會計學-云南白藥集團股份有限公司財務管理存在問題及對策研究論文

本科論文摘要隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國很多企業(yè)都不能適應不斷變化的外部環(huán)境。很多企業(yè)接受不了復雜多變的外部環(huán)境的一個無法忽視的原因就是財務管理體制以及基礎管理不完善，尤其是無法對外部環(huán)境做出一個科學的預測和判斷。這些不足都會給企業(yè)帶來一定的財務管理發(fā)展風險。企業(yè)財務風險是客觀存在于企業(yè)財務經(jīng)濟活動中不可避免的一個現(xiàn)實問題。因此，企業(yè)的發(fā)展壯大離不開對財務風險來源的認識。在管理企業(yè)財務的活動中,要完全地消除財務風險和它的直接影響是不現(xiàn)實的。因此，加強企業(yè)財務的風險評估和防范措施的制定對其研究工作意義重大。本文分析了云南白藥集團財務管理的問題和原因，希望結合國內外醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展情況，對醫(yī)藥行業(yè)的財務風險進行事先分析和預測，對企業(yè)的財務風險提出預防和控制措施。關鍵詞：云南白藥；財務風險；運營風險AbstractWiththerapiddevelopmentofmarketeconomy,manyenterprisesinChinacannotadapttothechangingexternalenvironment.Manyenterprisescannotacceptthecomplexandchangeableexternalenvironment,oneofthereasonscannotbeignoredisthefinancialmanagementsystemandthebasicmanagementisnotperfect,especiallytheexternalenvironmentcannotmakeascientificpredictionandjudgment.Thefinancialriskofenterpriseisaninevitablepracticalproblemwhichexistsobjectivelyinthefinancialeconomicactivitiesofenterprises.Inthemanagementofenterprisefinanceactivities,itisnotrealistictocompletelyeliminatefinancialrisksanditsdirectimpact.Therefore,itisofgreatsignificancetostrengthentheriskassessmentofenterprisefinanceandtheformulationofpreventivemeasures.ThispaperanalyzestheproblemsandreasonsofthefinancialmanagementofYunnanWhitePharmaceuticalGroup,andhopestomakeaprioranalysisandpredictionofthefinancialrisksofthepharmaceuticalindustryinthelightofthedevelopmentofthepharmaceuticalindustryathomeandabroad,andputforwardpreventionandcontrolmeasuresforthefinancialrisksofenterprises.Keywords:YunnanBaiyao;financialrisk;operationalrisk目錄TOC\o"1-3"\h\u第1章緒論 11.1研究背景 11.2研究意義 11.3國內外研究現(xiàn)狀 21.3.1國內研究現(xiàn)狀 21.3.2國外研究現(xiàn)狀 31.4研究方法和研究內容 31.4.1研究方法 31.4.2研究內容 4第2章相關理論綜述 52.1財務風險的含義 52.2財務風險的分類 52.2.1資金回收風險 52.2.2收益分配風險 6第3章云南白藥集團財務管理現(xiàn)狀分析 83.1公司狀況 83.1.1公司簡介 83.1.2公司財務狀況 83.2財務分析 83.2.1短期償債能力分析 93.2.2長期償債能力分析 103.3云南白藥集團財務管理存在的問題 103.3.1預算管理制度執(zhí)行力不足 103.3.2應收賬款過多且難以及時收回，易產(chǎn)生壞賬損失 113.3.3過度開發(fā)和資金使用不當不利于企業(yè)長遠發(fā)展 113.3.4企業(yè)員工財務風險意識缺乏 11第4章云南白藥集團財務管理存在的成因分析 124.