(+好資料)++119操盤(pán)手的操盤(pán)心得

一個(gè)不是”超人”的操盤(pán)手的操盤(pán)心得首先要聲明!我不是股評(píng)家,我不具備”股評(píng)家”所自喻的那種”百戰(zhàn)百勝”的能力,我不是超人!今天我來(lái)不會(huì)推薦任何股票,只是講解操作方法體系!

我的整個(gè)演講圍繞”性格加一個(gè)中心,三個(gè)基本點(diǎn)”展開(kāi),講完了,我自己認(rèn)為大家就知道為什么很多人會(huì)賠錢(qián)?以及為什么賠錢(qián)?很少的人為什么又賺錢(qián)了?

首先,還是從價(jià)值和價(jià)格說(shuō)開(kāi):”價(jià)值很高的股票就一定能漲嗎?”我舉個(gè)例子,好象是寶潔公司的股票吧!它1928年的股票價(jià)格為137美金,每股收益為3.4美金;但是到了1932年每股收益是3.3元,但是股價(jià)卻只有28美金;

再舉個(gè)極端的例子:美國(guó)有個(gè)著名的投資家叫斯坦利克羅,在很多年以前，一位年齡剛過(guò)三十的年輕人借了一萬(wàn)美元，買(mǎi)了三個(gè)交易所席位(這里沒(méi)有寫(xiě)錯(cuò)，六十年代里，一萬(wàn)美元是可以買(mǎi)到三個(gè)會(huì)員席位，后來(lái)才有修正)，自己開(kāi)了一家清算公司。他急著建立名聲，讓大家知道他是很優(yōu)秀的分析師和經(jīng)紀(jì)商，于是使出忍耐的功夫，一直等到“幾乎百分之百”的成功機(jī)會(huì)才把客戶和朋友的錢(qián)投入。

那就是糖市，他把自己的假設(shè)檢查了一遍有一遍，盡己所有的去研究市場(chǎng)、研究所有的圖形，不管過(guò)去的還是現(xiàn)在的圖形，總是看了又看。同時(shí)也向同行討教了不少糖的操作技巧。接著，在他終于滿意，認(rèn)為這就是他所等待的機(jī)會(huì)時(shí)，便開(kāi)始著手工作，包括撰寫(xiě)投資分析報(bào)告和市場(chǎng)快訊，經(jīng)由廣告、市場(chǎng)研討會(huì)、個(gè)人的接洽廣為宣傳。他不休不眠的做，一天工作十二到十四小時(shí)-----成果終于展現(xiàn)在眼前，他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉(cāng)位，平均價(jià)格是2.00美分/磅左右，看仔細(xì)------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精：?jiǎn)问锹椴即杀炯由涎b糖的人工就超過(guò)袋里面所裝糖的價(jià)值，以那么低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，他怎么會(huì)賠？但是他沒(méi)有把“墨非定侓”計(jì)算進(jìn)去，市場(chǎng)并沒(méi)有向他所想的那樣往上爬，反而是繼續(xù)向下……一直跌到1.33美分/磅！他(我)眼睜睜地看著這種事情的發(fā)生，一直在接到追繳保證金通知書(shū)更證實(shí)了市場(chǎng)崩跌的事實(shí)，但我仍覺(jué)得這件事不可思議。

在這段小小的潰敗過(guò)程，我輸?shù)袅思s三分之一的資金，但我仍然相信市場(chǎng)正處于歷史性的底點(diǎn)，而且看到職業(yè)空頭殺出的情況，未平倉(cāng)合約大在減少，再加上檢查了長(zhǎng)期和季節(jié)性的圖形，尋出長(zhǎng)期走勢(shì)的可能端倪后，我對(duì)自己更有信心相信多頭走勢(shì)終會(huì)來(lái)臨的。市場(chǎng)持續(xù)走平之際，我們還是緊抱倉(cāng)位不放達(dá)兩年。只要不砍倉(cāng)，我們就沒(méi)有賠錢(qián)，損傷的只是每一個(gè)期貨到期的換月的成本。最后，救兵終于來(lái)到了，大多頭市場(chǎng)終于在1969年降臨，市場(chǎng)突破長(zhǎng)期的盤(pán)整開(kāi)始上揚(yáng)，多頭市場(chǎng)持續(xù)了五年，并于1974年達(dá)到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤(rùn)接踵而至；(趕上了1969---1974年的世界性通貨膨脹的大趨勢(shì))

顯然，斯坦利持有讓人煎熬的頭寸時(shí)間長(zhǎng)達(dá)三年的時(shí)間,在這段時(shí)間沒(méi)有收入,還有朋友及客戶的責(zé)難,這是很不可思議的!國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的博實(shí)基金也面臨這樣的責(zé)難!

