2023年智能終端行業(yè)研究報告

2023年智能終端行業(yè)研究報告2023年5月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、終端智能化已啟航，智能正進入尋常百姓家 41、寬帶中國為智能終端大量應用提供三重支撐 4（1）IPV6技術提供多元化終端聯(lián)網(wǎng)的地址需求 4（2）寬帶中國為“智能終端對更高質(zhì)量內(nèi)容的需求”提供支撐 5（3）寬帶中國為“智能終端應用”提供無線與有線寬帶無縫覆蓋環(huán)境 62、終端“智能化”是大勢所趨，網(wǎng)絡互聯(lián)是必備功能 63、智能手機的高速發(fā)展為“終端智能化”成功破冰 74、終端智能化帶動的換機需求市場巨大 8二、人機交互變革、Wifi無線普及和輕薄化帶來投資機會 91、多樣的終端、同樣的“內(nèi)容”、只是大小不同 92、聲控、體控將帶動人機交互的革命 10（1）蘋果推出siri，打開“聲控”先河 11①Siri來自于美國國防部高級研究所，背后的技術積累非常深厚 11②Siri的基本原理是語音識別+云計算服務 12③Siri無所不能，將帶動人機交互的革命 13④其他廠商、其他產(chǎn)品也將跟進 14（2）“體控”已在游戲界嶄露頭角，在各類智能終端的普及也日漸臨近 143、Wi-fi將是智能終端的必備功能 164、輕薄風將在各類智能終端上流行 17三、美國掌握了平臺和芯片，國內(nèi)企業(yè)將主要參與終端硬件的競爭 181、平臺競爭看三大平臺iOs、Android與windows 192、芯片競爭看兩大架構(gòu)ARM與X86 203、國內(nèi)企業(yè)更多參與到終端硬件的競爭 21四、超級本、智能電視將重演智能手機與平板電腦的故事 221、超級本輕薄、低耗，但不低能，不會成為上網(wǎng)本第二 22（1）超級本輕薄、低耗，但不低能，不會成為上網(wǎng)本第二 22（2）2021年超級本將經(jīng)歷兩次重大升級，上半年滲透緩慢，下半年將加快 24（4）固態(tài)硬盤、鋰聚合物電池、金屬機殼、功能器件將受益 262、智能電視能夠接力智能手機，開始高速滲透 27（1）智能電視在軟件和硬件上都將有大發(fā)展，將成為智能家庭中樞 27（2）2021年全球智能電視滲透率將達10%，中國市場滲透率將達27% 28（3）OLED、微型電聲元件、攝像頭等細分行業(yè)受益 28①輕薄化趨勢使OLED面板和微型揚聲器受益 28②聲控、體控將促進麥克風和攝像頭的需求 29五、重點公司介紹 301、歌爾聲學 302、得潤電子 31（1）家電智能化將提升單臺家電對連接器和線束的需求 31（2）汽車連接器 323、環(huán)旭電子 32（1）Wifi無線模組將受益于智能終端的wifi普及和輕薄化 32（2）固態(tài)硬盤業(yè)務將受益于ultrabook的滲透率提高 33一、終端智能化已啟航，智能正進入尋常百姓家1、寬帶中國為智能終端大量應用提供三重支撐寬帶中國將從以下三方面大大促進終端朝智能化方向演進：1）IPV6將極大提高網(wǎng)絡地址容量，以容納更多元化的智能終端；2）將實現(xiàn)有線和無線寬帶的無縫連接，以提高智能終端使用便利性；3）將提高連接帶寬（20Mbps～100Mbps），為智能終端提供更高質(zhì)量的內(nèi)容和服務。（1）IPV6技術提供多元化終端聯(lián)網(wǎng)的地址需求根據(jù)來自IANA的官方數(shù)據(jù)顯示，全球的最后一塊IPv4地址已于2020年2月3日分配完畢。截止到2020年年底，我國擁有IPv4地址總數(shù)為3.304億。隨著智能終端對互聯(lián)網(wǎng)接入需求的不斷增加，我國IP地址將遠遠不能滿足需求。新一代IPv6的地址數(shù)量較IPV4更豐富，將是解決地址不足這一棘手問題的方法。隨著越來越多樣的終端智能化，將有更多的智能終端需要IP地址，例如：電視、冰箱、洗衣機等，甚至未來的智能插座也需要IP地址實現(xiàn)智能家居的控制。