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析 124.2行業(yè)背景分析 124.2.1資本結構不合理 124.2.2投資決策不合理 134.2.3財務管理決策缺乏科學性 134.2.4財務人員缺乏風險意識 13第5章云南白藥集團財務管理問題的對策研究 145.1適當減緩企業(yè)發(fā)展速度，科學執(zhí)行預算管理 145.2完善企業(yè)的信用制度，加強應收賬款管理 145.3調整庫存管理結構，減少存貨對企業(yè)資金的占用 145.4利用網(wǎng)絡技術集中管理財務，提高企業(yè)資金的使用率 155.5提高財務人員的風險意識 15第6章結論 16參考文獻 17致謝 18第1章緒論1.1研究背景醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是傳統(tǒng)工業(yè)和現(xiàn)代工業(yè)的結合。第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)以化工原料及制劑、中藥、中草藥、中藥、抗生素、有機物為主產(chǎn)品.化學品以及生物制品、放射性制品、醫(yī)療設備以及與健康有關的產(chǎn)品；制藥業(yè)在保護和促進人類健康、提高生活質量和計劃生育方面發(fā)揮著重要作用；民事保護和預防流行病：為軍事需要備戰(zhàn)、經(jīng)濟發(fā)展及促進社會進步具有十分重大的作用。隨著市場環(huán)境的復雜多變以及當今經(jīng)濟的迅速發(fā)展，醫(yī)藥公司的發(fā)展是當今時代不可或缺的一環(huán)。國內醫(yī)藥行業(yè)的競爭日益激烈。然而，民族醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是一個傳統(tǒng)待興的產(chǎn)業(yè)，需要大力發(fā)展，在保障健康方面發(fā)揮著重要作用。在發(fā)展科學技術和提高生活水平方面不可分割。在這種情況下，特別重要的是，要充分認識到國內企業(yè)如何能夠利用一系列扶持措施和內部市場環(huán)境來支持發(fā)展。在這種背景下，本研究報告的重點是云南白藥集團股份有限公司。努力分析云南白藥集團股份公司的財務報告和財務業(yè)績，對其業(yè)績進行客觀評估；為其發(fā)展提出改善的發(fā)展建議，使整個制藥行業(yè)能夠更好地了解它并激勵整個行業(yè)。1.2研究意義（1）財務管理的目的不是為了利潤最大化，而是為了企業(yè)價值最大化。從資本的角度來看，越來越多的人從資本流動的角度來評價企業(yè)的經(jīng)營質量，因為高額的賬面利潤可能會覆蓋實際的流動性狀況。例如，該公司有大量逾期索賠，這一方面會有壞賬風險。另一方面，由于公司的表觀利潤較大，但沒有資本，投資者無法獲得利潤，因此債務損失的風險較大。債權人無法收回資本和利息，又如，追求直接利益，可能會導致企業(yè)缺乏可持續(xù)發(fā)展，促使公司在沒有可持續(xù)發(fā)展和不分青紅皂白的生產(chǎn)和投資的情況下作出錯誤的戰(zhàn)略決策，盡管表面而言有形資產(chǎn)似乎很多，但生產(chǎn)過剩不能收回投資，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對企業(yè)的生存能力有不利影響。（2）財務管理不能簡單地降低成本和支出。想要做好財務管理的工作就要做好成本管理。在以前，大部分情況都是通過降低成本和減少支出兩方面來控制成本管理，這在一定程度上可以給企業(yè)提高利潤，但是，如果從另外一個方面來看待成本，就好比成本的增加不一定就會降低企業(yè)的利潤。由于外在復雜多變的市場機制，產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和價格都會隨著經(jīng)濟的發(fā)展進步而不斷更新升級，因此，倘若公司不重視生產(chǎn)技術，在產(chǎn)品創(chuàng)新的投資不足，很有可能早晚會由于創(chuàng)新力度不足而被淘汰在市場。所以，從長遠的發(fā)展方向來看，我們想要保持企業(yè)持續(xù)性的經(jīng)營和繁榮，就要根據(jù)市場的變化來更新生產(chǎn)技術從而也要調整好成本管理。（3）重視財務管理不應弱化或否定其他管理職能的作用。財務管理作為一個中心環(huán)節(jié)，應重視起財務管理的作用，進一步發(fā)展各種管理過程，充分體現(xiàn)各種管理過程的戰(zhàn)略和結果。確定其核心作用，實現(xiàn)財務計劃的目標；財務管理目標和經(jīng)營目標的實現(xiàn)仍取決于具體管理目標的協(xié)調，如生產(chǎn)管理、其他企業(yè)管理和財務管理問題等。在沒有其他管理協(xié)調的情況下，獨立進行財務管理這是一種自殺式作為；沒有財務管理的指導，其他管理任務都是一味的盲目。（4）財務管理不限于金融部門。財務管理的重點是：①建立健全財務管理制度。財務管理必須是項目的核心。管理體系或方法的修改考慮到整個管理體系的整體影響。不能各自為政?