2021年10月基金從業(yè)人員資格考試基證券投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案

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參考答案：B答案解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。第2題、收益率曲線轉(zhuǎn)換過程中，出現(xiàn)長短期債券收益率基本相等，這樣的曲線是()。A.水平收益曲線B.正收益曲線C.反轉(zhuǎn)收益曲線D.上升收益曲線

參考答案：A答案解析：收益率曲線轉(zhuǎn)換過程中，出現(xiàn)長短期債券收益率基本相等，這樣的曲線是水平收益曲線。第3題、有關(guān)股票的價值有多種提法，它們在不同場合有不同含義。下列價值屬于股票的價值的是()。Ⅰ.股票的面值Ⅱ.股票凈值Ⅲ.股票的清算價值Ⅳ.股票的內(nèi)在價值A(chǔ).Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

參考答案：A答案解析：有關(guān)股票的價值有多種提法，它們在不同場合有不同含義。具體包括以下四類：①股票的票面價值(又稱面值);②股票的賬面價值(又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn));③股票的清算價值(即理論價值);④股票的內(nèi)在價值。第4題、關(guān)于被動投資經(jīng)理的行為，以下表述正確的是()A.嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票B.試圖復(fù)制所數(shù)的收益和風險并對其進行跟蹤C.會采取技術(shù)分析并根據(jù)分析結(jié)果實時調(diào)投資組合D.常常需要通過數(shù)量方法來預(yù)測市場的總體走勢

參考答案：B答案解析：與主動型基金不同，被動型基金并不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。第5題、某投資者將其資金分別投向A，B，C三只股票，其占總資金的百分比分別為50%，30%，20%;股票A的期望收益率為rA=13%，股票B的期望收益率為rB=10%，股票C的期望收益率為rC=5%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為()。A.10.5%B.11.5%C.13.2%D.12.8%

參考答案：A答案解析：無第6題、下列關(guān)于資本市場線和證券市場線說法正確的是()。A.資本市場線描述的是由風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界B.資本市場線的斜率會受到投資者對風險的態(tài)度的影響C.證券市場線的斜率會受到投資者對風險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風險，斜率越小D.證券市場線測度風險的工具是貝塔(β)系數(shù)，資本市場線測度風險的工具是標準離差

參考答案：D答案解析：本題旨在考查資本市場線和證券市場線的內(nèi)容。證券市場線測度風險的工具是貝塔系數(shù)，資本市場線測度風險的工具是標準離差。D項表述正確。故本題選D。第7題、當某國的物價不斷下跌出現(xiàn)通貨緊縮時，該國的名義利率和實際利率的關(guān)系為()。A.名義利率與實際利率大小關(guān)系不確定B.名義利率與實際利率相等C.名義利率比實際利率低D.D名義利率比實際利率高

參考答案：C答案解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。相反的，當物價不斷下跌出現(xiàn)通貨緊縮時，名義利率比實際利率低。因此C符合題意。第8題、交易所交易資金清算不包括()。A.權(quán)證交易B.股票交易C.債券買賣D.債券回購

參考答案：A答案解析：交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及回購交易時所對應(yīng)的資金清算。第9題、下列關(guān)于QDⅡ機制的意義，說法正確的是()。Ⅰ.為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風險分散渠道Ⅱ.引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資Ⅲ.支持香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展Ⅳ.促進我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌A.ⅠB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案：D答案解析：QDⅡ機制的意義具體來說有以下四方面：(1)QDⅡ機制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風險分散渠道，并有效分流儲蓄、化解金融風險。(2)實行QDⅡ機制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)。(3)建立QDⅡ機制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。(4)在法律方面，通過實施QDⅡ制度，必然增加國內(nèi)對國際金融法律、法規(guī)、慣例等規(guī)則的關(guān)注，從長遠來說能夠促進我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌。第10題、A股票和B股票收益率相關(guān)系數(shù)為0.4，甲股票賬戶全倉持有A股票，乙股票賬戶全倉持有B股票，乙股票賬戶市值是甲的2倍，甲乙股票賬戶市值收益率相關(guān)系數(shù)為()。A.0.2B.0.4C.0.8D.0.54

參考答案：B答案解析：A、B相兩者收益率相關(guān)系數(shù)0.4。這個收益就是投入的市值產(chǎn)生的收益率。第11題、假設(shè)名義利率為8%，通貨膨脹率為10%，則實際利率為()。A.-2%B.0C.2%D.18%

