2020年宇通客車公司財(cái)務(wù)分析總結(jié)性研究報(bào)告

無線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告無線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告前言宇通客車公司2020年?duì)I業(yè)收入為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。2020年凈利潤(rùn)為51,807.53萬元，與2019年的196,459.72萬元相比大幅下降，下降了73.63%。公司2020年?duì)I業(yè)成本為2,206,916.16萬元，與2019年的2,890,281.13萬元相比大幅下降，下降了23.64%。2020年銷售費(fèi)用為155,333.40萬元，與2019年的279,953.98萬元相比大幅下降，下降了44.51%。2020年管理費(fèi)用為83,509.28萬元，與2019年的83,897.99萬元相比變化不大。2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為7,314.74萬元，與2019年的21,155.02萬元相比大幅下降，下降了65.42%。公司2020年總資產(chǎn)為3,331,187.25萬元，與2019年的3,670,640.21萬元相比有較大幅度下降，下降了9.25%。2020年流動(dòng)資產(chǎn)為2,294,584.62萬元，與2019年的2,747,315.81萬元相比有較大幅度下降，下降了16.48%。公司2020年負(fù)債總額為1,786,925.50萬元，與2019年的1,901,097.97萬元相比有較大幅度下降，下降了6.01%。2020年所有者權(quán)益為1,544,261.76萬元，與2019年的1,769,542.24萬元相比大幅下降，下降了12.73%。公司2020年流動(dòng)比率為1.5282，與2019年的1.6658相比有較大幅度下降，下降了0.1376。2020年速動(dòng)比率為1.1941，與2019年的1.3996相比有較大幅度下降，下降了0.2055。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。公司2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為1.4%，與2019年的6.63%相比大幅下降，下降了5.23個(gè)百分比。2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為1.2%，與2019年的6.25%相比大幅下降，下降了5.05個(gè)百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為3.13%，與2019年的11.4%相比有較大幅度下降，下降了8.27個(gè)百分比。公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為590.3394天，2019年為439.9466天，2020年比2019年增長(zhǎng)150.3928天。2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為425.0936天，2019年為331.8273天，2020年比2019年增長(zhǎng)93.2663天。2020年?duì)I業(yè)周期為270.61天，2019年為238.44天，2020年比2019年增長(zhǎng)32.17天。公司2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為51,807.53萬元。公司2020年?duì)I運(yùn)資本為793,108.48萬元，與2019年的1,098,070.95萬元相比有較大幅度下降，下降了27.77%。公司2020年的盈虧平衡點(diǎn)為負(fù)9,786,117.95萬元，公司處于虧損狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)很不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。公司2020年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為356,847.34萬元，投資現(xiàn)金凈流量為105,176.21萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)306,618.43萬元。公司資產(chǎn)凈利率為1.48%，與上期相比，有下降趨勢(shì)。公司權(quán)益乘數(shù)為215.71%，與上期相比，有上升趨勢(shì)。

一、宇通客車公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析是以一定時(shí)期的利潤(rùn)計(jì)劃為基礎(chǔ)，計(jì)算利潤(rùn)增減幅度，查明利潤(rùn)變動(dòng)原因和提出增加利潤(rùn)的措施等工作。通過利潤(rùn)分析可促進(jìn)企業(yè)在遵守國(guó)家方針政策和財(cái)經(jīng)紀(jì)律的情況下，改善經(jīng)營(yíng)管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤(rùn)水平。利潤(rùn)分析包括利潤(rùn)總額分析和利潤(rùn)率分析。利潤(rùn)總額分析是指以本期實(shí)際利潤(rùn)總額與計(jì)劃相比，考察利潤(rùn)總額計(jì)劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)速度，分析利潤(rùn)總額中各構(gòu)成部分的變動(dòng)情況。（一）、公司利潤(rùn)總額分析宇通客車2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為34,771.30萬元，與2019年的208,710.57萬元相比大幅下降，下降了83.34%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。（二）、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來說，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，宇通客車2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2,206,916.16萬元，與2019年的2,890,281.13萬元相比大幅下降，下降了23.64%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，說明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力下降。2019-2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)銷售收入2170504.84-28.823049174.35-3.95實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)34771.30-83.34208710.57-18.04營(yíng)業(yè)利潤(rùn)30399.60-84.96202151.61-18.09投資收益8867-17.7310777.33-3.30營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)4371.70-33.356558.96-16.49補(bǔ)貼收入0000（三）、利潤(rùn)真實(shí)性判斷從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，宇通客車2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。（四）、利潤(rùn)總結(jié)分析在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度下降的同時(shí)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也相應(yīng)的出現(xiàn)了大幅度下降，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展得很不理想，應(yīng)進(jìn)一步查明原因。