、诮⒔∪臅嬓畔⑴c統(tǒng)計信息相結合的計算機管理，通過深入分析找出經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，采取堵漏措施，提高工作效率。③融資決策、投資決策和經(jīng)營決策，都應在保證企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營和保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎上作出，企業(yè)應盡最大努力實現(xiàn)自身發(fā)展目標，平衡眼前與現(xiàn)實之間的關系長遠利益，充分考慮不同的影響因素，運用科學的方法分析出決策的可行性。④為了加強成本管理，我們需要一個新的利益來源，并確保生產(chǎn)管理的順利進行。比較典型的情況是，個別上市公司為了改變目前的利潤，向控股公司出售大量產(chǎn)品以達到公司的目的。⑤機遇和風險從來都是在市場里存在著。風險管理尤為重要。在作出決策之前，應制定一系列針對各種風險的預防和保護措施，使公司在風險發(fā)生時不會毫無防備。1.3國內外研究現(xiàn)狀1.3.1國內研究現(xiàn)狀據(jù)有關資料顯示，2019年，衛(wèi)生和社會保障局發(fā)布了《全國醫(yī)療協(xié)商服務準入目錄》。在藥物方面，97種已被列入乙類藥物名單，首次被列入名單的PD-1腫瘤免疫和丙型肝炎口服制劑的影響最大。據(jù)推測，這是自國家衛(wèi)生研究院成立和藥品準入談判以來，首次有別于2018年在試圖談判的過程中，將17種癌癥藥物納入醫(yī)保登記冊的談判，公司推出“價格保密”和競爭性談判，導致藥品價格大幅下降。因此，世界上許多“貴族藥”都提出了“民事獎勵”，而進口藥品的價格基本上是世界最低的。

據(jù)資料介紹，此次共談判新藥119種，新藥31種，共計150種，其藥品價格平均下降60.0%，用于治療丙型肝炎的3種藥品平均降價率在85%以上。用于治療癌癥和糖尿病的藥物下降約65%。另外31種續(xù)約藥成功談成27種，其藥品價格下降26%。通過價格談判和醫(yī)療保險，病人總負擔降低到原來的20%以下，個別藥品價格降低到5%以下。此外，根據(jù)2019年《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》中調整收錄藥品共計2709種，與2017年相比，藥品的調入增加了52種。而下一步將由國家衛(wèi)生局牽頭帶動有關部門實施談判藥品目錄的落實工作，做好用藥適應銜接。2020年1月1日正式啟用新版藥品目錄。1.3.2國外研究現(xiàn)狀現(xiàn)代制藥工業(yè)始于二戰(zhàn)后國際經(jīng)濟復蘇時期。20世紀50年代和1951-1982年，醫(yī)藥的巨大社會效益和經(jīng)濟效益促進了醫(yī)藥工業(yè)的積極發(fā)展。世界藥品總量從29億美元增加到773億美元，增加25.7倍。1991年-1995年是世界經(jīng)濟發(fā)展的低潮期，經(jīng)濟衰退蔓延到世界上大部分發(fā)達國家和古工業(yè)化國家。制藥經(jīng)濟也受到經(jīng)濟衰退的影響，成長速度變慢了。20世紀70年代，全球醫(yī)藥經(jīng)濟年均增長13.8%，80年代增長13.5%，90年代年增長率下降到9.5%，1995年世界醫(yī)藥生產(chǎn)額增長11.6%。90年代世界麻藥市場的總規(guī)模為3010億美元，預計2010年將達到幾十億美元的680美元。

對于前景良好的醫(yī)藥市場，發(fā)達國家增加了對醫(yī)藥開發(fā)的投資，制定了相應的對策。目前世界市場是美國、歐盟和日本的立體結構，也是美國、歐洲聯(lián)盟和日本在醫(yī)藥行業(yè)的科學技術競爭，這些國家和地區(qū)在提高醫(yī)藥行業(yè)的科學技術競爭力方面的一些做法值得參考。1.4研究方法和研究內容1.4.1研究方法文獻研究法。通過對目前學術界研究的理論成果進行分析，從多方面進行論證，吸收各文獻精華，總結自己的觀點。歸納總結法；通過對資料和文獻的歸納總結，得出自己的觀點和研究思路。案例分析法；通過分析云南白藥集團財務管理的案例，從實際出發(fā)，在事實基礎上講道理、擺證據(jù)，運用會計知識進行證明自己的觀點和主張。1.4.2研究內容本文從企業(yè)財務風險的基本概念及其分類著手，通過研究分析當前一個時期云南白藥集團財務管理風險的現(xiàn)狀與其存在財務風險的問題，最后協(xié)助其提出合理的風險預測及其控制措施，協(xié)助其挖掘完善其財務管理的漏洞，將其風險程度降低至行業(yè)最低水平，為云南白藥集團發(fā)展創(chuàng)造更大的經(jīng)濟收益。第2章相關理論綜述2.1財務風險的含義財務風險包括可能喪失公司支付能力的風險和股東收入的變動，隨著優(yōu)先股占公司債務、租賃及資本結構份額的增加，公司支付的固定成本增加，這增加了公司喪失支付能力的可能性。另一方面，公司的財務風險包括股東可以實現(xiàn)的相對收入差距。公司的財務風險包括股東未來收入的波動性和與公司風險直接相關的破產(chǎn)可能性，即預期營業(yè)收入的差異。2.2財務風險的分類2.2.1資金回收風險公司資本回收風險的原因：資金回收包括兩個階段。通過將完成品資金轉為結算資金和將結算資金換成貨幣資金，本論文從股票風險和債務風險兩方面探討了資本回收的風險管理。