2021年CES電子展會上，貝爾金展示了其智能家居方案，在其方案中，將在插座上安裝接收器，每一個接收器都有一個獨立的IPv6地址，通過貝爾金在iphone端開發(fā)的apps來控制電器的開關。（2）寬帶中國為“智能終端對更高質(zhì)量內(nèi)容的需求”提供支撐智能終端的眾多應用需要聯(lián)網(wǎng)，隨著內(nèi)容與服務質(zhì)量的提高，其需要的帶寬也逐步提高，例如：播放標清的電視節(jié)目只需要2Mbps，播放高清電視節(jié)目需要10Mbps，而播放3D高清電視則需要30Mbps的帶寬；普通電話只需要0.2Mbps，而視頻電話需要2Mbps，視頻會議則需要6Mbps帶寬。（3）寬帶中國為“智能終端應用”提供無線與有線寬帶無縫覆蓋環(huán)境智能終端，特別是移動智能終端需要無線寬帶與有線寬帶的無縫覆蓋，已提高終端聯(lián)網(wǎng)的便利性。從而實現(xiàn)智能終端隨時、隨地的無縫上網(wǎng)，這也將大大提高智能終端使用的方便性，進而提高滲透速度。2、終端“智能化”是大勢所趨，網(wǎng)絡互聯(lián)是必備功能我們將傳統(tǒng)具備特定功能的應用終端定義為“功能終端”，例如：傳統(tǒng)的手機、傳統(tǒng)的電視、傳統(tǒng)的洗衣機等等。現(xiàn)階段實現(xiàn)的智能終端是指：在傳統(tǒng)特定功能終端上，安裝獨立的操作系統(tǒng)，可以由用戶自行安裝軟件、游戲等第三方服務商提供的程序，通過此類程序來不斷對手機的功能進行擴充，并可以通過有線或者無線網(wǎng)絡來實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)接入的這樣一類終端。展望未來的智能終端將在現(xiàn)階段的基礎上實現(xiàn)：1）更自然的人機交互方式（聲控、體控）；2）終端更多的是屏幕作用，復雜的核心功能將更多的通過云計算，實現(xiàn)與人的智能互動。隨著智能手機的發(fā)展，智能離大家的生活越來越近，我們認為其它功能終端（例如黑電、白電等）的智能化也將進入黃金期，而智能終端的網(wǎng)絡化是必備功能之一。以智能化最快的手機為例，目前已經(jīng)從原來純粹的語音業(yè)務發(fā)展到具有獨立操作系統(tǒng)（android、Ios、windows）、可安裝第三方軟件擴展功能（游戲、即時通訊等）、能實現(xiàn)網(wǎng)絡功能的“PC化”智能終端。3、智能手機的高速發(fā)展為“終端智能化”成功破冰智能手機從2004年推出以來，經(jīng)歷了從概念模糊逐步滲透到尋常百姓的過程，特別是在08年金融危機之后，智能手機的滲透率快速提升，2020年智能手機的滲透率達到了30%左右。預計2021年，在低價智能機的帶動下，滲透率將進一步提升，或達到40%左右的份額。智能手機率先讓人們感受到終端智能化后的良好體驗。我們認為其它的智能終端也將跟隨智能手機，進入人們的消費視野，其中智能電視、超級本最有可能率先接過智能手機的高速發(fā)展大旗。4、終端智能化帶動的換機需求市場巨大消費電子終端市場巨大，消費電子協(xié)會（CEA）預測，2020年大眾電子產(chǎn)品全球銷售額將達9640億美元。我們假設每臺筆記本600美元、每臺平板電視1000美元、每臺手機210美元、每臺平板電腦300美元、每臺數(shù)碼相機200美元的價格計算，該5大產(chǎn)品2020年的全球銷售額可達7383億美元。消費電子市場的巨大，讓終端智能化過程中相關產(chǎn)業(yè)鏈的公司面臨重大的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)，勝則成蘋果，敗則成柯達。二、人機交互變革、Wifi無線普及和輕薄化帶來投資機會隨著智能終端的跨界融合，電腦將不再只是以傳統(tǒng)形態(tài)（鍵盤、屏幕和主機）出現(xiàn)，會產(chǎn)生許多其他與電腦具有相同功能新形態(tài)終端，例如：平板電腦、智能手機、智能電視都可能成為“個人電腦”的新形態(tài)。