2022年山西省臨汾市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

2022年山西省臨汾市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.

第

11

題

在分析材料成本差異時(shí)，導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括（）。

A.操作疏忽B.機(jī)器故障C.供應(yīng)商調(diào)價(jià)D.材料質(zhì)量有問(wèn)題

2.銷(xiāo)售百分比法是預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)用銷(xiāo)售百分比法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.根據(jù)預(yù)計(jì)存貨/銷(xiāo)售百分比和預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入，可以預(yù)測(cè)存貨的資金需求

B.根據(jù)預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款/銷(xiāo)售百分比和預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入，可以預(yù)測(cè)應(yīng)付賬款的資金需求

C.根據(jù)預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)/銷(xiāo)售百分比和預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入，可以預(yù)測(cè)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

D.根據(jù)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率和預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入，可以預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)

3.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A..在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增加或減少，只要實(shí)際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多

B.固定制造費(fèi)用能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積

C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個(gè)因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

D.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)

4.下列關(guān)于投資過(guò)度和投資不足的表述中，正確的是()。

A.企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)分離時(shí)，經(jīng)理與股東之間的利益沖突導(dǎo)致的經(jīng)理的機(jī)會(huì)主義行為可能會(huì)引起投資不足

B.在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí)，不會(huì)產(chǎn)生過(guò)度投資問(wèn)題

C.在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東會(huì)拒絕凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，產(chǎn)生投資不足問(wèn)題

D.投資不足問(wèn)題是指因企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目使股東和債權(quán)人利益受損進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象

5.企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用和直接人工等加工費(fèi)用的比重相差不多，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用。

A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法C.定額比例法D.約當(dāng)產(chǎn)量法

6.某股票標(biāo)準(zhǔn)差為0.8，其與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.6，市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差為0.4。該股票的收益與市場(chǎng)組合收益之間的協(xié)方差和該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分別為()。

A.0.192和1.2B.0.192和2.1C.0.32和1.2D.0.32和2.1

7.若目前10年期政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率為3%，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場(chǎng)上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7%，具有相同到期日的國(guó)債利率為3.5%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為（）。A.9.6%B.9%C.12.8%D.6.5%

8.某零件年需要量l6200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本l元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫(kù)存量為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

9.出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（）。

A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃

10.下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是()。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.留存收益

11.

第

2

題

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.通常使用標(biāo)準(zhǔn)成本評(píng)價(jià)費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績(jī)

B.責(zé)任成本的計(jì)算范圍是特定責(zé)任中心的全部成本

C.不管使用目標(biāo)成本還是標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制依據(jù)，事后的評(píng)價(jià)都要求核算責(zé)任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項(xiàng)成本，即使對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，也無(wú)需對(duì)該成本承擔(dān)責(zé)任

12.

第

10

題

甲、乙兩只股票組成投資組合，甲、乙兩只股票的β系數(shù)分別為O.92和1.25，該組合中兩只股票的投資比例分別為35%和65%，則該組合的β系數(shù)為（）。

A.1.55B.1.13C.1.24D.1.36

13.企業(yè)在分析投資方案時(shí)，有關(guān)所得稅率的數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù)（）來(lái)確定。

A、過(guò)去若干年的平均稅率

B、當(dāng)前的稅率

C、未來(lái)可能的稅率

D、全面的平均稅率

14.

第

6

題

在財(cái)務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過(guò)投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為（）。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.公司特有風(fēng)險(xiǎn)

15.能夠反映企業(yè)利息償付安全性的最佳指標(biāo)是（）。

A.利息保障倍數(shù)B.流動(dòng)比率C.稅后利息率D.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

16.甲公司增發(fā)普通股股票3000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為5%，本年的股利率為10%，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為4%，所得稅稅率為25%，則普通股的資本成本為（）

A.16%B.17.04%C.14.95%D.17.57%

17.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系

B.能夠使企業(yè)預(yù)期價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)

C.在進(jìn)行融資決策時(shí)，不可避免地要依賴(lài)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷

D.最佳資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小，資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)

18.下列關(guān)于債券付息的表述中，不正確的是（）

A.付息頻率越高，對(duì)投資人吸引力越大

B.債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變

C.如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為

D.付息方式多隨付息頻率而定

19.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性變動(dòng)成本的是()。

A.直接人工成本B.直接材料成本C.產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加D.按銷(xiāo)售額一定比例支付的銷(xiāo)售代理費(fèi)

20.

為了有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者，上市公司應(yīng)采取的發(fā)行方式為（）。

A.配股B.公開(kāi)增發(fā)股票C.非公開(kāi)增發(fā)股票D.發(fā)行債券

21.第

2

題

某公司2005年銷(xiāo)售收入為180萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本100萬(wàn)元，年末流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2.0，速動(dòng)比率為1.2，年初存貨為52萬(wàn)元，則2005年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。

A.3.6次B.2次C.2.2次D.1.5次

22.A公司上年凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，經(jīng)股東大會(huì)決議，計(jì)劃8月末發(fā)行股票3000萬(wàn)股，發(fā)行前總股數(shù)為5000萬(wàn)股，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后預(yù)測(cè)本年度凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元，經(jīng)考查，公司的發(fā)行市盈率為30。則公司的股票發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。

A.20.00

B.25.00

C.24.00

D.25.50

23.以下考核指標(biāo)中，不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)是（）。

A.剩余收益B.市場(chǎng)增加值C.投資報(bào)酬率D.基本經(jīng)濟(jì)增加值

24.

第

7

題

某產(chǎn)品由四道工序加工而成，原材料在每道工序之初一次投入，備工序的材料消耗定額分別為20千克、30千克、40千克和10千克，用約當(dāng)產(chǎn)量法分配原材料費(fèi)用時(shí)，各工序在產(chǎn)品的完工程度計(jì)算不正確的是（）。

A.第一道工序的完工程度為20%

B.第二道工序的完工程度為30%

C.第三道工序的完工程度為90%

D.第四道工序的完工程度為l00%

25.

第

16

題

某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬(wàn)元，負(fù)債的年平均利率8%，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本為8萬(wàn)元，年稅后凈利潤(rùn)6.7萬(wàn)元，所得稅率33%，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5B.2C.1.2D.1.67

26.下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是。

A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無(wú)關(guān)

B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤(rùn)

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率

27.下列關(guān)于財(cái)務(wù)原理的應(yīng)用的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.資本預(yù)算決策的標(biāo)準(zhǔn)方法是凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法

B.內(nèi)部收益率大于資本成本的項(xiàng)目會(huì)損害股東財(cái)富

C.財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)

D.內(nèi)部收益率是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率

28.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔?)。

A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

29.在區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算基本方法時(shí)，主要的標(biāo)志是（）

A.成本計(jì)算期B.成本管理要求C.成本核算對(duì)象D.產(chǎn)品結(jié)轉(zhuǎn)方式

30.比較而言，下列（）股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。

A.低正常股利加額外股利政策B.剩余股利政策C.固定股利政策D.固定股利支付率政策

31.某企業(yè)A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力為1000件，目前的正常訂貨量為800件，銷(xiāo)售單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為14元，現(xiàn)有客戶(hù)要追加訂貨400件，每件單價(jià)為18元，剩余生產(chǎn)能力可以對(duì)外出租，可獲租金1000元，另需增加專(zhuān)屬成本500元，則該訂單會(huì)增加利潤(rùn)（）元。

A.1100B.900C.-1100D.-900

32.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，最理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）A.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格B.市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用C.全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格

33.下列關(guān)于控股權(quán)價(jià)值和少數(shù)股權(quán)價(jià)值的表述中，正確的是（）

A.少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值之和等于企業(yè)股權(quán)價(jià)值

B.少數(shù)股權(quán)價(jià)值是通過(guò)改進(jìn)管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后給投資人帶來(lái)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值

C.控股權(quán)價(jià)值是在現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下給投資人帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

D.控股權(quán)溢價(jià)表示由于轉(zhuǎn)變控股權(quán)而增加的價(jià)值

34.關(guān)于企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價(jià)值所具備的特征，下列說(shuō)法有誤的是（）。

A.整體價(jià)值是企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的匯總

B.整體價(jià)值來(lái)源于企業(yè)各要素的有機(jī)結(jié)合

C.可以單獨(dú)存在的部分，其單獨(dú)價(jià)值不同于作為整體一部分的價(jià)值

D.如果企業(yè)停止運(yùn)營(yíng)，不再具有整體價(jià)值

35.某公司甲投資中心的有關(guān)資料為銷(xiāo)售收入64000元，已銷(xiāo)產(chǎn)品變動(dòng)成本為36000元，變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用為8000元，可控固定成本為5000元，不可控固定成本為3000元。該投資中心的平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為100000元。投資中心適用的所得稅稅率為25%。則該投資中心的投資報(bào)酬率為（）

A.10%B.12%C.9%D.15%

36.

