；營(yíng)業(yè)成本3.3億元，同比增長(zhǎng)54%；歸屬凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比增長(zhǎng)60%；營(yíng)業(yè)成本7億元，同比增長(zhǎng)70%；歸屬凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比增長(zhǎng)65%；營(yíng)業(yè)成本1.3億元，同比增長(zhǎng)67%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比增長(zhǎng)36%；營(yíng)業(yè)成本10.6億元，同比增長(zhǎng)45%；歸屬凈利潤(rùn)2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營(yíng)業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤(rùn)0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測(cè)：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.2億元，同比增長(zhǎng)15%；營(yíng)業(yè)成本6.9億元，同比增長(zhǎng)18%；歸屬凈利潤(rùn)3.2億元，同比增長(zhǎng)9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)17%；營(yíng)業(yè)成本1.2億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績(jī)情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好。在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展思路清晰、市場(chǎng)拓展順暢，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來看，環(huán)保公司利潤(rùn)增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績(jī)確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小，凱美特氣和國(guó)電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤(rùn)增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)大力拓展新市場(chǎng)，而且隨著環(huán)保市場(chǎng)參與主體的增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國(guó)電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國(guó)電清新。2023年一季度凈利潤(rùn)增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績(jī)大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對(duì)更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對(duì)較好。部分企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)來自于募集資金帶來財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長(zhǎng)。環(huán)保公司全年業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)增長(zhǎng)）、津膜科技（水處理市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好）、萬邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：國(guó)電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營(yíng)電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的市場(chǎng)預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，但低于年初100%增長(zhǎng)的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤(rùn)率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國(guó)電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)）、萬邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無法施工，利潤(rùn)率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)率下滑）、易世達(dá)（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總?cè)?、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國(guó)電清新兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化促進(jìn)了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動(dòng)相對(duì)較大，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過程中，環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)拓展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的積極性很高、人員擴(kuò)張也相對(duì)迅速、資金支出較多，因此管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等都會(huì)存在一定波動(dòng)。毛利率上升較多的公司：九龍電力、國(guó)電清新。毛利率下