2023年食品飲料金屬包裝行業(yè)分析報(bào)告

2023年食品飲料金屬包裝行業(yè)分析報(bào)告目錄一、千億級金屬包裝行業(yè)，食品飲料罐占比40% 3二、功能飲料/啤酒/涼茶將驅(qū)動金屬罐需求增長 51、預(yù)計(jì)金屬飲料罐將保持8%~9%穩(wěn)健增長 52、功能型飲料：增速持續(xù)快于其他飲料，龍頭市占率加速提升 73、啤酒：行業(yè)平穩(wěn)增長，金屬罐化率持續(xù)提升 84、涼茶飲料：受益于健康趨勢，雙龍頭共成長 95、碳酸飲料：產(chǎn)量小幅增長，金屬罐占比穩(wěn)定 106、二片罐占比或?qū)⒗^續(xù)提升 11三、競爭格局：集中度相對較高，但仍有提升空間 12四、國外經(jīng)驗(yàn)：鎖定優(yōu)質(zhì)客戶，借勢快速擴(kuò)張 13五、奧瑞金：快速成長的食品飲料金屬包裝龍頭 15六、風(fēng)險(xiǎn)因素 171、原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn) 172、下游行業(yè)的重大食品安全事故風(fēng)險(xiǎn) 17一、千億級金屬包裝行業(yè)，食品飲料罐占比40%金屬包裝是以金屬薄板為原材料的薄壁包裝容器，廣泛應(yīng)用于食品飲料、化工等產(chǎn)品的外部包裝，是重要的傳統(tǒng)包裝形式。金屬包裝行業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游為馬口鐵、鋁材等原材料的冶煉及加工業(yè)，下游客戶以飲料、食品等快速消費(fèi)品行業(yè)為主。與其他包裝材料相比，金屬包裝具有阻隔性高、表面裝飾性好、易于回收處理等優(yōu)點(diǎn)。因此，金屬包裝廣泛應(yīng)用于對密封性要求較高的產(chǎn)品包裝中。金屬包裝行業(yè)歷史悠久，但市場一直維持較小規(guī)模。改革開放后我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，金屬包裝行業(yè)隨之快速發(fā)展，但粗放增長的同時也帶來了市場無序競爭。在上世紀(jì)末行業(yè)調(diào)整后，金屬包裝行業(yè)迎來快速發(fā)展的十年。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的下游需求穩(wěn)步增加，以及新技術(shù)的引進(jìn)，金屬包裝市場規(guī)模保持快速增長。盡管金融危機(jī)期間增速有所波動，但近五年整體復(fù)合增速仍達(dá)到19%，2021年金屬行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1070億元。按產(chǎn)值計(jì)算，金屬包裝占包裝行業(yè)比例約11%；金屬包裝以食品飲料包裝為主，占比近40%。根據(jù)下游應(yīng)用領(lǐng)域的不同，金屬包裝產(chǎn)品包括飲料罐、食品罐、化工罐等產(chǎn)品，其中食品飲料罐合計(jì)占金屬包裝行業(yè)近40%。鑒于已上市金屬包裝公司主營產(chǎn)品集中于食品飲料包裝，本報(bào)告主要分析金屬飲料罐市場。二、功能飲料/啤酒/涼茶將驅(qū)動金屬罐需求增長1、預(yù)計(jì)金屬飲料罐將保持8%~9%穩(wěn)健增長金屬飲料罐主要包括兩片罐和三片罐。據(jù)包裝年鑒信息，2021年我國金屬飲料罐產(chǎn)量為299億罐，其中兩/三片罐分別達(dá)174/125億罐，占比為58%/42%，2016-2021年CAGR分別為8.6%/7.7%。我國金屬飲料罐整體將保持平穩(wěn)增長，預(yù)計(jì)未來3-5年產(chǎn)量CAGR約8%-9%。據(jù)國家“十四五”規(guī)劃，2022-15年我國二片金屬飲料罐產(chǎn)量為192/207/219億罐，三片罐產(chǎn)量為135/146/157億罐，綜合測算2022-2016年金屬飲料罐產(chǎn)量CAGR約8%；另一方面，Euromonitor預(yù)測我國金屬飲料罐產(chǎn)量未來5年CAGR約9%，至2018年市場容量約460億罐。金屬飲料罐主要應(yīng)用于酒精類飲品中的啤酒，及軟飲中的碳酸飲料、涼茶飲料、功能型飲料、植物蛋白飲料和乳品等。