《財務(wù)管理》課后實訓(xùn)參考答案

《財務(wù)管理》課后實訓(xùn)參考答案

工程一

任務(wù)二

1.不同財務(wù)管理目標的優(yōu)缺點。

答：第一，利潤最大化的優(yōu)點是促進企業(yè)提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本，有利于企業(yè)資源的合理配置和經(jīng)濟

效益的提高；利潤指標對比具體客觀，很容易計算與取得，很容易被企業(yè)管理者承受；缺點是它一個絕對指標，沒

有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系；沒有考慮貨幣時間價值，沒有有效的考慮風險與收益之間的關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策短

期行為。

第二，每股收益最大化的優(yōu)點是可以在不同資本數(shù)額規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時期之間進展對比：缺點是(1)

仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性。(2)仍然沒有考慮每股盈余的風險性。(3)仍然不能防止企業(yè)的短期行為。

第三，股東財富最大化的優(yōu)點是第一考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出敏感的反響；在一定程度上

能防止企業(yè)的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，與其未來的利潤同樣會影響股價；對上市公司而言，

股東財富最大化目標對比容易量化，便于考核和獎勵。缺點是該目標通常只可以作為股份的目標，不適宜獨資企業(yè)

和合伙企業(yè)，因為后者不存在股價等問題；股價受很多因素的影響，有些外在因素在很大程度上不屬于管理當局可

控范圍之內(nèi)，理財人員的行為不能有效地影響股東財富；另外，股東財富最大化目標強調(diào)更多的是股東利益，而對

其他相關(guān)者利益重視不夠。

第四，企業(yè)價值最大化的優(yōu)點是考慮了資金的時間價值，風險與報酬的關(guān)系，能將企業(yè)長期、穩(wěn)定的開展和持

續(xù)的獲利能力放在首位，能抑制企業(yè)在追求利潤短期行為，用價值代替了價格，抑制了過多受外界市場因素的干擾

有效的防止了企業(yè)的短期行為；它的優(yōu)點是該目標過于理論化，不易操作，對于非上市公司，只有對企業(yè)進展專門

的評估才能確定其價值，而評估企業(yè)價值很難做到客觀和準確。

2.沃爾瑪?shù)呢攧?wù)管理目標是什么對其成功有何影響

答：沃爾瑪?shù)呢攧?wù)管理目標是相關(guān)者利益最大化。沃爾瑪在其經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營策略中追求股東利益、顧客利益、

員工利益、供給商利益，以及社會利益等幾個反面利益相關(guān)者的利益最大化，并最終到達利益相關(guān)者財富最大化。

工程二

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】

20x(P/A.5%.3)=20x2.7232=54.464萬元因分期付款現(xiàn)值54.464萬元大于一次性支付現(xiàn)值50萬元，故應(yīng)選擇一次

性支付。

【實訓(xùn)2】

P=120F=120X3=360N=19求I

120x(F/P.X%.19)=360(F/P.X%.19)=3查復(fù)利終值系數(shù)表，得兩個值(F/P.5%.19)=2.5270(F/P.6%.19)=

3.0256采用插入法得出X%=5.94%

【實訓(xùn)3】

P=120F=120X2=2401=8%求N?

120x(F/P.8%.N)=240(F/P.8%.N)=2查復(fù)利終值系數(shù)表，得兩個值(F/P.8%.9)=1.9990

(F/P.8%.10)=2.1589采用插入法得出N=9.006

【實訓(xùn)4】

(1)計算付款時的現(xiàn)值；

方案一的付款現(xiàn)值=10+28x(P/A.10%,5)x(P/F.10%.1)

=10+28x3.7908x0.9091

=106.49(萬元)

方案二的付款現(xiàn)值=5+25x(P/A.10%,6)=5+25x4.3553=113.88(萬元)

方案三的付款現(xiàn)值=10+15x(P/A.5%.8)=10+15x6.4632=106.95(萬元)

方案四的付款現(xiàn)值=30x(P/A.10%.6)x(P/F.10%.2)=30x4.3553x0.8264=107.98(萬元)

選擇付款現(xiàn)值最小的方案，所以選擇第一種方案。

(2)計算第八年時的終值；

方案一第八年的終值:F=10x(F/P.10%.8)+28x(F/A.10%.5)x(F/P.10%.2)

=10x2.1436+28x6.1051x1.2100=21.436+206.841=228.277(萬元)

