2023年上半年中國海外投資分析報告：中國對外直接投資增長海外并購逆勢增長

2023年上半年中國海外投資概覽中國對外直接投資保持增長態(tài)勢，海外并購繼續(xù)萎縮但拉美和大洋洲錄得逆勢增長2023年8月14日本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀本期摘要數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年：對外直接投資1比增長9.6%；非金融類對外直接投資622.9億美元，同非金融類直接投資115.7億美元，同比增長15.4%。海外并購2，為十年同期最低，同比下降14%；宣布的交易數(shù)量為交易宗數(shù)環(huán)比大幅下降33%，為近年來單季新低。?

從行業(yè)角度，按金額計電力與公用事業(yè)躍升為第一大熱門行業(yè)，金融服務業(yè)和先進制造與運輸業(yè)分別位列二和三，前三大行業(yè)占總額比例達54%。電力與公用事業(yè)逆勢大幅增長；按交易數(shù)量，前三大熱門行業(yè)為TMT*、先進制造與運輸以及金融服務業(yè)，占總量的58%。最大，本期各大洲中僅有拉丁美洲和大洋洲交易金額錄對外承包工程1比下降8.6%；完成營業(yè)額707.3億美元，基本持平。*TMT行業(yè)包括科技、媒體和娛樂以及通信業(yè)資料：1.

中國商務部；2.

Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳門和臺灣的對外并購交易，數(shù)據(jù)包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下載；安永分析第3頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀中國全行業(yè)對外直接投資額（億美元）對外直接投資繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，“”沿線增速較快1,4523811,4651,5001,00050001,3293221,171301397數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年：358380345754349458中國全行業(yè)對外直接投資

753.6億美元，同比增長9.6%296310264396318292257?

其中非金融類對外直接投資

622.9億美元，同比增長14.8%40534320192020202120222023一季度二季度三季度四季度對“”沿線國家對“”沿線國家非金融類直接投資額（億美元）非金融類直接投資115.7億美元，同比增長15.4%2035421053?

占同期總額的18.6%2001501005017848?

主要投向東盟、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦和俄羅斯等國家和地區(qū)150501165856485353493942323038524458020192020202120222023一季度二季度三季度四季度注：圖表數(shù)據(jù)統(tǒng)一保留至整數(shù)位，并由于四舍五入的緣故，其合計數(shù)未必與總計數(shù)相等資料

：中國商務部月度簡明統(tǒng)計數(shù)據(jù)第4頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀海外并購（M&A）拉美地區(qū)并購金額逆勢大幅上漲，二季度海外并購數(shù)量驟降至近年單季新低2023年上半年：?

中企宣布的海外并購總額僅為

117.3億美元，為近十年同期最低，同比下降

14%

，宣布的交易數(shù)量為

224宗，同比下降

13%?

二季度宣布的交易宗數(shù)環(huán)比大幅下降33%，為近年來單季新低中企宣布的海外并購金額（億美元）中企宣布的海外并購宗數(shù)782800600400200080064818025228558213953414053513554514760040020004161603171711971181531231381221401401371212248695884790937379156141761178090169167134382019202020212022202320192020202120222023一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度注：圖表數(shù)據(jù)統(tǒng)一保留至整數(shù)位，并由于四舍五入的緣故，其合計數(shù)未必與總計數(shù)相等資料：

Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳門和臺灣的對外并購交易，數(shù)據(jù)包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下載；安永分析2023年上半年中國海外投資概覽第5頁本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀醫(yī)療與生命行業(yè)分析其他消費品5%金額同比科學6%3%前五大行業(yè)（億美元）

增長率電力與公1

電力與公用事業(yè)2

金融服務30.5

+438%用事業(yè)26%TMT8%16.416.012.511.9+11%-7%采礦和金屬3

先進制造與運輸4

房地產、酒店與建造5

采礦和金屬?

按交易金額計，電力與公用事業(yè)，金融服務業(yè)以及先進制造與運輸業(yè)，共占總交易額的54%。其中，電力與公用事業(yè)大幅增長438%，金融服務業(yè)和房地產、酒店與建造也錄得一定增幅。8%+64%-18%房地產、酒店與建造金融服務20%先進制造與10%運輸14%?

今年二季度宣布大型交易包括：按交易數(shù)量房地產、酒1.

中企收購位于秘魯?shù)膬杉遗潆姌I(yè)務和能源服務公司（合計約29億美元），此項投資將幫助該中企擴大并鞏固拉美市場其他5%電力與公用事業(yè)店與建造同比增長率前五大行業(yè)宗數(shù)5%TMT31%6%1

TMT6931292817+3%-11%-9%采礦和金屬2.