近年來軟飲料市場中，涼茶等本土型飲料、運(yùn)動功能型飲料份額呈現(xiàn)上升趨勢，分別由2016年的26.5%/6.8%上升至2021年的28.7%/7.4%；同時碳酸飲料則從2016年的17.5%下降至2021年的15.7%。啤酒在酒精飲品中的占比基本穩(wěn)定在42%-43%。綜上，軟飲料中的運(yùn)動功能型飲料、涼茶等本土飲料市占率逐年上升，碳酸飲料占比下降；啤酒的市占率相對穩(wěn)定。2、功能型飲料：增速持續(xù)快于其他飲料，龍頭市占率加速提升據(jù)Euromonitor信息，我國功能型飲料近5年銷量CAGR約19.9%，并預(yù)測其未來5年銷量CAGR為14.1%，持續(xù)優(yōu)于其他類別飲料；其中功能型飲料龍頭紅牛銷量CAGR高達(dá)35%，引領(lǐng)行業(yè)增長。2021年紅牛在國內(nèi)銷量約25億罐，其憑借“抗疲勞”的功效準(zhǔn)確定位需求，過去幾年一直保持領(lǐng)先行業(yè)的快速增長。排名第一的海外功能型飲料巨頭市占率高達(dá)40%-50%，紅牛有望憑借快速成長加速提升市場份額。目前紅牛占國內(nèi)功能型飲料市場份額約24%，排名第一；較第二位的脈動高5pcts。國際上看，發(fā)達(dá)國家TOP1的功能型飲料市占率一般在40%-50%以上（見表3），我們認(rèn)為紅牛未來將通過加強(qiáng)品牌營銷和渠道拓展進(jìn)一步提升市占率。參考美國市場，TOP1功能型飲料佳得樂2021年實(shí)現(xiàn)消費(fèi)量超40億升，人均每年消費(fèi)12.9升；而紅牛在中國年消費(fèi)量約6億升，人均消費(fèi)量僅0.44升，成長空間廣闊。紅牛主要采取金屬罐包裝，將成為驅(qū)動金屬罐需求快速增長的主要推動力。3、啤酒：行業(yè)平穩(wěn)增長，金屬罐化率持續(xù)提升啤酒產(chǎn)量過去5年CAGR為4.5%，預(yù)計(jì)2021-2018年年復(fù)合增速約6%。啤酒產(chǎn)量規(guī)模過去5年CAGR為4.5%；2022年1~9月我國啤酒產(chǎn)量約4905萬千升，同比增長3.94%，增速處于歷史低位。經(jīng)過多年的深度市場培育，啤酒已形成了較為固定的消費(fèi)群體，我國人均飲用量已超過世界平均水平，與日韓水平相當(dāng)。Euromonitor判斷啤酒行業(yè)處于平穩(wěn)發(fā)展期，預(yù)測2021-17年其產(chǎn)量CAGR為6%。2021年我國啤酒的金屬罐化率僅13.6%，相比成熟市場罐化率（超過50%），未來提升空間巨大。易拉罐包裝的啤酒密封性能優(yōu)越，同時易拉罐材料較輕，便于運(yùn)輸、攜帶和開啟，近來加速替代玻璃酒瓶。目前我國2021年啤酒罐化率僅13.6%，與美國、日韓等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)超過50%的罐化率水平相比，仍有巨大提升空間。我們假設(shè)2022-15年啤酒罐化率每年提升0.5/0.6/0.7pct，則未來3年國內(nèi)金屬包裝啤酒罐CAGR為10.5%，高于啤酒整體6%的增速。4、涼茶飲料：受益于健康趨勢，雙龍頭共成長兩罐茶（加多寶&王老吉）占涼茶市場份額達(dá)82%，近5年其紅罐銷量CAGR高達(dá)約28%，引領(lǐng)行業(yè)成長。隨著“去火”概念的流行，加多寶、王老吉等涼茶快速發(fā)展，引領(lǐng)健康新勢力。2021年加多寶和王老吉紅罐共銷售約80億罐，近10年CAGR高達(dá)66%，近5年CAGR亦達(dá)28%。從銷售額上看，2021年涼茶市場呈現(xiàn)高寡占格局，加多寶（73%）和王老吉（9%）分列前兩位，共占據(jù)82%的市場。隨著2021年廣藥取回王老吉紅罐商標(biāo)權(quán)并發(fā)力拓展紅罐產(chǎn)品市場，未來或形成雙頭格局，加多寶&王老吉料將長期引領(lǐng)國內(nèi)涼茶市場的成長。5、碳酸飲料：產(chǎn)量小幅增長，金屬罐占比穩(wěn)定2014-12年我國碳酸飲料產(chǎn)量增速由10%~20%放緩至個位數(shù)水平；2022年1~9月產(chǎn)量為1.3億噸，同比增長16.4%，增速回升主要因可口可樂、百事可樂等為穩(wěn)固市場采取了“增肥”（加量不加價）措施。國內(nèi)碳酸飲料目前PET瓶包裝為主流（占比約67.5%），易拉罐金屬包裝約20%。