二、宇通客車公司成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費(fèi)用能反映出工作的質(zhì)量，是推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提高競(jìng)爭(zhēng)力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致未將費(fèi)用合理分?jǐn)偟讲煌a(chǎn)品而導(dǎo)致定價(jià)失誤，從此長(zhǎng)期陷入虧損的怪圈。（一）、成本構(gòu)成情況成本結(jié)構(gòu)亦稱成本構(gòu)成，產(chǎn)品成本中各項(xiàng)費(fèi)用所占的比例或各成本項(xiàng)目占總成本的比重。當(dāng)某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)。成本結(jié)構(gòu)可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點(diǎn)，從各個(gè)費(fèi)用所占比例看，有的大量耗費(fèi)人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費(fèi)動(dòng)力，有的大量占用設(shè)備引起折舊費(fèi)用上升等。成本結(jié)構(gòu)在很大程度上還受技術(shù)發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年宇通客車成本費(fèi)用總額為2,453,073.58萬元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2,206,916.16萬元，占成本總額的89.97%；銷售費(fèi)用為155,333.40萬元，占成本總額的6.33%；管理費(fèi)用為83,509.28萬元，占成本總額的3.40%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為7,314.74萬元，占成本總額的0.30%。2019-2020年成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額2453073.581003275288.12100主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2206916.1689.972890281.1388.25銷售費(fèi)用155333.406.33279953.988.55管理費(fèi)用83509.283.4083897.992.56財(cái)務(wù)費(fèi)用7314.740.3021155.020.65主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加18184.980.7424367.290.74其他0000（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評(píng)判宇通客車2020年銷售費(fèi)用為155,333.40萬元，與2019年的279,953.98萬元相比，大幅下降，下降了44.51%。2020年銷售費(fèi)用大幅度下降，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，公司市場(chǎng)銷售形勢(shì)惡化，并導(dǎo)致盈利能力的下降，應(yīng)當(dāng)采取措施，及時(shí)調(diào)整銷售力量和戰(zhàn)略。（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評(píng)判宇通客車2020年管理費(fèi)用為83,509.28萬元，與2019年的83,897.99萬元相比，變化不大。2020年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為3.85%，與2019年的2.75%相比，提高了1.10個(gè)百分點(diǎn)。這在銷售收入大幅度下降情況下是正常現(xiàn)象，但要采取措施遏止盈利能力的大幅度下降趨勢(shì)。（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判宇通客車2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為7,314.74萬元，與2019年的21,155.02萬元相比大幅下降，下降了65.42%。

三、宇通客車公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，在于確定一個(gè)既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又能在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給企業(yè)帶來更多利潤(rùn)的流動(dòng)資金水平。（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況宇通客車2020年資產(chǎn)總額為3,331,187.25萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為2,294,584.62萬元，主要分布在應(yīng)收賬款、貨幣資金、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的39.01%、26.81%和21.86%。非流動(dòng)資產(chǎn)為1,036,602.63萬元，主要分布在其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的60.22%和39.78%。2020年資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年流動(dòng)資產(chǎn)-452,731.19長(zhǎng)期投資6,072.09固定資產(chǎn)32,641.10無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)80,637.132019-2020年資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)3331187.251003670640.21100流動(dòng)資產(chǎn)2294584.6268.882747315.8174.85長(zhǎng)期投資80618.292.4274546.202.03固定資產(chǎn)412325.0712.38379683.9710.34無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)624277.5618.74543640.4314.81（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司流動(dòng)資產(chǎn)中被別人占用的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的42.98%，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量，減少壞賬的發(fā)生。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況擁有決定性的作用。