中企收購英國某房地產投資信托基金（約10.3億6%2

先進制造與運輸3

金融服務美元）醫(yī)療與生命科學8%?

按交易數(shù)量計，熱門行業(yè)為TMT、先進制造與運輸業(yè)和金融服務業(yè)。TMT繼續(xù)成為第一大熱門行業(yè)，宣布了69筆交易，占總交易量超三成，遠超其他行業(yè)。4

消費品+40%-43%先進制造與消費品12%運輸14%5

醫(yī)療與生命科學金融服務13%資料：

Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳門和臺灣的對外并購交易，數(shù)據(jù)包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下載；安永分析第6頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀區(qū)域分析歐洲29.6億美元61宗亞洲16.3億美元87宗北美洲19.5億美元49宗非洲6.1億美元6宗拉丁美洲32億美元9宗大洋洲13.9億美元12宗大洲金額宗數(shù)資料：

Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳門和臺灣的對外并購交易，數(shù)據(jù)包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下載；安永分析第7頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀區(qū)域分析拉丁美洲歐洲32

億美元9

宗同比增長

1,737%同比下降

40%29.6

億美元61

宗同比下降

44%同比下降

24%?

中企在拉丁美洲宣布的并購金額在近十年首次排名第?

中企在歐洲宣布的并購金額為近十年同期新低，超四成并購金額投向一。金融服務業(yè)，其他熱門行業(yè)還包括采礦與金屬業(yè)和房地產、酒店與建造業(yè)。?

近年來，中國在拉美的“朋友圈”不斷擴大，今年上半年巴西總統(tǒng)訪華；洪都拉斯與中國建交，其總統(tǒng)首次?

主要目的地為英國和德國，并購金額分別逆勢上漲117%和91%，兩國訪華；中國與阿根廷簽署了共建“”合作規(guī)劃；合計并購金額企在歐洲宣布的并購總額的86%。這些都促使中拉經(jīng)貿關系不斷推進。此外，今年下半年還將在北京舉辦第十六屆中拉企業(yè)家峰會，預計將進一步推動中拉企業(yè)的交流與合作，實現(xiàn)共贏發(fā)展。?

預計今年拉美主要國家中墨西哥、秘魯、巴西經(jīng)濟將?

近期中歐高層互訪頻繁，中國在經(jīng)貿方面十分重視歐洲市場。今年6月，中國總理

就任后的首次出訪選擇了德國和法國，德法兩國也均表示反對任何形式的“脫鉤”，并且歡迎中國企業(yè)前往投資。未來，中國將與德法兩國深化在汽車制造、高科技、新能源、數(shù)字經(jīng)濟、半導體等領域的合作。分別增長2.6%、2.4%和2.1%，領先其他拉美國家，阿根廷經(jīng)濟將衰退2.5%1。?

2023年，歐洲國家整體經(jīng)濟增長疲弱，通脹水平依然較高，歐元區(qū)預計今年僅增長0.9%，遠低于全球平均的3%，尤其是德國預計將衰退0.3%1。資料：1.

《世界經(jīng)濟展望報告》更新，國際貨幣基金組織（IMF），2023年7月；《世界經(jīng)濟展望報告》，國際貨幣基金組織（IMF），2023年4月2023年上半年中國海外投資概覽第8頁本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀A）（續(xù)）區(qū)域分析北美洲大洋洲同比下降

28%同比增長

11%19.5

億美元49

宗13.9億美元12

宗同比增長

225%同比下降

45%?

本期唯一交易數(shù)量有所增長的大洲，雖然同比并購金額有所下降，但交易活躍程度有增無減，其中TMT行業(yè)交易量大幅增長150%，主要投向軟件開發(fā)和電子元件等領域。中企在醫(yī)療與生命科學和TMT行業(yè)的并購額總額的75%。?

目前，美國通貨膨脹率已降至3%左右1，據(jù)預測，美國經(jīng)濟今年將增長1.8%，?

主要投向澳大利亞的采礦與金屬業(yè)，房地產、酒店與建造和消費品行業(yè)。企在北美洲并購非洲6.1

億美元6

宗同比下降

24%同比下降

14%消費者支出增長強勁，IMF在其7月最新預測中將美國經(jīng)濟預期上調了0.2

個百分點（較4月預測）2。?

主要投向南非和埃及的先進制造與運輸業(yè)。亞洲?

二季度的主要交易為中企收購南非某水泥生產商，是該16.3億美元87

宗同比下降

61%同比下降

3%企業(yè)積極推進海外發(fā)展戰(zhàn)略，布局新興市場的又一關鍵舉措，預計將強化其在該區(qū)域的領先地位。?

前三大并購目的地為越南、新加坡和日本，合計占總并購金額的64%，其中對越

?

