【珀萊雅化妝品公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)16000字（論文）】

PAGEII珀萊雅化妝品公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究TOC\o"1-3"\h\u80681緒論 7182731.1研究背景 7184611.2選題目的和意義 88001.3研究?jī)?nèi)容 9266011.4研究思路(技術(shù)路線圖) 9204232國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述及理論基礎(chǔ) 1036952.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述 1012462.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 1127672.3理論基礎(chǔ) 12317242.3.1財(cái)務(wù)績(jī)效的定義 1291412.3.2財(cái)務(wù)績(jī)效的考評(píng)方法。 12284603.1珀萊雅公司簡(jiǎn)介 15265603.2珀萊雅關(guān)于償債能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究 15170953.3珀萊雅關(guān)于盈利能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究 1887933.4珀萊雅關(guān)于營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究 20135343.5珀萊雅關(guān)于成長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究 2482074珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題及對(duì)策 2648474.1珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題 2617704.1.1盈利能力不理想，受疫情沖擊明顯 26182644.1.2資產(chǎn)周轉(zhuǎn)表現(xiàn)穩(wěn)定，但應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)出現(xiàn)一定狀況 27272304.1.3長(zhǎng)期償債壓力小，資產(chǎn)利用率低 27266354.2解決珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題的對(duì)策 28163184.2.1充分抓住機(jī)遇，創(chuàng)新實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)＋”戰(zhàn)略 28306284.2.2加強(qiáng)存貨管理，控制企業(yè)庫(kù)存量 28162264.2.3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資金利用效率 28216415總結(jié)和展望 2924540參考文獻(xiàn) 30

1緒論 1.1研究背景財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)，是運(yùn)用一整套財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，對(duì)整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程及管理行為產(chǎn)生的結(jié)果作出有效的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，不僅是為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理做出評(píng)價(jià)，還能為預(yù)測(cè)、決策做好鋪墊。首先，通過(guò)它可以直觀的看到一個(gè)企業(yè)的綜合實(shí)力狀況。例如從成本構(gòu)成來(lái)看，能夠全面掌握一家企業(yè)的成本費(fèi)用明細(xì)，為制定控制成本費(fèi)用的計(jì)劃方案提供數(shù)據(jù)支撐；從收入及分配，可以看出一家企業(yè)收益的穩(wěn)定性，甚至預(yù)測(cè)出發(fā)展前景；從企業(yè)的籌資渠道和融資成本，分析其相關(guān)指標(biāo)，可以制定更好的融資投資決策等。其次，財(cái)務(wù)指標(biāo)能比較客觀、準(zhǔn)確反映出企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)律性，管理者比較容易的獲得全部的財(cái)務(wù)信息，通過(guò)對(duì)比分析歷史業(yè)績(jī)、預(yù)測(cè)其未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，制定適合于本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。再次，管理者通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析能夠發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，然后及時(shí)解決問(wèn)題，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為往正確的方向引導(dǎo)。最后，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，在一定程度上還可以幫助利益相關(guān)者解決信息非對(duì)稱等問(wèn)題。

自二十世紀(jì)八十年代以來(lái)，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)、人均收入的增加以及人們觀念的逐步更新，化妝品企業(yè)開(kāi)始如雨后春筍般不斷浮現(xiàn)，在步入全面快速發(fā)展期后，人們眼中的化妝品已經(jīng)從最初的奢侈品變成了如今的必需品。但是近些年來(lái)，隨著國(guó)外高端化妝品品牌不斷涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)化妝品品牌的需求趨于飽和，促使行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化階段，因此，多數(shù)業(yè)內(nèi)企業(yè)一味地采取投入巨額廣告宣傳費(fèi)和持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，這不但沒(méi)有緩解行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)壓力，相反卻讓產(chǎn)品同質(zhì)化較嚴(yán)重的化妝品行業(yè)雪上加霜，導(dǎo)致行業(yè)整體情況不容樂(lè)觀。不僅國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入雙雙下降的趨勢(shì)，更有甚者連年虧損。面對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的弊端，我國(guó)化妝品行業(yè)如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，尋找到切合自身發(fā)展的運(yùn)營(yíng)模式，贏得利潤(rùn)，成為重中之重。本文將以珀萊雅化妝品股份有限公司作為案例進(jìn)行分析1.2選題目的和意義關(guān)于企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究經(jīng)歷了成本評(píng)價(jià)模式財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模式和基于戰(zhàn)略管理的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)模式等發(fā)展階段。關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)法(KPI)和平衡計(jì)分法(BSC)成為當(dāng)前世界范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用的績(jī)效管理理論方法體系。我國(guó)財(cái)政部比較了國(guó)際等四部委于1999年聯(lián)合頒布的《國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則》及《國(guó)有資本效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則》要求從企業(yè)資本效益狀況、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力四個(gè)方面評(píng)估企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,該指標(biāo)體系及評(píng)價(jià)方法已基本與國(guó)際接軌,對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者就行業(yè)績(jī)效評(píng)估工作展開(kāi)大量的研究,為行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展提供了理論參考依據(jù)。袁雪基于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,對(duì)山西25家上市公司進(jìn)行了績(jī)效評(píng)估,發(fā)現(xiàn)行業(yè)異質(zhì)性趨于增加。姚佳和錢(qián)鶯從規(guī)模實(shí)力、盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力和運(yùn)營(yíng)能力五個(gè)方面對(duì)全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)20家A股上市企業(yè)進(jìn)行了績(jī)效評(píng)估，分析了房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。陳延壽和鐘兆秋對(duì)我國(guó)汽車(chē)行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)并對(duì)27家汽上市公司進(jìn)行了分類。余泳等刊運(yùn)用因子分析法測(cè)度了中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新績(jī)效,通過(guò)空間計(jì)量模型分析了企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響因素。彭曉潔和高夢(mèng)捷對(duì)我國(guó)67發(fā)展階段,但人均年消費(fèi)量遠(yuǎn)低于世界平均水平。