第

13

題

李某投資10萬(wàn)元，預(yù)期年收益率為8%，接受投資的企業(yè)承諾每半年復(fù)利一次，其實(shí)際收益率為（）。

A.8%B.8.24%C.8.16%D.10%

37.區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算方法的最主要標(biāo)志是（）。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算對(duì)象B.產(chǎn)品成本計(jì)算期C.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配D.要素費(fèi)用的歸集與分配

38.影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)不包括（）。

A.未決訴訟B.債務(wù)擔(dān)保C.長(zhǎng)期租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款

39.

第

14

題

利潤(rùn)最大化的目標(biāo)缺陷不包括（）。

A.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)B.沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值C.沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系D.有利于社會(huì)財(cái)富的增加

40.第

8

題

作業(yè)成本法下需要使用一些會(huì)計(jì)科目，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.“制造費(fèi)用”科目可以改稱(chēng)為“作業(yè)成本”科目

B.“生產(chǎn)成本”科目可以不再分為基本生產(chǎn)成本和輔助生產(chǎn)成本兩個(gè)二級(jí)科目

C.“作業(yè)成本”科目按成本庫(kù)的名稱(chēng)設(shè)置二級(jí)科目

D.“待攤費(fèi)用”攤銷(xiāo)和“預(yù)提費(fèi)用”預(yù)提的對(duì)象是制造費(fèi)用

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管廳則的說(shuō)法中，不正確的有()。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒(méi)成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用

42.盈余公積的用途在于()。A.A.彌補(bǔ)虧損B.轉(zhuǎn)增公司資本C.支付股利D.支付集體福利支出E.繳納公司稅

43.某盈利公司聯(lián)合杠桿系數(shù)為2，則下列說(shuō)法不正確的有（）

A.該公司既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大

C.如果收入增長(zhǎng)，則每股收益增長(zhǎng)率是收入增長(zhǎng)率的2倍

D.該公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)均大于1

44.

第

15

題

如果盈利總額和市盈率不變，下列發(fā)放股票股利和股票分割的說(shuō)法正確的是（）。

A.都不會(huì)影響公司股東權(quán)益總額B.都會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加C.都會(huì)導(dǎo)致每股面額降低D.都可以達(dá)到提高公司價(jià)值的目的

45.下列關(guān)于混合成本的說(shuō)法中。不正確的有()。

A.混合成本介于固定成本和變動(dòng)成本之間，它因產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)，但不是成正比例關(guān)系

B.變化率遞減的曲線成本的總額隨產(chǎn)量的增加而減少

C.在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量成比例增長(zhǎng)的成本叫半變動(dòng)成本

D.對(duì)于階梯成本，可根據(jù)業(yè)務(wù)量變動(dòng)范圍的大小，分別歸屬于固定成本或變動(dòng)成本

46.下列關(guān)于客戶(hù)效應(yīng)理論說(shuō)法正確的有（）

A.對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，因其所處不同等級(jí)的邊際稅率，對(duì)公司股利政策的偏好也不同

B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票，因?yàn)樗麄兛梢岳矛F(xiàn)金股利再投資

C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票，因?yàn)檫@樣可以減少不必要的交易費(fèi)用

D.較高的現(xiàn)金股利滿(mǎn)足不了高邊際稅率階層的需要，較低的現(xiàn)金股利又會(huì)引起低稅率階層的不滿(mǎn)

47.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是當(dāng)前資本市場(chǎng)中權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之差

B.幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般情況下比算術(shù)平均法要高一些

C.計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候，應(yīng)該選擇較長(zhǎng)期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)

D.就特定股票而言，因?yàn)闄?quán)益市場(chǎng)平均收益率是一定的，所以選擇不同的方法計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距并不大

48.

第

18

題

如果期權(quán)已經(jīng)到期，則下列結(jié)論成立的有（）。

A.時(shí)間溢價(jià)為0B.內(nèi)在價(jià)值等于到期日價(jià)值C.期權(quán)價(jià)值大于內(nèi)在價(jià)值D.期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)

49.

第

29

題

以下不屬于普通股籌資缺點(diǎn)的是（）。

A.會(huì)降低公司的信譽(yù)B.容易分散控制權(quán)C.有固定到期日，需要定期償還D.使公司失去隱私權(quán)

50.下列關(guān)于放棄期權(quán)的表述中，正確的有()。

A.是一項(xiàng)看漲期權(quán)B.其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值C.其執(zhí)行價(jià)格為項(xiàng)目的清算價(jià)值D.是一項(xiàng)看跌期權(quán)

51.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本為5000元，滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷(xiāo)售量為500件。以下說(shuō)法中，正確的有（）。A.在“銷(xiāo)售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元

D.銷(xiāo)量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為2

52.下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)的說(shuō)法正確的有()。

A.在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，負(fù)債與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)

B.根據(jù)不改變經(jīng)營(yíng)效率可知，資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益/(期末股東權(quán)益-留存收益)

D.如果五個(gè)條件同時(shí)滿(mǎn)足，則本期的可持續(xù)增長(zhǎng)率等于上期的可持續(xù)增長(zhǎng)率等于本期的實(shí)際增長(zhǎng)率

53.下列說(shuō)法中正確的有()。

A.從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本應(yīng)該大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以揭示實(shí)際成本下降的潛力

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來(lái)對(duì)存貨和銷(xiāo)貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

54.

第

30

題

已獲利息倍數(shù)可以衡量企業(yè)（）的大小。

A.獲利能力B.短期償債能力C.長(zhǎng)期償債能力D.發(fā)展能力

55.下列關(guān)于責(zé)任成本的說(shuō)法中，正確的有（）

A.責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部成本

B.有些成本對(duì)于下級(jí)單位來(lái)說(shuō)不可控，但是對(duì)于上級(jí)單位來(lái)說(shuō)可能是可控的

C.區(qū)分可控成本和不可控成本，需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍

D.從整個(gè)公司的空間范圍和很長(zhǎng)的時(shí)間范圍來(lái)看，所有的成本都是可控的

56.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列表述不正確的有（）。A.基本變量的概率信息難以取得

B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物

C..它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值

D.只允許-個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)

57.下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的是()。A.A.委托—代理理論B.機(jī)會(huì)成本C.差額分析法D.沉沒(méi)成本概念

58.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.分配活動(dòng)D.籌資活動(dòng)

59.

第

26

題

在長(zhǎng)期投資決策中，一般不屬于經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有（）。

A.固定資產(chǎn)投資B.開(kāi)辦費(fèi)投資C.經(jīng)營(yíng)成本D.無(wú)形資產(chǎn)投資

60.下列金融工具在貨幣市場(chǎng)中交易的有（）。

A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個(gè)月的政府債券D.期限為12個(gè)月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

61.關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說(shuō)法不正確的有（）。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒(méi)成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用

62.可轉(zhuǎn)換債券籌資的靈活性較大，籌資企業(yè)在發(fā)行之前可以進(jìn)行方案的評(píng)估，并能對(duì)籌資方案進(jìn)行修改，主要的修改途徑包括（）

A.提高轉(zhuǎn)換比例B.同時(shí)修改票面利率、轉(zhuǎn)換比率和贖回保護(hù)期年限C.提高每年支付的利息D.延長(zhǎng)贖回保護(hù)期間

63.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.如果中間產(chǎn)品沒(méi)有外部市場(chǎng)，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門(mén)和購(gòu)買(mǎi)部門(mén)承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

D.采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門(mén)經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

64.下列有關(guān)股利理論中屬于稅差理論觀點(diǎn)的有（）。A.如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.如果資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅，股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.對(duì)于低收入階層和風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者，由于其稅負(fù)低，因此其偏好現(xiàn)金股利

D.對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，由于其稅負(fù)高，并且偏好資本增長(zhǎng)，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利

65.下列有關(guān)期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值

B.廣義的期權(quán)指的是財(cái)務(wù)合約

C.資產(chǎn)附帶的期權(quán)不會(huì)超過(guò)資產(chǎn)本身的價(jià)值

D.在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照現(xiàn)實(shí)的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利

66.某企業(yè)擬向銀行貸款訂購(gòu)設(shè)備，現(xiàn)有兩家銀行可供選擇：甲銀行年利率為12%，計(jì)息期1年；乙銀行年利率12%，計(jì)息期半年。則建設(shè)單位的結(jié)論有（）。

A.甲銀行的貸款有效年利率較高B.乙銀行的貸款有效年利率較高C.應(yīng)選擇向甲銀行貸款D.應(yīng)選擇向乙銀行貸款

67.

