【上市公司財務報表分析以伊利集團為例6500字（論文）】

改革開放以來，中國經(jīng)濟快速發(fā)展，人民生活水平逐步發(fā)生變化。改進。到滿足人們衣食無憂后對飲料的飲食和健康要求，乳制品以其豐富的膳食和較高的性價比迅速得到消費者的青睞，讓中國的牛奶市場是自由的在2020年，全國兩會表決通過了“二孩政策”，二孩政策的實施，在一定程度上增加了對奶制品的需求，為乳制品企業(yè)的發(fā)展提供了更大的空間。創(chuàng)建。使用引入國家多項政策和主管部門在規(guī)范奶粉市場中對飲料安全的重視，使進口奶粉的質(zhì)量要求不斷提高。這些變化不僅促進了當?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展，也使整個行業(yè)煥發(fā)了光彩。乳品行業(yè)的發(fā)展不易管理，但伴隨著變化和發(fā)展障礙。之后2008年的“三聚氰胺”事件給中國乳業(yè)帶來了前所未有的打擊，而消費者普遍對市場存在信心危機牛奶企業(yè)。在企業(yè)和政府的共同努力下，中國乳業(yè)的聲譽已變得清晰起來伊犁集團始終堅持“質(zhì)量第一”的企業(yè)理念。伊利集團憑借多年的口碑和積累的口碑，在市場中扮演著重要的角色乳品業(yè)。通過分析伊利集團的財務報表，我們可以了解公司的發(fā)展狀況，并對未來做出重要決策。全面客觀的財務分析對伊利集團的發(fā)展至關重要。它不僅支持對公司財務狀況的全面了解，而且有助于管理者認識公司的現(xiàn)狀。一、內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的財務分析（一）伊利集團簡介內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團有限公司(以下簡稱伊利集團或伊利)成立于1993年，是中國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最齊全的乳品企業(yè)。是中國唯一一家達到奧運會標準并為2008年北京奧運會提供服務的乳品企業(yè)。是中國唯一一家符合世博會標準、為2010年上海世博會提供服務的乳品企業(yè)。2019年8月30日，伊利集團成為北京2022年冬奧會、2022年冬殘奧會唯一官方乳品合作伙伴。伊利是唯一一家同時服務于夏季奧運會和冬季奧運會的中國保健食品公司。據(jù)2020年伊利年報顯示，2020年伊利總收入近800億元，同比增長16.89%。全年收入比上年增長100億元(至115億元)，為歷年最大增幅;不含非凈利潤的凈利潤達到64.52億元，同比增長10.32%，創(chuàng)下亞洲乳品行業(yè)的新紀錄，其中，加權平均股本回報率為24.33%，居世界乳品行業(yè)首位。在“全球織造”戰(zhàn)略下，伊利已實現(xiàn)了在亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等發(fā)達地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局。伊利集團作為行業(yè)龍頭企業(yè)，長期以來在眾多產(chǎn)品市場上處于領先地位，整體營業(yè)額在行業(yè)中遙遙領先。伊利集團是一家進入全球乳品行業(yè)第一陣營的亞洲乳品企業(yè)。（二）伊利集團財務分析1.債償能力分析（1）短期債償能力表1內(nèi)蒙古伊利集團有限公司近三年短期償債能力分析年份流動比率速動比率現(xiàn)金流量與流動負債比2019年1.470.890.022020年1.350.780.012021年1.440.81-0.06從表1和表2中可以看出，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司從2019年-2020年這兩年里的流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量與流動負債比在各年之間的比率差并不是很明顯，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的情況比較良好，但是在2021年時，流動比率和速動比例有所增加，而現(xiàn)金流量與流動負債比有較大幅度的增加，這就說明內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的流動資產(chǎn)減少而負債增加。表2：內(nèi)蒙古伊利集團有限公司近三年短期償債能力分析統(tǒng)計表接下來我們把內(nèi)蒙古伊利集團有限公司與蒙牛有限責任公司2019年-2021年在流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率這三個方面進行比較，分析出內(nèi)蒙古伊利集團有限公司在短期債償能力上的問題。表3：內(nèi)蒙古伊利集團有限公司與蒙牛有限責任公司流動比率對比分析表年份2019年2020年2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司1.471.351.44蒙牛有限責任公司1.371.251.22我們從表3中可以看出內(nèi)蒙古伊利集團有限公司和蒙牛有限責任公司在2019年-2021年的流動比率同樣都沒有超過標準值，這并不是意味著之兩家公司的流動比率出現(xiàn)了很大的問題，但是仍然要引起重視。內(nèi)蒙古伊利集團有限公司在這三年里的流動比率一直起伏不定，波動的幅度較小，而蒙牛有限責任公司在這三年里一直呈下降趨勢，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的流動比率普遍高于蒙牛有限責任公司，就從這個流動比率的表格單純的來看內(nèi)蒙古伊利集團有限公司比蒙牛有限責任公司的短期債償能力要好。