數(shù)據(jù)顯家農(nóng)業(yè)類上市公司進(jìn)行了績(jī)效評(píng)價(jià),發(fā)現(xiàn)公司間不存在明顯行業(yè)差異,但地區(qū)行業(yè)差異顯著,企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)的不均衡成為阻滯行業(yè)發(fā)展的重要因素。與其他行業(yè)相比,化妝品行業(yè)發(fā)展相對(duì)較晚,行業(yè)戰(zhàn)略地位在近幾年才得以重視。相關(guān)研究主要集中在行業(yè)背景分析、市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)等方面,內(nèi)容多為理論性的探討及定性研究。陳立彬等呵從化妝品消費(fèi)群體、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、原料供應(yīng)情況以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)情況四個(gè)方面分析了我國(guó)化妝品發(fā)展現(xiàn)狀。呂進(jìn)等分析比較了國(guó)際和國(guó)內(nèi)日化市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)發(fā)展方向及趨勢(shì)進(jìn)行了探討。黎明等分析了國(guó)內(nèi)化妝品發(fā)展現(xiàn)狀,就行業(yè)實(shí)現(xiàn)可待續(xù)發(fā)展存在的問(wèn)題進(jìn)行了論述。郭華山基于進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析了化妝品市場(chǎng)現(xiàn)狀和特征,指出推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整,提升企業(yè)現(xiàn)代化生產(chǎn)和現(xiàn)代化管理水平是化妝品行業(yè)得以持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。劉玉亮和鄧靜分析了中國(guó)化妝品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及區(qū)域分布特征,指出了行業(yè)存在的主要問(wèn)題。1.3研究?jī)?nèi)容第一部分為緒論。首先介紹本文的研究背景及研究意義，其次對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究和文獻(xiàn)進(jìn)行梳理并評(píng)述。最后，構(gòu)建思路框架并對(duì)本文的研究?jī)?nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)短概括。第二部分為相關(guān)概念界定和理論基礎(chǔ)。介紹企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)理論、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)構(gòu)成要素等。為下文的研究作鋪墊。第三部分是構(gòu)建珀萊雅化妝品股份有限公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。在績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建原則下，根據(jù)珀萊雅化妝品股份有限公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn)從常用財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)中提取關(guān)鍵指標(biāo)。指標(biāo)選取范圍主要為以下四個(gè)方面：盈利能力指標(biāo)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)以及發(fā)展能力指標(biāo)，最終建立應(yīng)用于珀萊雅化妝品股份有限公司的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。第四部分是分析珀萊雅化妝品股份有限公司財(cái)務(wù)績(jī)效出現(xiàn)的問(wèn)題、產(chǎn)生原因并提出相關(guān)對(duì)策。依據(jù)珀萊雅財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)論，結(jié)合珀萊雅經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)狀況分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因，最后綜合市場(chǎng)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況及其自身發(fā)展提出建議。第五部分為結(jié)論與展望。對(duì)本文的研究過(guò)程與結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，以及對(duì)文章的局限性進(jìn)行剖析并作出展望1.4研究思路(技術(shù)路線圖)本文主要綜合運(yùn)用了案例分析法和文獻(xiàn)綜述法這兩種方法，詳細(xì)分析了珀萊雅公司財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀，提出了針對(duì)現(xiàn)代企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些具體措施，以便于企業(yè)的規(guī)范市場(chǎng)、健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度發(fā)展和經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。技術(shù)路線圖：緒論緒論國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述和理論基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述和理論基礎(chǔ)通過(guò)官網(wǎng)查詢珀萊雅公司概括通過(guò)官網(wǎng)查詢珀萊雅公司概括珀萊雅公司現(xiàn)狀珀萊雅公司現(xiàn)狀通過(guò)數(shù)據(jù)收集及excel表格進(jìn)行數(shù)據(jù)分析通過(guò)數(shù)據(jù)收集及excel表格進(jìn)行數(shù)據(jù)分析珀萊雅公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀問(wèn)題及對(duì)策問(wèn)題及對(duì)策總結(jié)總結(jié)2國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述及理論基礎(chǔ)2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述19世紀(jì)90年代，泰勒的科學(xué)管理理論問(wèn)世。在這之后，哈瑞創(chuàng)立了標(biāo)準(zhǔn)成本制度，其中，正是標(biāo)準(zhǔn)成本的執(zhí)行情況和分析結(jié)果差異構(gòu)成了績(jī)效評(píng)價(jià)的原型。1919年，杜邦分析體系由美國(guó)的杜邦公司正式提出。杜邦分析體系的核心是權(quán)益報(bào)酬率，通過(guò)對(duì)權(quán)益報(bào)酬率的金字塔式的分解，構(gòu)建出了一個(gè)具有金字塔模型層層遞進(jìn)關(guān)系的指標(biāo)體系。通過(guò)運(yùn)用杜邦分析體系，我們可以分析出某個(gè)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，并且可以通過(guò)這一分析結(jié)果找出該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中的可能存在的一些不足之處，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展指明方向。1928年，亞歷山大·沃爾著有《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》，是他最先提出了沃爾評(píng)分法，這種方法是通過(guò)線性組合的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的信用狀況。沃爾評(píng)分法的具體應(yīng)用首先是分別對(duì)七個(gè)具體財(cái)務(wù)指標(biāo)給定其在評(píng)價(jià)體系中的百分比，然后再與選定的標(biāo)準(zhǔn)比率的標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對(duì)比，最后，算出被評(píng)價(jià)企業(yè)具體各個(gè)指標(biāo)的得分，再根據(jù)各項(xiàng)得分再算出總分，最后通過(guò)這個(gè)總分來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效作出總結(jié)與評(píng)價(jià)。20世紀(jì)50年代，企業(yè)開(kāi)始使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量體系，如內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)。1980年之前，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系仍然是企業(yè)經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)的主流評(píng)價(jià)體系。迄今為止，對(duì)某個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系還是四方面的評(píng)價(jià)，這四個(gè)方面指的分別是盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力。1990年，斯特恩·斯圖爾特咨詢公司創(chuàng)立的經(jīng)濟(jì)附加值（EVA)理論的產(chǎn)生改變了這一現(xiàn)狀，經(jīng)濟(jì)附加值理論是一種全新理念的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式。EVA是一種對(duì)企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)價(jià)值指標(biāo)，是公司稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)減去全部資本成本后的凈值。經(jīng)濟(jì)附加值這一理論產(chǎn)生之后，綜合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系逐漸興起，這一新的體系能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)指標(biāo)相融合。