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，我國軟飲中碳酸飲料的市場份額由2017年的18.4%下降2.7pcts至2021年的15.7%。隨著近年來消費(fèi)者對健康關(guān)注度/生活品質(zhì)追求的提升，預(yù)計(jì)未來碳酸飲料份額穩(wěn)中有降。Euromonitor預(yù)測2021-17年我國碳酸飲料CAGR約2%，我們預(yù)計(jì)金屬罐的占比穩(wěn)定在20%左右，碳酸飲料罐需求也小幅增長。6、二片罐占比或?qū)⒗^續(xù)提升2018-12年，我國金屬飲料罐中二片罐占比由53.8%提升4.5pcts至58.3%，保持持續(xù)上升勢頭。與三片罐相比，二片罐生產(chǎn)速率更快，適于快速擴(kuò)產(chǎn)搶占市場份額；同時其主要原材料鋁合金逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代（南山鋁、西南鋁等），未來制罐成本有望下降。從需求端上看，對我國金屬飲料罐貢獻(xiàn)度最大的易拉罐啤酒（20%）基本全是二片罐，啤酒罐化率有望加速提升；貢獻(xiàn)度第二的涼茶（18%）保持較快增長。紅罐王老吉2017年起部分嘗試二片罐，2021年產(chǎn)權(quán)之爭后新加多寶更加傾向于采用二片罐。綜上，我們認(rèn)為未來二片飲料罐占比或?qū)⒗^續(xù)提升。三、競爭格局：集中度相對較高，但仍有提升空間我國金屬包裝行業(yè)整體較為分散，多數(shù)為區(qū)域性中小型企業(yè)。根據(jù)中國包裝聯(lián)合會金屬容器委員會統(tǒng)計(jì)，我國金屬包裝行業(yè)年產(chǎn)值過億的企業(yè)不超過100家，前五名的比重不超過20%。金屬食品飲料罐細(xì)分市場集中度相對較高，2021年TOP5市占率約41%，高于金屬包裝行業(yè)及其他包裝子行業(yè)。因食品飲料行業(yè)品牌相對集中促使食品飲料金屬包裝業(yè)集中度相對較高。2021年我國功能型飲料市場CR2為43%，涼茶CR2達(dá)82%，休閑食品CR3達(dá)53%，乳制品CR3達(dá)35%，可見食品飲料行業(yè)品牌已較為集中。具備一定規(guī)模的食品飲料金屬包裝企業(yè)采取“貼近共生”的方式與下游客戶共同成長，擴(kuò)大市場份額。參考海外成熟市場，北美、歐洲和巴西金屬罐市場TOP3市占率分別高達(dá)80%/90%/100%；相對于海外可比市場，國內(nèi)金屬罐市場集中度仍有較大提升空間。未來隨著下游客戶品牌優(yōu)勢加強(qiáng)/市占率的持續(xù)提升，我國金屬飲料罐行業(yè)集中度亦有望隨之提高。另一方面，勞動力及原料成本提升，資本投入加大，將淘汰更多中小包裝企業(yè)，加速行業(yè)整合。四、國外經(jīng)驗(yàn)：鎖定優(yōu)質(zhì)客戶，借勢快速擴(kuò)張得益于高度集中的消費(fèi)品市場，歐美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)包裝行業(yè)集中度很高。雷盛（Rexam）、波爾（Ball）和皇冠（Crown）三家全球性金屬包裝公司最具影響力，三者共占據(jù)北美/歐洲/巴西市場81%/86%/100%的份額。我們發(fā)現(xiàn)三家公司在發(fā)展策略、增長的驅(qū)動因素等方面有明顯的相似性，我們選擇發(fā)展階段相對完整的雷盛（Rexam）進(jìn)行深入分析。雷盛(Rexam)是全球第二大的金屬包裝巨頭，市場份額約為20%，2021年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別為43.1億英鎊和2.6億英鎊。公司主營業(yè)務(wù)為金屬飲料罐（beveragecan），2021年收入38.9億英鎊，占比90.14%；金屬飲料罐產(chǎn)量約610億罐。我們按收入拐點(diǎn)及發(fā)展戰(zhàn)略等因素將雷盛發(fā)展成為全球消費(fèi)品包裝和金屬飲料罐龍頭企業(yè)的歷程劃分為四個階段，其中第三階段(1999-2018年)是公司最為成功的發(fā)展時期。第三階段，雷盛通過鎖定歐洲紅牛等核心客戶（前10大客戶占比60%），借勢實(shí)現(xiàn)規(guī)模騰飛。近年來，雷盛的前十大客戶收入占比一直保持在60%左右，主要客戶均為細(xì)分飲料行業(yè)的全球或區(qū)域領(lǐng)軍品牌。