參考答案：A答案解析：本題旨在考查名義利率和實際利率之間的換算關(guān)系。名義利率是指包括物價變動(通貨膨脹與通貨緊縮)因素的利率。一般而言，當物價不斷上漲時，發(fā)生通貨膨脹，名義利率高于實際利率，債權(quán)人面臨損失;當物價不斷下跌時，發(fā)生通貨緊縮，名義利率低于實際利率，債務(wù)人債務(wù)負擔增加。實際利率是指在物價不變且實際購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償或通貨緊縮影響因素以后的利息率，即實際利率等于名義利率扣除物價變動率。其公式為Ⅰ=r-p。在本題中，實際利率=8%-10%=-2%。故本題選A。第12題、投資者5月4日購入的歐式期權(quán)5月15日到期，在以下時間投資者可以執(zhí)行期權(quán)()Ⅰ.5月14日Ⅱ.5月15日Ⅲ.5月16日A.Ⅰ.ⅡB.ⅠC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ

參考答案：D答案解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣岀標的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約;如果推遲，期權(quán)則將被作廢。第13題、遠期利率和即期利率的區(qū)別在于()。A.付息頻率不同B.計息期限不同C.計息方式不同D.計息日起點不同

參考答案：D答案解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。第14題、關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是()。A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時間內(nèi)以追求長期回報為目標的資產(chǎn)配置B.在進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達到預(yù)期收益和投資目標C.在進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整

參考答案：C答案解析：C項說法錯誤，與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化。第15題、期貨合約的交易時間是固定的，一般每周營業(yè)日(??)天。A.2B.3C.5D.7

參考答案：C答案解析：期貨合約的交易時間是固定的。一般每周營業(yè)日5天，周六、周日及國家法定節(jié)假日休息。第16題、以下關(guān)于零息債券的說法正確的是()。A.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息B.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息C.溢價發(fā)行.到期按票面利息償還本金和利息D.溢價發(fā)行，到期按債券面值償還本金

參考答案：B答案解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發(fā)行(CD錯誤)，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。第17題、關(guān)于貨幣時間價值的正確說法是()A.貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的貶值B.復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算C.年金現(xiàn)值是年金終值的逆運算D.貨幣時間價值通常按單利方式進行計算

參考答案：B答案解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值,A錯誤。復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算，B正確。年金現(xiàn)值與年金終值無逆運算的關(guān)系，C錯誤。貨幣時間價值通常按復(fù)利方式進行計算，D錯誤。第18題、某投資組合的平均收益率為14%，收益率標準差為21%，貝塔值為1.15，若無風險利率為6%，則該投資組合的夏普比率為()。A.0.21B.0.07C.0.13D.0.38

參考答案：D答案解析：投資組合夏普比率=(14.%-6%)/21%=0.38第19題、下列與基金相關(guān)的費用中，逐日計提按月支付的是()A.過戶費B.證管費C.銷售服務(wù)費D.經(jīng)手費

參考答案：C答案解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。第20題、按計息方式分類，債券可以分為()A.固定利率債券、浮動利率債券、零息債券B.固定利率債券、浮動利率債券、通脹聯(lián)結(jié)債券C.息票債券、貼現(xiàn)債券D.息票債券、零息債券

參考答案：A答案解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等，A正確。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。第21題、假設(shè)某基金每季度的收益率分別為4.5%、-2%、-2.5%、9%，則其時間加權(quán)收益率為()。A.8.74%B.8.84%C.9%D.2.25%

參考答案：B答案解析：R=(1+R1)*(1+R2)*(1+R3)*(1+R4)-1=(1+4.5%)*(1-2%)*(1-2.5%)*(1+9%)-1=0.0884第22題、下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是()。A.零增長模型B.不變增長模型C.多元增長模型D.超額收益貼現(xiàn)模型

參考答案：D答案解析：根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。第23題、債券基金主要具有的風險有()。Ⅰ.匯率風險Ⅱ.利率風險Ⅲ.信用風險Ⅳ.提前贖回風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

參考答案：C答案解析：本題旨在考查債券基金主要具有的風險。債券基金主要具有利率風險、信用風險和提前贖回風險三種風險。Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ項屬于其主要風險。故本題選C。第24題、關(guān)于經(jīng)紀人和做市商的特點,以下表述正確的是()A.經(jīng)紀人是指令驅(qū)動市場上的流動性提供者，做市商是報價驅(qū)動市場上的流動性提供者B.經(jīng)紀人可以充當做市商的角色,但做市商不能充當經(jīng)紀人的角色C.經(jīng)紀人的利潤主要來自于證券買賣差價,做市商的利潤主要來自于做市商的傭金D.經(jīng)紀人是指令驅(qū)動市場上的買賣指令執(zhí)行者，做市商是報價驅(qū)動市場上的流動性維持者

參考答案：D答案解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易;經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，AB錯誤，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金，C錯誤;對市場流動性的貢獻不同——在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令，D正確。第25題、某種零息債券的面額為100元，貼現(xiàn)率為4%，到期時間為180天，用DCF估值法計算，內(nèi)在價值最接近()元。A.98.69B.99.05C.98D.99

參考答案：C答案解析：Ⅴ=100(1-180*4%/360)=98第26題、以下不屬于場內(nèi)證券交易原則的是()。A.第三方存管原則B.貨銀對付原則C.共同對手方制度D.法人結(jié)算原則