（1）存貨風險

①科學的采購計劃在庫存管理當中的重要地位是無法忽略的，但是很多公司的購買者對科學的采購計劃的認識還很弱。購買量和企業(yè)消費量的不平衡容易引起兩種情況：過度采購會導致庫存的過度開發(fā)；少采購需要臨時采購，這兩種情況都會導致庫存的大幅增加；②公司內部控制制度不完善，很多公司對庫存品沒有內部控制，不能適應工作條件，沒有內部監(jiān)察程序，會計信息不真實，不正確，不成熟等方面，表現(xiàn)出對潛在操作、風險的偏好。欺詐和決策的錯誤③由于公司對市場預測過于樂觀，導致股票的過度利用和股票的增加，這是任何公司都面臨的問題。使用大量資金，流動性不足，庫存長期過度暴露，也會發(fā)生價值下跌、破損、被盜等。給公司帶來了巨大的經(jīng)濟損失。④信息技術發(fā)展滯后，中小企業(yè)資金不足，網(wǎng)絡支持不足。確少了現(xiàn)代庫存管理機制，無法達到庫存水平。⑤第三方物流尚未充分開發(fā)。很多中小企業(yè)為了價格和商業(yè)機密選擇自營物流。（2）應收賬款風險

①財務風險是市場競爭的必然產(chǎn)物，我國市場經(jīng)濟初期更是不可避免。但是，企業(yè)大多數(shù)都只是一味地尋求競爭，從而忽視風險防范意識。但是，有些企業(yè)由于風險防范意識不強，為了擴大銷售額，不深入檢查支付人的信用狀況，不事先正確評價索賠風險，盲目采用信用銷售戰(zhàn)略。為了在市場上占據(jù)有利的競爭位置，只是短淺地看到?jīng)Q策會給企業(yè)帶來高利潤，而真正把客戶滯納的大量流動資金能否及時收回的問題忽略了。這是應收賬款增加風險的主要原因。②由于公司內部控制不嚴，一部分公司的索賠管理缺乏規(guī)章制度，或是做了無謂的努力，財務部門沒有及時與事務所進行核對。有些公司的索賠額依然很高，入賬整理工作不及時，賬齡老化，有可能發(fā)生應收賬款的長期現(xiàn)象。③市場營銷業(yè)務的管理和監(jiān)督力不足。銷售是實現(xiàn)企業(yè)銷售和資產(chǎn)增值的重要環(huán)節(jié)。應該成為管理和監(jiān)督的重要組成部分。有助于減少索賠風險。2.2.2收益分配風險（1）收入分配的風險是什么？收入分配風險是收入分配對公司今后經(jīng)營管理的帶來的不利影響，收入分配是財務周期的最后一個環(huán)節(jié)，收入分配包括保留利潤和分配紅利。（2）如何控制收入分配的風險？收入分配的風險是外在無法避免的客觀存在的風險，不可消除。從客觀的全局視覺來看待，我們盡管無法消除它所帶來的風險，但是可以掌握其客觀存在的規(guī)律，從而制定有效措施來控制其風險的大小。改善會計處理方法，提高反映企業(yè)實際財務狀況的會計能力。注意不同替代方法的適用范圍，每種會計方法都有其存在的合理性，因此，要根據(jù)實際情況來選擇最佳的以及能夠深刻反映企業(yè)的運營情況的會計方法。由此進行的會計處理要能研究分析出企業(yè)收入的質量和現(xiàn)金流兩者其中包含的道理，從而做好收入分配的問題。②正確編制投資預算和對外融資預算，準確預測投資水平，資本風險是正確編制內部收益分配預算的前提，在將投資預算和外部融資預算組合起來編制收益分配預算的情況下，必須活用資本風險管理的方法。注意預算編制和外部環(huán)境的變化。③調整公司的資本充足率，綜合考慮來自外部的融資風險和收益分配風險，在適當?shù)目刂品秶鷥仍黾诱w的融資風險，努力確保公司的運營資本被規(guī)范化。確定保證單位可以及時償還到期債務，不影響該單位收入分配到期債務的償還。④要時刻留意到信號在收入分配中存在的重要性力量。在外在的市場環(huán)境里投資者是否能夠掌握好收入分配性質、時間和穩(wěn)定性都是極其關鍵性的。⑤注意與股東、員工等利益相關者的協(xié)調和溝通，倘若由于公司與股東、員工等眾多利益相關者的交流溝通的不到位，從而造成企業(yè)不必要的財務風險損失，這都是極其不該發(fā)生的事情。財務風險收益分配中的地位毋容置疑。因此，企業(yè)財務管理想要努力賺取最大的利潤經(jīng)濟，與股東和員工的合理溝通是必不可少的。這樣做的目的都是為了在經(jīng)濟運行的過程中使得企業(yè)決策最優(yōu)化。第3章云南白藥集團財務管理現(xiàn)狀分析3.1公司狀況3.1.1公司簡介云南白藥集團股份有限公司，原名云南白藥廠，1971年6月成立。其生產(chǎn)、銷售化學原料藥、化學藥品、中藥、生藥、生物制品、保健食品、化妝品、及飲料的研制生產(chǎn)和銷售。糖、茶、建筑材料、裝飾材料批發(fā)、零售、代理銷售；科技經(jīng)濟技術咨詢等領域是省內實力最強、品牌最好的大型醫(yī)藥集團。