中國已成為非洲第四大投資國，并保持非洲第一大南投資逆勢上漲，投資金額和數(shù)量增幅都超過200%。貿易伙伴國地位4。近期，第三屆中非經(jīng)貿博覽會在中國成功舉辦，簽約成果和數(shù)量為歷屆之最，中非經(jīng)貿合作正邁向高質量發(fā)展新臺階。?

整體來看，中企在東盟的并購活躍度有所上升，并購數(shù)量同比增長35%。中企在亞洲并購的主要行業(yè)為房地產、酒店與建造，金融服務業(yè)和先進制造與運輸業(yè)。?

預計印度和東盟五國3將在今年分別增長6.1%和4.6%，其中菲律賓和越南將分別

?

預計今年東非國家將保持較高經(jīng)濟增長，如埃塞俄比亞、肯尼亞、坦桑尼亞將分別增長6.1%、5.3%和5.2%2。以6%和5.8%的經(jīng)濟增長領跑東盟2。資料：1.美國勞工部，2023年6月數(shù)據(jù)；2.

《世界經(jīng)濟展望報告》更新，國際貨幣基金組織（IMF），2023年7月；《世界經(jīng)濟展望報告》，國際貨幣基金組織（IMF），2023年4月；3.注：東盟五國包括馬來西亞、

印度尼西亞

、泰國、菲律賓和新加坡；4.

中國政府網(wǎng)；第9頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀區(qū)域分析2023年上半年中企宣布的海外并購前十大目的地（按交易金額，億美元）2023年上半年中企宣布的海外并購前十大目的地（按交易數(shù)量，宗數(shù)）2023年上半年2022年上半年同比增長率2023上半年年2022年上半年同比增長率目的地目的地美國12秘魯30.3//12413116131210937+11%新加坡德國1913202017177+63%+23%-35%英國21.219.313.94.79.8+117%-27%+234%+217%+91%/33美國26.44.11.52.2/澳大利亞越南4日本45澳大利亞英國-40%56-41%6德國4.17韓國-47%7埃及3.88加拿大意大利越南8+14%+100%+250%-22%8新加坡日本3.211.74.0/-72%-39%/88492.41010107210南非2.3法國79馬來西亞76+17%資料：

Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳門和臺灣的對外并購交易，數(shù)據(jù)包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下載；安永分析第10頁2023年上半年中國海外投資概覽本期摘要對外直接投資海外并購對外承包工程安永推薦閱讀對外承包工程（EPC）2023年上半年中國對外承包工程新簽合同額（億美元）對外承包工程新簽合同額持續(xù)下降，完成營業(yè)額基本持平3,0002,603

2,5552,5859892,5311,0602023年上半年，中企對外承包工程2,0001,000011361052?

新簽合同額

946.7億美元，同比下降

8.6%492569535408553430518435562474947?

在“”沿線國家和地區(qū)，新簽合同額

476.4億美元，515432506554同比下降

8.8%

，占同期總額的50.3%。?

完成營業(yè)額

707.3億美元，基本持平20192020202120222023一季度二季度三季度四季度?

在“”沿線國家和地區(qū)完成營業(yè)額

400.8億美元，2023年上半年中國對外承包工程完成營業(yè)額（億美元）同比增長

4.4

%

，占同期總額的56.7%。2,0001,7297081,5606471,549

1,5501,5001,0005000?

二季度中企在海外新簽EPC大項目1包括：4753954803641.

阿聯(lián)酋某單體公寓建設項目（總投資約10.07億美元）2.

東非原油外輸管道項目（合同金額約8.06億美）3.

沙特某石化工程總承包項目（合同金額約7.2億美元）4.

埃塞俄比亞工業(yè)園項目（合同金額暫約

6億美元）70731837233130732628037830141629039131720192020202120222023一季度二季度三季度四季度1.資料：公開信息整理注：圖表數(shù)據(jù)統(tǒng)一保留至整數(shù)位，并由于四舍五入的緣故，其合計數(shù)未必與總計數(shù)相等資料

：中國商務部月度簡明統(tǒng)計數(shù)據(jù)第11頁2023年上半年中國海外投資概覽安永中國海外投資業(yè)務部：全球網(wǎng)絡China

Overseas

Investment

Network

(COIN)COIN在美洲、EMEIA（歐洲、中東、印度及非洲）和亞太各大區(qū)現(xiàn)有的中國業(yè)務團隊的基礎上，將全球的安永專業(yè)人員連接在一起，在海外投資的各個階段，從投資計劃到執(zhí)行和投后整合，為中國客戶提供一站式服務。國際化背景和本土化專業(yè)人才多種語言的無縫專業(yè)服務豐富的跨國服務經(jīng)驗和全面的服務領域70+全球服務網(wǎng)絡覆蓋90%服務網(wǎng)絡覆蓋的“的國家和地區(qū)”國家和地區(qū)歐洲、中東、印度及非洲區(qū)?