上述的例子都說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題就是價(jià)值低估不見(jiàn)得就會(huì)上漲,價(jià)值低估只是上漲的一個(gè)必要條件之一,但不充分,它還有一個(gè)必要條件就是市場(chǎng)的催化因素----“趨勢(shì)”!趨勢(shì)用一句話來(lái)解釋就是”市場(chǎng)主流資金的價(jià)值趨向”!不論是偉大的投資家,還是偉大的企業(yè)家甚至偉大的政客,都無(wú)一不是大趨勢(shì)的贏家.這個(gè)道理很簡(jiǎn)單:好的趨勢(shì)好比是批黑馬,而壞的趨勢(shì)是批劣馬,騎著黑馬當(dāng)然比劣馬跑的快了!就好比是讓世界級(jí)賽車(chē)手—舒馬赫開(kāi)著拖拉機(jī),而您開(kāi)著法拉利,您說(shuō)您能不能跑過(guò)舒馬赫呢?

假設(shè)您很苯!您在牛市中(牛市往往有3成上漲的股票,有4成不漲不跌,有3成下跌)有十分之三的虧損可能!但是在熊市中(熊市中1成股票上漲,9成下跌)虧損的可能性為十分之九;哪一個(gè)更理性呢?

在中國(guó)股市可以長(zhǎng)期投資的股票寥寥無(wú)幾!能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅的公司少的可憐!這決定了買(mǎi)入價(jià)值低估的股票,不管風(fēng)吹雨打長(zhǎng)期持有是很危險(xiǎn)的,必須找到”趨勢(shì)”這個(gè)催化因素才能進(jìn)場(chǎng)!

大趨勢(shì)回顧:

1996/1997年經(jīng)濟(jì)軟著陸,利率下調(diào),香港回歸,彩電等家電大面積普及興起的一波消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型牛市;

1000年/2000年,利率下調(diào),國(guó)家支持直接金融發(fā)展的政策出臺(tái),全球IT熱,中國(guó)國(guó)內(nèi)家庭電腦網(wǎng)絡(luò)開(kāi)始普及興起的一波消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型牛市;

下面我們要講一個(gè)”中心”了!一個(gè)中心就是指風(fēng)險(xiǎn)控制為中心!

有沒(méi)有人投資失利后一直持有錯(cuò)誤投資很長(zhǎng)時(shí)間?投資成功后持有正確投資很短時(shí)間?

這是所有從長(zhǎng)期來(lái)看,投資失敗最主要的觀念,在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)一些持有錯(cuò)誤頭寸時(shí)間長(zhǎng)達(dá)三四年,虧損幅度達(dá)到60%--70%的投資者非常多,而且這些投資者也幾乎都有過(guò)賺錢(qián)的經(jīng)歷,但是賺錢(qián)的投資都獲利很少,持有時(shí)間很短;

我們?nèi)绻芯渴澜缂?jí)投資大師:巴非特,索羅斯等他們的投資記錄,我們幾乎可以得出一個(gè)這樣的結(jié)論:如果撇開(kāi)他們最好的5%左右的投資行為,那么他們的投資成績(jī)將非常平庸,如果撇開(kāi)他們最好的20%的投資行為,那么他們的投資成績(jī)將是虧損;

于是我們不得不得出一個(gè)這樣的結(jié)論,80%的投資贏利來(lái)源于20%的投資機(jī)會(huì),剩下80%的投資幾乎都是錯(cuò)誤的投資;在這樣的一種長(zhǎng)期概率下,這些世界級(jí)的大師又如何實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的贏利呢?其實(shí),也很簡(jiǎn)單:就是不斷修正自己的投資行為,在贏利的時(shí)候貪寐,放膽去搏,在虧損的時(shí)候修正,盡快離場(chǎng);