1、多樣的終端、同樣的“內(nèi)容”、只是大小不同隨著云服務的深入發(fā)展，內(nèi)容和計算將更多的呈現(xiàn)在云端，終端更多的將以一個操作界面的姿態(tài)出現(xiàn)。這也將直接導致各類終端軟硬件的互相融合，未來的智能終端將會呈現(xiàn)出“內(nèi)容”一致，“外形”不同的基本特征。我們認為：在云服務足夠發(fā)達的未來，終端將以“交互界面——屏幕”的形態(tài)出現(xiàn)，“內(nèi)容”趨于一致，各類終端也將呈現(xiàn)出一定的發(fā)展共性，包括：人機交互方式在革命中日益趨同，無線網(wǎng)絡聯(lián)接功能日益普及，輕薄風將刮遍各個角落。2、聲控、體控將帶動人機交互的革命各類終端的人機交互方式各不相同，成為現(xiàn)有終端互相融合的較大障礙。例如：手機平板用的是觸控，電視用的是遙控器，筆記本用的是鼠標、鍵盤。開發(fā)出能在各類終端通用的人機交互方式，將會大大促進各類終端的相互融合。我們認為：蘋果推出的“siri”聲控方式和微軟開發(fā)的“kinect”體控方式很有可能成為革命性的通用人機交互方式。未來的人機交互將會是多種方式同臺演出時代，包括：1）基于麥克風輸入的語音界面控制；2）基于深度3D攝像頭的手勢識別控制；4）基于WiFi的智能手機無線遙控功能；3）基于復合傳感器（集成加速度傳感器、陀螺儀和電子羅盤）的體感手柄控制。（1）蘋果推出siri，打開“聲控”先河2020年10月份推出了iphone4s，其中最引人注目的功能就是siri語音助理功能。蘋果也靠iphone4s的推出在第4季度大賣3700萬部iphone手機（其中4s占據(jù)的90%的份額），“siri”聲控的魅力可見一斑。①Siri來自于美國國防部高級研究所，背后的技術積累非常深厚Siri的身世可以追溯到2003年，當年美國國防部高級研究所成立了CALO項目。該項目致力于將人工智能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)助手，而負責這一項目的是斯坦福研究院（SRI）。2020年，負責CALO項目的SRI研究員們成立了獨立的開發(fā)公司Siri，并實現(xiàn)了Siri的開發(fā)。2022年，公司對Siri整合了更多的網(wǎng)絡服務，并進入了APPStore。2023年Siri被蘋果公司收購后，蘋果公司再次擴充了Siri能力，使其可以使用更多的系統(tǒng)基本功能。這就是我們現(xiàn)在看到的運行在iPhone4S上的Siri了。②Siri的基本原理是語音識別+云計算服務Siri的基本原理應該是語音識別+云計算服務“語音識別”。語音識別不是革命性的。多年前，IBM的語音識別軟件在PC上就有不錯的識別率了?；谡Z音識別，簡單的智能分析和系統(tǒng)功能的調(diào)用也不算革命性的。無論是Google的VoiceAction，win7的語音控制，還是Vlingo等獨立的公司，做的都不錯，但都局限于格式化的命令。從目前流出的視頻看，Siri并非這些已知技術的簡單組合，它能完成智能的問題回答。在SmartPlanet刊登了一篇文章，并詳細解釋了Siri的工作原理，可以概述為：本地語音識別、無線網(wǎng)絡傳輸和云計算服務的結(jié)合。③Siri無所不能，將帶動人機交互的革命在Siri宣傳片中我們可以看到5個Siri在生活當中的應用：1）一位正在跑步的男士讓Siri讀出他的短信，短信中對方帶來了好消息并問這位男士能否10點鐘見面。這位男士通過話筒回復說沒問題。之后讓Siri播放他之前在iPhone內(nèi)編輯好的跑步專用播放列表并繼續(xù)跑步。2）在車里，這位正在開車回家的男士問Siri現(xiàn)在的路況如何，Siri通過地圖導航功能提供了目前的路況信息，這位男士看后讓Siri發(fā)短信給他的妻子說晚半個小時回家。3）一位準備出游的女士詢問了周末Siri舊金山以及納帕谷的天氣，并且收拾自己的行李。4）一位正在做飯的家庭婦女查詢了菜譜之后讓Siri幫她設定鬧鐘。5）一位正在閱讀盲文的盲人聽到了Siri幫她讀出的短信后，回復對方晚上一起吃飯，當Siri向她確認短信內(nèi)容后，她說了一句：“發(fā)送（Send）?！