奧地利?

比利時?

捷克?

巴基斯坦?

波蘭?

印度?

阿爾及利亞?

安哥拉1,600+美洲區(qū)加拿大3,200+協(xié)助開展海外業(yè)務亞太區(qū)?

葡萄牙羅馬尼亞丹麥??喀麥隆??

墨西哥?

秘魯?

委內瑞拉?

阿根廷?

巴西????協(xié)助在“”共建國?

澳大利亞

?

馬來西亞?

新西蘭?

日本?

韓國?

文萊?

柬埔寨?

印度尼西亞

?

越南?

老撾芬蘭法國德國?

西班牙?

瑞典?

瑞士?

土耳其?

英國?

剛果民主共和國?

埃塞俄比亞?

利比亞?

美國的中企數(shù)量家開展業(yè)務的中企數(shù)量?

緬甸?

加勒比地區(qū)?

以色列?

玻利維亞厄瓜多爾?

菲律賓?

新加坡?

斯里蘭卡?

泰國?

希臘?

莫桑比克?

尼日利亞南非?

匈牙利意大利??

智利烏茲別克斯坦74,000+

34,000+???????

牙買加哈薩克斯坦吉爾吉斯斯坦

?

埃及?巴林南蘇丹?

烏干達?

贊比亞?

津巴布韋服務中企的海外項目數(shù)量在“”共建國家協(xié)?

盧森堡?

荷蘭?

挪威?

科威特?

沙特阿拉伯?

阿聯(lián)酋助中企參與的項目數(shù)量*以上為過去三年的數(shù)據(jù)第12頁2023年上半年中國海外投資概覽我們的全球COIN網(wǎng)絡如欲取得更多有關中國海外投資業(yè)務部的信息，請瀏覽我們的網(wǎng)站/zh_cn/coin或聯(lián)系：大中華區(qū)陳凱安永中國主席周昭媚呂晨蘇麗大中華區(qū)首席執(zhí)行官全球管理委員會成員+861058154057jack.chan@北京中國海外投資業(yè)務部全球主管+85226293133loletta.chow@香港中國海外投資業(yè)務部全球稅務主管+862122282798jesse.lv@上海大中華區(qū)戰(zhàn)略與交易咨詢服務主管+862122282205erica.su@上海郝進軍中國企業(yè)海外投資稅務中心聯(lián)合主管+861058152805julie.hao@北京張順源朱亞明蔡偉年大中華區(qū)國際及并購重組稅務咨詢主管+861058153230andrew.choy@北京國際及并購重組稅務咨詢合伙人安永（中國）企業(yè)咨詢有限公司+86

21

2228

8789soonyen.chong@上海大中華區(qū)能源資源行業(yè)聯(lián)席主管華北區(qū)戰(zhàn)略與交易咨詢服務主管+861058153891alex.zhu@北京謝明發(fā)張毅強審計合伙人安永華明會計師事務所+861058152086wood.zhang@北京劉國華大中華區(qū)區(qū)咨詢服務市場拓展主管+862122283388eric.chia@上海大中華區(qū)財務會計咨詢服務主管+862122282816lawrence.lau@上海海外區(qū)域?

美洲區(qū)亞太區(qū)?張曉青中國海外投資業(yè)務部美洲區(qū)主管+16173753792xiaoqing.zhang@美國波士頓肖楚強中國海外投資業(yè)務部加拿大主管ric.c.xiao@加拿大多倫多張嘉琪中國海外投資業(yè)務部南美洲主管+551196252084fernanda.chang@巴西圣保羅中國海外投資業(yè)務部大洋洲區(qū)主管+61292485008john.li@澳大利亞悉尼?

歐洲、中東、印度及非洲

(EMEIA)

區(qū)孫軼李素雯許潤翔徐清華中國海外投資業(yè)務部歐洲西部主管+49211935220153yi.sun@德國杜塞爾多夫中國海外投資業(yè)務部英國、愛爾蘭主管+442079517952slee1@英國倫敦中國海外投資業(yè)務部東盟區(qū)主管+6563096275adrian.koh@新加坡中國海外投資業(yè)務部EMEIA區(qū)主管+331

46934363qinghua.xu-pionchon@法國巴黎第13頁2023年上半年中國海外投資概覽安永

|建設更美好的商業(yè)世界安永是指

Ernst

&Young

GlobalLimited

的全球組織，加盟該全球組織的各成員機構均為獨立的法律實體，各成員機構可單獨簡稱為“安永”。Ernst

&Young

GlobalLimited

是注冊于英國的一家保證（責任）有限公司，不對外提供任何服務，不擁有其成員機構的任何股權或控制權，亦不擔任任何成員機構的總部。請登錄/privacy，了解安永如何收集及使用個人信息，以及在個人信息法規(guī)保護下個人所擁有權利的描述。安永成員機構不從事當?shù)胤山沟姆蓸I(yè)務。如欲進一步了解安永，請瀏覽

。安永的宗旨是建設更美好的商業(yè)世界。我們致力幫助客戶、員工及社會各界創(chuàng)造長期價值，同時在資本市場建立信任。?