方案二第八年的終值：F=5x(F/P.10%.8)+25x(F/A.10%.6)x(F/P.10%.2)

=5x2.1436+25X7.7156X1.2100=10.718+233.397=244.115(萬元)

方案三第八年的終值：F=10x(F/P.10%.8)+15x(F/A.5%.8)x(F/P.10%.4)

=10X2.1436+15x9.5491X1.4641=21.436+209,713=231.149(萬元)

方案四第八年的終值：F=30x(F/A.10%.6)=30x7,7156=231,468(萬元)

經(jīng)過對比，應(yīng)該選擇方案一。

(3)計算中途某時點的終值：

方案一第五年的終值：F=10x(F/P.10%.5)+28x(F/A.10%.4)+28x(P/F.10%.1)

=10xi.6105+28x4.6410+28x0.9091=16.105+120.948+25.4548=162.508(萬元)

方案二第五年的終值:F=5x(F/P.10%.5)+25x(F/A.10%.5)+28x(P/F.10%.1)

=5x1.6105+25x6.1051+28x0.9091=8.0525+152.628+25.455=186.135(萬元)

方案三第五年的終值：F=10x(F/P.10%.5)+15x(F/A.5%.8)x(F/P.10%.1)

=10xi.6105+15X9,5491x1.1000=21.436+157.5651=179.001(萬元)

方案四第五年的終值：F=30x(F/A.10%.3)+30x(P/A.10%.3)

=30x2.4869+30x3.3100=74.607+99.3=173.907(萬元)

所以選擇第一種方案。

任務(wù)二

(1)安全保險的期望報酬率=20%x0.2+30%x0.6+40%x0.2=0.04+0.18+0.08=30%

貴州茅臺股份的期望報酬率=Oxo,2+30%x0.6+60%x0.2=0+0,18+0.12=30%

安全保險標準離差=J（600—400）2x20%+（600—600『x60%+（600—1200）2x20%=400（萬元）

標準離差率=400/600=0.6667

貴州茅臺標準離差=J（300-Opx20%+（300-300f乂6。％+山。-600）2乂2（）%=儂（萬元）

標準離差率=189/300=0.63

所以貴州茅臺的風險對比小。

（2）安全保險的風險報酬率=6%x30臟1.8%

貴州茅臺的風險報酬率=8%x30%=2.4%

安全保險的風險報酬=2000'I.8%=36（萬元）

貴州茅臺的風險報酬=1000X2.4%=24（萬元）

工程三

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】

方案一，收款法付息，則實際利率為10%；

方案二,貼現(xiàn)法付息，則實際利率=100000x8%/（100000-8000）=8.69%；

方安三,當補償性余額為20%時，其實際利率=6%/（1-10%）=6.09%。

故應(yīng)選擇方案三（即補償性余額為6%,利率為10%）的借款方式！

【實訓(xùn)2】

P=1000xIQ%X（P/A.11%.5）+1000x（P/F.11%.5）

=100><3.6959+lOOOx0.5939=369.59+593.9=963.49（萬元）

【實訓(xùn)3】

C公司需用設(shè)備一臺，買價為15000元，使用壽命為10年，假設(shè)租入，每年年初需支付租金2200元，除此

以外，其他條件一樣，假設(shè)利率為8%。試說明該公司是租還是買

2200x（P/A.8%.10）x（1+8%）=2200x6.7101x1.08=15943（萬元）

通過對比，應(yīng)該購置。

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

（5000-4000）x9025000x5%X70%=900-175=725（萬元）

【實訓(xùn)12】

a+bx1700=1600

a+bx1500=1500

a=750b=0.5

所以2014年的資金總需要量750+0.5x1800=1650（萬元）

【實訓(xùn)3】

回歸直線方程數(shù)據(jù)計算表

年度生產(chǎn)量（X）（萬件）資金占用（y）（萬元）xyX2

2010808064006400

201111090990012100

2012120951140014400

20141401001400019600

n=4Ex=450￡y=365Exy=41700￡X2=52500

代入聯(lián)立方程組:

得：

365=4a+bx450

41700=ax450+bx52500

解方程得：

a=53；b=0.34；

所以：y=53+0.34x

青豆股份2014年的資金需要量=53+0.34X153=1051萬元）

任務(wù)三

【實訓(xùn)1]

