工程經(jīng)濟學 課件1-7章

工程經(jīng)濟學第一章工程經(jīng)濟學概述第二章資金的時間價值第三章工程經(jīng)濟因素第四章經(jīng)濟評價指標和方法第五章不確定性分析第六章設備更新經(jīng)濟分析第七章工程項目經(jīng)濟評價第一章工程經(jīng)濟學概述工程經(jīng)濟學的涵義工程經(jīng)濟學的發(fā)展工程經(jīng)濟學的研究對象及內(nèi)容工程經(jīng)濟學的特點工程經(jīng)濟學的指標體系及評價原則2023/11/19工程經(jīng)濟學一、工程經(jīng)濟學的涵義工程技術(shù)改造客觀世界的知識、方法、手段和技能。經(jīng)濟生產(chǎn)關(guān)系的總和；物質(zhì)資料的生產(chǎn)、分配、交換和消費；節(jié)約、節(jié)省。技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系技術(shù)是經(jīng)濟發(fā)展的推動力。技術(shù)的發(fā)展是建立在一定的經(jīng)濟條件基礎(chǔ)之上的2023/11/19工程經(jīng)濟學一、工程經(jīng)濟學的涵義

工程經(jīng)濟學（EngineeringEconomics）是以工程技術(shù)為主體，以技術(shù)—經(jīng)濟系統(tǒng)為核心，研究如何有效利用工程技術(shù)資源，促進經(jīng)濟增長的科學。簡言之，工程經(jīng)濟學是研究各種工程技術(shù)方案的經(jīng)濟效果的一門科學。2023/11/19工程經(jīng)濟學二、工程經(jīng)濟學的發(fā)展1887年，美國土木工程師A.M.·威靈頓在鐵路線的計算中首先應用了資本費用分析法，并提出了工程利息的概念。1920年，O.B.·戈特曼在其著作《財務工程》中提出了用復利法來分析方案。1932年，E.L.·格蘭特出版了《工程經(jīng)濟學原理》，奠定了經(jīng)典工程經(jīng)濟學的基礎(chǔ)。1982年，J.L.·里格斯出版了《工程經(jīng)濟學》，系統(tǒng)地闡述了工程經(jīng)濟學的內(nèi)容。2023/11/19工程經(jīng)濟學二、工程經(jīng)濟學的發(fā)展我國在20世紀70年代后期開始逐步發(fā)展和應用工程經(jīng)濟學。近幾年來，教育部規(guī)定在工程類專業(yè)的教學計劃中安排《工程經(jīng)濟學》課程。近來，工程經(jīng)濟學的發(fā)展側(cè)重于用概率統(tǒng)計進行風險分析、公共項目或個人投資理財項目的評估、不確定性研究以及非經(jīng)濟因素的研究。2023/11/19工程經(jīng)濟學三、工程經(jīng)濟學的研究對象和內(nèi)容研究對象工程領(lǐng)域的經(jīng)濟問題和經(jīng)濟規(guī)律，特別是工程技術(shù)領(lǐng)域的投資和經(jīng)濟效益的關(guān)系。研究內(nèi)容工程實踐的經(jīng)濟效果和提高經(jīng)濟效果的途徑工程技術(shù)與經(jīng)濟的相互關(guān)系通過技術(shù)創(chuàng)新推動技術(shù)進步，進而獲得經(jīng)濟增長的有效途徑。2023/11/19工程經(jīng)濟學四、工程經(jīng)濟學的特點綜合性實用性定量性比較性預測性2023/11/19工程經(jīng)濟學五、工程經(jīng)濟指標體系及評價原則經(jīng)濟效益指標體系評價原則2023/11/19工程經(jīng)濟學（一）經(jīng)濟效益的概念1.定義在經(jīng)濟實踐中取得的有用成果與勞動耗費之比，或產(chǎn)出的經(jīng)濟成果與投入的資源總量之比。2.表達式經(jīng)濟效益=有用成果–

勞動耗費經(jīng)濟效益=有用成果/勞動耗費2023/11/19工程經(jīng)濟學（二）指標體系1.理論分析指標成果指標（數(shù)量、品種、質(zhì)量、收益）勞動耗費指標（成本、費用、投資）時間指標（回收期、建設期、生產(chǎn)期）綜合指標（上述指標的組合）2023/11/19工程經(jīng)濟學2.項目論證的實用型指標價值型指標（凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值）效率型指標（投資收益率、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率）經(jīng)濟性與風險性指標（投資回收期）（二）指標體系2023/11/19工程經(jīng)濟學（三）評價原則技術(shù)與經(jīng)濟相結(jié)合的原則定性分析與定量分析相結(jié)合的原則財務分析與國民經(jīng)濟分析相結(jié)合的原則可比性原則2023/11/19工程經(jīng)濟學滿足需要的可比性（產(chǎn)量、質(zhì)量、品種）消耗費用的可比性（投資、運營費用）價格的可比性（價格與價值、可比價格）時間的可比性（資金的時間價值、相同的分析期）可比性原則2023/11/19工程經(jīng)濟學現(xiàn)金流量資金的時間價值第二章資金的時間價值2023/11/19工程經(jīng)濟學第一節(jié)現(xiàn)金流量一、基本概念1.現(xiàn)金流出：對一個系統(tǒng)而言，凡在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、費用等。2.現(xiàn)金流入：對一個系統(tǒng)而言，凡在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。3.凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出4.現(xiàn)金流量：各個時點上實際的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）2023/11/19工程經(jīng)濟學發(fā)生的時點所有權(quán)實際轉(zhuǎn)移角度不同，結(jié)果不同2023/11/19工程經(jīng)濟學二、現(xiàn)金流量的表示方法1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式將不同時點上發(fā)生的各種形態(tài)的現(xiàn)金流量進行描繪。2.現(xiàn)金流量圖0123456時間（年）2002001002002002003002023/11/19工程經(jīng)濟學

現(xiàn)金流量圖（cashflowdiagram)描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金不同時間點流入與流出的情況，是資金時間價值計算中常用的工具。大小流向時間點現(xiàn)金流量圖的三大要素2023/11/19工程經(jīng)濟學

現(xiàn)金流量圖的說明橫軸是時間軸，每個間隔表示一個時間單位，點稱為時點，標注時間序號的時點通常是該時間序號所表示的年份的年末。與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成比例，箭頭處一般應標明金額。一般情況，時間單位為年?，F(xiàn)金流出發(fā)生在年初，流入發(fā)生在年末。2023/11/19工程經(jīng)濟學現(xiàn)金流量的構(gòu)成投資、折舊和殘值成本、費用與經(jīng)營成本銷售收入、稅金和利潤2023/11/19工程經(jīng)濟學第二節(jié)資金的時間價值資金的等值計算利息和利率資金的時間價值的概念2023/11/19工程經(jīng)濟學一、資金時間價值的概念

兩筆等額的資金，由于發(fā)生在不同的時期，它們在價值上就存在著差別，發(fā)生在前的資金價值高，發(fā)生在后的資金價值低。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的根源在于資金具有時間價值。概念：

資金的時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。

資金的時間價值是與生產(chǎn)和過程相結(jié)合的，離開了生產(chǎn)過程和流通領(lǐng)域，資金是不可能實現(xiàn)增值的。

2023/11/19工程經(jīng)濟學二、利息和利率

1.利息（In）占用資金所付出的代價（或放棄資金使用權(quán)所獲得的補償）利息是衡量資金時間價值的絕對尺度，是其最直觀的表現(xiàn)。因此計算資金時間價值的方法主要是計算利息的方法。利息通常根據(jù)利率來計算。2023/11/19工程經(jīng)濟學2.利率（i）一個記息周期內(nèi)所得利息額與本金的比率利率