第

30

題

在計(jì)算不超過(guò)一年的債券的持有期年均收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.利息收入B.持有時(shí)間C.買(mǎi)入價(jià)D.賣(mài)出價(jià)

68.下列表述中，不正確的有（）

A.不可撤銷(xiāo)租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃

B.不可撤銷(xiāo)租賃不能提前終止

C.可以撤銷(xiāo)租賃是指合同中注明承租人可以隨時(shí)解除的租賃

D.通常對(duì)于可以撤銷(xiāo)租賃，提前終止合同，承租人不需要支付賠償額

69.

第

14

題

除了銷(xiāo)售百分比法以外，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法還有（）。

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)D.編制現(xiàn)金預(yù)算

70.下列關(guān)于盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算公式中，正確的有（）

A.盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝邊際貢獻(xiàn)/固定成本

B.盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）

C.盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額＝固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

D.盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額＝固定成本/邊際貢獻(xiàn)

三、計(jì)算分析題(10題)71.某公司今年每股收入30元，每股凈利6元，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本10元，每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊和攤銷(xiāo)1．82元。目前的資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債率(凈負(fù)債占投資資本的比率)為40％，今后可以保持此資本結(jié)構(gòu)不變。預(yù)計(jì)第1～5年的每股收入增長(zhǎng)率均為10％。該公司的每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資、每股折舊和攤銷(xiāo)、每股凈利隨著每股收入同比例增長(zhǎng)，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本占每股收入的20％(該比率可以持續(xù)保持5年)。第六年及以后每股股權(quán)現(xiàn)金流量將會(huì)保持5％的固定增長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)該公司股票的8值為1．5，已知短期國(guó)債的利率為3％，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6％。要求：(1)計(jì)算該公司股票的每股價(jià)值；(2)如果該公司股票目前的價(jià)格為50元，請(qǐng)判斷被市場(chǎng)高估了還是低估了。已知；(P／F，12％，1)=0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118(P／F，12％，4)=0．6355，(P／F，12％，5)=0．5674

72.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2021年初添置一臺(tái)設(shè)備。有兩種方案可供選擇：方案一：自行購(gòu)置。預(yù)計(jì)設(shè)備購(gòu)置成本1600萬(wàn)元，按稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率5％，預(yù)計(jì)該設(shè)備使用4年，每年年末支付維護(hù)費(fèi)用16萬(wàn)元，4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬(wàn)元。方案二：租賃。甲公司租用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，租賃期4年，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由提供租賃服務(wù)的公司承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿(mǎn)時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)赓U費(fèi)總計(jì)1480萬(wàn)元，分4年償付，每年年初支付370萬(wàn)元。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25％，稅前有擔(dān)保的借款利率為8％。要求：(1)計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。(2)判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。(3)比較方案一和方案二的平均年成本，判斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。

73.G企業(yè)僅有一個(gè)基本生產(chǎn)車(chē)間，只生產(chǎn)甲產(chǎn)品。該企業(yè)采用變動(dòng)成本計(jì)算制度，月末對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，對(duì)變動(dòng)成本法下的成本計(jì)算系統(tǒng)中有關(guān)賬戶(hù)的本期累計(jì)發(fā)生額進(jìn)行調(diào)整。有關(guān)情況和成本計(jì)算資料如下：

（1）基本生產(chǎn)車(chē)間按約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算分配完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品成本。8月份甲產(chǎn)品完工入庫(kù)600件；期末在產(chǎn)品500件，平均完工程度為40%；直接材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入。

（2）8月份有關(guān)成本計(jì)算賬戶(hù)的期初余額和本期發(fā)生額如下表：

（3）8月份期初庫(kù)存產(chǎn)成品數(shù)量180件，當(dāng)月銷(xiāo)售發(fā)出產(chǎn)成品650件。

（4）8月末，對(duì)有關(guān)賬戶(hù)的本期累計(jì)發(fā)生額進(jìn)行調(diào)整時(shí)，固定制造費(fèi)用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配采用“在產(chǎn)品成本按年初固定數(shù)計(jì)算”的方法；該企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)成品發(fā)出成本按加權(quán)平均法計(jì)算（提示：發(fā)出產(chǎn)成品應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用轉(zhuǎn)出也應(yīng)按加權(quán)平均法計(jì)算）。

要求：

（1）填寫(xiě)甲產(chǎn)品成本計(jì)算單（不要求寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程）。同時(shí)，編制結(jié)轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本的會(huì)計(jì)分錄。

成本計(jì)算單

（2）月末，對(duì)有關(guān)賬戶(hù)的累計(jì)發(fā)生額進(jìn)行調(diào)整。寫(xiě)出有關(guān)調(diào)整數(shù)額的計(jì)算過(guò)程和調(diào)整會(huì)計(jì)分錄。

74.A公司剛剛收購(gòu)了另一個(gè)公司，由于收購(gòu)借入巨額資金，使得財(cái)務(wù)杠桿很高。2007年底發(fā)行在外的股票有1000萬(wàn)股，股票市價(jià)20元，賬面總資產(chǎn)10000萬(wàn)元。2007年銷(xiāo)售額12300萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2597萬(wàn)元，資本支出507．9萬(wàn)元，折舊250萬(wàn)元，年初經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元，年底經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目前公司債務(wù)價(jià)值為3000萬(wàn)元：，平均負(fù)債利息率為10%，年末分配股利為698．8萬(wàn)元，公司目前加權(quán)平均資本成本為12%；公司平均所得稅率30%。要求：

(1)計(jì)算2007年實(shí)體現(xiàn)金流量；

(2)預(yù)計(jì)2008年至2010年企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量可按10%增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，該公司預(yù)計(jì)2011年進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)收入與稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)每年增長(zhǎng)2%，資本支出、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)收入同步增長(zhǎng)，折舊與資本支出相等。2011年償還到期債務(wù)后，加權(quán)資本成本降為10%，通過(guò)計(jì)算分析，說(shuō)明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了?

75.

第

46

題

甲公司欲投資購(gòu)買(mǎi)證券，甲要求債券投資的最低報(bào)酬率為6%，有四家公司證券可供挑選：

(1)A債券期限為5年，屬于可轉(zhuǎn)換債券，目前價(jià)格為1050元，已經(jīng)發(fā)行2年，轉(zhuǎn)換期為4年(從債券發(fā)行時(shí)開(kāi)始計(jì)算)，每張債券面值為1000元，票面利率為5%，到期一次還本付息。轉(zhuǎn)換比率為40，打算兩年后轉(zhuǎn)換為普通股，預(yù)計(jì)每股市價(jià)為30元，轉(zhuǎn)股之后可以立即出售。請(qǐng)計(jì)算A公司債券的價(jià)值，并判斷是否值得投資。如果值得投資，請(qǐng)計(jì)算持有期年均收益率。

(2)B公司債券，債券面值為1000元，2年前發(fā)行，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，3年后到期還本。若債券的目前價(jià)格為1020元，甲公司欲投資B公司債券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率為多少?應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)?

(3)C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，2年后到期，則C公司債券的價(jià)值為多少?若債券目前的價(jià)格為1220元，甲公司欲投資C公司債券，并一直持有至到期日，應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)?如果購(gòu)買(mǎi)，其持有期年均收益率為多少?

(4)D公司債券為1.5年前發(fā)行的4年期債券，每年付息一次，每次付息50元，到期還本1000元。如果持有期年均收益率大于6%時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買(mǎi)，計(jì)算該債券的價(jià)格低于多少時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買(mǎi)。

76.

