英國脫歐公投對金融市場的影響報告

-.z.英國脫歐公投前瞻報告英國脫歐的歷史背景：在2021年9月19日剛剛進(jìn)展完格蘭獨立公投的9天后，卡梅倫宣布，一旦保守黨贏得大選，英國將在2021年底前舉行英國脫歐公投。他說，如果他推動的歐盟改革失敗，英國可能在歐盟公投中選擇退出歐盟。英國首相卡梅倫連任后宣布，英國將于2021年6月23日就英國是否繼續(xù)留在歐盟的問題舉行全民公投。則英國為什么會選擇退歐公投，有什么深層次的原因呢.我們主要從以下三方面進(jìn)展分析。一、現(xiàn)實利益層面在歐盟的預(yù)算里，英國繳納的比例大約占1/8，僅次于德法列第三位。但是，相比德法兩國利用歐元區(qū)的有利地位，通過歐元區(qū)的差異化利率政策，在制造業(yè)，效勞業(yè)上都獲得了巨大的經(jīng)濟(jì)利益。反之，英國因為依然處于歐元區(qū)外，并未得到與付出相稱的好處。二、歐盟主導(dǎo)權(quán)之爭我們知道，統(tǒng)一的歐洲是一兩千年來歐洲人追求天下一統(tǒng)的理性產(chǎn)物，英法兩國為了爭得主導(dǎo)權(quán)打了數(shù)百年。著名的百年戰(zhàn)爭就是在英法之間展開的，雙方從1337年打到1453年，打了116年。后來，七年戰(zhàn)爭還是英國和歐洲大陸國家為爭奪勢力圍進(jìn)展的戰(zhàn)爭，美利堅合眾國就是七年戰(zhàn)爭的產(chǎn)物。與德法等大陸國家相比，英國長期游離于歐洲大陸之外，是海洋殖民帝國，英國對歐洲大陸的統(tǒng)一或一家獨大一直保持高度警覺。警覺的原因是，一旦歐洲大陸整合成一個國家，則英國在歐洲將很難再有話語權(quán)，英國不過是一個小島，被吞并就只是時間問題了。作為孤懸于大陸之外的島國，英國是通過歐洲大陸的分裂來獲得對歐洲的影響的，也是通過分化歐洲大陸來獲得自我保全的。事實上，如今的美國孤懸于歐亞大陸之外，也是通過分化歐亞大陸上的各個國家勢力來主導(dǎo)歐亞大陸的，所采取的就是大英帝國過去的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。作為央格魯撒克遜人的后裔，他們是一脈相承的。所以，作為英國來說，不希望歐洲大陸繼續(xù)進(jìn)一步整合順理成章。在這方面，英國和法、德等國存在本質(zhì)性分歧。這也是為什么英國參加了歐盟，卻一直保存英鎊而未參加歐元區(qū)的根本原因之一。三、西方主導(dǎo)權(quán)之爭近代西方，一戰(zhàn)以前一直是歐洲主導(dǎo)世界，雖然存在著英法長期的爭奪以及后來英法德等國的爭奪，但數(shù)百年來主導(dǎo)權(quán)都在歐洲列強(qiáng)手中。到了20世紀(jì)，歐洲列強(qiáng)的矛盾終于激化，最終鬧出了一戰(zhàn)和二戰(zhàn)。兩次世界大戰(zhàn)，歐洲元氣大傷，開展起來的美國乘機(jī)上位。美國上位雖然讓歐洲人有些不爽，畢竟大家都是西方，價值觀相似，在全球的利益根本一致，何況二戰(zhàn)之后歐洲亟需美國幫助復(fù)經(jīng)濟(jì)。但是，歐洲人也充分認(rèn)識到，主導(dǎo)權(quán)易主的根本原因是耗，通過戰(zhàn)爭統(tǒng)一歐洲是完全不現(xiàn)實的，千百年來已經(jīng)證明這一點，更何況兩次世界大戰(zhàn)的重創(chuàng)已讓整個歐洲雄姿不再。