利率是國民經(jīng)濟宏觀調(diào)控的重要方式，是衡量資金時間價值的相對尺度。

二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學2023/11/19單利法In=P·i·n

利息的計算復利法In=i·Fn-1

二、利息和利率工程經(jīng)濟學（一）單利法

是指在計算利息時，僅考慮最初的本金，而不計入在先前利息周期中所累積增加的利息。即通常所說的“利不生利”。利息計算公式：In=P·i·n式中In——利息

P——本金

i——利率

n——計息期二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學例：有一筆50000元的借款，借期3年，按每年8％的單利率計息，試求到期時因歸還的本利和（F）。

解：

根據(jù)公式有：

F=P+P×i×n=50000+50000×8%×3=62000（元）二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學（二）復利法

是指在計算利息時，某一計算周期的利息是由本金加上先前周期所累積利息總額來計算的。也就是通常所稱的“利生利”“利滾利”。利息計算公式：

In=i·Fn-1

式中Fn-1——第n-1期期末的本利和

二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學2023/11/19名義利率r利率實際利率ieff二、利息和利率工程經(jīng)濟學

(一)名義利率：

r是指計息周期利率i乘以一個利率周期內(nèi)的計息周期數(shù)m所得到的利率周期利率。

r=i*m

若月利率是1%，則年名義利率是12%。很顯然，計算名義利率忽略了前面各期利息再生的因素，是以單利的方法計算的。

二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學

(二)實際利率：

ieff

又稱有效利率，考慮了前面各期利息再生的因素采用復利率計算的方法，把各種不同計息期的利率換算成以年為計息期的利率。

二、利息和利率2023/11/19工程經(jīng)濟學已知名義利率r，一個利率周期內(nèi)計息m次，則計息周期利率i=r/m，在某個利率周期初有資金P。根據(jù)本利和的計算公式可得到該利率周期末的F，如下：

F=P（1+r/m）m根據(jù)期末的本利和及本金P可以計算出利息I：I=F-P=P（1+r/m）m-P=P[(1+r/m)m-1]根據(jù)利率的定義可得該利率周期的實際利率：

ieff=I/P

=

（1+r/m）m_1

2023/11/19工程經(jīng)濟學例:某企業(yè)向銀行貸款，有兩種計息方式，分別是：

A：年利率8％，按月計息；

B：年利率9％，按半年計息。問：企業(yè)應采取哪一種計息方式?

2023/11/19工程經(jīng)濟學三、資金的等值計算基本概念一次支付類型計算公式等額分付類型計算公式2023/11/19工程經(jīng)濟學1.決定資金等值的因素資金數(shù)額資金發(fā)生的時刻利率：關(guān)鍵因素基本概念2023/11/19工程經(jīng)濟學2.幾個概念折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：把將來某一時點上的資金金額換算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程現(xiàn)值：折現(xiàn)到計算基準時點的資金金額終值：與現(xiàn)值相等的將來某一時點上的資金金額折現(xiàn)率：折現(xiàn)時的計算利率基本概念2023/11/19工程經(jīng)濟學一次支付（整付）類型公式基本模型PF0n1212nn－10P（現(xiàn)值）12nn－10F（將來值）現(xiàn)值與將來值（或稱終值之間的換算） 2023/11/19工程經(jīng)濟學公式的推導過程：

F=P(1+i)n2023/11/19工程經(jīng)濟學整付終值計算公式已知期初投資為P，利率為i，求第n年末收回本利F。稱為整付終值系數(shù)，記為2023/11/19工程經(jīng)濟學整付現(xiàn)值計算公式已知第n年末將需要或獲得資金F

，利率為i，求期初所需的投資P

。稱為整付現(xiàn)值系數(shù)，記為2023/11/19工程經(jīng)濟學例1：某人把1000元存入銀行，設年利率為6%，5年后全部提出，共可得多少元？例題2023/11/19工程經(jīng)濟學例2：某企業(yè)計劃建造一條生產(chǎn)線，預計5年后需要資金1000萬元，設年利率為10%，問現(xiàn)需要存入銀行多少資金？例題2023/11/19工程經(jīng)濟學例3：年利率為6%，如在第四年年末得到的本利和為1262.5元，則第一年年初的投資為多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學

例4：某投資者購買了1000元的債券，限期3年，年利率10%，到期一次還本付息，按照復利計算法，則3年后該投資者可獲得的利息是多少？I=P[(1+i)n－1]=1000[(1+10%)3—1]=331元解：0123年F=?i=10%10002023/11/19工程經(jīng)濟學三、等額分付類型公式等額年值與將來值之間的換算 12nn－10A

AAA（等額年值）12nn－10F（將來值）基本模型2023/11/19工程經(jīng)濟學1.等額分付終值計算公式已知一個技術(shù)方案或投資項目在每一個計息期期末均支付相同的數(shù)額為A

，設利率為i，求第n年末收回本利F

。稱為等額分付終值系數(shù)，記為2023/11/19工程經(jīng)濟學等額分付系列公式應用條件1.每期支付金額相同，均為A；2.支付間隔相同，通常為1年；3.每次支付都在對應的期末，終值與最后一期支付同時發(fā)生。2023/11/19工程經(jīng)濟學例題例3：某人每年年末存入銀行2萬元，若存款利率為3%。第5年末可得款多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學2.等額分付償債基金計算公式已知F

，設利率為i，求n年中每年年末需要支付的等額金額A

。稱為等額分付償債基金系數(shù)，記為2023/11/19工程經(jīng)濟學例題例4：某廠欲積累一筆福利基金，用于3年后建造職工俱樂部。此項投資總額為200萬元，設利率為5%，問每年末至少要存多少錢？2023/11/19工程經(jīng)濟學變化若等額分付的A發(fā)生在期初，則需將年初的發(fā)生值折算到年末后進行計算。3AF0n12n-14A'2023/11/19工程經(jīng)濟學例題例5：某大學生貸款讀書，每年初需從銀行貸款6,000元，年利率為4%，4年后畢業(yè)時共計欠銀行本利和為多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學3.等額分付現(xiàn)值計算公式已知一個技術(shù)方案或投資項目在n年內(nèi)每年末均獲得相同數(shù)額的收益為A

，設利率為i，求期初需要的投資額P

。稱為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為2023/11/19工程經(jīng)濟學例題例6：某人貸款買房，預計他每年能還貸2萬元，打算15年還清，假設銀行的按揭年利率為5%，其現(xiàn)在最多能貸款多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學4.等額分付資本回收計算公式稱為等額分付資本回收系數(shù)，記為已知一個技術(shù)方案或投資項目期初投資額為P，設利率為i，求在n年內(nèi)每年末需回收的等額資金A

。2023/11/19工程經(jīng)濟學例題例7：某投資人投資20萬元從事出租車運營，希望在5年內(nèi)收回全部投資，若折現(xiàn)率為15%，問平均每年至少應收入多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學課堂練習1.我國銀行目前整存整取定期存款年利率為：1年期1.98％；5年期2.88％。如果你有10000元錢估計5年內(nèi)不會使用，按1年期存入，每年取出再將本利存入，與直接存5年期相比，利息損失有多少？2.以按揭貸款方式購房，貸款10萬元，假定年利率7.5％，15年內(nèi)按月等額分期付款，每月應付多少？2023/11/19工程經(jīng)濟學解練習1練習22023/11/19工程經(jīng)濟學課堂練習3.某企業(yè)準備引進一條生產(chǎn)線，引進此生產(chǎn)線需要150萬元，企業(yè)可以有兩種付款方式，一種就是在簽約時一次付清；還有一種付款方式，就是簽約時候付出50萬元，生產(chǎn)線兩年后投入運營，以后從每年的銷售額400萬中提取5%用于還款（第三年末開始），共為期八年，問企業(yè)需要采取何種付款方式，年利率10%？2023/11/19工程經(jīng)濟學練習3解2023/11/19工程經(jīng)濟學4.現(xiàn)有一項目，其現(xiàn)金流量為:第一年末支付1000萬元，第二年末支付1500萬元，第三年收益200萬元,第四年收益300萬元，第五年收益400萬元，第六年到第十年每年收益500萬元，第十一年收益450萬元，第十二年收400萬元，第十二年收益350萬元，第十四年收益450萬元。設年利率為12%，求:(l)現(xiàn)值;(2)終值;(3)第二年末項目的等值。課堂練習2023/11/19工程經(jīng)濟學5.利用復利公式和復利系數(shù)表確定下列系數(shù)值。（1）（F/A,11.5%,10）;