云南白藥系列以田七系列為主，共有十種劑型70多種藥品種類。主要銷往國內、香港、澳門、東南亞等地，并已經(jīng)進軍日本市場。歐美等國家等多個地區(qū)，云南白藥商標于2002年2月被國家工商行政管理總局的商標授予中國馳名商標。3.1.2公司財務狀況2009年，云南白藥醫(yī)藥產(chǎn)品主營收入達到71億元。與2008年的57億元，年均增長25%。其中，自產(chǎn)產(chǎn)品銷售過億的擁有7種，凈利潤達到6.09億元，較2008年4.64億元，增長21%。在盈利能力方面，2008年至2009年云南白藥的營業(yè)利潤率從9.24%增長至9.65%。業(yè)務能力方面，云南白藥應收賬款為10天，比上年縮短1天；業(yè)務周期為116天，比去年縮短2天。2009年，云南生物盈利能力發(fā)生變化，交易領域盈利能力大幅提升，全年盈利8558萬元，比上年增長21.74%。2009年，云南白藥實施“穩(wěn)中央、健翼”戰(zhàn)略，健翼和配套收入保持快速增長態(tài)勢，主要指標增速均在50%以上，中央產(chǎn)品和開發(fā)的中央產(chǎn)品不足1/22009，為云南白藥進口做出了重要貢獻利潤增長。3.2財務分析表3-1云南白藥集團股份有限公司利潤表數(shù)據(jù)20152016201720182019營業(yè)收入（萬元）2,073,8132241,0652,431,4612,670,8212,966,467營業(yè)成本（萬元）1,440,5901571,7961,673,1581854,9432,119,136營業(yè)利潤（萬元）316,824331,983362,072383,199474,298利潤總額（萬元）321,534339,751362,185382,616472,619所得稅費用（萬元）45,97546,66248,93153,64255,314凈利潤（萬元）275,558293,089313,253328,975417,305基本每股收益2.662.803.023.183.28表3-2云南白藥集團股份有限公司2015-2019年資產(chǎn)負債20152016201720182019貨幣資金（萬元）264,977329,261266,633301,7131,299,421應收賬款（萬元）105,774101,204123,381185,338203,797存貨（萬元）562,501691,803866,328999,4011,174,686流動資產(chǎn)合計（萬元）1690,3602,206,7692，510，3562728,3504,470,137固定資產(chǎn)凈額（萬元）164,021178,232174,537171,529200,867資產(chǎn)總計（萬元）1，929，0942,458,6652,770,2533,039,7594965,805流動負債合計（萬元）467,611673,463752,4371,018,637961,458非流動負債合計（萬元）108,703200,849203,52426,873194,356負債合計（萬元）567,314874,312955,9611,045,5101,155,814所有者權益合計（萬元）1,352,7811，584,3531，814,2921,992,2493809,991表3-3云南白藥集團股份有限公司2015-2019年現(xiàn)金流20152016201720182019期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額（萬元）202,396264,267187,071175,743560,713經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）217,950298,476115,569262,981210,474投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）-96,205-398,720-35,180-85,8811,396,626籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）-60,31422,535-91,173-161,982-934,068現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（萬元）61,871-77,196-11,32915,280673,708期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額（萬元）264,267187,071175,743191,0221,234,4213.2.1短期償債能力分析從歷史比較和行業(yè)比較兩個方面分析了云南白藥的還貸情況。可以看出，近5年來，云南白藥流動資金逐年增加，增長勢頭穩(wěn)定，公司償債風險低于往年；流動比例相對穩(wěn)定，呈現(xiàn)出較為正常的發(fā)展趨勢。