倍绦啪桶l(fā)出去了。④其他廠商、其他產(chǎn)品也將跟進受蘋果Siri帶動，在2021CES電子展上，我們發(fā)現(xiàn)很多廠商推出了聲控的智能電視，。例如：三星首次提出“智能互動”理念，通過語音控制實現(xiàn)智能用戶與智能電視間的互動關聯(lián)。其在電視內(nèi)，內(nèi)臵了高清相機和兩個麥克風，用戶只需要簡單的說聲“你好，電視”(Hi,TV)就可以開啟語音控制，說聲“網(wǎng)絡瀏覽器”(WebBrowser)就可以上網(wǎng)沖浪，動動手就可以瀏覽網(wǎng)頁、選擇搜索結(jié)果或者提高音量。（2）“體控”已在游戲界嶄露頭角，在各類智能終端的普及也日漸臨近體感控制，作為人類最自然的控制方式，一直是人類追求的夢想。從1968年的電子槍，到1986年的動力毯，再到2003年的eyetoy，人們不斷的嘗試各種原理的體感控制，但效果都不是很理想。2023年任天堂推出wii后，體感游戲開始風行，累計銷售超過8000萬臺，但他依然擺脫不了手柄的困擾。2023年微軟推出kinect，推出后60天就賣出800萬套，成為當時銷售速度最快得電子消費品裝臵。該裝臵可識別人全身的三維動作，徹底擺脫了手柄等固定式操作器的束縛。2021年，在CES展上，三星、聯(lián)想等都推出了體感控制的智能電視，我們認為，體感控制也將帶來人機交互的革命，讓操控變的更自然，更方便。3、Wi-fi將是智能終端的必備功能Wifi是有線網(wǎng)和移動通訊網(wǎng)的一個補充，主要可實現(xiàn)以下兩個功能：1）通過Wifi實現(xiàn)智能終端室內(nèi)聯(lián)網(wǎng)，以及高速的無線聯(lián)網(wǎng)；2）通過Wifi實現(xiàn)智能終端的互操作，例如對電視、智能插座等進行遙控。目前，提供連接性的WLAN芯片組已滲透到多種電子產(chǎn)品之中，包括筆記本電腦、手機、平板電腦、高清電視、便攜媒體播放器、打印機、相機、攝像機、DVD和藍光播放器、游戲機、個人導航設備和高端汽車音響本體等。IHSiSuppli研究，由于Wi-Fi成為多種電子產(chǎn)品中的必備功能，無線局域網(wǎng)(WLAN)芯片組市場預計在2020年擴大一倍。預計今年WLAN芯片組出貨量將達到7.389億個，比2023年的3.668億大增101.5%。這些芯片組用于各類電子產(chǎn)品之中，使消費者能夠共享內(nèi)容。預計明年其出貨量將超過10億個，2023年超過20億個。4、輕薄風將在各類智能終端上流行在對便攜性的不斷追求下，在各類技術進步的推動下，無論是手機、筆記本還是智能電視在未來都將呈現(xiàn)出不斷輕薄的特征。在超級本的推動下，傳統(tǒng)筆記本的厚度將由20mm以上，降至13～18mm；在OLED新技術的驅(qū)動下，手機和電視都將不斷創(chuàng)出最薄記錄，6mm的手機、6mm的電視在2021年都將走進市場。在追求輕薄下，還不能降低功能的前提下，將有大量的新技術和新產(chǎn)品投入使用，包括：取代LCD的OLED面板，取代鋰離子電池的鋰聚合物電池，取代螺釘?shù)墓δ芷骷?，取代普通揚聲器的微型揚聲器陣列，取代傳統(tǒng)硬盤的固態(tài)硬盤和取代傳統(tǒng)塑料機殼的技術機殼。三、美國掌握了平臺和芯片，國內(nèi)企業(yè)將主要參與終端硬件的競爭隨著智能終端的跨界融合，“電”腦將不再只是以傳統(tǒng)形態(tài)（鍵盤、屏幕和主機）出現(xiàn)，會產(chǎn)生許多其他與傳統(tǒng)電腦具有相同功能新形態(tài)終端，例如：平板電腦、智能手機、智能電視都可能成為電腦的新形態(tài)。無論終端以什么形態(tài)出現(xiàn)，智能終端主要產(chǎn)業(yè)鏈都將包括：核心芯片、操作系統(tǒng)、終端硬件、應用軟件和內(nèi)容。我們認為：操作系統(tǒng)和核心芯片層面美國公司占具著較大優(yōu)勢，而終端硬件方面，日本、韓國和中國廠商占領了主要市場，未來國內(nèi)企業(yè)將主要參與終端硬件的競爭。