（2）（A/P,10%,8.6）;（3）（P/A,8.8%,7.8）作業(yè)2023/11/19工程經(jīng)濟學6.某設備價格為55萬元，合同簽訂時付款10萬元，然后采用分期付款方式。第一年年末付款14萬元，從第二年初起每半年付款4萬元。設年利率12%，每半年復利一次。問多少年能付清設備價款。作業(yè)2023/11/19工程經(jīng)濟學7.某學生貸款上大學，年利率6％，每學年初貸款10000元，4年畢業(yè)，畢業(yè)1年后開始還款，5年內(nèi)按年等額付清，每年應付多少？作業(yè)2023/11/19工程經(jīng)濟學第三章投資、成本、收入與利潤第一節(jié)投資第二節(jié)成本費用第三節(jié)銷售收入、稅金及利潤第一節(jié)投資1.投資：為實現(xiàn)預定生產(chǎn)經(jīng)營計劃而預先墊付的資金。包括：

1）固定資產(chǎn)投資

2）無形資產(chǎn)投資

3）遞延資產(chǎn)投資

4）預備費用（基本預備、漲價預備）

5）建設期利息及匯兌損益

6）流動資金投資投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)總投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資建設期利息、匯兌損益預備費用（基本預備費、漲價預備費）固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)建設投資流動資金投資流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資建筑工程費設備購置費安裝工程費工具及生產(chǎn)家具購置費其它費用（土地補償費、管理費等）固定資產(chǎn)：是指使用期限較長（一年以上），單位價值在規(guī)定的標準以上，在生產(chǎn)過程中為多個生產(chǎn)周期服務，在使用過程中保持原來的物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)；固定資產(chǎn)投資（續(xù)）固定資產(chǎn)原值：建設項目建成或投產(chǎn)時核定的價值折舊：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段；在投資項目壽命期（或計算期）內(nèi)，折舊和攤銷不是項目的現(xiàn)金流出，但是，是成本的一部分。固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊額期末殘（余）值：壽命期末的固定資產(chǎn)殘余價值，現(xiàn)金流入特點：能長期使用并在其使用過程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài)；其價值會隨使用時間長短而磨損，并以折舊形式計算其損失的使用價值；通過計算折舊額來回收這部分資金。2023/11/19工程經(jīng)濟學無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)：能為企業(yè)長期提供某種權(quán)利或利益但不具有實物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標、專有技術(shù)等其價值在服務期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費計入成本遞延資產(chǎn)：項目籌建期內(nèi)，集中發(fā)生除固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資以外的各項費用所形成的資產(chǎn)。包括開辦費、租賃固定資產(chǎn)改良費、固定資產(chǎn)裝璜、裝修費等在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費計入成本建設期借款利息——是指項目在建設期內(nèi)因使用債務資金而支付的利息。在項目經(jīng)濟分析中，無論各種債務資金是按年計息，還是按季、月計息，均可簡化為按年計息，即將名義利息折算為有效年利率。2023/11/19工程經(jīng)濟學建設期借款利息在項目經(jīng)濟分析中，假定各種債務資金均在年中支用，即當年借款只用額按半年計息，上年借款按全年計息。計算公式為：2023/11/19工程經(jīng)濟學某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年借款300萬元，第二年400萬元，第三年300萬元，每年借款平均支用，年利率5.6%。用復利法計算建設期借款利息。2023/11/19工程經(jīng)濟學第二節(jié)成本費用

總成本：生產(chǎn)經(jīng)營活動中，活勞動與物化勞動消耗的貨幣表現(xiàn)?；顒趧樱簞趧恿ψ饔糜谏a(chǎn)資料，創(chuàng)造出使用價值的勞動（包括腦力勞動和體力勞動）。物化勞動：由物資形態(tài)表現(xiàn)的勞動工程經(jīng)濟分析中不嚴格區(qū)分費用與成本，均視為現(xiàn)金流出。1、成本費用的分類總成本費用期間費用財務費用管理費用銷售費用生產(chǎn)成本直接費用直接人工直接材料其它直接費用（含折舊）間接費用間接人工間接材料其它間接費用（含折舊）1）按成本中心分類為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的銷售商品過程中發(fā)生的費用企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動所發(fā)生的各項費用

總成本（費用）=生產(chǎn)成本＋財務費用＋管理費用＋銷售費用1、成本費用的分類（續(xù)）2）按經(jīng)濟性質(zhì)分為九類：

①外購材料；②外購燃料；③外購動力；④工資及福利費；⑤折舊費；⑥攤銷費；⑦利息支出；⑧修理費；⑨其他費用。2、經(jīng)營成本：工程技術(shù)項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的經(jīng)常性實際支出。經(jīng)營成本＝總成本費用－（折舊＋攤銷費＋利息）總成本（費用）＝①＋②＋…＋⑨折舊的計算平均年限法年折舊率=（1-預計凈殘值率）/折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率工作量法單位工作量折舊額=（原值-殘值）/額定總工作量年折舊額=單位工作量折舊額×年工作量2023/11/19工程經(jīng)濟學折舊的計算雙倍余額遞減法年折舊率=2/折舊年限×100%年折舊額=固定資產(chǎn)凈值×年折舊率年數(shù)總和法年折舊率=（折舊年限-已使用年限）/[折舊年限×（折舊年限+1）/2]年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-固定資產(chǎn)殘值）×年折舊率2023/11/19工程經(jīng)濟學例1：通用機械設備的資產(chǎn)原值為2500萬元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按平均年限法的年折舊額。例2：同前，如實行雙倍余額遞減法，求年折舊額。例3：同前，如實行年數(shù)總和法，求年折舊率和年折舊額。2023/11/19工程經(jīng)濟學解：年折舊率=210×100%=20%年折舊額每年不同，列表算出：折舊年序項目12345678910殘值合計資產(chǎn)凈值年折舊額250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375雙倍余額遞減法折舊單位:萬元最后兩年的折舊：419－2500×5%2=147萬元2023/11/19工程經(jīng)濟學解：折舊年序項目12345678910合計年折舊率年折舊額（萬元）18.1843216.3640014.5434512.7330210.912599.092167.271735.451303.64861.8243－2375年數(shù)總和折舊法2023/11/19工程經(jīng)濟學折舊、攤銷：在投資項目壽命期（或計算期）內(nèi)的現(xiàn)金流量表或圖中，折舊和攤銷并不構(gòu)成現(xiàn)金流出；但是，在估算利潤總額和所得稅時，其是總成本費用的組成部分。殘值：構(gòu)成期末的現(xiàn)金流入。PS：機關(guān)事業(yè)單位的固定資產(chǎn)不計折舊。2023/11/19注意：工程經(jīng)濟分析中的費用與成本不同于會計中的費用與成本1）會計中的費用和成本是企業(yè)經(jīng)營活動和產(chǎn)品生產(chǎn)過程中已經(jīng)發(fā)生的各項耗費的真實記錄，數(shù)據(jù)是唯一；工程經(jīng)濟分析中的費用和成本是對未來的預測結(jié)果，有不確定性。2）會計中對費用和成本的計量是分別針對特定會計期間，企業(yè)經(jīng)營活動和特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過程的；工程經(jīng)濟分析中，對費用和成本的計量則一般針對某一投資項目或技術(shù)方案的實施結(jié)果。3）工程經(jīng)濟分析強調(diào)對現(xiàn)金流量的分析，費用和成本具有相同的本質(zhì)（現(xiàn)金流出），一般不嚴格區(qū)分，此外，工程經(jīng)濟分析引入了一些會計中不常使用概念（如經(jīng)營成本）；會計中，費用與成本是不同的概念。第三節(jié)銷售收入、稅金和利潤