77.第

33

題

某企業(yè)2002年的銷(xiāo)售收入為105萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為70％，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，2003年銷(xiāo)售收入比2002年增長(zhǎng)10％。

要求：

（1）若保持2003年的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率，其他條件不變，預(yù)測(cè)2004年的目標(biāo)利潤(rùn)。

（2）若2004年的固定成本上漲5％，銷(xiāo)售收入必須增長(zhǎng)多少，才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)。

78.第

31

題

某公司擬采購(gòu)一批零件，價(jià)值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全額。每年按360天計(jì)算。

要求：回答以下互不相關(guān)的問(wèn)題。

（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格；

（2）假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40％，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

79.某公司今年每股收入30元，每股凈利6元，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本10元，每骰凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊和攤銷(xiāo)1．82元。目前的資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債率(凈負(fù)債占投資資本的比率)為40%，今后可以保持此資本結(jié)構(gòu)不變。

預(yù)計(jì)第1～5年的每股收入增長(zhǎng)率均為10%。該公司的每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資、每股折舊和攤銷(xiāo)、每股凈利隨著每股收入同比例增長(zhǎng)，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本占每股收入的20%(該比率可以持續(xù)保持5年)。第六年及以后每股股權(quán)現(xiàn)金流量將會(huì)保持5%的固定增長(zhǎng)速度。

預(yù)計(jì)該公司股票的口值為1．5，已知短期國(guó)債的利率為3%，市場(chǎng)組合的風(fēng)鹼收益率為6%。要求：

(1)計(jì)算該公司股票的每股價(jià)值；

(2)如果該公司股票目前的價(jià)格為50元，請(qǐng)判斷被市場(chǎng)高估了還是低估了。

80.料如下：

零件名稱(chēng)

銷(xiāo)售單價(jià)單位成本單位產(chǎn)品工時(shí)預(yù)計(jì)最低銷(xiāo)量預(yù)計(jì)最高銷(xiāo)量田1501203.51000015000乙1201002700014000丙1401221.51200016000要求：

（1）計(jì)算最低與最高銷(xiāo)量情況下所需的工時(shí)總數(shù)；

（2）計(jì)算每種零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻(xiàn)；

（3）做出合理的零件組合決策。

四、綜合題(5題)81.G公司是一家生產(chǎn)保健器材的公司，生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：傳統(tǒng)產(chǎn)品和新型產(chǎn)品。公司只有一條生產(chǎn)線，按照客戶(hù)訂單要求分批組織生產(chǎn)。公司實(shí)行作業(yè)成本管理，有關(guān)資料如下：（1）作業(yè)同質(zhì)組G公司建立了五個(gè)作業(yè)同質(zhì)組，有關(guān)說(shuō)明如下：①生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)：包括設(shè)備調(diào)整和材料發(fā)放，屬于批次水準(zhǔn)的作業(yè)，公司以產(chǎn)品投產(chǎn)的批次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因。②機(jī)器加工作業(yè)：該項(xiàng)作業(yè)屬于單位水準(zhǔn)作業(yè)，由于生產(chǎn)機(jī)械化程度較高，設(shè)備折舊在成本庫(kù)中所占比重較大，公司使用機(jī)器工時(shí)作為作業(yè)動(dòng)因。③產(chǎn)品組裝作業(yè)：該項(xiàng)作業(yè)屬于單位水準(zhǔn)作業(yè)，由于耗用人工工時(shí)較多，公司使用人工工時(shí)作為作業(yè)動(dòng)因。④質(zhì)量檢驗(yàn)作業(yè)：傳統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)和質(zhì)量都已穩(wěn)定，每批產(chǎn)品只需抽檢10%，新型產(chǎn)品則需逐件進(jìn)行檢查。公司以檢驗(yàn)時(shí)間作為作業(yè)動(dòng)因。⑤市場(chǎng)推廣作業(yè)：由于傳統(tǒng)產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期，公司不采取廣告方式擴(kuò)大市場(chǎng)；新型產(chǎn)品尚處在成長(zhǎng)期，公司每月通過(guò)廣告方式擴(kuò)大市場(chǎng)份額。（2）單位產(chǎn)品成本預(yù)算G公司預(yù)先取得的長(zhǎng)期資源是與機(jī)器加工作業(yè)相關(guān)的機(jī)器設(shè)備和廠房。機(jī)器加工作業(yè)每月可提供的加工工時(shí)為650小時(shí)，公司按此預(yù)算的單位產(chǎn)品成本預(yù)算如下：位制造成本傳統(tǒng)產(chǎn)品新型產(chǎn)品耗用量單價(jià)（元）成本（元）耗用量單價(jià)（元）成本（元）直接材料2kg20401.2kg4048作業(yè)成本：生產(chǎn)準(zhǔn)備0.025次300.750.08次302.4機(jī)器加工1小時(shí)15151.5小時(shí)1522.5產(chǎn)品組裝2小時(shí)5103小時(shí)515質(zhì)量檢驗(yàn)0.1小時(shí)60.61小時(shí)66市場(chǎng)推廣0200000.01200020單位成本合計(jì)66.35113.90銷(xiāo)售單價(jià)（元）100160（3）公司2月份實(shí)際生產(chǎn)情況公司2月份生產(chǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品400件，新型產(chǎn)品100件，月初、月末均無(wú)在產(chǎn)品。傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)生直接材料成本16050元，新型產(chǎn)品發(fā)生直接材料成本4820元。2月份實(shí)際作業(yè)量和作業(yè)成本發(fā)生額如下：作業(yè)名稱(chēng)生產(chǎn)準(zhǔn)備機(jī)器加工產(chǎn)品組裝質(zhì)量檢驗(yàn)市場(chǎng)推廣合計(jì)作業(yè)成本（元）55884155566868195017357作業(yè)動(dòng)因數(shù)量1855011001401其中：傳統(tǒng)產(chǎn)品耗用1040080040新型產(chǎn)品耗用81503001001（4）G公司3月份預(yù)測(cè)銷(xiāo)售情況：公司根據(jù)長(zhǎng)期合同和臨時(shí)訂單預(yù)計(jì)的3月份的最低銷(xiāo)售量為500件，其中傳統(tǒng)產(chǎn)品390件，新型產(chǎn)品110件；最高銷(xiāo)售為602件，其中傳統(tǒng)產(chǎn)品452件，新型產(chǎn)品150件。要求：（1）采用實(shí)際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本，計(jì)算填列G公司傳統(tǒng)產(chǎn)品和新型產(chǎn)品的產(chǎn)品成本計(jì)算單（計(jì)算結(jié)果填入答題卷第13頁(yè)給定的表格內(nèi)）。（1）產(chǎn)品成本計(jì)算單（按實(shí)際作業(yè)成本分配率計(jì)算）單位：元產(chǎn)品名稱(chēng)直接

材料直接

人工作業(yè)成本成本合計(jì)生產(chǎn)

準(zhǔn)備機(jī)器

加工產(chǎn)品

組裝質(zhì)量

檢驗(yàn)市場(chǎng)

營(yíng)銷(xiāo)傳統(tǒng)產(chǎn)品1605031061204048248026776新型產(chǎn)品482024822951518620195011451（2）產(chǎn)品成本計(jì)算單（按預(yù)算作業(yè)成本分配率計(jì)算）單位：元項(xiàng)目直接

材料直接

人工作業(yè)成本成本合計(jì)生產(chǎn)

準(zhǔn)備機(jī)器

加工產(chǎn)品

組裝質(zhì)量

檢驗(yàn)市場(chǎng)

營(yíng)銷(xiāo)傳統(tǒng)產(chǎn)品：已分配作業(yè)成本－30060004000240010540作業(yè)成本調(diào)整額－101204880186合計(jì)1605031061204048248026776新型產(chǎn)品：已分配作業(yè)成本－2402250150060020006590作業(yè)成本調(diào)整額－8451820－5041合計(jì)482024822951518620195011451生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)差異調(diào)整率＝[558－（0.75×400＋2.4×100））]/（0.75×400＋2.4×100）＝