1、平臺競爭看三大平臺iOs、Android與windows從終端系統(tǒng)來講，三大系統(tǒng)競爭的格局基本敲定。對比三個系統(tǒng)，蘋果建立了一個封閉的生態(tài)系統(tǒng)，谷歌走了開放之路，而微軟介于兩者之間，強調(diào)可管理性。目前蘋果的IOS系統(tǒng)和谷歌的android系統(tǒng)無論是在終端使用量上，還是在應用軟件數(shù)量都占有較大優(yōu)勢。微軟則寄希望于WP7在手機上的應用，Win8在平板上的應用，在移動終端系統(tǒng)方面取得突破。為了在智能手機市場挑戰(zhàn)競爭對手蘋果和谷歌，微軟甚至愿意為每一部WindowsPhone智能手機補貼大約230美元的成本。而且隨著全球最大手機廠商諾基亞進入到WindowsPhone陣營，WP7應用程序的迅速增長，微軟WindowsPhone的市場份額正在不斷提升，這對蘋果iOS和谷歌Android開始形成了一定的沖擊。2、芯片競爭看兩大架構(gòu)ARM與X86ARM占領了以手機為代表的移動芯片全球市場的95%，掌握手機和平板電腦領域的技術實權(quán)；intel（X86）則掌握了服務器處理器市場90%的份額。ARM的優(yōu)點是功耗低，缺點是性能不及、軟件系統(tǒng)開發(fā)不全面；Intel的優(yōu)點是性能優(yōu)越，缺點是功耗大，售價高。隨著移動芯片市場的放大，以及云計算對節(jié)能要求的提高，ARM與Intel卻對彼此的“蛋糕”生發(fā)興趣，ARM想進軍桌面系統(tǒng)和服務器領域，Intel期待在移動市場取得戰(zhàn)果。3、國內(nèi)企業(yè)更多參與到終端硬件的競爭終端硬件是指：除各類芯片以外的其他硬件生產(chǎn)以及整機裝配。我們以Iphone4s為例，拆解圖主要包括以芯片為主的主板拆解圖和終端硬件為主的結(jié)構(gòu)拆解圖。在主板拆解圖中，主要芯片都是由美國設計或者生產(chǎn)，包括部分日本和韓國公司。國內(nèi)公司將更多的參與到結(jié)構(gòu)拆解圖中的眾多領域，包括：微型電聲元件、觸摸屏、連接器、功能器件、鋰電池、金屬框架、天線、攝像頭等。四、超級本、智能電視將重演智能手機與平板電腦的故事1、超級本輕薄、低耗，但不低能，不會成為上網(wǎng)本第二（1）超級本輕薄、低耗，但不低能，不會成為上網(wǎng)本第二不同于傳統(tǒng)的筆記本電腦，Ultrabook具有輕、薄的特點，且具有超長的待機時間和高性能，是intel推出的和蘋果以及android產(chǎn)品競爭的新產(chǎn)品。上網(wǎng)本是作為上網(wǎng)、娛樂的低價終端，采用的是性能較低的Atom芯片和傳統(tǒng)硬盤，導致其完敗于平板電腦；但超級本和上網(wǎng)本不同，它的目標是替代傳統(tǒng)筆記本，主要是用來提高移動辦公的便攜性，其采用的是intel的SandyBridge芯片，并且采用了比普通筆記本用的傳統(tǒng)硬盤性能更高的固態(tài)硬盤。我們認為：超級本不會成為第二個筆記本，會長期和平板電腦共存。（2）2021年超級本將經(jīng)歷兩次重大升級，上半年滲透緩慢，下半年將加快目前超級本采用的是Intel的sandybridge芯片，采用32nm工藝。為進一步降低功耗，提高電池續(xù)航能力，Intel將于今年三月份推出22nm工藝升級版的IvyBridge。微軟Win8系統(tǒng)也將于10月份推出，相對于win7，將有以下的改進：1）更加適合觸控，win7在觸控上面必須使用高清雙控屏，才能非常精準實現(xiàn)觸摸。2）配臵可以更低3）整合IE10打造了web2.0社交功能4）提供的接口更多我們認為：在上半年ultrabook的滲透率仍不會太高，加上蘋果macair的滲透率在5%左右；在IvyBridge和win8推出后，超級本將實現(xiàn)更長的續(xù)航時間、更佳的觸控體驗，滲透率將快速提升，有望在全年實現(xiàn)10%左右的滲透率。Digitimes預測到2021年2季度，超級本的滲透率將和Macair持平，分別達到2.5%，總共達到5%的滲透率。