舉個(gè)例子:100萬(wàn)的投資分成10成,當(dāng)看到投資機(jī)會(huì)的時(shí)候,買(mǎi)入2成,錯(cuò)了，虧損2成的10%以內(nèi)離場(chǎng),就是虧損總資金的2%以內(nèi)就離場(chǎng),而對(duì)的時(shí)候就再買(mǎi)入2成,再對(duì)再加碼,錯(cuò)了離場(chǎng);如果整體對(duì)了就會(huì)加碼4次加碼到8成,然后繼續(xù)持有博取利潤(rùn);如果按照這樣的投資行為的話,每次虧損是可控的,大約總資金的2%以內(nèi),而贏利是無(wú)上限的(根據(jù)機(jī)會(huì)的大小),這樣即使虧損幾次也不怕,只要有一次好的贏利就可以賺取比較好的收益;所以,小額的虧損在投資中是非常正常的事情,問(wèn)題是決不能將小額虧損演變成大額虧損,如果您在投資失利后一直持有錯(cuò)誤投資很長(zhǎng)時(shí)間;投資成功后持有正確投資很短時(shí)間的話,您就錯(cuò)了,這個(gè)世界沒(méi)有神仙,沒(méi)有天天抓住漲停板的人,試想如果有那樣的人,那個(gè)人算復(fù)利見(jiàn)的人可能是你的朋友!

2真正的熱忱:因?yàn)槟悴皇谴笮脱芯繖C(jī)構(gòu),所以你看到了異動(dòng)就必須馬上自己親自調(diào)研,這種調(diào)研往往需要你工作到很晚。

3歷史哲學(xué)觀:要想不斷對(duì)市場(chǎng)的催化因素保持敏感的方法就是研究歷史和哲學(xué),搞清楚為什么經(jīng)?！笨謶趾拓澝印笨偸且圆煌拿婵壮霈F(xiàn)的原因,也只有這樣才能戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的投資和做企業(yè)!

好的性格加上以風(fēng)險(xiǎn)控制為中心,以盯盤(pán)找到底部,尋找異動(dòng)股票的基本面支持,技術(shù)形態(tài)的支持為基本才能在中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期生存!

許多人認(rèn)為投資很簡(jiǎn)單,人人都可以做,所以自己也能?

上文,我們可以知道如果您在投資失利后一直持有錯(cuò)誤投資很長(zhǎng)時(shí)間;投資成功后持有正確投資很短時(shí)間的話,您就錯(cuò)了,至少現(xiàn)在您不適合去做投資;同時(shí)您也看到上文舉的那個(gè)100萬(wàn)的例子,例子用一句話來(lái)概括:就是正確的”風(fēng)險(xiǎn)管理策略”,如果您在投資的時(shí)候喜歡進(jìn)行滿倉(cāng)操作,喜歡一次進(jìn)場(chǎng)超過(guò)4成的倉(cāng)位,而且止損很不及時(shí),我認(rèn)為您至少現(xiàn)在還不適合做投資;

投資者的基本素質(zhì):

1>經(jīng)過(guò)千錘百煉的合理的性格:觀念不斷強(qiáng)化變成行為;行為不斷強(qiáng)化變成習(xí)慣;習(xí)慣不斷強(qiáng)化變成性格;性格決定觀念同時(shí)也決定心態(tài):所以經(jīng)過(guò)千錘百煉合理的性格是投資最終勝出的最重要因素,交易心理是交易的靈魂!依據(jù)筆者的觀察實(shí)踐:純粹交際型的人不適合投資,因?yàn)樗麄兺檻]過(guò)多,朋友太多,無(wú)法獨(dú)立思考,在對(duì)自己有利的時(shí)候不敢放手一搏,在對(duì)自己不利的時(shí)候也不會(huì)瀟灑的離場(chǎng);功利性過(guò)重的人不適合投資:因?yàn)檫@些人過(guò)于求的太多太快,導(dǎo)致追漲殺跌,虧損往往最嚴(yán)重;

市場(chǎng)從長(zhǎng)期來(lái)看是理性的,但是短中期許多時(shí)候它又是情緒化的;在情緒化的高潮,往往輿論和大多數(shù)投資者一邊到,不是極度樂(lè)觀就是極度悲觀,這個(gè)時(shí)候沒(méi)有堅(jiān)毅的性格是不能抽身于市外看到問(wèn)題所在的,因?yàn)槿后w趨同性的壓力是巨大的,你所崇敬的分析師,你所信賴的朋友等等都可能和你的意見(jiàn)相左,您還能不能保持獨(dú)立思考就很重要了,這也就是為什么無(wú)論是巴非特還是索羅斯等等都選擇遠(yuǎn)離華爾街的原因了,同時(shí)許多的世界級(jí)投資機(jī)構(gòu)都選擇最后決策”一人決策制”(避免形成心理上趨同的群體,保持獨(dú)立性的重要保證);

市場(chǎng)單邊市的時(shí)間在整個(gè)長(zhǎng)期走勢(shì)中間占的時(shí)間最多也只占30%以上,剩下的時(shí)間不是震蕩就是盤(pán)整,這需要耐性和冷靜的性格,這個(gè)時(shí)候非常忌諱追漲殺跌!