1990年，在卡普蘭和諾頓提出了新的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系--平衡計(jì)分卡理論。該種方法既考慮了財(cái)務(wù)指標(biāo)，又分析了非財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別從不同的角度對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)析，比如說(shuō)財(cái)務(wù)、客戶、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程等方面。平衡計(jì)分卡的基本思想是把企業(yè)內(nèi)外部因素劃分為幾部分，由這幾個(gè)部分分別制定各部分的發(fā)展目標(biāo)，并分別設(shè)計(jì)各個(gè)部分的評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而方便企業(yè)管理者全面了解公司的整體運(yùn)作。2.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述國(guó)內(nèi)績(jī)效管理理論大多數(shù)是依據(jù)西方績(jī)效管理的理論基礎(chǔ)而得出，在各種學(xué)術(shù)論文，頻繁出現(xiàn)對(duì)KPI、BMC、360度考核等考核方法以及相關(guān)理論的探討，但是真正符合我國(guó)國(guó)情的創(chuàng)新理論相當(dāng)少，能夠結(jié)合中西兩方的思想進(jìn)而得出的理論更是無(wú)人敢于對(duì)其深入探索。但近年，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者在績(jī)效管理的研究方面也取得了一定的成果，其中盛宇華和潘勤在績(jī)效管理的研究上，側(cè)重于技能工資制和績(jī)效工資制，他們認(rèn)為企業(yè)在選擇績(jī)效管理的方法上應(yīng)該要立足于自身的實(shí)際情況，并且還需要綜合考慮其他方面的因素，聯(lián)合技能工資制以及績(jī)效工資制二者的優(yōu)勢(shì)并將其投入到實(shí)際的工作過(guò)程中；張鼎、鄭紹鐮、駱品亮等人也都提出了自己的觀點(diǎn)。張鼎昆認(rèn)為績(jī)效管理可以利用運(yùn)用系統(tǒng)理論；鄭紹鐮、駱品亮二人首次公開(kāi)了一種嶄新的評(píng)價(jià)機(jī)制——相對(duì)評(píng)價(jià)機(jī)制，這在日后產(chǎn)生顯著影響；孫秋紅、張素華則同時(shí)都對(duì)層次分析技術(shù)在多維動(dòng)態(tài)考評(píng)過(guò)程中所能夠引發(fā)的影響產(chǎn)生興趣，通過(guò)不斷探索研究，他們認(rèn)為層次分析技術(shù)在該過(guò)程中扮演著重要的角色；雷鳴則集中自己的全部精力探索銷售人員的考核內(nèi)容、指標(biāo)等要素對(duì)企業(yè)的績(jī)效管理起到了何種作用，最終得出其產(chǎn)生積極影響的結(jié)論。隨著企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的愈發(fā)激烈，很多企業(yè)逐漸意識(shí)到績(jī)效管理的重要性。依據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r，眾多企業(yè)著手對(duì)績(jī)效考核體系進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了員工以及企業(yè)績(jī)效的創(chuàng)新性、特色性，極大的促進(jìn)了企業(yè)本身的提升和完善，最終達(dá)到了提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、提高企業(yè)業(yè)績(jī)和管理的目的。然而對(duì)我國(guó)現(xiàn)存的績(jī)效管理體系而言，優(yōu)秀的企業(yè)績(jī)效管理機(jī)制畢竟是鳳毛麟角，現(xiàn)目前大多數(shù)企業(yè)的績(jī)效管理僅僅用來(lái)維護(hù)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)并與員工的薪酬相聯(lián)系，然而卻極大的忽視了員工的晉升、個(gè)人發(fā)展、職業(yè)生涯的發(fā)展等方面的問(wèn)題。即便諸多企業(yè)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)過(guò)程中暴露出的問(wèn)題并開(kāi)始著手修改、補(bǔ)充、完善績(jī)效管理體系，然而基于缺乏改進(jìn)經(jīng)驗(yàn)以及相應(yīng)的理論基礎(chǔ)，故此，修改、補(bǔ)充、完善績(jī)效考評(píng)體系的工作始終未能展開(kāi)2.3理論基礎(chǔ)2.3.1財(cái)務(wù)績(jī)效的定義績(jī)效評(píng)價(jià)工作的目的就是通過(guò)檢查或者檢測(cè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率性、效果性、經(jīng)濟(jì)性為企業(yè)提出建議和相關(guān)措施。企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力能使整個(gè)企業(yè)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，獲得穩(wěn)定的超額利潤(rùn)。本文試圖運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)法，對(duì)企業(yè)近幾年的發(fā)展情況對(duì)比分析，分析該企業(yè)目前發(fā)展存在的問(wèn)題及原因，并提出相應(yīng)對(duì)策，從而提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2.3.2財(cái)務(wù)績(jī)效的考評(píng)方法。（1）杜邦分析法杜邦分析法是從企業(yè)財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)的盈利能力與股東收益能力評(píng)價(jià)的一種財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法。20世紀(jì)初，現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)剛剛起步，Brown提出了企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，并對(duì)這個(gè)比率進(jìn)行拆解分析，從而分析企業(yè)是否賺錢(qián)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率如何以及企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否可以可以承受著三個(gè)問(wèn)題。1920年，此方法被杜邦公司運(yùn)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中，為現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)的財(cái)務(wù)管理提供了一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)，即如今的杜邦分析法。杜邦分析法的原理是通過(guò)幾種重要的財(cái)務(wù)比率（如凈資產(chǎn)收益率等）之間關(guān)系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而很好的評(píng)價(jià)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的經(jīng)營(yíng)狀況。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，通過(guò)分解可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行更加深入的分析。（2）經(jīng)濟(jì)增加值1992年，美國(guó)思經(jīng)濟(jì)增滕思特管理咨詢公司注冊(cè)并實(shí)施一套以經(jīng)濟(jì)增加值理論為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理方法。是指從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除股權(quán)以及債務(wù)資本后的余額，也就是企業(yè)所有成本扣除后的全部剩余收入。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增加值需要考慮到股權(quán)成本和債務(wù)成本在內(nèi)的全部資本成本，從而使得管理者更加明智的經(jīng)營(yíng)公司，或者更好的業(yè)績(jī)。經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅只是考慮資本。目前的會(huì)計(jì)制度下，管理者為求較為可觀的賬面利潤(rùn)，通過(guò)盲目的進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、提高財(cái)務(wù)杠桿等手段進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致企業(yè)體制無(wú)法更好的發(fā)展。而通過(guò)制定明確的經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算方法，對(duì)數(shù)個(gè)具體財(cái)務(wù)科目進(jìn)行調(diào)整，使得管理人員更加理性的進(jìn)行投資和經(jīng)營(yíng)以獲得長(zhǎng)期回報(bào)。（3）沃爾評(píng)分法1928年，亞歷山大—沃爾在出版的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》與《信用晴雨表》研究中提出了信用能力指數(shù)。信用能力指數(shù)中包括七個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別為：流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、自有資金周轉(zhuǎn)率以及固定資產(chǎn)比率。在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析時(shí)，首先針對(duì)這七個(gè)指標(biāo)進(jìn)行指標(biāo)賦權(quán)，即對(duì)各個(gè)指標(biāo)的比重進(jìn)行賦予，在賦權(quán)時(shí)，使用線性規(guī)劃關(guān)系較為科學(xué)的對(duì)指標(biāo)比重進(jìn)行選取。其次，以所評(píng)價(jià)企業(yè)的行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)最優(yōu)值為基礎(chǔ)確立標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率。