參考答案：A答案解析：場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：1.法人結(jié)算原則2.共同對手方制度3.貨銀對付原則4.分級結(jié)算原則第27題、根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為()等模型。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.負增長模型Ⅲ.三階段增長模型Ⅳ.多元增長模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案：C答案解析：根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。第28題、某15年期債券面值為1000美元，票息率為8%，該債券市場價值為800美元，則當前收益率為()。A.10%B.8%C.5%D.7.5%

參考答案：A答案解析：當期收益率，又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。其計算公式為：Ⅰ=C/P，即當前收益率=(8%*1000)/800=10%第29題、下列關(guān)于投資基金國際化的意義，說法錯誤的是()。A.本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標的B.資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的固定成本獲取較大的規(guī)模效益C.通過在發(fā)展中國家和發(fā)達國家進行資產(chǎn)分配可以一定程度上減少發(fā)達國家證券投資收益下降的沖擊D.對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投資，購買本國證券市場上的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式

參考答案：B答案解析：從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標的，把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益;同時資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。從風險分散角度來看，國際化基金在全球不同的證券市場上進行資產(chǎn)配置，可以較大幅度地減少非系統(tǒng)性風險，甚至對于系統(tǒng)性風險的對沖都能起到一定的作用。特別是，近年來發(fā)達國家與發(fā)展中國家呈現(xiàn)不同步的經(jīng)濟周期，當發(fā)達國家經(jīng)濟處于低谷時，新興的發(fā)展中國家仍然以較高的速度發(fā)展，通過在發(fā)展中國家和發(fā)達國家進行資產(chǎn)分配，可以一定程度上減少發(fā)達國家證券投資收益下降的沖擊。對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投資，購買本國證券市場上的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式。第30題、當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率()A.高B.低C.不確定D.無關(guān)

參考答案：A答案解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。第31題、金融市場按交易標的物劃分為()。A.票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場B.直接金融市場和間接金融市場C.發(fā)行市場和流通市場D.傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場

參考答案：A答案解析：按照不同的交易標的物分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等，A正確。融資方式歸可分為兩大類：直接融資和間接融資。按交易性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場。按金融產(chǎn)品是否衍生分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。第32題、下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是()。A.保險公司通過銷售保單募集大量保費B.財險公司通常將保費投資于低風險資產(chǎn)C.壽險公司通常將保費投資于低風險資產(chǎn)D.保險公司可分為財險公司與壽險公司

參考答案：C答案解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費，A正確。財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費投資于低風險資產(chǎn)，B正確。壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投資期，可以部分投資于風險較高的資產(chǎn)，C說法不太準確，因為通常將保費投資于低風險資產(chǎn)的屬于財險公司。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司，D正確。第33題、X債券的市場價格為98元，面值為100元，期限為10年，Y債券市場價格為90元，面值為100元，期限為2年。以下說法正確的是()。A.在其他因素相同的情況下，X債券的當期收益率與其市場價格同向變動B.X債券當期收益率變動預(yù)示著其到期收益率的反向變動C.Y債券當期收益率變動預(yù)示著其到期收益率的反向變動D.與Y相比，X債券的當期收益率更接近到期收益率

參考答案：D答案解析：選項D說法正確，債券當期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。第34題、假設(shè)某基金4月17日的基金資產(chǎn)凈值為56000萬元人民幣，4月18日的基金資產(chǎn)凈值為56050萬元人民幣，4月19日的基金資產(chǎn)凈值為56025萬元人民幣，該股票基金的基金托管費率為0.25%，該年實際天數(shù)為365天。則該基金4月18日應(yīng)計提的托管費為()。A.0.1468萬元B.0.3836萬元C.0.5254萬元D.0.5698萬元

參考答案：B答案解析：本題旨在考查托管費的計算。在我國，基金管理費、托管費及銷售服務(wù)費一般按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算公式為：H=E*R/當年實際天數(shù)。其中H表示每日計提的費用，E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值，R表示年費率。在本題中，E=56000，R=0.25%，H=56000*0.25%/365=0.3836(萬元)第35題、托管人可以委托境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，境外資產(chǎn)托管人必須具備的條件不包括(??)。A.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管B.最近一個會計年度實收資本不少于5億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣C.有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員D.最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查

參考答案：B答案解析：托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：①在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管;②最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣;③有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員;④具備安全保管資產(chǎn)的條件;⑤具備安全、高效的清算、交割能力;⑥最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。第36題、在()下，買方下達購買指令，賣方下達包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。A.報價驅(qū)動B.指令驅(qū)動C.市價指令D.隨價指令

參考答案：B答案解析：指令驅(qū)動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數(shù)量和相應(yīng)價格，賣方下達包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。第37題、滬深300指數(shù)編制的方法為()A.幾何平均法B.派式加權(quán)法C.算數(shù)平均法D.成交額加權(quán)法