82.某投資人準(zhǔn)備投資于A公司的股票，A公司沒(méi)有發(fā)放優(yōu)先股，2012年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：每股凈資產(chǎn)為10元，每股收益為1元，每股股利為0.4元，該公司預(yù)計(jì)未來(lái)不增發(fā)股票，并且保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，現(xiàn)行A股票市價(jià)為15元，目前國(guó)庫(kù)券利率為4%，證券市場(chǎng)平均收益率為9%，A股票與證券市場(chǎng)過(guò)去的有關(guān)信息如下：

要求：

(1)用定義公式確定A股票的B系數(shù)；

(2)該投資人是否應(yīng)以當(dāng)時(shí)市價(jià)購(gòu)入A股票？

(3)如購(gòu)入其預(yù)期投資收益率為多少？

83.F公司是一家經(jīng)營(yíng)電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股，每股價(jià)格為10元，沒(méi)有負(fù)債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬(wàn)元，用于投資液晶顯示屏項(xiàng)目，有如下四個(gè)備選籌資方案：

方案一：以目前股本10000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配2股，配股價(jià)格為8元／股。

方案二：按照目前市價(jià)公開(kāi)增發(fā)股票1600萬(wàn)股。

方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9%，每年末付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格擬定為950元／份。目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。

方案四：按面值發(fā)行10年期的附認(rèn)股權(quán)證債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9%，每年年末付息一次，到期還本。每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證只能在第5年末行權(quán)，行權(quán)時(shí)每張認(rèn)股權(quán)證可按15元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。公司未來(lái)僅靠利潤(rùn)留存提供增長(zhǎng)資金，不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資，項(xiàng)目投資后公司總價(jià)值年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為12%。目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。

假設(shè)上述各方案的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)。

要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。

1．如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在盈利持續(xù)性、現(xiàn)金股利分配水平和擬配售股份數(shù)量方面滿(mǎn)足什么條件?假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計(jì)算配股除權(quán)價(jià)格及每份配股權(quán)價(jià)值。

2．如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿(mǎn)足什么條件?應(yīng)遵循的公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)原則是什么?

3．如果要使方案三可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)、累計(jì)債券余額和利息支付能力方面滿(mǎn)足什么條件?計(jì)算每份債券價(jià)值，判斷擬定的債券發(fā)行價(jià)格是否合理并說(shuō)明原因。

4．根據(jù)方案四，計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證價(jià)值、第5年末行權(quán)前股價(jià)；假設(shè)認(rèn)股權(quán)證持有人均在第5年末行權(quán)，計(jì)算第5年末行權(quán)后股價(jià)、該附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本，判斷方案四是否可行并說(shuō)明原因。

84.A上市公司擬于明年年初投資一新項(xiàng)目，設(shè)備購(gòu)置成本為500萬(wàn)元，計(jì)劃貸款200萬(wàn)元，設(shè)備使用期限是4年（與稅法規(guī)定相同），預(yù)計(jì)殘值0萬(wàn)元（與稅法規(guī)定相同），稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年（本金分期不等額償還），各年相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量（包括支付的稅后利息和償還的本金）分別為52萬(wàn)元、53萬(wàn)元、54萬(wàn)元和55萬(wàn)元。在投資新項(xiàng)目后公司每年增加銷(xiāo)售額800萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本500萬(wàn)元（不包括利息支出）?？杀裙緳?quán)益的p值為1.3，權(quán)益乘數(shù)為1.5,所得稅稅率為40%。新項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債資金占40%,權(quán)益資金占60%，稅后債務(wù)資本成本為3%，所得稅稅率為40%。目前證券市場(chǎng)上國(guó)庫(kù)券的收益率為2.4%,

平均股票要求的收益率為6.4%。

要求：

(1)計(jì)算A公司新項(xiàng)目的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本；

(2)計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量；

(3)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行；

(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。

85.已知甲公司上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為37.97%,稅后利息率為20.23%,凈財(cái)務(wù)杠桿為0.46;今年的銷(xiāo)售收入為10000萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為600萬(wàn)元，平均所得稅稅率為30%,今年年末的其他有關(guān)資料如下：

單位：萬(wàn)元

要求：

(1)計(jì)算今年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、稅后利息、稅后經(jīng)營(yíng)凈利率；

(2)計(jì)算今年年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和凈負(fù)債；

(3)計(jì)算今年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)差異率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率（資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù)）；

(4)用因素分析法分析今年權(quán)益凈利率變動(dòng)的主要原因（依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度）；

(5)分析今年杠桿貢獻(xiàn)率變動(dòng)的主要原因；

(6)如果明年凈財(cái)務(wù)杠桿不能提高了，請(qǐng)指出提高杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率的有效途徑。

參考答案

1.C供應(yīng)商調(diào)價(jià)可能影響材料價(jià)格差異，不會(huì)導(dǎo)致材料數(shù)量變化。

2.C【考點(diǎn)】銷(xiāo)售百分比法

【解析】銷(xiāo)售百分比法下，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債通常和銷(xiāo)售收入成正比例關(guān)系，但是金融資產(chǎn)和銷(xiāo)售收入之間不存在正比例變動(dòng)的關(guān)系，因此不能根據(jù)金融資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入的百分比來(lái)預(yù)測(cè)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)C不正確。

3.B生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積是能量差異，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

4.C企業(yè)的所有權(quán)與控制權(quán)分離時(shí)，經(jīng)理與股東之間的利益沖突導(dǎo)致的經(jīng)理的機(jī)會(huì)主義行為可能會(huì)引起過(guò)度投資，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí)，即使投資了凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目，股東仍可能從企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)投資中獲利，說(shuō)明股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，并伴隨著風(fēng)險(xiǎn)從股東向債權(quán)人的轉(zhuǎn)移，即產(chǎn)生了過(guò)度投資問(wèn)題，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；投資不足問(wèn)題是指因企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目使債權(quán)人利益受損進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

5.D在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；定額比例法也要求定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用比重較大時(shí)，可采用在產(chǎn)品按所耗原材

料費(fèi)用計(jì)價(jià)法。

6.A解析：該股票的收益與市場(chǎng)組合收益之間的協(xié)方差＝rjm.σj.σm＝0.6×0.8×0.4＝0.192，該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為＝rjm.(σj/σm)＝0.6×(0.8/0.4)＝1.2

7.D稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。

8.D根據(jù)題目可知，適用的是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，日耗用量=16200／360=45(件)

9.C杠桿租賃情況下，出租人既是資產(chǎn)的出租人，同時(shí)又是貸款的借入人，通過(guò)租賃既要收取租金，又要支付借貸債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱(chēng)為杠桿租賃。

10.D留存收益的資本成本計(jì)算與普通股計(jì)算類(lèi)似，只是無(wú)需考慮籌資費(fèi)用。

11.C通常使用費(fèi)用預(yù)算來(lái)評(píng)價(jià)費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績(jī)，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤；責(zé)任成本計(jì)算范圍是特定責(zé)任中心的全部可控成本，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤；某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參加有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了影響，則對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

12.B該組合的β系數(shù)＝0.92×35%+1.25×65%＝1.13。

13.C答案:C

解析:投資決策使用的數(shù)據(jù)，都是關(guān)于未來(lái)的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)。

14.C在財(cái)務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過(guò)投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

15.D【答案】D

【解析】現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。

16.C普通股的資本成本＝本年股利×（1＋股利年增長(zhǎng)率）/（1－籌資費(fèi)率）＋股利年增長(zhǎng)率＝10%×（1＋4%）/（1－5%）＋4%＝14.95%

綜上，本題應(yīng)選C。

17.D最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

18.B選項(xiàng)A表述正確，付息頻率越高，資金流發(fā)生的次數(shù)越多，對(duì)投資人的吸引力越大；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對(duì)債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整；

選項(xiàng)C、D表述正確，付息方式多隨付息頻率而定，在一次付息的情況下，或用現(xiàn)金或用支票；如果是貼現(xiàn)發(fā)行，發(fā)行人以現(xiàn)金折扣的形式出售債券，并不發(fā)生實(shí)際的付息行為；在分次付息的情況下，記名債券的利息以支票或匯款的形式支付，不計(jì)名債券則按息票付息。