銷售收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源，是企業(yè)向社會出售商品或提供勞務的貨幣收入。

銷售收入＝產(chǎn)品銷售量×價格

或銷售收入＝∑(產(chǎn)品銷售量i×價格i)稅金稅金是國家依據(jù)法律對有納稅義務的單位和個人征收的財政資金

稅收是國家憑借政治權(quán)力參與國民收入分配和再分配的一種方式，具有強制性、無償性和固定性的特點。稅收是國家對各項經(jīng)濟活動進行宏觀調(diào)控的重要杠桿。

七大稅類、24稅種1．流轉(zhuǎn)稅類：增值稅、消費稅、營業(yè)稅2．所得稅類：企業(yè)所得稅、外資、外國企業(yè)所得稅、個人所得稅3．特定目的稅類

4．資源稅類

5．財產(chǎn)和行為稅

6．農(nóng)業(yè)稅類

7．關(guān)稅

利潤利潤是企業(yè)經(jīng)濟目標的集中表現(xiàn)

銷售利潤＝銷售收入－總成本費用－銷售稅金及附加

稅后利潤＝銷售利潤－所得稅

虧損年度以后的各年的所得稅計算

用下一年度的稅前利潤（銷售利潤）等彌補，下一年度利潤不足以彌補的，可以在５年內(nèi)延續(xù)彌補，按彌補后的應納稅所得額計算所得稅。５年內(nèi)不足以彌補的，用稅后的利潤等彌補。

t-1tt+1t+2t+3t+4t+5銷售利潤5.6-79.513.229.135.711.938.7應納稅所得額5.6000010.438.7例：稅后利潤的分配順序

稅后利潤減：沒收、滯納金、罰款減：彌補以前年度的虧損（五年不足以彌補時）減：盈余公積金（扣除前兩項后的10%）減：公益金（扣除前兩項后的5%）減：應付利潤未分配利潤第四章經(jīng)濟效益評價的基本方法靜態(tài)評價方法動態(tài)評價方法方案優(yōu)選2023/11/19工程經(jīng)濟學第一節(jié)靜態(tài)評價方法靜態(tài)投資回收期法投資收益率法2023/11/19工程經(jīng)濟學一、靜態(tài)投資回收期法1.概念投資回收期法亦稱投資返本期或投資償還期。投資回收期是指工程項目從開始投資（或開始生產(chǎn)或達產(chǎn)），到全部投資收回所經(jīng)歷的時間。2023/11/19工程經(jīng)濟學一、靜態(tài)投資回收期法2.計算公式⑴理論公式投資回收期現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資金額年收益年經(jīng)營成本2023/11/19工程經(jīng)濟學年末A方案B方案0-10000-100001+7000+10002+5000+30003+3000+50004+1000+70002023/11/19工程經(jīng)濟學一、靜態(tài)投資回收期法⑵實際應用公式累計凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份累計到第T-1年的凈現(xiàn)金流量第T年的凈現(xiàn)金流量2023/11/19工程經(jīng)濟學3.判別準則一、靜態(tài)投資回收期法基準投資回收期項目可以考慮接受項目應予以拒絕2023/11/19工程經(jīng)濟學一、靜態(tài)投資回收期法例題1：某項目的現(xiàn)金流量表如下，設基準投資回收期為8年，初步判斷方案的可行性。年份項目012345678～N凈現(xiàn)金流量-100-500204040404040累計凈現(xiàn)金流量-100-150-150-130-90-50-103070項目可以考慮接受2023/11/19工程經(jīng)濟學一、靜態(tài)投資回收期法4.適用范圍⑴項目評價的輔助性指標⑵優(yōu)點⑶缺點2023/11/19工程經(jīng)濟學二、投資利潤率亦稱投資效果系數(shù)，是指項目在正常生產(chǎn)年份的年凈收益和投資總額的比值。1.概念通常項目可能各年的凈收益額變化較大，則應該計算生產(chǎn)期內(nèi)年均凈收益額和投資總額的比率。2023/11/19工程經(jīng)濟學2.計算公式二、投資利潤率投資利潤率投資總額正常年份的凈收益或年均凈收益2023/11/19工程經(jīng)濟學二、投資利潤率3.判別準則項目可以考慮接受項目應予拒絕基準投資利潤率2023/11/19工程經(jīng)濟學二、投資利潤率4.適用范圍適用于項目初始評價階段的可行性研究?；鶞实拇_定①行業(yè)平均水平或先進水平②同類項目的歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析③投資者的意愿2023/11/19工程經(jīng)濟學投資回收期與投資利潤率的關(guān)系對于標準項目（即投資只一次性發(fā)生在期初，而從第1年末起每年的凈收益均相同）而言，投資回收期與投資利潤率有如下關(guān)系：2023/11/19工程經(jīng)濟學第二節(jié)動態(tài)評價方法現(xiàn)值法、將來值法年值法動態(tài)投資回收期法內(nèi)部收益率法2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法1.概念凈現(xiàn)值（NetPresentValue,NPV）是指按一定的折現(xiàn)率（基準收益率），將投資項目壽命周期內(nèi)所有年份的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計算基準年（通常是投資之初）的現(xiàn)值累加值。用凈現(xiàn)值來判斷投資方案的動態(tài)的經(jīng)濟效果分析法即為凈現(xiàn)值法。2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法2.計算公式凈現(xiàn)值投資項目壽命期基準折現(xiàn)率2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法2.計算公式現(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值和2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法3.判別準則項目可接受項目不可接受⑴單一方案判斷⑵多方案選優(yōu)2023/11/19工程經(jīng)濟學年份012345CI800800800800800CO1000500500500500500NCF=CI-CO-1000300300300300300（P/F，i0，n）10.90910.82640.75130.68300.6209折現(xiàn)值-1000272.73247.92225.39204.90186.27累計折現(xiàn)值-1000-727.27-479.35-253.96-49.06137.21例題1一、凈現(xiàn)值法2023/11/19工程經(jīng)濟學假設i0=10%,則NPV＝137.21亦可列式計算：NPV＝－1000＋300×（P/A，10％，5）＝－1000＋300×3.791＝137.3解：一、凈現(xiàn)值法2023/11/19工程經(jīng)濟學例題204567891012320500100150250一、凈現(xiàn)值法已知基準折現(xiàn)值為10%2023/11/19工程經(jīng)濟學解：一、凈現(xiàn)值法2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法例題3年份方案01～88（凈殘值）A-100408B-120459單位：萬元，利率：10%2023/11/19工程經(jīng)濟學一、凈現(xiàn)值法解：2023/11/19工程經(jīng)濟學公式中NCFt（凈現(xiàn)金流量）和n

由市場因素和技術(shù)因素決定。若NCFt

和n已定，則凈現(xiàn)值函數(shù)1.概念2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值函數(shù)從凈現(xiàn)值計算公式可知，當凈現(xiàn)金流量和項目壽命期固定不變時，則若i