參考答案：B答案解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。第38題、企業(yè)某年末資產(chǎn)負債表中總資產(chǎn)20億，負債8億，實收資本3億，未分配利潤5億。關(guān)于該企業(yè)的信息，以下表述最可能正確的是()。A.資本公積1億，盈余公積4億B.資本公積3億，盈余公積1億C.資本公積3.5億,盈余公積1億D.資本公積1.5億，盈余公積3億

參考答案：B答案解析：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益，由題目可知，所有者權(quán)益=20-8=12(億)，實收資本3億，未分配利潤5億均屬于所有者權(quán)益，因此還有4億所有者權(quán)益，B符合題意。第39題、以下屬于風險指標系數(shù)的優(yōu)勢的是()。A.在應(yīng)用系數(shù)進行投資組合對比時，不需要注意所使用的數(shù)據(jù)的時間區(qū)間B.β系數(shù)不會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化C.β系數(shù)既可以用來衡量投資組合相對基準的風險水平，又可以用來比較兩個投資組合的風險水平D.當投資組合中加入一只新上市股票時，β系數(shù)可以反映這個新的變化

參考答案：C答案解析：β系數(shù)可以用來衡量投資組合相對基準的風險水平，也可以用來比較兩個投資組合的風險水平，或者用來觀察同一個投資組合的風險特征隨時間變化的情況，C正確。在應(yīng)用β系數(shù)進行投資組合對比時，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時間區(qū)間，A錯誤。β系數(shù)會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化，特別是時間區(qū)間較短時，B錯誤。通常β系數(shù)是用投資組合與基準指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計算而來的，無法反映新的變化。例如，當投資組合中加入一只新上市股票，投資組合的風險特征將會改變，但歷史數(shù)據(jù)無法反映這個變化，D錯誤。第40題、個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按()計入應(yīng)納稅所得額。A.30%B.40%C.45%D.50%

參考答案：D答案解析：個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額;上述所得統(tǒng)一適用20%稅率計征個人所得稅。持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。第41題、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格的正確計算公式為()。A.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值×轉(zhuǎn)換比例B.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例C.轉(zhuǎn)換價格=轉(zhuǎn)換比例÷可轉(zhuǎn)換債券面值D.以上都不對

參考答案：B答案解析：轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例。第42題、下列關(guān)于基金業(yè)行業(yè)自律組織監(jiān)管，說法錯誤的是()。A.是對政府監(jiān)管的有益補充B.自律組織對市場運作和行為的了解深入，專業(yè)水平高C.對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)慢且不夠靈活D.自律組織可以要求其管理對象除遵循政府法規(guī)之外，還要遵守一定的道德規(guī)范

參考答案：C答案解析：C項，由于自律組織對市場運作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高，可能對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)更快、更靈活。第43題、()用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.營運效率

參考答案：D答案解析：營運效率用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。營運效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，另一類是長期比率。選項A,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度;選項B,存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售回收等各環(huán)節(jié)管理狀況的指標，它是銷售成本與存貨平均余額之比，也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù);選項C，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。第44題、基金經(jīng)理下達1筆18元/股買入某只股票100萬股，盤中交易員下達指令時，此股票的價格下降到17元/股，則交易員下達的價格為()。A.17元B.18元C.交易員需跟基金經(jīng)理反饋D.交易員需跟交易主管反饋

參考答案：A答案解析：交易員有權(quán)擇時完成交易。第45題、私募股權(quán)投資的退出機制中,()常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。A.首次公開發(fā)行B.買殼或借殼上市C.二次出售D.投資私募股權(quán)二級市場

參考答案：C答案解析：二次岀售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。第46題、有兩支證券投資基金，基金A高度重視流動性，必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，基金B(yǎng)份額固定，投資管理人可以進行長期投資和全額投資。關(guān)于兩只基金的類型描述正確的是()。A.B基金為封閉式基金，A基金為開放式基金。B.A基金為封閉式基金，B基金為開放式基金。C.AB基金為封閉式基金。D.AB基金為開放式基金。

參考答案：A答案解析：開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金;封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，份額固定，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。第47題、關(guān)于大宗交易，以下表述錯誤的是()A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣B.每個交易日15:00以后，上海證券交易所開始接受大宗交易C.證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調(diào)整大宗交易的最低限額D.對于當天停牌的股票滬深交易所都不接受其大宗交易申請

參考答案：B答案解析：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣，A正確。上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9：30一11:30、13:00一15：30，B錯誤。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調(diào)整大宗交易的最低限額，C正確。上海證券交易所，如果在交易日15：00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報，D正確。第48題、某投資者買入100份封閉式基金份額，買入價格1.80元/份，交易傭金率0.25%，按滬深交易所公布的收費標準，該交易傭金為()元。A.0.55B.0.6C.0.45D.5