除2007年外，本期比例參考值有所增加，表明公司短期債務相對穩(wěn)定，債券權益安全性較好，且逐年增加。流動資產(chǎn)符合流動負債保護、存貨和未分配支出的要求，流動資產(chǎn)項目的變現(xiàn)時間長，特別是存在存貨盈余、殘值、不可靠、流動性差等問題。2008年后，公司庫存增加，長期支出增加，企業(yè)重視庫存管理。同時，要提高存貨的執(zhí)行速度；與目前的比例相比，快速的資產(chǎn)不能控制成本，事實上，這些資產(chǎn)不能用來償還債務，加上考慮價值等因素的存貨產(chǎn)品的損壞、所有權、現(xiàn)值等，這一變化使得庫存商品的現(xiàn)金價值與賬面價值之間的差額非常大，庫存商品也可以從目前的速動比例中扣除，顯示出一個企業(yè)所立即還債的能力和水平。綜合分析，云南白藥近5年短期償債能力有較小下降。與同業(yè)相比，短期貸款的可持續(xù)性低于行業(yè)平均水平，說明短期貸款的可持續(xù)性較弱，主要原因是應收賬款和存貨的積累，影響了資產(chǎn)的流動性，這是公司急需解決的重大問題。3.2.2長期償債能力分析企業(yè)規(guī)模小，公司債務償還相對有保障，債權人權益可以得到很好保護。近年來，公司整體資產(chǎn)大幅增加，包括美國現(xiàn)金收入和庫存商品的占用率增加。2007年后，公司產(chǎn)權率下降，形勢相對穩(wěn)定，公司財務結構風險有所降低，股權結構風險有所降低，債務風險的可持續(xù)性大大提高。近5年來，公司的股權接受狀況良好，這意味著公司在充分利用負債的同時，財務風險也在加大。與過去5年相比，資產(chǎn)負債率有所下降，這意味著公司的財務風險有所下降。近10年來，負債總額增加，建設項目資金增加。從價值大幅增長的角度來看，近10年來，公司的債務投資和建設均有所下降。大量項目的實施，表明公司能夠帶來巨大的利潤或具有一定的財務風險。近五年來，公司資本金保持了良好的增長勢頭，公司財務風險較低，投資者投資形成的公司表明資產(chǎn)總額高于資產(chǎn)償還擔保率，公司的利率擔保率較高。除2009年外，公司對長期債務的利息支付有很好的擔保，這意味著債權人收回資金的安全性較高。3.3云南白藥集團財務管理存在的問題3.3.1預算管理制度執(zhí)行力不足盡管云南白藥集團有限公司醫(yī)藥企業(yè)為減少資金的浪費，專門設置了預算管理制度，但是，公司在此方面缺乏科學合理地運用這一預算管理制度，沒有真正落實這一制度。因此，科學規(guī)劃企業(yè)財務預算管理，嚴格執(zhí)行采購成本和日常支出預算，提升公司預算管理制度的執(zhí)行力。預算管理制度的執(zhí)行力在企業(yè)的競爭里的重要性毋庸置疑。誰真正執(zhí)行了公司的預算管理制度，誰就有可能站在企業(yè)財務成本角逐的前端。這就要求我們企業(yè)必須深刻領會執(zhí)行力這三個字，而不是說說而已，沒有付諸行動。執(zhí)行力在公司的前途道路上發(fā)揮著關鍵性的作用，公司整體執(zhí)行力的提高才是真正地提高執(zhí)行力能力，才能讓公司的發(fā)展道理更寬敞。3.3.2應收賬款過多且難以及時收回，易產(chǎn)生壞賬損失一般來說，當醫(yī)療產(chǎn)品在公司之間進行交易時，會出現(xiàn)大額索賠。合理使用科學的賒銷方式可以幫助企業(yè)做到這一點。穩(wěn)定銷售路線，在醫(yī)藥行業(yè)占有一定的市場份額。然而，云南白藥集團公司賠償金額的增加，代表著一筆不小的錢。因此，它們的資本周轉率下降并造成壞賬損失是不可避免的。應收賬款很難在預期期限內全部收回。這與公司管理體制的缺陷有關。如果你不調查你的客戶的信用標準誰授予你的信用，信用不符合標準或沒有提供一個健全的和積極的會計制度。這些問題的不解決增加了企業(yè)流動資金的流動性風險，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。3.3.3過度開發(fā)和資金使用不當不利于企業(yè)長遠發(fā)展根據(jù)相關資料和公司發(fā)展情況，云南白藥集團有限公司自成立發(fā)展以來，一直在持續(xù)發(fā)展。它多次收購資產(chǎn)和債務，一年內建了100多家藥店。公司每年都在增長，這時公司的經(jīng)濟效益雖然可以提高，但公司自成立以來發(fā)展迅速，對公司的發(fā)展方向和步伐沒有科學合理的控制，導致公司內部短期現(xiàn)金儲備和資金無法有效使用。它的迅速發(fā)展擴大也加大了存貨的數(shù)量，這也在一定程度上加大了存貨對企業(yè)資金的占有率。因此，公司經(jīng)營負擔的增加不利于公司長期償債能力的提高和整體業(yè)務的發(fā)展，還要減少存貨對企業(yè)資金的占用。3.3.4企業(yè)員工財務風險意識缺乏云南白藥企業(yè)存在他特有的用人機制，企業(yè)財務人員往往對風險不重視，對激烈的市場競爭招架不住，這就會使得決策數(shù)據(jù)收集存在一定的困難，領導也就缺乏有效的信息應對未知的財務風險，這由衷地說明財務管理中的風險控制是多么的重要。