2023

安永，中國。安永堅持創(chuàng)新與技術投入，通過一體化的高質量服務，幫助客戶把握市場脈搏和機遇，加速升級轉型。。APAC

no.

03017983ED

None.在審計、咨詢、戰(zhàn)略、稅務與交易的專業(yè)服務領域，安永團隊對當前最復雜迫切的挑戰(zhàn)，提出更好的問題，從而發(fā)掘創(chuàng)新的解決方案。本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業(yè)意見。請向您的顧問獲取具體意見。/china關注“安永”及“安永中國海外投資業(yè)務部”微信公眾號掃描二維碼，獲取最新資訊。安永中國海外投資業(yè)務部點擊瀏覽中文版2023年上半年中國海外投資概覽Overview

of

Chinaoutboundinvestment

of

H12023China’s

outward

directinvestment

maintainsgrowthmomentum,

overseasM&AinLatinAmericaandOceaniasurges

despitethetotalcontinues

to

declineEY

ChinaOverseas

Investment

Network14Aug

2023Loletta

ChowGlobalLeader

ofEY

ChinaOverseasInvestment

NetworkSince

thebeginning

of

this

year,China’s

economic

societies

haveresumed

normaloperations,

andthe

economy

has

continued

torecover,

witha5.5%

economic

growth

inthefirst

half1,

meetingexpectations.

The

momentum

for

Chinese

companies

togo

abroad

has

also

strengthened,

asoutward

direct

investment

(ODI)

continues

togrow.

Upcoming

events

inthe

second

halfoftheyear,such

as

thethird

BeltandRoad

Forum

for

International

Cooperation

and

theinaugural

ChinaInternational

Supply

ChainExpo,

willprovide

further

platforms

for

international

cooperation

anddevelopment

for

Chinese

companies.Additionally,

therecent

release

of

theChinese

government’s

Opinions

onPromoting

theDevelopment

andGrowth

ofthePrivate

Economy

explicitly

encourages

private

enterprises

(POEs)toexpand

overseas

operations

and

actively

participate

intheBeltandRoad

Initiative

(BRI).It

alsooutlines

support

for

guiding

and

assisting

private

enterprises

incountering

external

challengessuch

as

tradeprotectionism,

unilateralism,

long-armjurisdiction

andenhancing

coordinationamongrelevant

departments

toestablish

risk

prevention

andresolution

mechanisms

for

thesafetyofprivate

entrepreneurs

and

theiroverseas

interests.

EY

believes

that

these

measures

willgiveconfidence

and

assurance

for

POEstoboldly

go

abroad.

As

China’s

economic

developmentcontinues

toaccumulate

momentum,

Chinese

companies’

overseas

expansion

isexpected

toaccelerate

inthe

second

halfofthe

year.However,

companies

should

remaincautious

aboutexternal

challenges,

such

ascontinuous

slowdown

ininternational

marketdemand,

weaker-than-expected

global

economic

recovery,increasing

scrutiny

onforeign

direct

investments,

andtherecent

volatility

inthe

RMB

exchange

rate,which

requires

moreattention.Source:1.ChinaNational

BureauofStatisticsPage

2Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCSummaryData

reveals

that

inH12023,ODI1China’soverall

outwarddirectinvestment

(ODI)

reachedUS$75.4

billion,up9.6%

year-on-year

(YOY);

Non-financial

ODIamountedto

US$62.3

billion,up14.8%

Y

OY,

of

which

non-financialinvestmentin

Beltand

Road(B&R)

countriesreachedUS$11.6

billion,growingby

15.4%

Y

OY.Overseas

M&As2Chineseenterprises

announcedatotaloverseas

mergersand

acquisitions(M&A)valueof

onlyUS$11.7

billion,thelowest

inadecade,

declining

by

14%

YOY;

therewere

224

announced

deals,

droppingby

13%

Y

OY,

withasharp

declineof

33%

quarter-on-quarter(QOQ)

in

thenumber

of

deals

announcedinthesecondquarter,

reachinga

new

lowforrecentyears.?