參考答案：D答案解析：傭金=交易金額*傭金率，所以交易傭金為100×1.8×0.25%=0.45(元)。根據(jù)我國規(guī)定，封閉式基金交易傭金不足5元的，按5元收取。第49題、下列屬于我國基金管理公司境外分支機構(gòu)設(shè)立的基本條件的是()。Ⅰ.公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力Ⅱ.公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間Ⅲ.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件Ⅳ.公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案：D答案解析：基金管理公司申請到香港特區(qū)設(shè)立機構(gòu)，應(yīng)當具備《證券投資基金管理公司管理辦法》中關(guān)于基金管理公司設(shè)立分支機構(gòu)的基本條件?！蹲C券投資基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的基本條件為：(1)公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力。(2)公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。(3)公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。(4)擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。(5)擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責和完善的管理制度。(6)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。第50題、根據(jù)凈額清算原則，在證券清算的過程中，()。A.不同清算期內(nèi)的同種證券可以合并計算B.同一清算期內(nèi)的同種證券不可以合并計算C.只有在同一清算期內(nèi)的同種證券才能合并計算D.不同清算期內(nèi)的不同種證券可以合并計算

參考答案：C答案解析：本題旨在考查凈額清算原則。根據(jù)凈額清算原則，清算證券時，只有在同一清算期內(nèi)且同種的證券才能合并計算。故本題選C。第51題、某基金2018年1月1日單凈值為1.1元，2018年12月31日單位凈值為1.02元。其中在2018年8月30日該基金每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金在2018年8月29日(除息前一天)的單位凈值為1.21元，則該基金在2018年全年的加權(quán)收益率為()。A.-7.27%B.11.1%C.-11%D.21.1%

參考答案：B答案解析：R={1+(1.21-1.1)/1.1}*{1+[1.02-(1.21-0.2)]/(1.21-0.2)}-1=11.1%第52題、下列關(guān)于衍生工具的論述，錯誤的是()A.遠期合約是非標準化合約，是由交易雙方通過談判后簽署B(yǎng).期權(quán)合約的賣方有權(quán)利但沒有義務(wù)去執(zhí)行C.期貨合約是標準化合約D.所有的金融衍生工具都可以由遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本衍生工具構(gòu)造出來

參考答案：B答案解析：遠期合約是非標準化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的，A正確。賣方為賣出期權(quán)的一方，即獲得費用因而承擔著在規(guī)定的時間內(nèi)履行該期權(quán)合約義務(wù)的一方，也稱期權(quán)的空頭，B錯誤。期貨合約是標準化合約，C正確。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來，D正確。第53題、對于X的一組容量為10的樣本，從小到大排列為X1，X2，…，X10，這組樣本的中位數(shù)是()。A.X5B.X6C.X5，X6D.(X5+X6)/2

參考答案：D答案解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。第54題、凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析法的核心指標，以下與該指標無關(guān)的比率是()。A.權(quán)益乘數(shù)B.銷售利潤率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.存貨周轉(zhuǎn)率

參考答案：D答案解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，因此D符合題意。第55題、下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述錯誤的是()。A.股權(quán)再融資的方式包括發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票B.在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率C.公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對象D.再融資行為對公司發(fā)行在外股本的影響主要表現(xiàn)為使流通股股份增加5%～20%

參考答案：C答案解析：本題旨在考查股權(quán)再融資的內(nèi)容。再融資是指上市公司為達到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為，其方式包括配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票。其中，配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開發(fā)行。C項表述錯誤。故本題選C。第56題、按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為()。A.認股權(quán)證和備兌權(quán)證B.股權(quán)類權(quán)證和債權(quán)類權(quán)證C.認購權(quán)證和認沽權(quán)證D.認股權(quán)證和認沽權(quán)證

參考答案：A答案解析：按??礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認股權(quán)證和備兌權(quán)證。認股權(quán)證是股份公司發(fā)行的，行權(quán)時上市公司增發(fā)新股售予認股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時備兌權(quán)證持有者認兌的是市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。第57題、假設(shè)某基金第一年的收益率為6%,第二年的收益率是10%,其算術(shù)平均收益率為()。A.6%B.8%C.10%D.無法判斷

參考答案：B答案解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單個期間的收益率(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。算術(shù)平均收益率=(6%+10%)/2=8%第58題、為風險厭惡的投資者購買風險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，被稱為()。A.風險資產(chǎn)期望收益率B.無風險資產(chǎn)收益率C.風險溢價D.無風險利率

參考答案：C答案解析：對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬。風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率。風險資產(chǎn)期望收益率=無風險資產(chǎn)收益率+風險溢價。第59題、在買斷式回購中，首期結(jié)算日應(yīng)計利息是指()。A.回購債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息B.回購債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按萬元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息C.回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息D.回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按萬元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