堅(jiān)韌般的勤奮和熱忱也是投資成功的必要條件，辛苦的求索和研究及不斷修正自己的持倉(cāng)是個(gè)持續(xù)的過(guò)程，持續(xù)的高壓力狀態(tài)需要勤奮！

錯(cuò)誤在投資中扮演著重要的角色，所以理性的投資者熱愛(ài)小額虧損，就象熱愛(ài)燦爛的陽(yáng)光也熱愛(ài)沒(méi)有陽(yáng)光時(shí)的陰影一樣，他們認(rèn)錯(cuò)很快，而且經(jīng)常自嘲，這也是品行的力量，但也源自于性格，您經(jīng)常自嘲并且認(rèn)錯(cuò)很快嗎？

冷靜獨(dú)立堅(jiān)韌的性格是投資最終勝出的最重要因素,您有嗎?您在投資中是獨(dú)立思考還是希望朋友給予建議?您在投資中是具備耐性還是經(jīng)常追漲殺跌?您研究投資經(jīng)常沒(méi)日沒(méi)夜嗎？這些都取決于您的性格,您的性格適合投資嗎?2>專業(yè)的知識(shí)方法體系:其實(shí)專業(yè)的知識(shí)方法體系就是“理性的看待市場(chǎng)”，市場(chǎng)是波動(dòng)的，從來(lái)不會(huì)直線行走，就象巴非特所說(shuō)：‘市場(chǎng)先生有時(shí)溫順，有時(shí)暴躁，有時(shí)平靜，喜怒多變，某一天，它表現(xiàn)的極其愚蠢，那么你可以隨意忽略它和利用他，但如果你受到它的影響，那就會(huì)大難臨頭，實(shí)際上如果你不能遠(yuǎn)比市場(chǎng)先生更了解你要投資的對(duì)象，那么你就不能參與游戲，就象打牌時(shí)，玩上半個(gè)小時(shí)，還不知道誰(shuí)是替死鬼，那么你就是替死鬼。“

股神巴非特說(shuō)：專業(yè)的知識(shí)體系從來(lái)不是你是否擁有金融學(xué)的博士學(xué)問(wèn)，因?yàn)榻炭茣?shū)充斥了太多的只能為“他們只能執(zhí)掌教鞭而不能致富”辯解的人；他們動(dòng)輒,“市場(chǎng)是有效率的，還有晦澀難懂的公式，計(jì)算機(jī)程序等等是不會(huì)導(dǎo)致投資成功，只有良好的判斷加上不受市場(chǎng)傳染的情緒影響的能力，相結(jié)合，一個(gè)投資者才能獲得成功！

良好的判斷依賴于一定的歷史哲學(xué)素養(yǎng)，只有熟悉歷史熟悉經(jīng)濟(jì)史，你才能真正意識(shí)到投資哲學(xué)是多么的古老，歷史總是以不同的面孔不斷重復(fù)演繹人性的弱點(diǎn)“恐懼和貪寐“！這也就是為什么無(wú)論是巴非特還索羅斯在每年的股東大會(huì)上都經(jīng)常能做到旁征博引歷史事件！

您是否熟讀金融史，熟讀歷史，對(duì)災(zāi)難的歷史尤其熟悉呢？(熟悉災(zāi)難，也就會(huì)想盡辦法，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，誠(chéng)惶誠(chéng)恐的避免災(zāi)難，雖然每次災(zāi)難的面孔不同)如果不，您還不適合投資！

不適合投資的投資者,最好的出路是退出股市,你不懂得里邊的規(guī)律就是在賭博,既然是賭博還不如買(mǎi)兩套房子實(shí)惠!