Sector-wise,power

&utilities

rankedas

thetop

sectorinterms

of

deal

value,

with

financialservices

andadvancedmanufacturing

&mobilityrankingsecondand

third,respectively.

Thetop

threesectors

accountedfor

54%

of

thetotaldeal

value,

andpower

&utilitiessectorexperienced

a

significantsurge.Interms

of

deal

volume,

thetop

threesectorswere

TMT*,

advanced

manufacturing

&mobility,and

financialservices,accountingfor

58%

of

thetotalvolume.?

Regionally,

LatinAmericarecorded

thelargestM&A

deals

inthisperiod,

withonlyLatinAmericaandOceania

showinggrowthindeal

value,whileNorth

Americawas

theonlyregionwithanincreasein

deal

volume.Overseas

EPC1Newly-signed

contracts

for

Chinaoverseas

engineering,

procurement

&construction(EPC)

projectsamountedtoUS$94.7

billion,declining

by

8.6%

YOY;

completedturnover

was

US$70.7

billion,remainingrelatively

stable.*TheTMTsectorrefers

totechnology,

media

&entertainmentandtelecommunicationsSources:1.ChinaMOFCOM.

2.Refinitiv;

Mergermarket,

includingdata

from

Hong

Kong,MacauandTaiwan,anddeals

thathavebeen

announced

but

not

yetcompleted,

data

was

downloadedon5July

2023;

EY

analysisPage

3Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCChina

overall

ODI(US$

billion)ODIcontinued

to

showstable

growth,

with

afaster

pacealongtheB&R145.2146.539.715010050132.932.2117.130.129.631.026.438.135.8Data

reveals

that

inH12023,38.034.534.3202275.434.945.8China

overall

ODIreached

US$75.4b,

up9.6%

Y

OY.39.631.8202129.225.740.5?

China

non-financial

ODIreached

US$62.3b,

up14.8%

Y

OY.0201920202023Q1Q2Q3Q4The

B&R

non-financialODIreached

US$11.6b,

up

15.4%

Y

OY.China

non-financialODIalong

theB&R(US$

billion)?

Accounting

for

18.6%

ofthe

total.?

These

investments

were

mainly

directed

toward

countries

and

regions20.35.421.05.3201510517.84.8such

as

ASEAN,theUAE,Kazakhstan,

andRussia.15.05.011.65.85.64.85.34.93.23.03.85.24.43.94.25.35.8020192020202120222023Q1Q2Q3Q4Note:

Dueto

rounding,

sometotalsmaynot

correspond

withthesumoftheindividual

quarters.Source:Monthly

Statistics

inBrief,

ChinaMOFCOMPage

4Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCLatinAmericawitnessed

asignificant

surgeinM&Adealvalue,

while

overseas

deal

volume

inQ2

hitanew

lowInH12023,?

The

value

of

announced

China

overseasM&As

dealswas

only

US$11.7b,

down

14%

YOY

toarecent

quarterly

low.

Thevolume

of

announced

dealswas

224,

declining

by

13%

.?

Moreover,dealvolume

announced

inthe

second

quarter

dropped

significantly

by

33%

QOQ,

reaching

a

newlow

for

asingle

quarter

inrecent

years.Valueofannounced

Chinaoverseas

M&As(US$

billion)Volumeofannounced

China

overseas

M&As78.225.2648806040200600400200053414011815312353513513812214054514758.213.918017141.628.531.714013712116.099.37.319.7224908.69.58.84.71561417.67.911.78.016.916.71343.820192020Q120212022202320192020Q120212022Q42023Q2Q3Q4Q2Q3Note:Duetorounding,

sometotalsmaynotcorrespondwiththesumoftheindividual

quarters.Sources:Refinitiv;

Mergermarket,

including

data

fromHong

Kong,MacauandTaiwan,and

deals

thathavebeen

announced

but

not

yetcompleted,

data

wasdownloadedon5July

2023;EY

analysisPage

5Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCOverseas

M&As

(cont’d)By

deal

valueSector

analysisOthers3%InH12023,ValueUS$m3.1Top

5sectors**1

P&UYOY

%P&U26%HCLS

CP6%?Interms

of

M&A

deal

value,

the

top

three

popular

sectors

inH12023were

power&utilities,financial

services,and

advancedmanufacturing&mobility,together

accounting

for

54%

of

the

totaldeal

value.

Power

&utilitiesexperienced

asubstantial

growth

of438%,

whilefinancial

services

andreal

estate,

hospitality

&construction

also

recorded

certain

increases.5%+438%+11%-7%TMT8%2

FS1.61.61.31.2M&M8%3

AM&M4

RHC5

M&MFS20%RHC10%+64%-18%AM&M14%?Notable

large

transactions

announced

inthesecond

quarter

this

yearinclude:By

deal

volume1.