表4內(nèi)蒙古伊利集團有限公司與蒙牛有限責任公司速動比率對比分析表年份2019年2020年2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司0.890.780.81蒙牛有限責任公司0.970.870.91表4的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的速動比率在2020年-2021年有一個從下降再慢慢上升的過程，在2019年時，其速動比率有一個很明顯的下降，而蒙牛有限責任公司在這三年里的速動比率上下浮動的波動不是很大，在最高時達到了0.97%，幾乎接近了速動比率的標準值，從這個表表的數(shù)據(jù)顯示來看蒙牛有限責任公司不一定就比內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的短期債償能力低。表5內(nèi)蒙古伊利集團有限公司與蒙牛有限責任公司現(xiàn)金比率對比對比分析表年份2019年2020年2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司0.020.01-0.06蒙牛有限責任公司0.0130.0150.02表5的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司在2019年和2020年的現(xiàn)金比率呈現(xiàn)出下降的趨勢，在2021年時出現(xiàn)的負值，而與此同時，蒙牛有限責任公司在現(xiàn)金比率在逐年增加，最高時達到了0.02%，通過總體數(shù)據(jù)比較分析，說明內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的短期債償能力比不上蒙牛有限責任公司的短期債償能力。表6內(nèi)蒙古伊利集團有限公司短期償債能力的結構分析項目2019年2020年2021年貨幣資金15.91%10.29%9.53%應收賬款38.86%39.20%40.80%應收票據(jù)1.48%3.43%1.92%存貨31.98%32.08%34.14%流動資產(chǎn)合計70.07%68.83%70.95%短期借款39.46%33.41%48.16%應付賬款36.44%36.23%37.16%流動負債合計47.51%50.91%49.38%從表6中的數(shù)據(jù)可以看出內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的應收賬款的比率在不斷的遞增，說明明還公司對應收賬款的管理還有待加強。其流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在大約70%上下浮動，其流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)太高說明該公司對流動資產(chǎn)的管理還存在不足，這樣會導致資金閑置，影響企業(yè)的盈利收入。（2）長期債償能力分析表7內(nèi)蒙古伊利集團有限公司長期償債能力比率及趨勢分析年份 項目資產(chǎn)負債率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)償債保障比率×102019年0.5999432.4996412.4985266.7324362020年0.5888702.4323222.06233620.7127022021年0.6109242.5701922.543607-2.184329內(nèi)蒙古伊利集團有限公司在2019年到2021年的資產(chǎn)負債率一直呈上升趨勢，權益趨勢一直上下波動但是幅度不大，而該公司的利息保障倍數(shù)在逐年的增加這說明連港口股份有限公司的長期債償能力在逐年的好轉。但是該公司的債償保障比率在2021年時出現(xiàn)了負值這說明企業(yè)的短期融資存在一定的風險，但是總的來說公司的長期債償能力還是比較良好，暫時不會有什么風險。2.運營能力分析（1）流動資產(chǎn)周轉率分析表82019-2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司流動資產(chǎn)周轉率201920202021營業(yè)收入/百萬元798566086487728877544流動資產(chǎn)周率/%2.251.941.63流動資產(chǎn)周轉天數(shù)160.11185.74221.50在表8中可以看出內(nèi)蒙古伊利集團有限公司近三年的流動資產(chǎn)周轉率并不穩(wěn)定，從2020開始就一直在2%一下，整體呈下滑趨勢，但是營業(yè)收入和流動資產(chǎn)天數(shù)一直在上漲，這就說明了內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的流動資金運轉能力還有待完善，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的短期債償能力低下，還沒有明確的短期投資計劃。（2）存貨資產(chǎn)周轉率分析表92019-2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司存貨資產(chǎn)周轉率201920202021營業(yè)收入/百萬元798566086487728877544存貨資產(chǎn)周率/%9.179.258.92存貨資產(chǎn)周轉天數(shù)39.4038.9240.34在表9中可以看出內(nèi)蒙古伊利集團有限公司在2019年到2021年營業(yè)收入和存貨資產(chǎn)周轉率在逐漸遞增的同時存貨資產(chǎn)周轉率卻呈下降趨勢，從17年到19年下降了0.25%。