當(dāng)然還有一個(gè)退而求其次的出路就是:

美國(guó)參戰(zhàn)軍人的戰(zhàn)爭(zhēng)手冊(cè)里第一句話就是：“你不是超人“！您是人，您不是神，您不可能什么都懂！你可能在別的領(lǐng)域是能人，但在投資領(lǐng)域不一定擅長(zhǎng)，怎么辦？這個(gè)世界是講究分工的，“專業(yè)化經(jīng)營(yíng)”在保證這個(gè)復(fù)雜世界正常運(yùn)行中扮演著重要的作用！所以您要選擇專業(yè)的人士幫助您搭理投資，選擇的標(biāo)準(zhǔn)就是上述兩點(diǎn)：性格加智慧！

投資在于把握機(jī)會(huì)，而機(jī)會(huì)是什么呢？

一機(jī)會(huì)首先是個(gè)小概率事件，它稍縱即逝，所以投資不可能象某些實(shí)業(yè)投資那樣穩(wěn)定，就是因?yàn)闄C(jī)會(huì)不是很多，一年可能就一兩個(gè)，十年也就幾個(gè)大機(jī)會(huì)；正如，巴非特所說(shuō)，“一生只要擊中幾次球就可以了”

二機(jī)會(huì)垂青有準(zhǔn)備的人，就是說(shuō)機(jī)會(huì)青睞能有智慧理解它的人，這就是專業(yè)的重要性了，畢竟只有少數(shù)人能抓住機(jī)會(huì)，這些少數(shù)人多數(shù)具備挖掘機(jī)會(huì)的能力；

三機(jī)會(huì)往往是整合資源才能抓住的，往往是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)出來(lái)的，資本的保值增值在于整合金融顧問(wèn)的理財(cái)能力和投資者的資金能力，巴非特和索羅斯的誕生不僅僅是為自己獲得了聲譽(yù)和財(cái)富，也為他們的上千位投資者創(chuàng)造了財(cái)富；區(qū)別理財(cái)顧問(wèn)能力的9個(gè)建議：

1堅(jiān)韌的性格(這一點(diǎn)上文已經(jīng)說(shuō)明，不再贅述)

2敢說(shuō)自己不懂，不夸口！沒(méi)有超人，沒(méi)有神仙！所以沒(méi)有什么都懂的人，往往很多人去向自己認(rèn)為是高手的人請(qǐng)教，“高手”說(shuō)過(guò)“不懂”嗎！股票愈來(lái)愈多，一個(gè)人的精力又能監(jiān)控多少只呢？股神巴非特的大多數(shù)投資者并沒(méi)有抱怨巴非特沒(méi)有很早就買(mǎi)入比爾蓋茨的微軟公司的股票以及雅虎公司高通公司的股票，沒(méi)有人能把世界上的錢(qián)都用自家的馬車(chē)?yán)?；巴非特只是按照一個(gè)簡(jiǎn)單的投資原則“自己不懂就不做”成了股神的！

3投資計(jì)劃先談?wù)擄L(fēng)險(xiǎn)還是先談?wù)摶貓?bào)？這點(diǎn)往往是許多股民犯的致命傷，明明已經(jīng)抱著巨大的虧損倉(cāng)位，還要問(wèn)“你說(shuō)那只股票能漲，推薦一個(gè)，推薦的好了，我就用你”！

如果是一個(gè)負(fù)責(zé)的理財(cái)顧問(wèn)一定是先審視你的風(fēng)險(xiǎn)程度及你的風(fēng)險(xiǎn)偏好再處理掉你的虧損倉(cāng)位，然后選擇合適的股票小單量的試盤(pán)，試盤(pán)如果對(duì)了就加倉(cāng)，錯(cuò)了就離場(chǎng)！倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)管理永遠(yuǎn)是第一位的！接著才是選對(duì)股票(而且股票也不一定是一買(mǎi)就漲的)；

4分析和操作是完全不同的境界！許多的時(shí)候，分析師們推薦股票的時(shí)候，往往說(shuō)“短線關(guān)注”“中線關(guān)注”等等的話，實(shí)際操作起來(lái)就不一定了，因?yàn)榉治龅慕Y(jié)論只是過(guò)去的結(jié)論，而操作則是現(xiàn)在正在進(jìn)行的，盤(pán)面會(huì)變化會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)，基本面很多時(shí)候還會(huì)發(fā)生預(yù)料以外的事情，這個(gè)時(shí)候操作就會(huì)不斷修正和調(diào)整，這就是為什么分析對(duì)了也有可能賺不到錢(qián)，而分析錯(cuò)了也不一定能賠錢(qián)！其實(shí)真正的操盤(pán)手不在乎看法與否，關(guān)鍵是賺錢(qián)！

5從不相信小道