甲方案的綜合資金成本=10%（1-25%）=7.5%

乙方案的綜合資金成本=8%（1-25%）xo.5+[—+4%]x0,5=10%

所以選擇甲方案對比合理。

【實訓(xùn)2】

長期債券資本成本」之%。一255）x1000=8.56%

1051.19

2=1.7%

優(yōu)先股的籌資費率=116.79

10%xl00

=8.71%

優(yōu)先股資本成本=116-79*（1-1.7%）

x6%=14.2%

普通股的資本成本（資本資產(chǎn)定價模型）=7%+1.2

4.19（1+5%）J、，on/

普通股的資本成本（股利增長模型）=—————+5%=13.8%

14.2%+13.8%…

--------------=14%

普通股的資本成本=2

公司的綜合資本成本=8.56%*30%+8.71*10%+14%*60%=11.84%

【實訓(xùn)3】

籌資總額分界點計算表

個別資本成本率新籌資數(shù)量范圍籌資總額分界點籌資總額范圍

籌資方式

（%）（萬元）（萬元）（萬元）

40-4040/0.25=1600-160

長期借款

8100-40040/0.25=160大于160

100-7575/0.75=1000-100

普通股

12大于7575/0.75=100大于100

籌資組合邊際資本成本計算表

籌資總額范圍

序號籌資方式目標資本構(gòu)造（%）個別資本成本（給邊際資本成本現(xiàn)）

（萬元）

長期借款0.2541

1(0-100)普通股0.75107.5

第一個籌資范圍的資本邊際成本率=8.5%

長期借款0.2541

2(100-160)普通股0.75129

第二個籌資范圍的資本邊際成本率=10%

長期借款0.2582

3160以上普通股0.75129

第三個籌資范圍的資本邊際成本率=11%

任務(wù)四

【實訓(xùn)1】

Tcm.,667+2000

20M年經(jīng)營杠桿系數(shù)=——也M山=-----------=1.33

EB%2000

【實訓(xùn)2】

2014年經(jīng)營杠桿系數(shù)=,,丐3]=—=1.4

EB/i500

nr\EPS/EPS\EBIT/{EBIT-1)EBIT1000-300-200?

DFL=-------------=-------------------=---------=---------------------------=1.67

AEBIT/EBITAEBIT/EBITEBIT-Z1000-300-200-400*5%

DTL=DFL*D0L=2.34

【實訓(xùn)3】

2014年經(jīng)營杠桿系數(shù)=三竺亞L15(XX)(l+2()%)(1-60%)

=1.8

15000(1+20%)(1-60%)-(2625+575)

________15000(1+20%)(1-60%)-(2525+575)

2014年的財務(wù)杠桿系數(shù)==1.13

15CXXX1+2()%)(1-60%)-(2625+575)-(360+KXX)*10%)

DTL=DOL*DFL=1,8*1.13=2.03

任務(wù)五

【實訓(xùn)1】

A方案的加權(quán)平均資本成本=600/2000*6%+400/2000*7%+200/2000*10%+800/2000*15%=10.3%

B方案的加權(quán)平均資本成本=800/2000*75+600/2000*8%+200/2000*15%+400/2000*20%=10,7%

所以A方案最正確。

【實訓(xùn)2】

要求：用以下表格法逐項計算甲、乙兩個方案的每股收益，并據(jù)此進展籌資決策。

」:程甲方案乙方案

預(yù)計息稅前利潤EBIT500500

減：利息64104

稅前利潤436396

減：所得稅10999

凈利潤327297

減：分配給優(yōu)先股股東的股利00

可供普通股股東分配的利潤327297

普通股股數(shù)140100

普通股每股收益EPS2.342.97

【實訓(xùn)3】

C公司目前擁有資本8500萬元，其中長期借款1000萬元，借款利率為9%,普通股7500萬元，普通股股數(shù)為

1000萬股。因生產(chǎn)開展需要準備再籌資1500萬元。企業(yè)有三種方式可供選擇：增發(fā)普通股、發(fā)行債券和發(fā)行優(yōu)先

股。公司假設(shè)發(fā)行普通股，則增發(fā)股數(shù)為300萬股，發(fā)行價格為5元/股；假設(shè)發(fā)行債券，新增債務(wù)的利率為12%,