2019-2020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)2294584.621002747315.81100存貨501670.8421.86439081.7115.98應(yīng)收賬款895226.6139.011389096.9450.56其他應(yīng)收款91011.363.97111987.974.08短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金615084.5226.81475786.4517.32其他流動(dòng)資產(chǎn)100337.384.3780811.972.942020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年存貨62,589.13應(yīng)收賬款-493,870.33其他應(yīng)收款-20,976.61短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金139,298.07其他流動(dòng)資產(chǎn)19,525.41（三）、資產(chǎn)增減變化2020年資產(chǎn)總額為3,331,187.25萬元，與2019年的3,670,640.21萬元相比有較大幅度下降，下降了9.25%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：長(zhǎng)期投資增加6,072.09萬元；固定資產(chǎn)增加32,641.10萬元；其他資產(chǎn)增加80,637.13萬元；存貨增加62,589.13萬元；貨幣資金增加139,298.07萬元；其他流動(dòng)資產(chǎn)增加19,525.41萬元；共計(jì)增加340,762.93萬元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：應(yīng)收賬款減少493,870.33萬元；其他應(yīng)收款減少20,976.61萬元；共計(jì)減少514,846.94萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額減少174,084.01萬元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評(píng)判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2020年應(yīng)收賬款占比較高。其他應(yīng)收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2020年公司不合理占用的資產(chǎn)數(shù)額較大，資產(chǎn)的盈利能力較低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，應(yīng)當(dāng)以企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和積累的經(jīng)驗(yàn)為依據(jù)，參照所屬行業(yè)的最優(yōu)水平，調(diào)整公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2020年與2019年相比，2020年存貨出現(xiàn)不合理的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款占收入的比例下降。總而言之，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)超過了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2019年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所惡化。2019-2020年主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)流動(dòng)資產(chǎn)2294584.62-16.482747315.81-1.77長(zhǎng)期投資80618.298.1574546.20-65.53固定資產(chǎn)412325.078.60379683.97-0.31存貨501670.8414.25439081.7114.56應(yīng)收賬款895226.61-35.551389096.94-19.58貨幣資金615084.5229.28475786.4563.39

四、宇通客車公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)指一個(gè)公司負(fù)債及權(quán)益的數(shù)量以及比例。具體比例對(duì)應(yīng)資產(chǎn)比例，資本比例，權(quán)益比例。資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的，因?yàn)榧词箼?quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況宇通客車2020年負(fù)債總額為1,786,925.50萬元，資本金為221,393.92萬元，所有者權(quán)益為1,544,261.76萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為53.64%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為1,501,476.14萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的45.07%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的8.79%。2019-2020年負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額3331187.251003670640.21100所有者權(quán)益1544261.7646.361769542.2448.21流動(dòng)負(fù)債1501476.1445.071649244.8644.93長(zhǎng)期負(fù)債285449.368.57251853.116.86少數(shù)股東權(quán)益10903.380.3313993.140.38（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，應(yīng)付賬款占37.17%、應(yīng)付票據(jù)占25.89%、其他流動(dòng)負(fù)債占22.43%，其中應(yīng)付賬款占最大的比例。2020年流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年短期借款7,500應(yīng)付賬款-100,072.12應(yīng)付票據(jù)-121,355.04其他應(yīng)付款10,606.41應(yīng)交稅金-25,179.99預(yù)收賬款-183,693.82其他流動(dòng)負(fù)債264,425.84（三）、負(fù)債的增減變化宇通客車2020年負(fù)債總額為1,786,925.50萬元，與2019年的1,901,097.97萬元相比有較大幅度下降，下降了6.01%。公司負(fù)債規(guī)模大幅度的下降，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的下降。2019-2020年負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額1786925.50-6.011901097.97-5.15短期借款75001000-100應(yīng)付賬款558075.05-15.21658147.17-27.16其他應(yīng)付款192706.375.82182099.9610.23長(zhǎng)期負(fù)債285449.3613.34251853.1111.07其他負(fù)債743194.72-8.13808997.7314.22（四）、負(fù)債增減變化原因具體來說，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：短期借款增加7,500萬元；其他應(yīng)付款增加10,606.41萬元；長(zhǎng)期負(fù)債增加33,596.25萬元；其他流動(dòng)負(fù)債增加264,425.84萬元；合計(jì)增加316,128.50萬元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：應(yīng)付賬款減少100,072.12萬元；應(yīng)付票據(jù)減少121,355.04萬元；應(yīng)交稅金減少25,179.99萬元；預(yù)收賬款減少183,693.82萬元；合計(jì)減少430,300.97萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共減少114,172.47萬元。