例如，公司從1987年起就為紅牛提供飲料罐包裝，是紅牛在歐洲地區(qū)的唯一供貨商。21世紀(jì)以來紅牛為代表的功能性飲料流行普及開來，2014年7月公司累計(jì)為紅牛供貨100億罐；2016年公司在奧地利設(shè)立生產(chǎn)線專門為紅牛提供“貼身式”服務(wù)，進(jìn)一步深化合作。通過與核心優(yōu)質(zhì)客戶的深度戰(zhàn)略合作，雷盛從1999年的22億英鎊銷售增長至2018年的45億英鎊，市場規(guī)模大幅提升。綜上，海外金屬飲料包裝巨頭通過聚焦核心優(yōu)質(zhì)客戶，借勢實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展鞏固龍頭地位。五、奧瑞金：快速成長的食品飲料金屬包裝龍頭公司主要為食品飲料企業(yè)（紅牛、加多寶、旺旺、雪花等）供應(yīng)金屬罐，2021年公司生產(chǎn)三片飲料罐/三片食品罐/二片飲料罐為48/16/3億罐，在食品飲料金屬制罐業(yè)中市占率約7.8%，位列前四。2022年1-9月公司實(shí)現(xiàn)收入/凈利潤為35/5億元，同比增長39%/53%。核心客戶訂單快速增長，產(chǎn)能逐漸釋放，收入保持快速增長。2018年起公司以與核心客戶“貼近共生”的模式逐漸擴(kuò)產(chǎn)，來自紅牛等優(yōu)質(zhì)客戶的訂單保持持續(xù)快速增長，2021年上市后募投項(xiàng)目到位突破產(chǎn)能瓶頸，收入進(jìn)入加速成長周期，2018-12年公司收入3年CAGR為39%，公司同期產(chǎn)能復(fù)合增速約50%。2022年前三季度公司收入增長39%，主要因紅牛訂單保持較快增長，同時上虞等新增生產(chǎn)線開工率提升等。性良好、客戶資源優(yōu)質(zhì)，公司近年來毛利率保持良好上升勢頭；而2022年在募投項(xiàng)目產(chǎn)能利用率提升、馬口鐵等原材料價格低位情況下盈利能力更是顯著提升：前三季度綜合毛利率達(dá)到29.2%。前三季度銷售/管理/費(fèi)用率分別為6.2%/2.4%/1.6%，管理費(fèi)用是最大費(fèi)用項(xiàng)（占比61%）。隨著銷售保持較快增長，近年來費(fèi)用水平得到持續(xù)有效控制。2018-2021年公司凈利潤C(jī)AGR為50%，2022年1-9月凈利潤增長53%，在上述多因素驅(qū)動下業(yè)績成長再次提速。六、風(fēng)險(xiǎn)因素1、原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)包裝行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，因此上游原材料成本的波動對公司經(jīng)營有一定影響。由于馬口鐵、鋁材等占金屬制罐總成本的70%-90%，其價格一旦突發(fā)大幅變動，公司短期內(nèi)不一定能及時轉(zhuǎn)嫁。2、下游行業(yè)的重大食品安全事故風(fēng)險(xiǎn)下游主要是食品飲料行業(yè)。近年來國內(nèi)食品安全問題較為突出。奶粉、酸奶、螺旋藻、蜜餞等問題產(chǎn)品紛紛成為消費(fèi)者關(guān)注的焦點(diǎn)。因此如果下游的大客戶出現(xiàn)食品安全事故，將對包裝產(chǎn)品銷量造成不利沖擊。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點(diǎn)左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達(dá)到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機(jī)等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運(yùn)作，通過云端進(jìn)行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個百分點(diǎn)。近年來，從中央到地方，多方合力共同組織和推進(jìn)各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動的開展，極大地促進(jìn)了全民閱讀的熱情，增進(jìn)了全民閱讀的氛圍。這些舉措把越來越