在我國許多企業(yè)往往把經(jīng)濟利潤放在第一位，很少有企業(yè)在投資時對其資本成本和資本結構考慮，這樣一旦受到市場不確定因素的干擾，很有可能會導致財務風險的產(chǎn)生。有的人覺得把資金合理利用好就很難再產(chǎn)生財務風險，然而，他們忽視了財務風險是客觀存在于企業(yè)中的。風險控制沒做好，企業(yè)必然會產(chǎn)生危機。第4章云南白藥集團財務管理存在的成因分析4.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析財務管理的宏觀環(huán)境是多樣的，無法完全管理的。從預期經(jīng)濟學的角度看，持續(xù)通貨通脹使企業(yè)資金鏈中長期供給不足，貨幣資金相對減少，非貨幣資金相對增加。這是資本成本增加的結果。如果國家的經(jīng)濟政策發(fā)生變化，參與資本的成本發(fā)生變化，企業(yè)的財務狀況就會出現(xiàn)不穩(wěn)定因素。如果這個實體想賺同樣的錢，利率就會提高。如果在相關調整前或收到資金前支付超額利息后不履行債務扣除義務，可能會導致一定的財務風險。4.2行業(yè)背景分析從日常的認識和理解來看，行業(yè)背景分析就是在對公司的財務分析的過程當中要有選擇性地針對整個行業(yè)的背景來全面分析?？梢哉f，行業(yè)背景分析是公司財務分析不可或缺的關鍵性一環(huán)。外因是條件，內因是原因。盡管企業(yè)在經(jīng)營的道路上時常會受到客觀的經(jīng)濟和政策的影響，這些因素都會在一定程度上給企業(yè)的發(fā)展帶來一定的財務風險，但是這種外在的條件并不是造成企業(yè)的財務風險增大的最主要原因，最主要的原因還是需要從企業(yè)自身找原因，企業(yè)自身的原因才是真正會給企業(yè)帶來或大或小的財務風險。企業(yè)內部財務狀況對企業(yè)規(guī)避財務風險的能力和有效性具有重要影響。眾所周知，內部財務關系的無序性是我公司管理財務風險的另一個重要原因，但這一問題尚未得到解決，這在一定程度上與中國傳統(tǒng)哲學有關。公司各部門、子公司之間不明確，管理不善。這些問題直接與資金使用效率低、浪費和資金使用缺乏保障有關。4.2.1資本結構不合理一般而言，當企業(yè)的自有資金和借款分配比例不合理時，就會造成企業(yè)資本結構的不合理，從而引發(fā)財務風險。企業(yè)支付利息的負擔的大小很大程度是會受到企業(yè)舉債的大小的影響。企業(yè)支付利息的負擔加大就會使償債能力減弱，這種情況就很容易引發(fā)財務風險。但是從另一方面來看，如果企業(yè)為了減少財務風險而選擇不舉債或是舉債的額度不大，也會給企業(yè)帶來不少的問題，就好比企業(yè)的日常運營很有可能會受到資金不足而造成資金流斷裂，最后也會影響企業(yè)的發(fā)展。一般來說，如果公司的自籌資金和貸款份額不合理，公司的資本結構就不合理，會引起財務風險。4.2.2投資決策不合理投資決策在一定程度上決定了公司未來的發(fā)展方向，投資決策是否正確，正確的投資決策可以降低公司的風險，增加公司的利潤，否則將給公司帶來不可預見的后果。4.2.3財務管理決策缺乏科學性投資決策能力的缺乏和投資決策的失敗就會阻礙投資項目的預期效果。由于投資資金回收不及時，企業(yè)面臨巨大的財務風險。因此，科學的財務管理決策是企業(yè)發(fā)展的關鍵。4.2.4財務人員缺乏風險意識一般來說，財務風險不可避免地與企業(yè)的財務活動有關。隨著中國市場成為買方市場，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)超過了庫存。為了增加銷售量和市場份額，一些公司正在出售存貨。同時，為了實現(xiàn)目標，公司在賒銷過程中忽視了與客戶的聯(lián)系，缺乏嚴格的控制，不分青紅皂白地以賒銷的方式銷售產(chǎn)品，造成了對索賠的不合理控制和索賠損失。長期未償債務的比例大幅度增加，直至無法收回。第5章云南白藥集團財務管理問題的對策研究5.1適當減緩企業(yè)發(fā)展速度，科學執(zhí)行預算管理由于云南白藥集團有限公司等多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展迅速，子公司眾多，因此，適當放緩企業(yè)發(fā)展速度，合理利用資源，是各事業(yè)部的基礎?？茖W規(guī)劃企業(yè)財務管理，嚴格執(zhí)行采購成本和日常支出預算、重大項目支出等，降低資金使用成本，完善公司內部財務管理，確保公司有足夠的營運資金及時適應市場需求，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。5.2完善企業(yè)的信用制度，加強應收賬款管理企業(yè)是否擁有可靠的信用體系是關系到企業(yè)應收賬款能否及時收回和應收賬款是否產(chǎn)生的投資效益的關鍵所在。醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面的進步，必須建立在健全靈活的資本供應鏈基礎上，特別重要的是通過詳細的客戶報告和各種貸款，全面了解每個客戶在管理方面的聲譽。