綜上，本題應(yīng)選B。

19.D酌量性變動(dòng)成本的發(fā)生額是由經(jīng)理人員決定的。例如，按銷(xiāo)售額一定的百分比開(kāi)支的銷(xiāo)售傭金、新產(chǎn)品研制費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等，選項(xiàng)D是答案；直接材料成本、直接人工成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加屬于與業(yè)務(wù)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的技術(shù)性變動(dòng)成本。

20.C上市公司通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)股票引入戰(zhàn)略投資者，不僅獲得戰(zhàn)略投資者的資金、還有助于引入其管理理念與經(jīng)驗(yàn)，改善公司治理。一般來(lái)說(shuō)，采取非公開(kāi)增發(fā)的形式向控股股東認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)，有助于上市公司與控股股東進(jìn)行股份與資產(chǎn)置換，進(jìn)行股權(quán)和業(yè)務(wù)的整合，同時(shí)也進(jìn)一步提高了控股股東對(duì)上市公司的所有權(quán)。

21.B流動(dòng)比率－速動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債－（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債＝存貨/流動(dòng)負(fù)債，由此可知，年末存貨＝60×（2.0－1.2）＝48（萬(wàn)元），平均存貨＝（52+48）/2＝50（萬(wàn)元），存貨周轉(zhuǎn)率＝100/50＝2（次）。

22.B【正確答案】：B

【答案解析】：發(fā)行價(jià)格＝5000/（5000＋3000×4/12）×30＝25（元）

【該題針對(duì)“普通股發(fā)行定價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

23.B【答案】B

【解析】從理論上看，市場(chǎng)增加值就是一個(gè)公司增加或減少股東財(cái)富的累計(jì)總量，是從外部評(píng)價(jià)公司管理業(yè)績(jī)的最好方法，但是上市公司只能計(jì)算它的整體市場(chǎng)增加值，對(duì)于下屬部門(mén)和單位無(wú)法計(jì)算其市場(chǎng)增加值，因此市場(chǎng)增加值不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

24.B原材料在每一道工序開(kāi)始時(shí)一次投入，從總體上看屬于分次投入，投入的次數(shù)等于工序的數(shù)量。用約當(dāng)產(chǎn)量法分配原材料費(fèi)用時(shí)，各工序在產(chǎn)品的完工程度=本工序投入的原材料累計(jì)消耗定額/原材料的消耗定額合計(jì)，因此，選項(xiàng)A、C、D正確，選項(xiàng)B不正確。

25.B解析：因?yàn)椋簷?quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=2

所以：資產(chǎn)負(fù)債率=50%

利息=50×50%×8%=2

稅前利潤(rùn)=6.7/(1-33%)=10

息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)＋I(xiàn)=10＋2=12

邊際貢獻(xiàn)=EBIT＋a=12＋8=20

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=12/(12-2)=1.2

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=M/EBIT=20/12=1.67

復(fù)合杠桿系數(shù)=1.2×1.67=2

26.D銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率，與銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率同方向變動(dòng)，故選項(xiàng)D不正確。

27.B用內(nèi)部收益率測(cè)定項(xiàng)目是否創(chuàng)造價(jià)值，需要用內(nèi)部收益率和資本成本比較。內(nèi)部收益率大于資本成本的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造了財(cái)富；內(nèi)部收益率小于資本成本的項(xiàng)目，會(huì)損害股東財(cái)富。選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。

28.Cn期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同，但由于其付款時(shí)間不同，n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期。因此“即付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果。

29.C區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算基本方法的主要標(biāo)志是成本核算對(duì)象，通過(guò)成本核算對(duì)象的不同可以簡(jiǎn)單的將成本計(jì)算基本方法分為品種法、分批法和分步法。選項(xiàng)C正確。

綜上，本題應(yīng)選C。

30.A采取低正常股利加額外股利政策，使公司具有較大的靈活性。當(dāng)公司盈余較少或投資需用較多資金時(shí)，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會(huì)有股利跌落感；而當(dāng)盈余有較大幅度增加時(shí)，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)公司的信心，有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。

31.C企業(yè)沒(méi)有足夠的生產(chǎn)能力，且生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，接受該訂單增加機(jī)會(huì)成本與專(zhuān)屬成本，該訂單提供的邊際貢獻(xiàn)=400×(18-14)=1600(元)，該訂單會(huì)減少正常銷(xiāo)售量=800+400-1000=200(件)，則機(jī)會(huì)成本=200×(20-14)=1200(元)，租金為另一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，即該訂單的相關(guān)成本，即該訂單的相關(guān)成本=1200+1000+500=2700(元)，增加利潤(rùn)=1600-2700=-1100(元)。

32.B在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用是最理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格。

綜上，本題應(yīng)選B。

內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格

33.D選項(xiàng)A錯(cuò)誤，控股權(quán)價(jià)值和少數(shù)股權(quán)價(jià)值都是指股權(quán)價(jià)值，這是所站的角度不同；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，控股權(quán)價(jià)值是通過(guò)改進(jìn)管理和戰(zhàn)略后給投資人帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，少數(shù)股權(quán)價(jià)值是在現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下給投資人帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

選項(xiàng)D正確，控股權(quán)價(jià)值與少數(shù)股權(quán)價(jià)值差額是控股權(quán)溢價(jià)，表示由于控股權(quán)轉(zhuǎn)變而增加的價(jià)值。

綜上，本題應(yīng)選D。

34.A選項(xiàng)A，企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡(jiǎn)單相加，而是有機(jī)的結(jié)合。這種有機(jī)的結(jié)合，使得企業(yè)總體具有它各部分所沒(méi)有的整體性功能，所以整體價(jià)值不同于各部分的價(jià)值。

35.B部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝銷(xiāo)售收入－變動(dòng)成本－可控固定成本－不可控固定成本＝64000－36000－8000－5000－3000＝12000（元）；

投資報(bào)酬率＝部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)÷部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝12000÷100000×100%＝12%。

綜上，本題應(yīng)選B。

計(jì)算部門(mén)投資報(bào)酬率時(shí)，采用的是稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，所得稅是根據(jù)整個(gè)企業(yè)的收益確定的，與部門(mén)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒(méi)有直接關(guān)系，因此投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)使用稅前指標(biāo)。

36.C實(shí)際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%

37.A各種產(chǎn)品成本計(jì)算方法的區(qū)別，主要在于成本計(jì)算對(duì)象的不同。按照產(chǎn)品品種計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫品種法；按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫分批法；按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫分步法。

38.D長(zhǎng)期償債能力比率是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算而得，還有一些表外因素影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，必須引起足夠重視：①長(zhǎng)期租賃；②債務(wù)擔(dān)保；③未決訴訟。選項(xiàng)D屬于影響企業(yè)短期償債能力的表外因素。

39.D利潤(rùn)最大化的目標(biāo)有利于社會(huì)財(cái)富的增加，所以選D。利潤(rùn)最大化的缺陷包括沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素、沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系及容易導(dǎo)致短期行為。

40.D在作業(yè)成本法下，“待攤費(fèi)用”攤銷(xiāo)和“預(yù)提費(fèi)用”預(yù)提的對(duì)象不再是制造費(fèi)用，而是根據(jù)有關(guān)費(fèi)用的具體內(nèi)容將費(fèi)用攤銷(xiāo)到有關(guān)成本庫(kù)，或者從有關(guān)成本庫(kù)中預(yù)提。

41.AD有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒(méi)成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

42.ABC

43.ABD選項(xiàng)A、B、D表述錯(cuò)誤，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，根據(jù)聯(lián)合杠桿系數(shù)大小，不能判斷出經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)或財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的大小，也不能判斷企業(yè)是否有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)C表述正確，聯(lián)合杠桿系數(shù)衡量營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)每股收益變化的影響程度。因?yàn)樵摴韭?lián)合杠桿系數(shù)為2，所以如果收入增長(zhǎng)，則每股收益增長(zhǎng)率是收入增長(zhǎng)的2倍。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

44.AB發(fā)放股票股利不會(huì)導(dǎo)致每股面額降低；發(fā)放股票股利和股票分割都不會(huì)提高公司價(jià)值，否則公司無(wú)需經(jīng)營(yíng)，而是不斷發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割了。

【該題針對(duì)“股票股利和股票分割”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

45.BC[答案]BC

[解析]變化率遞減的曲線成本的總額隨產(chǎn)量的增加而增加，僅僅是變化率遞減（即增加的速度遞減），所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量成比例增長(zhǎng)的成本叫延期變動(dòng)成本，半變動(dòng)成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例增長(zhǎng)的成本，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