原借款利率不變；假設(shè)發(fā)行優(yōu)先股，每年需付固定股息150萬元?；I資后公司預(yù)計的息稅前利潤為1600萬元。公

司適用的所得稅率為10%。要求：做出籌資決策。

工程增發(fā)普通股發(fā)行債券發(fā)行優(yōu)先股

預(yù)計息稅前利潤EBIT160016001600

減：利息9027090

稅前利潤151013301510

減：所得稅151133151

凈利潤135911971359

減：分配給優(yōu)先股股東的股利00150

可供普通股股東分配的利潤135911971209

普通股股數(shù)130010001000

普通股每股收益EPS1.051.201.29

所以應(yīng)該增發(fā)普通股。

工程四

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】

NF=40000(1-10%)/10+10000=13600(元)

【實訓(xùn)2】

甲方案營業(yè)現(xiàn)金流量

項目12345

營業(yè)收入①60006000600060006000

付現(xiàn)成本②30003000300030003000

折舊③20002000200020002000

稅前利潤④=①一②一③10001000100010001000

所得稅⑤250250250250250

稅后凈利潤⑥=④一⑤750750750750750

營業(yè)現(xiàn)金流量⑦二①一②一⑤二⑥十③27502750275027502750

甲方案現(xiàn)金凈現(xiàn)金流量

項目012345

初始固定資產(chǎn)投資-10000

墊支流動資金

營業(yè)現(xiàn)金流量27502750275027502750

固定資產(chǎn)殘值收入

收回墊支流動資金

現(xiàn)金凈流量NCF合計-1000027502750275027502750

乙方案營業(yè)現(xiàn)金流量

項目23456

營業(yè)收入①80008000800080008000

付現(xiàn)成本②30003400380042004600

折舊③20002000200020002000

稅前利潤④=①一②一③30002600220018001400

所得稅⑤750650550450350

稅后凈利潤⑥=④一⑤22501950165013501050

營業(yè)現(xiàn)金流量⑦二①一②一⑤=?+③42503950365033503050

乙方案現(xiàn)金凈現(xiàn)金流量

項目0123456

初始固定資產(chǎn)投資-12000

墊支流動資金-3000

營業(yè)現(xiàn)金流量30002750275027502750

固定資產(chǎn)殘值收入2000

收回墊支流動資金3000

現(xiàn)金凈流量NCF合計-12000-300030002750275027505750

【實訓(xùn)3]

該工程在第一年的現(xiàn)金流出量=50-5=15=60（萬元）

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

pp（甲）=300/55=5.45（年）

Pp（乙）=（315-250）/90+4=4.72（年）

【實訓(xùn)2】

1.利用投資回收期指標評價甲乙兩個投資方案的優(yōu)劣。

pp'（甲）=1+12000/2000=

2.利用投資收益率指標評價甲乙兩個投資方案的優(yōu)劣。

ROI甲=

【實訓(xùn)3】

pp（l）=4（年）

PP⑵=4（年）

沒有差異，但是很明顯第一種方案的資金回收的更快，更合理！

任務(wù)三

【實訓(xùn)1】

（1）計算工程計算期每年現(xiàn)金凈流量NCE。

NCF。=-200（萬元）9

第一年末的凈現(xiàn)金流量=60+200/5=100（萬元）

第二年末的凈現(xiàn)金流量=60+60+40=160（萬元）

第三年末的凈現(xiàn)金流量=60+60+60+40=220（萬元）

第四年末的凈現(xiàn)金流量=60+60+60+60+40=280（萬元）

第五年末的凈現(xiàn)金流量=60+60+60+60+60+40=340（萬元）

第六年末的凈現(xiàn)金流量=60+60+60+60+60+60+40=400〔萬元）

12）計算工程凈現(xiàn)值NPP=160（P/F,10%,l）+220（P/F,10%,2）+280（P/F,10%,3）+340（P/F,10%,4）+400（P/F,10%,5）

-200=818.21（萬元）

【實訓(xùn)I2】

IRR（結(jié)果保存三位小數(shù)）。

IRR=12.6%

【實訓(xùn)3】

C企業(yè)擬進展一項固定資產(chǎn)投資，該工程的現(xiàn)金流量表（局部）如下：

現(xiàn)金流量表（局部）單位：萬元

呈計算期建設(shè)期經(jīng)營期

工程合計

0123456

(180

現(xiàn)金凈流量-1000-10001001000100010002900

0)

累計現(xiàn)金凈流量-1000-2000-1900-90090019002900一

折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量-1000-943.489839.61425.8747.37051863.3