（五）、權(quán)益的增減變化宇通客車2020年所有者權(quán)益為1,544,261.76萬元，與2019年的1,769,542.24萬元相比大幅下降，下降了12.73%。2019-2020年所有者權(quán)益變化表FALSE2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)所有者權(quán)益1544261.76-12.731769542.245.61資本金221393.920221393.920資本公積127072.76-1.69129253.861.08盈余公積281016.332.75273493.527.09未分配利潤(rùn)839705.78-17.781021248.076.49（六）、權(quán)益變化原因具體來說，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：盈余公積增加7,522.81萬元；合計(jì)增加7,522.81萬元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：資本公積減少2,181.10萬元；未分配利潤(rùn)減少181,542.29萬元；合計(jì)減少183,723.39萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共減少176,200.58萬元。

五、宇通客車公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（一）、支付能力從支付能力來看，宇通客車2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強(qiáng)。（二）、流動(dòng)比率從總體上來看，宇通客車的流動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。從變化情況來看，宇通客車2020年流動(dòng)比率為1.5282，與2019年的1.6658相比有較大幅度下降，下降了0.1376。2020年流動(dòng)比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為2,294,584.62萬元，與2019年的2,747,315.81萬元相比有較大幅度下降，下降了16.48%。2020年流動(dòng)負(fù)債為1,501,476.14萬元，與2019年的1,649,244.86萬元相比有所下降，下降了8.96%。流動(dòng)資產(chǎn)下降速度快于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使流動(dòng)比率較大下降。雖然公司當(dāng)期流動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，流動(dòng)比率比較合理。（三）、速動(dòng)比率從總體上來看，宇通客車的速動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。其中2020年速動(dòng)比率為1.1941，與2019年的1.3996相比有較大幅度下降，下降了0.2055。2020年速動(dòng)比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年速動(dòng)資產(chǎn)為1,792,913.78萬元，與2019年的2,308,234.10萬元相比有較大幅度下降，下降了22.33%。2020年流動(dòng)負(fù)債為1,501,476.14萬元，與2019年的1,649,244.86萬元相比有所下降，下降了8.96%。速動(dòng)資產(chǎn)下降速度快于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使速動(dòng)比率較大下降。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司短期償債能力下降，主要是由于以下幾個(gè)方面引起的：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)縮小、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降。（五）、短期付息能力從短期的角度來看，宇通客車支付利息的能力較強(qiáng)。2018-2020年償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年流動(dòng)比率1.531.671.57速動(dòng)比率1.191.401.36利息保障倍數(shù)5.7510.878.84資產(chǎn)負(fù)債率0.540.520.54流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.861.102.27（六）、長(zhǎng)期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對(duì)利息的保障倍數(shù)為5.7536倍。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和利息支付的關(guān)系來看，宇通客車有較強(qiáng)的盈利能力，利息支付有保證。（七）、負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，宇通客車2020年的付息負(fù)債為7,500萬元，實(shí)際借款利率水平為97.53%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2104。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。

六、宇通客車公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累計(jì)影響等。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率益率等。（一）、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。宇通客車2020年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為1.4%，資產(chǎn)報(bào)酬率為1.2%，凈資產(chǎn)收益率為3.13%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為1.42%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為3,080,733.04萬元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率是0.99%，對(duì)外投資的收益率是11%。2018-2020年盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率1.406.637.77營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率1.406.637.77成本費(fèi)用利潤(rùn)率1.426.377.67資產(chǎn)報(bào)酬率1.206.2515.60凈資產(chǎn)收益率3.1311.4027.79經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率0.996.187.27對(duì)外投資收益率11100100（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力宇通客車2020年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.99%，與2019年的6.18%相比大幅下降，下降了5.19個(gè)百分比。（三）、對(duì)外投資盈利能力沒有對(duì)外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對(duì)外投資的收益率大于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率，但二者的收益水平均小于公司負(fù)債資金成本，公司的盈利能力水平比較令人擔(dān)憂，迫切需要提高盈利能力水平。