再將賦權(quán)比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相乘，得出企業(yè)財(cái)務(wù)相對(duì)比率。最后將標(biāo)準(zhǔn)值與賦權(quán)進(jìn)行乘法運(yùn)算，用企業(yè)實(shí)際比率值除以之前的乘法運(yùn)算，即可得到企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行綜合分析。（4）因子分析法1931年，Thurstone在前人關(guān)于智力測(cè)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上提出因子分析。近年來(lái)，學(xué)者在各領(lǐng)域進(jìn)行因子分析法的實(shí)證研究，使得因子分析法更加完善。因子分析法的原理是各變量之間存在一定的相關(guān)性，將相關(guān)性較高的因子分為同一類，并且通過(guò)通過(guò)降維、簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)的方法進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)過(guò)程中可以運(yùn)用較少的因子描述數(shù)個(gè)指標(biāo)或者因素之間的關(guān)系，將較為復(fù)雜的變量歸納為較為簡(jiǎn)單的變量統(tǒng)計(jì)分析。因子分析法的核心是對(duì)若干個(gè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行線性運(yùn)算并提取公共因子，以每個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率作為賦權(quán)比重與該因子的得分相乘獲得得分函數(shù)，從而量化的求解出影響某一事件的主要因素及其影響力大小。在進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，運(yùn)用因子分析法可以降低評(píng)價(jià)的主觀程度，并科學(xué)的得出評(píng)價(jià)結(jié)果。（5）數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法1978年，著名運(yùn)籌學(xué)家、美國(guó)德克薩斯大學(xué)教授A.Charnes及W.W.Cooper和E.Rhodes在《決策單元的有效性度量中》提出了數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法，這是數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的新領(lǐng)域。目前，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析已經(jīng)正式在財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)領(lǐng)域展開(kāi)，并取得了豐富的成果。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析包絡(luò)兩個(gè)模型，即CCR模型與BCC模型；CCR模型是假設(shè)所評(píng)價(jià)的決策單元處于規(guī)模收益不變的狀況，對(duì)企業(yè)投入值進(jìn)行綜合判斷，并且考慮了技術(shù)因素和規(guī)模因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。但是在具體的生產(chǎn)實(shí)踐情形下，CCR模型的規(guī)模收益不變假設(shè)在很多決策單元中間并不存在，所以在CCR模型的基礎(chǔ)上發(fā)展出了BCC模型，BCC模型是假設(shè)所評(píng)價(jià)的決策單元處于規(guī)模收益可變的狀況，排除了決策單元的規(guī)模因素干擾，評(píng)價(jià)結(jié)果體現(xiàn)了企業(yè)投入值在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況下所能達(dá)到的最優(yōu)產(chǎn)出值。

3.1珀萊雅公司簡(jiǎn)介年零售額40多億、市場(chǎng)占有率國(guó)內(nèi)品牌前三、全國(guó)有超過(guò)3萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的珀萊雅專注于運(yùn)用先進(jìn)的海洋科技，發(fā)掘深海駐顏能量，為亞洲千萬(wàn)女性提供全面、全新的護(hù)膚體驗(yàn)。珀萊雅旗下7大明星產(chǎn)品系列針對(duì)20-35歲美麗女性，目前珀萊雅品牌向著日臻完備與國(guó)際化發(fā)展。珀萊雅化妝品有限公司是國(guó)內(nèi)集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為-一體的大型化妝品公司。公司自2003年創(chuàng)立以來(lái)，一直堅(jiān)持以品質(zhì)為導(dǎo)向的營(yíng)銷戰(zhàn)略，與全球知名化妝品研發(fā)機(jī)構(gòu)韓國(guó)科瑪公司建立全面的戰(zhàn)略合作:在湖州按照GMP標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)和建造大型現(xiàn)代化化妝品研發(fā)生產(chǎn)基地，引進(jìn)最先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和優(yōu)質(zhì)的化妝品原料，確保產(chǎn)品品質(zhì)。公司先后與亞洲小姐冠軍呂晶晶、影視明星陳好、高圓圓、“美容大王”大s、人氣女星佟麗婭、收視女王唐嫣簽約形象代言，同時(shí)在《瑞麗》雜志、央視、浙江衛(wèi)視、湖南衛(wèi)視等知名媒體投放大量廣告，迅速提升品牌形象和知名度。公司旗下?lián)碛小扮耆R雅”、“優(yōu)資菜”、“韓雅”、“悠雅”、“歐蘭萱”等數(shù)種品牌共千余種產(chǎn)品，可以滿足消費(fèi)者不同需求。珀萊雅五大品牌定位區(qū)分清晰,特色鮮明。其中“珀萊雅”定位海洋護(hù)膚;“優(yōu)資菜”定位植物護(hù)膚:“韓雅”定位純正韓國(guó)品牌:“悠雅”定位韓系美人幻妝術(shù);“歐蘭萱”定位清晰護(hù)膚。3.2珀萊雅關(guān)于償債能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究表3-1償債能力相關(guān)指標(biāo)（元）202020192018總負(fù)債1,155,019,919.16909,307,033.251,161,731,820.18總資產(chǎn)3,636,882,815.292,979,365,076.822,860,042,557.71流動(dòng)資產(chǎn)2,342,418,230.121,912,866,653.571,822,899,085.19流動(dòng)負(fù)債1,129,460,361.16874,329,452.571,034,656,960.19貨幣資金1,416,654,640.931,246,901,218.991,463,933,598.92交易性金融資產(chǎn)——71,450,000.00——應(yīng)收款項(xiàng)118450904.5266993162.988,953,918.31以上數(shù)據(jù)來(lái)源于珀萊雅2018-2020年的資產(chǎn)負(fù)債表。2018-2020年，總資產(chǎn)呈逐年遞增的趨勢(shì)；而總負(fù)債雖在在2019年度大幅度降低，但是在2020年度又大幅度的上漲。2019的總資產(chǎn)比2018年增加了4.17％，2020的總資產(chǎn)比2019年增加了22.07％；2019年的總負(fù)債比2018年下降了21.73％，2020年的總負(fù)債比2019年增加了27.02％；2019-2020年總資產(chǎn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，總負(fù)債變化趨勢(shì)波動(dòng)。2018-2020年流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債幾近等同的增長(zhǎng)比例。2018-2020年期間，2019年的貨幣資金的存量比之2018年下跌了14.83％，根據(jù)年報(bào)說(shuō)明，主要用于結(jié)構(gòu)性存款、變壓器保證金、土地建設(shè)保證金、天貓保證金和支付寶保證金等；2020年珀萊雅加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金流的運(yùn)營(yíng)管控，因此貨幣資金的存量比之2019年上升了13.61％。大體上來(lái)說(shuō)，珀萊雅的經(jīng)營(yíng)規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì)勢(shì)。表4-2償債能力相關(guān)指標(biāo)202020192018珀萊雅平均珀萊雅平均珀萊雅平均流動(dòng)比率2.071.562.191.741.761.56速動(dòng)比率1.811.261.831.381.541.17資產(chǎn)負(fù)債率32%47.28%31%44.68%41%47.13%1．流動(dòng)比率流動(dòng)比率，是流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額的比率，一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)指標(biāo)計(jì)算得出的數(shù)值越大，這個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)的流動(dòng)性就越大，但因各個(gè)行業(yè)的都有其不同的特性，所以這個(gè)指標(biāo)在不同行業(yè)表現(xiàn)出較大的差別。它是一項(xiàng)適度指標(biāo)，也并非越大越好。依據(jù)慣例，判斷一般企業(yè)的最低流動(dòng)比率是2。通過(guò)計(jì)算可知，珀萊雅2018年至2020年的流動(dòng)比率分別為1.76，2.19和2.07，流動(dòng)比率所處水平較高，并且在2019年有大幅度增長(zhǎng)，總體來(lái)說(shuō)，變化趨勢(shì)在大幅增長(zhǎng)后趨于平穩(wěn)。通過(guò)與行業(yè)水平相比較，珀萊雅的流動(dòng)比率連續(xù)三年高于行業(yè)平均水平，從通用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析得出，珀萊雅的短期償債能力高于行業(yè)平均水平，所負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低于化妝品行業(yè)的平均水平。2．速動(dòng)比率速動(dòng)比率，是速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，它在一定程度上代表了短期償債風(fēng)險(xiǎn)的大小。依據(jù)慣例，該指標(biāo)維持在1是較為合理的。