連續(xù)變化時，可得到右圖所示的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線NPV0i典型的NPV函數(shù)曲線i*2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值函數(shù)2.凈現(xiàn)值函數(shù)的特點同一凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值隨i的增大而減少，故當基準折現(xiàn)率i0

，NPV

甚至變?yōu)榱慊蜇撝?，故可接受方案減少。凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的變化就必然存在i為某一數(shù)值i*

時NPV=0。2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值函數(shù)3.凈現(xiàn)值對折現(xiàn)率的敏感問題年份方案012345NPV（10%）NPV（20%）A-230100100100505083.9124.81B-100303060606075.4033.58可以看出，不同的基準折現(xiàn)率使得方案的優(yōu)劣出現(xiàn)相悖的情況，這就是凈現(xiàn)值對折現(xiàn)率的敏感問題。通常投資額越大對折現(xiàn)率越敏感。2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值函數(shù)4.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點考慮了投資項目在整個經(jīng)濟壽命期內(nèi)的收益考慮了投資項目在整個經(jīng)濟壽命期內(nèi)的更新或追加投資反映了納稅后的投資效果（凈收益）既能作單一方案費用與效益的比較，又能進行多方案的優(yōu)劣比較2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值函數(shù)5.凈現(xiàn)值法的缺點基準折現(xiàn)率的確定困難進行方案間比選時沒有考慮投資額的大小即資金的利用效率進行方案間比選時假設壽命期不同，不滿足時間上的可比性原則2023/11/19工程經(jīng)濟學基準折現(xiàn)率的確定1.基準折現(xiàn)率確定的影響因素資金費用與投資機會成本(r1

)年風險貼水率(r2

)年通貨膨脹率(r3

)2023/11/19工程經(jīng)濟學基準折現(xiàn)率的確定2.基準折現(xiàn)率影響因素的確定：r2的確定項目的不利變化給投資帶來的風險客觀上資金密集型＞勞動密集型資產(chǎn)專用型＞資產(chǎn)通用型降低成本型＞擴大再生產(chǎn)型主觀上資金雄厚的投資主體的風險貼水較低2023/11/19工程經(jīng)濟學基準折現(xiàn)率的確定3.基準折現(xiàn)率的確定公式2023/11/19工程經(jīng)濟學二、凈將來值法1.概念凈將來值法，是將方案各個不同時點的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折算成與其等值的整個壽命結(jié)束時等值將來值后再進行評價、比較和選擇的方法。2023/11/19工程經(jīng)濟學2.計算三、凈將來值法2023/11/19工程經(jīng)濟學三、凈將來值法3.判別準則在獨立方案或單一方案評價時，NFV≥0，方案可以考慮接受。在多方案比較中，凈年值越大方案的經(jīng)濟效果越好。max{NFVj

≥0}2023/11/19工程經(jīng)濟學三、凈年值法1.概念凈年值法，是將方案各個不同時點的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折算成與其等值的整個壽命期內(nèi)的等額支付序列年值后再進行評價、比較和選擇的方法。2023/11/19工程經(jīng)濟學2.計算三、凈年值法2023/11/19工程經(jīng)濟學三、凈年值法3.判別準則在獨立方案或單一方案評價時，NAV≥0，方案可以考慮接受。在多方案比較中，凈年值越大方案的經(jīng)濟效果越好。max{NAVj

≥0}2023/11/19工程經(jīng)濟學三、凈年值法4.適用范圍主要用于壽命期不等的方案之間的評價、比較和選擇。2023/11/19工程經(jīng)濟學例題4有A、B兩個方案，A方案的壽命期為15年，經(jīng)計算其凈現(xiàn)值為100萬元；B方案的壽命期為10年，經(jīng)計算其凈現(xiàn)值為85萬元。設基準折現(xiàn)率為10%，試比較兩個方案的優(yōu)劣。2023/11/19工程經(jīng)濟學四、費用現(xiàn)值法1.概念在對多個方案比較選優(yōu)時，如果諸方案產(chǎn)出價值相同或滿足同樣需要，可以對各方案的費用進行比較從而選擇方案。費用現(xiàn)值就是將項目壽命期內(nèi)所有現(xiàn)金流出按基準折現(xiàn)率換算成基準年的現(xiàn)值的累加值。用費用現(xiàn)值進行方案的比選的經(jīng)濟分析評價的方法即為費用現(xiàn)值法。2023/11/19工程經(jīng)濟學四、費用現(xiàn)值法2.計算投資額年經(jīng)營成本回收的流動資金回收的固定資產(chǎn)余值2023/11/19工程經(jīng)濟學四、費用現(xiàn)值法3.判別準則在多個方案中若產(chǎn)出相同或滿足需要相同，根據(jù)費用最小的選優(yōu)原則，min{PCj}。2023/11/19工程經(jīng)濟學四、費用現(xiàn)值法4.適用條件各方案除了費用指標外，其他指標和有關(guān)因素基本相同。被比較的各方案，特別是費用現(xiàn)值最小的方案，應達到盈利目的。費用現(xiàn)值只能判別方案優(yōu)劣，而不能用于判斷方案是否可行。2023/11/19工程經(jīng)濟學五、費用年值法1.概念費用年值是將方案計算期內(nèi)不同時點發(fā)生的所有支出費用，按基準收益率換算成與其等值的等額支付序列年費用進行評價的方法。2023/11/19工程經(jīng)濟學五、費用年值法2.計算3.判別準則用于比較方案的相對經(jīng)濟效果。min{ACj}（不同方案間產(chǎn)出相同或滿足需要相同）2023/11/19工程經(jīng)濟學六、凈現(xiàn)值率法1.概念凈現(xiàn)值率是指按基準折現(xiàn)率計算的方案壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。2023/11/19工程經(jīng)濟學六、凈現(xiàn)值率法2.計算總投資現(xiàn)值2023/11/19工程經(jīng)濟學六、凈現(xiàn)值率法3.判別準則獨立方案或單一方案，NPVR≥0時方案可行。多方案比選時，max{NPVRj≥0}。當投資沒有限制時，進行方案比較時，原則上以凈現(xiàn)值為判別依據(jù)。只有當投資有限制或約束時，才需要考慮單位投資效率。凈現(xiàn)值率主要用于多方案的優(yōu)劣排序。2023/11/19工程經(jīng)濟學七、動態(tài)投資回收期法1.概念在考慮資金時間價值條件下，按設定的基準收益率收回投資所需的時間。2023/11/19工程經(jīng)濟學七、動態(tài)投資回收期法2.計算動態(tài)投資回收期⑴理論公式2023/11/19工程經(jīng)濟學七、動態(tài)投資回收期法2.計算⑵實用公式2023/11/19工程經(jīng)濟學七、動態(tài)投資回收期法3.判別準則若ND