46.AD選項(xiàng)A說(shuō)法正確，客戶(hù)效應(yīng)理論是對(duì)稅差理論的進(jìn)一步擴(kuò)展，研究處于不同稅收等級(jí)的投資者對(duì)待股利分配態(tài)度的差異，認(rèn)為投資者不僅僅是對(duì)資本利得和股利收益有偏好，即使是投資者本身，因其所處不同等級(jí)的邊際稅率，對(duì)企業(yè)股利政策的偏好也是不同的；

選項(xiàng)B、C說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D說(shuō)法正確，邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存，用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票，希望支付較高而且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。所以，較高的現(xiàn)金股利滿(mǎn)足不了高邊際稅率階層的需要，較低的現(xiàn)金股利又會(huì)引起低稅率階層的不滿(mǎn)。

綜上，本題應(yīng)選AD。

47.ABD選項(xiàng)A，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異；選項(xiàng)B，一般情況下，幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般情況下比算術(shù)平均法要低一些；選項(xiàng)D，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率的計(jì)算可以選擇算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù)，兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。

48.AB期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果期權(quán)已經(jīng)到期，因?yàn)椴荒茉俚却耍?，時(shí)間溢價(jià)為0，選項(xiàng)A的結(jié)論正確；內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，因此，如果期權(quán)已經(jīng)到期，內(nèi)在價(jià)值與到期日價(jià)值相同，選項(xiàng)B的結(jié)論正確；由于期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值加時(shí)間溢價(jià)，所以到期時(shí)，期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值，因此，選項(xiàng)C．不正確，選項(xiàng)D不正確。

49.ACD普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：(1)沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)；(2)沒(méi)有固定到期日，不用償還；(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)??；(4)能增加公司的信譽(yù)；(5)籌資限制少。普通股籌資的缺點(diǎn)：(1)資金成本較高；(2)容易分散控制權(quán)。選項(xiàng)D屬于股票上市的不利影響。

50.BCD放棄期權(quán)是一種看跌期權(quán)，放棄期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，而執(zhí)行價(jià)格是項(xiàng)目的清算價(jià)值，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值低于執(zhí)行價(jià)格，則項(xiàng)目終止，即投資人行使期權(quán)權(quán)利。

51.ABCD變動(dòng)成本=銷(xiāo)售額×變動(dòng)成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷(xiāo)售額，則變動(dòng)成本線的斜率=變動(dòng)成本率=30／50×100%=60%，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點(diǎn)下)，利潤(rùn)=0，盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)量=固定成本／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)=5000／(50-30)=250(件)，盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250／500×100%=50%，因此，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)息稅前利潤(rùn)，而息稅前利潤(rùn)=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)

法正確。銷(xiāo)量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為經(jīng)營(yíng)杠桿系

數(shù)，

52.ABCD解析：在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負(fù)債增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；“不改變經(jīng)營(yíng)效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；收益留存率×(凈利/銷(xiāo)售)×(期末資產(chǎn)/期末股東權(quán)益)×(銷(xiāo)售/期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利/期末股東權(quán)益=收益留存/期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長(zhǎng)率=(收益留存/期末股東權(quán)益)/(1-收益留存/期末股東權(quán)益)=留存收益/(期末股東權(quán)益-留存收益)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；如果五個(gè)條件同時(shí)滿(mǎn)足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本期的實(shí)際增長(zhǎng)率，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

53.ACD現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本，是指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。在這些決定因素變化時(shí)，需要按照改變了的情況加以修訂。這種標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷(xiāo)貨成本計(jì)價(jià)。正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度制定出來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)成本。在制定這種標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中一般難以避免的損耗和低效率等情況也計(jì)算在內(nèi)，使之切合下期的實(shí)際情況，成為切實(shí)可行的控制標(biāo)準(zhǔn)。要達(dá)到這種標(biāo)準(zhǔn)不是沒(méi)有困難，但是可能達(dá)到的。從具體數(shù)量上看，它應(yīng)大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平?；緲?biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)。因此ACD正確。理想標(biāo)準(zhǔn)成本它的主要用途是提供一個(gè)完美無(wú)缺的目標(biāo)，揭示實(shí)際成本下降的潛力。因其提出的要求太高，不宜作為考核的依據(jù)。選項(xiàng)B錯(cuò)誤

54.AC已獲利息倍數(shù)可以衡量企業(yè)獲利能力和長(zhǎng)期償債能力的大小。

55.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位（部門(mén)、單位或個(gè)人）為對(duì)象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本；

選項(xiàng)B正確，可控成本是對(duì)特定的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)的，有些成本，對(duì)于下級(jí)單位來(lái)說(shuō)是可控成本，但是對(duì)于上級(jí)單位來(lái)說(shuō)可能是可控的；

選項(xiàng)C正確，一般來(lái)說(shuō)，在消耗或支付的當(dāng)期成本是可控的，一旦消耗或支付就不再可控，所以，在區(qū)分可控成本和不可控成本時(shí)，還需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍；

選項(xiàng)D正確，從這個(gè)公司的空間范圍和很長(zhǎng)的時(shí)間范圍來(lái)觀察，所有成本都是人的某種決策或行為的結(jié)果，都是可控的。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

56.CD

敏感性分析的特點(diǎn)。

57.CD解析：選項(xiàng)A，B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法,也就是在分析投資方案時(shí)只分析他們有區(qū)別的部分,而省略其相同的部分;另一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念,沉沒(méi)成本與將要采納的決策無(wú)關(guān),因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。

58.AB經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

59.ABD固定資產(chǎn)投資、開(kāi)辦費(fèi)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資一般屬于建設(shè)期的現(xiàn)金流出項(xiàng)目。

60.BCD金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是短期金融工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過(guò)1年，貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)債(在英美稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場(chǎng)是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。

61.AD【正確答案】：AD

【答案解析】：有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒(méi)成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的原則”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

62.ABCD可轉(zhuǎn)換債券籌資方案的修改途徑包括：提高每年支付的利息（選項(xiàng)C）、提高轉(zhuǎn)換比例（選項(xiàng)A）或延長(zhǎng)贖回保護(hù)期間（選項(xiàng)D）；也可同時(shí)修改票面利率、轉(zhuǎn)換比率和贖回保護(hù)期年限，使內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到雙方都可以接受的預(yù)想水平（選項(xiàng)B）。修改的目標(biāo)是使籌資成本介于普通債券的利率和股權(quán)的稅前成本之間。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

63.CD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格；

選項(xiàng)C正確，采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果需求量超過(guò)了供應(yīng)部門(mén)的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用。反之，如果最終產(chǎn)品的市場(chǎng)需求很少，購(gòu)買(mǎi)部門(mén)需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)全部由購(gòu)買(mǎi)部門(mén)承擔(dān)了，而供應(yīng)部門(mén)仍能維持一定利潤(rùn)水平，顯得很不公平；

選項(xiàng)D正確，采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，會(huì)鼓勵(lì)部門(mén)經(jīng)理維持比較高的成本水平，并據(jù)此取得更多的利潤(rùn)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

64.AB選項(xiàng)C、D屬于客戶(hù)效應(yīng)理論的觀點(diǎn)。

65.ABCD期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的；廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)；有時(shí)一一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值；在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照預(yù)先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。

66.BC甲銀行的計(jì)息期為一年，因此有效年利率與報(bào)價(jià)利率(年利率)相等，為

12%；乙銀行的計(jì)息期為半年，因此，該企業(yè)應(yīng)選擇貸款有效年利率較低的甲銀行貸款。

67.ABCD不超過(guò)一年的債券的持有期年均收益率等于[債券持有期間的利息收入+(賣(mài)出價(jià)－買(mǎi)入價(jià))]/(債券買(mǎi)入價(jià)×債券持有年限)×100%，可以看出利息收入、持有時(shí)間、賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)均是不超過(guò)一年的債券的持有期年均收益率的影響因素。

68.BD選項(xiàng)A表述正確，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，不可撤銷(xiāo)租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃。如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項(xiàng)從而得到對(duì)方認(rèn)可，不可撤銷(xiāo)租賃也可以提前終止。