要求：

（1）計算上表中用英文字母表示的工程的數(shù)值。A=-900（萬元）B=1800（萬元）

1-9001

(2)計算或確定以下指標：①靜態(tài)投資回收期PP=3+%^=3.5

1800

②投資收益率=RO/；

③凈現(xiàn)值=附/=1863.3-1943.4=-80.1；

④凈現(xiàn)值率NPVR=(89+839.6+1425.8+747.3+705)/1943.4=4.12%：

⑤獲利指數(shù)〃?=1863.3/1943.4=0.96。

工程五

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】

P=2000x10%x(p/A12%3)+2000(P/A12%3)=1903.6

1903.6大于1800,證明該債券的內(nèi)含報酬率大于12%,應(yīng)該購置。

【實訓(xùn)2】

P=2000(l+10%)xx(p/F12%3)=1565.96

1565.96小于1800,不該購置。

【實訓(xùn)3】

1、購置價格50格元,到期收益率為6%。

2、5500=5000(1+6%)(p/F,K,5)K=3.42%

4500=5000(1+6%)(p/F,K,5)K=7.64%

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

(1)利用股價的固定模型分別計算X、Y公司股票的價值;

|0.15(1+6%)|

X公司股票的價值==3.98

10%-6%

Y公司股票的價值=絲=6

10%

應(yīng)該購置x公司的股票。

(2)替A公司做出投資的決策。

【實訓(xùn)2]

該股票的投資價值=生=20(元/股)

8%

【實訓(xùn)3】

2(1+4%)

計算該股票的價值==34.67(元/股)

10%-4%

【實訓(xùn)4】

(1)假定該債券擬持有至到期，計算2010年1月1日該債券持有期收益率是多少

當K=10%時，股票的價值=924.16元小于950元，則收益率估計過高。

當K=8%時，股票的價值=1084.29元大于950元，則收益率估計過低。

采用插值法，得出收益率等于8.48%

(2)假設(shè)2014年1月1日的市場利率下降到6%,那么此時債券的價值是多少

價值=1000x8%x(p/A6%5)+1000(P/F6%5)=1084.29

(3)假定2014年1月1日該債券的市場價格為982元，此時購置該債券的收益率是多少

(K-8%)/(10%-K)=(982-1000)/(924.5-982)

K=8.48%

(4)假定2012年1月1日的市場利率為12%,債券市場價為900元，你認為是否應(yīng)該購置該債券?

價值=1000x8%x(p/A12%5)+1000(P/F12%5)=855.78

不應(yīng)該購置。

任務(wù)三

【實訓(xùn)1】

(1)計算年初的以下指標

①計算該基金公司基金凈資產(chǎn)價值總額=1000-300=700

②計算基金單位凈值=700/500=1.4(元/股)

③計算基金認購價=1.4(1+5%)=1.47(元/股)

④計算基金贖回價=1.4(元/股)

(2)計算年末的以下指標

①計算該基金公司基金凈資產(chǎn)價值總額=1200-320=880

②計算基金單位凈值=880/600=1.47

③計算基金認購價=1.47(1+5%)=1.54

④計算基金贖回價=1.54

(3)2012年的基金收益率=(1.47-1.4)/1.4=5%x

任務(wù)四

【實訓(xùn)1】

投資組合方式變化后的綜合B系數(shù)=1.5x100/200+1x70/200+2x30/200=0.75+0.35+0.25=1.35

投資組合方式變化后的綜合P系數(shù)=1x100/200+1x70/200+2x30/200=0.75+0.35+0.25=1.1

平均預(yù)期報酬率=16%x100/200+12%x70/200+18%x30/200=0.08+0.042+0.027=13.9%

【實訓(xùn)2】

①公司證券組合的B系數(shù)=50%X2+30%X1+20%X50%=1.4

②甲公司證券組合的風險收益率［Rp)=1.4X(15%-10%)=7%

③甲公司證券組合的必要投資收益率(K)=10%+7%=17%

④投資A股票的必要投資收益率=10%+2X=20%

(2)股票價值=必叱"=14.4大于12可以購置該股票

17%-8%

【實訓(xùn)3】

(1)A股票的必要收益率=5%+0.91x(15210%)=14.1%

9of14-4%)