≤Nb，則項目可以考慮接受若ND

Nb，則項目應予以拒絕基準動態(tài)投資回收期2023/11/19工程經(jīng)濟學年份012345凈現(xiàn)金流量-60000080012001600折現(xiàn)值-600000601.04819.60993.44累計折現(xiàn)值-6000-6000-6000-5398.96-4579.39-3585.95年份678910～N凈現(xiàn)金流量20002000200020002000折現(xiàn)值11291026.4933848.2累計折現(xiàn)值-2456.95-1430.55-497.55350.65用下列表格數(shù)據(jù)計算動態(tài)回收期，并對項目可行性進行判斷?；鶞驶厥掌跒?年。例題52023/11/19工程經(jīng)濟學解：2023/11/19工程經(jīng)濟學八、內(nèi)部收益率法1.概念內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報酬率，是指項目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學八、內(nèi)部收益率法2.計算內(nèi)部收益率2023/11/19工程經(jīng)濟學八、內(nèi)部收益率法3.判別準則當IRR≥i0時，則表明項目的收益率已達到或超過基準收益率水平，項目可行；當IRR＜i0時，則表明項目不可行。以上只是對單一方案而言；多方案比選，內(nèi)部收益率最大的準則不總是成立。2023/11/19工程經(jīng)濟學 內(nèi)部收益率的幾何意義可在圖中得到解釋。由圖可知，隨折現(xiàn)率的不斷增大，凈現(xiàn)值不斷減小。當折現(xiàn)率增至22%時，項目凈現(xiàn)值為零。對該項目而言，其內(nèi)部收益率即為22%。一般而言，IRR是NPV曲線與橫座標交點處對應的折現(xiàn)率。300600NPV-3001020304050i(%)IRR=22%凈現(xiàn)值函數(shù)曲線NPV=-1000+400（P/A，i，4）2023/11/19工程經(jīng)濟學八、內(nèi)部收益率法4.IRR的求解（1）計算各年的凈現(xiàn)金流量（2）在滿足下列二個條件的基礎(chǔ)上預先估計兩個適當?shù)恼郜F(xiàn)率i1和i2a.i1＜i2且i2－i1≤5%b.NPV(i1)＞０，NPV（i2）＜０

如果i1和i2不滿足這兩個條件要重新預估，直至滿足條件（3）用線性插值法近似求得內(nèi)部收益率IRR2023/11/19工程經(jīng)濟學NPVi0NPV（i2）NPV(i1)i1BAECi2Di*IRR2023/11/19工程經(jīng)濟學例題6年份012345凈現(xiàn)金流量-1002030204040假設基準收益率為15%，用IRR來判斷方案的可行性。2023/11/19工程經(jīng)濟學解2023/11/19工程經(jīng)濟學某工程投資130萬元，經(jīng)濟壽命為6年，殘值為10萬元，年銷售收入100萬元，年經(jīng)營成本70萬元，求IRR多少？例題72023/11/19工程經(jīng)濟學例題72023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義某企業(yè)用10000元購買設備，計算期為５年，各年凈現(xiàn)金流量如圖所示。例題62023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義2023/11/19工程經(jīng)濟學10000128352000108351390740009907127167000571673372337500030003000內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義由圖可知,IRR不僅是使各期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和為零的折現(xiàn)率,而且也是使各年末未回收的投資和它的收益在項目計算期終了時代數(shù)和為零的折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義內(nèi)部收益率是項目尚未回收的投資余額的年利率。它的大小與項目初始投資和項目在壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量有關(guān)。在項目的整個壽命期內(nèi)按利率i=IRR計算，始終存在未能收回的投資，而在壽命期結(jié)束時，投資恰好被完全收回。也就是說，在項目壽命期內(nèi)，項目始終處于“償付”未被收回的投資的狀況。因此，項目的“償付”能力完全取決于項目內(nèi)部，故有“內(nèi)部收益率”之稱謂。2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率唯一性討論求解內(nèi)部收益率的方程式是一個高次方程。為清楚起見，令(1+IRR)-1=x，(CI-CO)t=at(t=0,1,

n)，則方程可寫成：2023/11/19工程經(jīng)濟學這是一個n次方程，必有n個根（包括復數(shù)根和重根），故其正實數(shù)根可能不止一個。根據(jù)笛卡爾符號法則，若方程的系數(shù)序列｛a0，a1，a2，

，an｝的正負號變化次數(shù)為p，則方程的正根個數(shù)（１個k重根按k個計算）等于p或比p少一個正偶數(shù)，當p＝０時，方程無正根，當p＝１時，方程有且僅有一個單正根。也就是說，在-1IRR

的域內(nèi)，若項目凈現(xiàn)金序列(CI-CO)t(t=0,1,,n)的正負號僅變一次，內(nèi)部收益率方程肯定有唯一解，而當凈現(xiàn)金流序列的正負號有多次變化時，內(nèi)部收益率方程可能有多解。內(nèi)部收益率唯一性討論2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率唯一性討論例題7NPVi某項目凈現(xiàn)金流量如上表所示。經(jīng)計算可知，使該項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率有3個：20%，50%，100%。凈現(xiàn)金流序列（-100，470，-720，360）的正負號變化了3次，該內(nèi)部收益率方程有3個正解。2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)金流序列符號只變一次的項目稱作常規(guī)項目，凈現(xiàn)金流序列符號變化多次的項目稱作非常規(guī)項目。就常規(guī)項目而言，只要其累積凈現(xiàn)金流量大于零，內(nèi)部收益率就有唯一解。非常規(guī)投資項目內(nèi)部收益率方程可能有多個正實根，這些根中是否有真正的內(nèi)部收益率需要按照內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義進行檢驗：即以這些根作為盈利率，看在項目壽命期內(nèi)是否始終存在未被回收的投資?？梢宰C明，對于非常規(guī)項目，只要內(nèi)部收益率方程存在多個正根，則所有的根都不是真正的項目內(nèi)部收益率。但若非常規(guī)項目的內(nèi)部收益率方程只有一個正根，則這個根就是項目的內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率唯一性討論2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率的優(yōu)缺點1.優(yōu)點反映項目投資的使用效率，概念清晰明確。完全由項目內(nèi)部的現(xiàn)金流量所確定，無須事先知道基準折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率的優(yōu)缺點2.缺點計算復雜內(nèi)部收益率最大的準則不總是成立可能存在多個解或無解的情況假設收益用于再投資，與實際不符2023/11/19工程經(jīng)濟學項目的經(jīng)濟評價指標指標類型具體指標備注時間型指標投資回收期差額投資回收期固定資產(chǎn)投資借款償還期價值型指標凈現(xiàn)值、凈年度值效率型指標內(nèi)部收益率、外部收益率凈現(xiàn)值率投資收益率2023/11/19工程經(jīng)濟學標準投資項目下各指標之間的關(guān)系靜態(tài)投資回收期：Pt=P/A投資收益率：R=A/P動態(tài)投資回收期：內(nèi)部收益率：-P+A（P/A，IRR，N）=0P/A=（P/A，IRR，N）所以，就有Pt=（P/A，IRR，N）靜態(tài)投資回收期與內(nèi)部收益率之間的關(guān)系。同樣的我們知道同時收益率和內(nèi)部收益率的關(guān)系是R＞IRR。當N趨向無窮大時，我們就能得到A/P=IRR的簡單關(guān)系式，該式子被稱為永續(xù)年金公式。2023/11/19工程經(jīng)濟學永續(xù)年金公式適用于標準項目下，即對于現(xiàn)金流量穩(wěn)定，項目存續(xù)周期較長的項目，可以利用公式大致判斷可行性。