IHS預測Ultrabook筆記本電腦將迅速增長。這種筆記本電腦在2023年占全球筆記本電腦出貨量的不到1%，預計今年的市場份額將不到2%。但是，到2021年，Ultrabook將占筆記本電腦出貨量的將近12%，在2020年達到大約42%。（4）固態(tài)硬盤、鋰聚合物電池、金屬機殼、功能器件將受益超級本最的特點在于輕薄，在輕薄化的過程中，對鋰聚合物電池、固態(tài)硬盤、金屬殼和功能器件產(chǎn)生了新的需求。金屬機殼由于全球產(chǎn)能不足，且價格較貴，intel建議廠商采用玻璃纖維進行第二代超級本的開發(fā)。二季度有望看到玻璃纖維殼的超級本，采用玻璃纖維的超級本成本能夠降低30美元左右，將有利于超級本滲透率的提高。2、智能電視能夠接力智能手機，開始高速滲透（1）智能電視在軟件和硬件上都將有大發(fā)展，將成為智能家庭中樞在硬件方面，未來的智能電視將朝著3D和OLED面板發(fā)展。在軟件方面則會有更多的發(fā)展，主要包括：開放的操作系統(tǒng)（android、windows或者ios）、更自然的聲控體控操作、更方便的軟件擴展、多樣的云計算和云存儲服務。聯(lián)想在2021CES展上推出了ideatvK91智能電視，該款智能電視采用了Android4.0操作系統(tǒng)和Qualcomm8060雙核芯片。通過加入高清攝像頭和麥克風，實現(xiàn)了語音輸入和控制、體感游戲、人臉識別等多種交互方式。此外，該款電視還支持互動操作，可與樂Phone、樂Pad能變身為ideatv的遙控器，實現(xiàn)跨屏操控，以及不同設備間的內(nèi)容共享。（2）2021年全球智能電視滲透率將達10%，中國市場滲透率將達27%2020年是全球智能電視的元年，中國電子視像行業(yè)協(xié)會預計：2021年全球彩電需求總量為2.6億臺，智能電視滲透率將達10%左右。中國市場的智能電視概念則走在前面，2020年中國智能電視市場滲透率達到8%，預計2021年中國電視出貨量超5000萬臺，智能電視滲透率將達到27%。根據(jù)賽迪顧問預測，未來3年中國智能電視的產(chǎn)量規(guī)模年均復合增長率將有望達到65.1%，智能電視即將成為電視市場的主角。（3）OLED、微型電聲元件、攝像頭等細分行業(yè)受益①輕薄化趨勢使OLED面板和微型揚聲器受益為了減少電視的厚度，傳統(tǒng)的LED電視由于其顯示原理而不能做到超薄，OLED不用背光源，自主發(fā)光，具有超輕薄的優(yōu)點，是目前滿足電視輕薄化的最佳選擇，LG在CES上發(fā)布了55寸OLED輕薄電視，規(guī)格標示厚度僅4mm。目前大尺寸OLED面板成本較高，價格昂貴，我們認為，OLED面板將首先應用于高端智能電視中。傳統(tǒng)的電視揚聲器體積大，已經(jīng)不能適應智能電視輕薄化的需求，我們認為智能電視的發(fā)展將給微型揚聲器帶來新的應用領域。為了達到更好的音質(zhì)，通常會將多個微型揚聲器組成陣列，這使微型揚聲器的需求數(shù)量大增。②聲控、體控將促進麥克風和攝像頭的需求在交互模式上，目前主要是通過遙控器的方式，我們認為，未來聲控和體感控制也將成為智能電視中的交互交互模式，用語音命令代替電視機遙控器或電腦、手機的鍵盤，實現(xiàn)選臺、聲音配臵、畫面配臵和從遠端的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)中查詢與提取有關的信息等功能。三星在CES上展出的一款產(chǎn)品通過前臵攝像頭支持體感操控，當用戶向電視發(fā)出“Hi,TV”的聲控命令時，便可以輕松地與智能電視展開互動。無論是開機，更換頻道，人臉識別等等操作均可以通過聲音來進行下一步的命令。聲控將給微型麥克風帶來需求的增長，國內(nèi)歌爾聲學、共達電聲等公司將受益。五、重點公司介紹1、歌爾聲學（1）隨著智能終端的輕薄化、聲控人機交互方式的滲透，微型電聲元件還將保持高速發(fā)展公司是國內(nèi)聲學器件的領先企業(yè)，在手機用微型揚聲器/受話器產(chǎn)品方面居國內(nèi)第二名，在藍牙耳機代工方面居全球第二位。