AChinese

enterprise

acquiring

two

power

distributionbusinesses

and

energy

service

companies

in

Peru

(totalingapproximately

US$2.9

billion),

whichwillhelpthe

Chineseenterprise

expand

andconsolidate

its

presence

intheLatinAmerican

market;OthersRHC5%Top

5

sectors**

VolumeYOY

%+3%5%P&UM&M

6%6%TMT31%1

TMT2

AM&M3

FS6931292817-11%-9%2.

AChinese

enterprise

acquiring

areal

estate

investment

trustintheUK

(approximately

US$1billion).HCLS8%4

CP+40%-43%Interms

of

deal

volume,

the

popular

sectors

were

TMT,advancedmanufacturing&mobility,andfinancial

services.TMTremained

thetop

hot

sector,

announcing

69transactions,

accounting

for

over

30%of

the

total

deal

volume,

far

surpassing

other

sectors.CP12%AM&M14%?5

HCLSFS13%**AM&M

refers

toadvanced

manufacturing

&mobility;

RHCrefers

toreal

estate,hospitality

&construction;HCLSrefers

tohealth

care

&life

sciences;

FS

refers

tofinancial

services;

CP

refers

toconsumer

products;P&U

refers

topower

&utilities;

M&M

refers

tomining

&metals.Sources:

Refinitiv;

Mergermarket,

including

data

fromHong

Kong,MacauandTaiwan,

anddeals

thathavebeen

announced

but

notyetcompleted,

data

was

downloadedon5July

2023;

EY

analysisPage

6Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCRegionalanalysisEuropeUS$3b61AsiaUS$1.6b87NorthAmericaUS$2b49LatinAmericaAfricaUS$610mUS$3.2b96OceaniaUS$1.4b12ContinentDealvalueDealvolumeSources:Refinitiv;

Mergermarket,

including

data

fromHongKong,MacauandTaiwan,

and

deals

thathavebeenannouncedbutnot

yetcompleted,

data

wasdownloadedon5July

2023;EY

analysisPage

7Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCRegionalanalysisUS$3.2b9

dealsup1,737%

YOYdown40%

YOYUS$3bdown44%

YOYdown24%

YOY61

deals?

TheannouncedM&Adeal

valueby

Chinesecompaniesin?

TheannouncedM&Adeal

valuewas

thelowest

for

thesame

periodinnearly

adecade.?

Over

40%

oftheM&Adeal

valuewas

invested

inthefinancialservicessector,

withLatinAmericarankedfirstfor

thefirsttimein

nearlyadecade.other

popular

sectors

includingmining&metalsandreal

estate,

hospitality&?

Inrecentyears,

China’scircle

offriends

in

LatinAmericahasconstruction.?

Themain

destinations

for

investments

weretheUKandGermany,withM&Adealbeen

continuously

expanding,

withBrazilianpresident’s

visitto

China

inH1

2023,

Honduras

establishingdiplomaticrelationswithChina,andChinaandArgentina

signing

acooperationplanundertheBRI.

Thesedevelopments

havefacilitatedtheprogress

of

China-LatinAmericaeconomic

andtraderelations.Additionally,the16th

China-LatinAmericaEntrepreneurs

Summit

isscheduled

to

beheldinBeijing

inthesecondhalf

of

thisyear,

which

isexpected

to

furtherpromote

exchanges

and

cooperation

between

ChineseandLatinAmericancompaniesfor

mutual

development.values

risingagainstthetrend

by

117%

and

91%,

respectively.

Thetwo

countries’combinedM&Adeal

values

accountedfor

86%

of

thetotalannounced

M&Adeals

inEurope.?

Lately,

high-levelvisitsbetween

China

and

Europe

havebeen

frequent,and

Chinaattachesgreatimportanceto

the

European

marketinterms

of

economicand

tradecooperation.InJunethisyear,

ChinesePremier

LiQiangmadehisfirstofficial

visit

toGermany

and

France

aftertaking

office.

Leadersfrom

both

Germany

andFranceexpressed

theiropposition

to

any

form

of

“decoupling”and

welcomedChinesecompanies’investment

intheir

countries.In

thefuture,

Chinaisexpected

to

deepencooperationwithGermany

and

France

inareas

such

asautomobile

manufacturing,?

Theeconomic

growthof

major

LatinAmericancountriesthishightechnology,

new

energy,

digitaleconomyand

semiconductors.year

isexpected

to

be2.6%

for

Mexico,

2.4%

for

Peru,and2.1%

for

Brazil,leading

otherLatinAmericannations.However,

Argentina’s

economyisexpected

to

declineby2.5%1.?