參考答案：C答案解析：本題旨在考查首期結(jié)算日應(yīng)計利息的含義。首期結(jié)算日應(yīng)計利息是指回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/百元面值。故本題選C。第60題、關(guān)于QDⅡ基金的估值責任人,以下表述錯誤的是()A.QDⅡ基金的托管人應(yīng)當確保基金的份額凈值按照基基金合同規(guī)定的方法計算B.QDⅡ基金的托管人負有估值復(fù)核責任C.QDⅡ基金的資產(chǎn)估值責任主體是基金托管人D.QDⅡ其金的托管人應(yīng)當確?；鸬姆蓊~凈值符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定

參考答案：C答案解析：基金管理人是基金估值的第一責任主體,C錯誤。第61題、某投資者得到了100只QDⅡ基金的單位凈值，從小到大排列為NAⅤ1-NAⅤ100，其中NAⅤ1-NAⅤ10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAⅤ的下2.5%分位數(shù)是()A.1.0030B.1.0022C.1.0014D.1.0025

參考答案：B答案解析：因為100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位數(shù)，就是從小到大排列第2.5小的數(shù)，即(1.0014+1.003)/2=1.0022。第62題、下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征，說法正確的是()。A.主要采取行業(yè)分析手段B.主要受某種資產(chǎn)類別風險水平的客觀測度驅(qū)使C.能夠主觀地判斷出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力D.一般運用“回歸均衡”機制

參考答案：D答案解析：本題旨在考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征主要包括：①主要采取技術(shù)分析手段，運用量化模型，如回歸分析、優(yōu)化決策等，A項表述錯誤;②主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率的客觀測度驅(qū)使，因此屬于以價值為導(dǎo)向的過程，B項表述錯誤;③能夠客觀地測度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力，并引導(dǎo)投資者進入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別，C項表述錯誤;④一般運用“回歸均衡”機制，D項表述正確。故本題選D。第63題、傳統(tǒng)的證券組合中，另類投資產(chǎn)品不能達到的作用是()。A.投資組合多元化B.分散風險C.提高市場透明度D.規(guī)避通貨膨脹率

參考答案：C答案解析：另類投資具有分散風險、規(guī)避通貨膨脹、投資組合的多元化來提高其投資回報的優(yōu)點。第64題、假設(shè)在某固定時間段內(nèi)某基金的平均收益率為40%，β值為0.5，一年短期存款利率(無風險收益率)為5%，則該基金的特雷諾比率為()。A.0.65B.0.7C.0.6D.0.8

參考答案：B答案解析：特雷諾比率=(基金的平均收益-平均無風險收益率)/系統(tǒng)風險=(40%-5%)/0.5=0.7。第65題、下列不屬于投資政策說明書主要內(nèi)容的是()。A.投資范圍B.業(yè)績比較基準C.投資管理人內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)D.投資回報率目標

參考答案：C答案解析：本題旨在考查投資政策說明書的內(nèi)容。投資政策說明書的主要內(nèi)容包括投資范圍、投資限制、投資回報率目標和業(yè)績比較基準等，投資管理人內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)不屬于投資政策說明書的主要內(nèi)容。故本題選C。第66題、資本市場線的y軸為()。A.預(yù)期收益率B.風險溢價C.風險的價格D.效用等級

參考答案：A答案解析：資本市場線的y軸為預(yù)期收益率。第67題、關(guān)于企業(yè)盈利能力比率，以下表述錯誤的是()A.銷售利潤率低，說明企業(yè)的凈利潤總額較低B.凈資產(chǎn)收益率強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤C.企業(yè)的資產(chǎn)收益率越高,說明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力D.計算銷售利潤率和資產(chǎn)收益率都需要使用凈利潤總額這個指標

參考答案：A答案解析：一般來說，其他條件不變時，銷售利潤率越高越好;但當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理，A錯誤。凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。計算銷售利潤率和資產(chǎn)收益率都需要使用凈利潤總額這個指標。第68題、目前我國上海、深圳證券交易所均采用會員制,其決策機構(gòu)是()A.專門委員會B.總經(jīng)理為首的經(jīng)營管理層C.理事會D.會員大會

參考答案：C答案解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。第69題、以下不屬于期貨市場基本功能的是()A.流動性管理B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.風險管理

參考答案：A答案解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種。1.風險管理2.價格發(fā)現(xiàn)3.投機第70題、關(guān)于各類收入所得的稅收，以下表述錯誤的有()。Ⅰ.個人投資者買賣基金份額需征收增值稅Ⅱ.個人投資者買賣基金份額需征收印花稅Ⅲ.基金管理公司經(jīng)營過程中取得的管理費收入需征收增值稅Ⅳ.商業(yè)銀行經(jīng)營過程中取得的托管費收入需征收企業(yè)所得稅A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案：A答案解析：個人買賣基金份額的行為免征增值稅。個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。Ⅰ、Ⅱ錯誤。基金管理人、基金托管人從事基金管理和基金托管活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收增值稅和企業(yè)所得稅。Ⅲ、Ⅳ正確。因此A符合題意。第71題、某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式為()。A.買空交易B.期貨交易C.賣空交易D.現(xiàn)貨交易