產(chǎn)生這樣的原因在于內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的存貨購進率大于其賣出率，雖然比率變動不大，但是還是說明了內(nèi)蒙古伊利集團有限公司處于貨物積壓的狀態(tài)，將貨物變成現(xiàn)金的能力還是偏弱，貨物的流動性比較差。（3）應收賬款周轉率分析表102019-2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司應收資產(chǎn)周轉率201920202021營業(yè)收入/百萬元798566086487728877544應收資產(chǎn)周率/%21.9420.2918.45應收資產(chǎn)周轉天數(shù)16.4117.7419.51在表10中可以看出2019年到2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的應收資產(chǎn)周轉率在這三年間有3.49%的下降率，幅度較大，而應收資產(chǎn)的周轉天數(shù)比率一直在增加，但是營業(yè)收入的增長幅度較為緩慢，這就說明了內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的企業(yè)運營管理開始出現(xiàn)壞賬的問題。（4）總資產(chǎn)周轉率分析表112019-2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司總資產(chǎn)周轉率201920202021營業(yè)收入/萬元864877288775448974832總資產(chǎn)周轉率/%1.561.371.19總資產(chǎn)周轉天數(shù)230.4275.8302.78在表11中可以看出2019年到2021年內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的總資產(chǎn)營業(yè)收入增長進度緩慢，數(shù)額變化不大，但是總資產(chǎn)的周轉天數(shù)增長幅度偏大，總資產(chǎn)周轉率又呈下降趨勢，在2020年之前總資產(chǎn)的周轉天數(shù)一直在280天一下，但是到了2019年總資產(chǎn)的周轉天數(shù)高達302.78天，這說明伊利公司的總資產(chǎn)的運轉狀況不是特別的好，對資產(chǎn)的管理能力較弱，如果在未來的幾年里一直呈這樣的趨勢的話，那后果不堪設想。二、內(nèi)蒙古伊利集團有限公司存在的問題（一）資本結構不合理在上面的分析，我們知道，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的短期償債能力較好，但流動負債的比例是高一點，超過總負債占百分之九十，小于百分之十的負債，這會造成一定的金融風險；同時，企業(yè)應收賬款周轉率不高，從2019到2021以及下降，應收賬款回收緩慢，平均治療周期較長，變現(xiàn)速度較慢，資金占用情況明顯，并可能導致壞賬，增加金融風險。同時，在過去的幾年里，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司一直注重規(guī)模的擴大，所以從長期資產(chǎn)的比例將對固定資產(chǎn)的增加顯著相關，但一些企業(yè)的長期負債，如果不考慮企業(yè)的貨幣資金比較充裕的這一因素，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司可能會使用大量的短期資產(chǎn)來彌補債務利息帶來的長遠來看，這會增加資本成本，會導致金融風險太高。（二）資產(chǎn)管理不合理內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的整體資產(chǎn)管理比較好，但也存在一些問題。在固定資產(chǎn)周轉率方面，指數(shù)的三年下滑，意味著內(nèi)蒙古伊利集團有限公司固定資產(chǎn)使用效率下降，閑置機器等大量固定資產(chǎn)并沒有給企業(yè)帶來效益。從2019到2021，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的總資產(chǎn)周轉率從2.14下降到1.56，這表明內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的資產(chǎn)使用效率在下降。與此同時，資產(chǎn)收益率呈下降趨勢，存貨周轉率下降，說明庫存資金使用量不合理。在應收資產(chǎn)比率和負債資產(chǎn)比率的數(shù)據(jù)分析可以看出，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的應收賬款管理制度和管理能力還需要進一步的完善，必須要建立全面的應收賬款管理制度，并嚴格執(zhí)行，避免再產(chǎn)生壞賬和賬期過期的情況。而總資產(chǎn)的周轉率險些被其他公司超過，這就說明了內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的整體管理方法還存在漏洞。一個企業(yè)的管理方法直接決定了企業(yè)的運營能力，運營能力的好壞也直接反映了企業(yè)的管理水準，所以內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的企業(yè)管理方法還有待完善。