房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤報(bào)告：土地市場(chǎng)表現(xiàn)仍較弱土拍規(guī)則持續(xù)優(yōu)化

行業(yè)研究行業(yè)跟蹤報(bào)告行業(yè)研究行業(yè)跟蹤報(bào)告證券研究報(bào)告|房地產(chǎn)證券研究報(bào)告|房地產(chǎn)300城住宅用地平均溢價(jià)率為4.33%，同比上升1.37pct，環(huán)比上升比變動(dòng)分別為+3.1%、+4.9pct、+5.7p+0.7%、-1.3%、-2.5%。預(yù)期、房?jī)r(jià)超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)偏誤等。房地產(chǎn)滬深30035% 30% 25% 20% 5% 0% -5%-10%-15%相關(guān)研究相關(guān)研究 證券研究報(bào)告 4 4 5 6 82城市：集中度有所下降 9 9 3房企：央/國(guó)企仍是主力，中型房企拿地強(qiáng)度環(huán)比有所下降 12 13 4 4 4 4 5 5 5 5 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9（%，右軸） 證券研究報(bào)告 證券研究報(bào)告同比-48.16%，環(huán)比-12.28%。從各能級(jí)城市角度來(lái)看，9月一線(xiàn)、二線(xiàn)、三四線(xiàn)城市動(dòng)-72.8%、-58.3%、-30.9%，環(huán)比分別變動(dòng)-18.92%、-23.92%、-1.01%。資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所 證券研究報(bào)告宅用地土地出讓金規(guī)模為15,705.13億元，同比下滑26.4%，較1-8月下滑幅度擴(kuò)大（%，左軸）資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所9月300城住宅成交平均溢價(jià)率水平同環(huán)比均有所上升，一線(xiàn)城市溢價(jià)率環(huán)比小幅下 證券研究報(bào)告6.58%、4.51%、2.51%，同比分別變動(dòng)+3.09pct、+1.73pct、+0.14pct，環(huán)比分別變動(dòng)-1.75pct、+1.03pct、資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所+0.1pct、+1.0pct，同比變動(dòng)分別為+3.1%、+4.9pct、+5.7pct。圖表21：300城住宅用地流拍率（%） 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所圖表23：二線(xiàn)城市住宅用地流拍率（%）資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所金比重80.75%，同比下降0.09pct，較1-8月下降0.44pct。其中，9月300城土地成交規(guī)模前30的城市土地出讓金規(guī)模合計(jì)為1880.0億元，占300城總體土地成交金比重90.21%，同比-2.58pct，環(huán)比-3.23pct。 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所2.2成交建面：以成交建面計(jì)的城市拿地集中度有所下降1-9月土地成交建面TOP5城排名保持相對(duì)穩(wěn)定。從1-9月住宅用地土地成交建面規(guī)模來(lái)看，TOP5城土地成交建面合計(jì)規(guī)模為3674.76萬(wàn)平，占300城總成交建面比重為（%，右軸） 證券研究報(bào)告資料來(lái)源:中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所2.3溢價(jià)率：一線(xiàn)城市溢價(jià)率相對(duì)穩(wěn)定1-9月TOP30城溢價(jià)率較1-8月下降居多，一線(xiàn)城市相資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所降排行榜前30房企（基于1-7月權(quán)益拿地金額劃分為大中小型房企中大中小型房企2023年1-9月拿地強(qiáng)度分別為23.1%、34.3%、31.0%，較23年1-8月分別變動(dòng)+0.7%、-2023年1-9月權(quán)益拿地強(qiáng)度前三的房企為建杭置業(yè)、中建壹品、綠城中國(guó)。排名排名企業(yè)權(quán)益拿地金額（億元）權(quán)益銷(xiāo)售金額（億元）1保利發(fā)展23456789偉星房產(chǎn)/保利置業(yè)////金地集團(tuán) 證券研究報(bào)告資料來(lái)源：中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所資料來(lái)源:中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所，以中指研究院權(quán)益拿地金額和權(quán)益銷(xiāo)售金額排行榜數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算權(quán)益拿地金額合計(jì)（億元）權(quán)益銷(xiāo)售金額合計(jì)（億元）拿地強(qiáng)度資料來(lái)源:中指研究院，萬(wàn)聯(lián)證券研究所，以中指研究院2023年1-9月權(quán)益拿地金額和權(quán)益銷(xiāo)售金額排行榜中TOP30數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，我們將TOP30房企劃分成三類(lèi)，其中大型房企我們選取了30強(qiáng)中的保利發(fā)展、中海地產(chǎn)、萬(wàn)科、華潤(rùn)置地、招商蛇口，中型房企選取了建發(fā)房產(chǎn)、龍湖集團(tuán)、綠城中國(guó)等9家房企，小型房企選取了中國(guó)中鐵、中建東孚、保利置業(yè)等9家房企。 證券研究報(bào)告 證券研究報(bào)告公司投資評(píng)級(jí)基準(zhǔn)指數(shù)：滬深300指數(shù)證券分析師承諾本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的執(zhí)業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推免責(zé)條款萬(wàn)聯(lián)證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）是一家覆蓋證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行、投資管理息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。本報(bào)告中的信息或所表述體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需