(2)股票的價值=上~上匕=18大于15所以值得購置

16.7%-4%

⑶計算A、B、C投資組合的B系數(shù)=0.91%x().i+i.7ixo.3+1.8X0。6=1.522

必要收益率=5%+1.522x(15%-10%)=20.22%

(4)取決于投資者的風險偏好，冒險型的選擇ABC組合，保守型的選擇ABD組合

工程六

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】

A企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表所。

項目甲乙丙T

現(xiàn)金持有量15000250003500045000

管理成本4000400040004000

時機成本率8%8%8%8%

短缺成本8500400035000

要求：計算該企業(yè)的最正確現(xiàn)金持有量。

甲的持有總成本=4000+0.08><15000-8500=-3300

乙的持有總成本=4000+0.08x25000-4000=2000

丙的持有總成本=4000+0.08X35000-3500=3300

丁的持有總成本=4000+0.08x45000-0=7600

最正確的持有量為8500

【實訓(xùn)2】

(1)克明面業(yè)股份最正確現(xiàn)金持有量

Q=J27F/K=72x250000x500/10%=50000

最小相關(guān)總成本

Tc=yj2TFK=72x250000x500x10%=5000元

(1)計算最正確現(xiàn)金管理總成本=5000

(2)轉(zhuǎn)換成本=2500x5(X)/50000=2500

(3)持有時機成本=50000x105/2=2500

(3)有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。

【實訓(xùn)3】_____

J3b邠____________

4i350800

現(xiàn)金返回線R="+L=J**f+1000=J64366

V4*0.09

現(xiàn)金控制的上限H=3R—2L=3*1643.66-2*1000=2930.98

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

收賬政策分析評價表金額單位：萬元

項目現(xiàn)采用收賬政策擬改變收賬政策

賒銷額560560

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)7245

應(yīng)收賬款平均余額11270

維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金67.242

應(yīng)收賬款時機成本13.448.4

壞賬損失16.811.2

收賬費用812

收賬總成本38.2431.6

金額單位：萬元

項目原方案新方案

應(yīng)收賬款平均余額=日賒銷額義平均收賬期(720/360)X60=120(720/360)X50=100

時機成本=應(yīng)收賬款平均余額X變動成本率

120X50%X6%=3.6100X50%X6%=3

X資金成本率

壞賬成本=賒銷額X壞賬損失率720X10%=72720X7%=50.4

收賬費用5X

收賬總成本80.653.4+X

令新方案與原方案收賬總成本相等，則有：

53.4+x=80.6

解之可得：X=80.6-53.4=27.2

新增收賬費用上限=27.2-5=22.2（萬元）

故采取新收賬措施而增加的收賬費用，不應(yīng)超過22.2萬元。

【實訓(xùn)3】

(1)