2023/11/19工程經(jīng)濟學累積凈現(xiàn)金流量曲線累積凈現(xiàn)金流量PtN項目壽命期NPVPD累積折現(xiàn)值（i=i0）NPV累積折現(xiàn)值（i=IRR）2023/11/19工程經(jīng)濟學互斥關(guān)系——在多個被選方案中只能選擇一個，其余均必須放棄，不能同時存在。2.獨立關(guān)系——其中任一個方案的采用與否與其可行性有關(guān)，而和其他方案是否采用無關(guān)。3.相關(guān)關(guān)系——某一方案的采用與否對其他方案的現(xiàn)金流量帶來一定的影響，進而影響其他方案是否采用或拒絕。有正負兩種情況。第三節(jié)投資方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學互斥方案的選擇獨立方案的選擇混合方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學一、互斥方案的選擇互斥方案的選擇步驟①按項目方案的投資額從小到大將方案排序②以投資額最低的方案為臨時最優(yōu)方案，計算其絕對經(jīng)濟效果指標并判別方案的可行性。③依次計算各方案的相對經(jīng)濟效果，并判別找出最優(yōu)方案。2023/11/19工程經(jīng)濟學一、互斥方案的選擇互斥方案比選必須具備的條件被比較方案的費用及效益計算方式一致被比較方案在時間上可比被比較方案現(xiàn)金流量具有相同的時間特征2023/11/19工程經(jīng)濟學年份01～10NPVIRRA的凈現(xiàn)金流量-2003939.6414.4%B的凈現(xiàn)金流量-1002022.8915.1%例題單位：萬元基準折現(xiàn)率：10%(一)壽命期相同的互斥方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學(一)壽命期相同的互斥方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學(一)壽命期相同的互斥方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學年份01～10NPVIRRA的凈現(xiàn)金流量-2003939.6414.4%B的凈現(xiàn)金流量-1002022.8915.1%增量凈現(xiàn)金流量-1001916.7513.8%1.增量分析法（差額分析法）單位：萬元基準折現(xiàn)率：10%例題82023/11/19工程經(jīng)濟學(一)壽命期相同的互斥方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學(一)壽命期相同的互斥方案的選擇2.增量分析指標差額凈現(xiàn)值差額內(nèi)部收益率差額投資回收期（靜態(tài)）2023/11/19工程經(jīng)濟學差額凈現(xiàn)值對于壽命期相同的互斥方案，利用不同方案間的差額凈現(xiàn)金流量在一定的基準折現(xiàn)率條件下計算出的累計折現(xiàn)值即為差額凈現(xiàn)值。⑴概念2023/11/19工程經(jīng)濟學差額凈現(xiàn)值⑵計算公式2023/11/19工程經(jīng)濟學差額凈現(xiàn)值⑶判別及應用若ΔNPV≥0，則表明增加的投資在經(jīng)濟上是合理的即投資大的方案優(yōu)于投資小的方案；ΔNPV＜0，則說明投資小的方案更經(jīng)濟。對于壽命期相等的互斥方案，在實際工作中，通常直接用max{NPVj

≥0}來選擇最優(yōu)方案。2023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率⑴概念差額內(nèi)部收益率是指進行比選的兩個互斥方案的各年凈現(xiàn)金流量的差額的折現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率⑵計算公式差額內(nèi)部收益率是指互斥方案凈現(xiàn)值相等時的折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學0iABNPVi0差額內(nèi)部收益率⑶判別及應用IRRAIRRBΔIRR若ΔIRR＞i0，則投資大的方案為優(yōu)選方案；i0若ΔIRR＜i0，則投資小的方案為優(yōu)選方案。2023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率年份01～1010（殘值）A的凈現(xiàn)金流量-50001200200B的凈現(xiàn)金流量-600014000增量凈現(xiàn)金流量-1000200-200單位：萬元基準收益率：15%例題92023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率2023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率2023/11/19工程經(jīng)濟學差額內(nèi)部收益率2023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期⑴概念差額投資回收期是指在靜態(tài)條件下一個方案比另一個方案多支出的投資，用年經(jīng)營成本的節(jié)約額（或用年凈收益的差額）逐年回收所需的時間。亦稱追加投資回收期。2023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期⑵計算公式差額投資回收期投資差額K2＞K1凈收益差額NB2＞NB1年經(jīng)營成本差額2023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期⑵計算公式（產(chǎn)量不等時）或2023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期⑶判別及應用Pa≤Pc（基準投資回收期），投資大的方案為優(yōu)Pa＞Pc，投資小的方案為優(yōu)沒有考慮資金的時間價值，只能用于初始評估階段，要計算動態(tài)差額投資回收期可以用投資方案的差額凈現(xiàn)金流量參照動態(tài)投資回收期進行計算。2023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期兩個投資方案A和B，A方案投資100萬元，年凈收益14萬元，年產(chǎn)量1000件；B方案投資144萬元，年凈收益20萬元，年產(chǎn)量1200件。設基準投資回收期為10年。問：（1）A、B兩方案是否可行？（2）哪個方案較優(yōu)？例題102023/11/19工程經(jīng)濟學差額投資回收期2023/11/19工程經(jīng)濟學(二)壽命期不等的互斥方案的選擇壽命期不等時先要解決方案間時間上的可比性設定共同的分析期給壽命期不等于共同分析期的方案選擇合理的方案持續(xù)，假定或余值回收假定2023/11/19工程經(jīng)濟學(二)壽命期不等的互斥方案的選擇年值法最小公倍數(shù)法年值折現(xiàn)法內(nèi)部收益率法2023/11/19工程經(jīng)濟學年值法年值法是指投資方案在計算期的收入及支出，按一定的折現(xiàn)率換算成等值年值，用以評價或選擇方案的一種方法。年值法使用的指標有NAV與AC用年值法進行壽命期不等的互斥方案比選，隱含著一個假設：各備選方案在其壽命期結(jié)束時均可按原方案重復實施或以與原方案經(jīng)濟效果水平相同的方案接續(xù)。2023/11/19工程經(jīng)濟學最小公倍數(shù)法最小公倍數(shù)法是以不同方案使用壽命的最小公倍數(shù)作為研究周期，在此期間各方案分別考慮以同樣規(guī)模重復投資多次，據(jù)此算出各方案的凈現(xiàn)值，然后進行比選。⑴概念2023/11/19工程經(jīng)濟學最小公倍數(shù)法⑵具體應用方案投資年凈收益壽命期A8003606B12004808例題11單位：萬元基準折現(xiàn)率：12%2023/11/19工程經(jīng)濟學最小公倍數(shù)法解：由于壽命期不等，設定共同的分析期為最小公倍數(shù)，則A方案重復4次，B方案重復3次?，F(xiàn)金流量圖如下：360800061218241480120008162412023/11/19工程經(jīng)濟學最小公倍數(shù)法2023/11/19工程經(jīng)濟學年值折現(xiàn)法⑴概念按某一共同的分析期將各備選方案的年值折現(xiàn)得到用于方案比選的現(xiàn)值。共同分析期N

的取值一般不大于最長的方案壽命期，不短于最短的方案壽命期。2023/11/19工程經(jīng)濟學年值折現(xiàn)法⑵計算公式NPVNAVNPV″2023/11/19工程經(jīng)濟學年值折現(xiàn)法⑶判別準則2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率法⑴概念壽命期不等的互斥方案之間的差額內(nèi)部收益率是指兩個方案的凈年值相等時所對應的折現(xiàn)率。2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率法⑵計算公式2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率法⑶應用條件初始投資大的方案年均凈現(xiàn)金流量大且壽命期長初始投資小的方案年均凈現(xiàn)金流量小且壽命期短2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率法⑷判別準則2023/11/19工程經(jīng)濟學二、獨立方案的選擇完全不相關(guān)的獨立方案的判斷有投資限額的獨立方案的選擇2023/11/19工程經(jīng)濟學（一）完全不相關(guān)的獨立方案的判斷獨立方案的采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟性，即只需要檢驗其凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率等絕對經(jīng)濟效果評價指標。其評價方法與單一方案的評價方法相同。2023/11/19工程經(jīng)濟學（二）有投資限額的獨立方案的判斷獨立方案互斥化法內(nèi)部收益率排序法凈現(xiàn)值率排序法2023/11/19工程經(jīng)濟學把各個有投資限額的獨立方案進行組合，其中每一個組合方案就代表一個相互排斥的方案，這樣就可以利用互斥方案的評選方法，選擇最優(yōu)的方案組合。獨立方案互斥化法⑴基本思路2023/11/19工程經(jīng)濟學獨立方案互斥化法⑵基本步驟列出全部相互排斥的組合方案在所有組合方案中除去不滿足約束條的組合，并且按投資額大小順序排序采用凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益率等方法選擇最佳組合方案。2023/11/19工程經(jīng)濟學獨立方案互斥化法⑶舉例說明項目投資現(xiàn)值（萬元）凈現(xiàn)值（萬元）A10054.33B30089.18C25078.79某公司有一組投資項目，受資金總額的限制，只能選擇其中部分方案。設資金總額為400萬元。求最優(yōu)的投資組合？2023/11/19工程經(jīng)濟學序號ABC