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為3.13%，與2019年的11.4%相比有較大幅度下降，下降了8.27個(gè)百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年下降的主要原因是：2020年凈利潤(rùn)為51,807.53萬元，與2019年的196,459.72萬元相比大幅下降，下降了73.63%。2020年平均所有者權(quán)益為1,656,902萬元，與2019年的1,722,579.46萬元相比有較大幅度下降，下降了3.81%。凈利潤(rùn)下降速度快于平均所有者權(quán)益的下降速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為1.2%，與2019年的6.25%相比大幅下降，下降了5.05個(gè)百分比。（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2020年資產(chǎn)報(bào)酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息稅前利潤(rùn)為42,086.04萬元，與2019年的229,865.59萬元相比大幅下降，下降了81.69%。2020年平均總資產(chǎn)為3,500,913.73萬元，與2019年的3,675,271.02萬元相比大幅下降，下降了4.74%。息稅前利潤(rùn)下降速度快于平均總資產(chǎn)的下降速度，致使資產(chǎn)報(bào)酬率下降。（九）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為1.42%，與2019年的6.37%相比大幅下降，下降了4.95個(gè)百分比。2020年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為14.13%，與2019年的54.21%相比大幅下降，下降了40.08個(gè)百分比。（十）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化原因2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比2019年下降的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為34,771.30萬元，與2019年的208,710.57萬元相比大幅下降，下降了83.34%。2020年成本費(fèi)用總額為2,453,073.58萬元，與2019年的3,275,288.12萬元相比大幅下降，下降了25.1%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降速度快于成本費(fèi)用總額的下降速度，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率下降。

七、宇通客車公司營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的速度就越快。（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為7883天，2019年為51.925天，2020年比2019年增長(zhǎng)26.0833天。（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均存貨為470,376.28萬元，與2019年的411,171.84萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了14.4%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2,206,916.16萬元，與2019年的2,890,281.13萬元相比大幅下降，下降了23.64%。平均存貨增長(zhǎng)了而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本下降了，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。公司存貨水平提高，資金占用也隨著增加，產(chǎn)供銷體系的營(yíng)運(yùn)效率下降。（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為192.5963天，2019年為186.5248天，2020年比2019年增長(zhǎng)6.0715天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為1,142,161.77萬元，與2019年的1,558,210.21萬元相比大幅下降，下降了26.7%。2020年?duì)I業(yè)收入為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，同時(shí)盈利水平也在下降。（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為100.8505天，2019年為98.6107天，2020年比2019年增長(zhǎng)2.2398天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均應(yīng)付賬款為608,111.11萬元，與2019年的780,856.26萬元相比大幅下降，下降了22.12%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2,206,916.16萬元，與2019年的2,890,281.13萬元相比大幅下降，下降了23.64%。（七）、現(xiàn)金周期宇通客車2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為91.9737天，2019年為45.9059天，2020年比2019年增長(zhǎng)46.0678天。（八）、營(yíng)業(yè)周期宇通客車2020年?duì)I業(yè)周期為270.61天，2019年為238.44天，2020年比2019年增長(zhǎng)32.17天。2018-2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)78.0151.9323.65應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)100.8598.6155.76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)192.60186.5299.30營(yíng)業(yè)周期270.61238.44122.95（九）、營(yíng)業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金有較大幅度的增加，營(yíng)運(yùn)能力明顯下降。（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為425.0936天，2019年為331.8273天，2020年比2019年增長(zhǎng)93.2663天。（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均流動(dòng)資產(chǎn)為2,520,950.22萬元，與2019年的2,772,053.24萬元相比有較大幅度下降，下降了9.06%。2020年?duì)I業(yè)收入為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。平均流動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于營(yíng)業(yè)收入的下降速度，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為590.3394天，2019年為439.9466天，2020年比2019年增長(zhǎng)150.3928天。