方案N/30N/60增量

增量銷售收入120000X25%X15=450000120000X32%X15=576000126000

增加的邊際奉獻450000X40%=180000576000X40%=23040050400

增加的應(yīng)計利息(450000/360)X30X60%X20%=4500(576000/360)X60X60%X20%=115207020

增加的壞帳損失450000X2.5%=11250576000X4%=2304011790

增加的收帳費用22000300008000

增加的成本合計377506456026810

增加的凈損益14225016584023590

結(jié)論：應(yīng)采用2個月的信用期

(2)是否采用現(xiàn)金折扣的決策

方案2/10,1/20,方30增量

銷售收入120000X25琳X15=450000450000-450000X(2%X65%+l%X20%)=4432506750

邊際奉獻450000X40%=180000443250-450000X60%=1732506750

平均收現(xiàn)期3010X65%+20X20%+30X15%=15

應(yīng)計利息(450000/360)X30X60%X20%=4500(450000/360)X15X60%X20%=2250-2250

壞帳損失450000X2.5%=11250450000X1.5%=6750-4500

收帳費用2200015000-7000

成本合計3775024000-13750

凈損益14225014925020500

結(jié)論：應(yīng)采用

任務(wù)三

【實訓(xùn)1］經(jīng)濟訂貨批量=J2x8000x50/5==400

【實訓(xùn)2】

最優(yōu)經(jīng)濟訂貨批量=j2x10000x50/4=500

全年最小相關(guān)總成本=j2x10000x50x4=2000

【實訓(xùn)3】

訂貨批量平均庫存儲存成本訂貨次數(shù)進貨費用進價成本相關(guān)總成本

40020080002080001200000012016000

500250100001664001176000011776400

100050020000832001164000011663200

1.進貨批量400噸時

平均庫存=400/2=200噸儲存成本=400/2X40=8000元訂貨次數(shù)=8000/400=20次

進貨費用=8000/400X400=8000進價成本=8000X1500=12000000元

相關(guān)總成本=8000+8000+12000000=12016000元

2.進貨批量500噸時

平均庫存=500/2=200噸儲存成本=500/2X40=10000元訂貨次數(shù)=8000/500=16次

進貨費用=8000/500X400=6400進價成本=8000X1500X(1-2%)=11760000元

相關(guān)總成本=10000+6400+11760000=117764000元

3.進貨批量1000噸時

平均庫存=1000/2=500噸儲存成本=1000/2X40=20000元訂貨次數(shù)=8000/1000=8次

進貨費用=8000/1000X400=3200進價成本=8000X1500X(1-3%)=11640000元

相關(guān)總成本=20000+3200+11640000=11663200元

工程七

任務(wù)一

【實訓(xùn)1】不用交稅。

【實訓(xùn)2】調(diào)研一家自己熟悉的企業(yè)，了解其收益分配情況，客觀評價是否有不符合國家有關(guān)政策法規(guī)之處。

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

800-1000><60%=200(萬元)可以分200萬元

【實訓(xùn)12】

1、800-700><60%=380(萬元)

2、320(萬元)

3,800(1+5%)+40%=336

4、360+800x(1+5%)x40%=368,4

任務(wù)三

【實訓(xùn)1】

試計算：

(1)在發(fā)放10%的股票股利后，公司的所有者權(quán)益賬戶有何變化

所有者權(quán)益總額沒有變化，股數(shù)變成110000股數(shù)，資本公積變成290000,留用利潤1570000

（2）在2:1的股票分割后，公司的所有者權(quán)益賬戶又有何變化

（3）所有者權(quán)益總額沒有變化，股數(shù)變成200000股數(shù)，資本公積變成650000,留用利潤850000.

【實訓(xùn)2】

股利宣告日4月20日、除息日是4月29日、股利發(fā)放日的具體時間是5月8日。

工程八財務(wù)預(yù)算

任務(wù)二

【實訓(xùn)1】

A=1000+31000-30000=2000（萬元〕

B=A+（-500）=2000-500=1500（萬元）

C=B+33500-1000=1500+33500-1000=34000（萬元）

0=1000+1000=2000（萬元）

E=37000+3000-2000=38000（萬元）

F=2500-3000=-500（萬元）

G=2500+36500-40000=-1000（萬元）

H=4000X50%=2000（萬元）

I=H-G=2000-（-1000）=3000（萬元）

【實訓(xùn)2】

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入

經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000X80%+50000X50%=28200（元）

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000X70%+5000+8400+16000+900=35900（元）

（3）計算現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700（元）

（4）確定最正確資金籌措或運用數(shù)額

銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000（元）

（5）確定最正確現(xiàn)金期末余額

最正確現(xiàn)金期末余額=15000—9700=5300（元）

【實訓(xùn)3】

（1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入=36000X10%+41000X20%+40000X7（W=39800（萬元）

（2）經(jīng)營性現(xiàn)金流出=（8000X70%+5000）+8400+（8000-4000）+1000+40000X10%+1900=29900

（萬元）

（3）現(xiàn)金余缺=80+39800—29900—12000=-2020（萬元）

（4）應(yīng)向銀行借款的最低金額=2020+100=2120（萬元）

（5）4月末應(yīng)收賬款余額=41000X10%+40000X30%=16100（萬元）

任務(wù)三

【實訓(xùn)1】

（1）A=117000X60%=70200（元），6=100000+17000=117000（元）

C=117000X60%=70200（元），D=70200+117000X40%=117000（TE）

E=110000X17%=18700（元）,F=128700X60%=77220（元）

⑵G=60000X（1+17%）=70200（元），11=10000+70200X50%=45100

1=70200/（1+17%）X17%=10200（元。J=70200X50%=35100（元）

⑶應(yīng)收賬款年末余額=128700義40%=51480（元）

應(yīng)付賬款年末余額=77220X50%=38610（元）

⑷變動制造費用分配率=200000/40000=5（元/小時）

季度1234

變動制造費用40000450005500060000

固定制造費用90000900009000090000

制造費用現(xiàn)金支出100000105000115000120000

【實訓(xùn)2】

第4季度采購量=3500+800-1000=3300（千克），貨款總額=3300X25=82500（元）,

“應(yīng)付賬款”期末余額=82500X70%+90000X20%=75750（元）

【實訓(xùn)3】

A=40