所以，二戰(zhàn)后，歐洲大陸的主要國家很快成立了歐共體(英國參加較晚，1973年才參加)。歐共體開展到1991年，成立了歐盟，歐元正式啟動。1999年1月1日，歐元在歐盟各成員國圍正式發(fā)行，歐盟整合進(jìn)程加速。事實上，從上世紀(jì)七八十年代開場，美歐在西方主導(dǎo)權(quán)方面就開場存在了一些分歧，待歐盟成立、聯(lián)解體，這種分歧明顯加大。過去20余年，美歐在這方面沒少暗戰(zhàn)。1999年北約空襲并肢解南斯拉夫，其中一個目標(biāo)就是針對歐元(外表上是北約東擴(kuò)和幫助歐盟東擴(kuò)，但實際上這也是美國借力打力遏制歐元誕生的一場戰(zhàn)爭)，歐元流通因此被迫推遲到2002年1月1日才正式流通，比1999年1月1日發(fā)行歐元整整晚了3年。而且，那次發(fā)行，還是折價發(fā)行的，這就是后來歐元為何大漲的根本原因。更為嚴(yán)重的是，一直到今天科索沃戰(zhàn)爭對歐元都有嚴(yán)重陰影，這也一直是歐元區(qū)很難在國際圍進(jìn)一步替代美元的另一個原因。2021年因美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融風(fēng)暴后，美國實力大幅衰退，歐洲在這種情況下加速整合。特別是在歐債危機(jī)爆發(fā)后，德法借機(jī)更加快速地收繳危機(jī)爆發(fā)國的權(quán)力，歐盟整合進(jìn)程明顯加速。歐盟的這種整合，讓美國如坐針氈。之所以如此，原因是西方資本一定會選擇一個寄體，不是美國就是歐洲，假設(shè)歐洲整合得非常好，則西方資本完全可能因為美國衰落而全面返回歐洲。假設(shè)真的這樣演繹，美國將會喪失西方主導(dǎo)權(quán)。為此，美國必然破壞歐盟進(jìn)一步整合的進(jìn)程。就當(dāng)前國際局勢，站在世界角度，美國必然分化歐亞大陸諸國，目的是維持美國對歐亞大陸的主導(dǎo)權(quán)和保持未來對歐亞大陸的主導(dǎo)能力;就歐洲地緣局勢而言，站在英國的角度，如果英國要想保持對歐洲的足夠大的影響力，就必須分化歐洲大陸的進(jìn)一步整合。所以，在這方面，英國和美國兩者戰(zhàn)略是一致的。而且，在世界圍和在歐洲，英國保持其影響力很大程度上是“狐假虎威〞于美國，是借美國之力來發(fā)揮自己的影響，分得美國主導(dǎo)規(guī)則下的一杯羹。在這種情況下，英國扮演著美歐中間角色，英國在二戰(zhàn)后一直是兩邊通吃。如今，德法主導(dǎo)的歐盟，要收英國的權(quán)，斷英國“狐假虎威〞美國的路，這是英國所不能承受的。英國脫歐公投時間線：英國脫歐公投將于6月24日5:00完畢，之后即開場手動計票；總共有382個投票區(qū)，每個選區(qū)都將先統(tǒng)計出本地收到的票數(shù)并宣布投票總數(shù)(包括廢票和郵寄的投票)；英國選舉委員會估計，大多數(shù)票區(qū)的投票總數(shù)將在6月24日6:30-9:30間公布，最晚的投票數(shù)統(tǒng)計預(yù)計將在6月24日12:00左右出爐；之后，每個票區(qū)將進(jìn)一步分別統(tǒng)計出留歐票數(shù)和脫歐票數(shù)，多數(shù)票區(qū)預(yù)計將在6月24日