區(qū)別對待債權，為了科學決策客戶貸款及其規(guī)模，企業(yè)生產(chǎn)活動的內外部環(huán)境發(fā)生了變化，考慮到需要及時對制度的某些規(guī)定進行審查和調整，以適應經(jīng)營活動的發(fā)展需要，除此之外，在銷售醫(yī)療產(chǎn)品之后，負責貸款管理的人應該定期分析年齡，并定期檢查。及時向公司提出追收其他欠款的責任適當?shù)淖肥粘绦?，選派人員追收，定期培訓相關部門負責人追收貨款等，以最大限度地降低公司壞賬損失和公司財務風險損失。5.3調整庫存管理結構，減少存貨對企業(yè)資金的占用以上分析表明，醫(yī)藥企業(yè)面臨的共同嚴重問題是藥品存貨消耗了更多的資金。因此，公司藥品的管理尤為重要。專業(yè)形式的醫(yī)療產(chǎn)品可以分銷直銷和連鎖經(jīng)營。為了從購買時起直接銷售和分銷藥品，貿易商承擔了與所有產(chǎn)品相關的所有風險；而這些公司庫存管理的核心應該是存儲相應的庫存，并將其重新定向到市場需求，以便確定；此外，庫存管理要考慮經(jīng)濟批量的問題，但只有考慮經(jīng)濟批量的問題：醫(yī)藥產(chǎn)品的特點是價格隨季節(jié)變化或重大突發(fā)醫(yī)療衛(wèi)生事件而變化，那么目前的庫存量將直接影響到產(chǎn)品的價格和每個企業(yè)的資金規(guī)模也將不同程度地影響購買水平，因為目前“互聯(lián)網(wǎng)+”經(jīng)濟的快速發(fā)展將允許使用信息技術，以便在其他情況下快速恢復，在方便的情況下，可以顯著減少庫存，節(jié)省開支大量的資金資本成本與庫存管理相關，增加了企業(yè)的流動性，同時也保證了企業(yè)的短期償債能力，供應商也可以利用信息技術及時將其藥品配送到。只要市場上的需求接近轉化點，貨物就會立即交貨，這不僅減少了存貨占用資金問題，也意味著貨架的高效合理供應。5.4利用網(wǎng)絡技術集中管理財務，提高企業(yè)資金的使用率隨著經(jīng)濟營銷和信息管理系統(tǒng)、計算機化、網(wǎng)絡化的發(fā)展，財務系統(tǒng)的集成化、專業(yè)化是制藥企業(yè)特別是商業(yè)集團財務管理的必然趨勢，因此，這也是公司財務部門掌握好財務管理并運用各種網(wǎng)絡財務程序的大好時機。整個系統(tǒng)可以通過網(wǎng)絡對單一的商品進行核算和所有的醫(yī)療產(chǎn)品一目了然。利用網(wǎng)絡可以直接查詢和監(jiān)督公司、各大藥店的供貨商和客戶的交易詳細。最后，財務監(jiān)督可以根據(jù)公司的財務狀況，隨時、實時地掌控公司任何組織的財務狀況。建立健全會計制度，是財務管理的重要組成部分，利用信息技術建立三個會計中心；為保證三個部門之間的有效合作，管理公司財務制度，實行單戶開戶、單筆采購，單結算單核算，更有效地利用公司的資源，可以實現(xiàn)公司的目標利潤。企業(yè)的資金管理在整個公司的營銷和采購業(yè)務中發(fā)揮著重要作用，可以降低公司的財務風險和增加經(jīng)濟效益：適當?shù)牧鲃淤Y金也是制藥企業(yè)參與其他一切投融資活動的基礎。生命科學和國民經(jīng)濟密切相關的制藥企業(yè)都是良性的競爭性行業(yè)，隨著各國對醫(yī)療衛(wèi)生的重視程度越來越高，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的前景遠大，而在醫(yī)藥行業(yè)，流動性就是效益性。因此。發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)運營資金問題，提高資金利用效率，優(yōu)化企業(yè)財務管理，是提高醫(yī)藥企業(yè)利潤的重要一步。5.5提高財務人員的風險意識如果一件事只是預估，那就有很多不確定性，不確定性會導致風險的產(chǎn)生。風險意識，是財務人員對市場敬畏必修的課程。要想建立一只高素質的財務管理團隊，人是各種影響中最重要的原因。企業(yè)管理最終來說不論是她要治理什么，最后均是由人來實施的。公司的工作人員是物質財富的創(chuàng)造者，所以公司員工整體素質水品的好壞就直接影響著各項管理。那么，公司在選拔員工的時候，就要嚴格遵守規(guī)矩，堅決不能徇私舞弊，錄用一些知識水平根本就達不到要求的人，這樣會嚴重影響各部門的配合默契，甚至會對企業(yè)的經(jīng)濟利益造成損失。所以我們就要抬高會計這個行業(yè)的門檻，想方設法的提升專業(yè)人員的素質。財務人員風險意識財務人員的專業(yè)知識素養(yǎng)和思想道德建設應當不斷被增強，財務風險意識應該被貫穿在整個財務管理活動中。第6章結論一直以來財務風險是每個企業(yè)想避免都避免不了的問題。而且產(chǎn)生風險的原因又復雜多樣，所以，一度風控成為了每個企業(yè)所頭痛的問題。采用國際先進的管理制度。正確對待政府的經(jīng)濟政策，妥善處理市場提供的一切信