公司的麥克風和揚聲器已經(jīng)進入國際頂尖企業(yè)的供應鏈，我們預計未來電聲業(yè)務還將保持高速增長。（2）公司業(yè)務從微型電聲業(yè)務，不斷向其它細分行業(yè)復制公司目前的客戶涵蓋了手機、電腦、電視、游戲機領域的頂尖企業(yè)，產(chǎn)品從微型麥克風，到藍牙耳機、便攜式音頻，現(xiàn)已進入了3D眼鏡、LED背光模組等領域。公司的高保真耳機具有低頻延伸好、失真低、音質(zhì)好等特點，具有更高的附加值，并且已經(jīng)成為國際知名企業(yè)的供應商，成為12、13年公司業(yè)績增長的推動因素之一。公司切入了LED背光模組、智能機頂盒等電視領域，有望成為電視巨頭三星的供應商。2、得潤電子（1）家電智能化將提升單臺家電對連接器和線束的需求隨著家電智能化的逐步演進，家電的功能將不斷延伸，所用的連接器和線束也將增多。公司是國內(nèi)家電連接器的領先企業(yè)，是海爾、創(chuàng)維、康佳、長虹等國內(nèi)家電巨頭連接器和線束的主要供貨商。我們認為在家電智能化的過程中，公司的傳統(tǒng)家電連接器還將保持一個較快的增長。此外，公司對新客戶的開發(fā)，也將對家電連接器的增長提供強有力的支撐。例如和TCL和格力等家電企業(yè)合作的不斷深入。（2）汽車連接器公司與德國Kromberg&SchubertGroup的全資子公司Kromberg&SchubertEasternAsiaAG共同投資設立中外合資經(jīng)營企業(yè)“深圳市高潤科技有限公司”，從事汽車整車線束產(chǎn)品在中國的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。合資子公司將從國內(nèi)高端汽車的線束研制與開發(fā)做起，先期主要向奧迪汽車提供線束。汽車連接器的市場巨大，占據(jù)了整個連接器市場的20%多，未來公司在汽車連接器領域發(fā)展巨大。3、環(huán)旭電子（1）Wifi無線模組將受益于智能終端的wifi普及和輕薄化隨著Wifi應用在智能終端的普及和終端向輕薄化發(fā)展，集合無線網(wǎng)絡通訊（WiFi）、藍牙傳輸（BT）、導航（GPS）、FM等功能的模組將保持高速的增長。ABIResearch預測全球WiFi設備出貨量在2022-2020年年均復合增長率將高達24.42%，公司目前主要給蘋果公司提供Wifi模組，隨著智能手機滲透率的不斷提高和新客戶的開發(fā)，公司在無線模組領域還將保持較快發(fā)展。（2）固態(tài)硬盤業(yè)務將受益于ultrabook的滲透率提高Ultrabook大多將采用更輕薄、性能更好的固態(tài)硬盤。隨著intel22nm工藝的ivyBridge芯片和微軟Win8的推出，Ultrabook將加速滲透。公司開發(fā)了SSD固態(tài)硬盤，將受益于Ultrabook的快速滲透。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的 102、環(huán)旭電子：設備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達電聲 12六、附錄—可穿戴設備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關注的焦點在于智能性維度，即設備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至會向可嵌入型演變，投資機會將非常豐富。JuniperResearch預計：至2023年，整個可穿戴電子設備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設備的銷量至2022年預計將達到7000萬臺。正如應用的成長促進了智能手機市場的興盛，可穿戴技術領域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設備領域有所布局，期望能把握下一輪移動技術變革的行情。