09:00-11:00之間公布具體結(jié)果，最晚預(yù)計將在14:00左右出爐；〔以上時間均已經(jīng)換算為時間〕結(jié)果與影響：脫歐公投只有兩種結(jié)果，一種為留歐，一種為退歐，則兩種結(jié)果將帶來兩種影響〔詳見下方表格〕聲音：索羅斯周一(6月20日)在"衛(wèi)報"發(fā)表的專欄文章中指出，“很多英國人至今依然認(rèn)為，投票退出歐盟對他們的個人財務(wù)狀況影響將會有限，但這只是他們的癡心妄想。〞索羅斯援引來自多個權(quán)威機(jī)構(gòu)——包括英國央行和國際貨幣基金組織〔IMF〕——的估算表示，一旦英國退出歐盟，光由于英鎊貶值造成的英國每個家庭平均年收入損失，就將到達(dá)3000-5000英鎊。索羅斯預(yù)計，英國退出歐盟將會導(dǎo)致英鎊暴跌15%-20%，跌幅超過當(dāng)年他迫使英國退出歐洲匯率機(jī)制引發(fā)的英鎊大跌。1992年，索羅斯做空英鎊，并從賺一筆。當(dāng)年，由于英鎊暴跌降低利率，降低了出口本錢，反而引燃英國經(jīng)濟(jì)復(fù)，那次英鎊暴跌反而最終對英國經(jīng)濟(jì)長期產(chǎn)生了幫助。但索羅斯表示，這一次英鎊貶值顯然和上次不同，不是來自外部的強(qiáng)加，而是由于源性的恐慌，因此，大家不要指望英國經(jīng)濟(jì)這次還能因禍得福。他給出了三個理由：英國央行不能降低利率，因為利率已經(jīng)處于極低水平；英國有巨額經(jīng)常賬戶赤字，很可能無法再有現(xiàn)金流入；因為英國退歐可能引發(fā)的貿(mào)易情況的不確定性，英鎊貶值不會有利于出口。索羅斯在文中寫道，“我希望人們在投票前就知道英國脫歐的影響，而不是投票后。如果英國公投決定脫歐，本周出現(xiàn)“黑色星期五〞，給普通民眾造成的嚴(yán)重后果將難以估量。〞交易英國脫歐公投需要注意以下幾個方面：控制風(fēng)險在研究怎樣從英國公投中獲利之前，我們首先要注意控制風(fēng)險。對于很多外匯交易平臺來說，2021年瑞士央行黑天鵝事件的幽靈仍在附近徘徊，那次事件不僅令大量投資者血本無歸，甚至曾迫使一些平臺瀕臨倒閉；因此，局部平臺已經(jīng)準(zhǔn)備采取提高保證金比例等措施控制風(fēng)險。之所以提到這一點，是為了提醒此次特殊事件背后所包含的巨大風(fēng)險；此次脫歐公投前、公投中和公投后，市場的波動性都可能到達(dá)空前的規(guī)模。我們建議控制風(fēng)險、慎重操作，進(jìn)展最小倉位的交易，或者空倉離場等待公投結(jié)果公布后再考慮入場操作。各大央行可能會采取應(yīng)急措施穩(wěn)定市場市場傳言，英國央行、瑞士央行、歐洲央行可能采取應(yīng)急措施，聯(lián)合起來保護(hù)市場免受過度沖擊，這意味著英國公投可能造成市場短線大幅波動，但不太可能造成災(zāi)難性的后果。據(jù)歐洲央行管理委員會委員稱,歐洲央行隨時準(zhǔn)備利用傳統(tǒng)的工具(如利率、回購或互換)干預(yù)市場，而瑞士央行行長喬丹表示，如果有必要的話，瑞士央行將在外匯市場扮演一個活潑的角色。甚至，日本央行也在草擬應(yīng)急方案，準(zhǔn)備一旦投資者開場囤積美元，將向國銀行提供美元資金。3.英鎊走勢或?qū)⒁徊ㄈ酃俜浇Y(jié)果公布前英鎊