（三）資金盈利率低由以上分析可知，現(xiàn)金在日常的流通量波動越來越大，則產(chǎn)生的風險就會越大，同時，也會加大公司發(fā)展的不穩(wěn)定性?，F(xiàn)金流量越多，一方面影響公司的決策管理，不能及時轉化為有效資源，影響公司資源的最佳配置和決策的時效性。再者就是，現(xiàn)金在日常的流通量過多，很有可能會被公司內(nèi)部人員私自挪用以及會有賄賂行為等弊端的產(chǎn)生，甚至影響公司對新產(chǎn)品的投入與研究，嚴重影響資金盈利率。最后，公司持有的現(xiàn)金量過多的話，就是相當于將現(xiàn)金放在了手里，而沒有選擇去投資，這都會間接影響公司的投資收益的提高。三、改進內(nèi)蒙古伊利集團有限公司財務問題的措施（一）完善資本結構合理的資本結構有利于公司改善運營的能力。企業(yè)的資本結構符合短板原則。如果結構不合理，則無法實現(xiàn)利潤最大化。在上述分析中，我們發(fā)現(xiàn)內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的應收賬款高于其他競爭公司。與其他債務能力指標相比，數(shù)據(jù)差距較大，而資產(chǎn)負債率趨于下降。這種分配顯然是不合理的。因此，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司應重視資產(chǎn)結構，讓所有資產(chǎn)共同發(fā)展，同時考慮到四項指標的協(xié)調(diào)改進?，F(xiàn)金可以改善企業(yè)的變現(xiàn)能力，企業(yè)只有足夠的現(xiàn)金，能更好地抵御經(jīng)營風險，提高企業(yè)的償付能力，確保企業(yè)的資產(chǎn)能夠更好地流動。然而，企業(yè)的現(xiàn)金流不是很好，這將導致低收入水平。因此，在日常管理中，企業(yè)應確?，F(xiàn)金流，并采取相應的對策，提高現(xiàn)金流動性。企業(yè)在許多情況下會采用賒銷方式，可以促進銷售，防止積壓的庫存，但也會導致應收賬款在一個環(huán)節(jié)中產(chǎn)生大量的不良貸款和管理成本。因此，在日常財務管理中，企業(yè)應改進應收帳款的管理，實現(xiàn)對應收帳款的合理控制。企業(yè)只有保持良好的庫存是能夠更好地滿足客戶的多樣化需求,以防止由于庫存短缺,導致客戶的損失,但如果企業(yè)存貨過多,會導致成本的上升,企業(yè)的流動資金不能正常的,因此,企業(yè)應提高庫存的管理,實現(xiàn)商品的分類管理,從而減少庫存成本。（二）完善債務償還結構我們可以從規(guī)劃和政策入手，充分發(fā)揮規(guī)劃，政策和標準的指導和制約作用，嚴格執(zhí)行準入條件，加強行業(yè)管理，完善行業(yè)監(jiān)測體系和過剩預警系統(tǒng)，加強和改進行業(yè)管理。規(guī)范市場秩序，健全市場機制。改善產(chǎn)能過剩問題。提高企業(yè)的運營能力，保持經(jīng)濟平穩(wěn)有效發(fā)展。在企業(yè)生產(chǎn)過程中，管理者應制定合理的有利于企業(yè)發(fā)展的融資活動和投資活動，加強管理措施，節(jié)約成本，減少企業(yè)活動中的現(xiàn)金流出。在沒有損害公司信用評級的惡意違約的情況下，公司應該設法獲得更多的商業(yè)信貸。另外，實行預付款和滯納金的財務管理理念，并在供應商信用期的最后一天付款，除非供應商提供優(yōu)惠的信用折扣。雖然目前大多數(shù)公司的流動負債率相對較高，但仍有可能嘗試調(diào)整流動負債的內(nèi)部結構，即減少短期借款，增加應付賬款的策略，使應付賬款的使用價值得以利用。好。通過這些方法，公司可以使用歷史銷售數(shù)據(jù)和流動資產(chǎn)，流動負債的內(nèi)部負債，公司未來資本需求的科學預算，并以此為指導，掌握市場變化，預測風險，并提前籌集所需資金。合理安排。其次，應對營運資金的變化趨勢進行實時監(jiān)測和動態(tài)評估，以便及時調(diào)整其持股情況。同時，公司還應建立流動資金管理的監(jiān)督反饋機制和評價評價機制，提高流動資金管理的效率。（三）加快資金運轉能力上述數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古伊利集團有限公司的流動資產(chǎn)周轉率一直在持續(xù)下滑，也就是對流動資金的分配不合理，為了穩(wěn)定流動資產(chǎn)運轉必須要做到以下幾點：首先，加快資金預算管理制度的定制。內(nèi)蒙古伊利集團有限公司要根據(jù)自身企業(yè)的情況定制資金預算機制，對企業(yè)近段時間應該需要的資金支出進行預算，將剩下多余的進行投資計劃。一個系統(tǒng)的預算機制能夠使企業(yè)完全的掌握流動資金的控制量，能更全面的對資金進行合理分配，從而掌握資金的流動走向，防范風險的發(fā)生。其次，制定有效的投資計劃。為了避免資金的閑置浪費和盲目投入，要把收入的資金運轉起來。給資金的支出做出預算，并把多余的資金進行短期投資，避免盲目投資造成的資金虧損，減少投資風險。如果預算中還有大部分的多余資金，可以制定長久的投資計劃，給企業(yè)創(chuàng)造更大的投資收益，當公司有繼續(xù)資金時可以拿出來填補空缺。制定有效的投資計劃有利于減少自己的耗損量，提高資金的運轉能力，從而穩(wěn)定流動資產(chǎn)運轉率。四、總結綜上所述，本文以內(nèi)蒙古伊利集團有限公司，先是對內(nèi)蒙古伊利集團有限公司進行簡單的介紹，然后對內(nèi)蒙古伊利集團有限公司2019年到2021年的短期債償能力和長期債償