K

NPV110010054.33201030089794110400143.515101350133.126011550×7111650×獨立方案互斥化法2023/11/19工程經(jīng)濟學內(nèi)部收益率排序法內(nèi)部收益率排序法是將方案按內(nèi)部收益率的高低依次排序，然后按順序選取方案。2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值率排序法⑴概念凈現(xiàn)值率排序法是將各方案的凈現(xiàn)值率按大小排序，并依此順序選取方案。其目標是在投資限額內(nèi)凈現(xiàn)值最大。2023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值率排序法⑵舉例說明某公司有一組投資項目，受資金總額的限制，只能選擇其中部分方案。設資金總額為400萬元。求最優(yōu)的投資組合？項目投資現(xiàn)值NPVNPVR排序A100130.133B22017.30.084C1201.50.015D8015.050.192E9018.50.2112023/11/19工程經(jīng)濟學凈現(xiàn)值率排序法⑵舉例說明注：在上例中方案的優(yōu)先順序為E、D、A、B、C，但是前四個方案投資總額超過限額，故可以在選取了前三個方案EDA的前提下，選取絕對經(jīng)濟效果可行的方案C；問題隨之而來，如果不選1235組合而選124組合即EDB組合，其凈現(xiàn)值要大于前一組合。所以，這一方法并不總能給出直接答案，原則上是選取在投資總額內(nèi)累加凈現(xiàn)值最大的方案組合。2023/11/19工程經(jīng)濟學三、混合方案的選擇混合型方案選擇的程序按組際間的方案相互獨立，組內(nèi)方案相互排斥的原則，形成所有各種可能的方案組合。以互斥型方案比選的原則篩選組內(nèi)方案。在總投資限額內(nèi)，以獨立方案比選原則選擇最優(yōu)的方案組合。2023/11/19工程經(jīng)濟學1、利用復利公式和復利系數(shù)表確定下列系數(shù)值。

（1）（F/A,11.5%,10）;（2）（A/P,10%,8.6）;（3）（P/A,8.8%,7.8）2.某人借款1萬元，年利率10%，分別按單利和復利計算5年末連本帶利一次償還所需的金額？

2023/11/19工程經(jīng)濟學3.某公司欲購一臺設備，賣方提供兩種付款方式。第一種一次性付清3萬元；第二種買時付款1萬元，以后2年內(nèi)，每個月支付1000。若這兩種方法等值。求賣方的實際利率和名義利率？4.某企業(yè)貸款20萬元，年利率12%，每月計息一次，求三年末的本利和(F)?

2023/11/19工程經(jīng)濟學第五章不確定性分析概述盈虧平衡分析敏感性分析風險分析2023/11/19工程經(jīng)濟學一、概述：（一）不確定性與風險1.不確定性——缺乏足夠信息的條件下所造成的實際值和期望值的偏差,其結(jié)果無法用概率分布規(guī)律來描述。2.風險——由于隨機的原因而造成的實際值和期望值的差異，其結(jié)果可用概率分布規(guī)律來描述。2023/11/19工程經(jīng)濟學（二）不確定性或風險產(chǎn)生的原因：1.項目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差2.通貨膨脹3.技術(shù)進步4.市場供求結(jié)構(gòu)變化5.其他外部因素（政府政策、法規(guī)的變化）2023/11/19工程經(jīng)濟學常見的項目風險因素信用風險項目參與方的信用及能力建設和開發(fā)風險自然資源和人力資源項目生產(chǎn)能力和效率投資成本竣工延期不可抗力市場和運營風險市場競爭市場準入市場變化技術(shù)變化經(jīng)營決策失誤金融風險匯率、利率變動通貨膨脹貿(mào)易保護政治風險體制變化政策變化法律法規(guī)變化法律風險有關(guān)法律法規(guī)不完善對有關(guān)法律法規(guī)不熟悉法律糾紛及爭議難以解決環(huán)境風險2023/11/19工程經(jīng)濟學計算估計值實際值產(chǎn)量Q單價P投資K經(jīng)營成本C出入（標準）評價結(jié)論行否基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（波動）指標（波動）2023/11/19工程經(jīng)濟學不確定性分析的意義分析不確定性因素，盡量弄清和減少不確定因素對經(jīng)濟效果評價的影響；預測項目可能承擔的風險；確定項目在財務上、經(jīng)濟上的可靠性；避免項目投產(chǎn)后不能獲得預期的利潤和收益。2023/11/19工程經(jīng)濟學不確定性分析的主要方法盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點敏感性分析：分析不確定因素可能導致的后果概率分析：對項目風險作直觀的定量判斷投資目標收益風險2023/11/19工程經(jīng)濟學第二節(jié)盈虧平衡分析各種不確定性因素（如投資、成本、銷售量、價格、項目壽命期）的變化會影響投資方案的經(jīng)濟效果，當這些因素的變化達到某一臨界值時，就會影響到方案的取舍。盈虧平衡分析就是要找出這種臨界值，判斷投資方案對不確定性因素變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。2023/11/19工程經(jīng)濟學一、線性盈虧平衡分析

線性盈虧平衡分析的目的是通過分析獨立方案的產(chǎn)品產(chǎn)量、成本與方案盈利能力之間的關(guān)系，找出投資方案盈利與虧損在產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、單位產(chǎn)品成本等方面的臨界值，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風險情況。亦稱量本利分析法。盈虧平衡點是指項目方案既不盈利也不虧損，銷售收入等于總成本的臨界點。2023/11/19工程經(jīng)濟學

總成本(C)、固定成本(F)、單位產(chǎn)品變動成本(Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系TR＝pQ0QTR0QTCC＝F＋CvQFCvQ一、線性盈虧平衡分析銷售收入(TR)、產(chǎn)品價格(p)與產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系1.銷售收入、成本費用與產(chǎn)量之間的關(guān)系2023/11/19工程經(jīng)濟學一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點的確定⑴盈虧平衡分析圖TR＝pQ0QQ*BEP虧損盈利C＝F＋CvQTR,TC2023/11/19工程經(jīng)濟學一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點的確定⑵盈虧平衡分析公式2023/11/19工程經(jīng)濟學一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點的確定⑶盈虧平衡分析的其他指標2023/11/19工程經(jīng)濟學某項目生產(chǎn)能力3萬件/年，產(chǎn)品售價3000元/件，總成本費用7800萬元，其中固定成本3000萬元，總變動成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。請進行盈虧平衡分析。例題1一、線性盈虧平衡分析2023/11/19工程經(jīng)濟學一、線性盈虧平衡分析2023/11/19工程經(jīng)濟學二、優(yōu)劣盈虧平衡分析

對若干個互斥方案進行比選的情況下，如果是某個共有的不確定因素影響這些方案的取舍，則可以進行優(yōu)劣盈虧平衡分析。

1.概念2023/11/19工程經(jīng)濟學設定多個（比如兩個）的經(jīng)濟效果都受到某個不確定性因素x

的影響；選定一個經(jīng)濟效果指標E（比如總成本、NPV），其是以x

為自變量的函數(shù)即；通過方程求