參考答案：A答案解析：融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。A正確。賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣岀，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。第72題、下列屬于無差異曲線特點的是(??)。Ⅰ.風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的Ⅱ.當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加Ⅲ.同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用Ⅳ.風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案：D答案解析：無差異曲線具有以下特點：(1)風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。(2)同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用。(3)對于給定風險厭惡系數(shù)A的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。(4)當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加。(5)風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風險增加，其要求的風險溢價更高。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ均屬于無差異曲線特點。第73題、根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的(??)。A.5%B.15%C.35%D.40%

參考答案：A答案解析：根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%。第74題、某基金管理人統(tǒng)計了某基金產(chǎn)品100個交易日的每天凈值變化的基點值Δ(單位：點)，并將Δ從小到大依次排列，分別為Δ(1)~Δ(100)，其中，Δ(1)~Δ(10)為15.75，16.34，16.78,16.85,17.12,17.56,18.41,18.57,18.87,18.99。求Δ下的2.5%的分位數(shù)為()。A.18.72B.16.34C.16.56D.16.87

參考答案：C答案解析：由于100*2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個整數(shù)為2和3，下2.5%分位數(shù)就是:1/2(16.34+16.78)=16.56第75題、下列關(guān)于銀行間債券市場的債券結(jié)算的表述，不正確的是()。A.根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算B.逐筆全額結(jié)算適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場C.凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進行交收的結(jié)算D.截止過戶日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)

參考答案：A答案解析：A項說法不正確，根據(jù)債券交易和結(jié)算的相互關(guān)系，債券結(jié)算分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型;根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理交收兩種類型;逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場;凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進行交收;截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期。該日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)。第76題、對于股票型基金業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是()方法A.BrⅠnsonB.DuPontAnalysⅠsC.EⅤ/EBⅠTDAD.OmdanentalanalysⅠs

參考答案：A答案解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是BrⅠnson模型，A正確。B為杜邦分析法。C為企業(yè)價值倍數(shù)。第77題、可以降低交易對市場的沖擊的算法是()。A.跟量算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.成交量加權(quán)平均價格算法D.執(zhí)行偏差算法

參考答案：C答案解析：A、B、C、D四項均屬于常見的算法交易策略。其中，成交量加權(quán)平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。第78題、下列關(guān)于基金會計核算的主要內(nèi)容，說法錯誤的是()。A.基金會計應(yīng)當對其所持有的金融資產(chǎn)的利息進行核算，按月計提并確認收入B.基金會計應(yīng)當對基金費用進行核算，按日計提并于當日確認為費用C.基金應(yīng)當對其資產(chǎn)逐日進行估值并于當日確認為公允價值變動損益D.基金應(yīng)當于每個會計期末結(jié)轉(zhuǎn)損益，并對分紅、除權(quán)、派息等狀況進行核算

參考答案：A答案解析：本題旨在考查基金會計核算的主要內(nèi)容。基金會計應(yīng)當對其所持有的金融資產(chǎn)的利息進行核算，按日計提并確認收入。A項表述錯誤。故本題選A。第79題、關(guān)于即期利率與遠期利率的區(qū)別,以下表述符合題意的是()。A.計息方式不同B.付息方式不同C.計息日起點不同D.即期利率永遠大于遠期利率

參考答案：C答案解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。第80題、某債券面值為3000元，票面利率為5%，當前市場價格為2700元。則該債券的當期收益率為()。A.5%B.5.56%C.6.56%D.6%

參考答案：B答案解析：本題旨在考查當期收益率的概念及其計算公式。當期收益率的計算公式為Ⅰ=C/P。其中，Ⅰ表示當期收益率;C表示年息票利息;P表示債券市場價格。在本題中，Ⅰ=3000×5%/2700=5.56%。故本題選B。第81題、業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是()A.夏普比率B.平均收益率C.BrⅠnson模型D.特雷諾比率

參考答案：C答案解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是BrⅠnson模型，C正確。第82題、根據(jù)杜邦分析，在假設(shè)其他財務(wù)數(shù)據(jù)不變的情況下，以下變化將導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降的是()。A.總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加B.總資產(chǎn)和總負債等額增加C.銷售收入和總資產(chǎn)等額下降D.銷售收入和凈利潤等額上升

參考答案：A答案解析：本題正確答案是A，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益。A選項，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加，凈資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，分母增加，凈值產(chǎn)收益率減少。故A選項正確B選項，總資產(chǎn)和總負債等額增加，所有者權(quán)益不變，同時公式中的總資產(chǎn)相抵消，因此凈資產(chǎn)收益率不變。故B選項錯誤C選項，無法判斷凈資產(chǎn)收益率的變化。故C選項錯誤D選項，會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升。故D選項錯誤第83題、每一個投資者對于收益和風險都有()的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合()。A.不同，不同B.不同，相同C.相同，不同D.相同，相同