當前各大廠商關注度較高的可穿戴式智能設備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關鍵在于微投和反射顯示屏。關于谷歌眼鏡的詳細論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關注。我們認為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術，可以通過藍牙2.1+EDR與其他設備連接；內(nèi)臵震動馬達和三軸加速度計，可安裝位運動專門設計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設計了健康軟件SHealth，預示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設備各有優(yōu)缺點：1.智能手機是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設備的外在形態(tài)完全不同于智能手機等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學等公司將顯著受益于可穿戴設備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機用光學低通濾波器的領先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學玻璃升級為藍玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術是光學加工、光引擎設計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術積累。在光學加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設計方面，水晶光電與芯片設計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當前已進入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應商之一，產(chǎn)品廣泛應用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠遠超過絕大多數(shù)手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術優(yōu)勢在可穿戴設備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領先的電聲器件廠商，通過強大的研發(fā)能力向上游整合，實現(xiàn)了關鍵原材料、自動化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務和產(chǎn)品供應，同時可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費電子巨頭主流供應鏈。公司也在MEMS聲學器件上積累深厚，未來有望實現(xiàn)MEMS技術的突破?？纱┐髟O備需要麥克風來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設備的信號，在很小的空間實現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術優(yōu)勢。4、共達電聲公司是國內(nèi)領先的聲學器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風、微型揚聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應用于手機、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設備近期新聞匯總1、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了