公司收縮市場(chǎng)戰(zhàn)線，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，營(yíng)業(yè)收入有較大幅度的下降，致使公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)590.34439.95211.55固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)66.7845.5221.90流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)425.09331.83160.78現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)91.9745.9116.74（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為3,500,913.73萬元，與2019年的3,675,271.02萬元相比有較大幅度下降，下降了4.74%。2020年?duì)I業(yè)收入凈額為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)宇通客車2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為66.776天，2019年為45.5208天，2020年比2019年增長(zhǎng)21.2552天。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均固定資產(chǎn)凈額為396,004.52萬元，與2019年的380,276.03萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了4.14%。2020年?duì)I業(yè)收入為2,170,504.84萬元，與2019年的3,049,174.35萬元相比大幅下降，下降了28.82%。

八、宇通客車公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額是企業(yè)當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入和企業(yè)實(shí)際支出之差，即企業(yè)可動(dòng)用資金總額等于企業(yè)各項(xiàng)利潤(rùn)加折舊費(fèi)、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入（如固定資產(chǎn)盤盈）。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動(dòng)用資金總額，減去本期新增加的流動(dòng)資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額，因而同時(shí)也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計(jì)結(jié)存額。（一）、可動(dòng)用資金總額宇通客車2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為51,807.53萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時(shí)，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。（二）、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.861，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)23.33天，由此可以節(jié)約138,359.58萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、宇通客車公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)，從財(cái)務(wù)角度來看，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)，從資金的角度來看，是企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時(shí)間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)。不但要求在某一時(shí)點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)，在日常工作中就會(huì)表現(xiàn)為資金緊張。（一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長(zhǎng)期投資和融資的角度出發(fā)，宇通客車長(zhǎng)期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來793,108.48萬元的營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。2019-2020年?duì)I運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本793108.48-27.771098070.957.73所有者權(quán)益1544261.76-12.731769542.245.61少數(shù)股東權(quán)益10903.38-22.0813993.1421.41長(zhǎng)期負(fù)債285449.3613.34251853.1111.07固定資產(chǎn)412325.078.60379683.97-0.31長(zhǎng)期投資80618.298.1574546.20-65.53其它長(zhǎng)期資產(chǎn)2982.8310.072710.03-37.15（二）、營(yíng)運(yùn)資本變化情況宇通客車2020年?duì)I運(yùn)資本為793,108.48萬元，與2019年的1,098,070.95萬元相比，下降了304,962.47萬元。營(yíng)運(yùn)資本有所下降，固定資產(chǎn)投資卻有所增長(zhǎng)，但沒有導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金緊張狀況的加劇，說明投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的決策是正確的，企業(yè)的盈利能力有提高。（三）、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從宇通客車經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供483,035.02萬元的流動(dòng)資金。公司投融資活動(dòng)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了充足的資金保證，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。（四）、營(yíng)運(yùn)資金需求的變化2020年?duì)I運(yùn)資金需求為483,035.02萬元，與2019年的881,853.74萬元相比大幅下降，下降了45.23%。營(yíng)運(yùn)資金占用下降，銷售收入也下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理效率下降，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，應(yīng)該關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金的占用的情況，防止經(jīng)營(yíng)形勢(shì)進(jìn)一步惡化。（五）、現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的開展，需要483,035.02萬元的營(yíng)運(yùn)資金，而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為793,108.48萬元，營(yíng)運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為310,073.46萬元。（六）、整體協(xié)調(diào)情況從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)，各項(xiàng)活動(dòng)都有充足的資金保證。