若該指標(biāo)過(guò)低，企業(yè)將承受極大的短期償債壓力；若這個(gè)指標(biāo)過(guò)高，則在速動(dòng)資產(chǎn)上的資金占用過(guò)多，會(huì)影響經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力，增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。從表4-2可以直觀地看出，相比于2018年和2019年，珀萊雅在2020年投資了3600多萬(wàn)的交易性金融資產(chǎn)。從表4-2可以看出，2018年至2020年的速動(dòng)比率分別為1.54，1.83和1.81。2018-2020年的速動(dòng)比率均高于化妝品行業(yè)平均速動(dòng)比率。3．資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，這個(gè)指標(biāo)主要說(shuō)明總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債來(lái)籌集獲得的。這個(gè)指標(biāo)是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)負(fù)債水平的綜合性指標(biāo)，能衡量一個(gè)企業(yè)利用借貸資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也能代表一個(gè)企業(yè)的舉債能力。一般而言，這個(gè)指標(biāo)的值越低，企業(yè)償債越有保障，貸款越安全，企業(yè)想要再次舉債也相對(duì)更容易。利用通用的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)計(jì)算可知，珀萊雅在2018年到2020年的資產(chǎn)負(fù)債率分別是41％，31％和21％，均低于行業(yè)平均的資產(chǎn)負(fù)債率，這說(shuō)明在珀萊雅的總資產(chǎn)中，債權(quán)人提供的資本比重低于平均水平。4．現(xiàn)金比率表4-3償債能力相關(guān)指標(biāo)201820192020現(xiàn)金比率1.2541.4261.4155．小結(jié)第一。珀萊雅公司的流動(dòng)比率雖然在2018年低于基準(zhǔn)值2。但是卻呈現(xiàn)出較大幅度上升趨勢(shì)、并且在2019-2020年超過(guò)基準(zhǔn)值2，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越來(lái)越強(qiáng)，在2019-2020年企業(yè)有足夠的短期償債能力。第二。企業(yè)的速動(dòng)比率在2018-2020年高于普遍認(rèn)同值1。表明該公司有足夠的短期償債能力。但是企業(yè)卻存在大量無(wú)法獲取利潤(rùn)的現(xiàn)金以及應(yīng)收款項(xiàng)。第三。現(xiàn)金比率同樣可以衡量企業(yè)的償付能力。它是動(dòng)態(tài)的。數(shù)值越高、那么公司的償債能力就會(huì)越強(qiáng)。企業(yè)的現(xiàn)金比率先是以穩(wěn)定狀態(tài)上升。而后又大幅度回落。2018年的現(xiàn)金比率有1.415，也就是說(shuō)企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)為1.415元，2020年的現(xiàn)金比率有1.254，也就是說(shuō)企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)為1.254元，在這種情況下、總體來(lái)看。企業(yè)的短期償債能力在大幅度下降。第四，珀萊雅公司的三年以來(lái)資產(chǎn)總額越來(lái)越多，但負(fù)債總額在2019年有小幅度下降，2020年又回升。但資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，表明公司的長(zhǎng)期償債能力逐步增加、并且以債務(wù)來(lái)償付安全性物質(zhì)的保障程度逐年升高。第五：行業(yè)流動(dòng)比率和速度比率處于較強(qiáng)水平，隨著化妝品行業(yè)完全市場(chǎng)化，在沒(méi)有政策干預(yù)的情況下沒(méi)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)逐漸激烈。尤其是隨著下沉市場(chǎng)的開(kāi)拓，在廣大的三四線市場(chǎng)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度比較低，國(guó)貨有著更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。珀萊雅的短期償債能力較強(qiáng)，在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平，擁有較多的資產(chǎn)現(xiàn)金流，同時(shí)資產(chǎn)現(xiàn)金回收率也處于較高水平，因而其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力要更強(qiáng)。并且珀萊雅的平均資產(chǎn)負(fù)債率要遠(yuǎn)低于同行業(yè)其他企業(yè)，總體而言報(bào)告期內(nèi)，公司償債能力指標(biāo)總體呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)負(fù)債率整體呈下降趨勢(shì)，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率整體呈上升趨勢(shì)。公司整體償債風(fēng)險(xiǎn)較低，有利于公司利用財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大公司規(guī)模，使企業(yè)價(jià)值最大化。3.3珀萊雅關(guān)于盈利能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究表4-4盈利能力相關(guān)指標(biāo)（元）201820192020主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,359,065,515.53?3,116,453,641.633,747,924,600.60主營(yíng)業(yè)務(wù)成本847,055,782.141,120,308,887.811,363,486,774.26營(yíng)業(yè)稅金及附加25,563,179.0927,839,165.2832,945,185.99管理費(fèi)用171,529,315.90195,259,927.02204,279,378.68銷售費(fèi)用886,032,674.121,223,031,824.071,497,058,943.34財(cái)務(wù)費(fèi)用-12,654,719.17-949,4812.3-13,607,115.53利潤(rùn)總額388,111,790.11456,242,956.41547,571,570.43稅后利潤(rùn)286,619,585.50366,368,199.50451,609,554.23所有者權(quán)益1,698,310,737.532,070,058,043.572,481,862,266.13上表數(shù)據(jù)來(lái)源于2019年至2020年珀萊雅化妝品有限公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告。2019年主收收入同比2018年增長(zhǎng)了32.11％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比去年增長(zhǎng)了17.55％，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比去年增長(zhǎng)了27.82％。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率表4-5盈利能力相關(guān)指標(biāo)201820192020主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率16.43%14.78%14.79%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，這個(gè)指標(biāo)主要說(shuō)明的是這個(gè)企業(yè)每l單位的主營(yíng)業(yè)收入可以產(chǎn)生多少主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，它通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，可以說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利情況。根據(jù)計(jì)算所得，2018年到2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較為平穩(wěn)，說(shuō)明珀萊雅依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利的能力趨于穩(wěn)定，這符合目前化妝品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。成本費(fèi)用利潤(rùn)率表4-6盈利能力相關(guān)指標(biāo)201820192020成本費(fèi)用利潤(rùn)率12.82%11.18%11.17%成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)，是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額與成本、費(fèi)用總額的比率，它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)，表達(dá)出每付出一塊錢(qián)成本費(fèi)用可獲得多少利潤(rùn)，體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高。而從珀萊雅2018-2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，成本費(fèi)用利潤(rùn)率呈穩(wěn)定下降趨勢(shì)，這說(shuō)明珀萊雅在投資開(kāi)發(fā)和銷售方面的成本費(fèi)用都有所增加，利潤(rùn)空間越來(lái)越小。每股收益表4-7盈利能力相關(guān)指標(biāo)201820192020每股收益1.431.962.37該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤(rùn)。比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤(rùn)越多。它可以用來(lái)評(píng)價(jià)普通股的投資風(fēng)險(xiǎn)及獲利能力，甚至通過(guò)它還能預(yù)測(cè)一個(gè)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?019年萬(wàn)科的每股收益比2018年增長(zhǎng)了37.06％，2020年比2019年增長(zhǎng)了20.92％，每股收益連續(xù)三年呈遞增趨勢(shì)，尤其是2019年漲幅較大。