In2023,

theoveralleconomicgrowth

of

European

countrieswillbe

weak,

withrelativelyhighinflationlevels.

TheEurozoneisexpectedto

grow

by

only0.9%thisyear,farbelowtheglobalaverage

of

3%,

and

Germany

isexpected

to

declineby

0.3%1.Sources:WorldEconomic

Outlook

update,IMF,

July

2023;

WorldEconomic

Outlook,

IMF,

April2023Page

8Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCont’d)RegionalanalysisNorth

AmericaOceania?

North

Americaistheonly

continent

wheretheM&Adeal

volume

hasUS$1.4b12

dealsup225%

YOYdown45%

YOYUS$2bincreased.

The

TMT

sectorsawasignificantgrowthintransactionvolume

by

150%,

mainlydirected

toward

software

developmentandelectroniccomponents.M&Adeals

inthehealthcare&lifesciences

andTMTsectorsaccountedfor75%

of

thetotal

M&A

deal

value

by

Chinese?

Theinvestments

were

mainlyinAustralia’smining&

metals,down28%

YOYreal

estate,

hospitality&construction,

and

consumer

productssectors.49

dealscompaniesinNorth

America.?

Currently,

theUSinflationrate

hasdecreased

to

around

3%1.

ItisAfricaup11%

YOYpredicted

thattheUSeconomywillgrow

by

1.8%

thisyear,

withstronggrowthinconsumer

spending.

The

IMF

hasrevised

its

forecast

for

theUSeconomyby

0.2

percentage

pointshigher

than

theApril

forecast2.US$610m6

dealsdown24%

YOYdown

14%

YOY?

Mainlyinvested

inSouthAfricaand

Egypt’s

advancedmanufacturing

&mobilitysector.

Amajor

transactioninQ2wastheacquisitionof

aSouthAfricancementproducerby

aChinesecompany,which

was

a

key

move

inthecompany’s

active

overseasdevelopmentstrategy

and

willstrengthenits

leading

position

inAsiadown61%

YOYUS$1.6b87

dealsdown3%

YOYtheregion.?

Thetop

threeM&Adestinations

in

AsiawereVietnam,

SingaporeandJapan,

accountingfor?

China

hasbecomethefourth-largest

source

ofinvestmentin64%

of

thetotalM&Adeal

value,

withinvestments

inVietnamshowingacounter-trendAfricaand

remainsthelargest

trading

partner4.Recently,

thethirdChina-AfricaEconomic

and

Trade

Expowas

successfully

heldinChina,withthenumberof

signed

agreementsreachingarecordhigh.

China-Africaeconomicandtrade

cooperation

isincrease,withboth

theinvestment

amount

and

number

of

deals

increasing

by

over

200%.?

Overall,investmentactivity

hasincreased

inASEANcountries,withaYOY

growthof

35%

inthenumber

of

M&Adeals.

Themainsectorsfor

ChineseM&AinAsiawere

real

estate,hospitality&construction,financial

services

andadvanced

manufacturing&mobility.?

ItispredictedthatIndia

andtheASEAN-53

countrieswill

grow

by

6.1%

and

4.6%

respectivelythisyear,

withthePhilippinesand

Vietnamleading

ASEANwitheconomicgrowth

rates

of6%and

5.8%,

respectively2.movingtowards

anew

stageof

high-qualitydevelopment.?

This

year,

EastAfricancountriesareexpected

to

maintainhigheconomicgrowth,

withEthiopia,Kenya

and

Tanzania

expected

togrow

by

6.1%,

5.3%,

and

5.2%,

respectively2.Sources:1.U.S.DepartmentofLabor,June2023

data;

2.

WorldEconomic

Outlook

update,IMF,

July

2023;

WorldEconomic

Outlook,

IMF,April2023;3.Note:ASEAN-5includesMalaysia,Indonesia,Thailand,

thePhilippines,

andSingapore;

4.TheStateCouncil

ofChinaPage

9Overviewof

Chinaoutboundinvestmentof

H12023SummaryODIOverseasM&AsOverseasEPCRegionalanalysisTop10

destinations

ofChina

overseasM&AsinH1

2023(By

deal

value:US$million)Top10

destinations

ofChina

overseasM&AsinH1

2023(By

deal

volume)DestinationH1

2023H1

2022YOY

%DestinationH1

202341H1

202237YOY

%12Peru3.02.11.91.40.50.40.40.30.20.2//12US+11%+63%+23%-35%UK1.02.60.40.20.2/+117%-27%+234%+217%+91%/SingaporeGermanyJapan3116131210919132020171773US34AustraliaVietnamGerma