參考答案：A答案解析：選項A正確：每一個投資者對于收益和風險都有不同的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合不同。第84題、下列關(guān)于權(quán)證的分類中，錯誤的是()。A.按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認購權(quán)??和認沽權(quán)證B.按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等C.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認股權(quán)證和備兌權(quán)證D.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證

參考答案：D答案解析：按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認股權(quán)證和備兌權(quán)證;按照標的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證;按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證;按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。第85題、()指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。A.即期利率B.遠期利率C.貼現(xiàn)因子D.到期利率

參考答案：B答案解析：遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率.也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。第86題、假如A理財產(chǎn)品和B理財產(chǎn)品的期望收益率分別為20%和30%，某投資者持有10萬元人民幣，將6萬元投資于A理財產(chǎn)品，4萬元投資于B理財產(chǎn)品，那么該投資者的期望收益是(??)萬元。A.2B.2.4C.2.5D.3

參考答案：B答案解析：本題是計算投資組合的期望收益。該投資者的期望收益=6×20%+4×30%=2.4(萬元)。第87題、所得免疫策略對養(yǎng)老基金、社保基金等機構(gòu)投資者具有重要的意義，該策略最重要的特質(zhì)是滿足了投資者()的需要。A.資產(chǎn)凸性低于負債凹性B.以收益率最大化為首要目標C.充足的資金滿足預(yù)期現(xiàn)金支付D.找到凸性相等的債券組合

參考答案：C答案解析：所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期現(xiàn)金支付的需要。這對于養(yǎng)老基金、社?；?、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要的意義，因為這類投資者對資產(chǎn)的流動性要求很高，其投資成敗的關(guān)鍵在于投資組合中是否有足夠的流動資產(chǎn)可以滿足目前的支付。第88題、有以下幾項投資交易活動:Ⅰ.香港投資者通過其金互認買入內(nèi)地基金份額、Ⅱ.香港投資者通過其金互認賣出內(nèi)地基金份額Ⅲ.某公募其金賣出股票Ⅳ.某私募基金買入股票Ⅴ.某機構(gòu)投資者賣出基金Ⅵ.某個人投資者賣出股票按照目前的稅收政策,不需要繳納印花稅的是()A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ.ⅥC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

參考答案：D答案解析：我國證券交易印花稅只對出讓方按千分之一征收，對受讓方不再征收。即Ⅲ、Ⅵ都需要繳納印花稅，Ⅳ買入股票不需要繳納印花稅。可排除ABC。機構(gòu)投資者跟個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅，Ⅴ。對香港市場投資者通過基金互認買賣、繼承、贈予內(nèi)地基金份額，按照內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅Ⅰ、Ⅱ。第89題、關(guān)于銀行間債券遠期交易以下說法錯誤的是()A.從成交日至結(jié)算日最長不得超過180天B.實行凈價交易,全價結(jié)算C.價格和數(shù)量可在成交時約定D.到期應(yīng)該實際交割資金和債券

參考答案：A答案解析：債券遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)為2-365天，A錯誤。遠期交易實行凈價交易，全價結(jié)算，B正確。結(jié)算雙方應(yīng)在成交日或次一工作日向中央結(jié)算公司及時發(fā)送和確認內(nèi)容完整并相匹配的遠期交易結(jié)算指令。遠期交易可選擇券款對付、見款付券和見券付款三種結(jié)算方式，C正確。遠期交易到期應(yīng)實際交割資金和債券，D正確。第90題、評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外,最常用的還有()。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.銷售利潤率(ROS)C.流動比率D.資產(chǎn)負債率

參考答案：B答案解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。第91題、以下不屬于證券投資基金會計核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是()。A.估值核算B.基金公司的費用核算C.權(quán)益核算D.基金申購與贖回核算

參考答案：B答案解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。(一)證券和衍生工具交易核算證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。(二)權(quán)益核算權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進而影響基金權(quán)益變動的事項，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。(三)利息和溢價核算利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計提，并于當日確認為利息收入。(四)費用核算費用主要包括計提基金管理費、托管費、預(yù)提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般也按日計提，并于當日確認為費用。(五)基金申購與贖回核算開放式基金還需對基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進行會計核算。(六)估值核算基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進行估值，并于當日將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。(七)利潤核算這是指會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。(八)基金財務(wù)會計報告根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時編制并對外提供真實、完整的基金財務(wù)會計報告。財務(wù)會計報告分為年度、半年度、季度和月度財務(wù)會計報告。半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容?；饡媹蟊戆ㄙY產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。(九)基金會計核算的復(fù)核目前，對于國內(nèi)證券投資基金的會計核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨立進行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算。基金托管人按照規(guī)定對基金管理人的會計核算進行復(fù)核并出具復(fù)核意見。第92題、關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯誤的是()。A.基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平B.技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素C.技術(shù)分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況和公司價值等因素

參考答案：B答案解析：