一方面說(shuō)明了珀萊雅的盈利能力越來(lái)越強(qiáng)，管理水平有所提高，使資產(chǎn)增值能力越強(qiáng)；另一方面，也說(shuō)明股利分配來(lái)源越充足，每一份公司股權(quán)可分得的利潤(rùn)逐年增加，讓投資者充滿信心。銷售凈利率表4-8盈利能力相關(guān)指標(biāo)201820192020銷售凈利率12.14%11.73%12.04%銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)反映能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。在銷售凈利率上，珀萊雅在2018-2019年銷售凈利率呈下降趨勢(shì)，2019年比2018年下降了0.41%。而到了2020年又出現(xiàn)上升，同時(shí)銷售凈利率要高于平均數(shù)；2019年末爆發(fā)的新冠疫情雖然給珀萊雅帶來(lái)了影響，但由于線上線下共同經(jīng)營(yíng)，疫情下電商的崛起，讓珀萊雅沒(méi)有被疫情的陰霾籠罩，2020年比2019年上升了0.31%。預(yù)計(jì)在隨后的幾年里，該指標(biāo)會(huì)呈逐年上升趨勢(shì)。5．小結(jié)盈利能力指標(biāo)是公司創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，可以衡量企業(yè)盈利狀況。盈利能力是指在一定期間內(nèi)公司收入金額的大小。利潤(rùn)率越高，公司的盈利能力就越強(qiáng)。企業(yè)高層通過(guò)分析盈利能力，可以發(fā)現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題。綜上所述，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)狀況保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司收入與利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，毛利率穩(wěn)定在較高水平，期間費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例基本保持穩(wěn)定。隨著市場(chǎng)消費(fèi)者需求呈現(xiàn)多樣性且不斷變化，公司基于對(duì)本土文化的深入理解和消費(fèi)者心理的準(zhǔn)確把握、通過(guò)清晰準(zhǔn)確的品牌定位，不斷加大宣傳力度，消費(fèi)者認(rèn)知度進(jìn)一步提高，在某些細(xì)分領(lǐng)域獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。3.4珀萊雅關(guān)于營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究表4-9營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020流動(dòng)資產(chǎn)1,822,899,085.191,912,866,653.572,342,418,230.12流動(dòng)負(fù)債1,034,656,960.19874,329,452.571,129,460,361.16營(yíng)運(yùn)資本788,242,125.001,038,537,201.001,212,957,868.96存貨232,777,796.76313,649,003.07468,641,017.75應(yīng)收賬款88,953,918.31198,409,249.19284,878,419.58主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,359,065,515.53?3,116,453,641.633,747,924,600.60應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表4-10營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.8816.7923.57以上數(shù)據(jù)來(lái)源于2018-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金所需耗費(fèi)的時(shí)間，反映了從銷售開(kāi)始取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回現(xiàn)金平均需要的時(shí)間。從上表可以得知，2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是:2020年平均應(yīng)收賬款為24,164.38萬(wàn)元，與2019年的14,368.16萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng),增長(zhǎng)了68.18%。2020年?duì)I業(yè)收入為375,238.68萬(wàn)元與2019年的312,352.02萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了20.13%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，而盈利能力水平在提高。表4-11營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率36.047.9321.747.0715.537..96以上數(shù)據(jù)均來(lái)自珀萊雅2018-2020年的財(cái)務(wù)報(bào)告。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映一年中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的平均次數(shù)。從這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)可以看出，珀萊雅在2018年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為36.04次，在2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為21.74次，在2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為15.53次，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總體處于良好水平。受公司對(duì)大部分經(jīng)銷商主要采取先款后貨的銷售政策的影響，報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體保持在較高水平。2019年及2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降主要系2019年起公司新增跨境品牌代理業(yè)務(wù)，對(duì)客戶給予信用賬期，期末應(yīng)收賬款余額較大，導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額的增長(zhǎng)率大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率。2．存貨周轉(zhuǎn)率表4-12營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)21.4237.3144.56以上數(shù)據(jù)來(lái)源于2018-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示存貨從取得開(kāi)始，到消耗及銷售收回現(xiàn)金所需耗費(fèi)的時(shí)間。從2018-2020年的財(cái)務(wù)報(bào)告，可以看出存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈增加的趨勢(shì)。2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是:2020年平均存貨為39,114.50萬(wàn)元，與2019年的27,321.34萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng),增長(zhǎng)了43.16%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為321,258.17萬(wàn)元，與2019年的267,249.39萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了20.21%。平均存貨的增長(zhǎng)速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。存貨相對(duì)水平增加，產(chǎn)供銷體系的營(yíng)運(yùn)效率下降。表4-13營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率4.043.503.88存貨周轉(zhuǎn)率，這個(gè)指標(biāo)的計(jì)算是銷售存貨成本對(duì)平均存貨余額的比率，它說(shuō)明了存貨的變現(xiàn)能力及其資金占用量是否合理，反映了一個(gè)企業(yè)對(duì)存貨的管理能力。2018年度、2019年度和2020年度，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.04、4.12和3.50，公司存貨周轉(zhuǎn)率整體保持較高水平。3．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表4-14營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.561.791.651.521.731.27流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)?？梢詮纳媳砜闯?，2018年萬(wàn)科的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.56，高于行業(yè)平均水平，到了2019年疫情發(fā)生后，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低到1.65，但是到了2020年在行業(yè)整體下降的趨勢(shì)下保持逐年遞增，這表明每一元流動(dòng)資產(chǎn)能為銷售收入做更多貢獻(xiàn)，總資產(chǎn)利用效率在逐年增高。4．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表4-15營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.911.071.13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強(qiáng)。