十、宇通客車公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析是通過分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等指標(biāo)測(cè)算出盈虧平衡點(diǎn)、營(yíng)業(yè)安全水平、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等四個(gè)指標(biāo)，從而分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。（一）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)宇通客車2020年的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本大于經(jīng)營(yíng)收入，公司處于虧損狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)很不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，宇通客車2020年的付息負(fù)債為7,500萬元，實(shí)際借款利率水平為97.53%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2104。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。2019-2020年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)盈虧平衡點(diǎn)-9786117.95-212.148726595.7150.72營(yíng)業(yè)安全水平5.51395.85-1.86-126經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6.68158.432.5820.49財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.219.901.10-2.31

十一、宇通客車公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對(duì)項(xiàng)目籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)行到關(guān)閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動(dòng)的分析。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設(shè)和生產(chǎn)的規(guī)劃進(jìn)度與資金規(guī)劃，計(jì)算出整個(gè)工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計(jì)算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計(jì)起來，繪制出累計(jì)現(xiàn)金流通圖。累計(jì)現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達(dá)工程項(xiàng)目的可行度，累計(jì)最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)值曲線?，F(xiàn)金流量分析對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)具有重要意義。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析宇通客車2020年現(xiàn)金流入總額為3,907,172.69萬元，與2019年的5,226,471.12萬元相比有較大幅度下降，下降了25.24%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為2,817,403.01萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的72.11%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加356,847.34萬元。公司通過收回投資、變賣資產(chǎn)等活動(dòng)所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的24.03%。說明公司正在進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，但沒有對(duì)公司當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來負(fù)面影響。2019-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額3907172.691005226471.12100銷售商品2817403.0172.113782488.8672.37稅金返還21898.360.5634089.850.65收回投資917812.6923.49920981.6817.62取得投資收益3648.870.093713.500.07長(zhǎng)期資產(chǎn)處置21036.600.5453126.211.02吸收投資2450.011710.070.03吸收借款0000其他流入125128.163.20430360.958.23（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析宇通客車2020年現(xiàn)金流出總額為3,751,767.56萬元，與2019年的5,065,328.82萬元相比有較大幅度下降，下降了25.93%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的53.08%。2019-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額3751767.561005065328.82100購買原材料1991434.5153.082565486.550.65工資性支出283389.757.55295287.035.83稅金87009.122.32106884.182.11資產(chǎn)購置0000對(duì)外投資74011819.731116187.5122.04償還債務(wù)00355265.387.01利潤(rùn)分配227809.136.07117995.542.33其他流出422007.0411.25508222.6810.03（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)2020年宇通客車投資活動(dòng)收回的資金為105,176.21萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的資金為356,847.34萬元。2020年宇通客車籌資活動(dòng)需要凈支付的資金為306,618.43萬元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所提供的資金能夠滿足融資活動(dòng)對(duì)資金的需求?？偟膩碚f，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2019-2020年現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量356847.34-33.32535150.6107.6投資現(xiàn)金凈流量105176.21145.51-231105.38-1412.86籌資現(xiàn)金凈流量-306618.43-114.56-142902.938.04（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評(píng)價(jià)2018-2020年現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.240.320.15經(jīng)營(yíng)償債能力0.200.