選項(xiàng)C表述正確，選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，可以撤銷(xiāo)租賃是指合同中注明承租人可以隨時(shí)解除的租賃。通常，提前終止合同，承租人要支付一定的賠償額。

綜上，本題應(yīng)選BD。

69.ABCD財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來(lái)的融資需求，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷(xiāo)售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、通過(guò)編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求、使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，由此可知，選項(xiàng)A、B、C、D都是答案。

70.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確，盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額＝固定成本/邊際貢獻(xiàn)率。

綜上，本題應(yīng)選BC。

盈虧臨界點(diǎn)和保本點(diǎn)等相關(guān)指標(biāo)是歷年的高頻考點(diǎn)。要熟練掌握盈虧臨界點(diǎn)、保本點(diǎn)等相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式。

71.(1)預(yù)測(cè)期各年每股股權(quán)現(xiàn)金流量見(jiàn)下表：各年的折現(xiàn)率=3％+1．5×6％=12％預(yù)測(cè)期每股股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．2×(P／F，12％，1)+5．28×(P／F，12％，2)+5．81×(P／F，12％，3)+6．4×(P／F，12％，4)+7．04×(P／F，12％，5)=22．8354(元)后續(xù)期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．O4×(1+5％)／(12％一5％)×(P／F，12％，5)=7．o4×(1+5％)／(12％一5％)×0．5674=59．9174(元)每股價(jià)值=22．8354+59．9174=82．75(元)(2)因?yàn)槊抗蓛r(jià)值(82．75元)高于市場(chǎng)價(jià)格(50元)，因此該公司股票被市場(chǎng)低估了。

72.(1)①初始投資額=1600(萬(wàn)元)；②每年折舊=(1600-1600×5％)÷5=304(萬(wàn)元)；每年折舊抵稅額=304×25％=76(萬(wàn)元)；③每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額=16×(1-25％)=12(萬(wàn)元)；④4年后賬面價(jià)值=1600-304×4=384(萬(wàn)元)；4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=400-(400-384)×25％=396(萬(wàn)元)；⑤稅后有擔(dān)保的借款利率=8％×(1-25％)=6％；現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=1600+(-76+12)×(P／A，6％，4)-396×(P／F，6％，4)=1600+(-76+12)×3．4651-396×0．7921=1064．56(萬(wàn)元)；平均年成本=1064．56÷(P／A，6％，4)=1064．56÷3．4651=307．22(萬(wàn)元)。(2)該租賃不屬于采用簡(jiǎn)化處理的短期租賃和低價(jià)值租賃，符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。每年折舊=(1480-1480×5％)÷5=281．2(萬(wàn)元)；年折舊=(1480-1480×5％)÷5=281．2(萬(wàn)元)；每年折舊抵稅額=281．2×25％=70．3(萬(wàn)元)；設(shè)備租賃期滿(mǎn)時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)谀┵Y產(chǎn)變現(xiàn)流入=0(萬(wàn)元)；4年后賬面價(jià)值=1480-281．2×4=355．2(萬(wàn)元)；4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=0+355．2×25％=88．8(萬(wàn)元)；現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=370×(P／A，6％，4)×(1+6％)-70．3×(P／A，6％，4)-88．8×(P／F，6％，4)=370×3．4651×(1+6％)-70．3×3．4651-88．8×0．7921=1045．08(萬(wàn)元)；平均年成本=1045．08÷(P／A，6％，4)=1045．08÷3．4651=301．60(萬(wàn)元)。[答案在3015萬(wàn)元~3017萬(wàn)元之間均正確](3)方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司應(yīng)選擇方案二。

73.

注：分配直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量＝600＋500＝1100（件）

分配直接人工的約當(dāng)產(chǎn)量＝600＋500×40%＝800（件）

分配變動(dòng)制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量＝600＋500×40%＝800（件）

結(jié)轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本：

借：產(chǎn)成品7620

貸：生產(chǎn)成本－直接材料2880

－直接人工2760

－變動(dòng)制造費(fèi)用1980

（2）使變動(dòng)成本法下的成本信息能夠滿(mǎn)足對(duì)外報(bào)告的需要，調(diào)整的主要科目是“固定制造費(fèi)用”科目。

由于在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用按年初固定數(shù)計(jì)算，因此本月完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用＝固定制造費(fèi)用本期發(fā)生額＝1820（元）

結(jié)轉(zhuǎn)本期完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用：

借：固定制造費(fèi)用－產(chǎn)成品1820

貸：固定制造費(fèi)用－在產(chǎn)品1820

庫(kù)存產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的單位平均固定制造費(fèi)用＝（520＋1820）/（180＋600）＝3（元/件）

本月已銷(xiāo)產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用＝650×3＝1950（元）

結(jié)轉(zhuǎn)本期已銷(xiāo)產(chǎn)品成本負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用：

借：產(chǎn)品銷(xiāo)售成本1950

貸：固定制造費(fèi)用－產(chǎn)成品1950

：Equivalentunitsofallocatingdirectmaterials＝600＋500＝1100units

Equivalentunitsofallocatingdirectlabor＝600＋500×40%＝800units

Equivalentunitsofallocatingvariablemanufacturingoverhead＝600＋500×40%＝800unitsDebit:finishedproducts7620

Credit：productioncost－directmaterial2880

－directlabor2760

－variablemanufacturingoverhead1980

（2）Fixedmanufacturingthatfinishedproductshouldbearthismonth=amountoffixedmanufacturingcostsofthecurrentperiod=1820Yuan

Debit:Fixedmanufacturingoverheads1820

Credit:fixedmanufacturingoverheadsproductsinprogress1820

Unitaveragefixedmanufacturingcoststhatfinishedinventoryshouldbear=（520+1820）/（180+600）=3Yuanperunit

Fixedmanufacturingcoststhatsoldproductsbear=6503=1950YuanDebit:productssellingcost1950

Credit:fixedmanufacturingcosts–Finishedproducts1950

【該題針對(duì)“變動(dòng)成本計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

74.(1)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)=2597×(1-30%)=1817．9(萬(wàn)元)

凈投資=資本支出+經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-折舊與攤銷(xiāo)=507．9+20-250=277．9(萬(wàn)元)實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資=1817．9-277．9=1540(萬(wàn)元)

(2)

企業(yè)實(shí)體現(xiàn)值一1512．5726+1485．5025+1459．0049+2462．1609／(10%-2%)×

0．7118=26364．16(萬(wàn)元)

股權(quán)價(jià)值=26364．16-3000=23364．16(萬(wàn)元)

每股價(jià)值=23364．16／1000=23．36(元)

由于公司目前的市價(jià)為20元，所以公司的股票被市場(chǎng)低估了。

75.(1)A債券在轉(zhuǎn)換之前無(wú)法收到利息，持有期間的收入只有股票出售收入40×30＝1200(元)

A債券目前的內(nèi)在價(jià)值＝1200×(P/F，6%，2)＝1068(元)

由于目前的內(nèi)在價(jià)值高于價(jià)格，所以該債券值得投資。

持有期年均收益率＝－1＝6.90%(

2)1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1020

當(dāng)k＝7%時(shí)

1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1026.24(元)

當(dāng)k＝8%時(shí)

1000×8%×(P/A，走，3)+1000×(P/F，k，3)＝999.97(元)

使用內(nèi)插法：

解得：債券持有期年均收益率＝7.24%

由于B債券持有期年均收益率高于投資人要求的最低報(bào)酬率，所以應(yīng)購(gòu)買(mǎi)。

(3)C債券的價(jià)值＝1000×(14－5×8%)×(P/F，6%，2)＝1246(元)

由于目前的價(jià)格低于價(jià)值，所以應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。持有期年均收益率＝－1＝7.12%

(4)投資該債券，0.5年、1.5年和2.5年后分別可以收到50元利息，2.5年后還可以收到1000元返回的本金。計(jì)算債券價(jià)值的思路是：

第一步：計(jì)算債券在0.5年后的價(jià)值(即投資之后收到的利息和本金在投資0.5年后的現(xiàn)值之和)；

第二步：對(duì)于投資0.5年后的價(jià)值復(fù)利折現(xiàn)，求得目前的價(jià)值。過(guò)程如下：

債券在0.5年后的價(jià)值＝50+50×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，