通過(guò)計(jì)算可以得出，珀萊雅在2018-2020年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持逐年遞增，5．小結(jié)各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越大，則營(yíng)運(yùn)能力就越強(qiáng)。根據(jù)2018至2019年珀萊雅營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析表可以分析出，存貨周轉(zhuǎn)率逐漸增強(qiáng)。2020年，由于疫情，存貨周轉(zhuǎn)率開(kāi)始下降。這表明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度變快、銷售能力變強(qiáng)、企業(yè)富含生機(jī)。因?yàn)橐咔榈脑颍瑢?duì)企業(yè)的銷售，有所影響，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)速度變慢。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變大、表明應(yīng)收賬款回收速度變快、企業(yè)管理的效率升高、企業(yè)正朝好的方向發(fā)展。而在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，2018年珀萊雅的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.91，而2020年為1.13，這其中的主要原因?yàn)橛捎陔娚绦袠I(yè)的發(fā)展迅速，人們的購(gòu)買(mǎi)方式得到便捷，讓企業(yè)在此期間得到了較好的發(fā)展。雖然銷售收入有所增加，但是流動(dòng)資產(chǎn)率越來(lái)越高、表明同一流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)越來(lái)越多。所以資產(chǎn)使用的效率越來(lái)越高?？偠灾?，由以上指標(biāo)可以得出。珀萊雅公司的營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)，但是在應(yīng)收賬款和存貨管理上需要采取針對(duì)性的措施。3.5珀萊雅關(guān)于成長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究表4-16成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020凈利潤(rùn)286,619,585.50366,368,199.50451,609,554.23營(yíng)業(yè)收入2,361,248,766.723,123,520,211.773,752,386,849.02總資產(chǎn)2,860,042,557.712,979,365,076.823,636,882,185.29總負(fù)債1,161,731,820.18909,307,033.251,155,019,919.16凈資產(chǎn)1,698,310,737.532,070,058,043.572,481,862,266.13凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率表4-17成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率42.75%35.37%27.82%-3.36%23.27%14.81%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，這個(gè)指標(biāo)說(shuō)明了本期凈利潤(rùn)比上期凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)程度。從2018-2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，珀萊雅的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐年遞減，但仍比整個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高，說(shuō)明整個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)能力開(kāi)始減弱，尤其是2019年，行業(yè)平均的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)，這說(shuō)明全國(guó)整體的日用化學(xué)品行業(yè)狀況不佳。珀萊雅雖然也呈下降趨勢(shì)，但是其獲利能力的增長(zhǎng)情況還是遠(yuǎn)超過(guò)與行業(yè)平均水平，凈利潤(rùn)相對(duì)較多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況良好，在整個(gè)行業(yè)中有較好的發(fā)展能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率表4-18成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率32.41%13.27%32.11%3.39%20.26%-0.57%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，這個(gè)指標(biāo)可以反映一個(gè)企業(yè)銷售額的增長(zhǎng)程度，判斷這個(gè)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。它可以衡量一個(gè)企業(yè)主要產(chǎn)品的生命周期、市場(chǎng)占有能力及經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)測(cè)這個(gè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Α?018-2020年數(shù)據(jù)計(jì)算得出珀萊雅的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別是32.41％，32.11％和20.26％，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在2018-2020高于行業(yè)平均水平，說(shuō)明珀萊雅在整個(gè)行業(yè)都有很快的增長(zhǎng)速度，發(fā)展前景較好。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率表4-19成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率16.42%16.11%21.89%11.64%19.89%9.81%凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了公司資產(chǎn)增值保值的情況。這個(gè)指標(biāo)越高，代表這個(gè)公司的發(fā)展情況越好。2018-2020年，珀萊雅的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率經(jīng)歷了一個(gè)先升后降的過(guò)程。2018年時(shí)，珀萊雅的凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)平均水平相差無(wú)幾，但是在2019年及2020年遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，這表明珀萊雅具有在整個(gè)化妝品行業(yè)都具有較強(qiáng)的生命力。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表4-20成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)201820192020珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均珀萊雅行業(yè)平均總資產(chǎn)增長(zhǎng)率24.14%17.11%4.17%5.29%22.07%6.92%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，這個(gè)指標(biāo)反映一個(gè)企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)程度。一個(gè)企業(yè)要想長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，就需要相應(yīng)的擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。2018-2020年，珀萊雅的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為24.14％，4.17％和22.07％，是經(jīng)歷了一個(gè)先抑后揚(yáng)的過(guò)程。其中在2018、2020年都有較高的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，表明這兩年珀萊雅的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度較快。而在2019年，珀萊雅的資產(chǎn)增長(zhǎng)明顯變慢，甚至低于行業(yè)平均水平。這可能是因?yàn)樵谠撃?，珀萊雅4正在尋求新項(xiàng)目新業(yè)務(wù)，為了積蓄企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力、避免盲目擴(kuò)張所導(dǎo)致的。

5. 小結(jié)第一， 主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率在2018年到2019年增長(zhǎng)幅度趨于穩(wěn)定，但是2020年由于疫情影響小幅度下跌總體上來(lái)說(shuō)指標(biāo)大于0，說(shuō)明產(chǎn)品銷量市場(chǎng)前景變好。第二， 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐漸趨于穩(wěn)定，三年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率均大于0，說(shuō)明企業(yè)日常生產(chǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速、業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)，企業(yè)前景樂(lè)觀。第三， 自2018年到2020年?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率呈現(xiàn)先減少后增加的趨勢(shì)。2019年的資本規(guī)模較2018年有所下降。但是2020年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，表明公司資本規(guī)模迅速擴(kuò)大、發(fā)展能力強(qiáng)勁。第四，從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來(lái)看，2020年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)有老化的趨勢(shì)。2020年公司資金占用不合理的項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。4珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題及對(duì)策4.1珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題通過(guò)上文對(duì)珀萊雅公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析以及使用因子分析法進(jìn)行分析后，可以得出珀萊雅公司的經(jīng)營(yíng)管理的狀況以及存在的問(wèn)題。4.1.1盈利能力不理想，受疫情沖擊明顯在盈利能力方面，從上文的分析中來(lái)看，不論是近些年盈利因子得分趨勢(shì)還是盈利能力指標(biāo)分析，珀萊雅公司整體的盈利能力都是比較差的。從盈利指標(biāo)來(lái)看，近三年珀萊雅公司的各項(xiàng)指標(biāo)都呈下降趨勢(shì)，而在2020年三季度中，各項(xiàng)指標(biāo)更是直接降為了負(fù)數(shù)；在同行業(yè)當(dāng)中，珀萊雅盈利水平也從領(lǐng)跑地位逐漸變?yōu)榱酥杏嗡剑陆捣认噍^于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)更為明顯。從各項(xiàng)指標(biāo)情況來(lái)看，珀萊雅公司從2018年開(kāi)始盈利能力就并不理想，表現(xiàn)為周期性波動(dòng)，不夠穩(wěn)定，雖然有緩慢上升，但整體表現(xiàn)都不夠理想；在2020年同樣，得分也有大幅度的下降，在近些年中排名較為靠后。整體來(lái)說(shuō)，珀萊雅盈利能力不夠理想，對(duì)投資者的吸引力不夠。通過(guò)查閱2018年至2020年珀萊雅相關(guān)的年報(bào)資料，可以看出，在2020年初，受到疫情爆發(fā)的沖擊，珀萊雅各項(xiàng)盈利水平指標(biāo)都遭遇了斷崖式下跌，呈現(xiàn)出來(lái)的盈利能力確實(shí)表現(xiàn)較為疲軟。4.1.2資產(chǎn)周轉(zhuǎn)表現(xiàn)穩(wěn)定，但應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)出現(xiàn)一定狀況在營(yíng)運(yùn)能力方面，珀萊雅公司一直表現(xiàn)較好，整體來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么太大的問(wèn)題。從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)來(lái)看，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力近三年沒(méi)有大幅度的波動(dòng)，雖然各項(xiàng)指標(biāo)后續(xù)有所下降，但也相對(duì)穩(wěn)定在合適的水平，運(yùn)營(yíng)能力較好，即使在2019年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有大幅度的下降，但仍然也保持在正水平，同時(shí)后期也有緩慢回升；但從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況來(lái)看，在2019年受到的影響較大。在同行業(yè)當(dāng)中，珀萊雅的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)較好，各項(xiàng)指標(biāo)都在同行業(yè)中處于較高水平。從各項(xiàng)指標(biāo)情況來(lái)看，珀萊雅基本也呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，波動(dòng)幅度較大，但都保持在正值。從整體來(lái)看，珀萊雅公司在營(yíng)運(yùn)方面暴露的問(wèn)題不大，主要是在2020年受到疫情的影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力和存貨周轉(zhuǎn)能力有所下降。這主要是受到疫情的沖擊，絕大多數(shù)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況都有一定的問(wèn)題，同時(shí)鑒于行業(yè)特性，存貨積壓是必然的，這是整個(gè)行業(yè)所面臨的問(wèn)題。4.1.3長(zhǎng)期償債壓力小，資產(chǎn)利用率低在償債能力方面，珀萊雅同樣表現(xiàn)穩(wěn)定，但從趨勢(shì)上來(lái)看并不是很樂(lè)觀。從指標(biāo)上來(lái)看，在衡量短期償債能力相關(guān)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率上，珀萊雅近幾年均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，表明公司的短期償債能力可能會(huì)存在一些問(wèn)題，但企業(yè)仍然有一定的長(zhǎng)期融資能力。從各項(xiàng)指標(biāo)情況來(lái)看，雖然近些年得分基本都保持在正值，且波動(dòng)不大，但分?jǐn)?shù)都比較低，從2019年開(kāi)始有大幅度下降并且維持在較低的水平。雖然總體看來(lái)長(zhǎng)期償債能力沒(méi)有太大問(wèn)題，但短期趨勢(shì)不樂(lè)觀，短期償債能力可能存在問(wèn)題。同行業(yè)中，在流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這些短期償債能力的指標(biāo)上，珀萊雅基本處于較高水平，資產(chǎn)負(fù)債率相較同行業(yè)也保持在低水平，因此在同行業(yè)當(dāng)中，珀萊雅的償債能力是沒(méi)有大問(wèn)題的。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率在40%至60%較為合適，而珀萊雅近三年的資產(chǎn)負(fù)債率都維持在40%上下，說(shuō)明珀萊雅長(zhǎng)期償債能力沒(méi)有大問(wèn)題，但也反映出珀萊雅對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿的利用不足，對(duì)資產(chǎn)沒(méi)有充分的利用，同時(shí)從股東的角度來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低也反映出公司不具備高增長(zhǎng)的潛力，過(guò)于穩(wěn)定，很難帶來(lái)股價(jià)的上漲。4.2解決珀萊雅化妝品股份有限公司面臨的問(wèn)題的對(duì)策4.2.1充分抓住機(jī)遇，創(chuàng)新實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)＋”戰(zhàn)略企業(yè)銷售渠道應(yīng)該加速轉(zhuǎn)型，目前珀萊雅雖然在2018年已經(jīng)嘗試布局電子商務(wù)，開(kāi)拓“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，但并沒(méi)有大獲成功。由于珀萊雅對(duì)于市場(chǎng)了解度不足，即使創(chuàng)新性提出了直播營(yíng)銷等新模式，但在產(chǎn)品的新意上仍然無(wú)法滿足用戶的需求，全家聚會(huì)商務(wù)戶宴會(huì)、以宴席為主的大桌模式也和當(dāng)前主流需求差距較大。因此，珀萊雅目前首要任務(wù)就是了解市場(chǎng)需求，在產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新，滿足主流消費(fèi)者的偏好。當(dāng)前科技發(fā)展使得了解市場(chǎng)需求并不難，除了集團(tuán)內(nèi)部的市場(chǎng)分析以外，也可以嘗試直接從消費(fèi)者入手，通過(guò)線上線下發(fā)放問(wèn)卷的方式來(lái)了解潛在用戶的需求、意見(jiàn)和建議，并根據(jù)收到的建議修改和重新制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，同步進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新以滿足潛在用戶的需求，拉動(dòng)潛在消費(fèi)；在產(chǎn)品方面，珀萊雅可以考慮利用目前互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的浪潮和機(jī)遇，把重點(diǎn)放在產(chǎn)品內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的更新調(diào)整上，同時(shí)借助大數(shù)據(jù)和云端等互聯(lián)網(wǎng)工具，對(duì)產(chǎn)品和銷售渠道進(jìn)行分析，對(duì)不同的渠道和受眾有針對(duì)性的更新不同的產(chǎn)品內(nèi)容；由于目前消費(fèi)者的消費(fèi)能力及需求都有一定的變化，珀萊雅可以更多了解當(dāng)前社會(huì)消費(fèi)狀況，對(duì)于民生類產(chǎn)品的研發(fā)及銷售給予更多的重視，尤其在消費(fèi)年輕化的當(dāng)下，可以退出更多年輕時(shí)尚的特征，讓“老字號(hào)”迸發(fā)出“年輕”活力。4.2.2加強(qiáng)存貨管理，控制企業(yè)庫(kù)存量護(hù)膚行業(yè)對(duì)于存貨的時(shí)效性要求較高，如果存貨周轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)就容易導(dǎo)致產(chǎn)品變質(zhì)，甚至產(chǎn)生氧化、過(guò)敏等問(wèn)題。因此，珀萊雅在制定戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)當(dāng)緊跟市場(chǎng)動(dòng)向，及時(shí)把握市場(chǎng)的變化，獲取相關(guān)訊息，要加強(qiáng)存貨管理，控制企業(yè)的庫(kù)存量。一方面，企業(yè)的管理人員要準(zhǔn)確掌握存貨管理的內(nèi)在要求，另一方面，也應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)知和應(yīng)對(duì)。這就需要珀萊雅能夠根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的生產(chǎn)能力以及銷售狀況制定好最佳存貨量，不僅要防止存貨不足問(wèn)題的出現(xiàn)，還要避免存貨堆積；同時(shí)也要對(duì)存貨管理政策留有應(yīng)急預(yù)案，對(duì)環(huán)境保持一定的敏感，根據(jù)行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及時(shí)調(diào)整對(duì)存貨的要求。4.2.3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資金利用效率從前