財務計劃與解析

利潤分配¨

--提取盈余公積利潤分配--未分配利潤¨單擊179此7.6

處179編7.6

輯母1版797.標61題797樣63595.25392.8

17976¨¨

利潤分配¨

--應付利潤

12583.2¨單擊35此95處.2

編35輯95.母2

版副標題樣式AB公司1月份資產負債表資產年初數期末數負債及所有者權益年初數期末數現金100000178420短期借款300000300000應收賬款100000128800應付賬款10000080000存貨300000259860應付工資45000待攤費用應付利潤3595.2流動資產合計500000600應交稅金7704567680預提費用2000流動負債合計400000438299.2長期投資100000100000長期借款200000200000固定資產10000001060000實收資本A800000850000減：累計折舊實收資本B600000620000固定資產凈值--5000盈余公積1797.6無形資產10000001055000未分配利潤12583.2400000400000AB公司損益表項目金額銷售收入144000減：銷售成本79440銷貨毛利64560減：銷售與管理費用36880財務費用2000營業(yè)利潤25680加：投資收益--營業(yè)外收入--*1第四講財務比率分析¨

1.引言¨前一講主要說明了六要素核算及財務報告中的資產負債表及損益表的編制，本講講討論如何單采擊用一此種專處門的編技輯術方母法將版財務標信息題有樣系統式地連結起來，以便從財務報表中獲得更多的信息，這種專門的技術方法稱為財務比率分析?！?/p>

2.財務比率分析的目的¨單擊此1）處評編估公輯司母的版財務副狀標況題、經樣營式情況及成長潛力；¨¨¨找出公司財務結構的弱點；評估企業(yè)投資者和債權人的風險；與同行業(yè)相比較或與一般企業(yè)比較評估公司的業(yè)績。3.財務比率分析的方法¨財務分析的方法主要有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法等。其中比率法、比較法是最常用的方法。比率法通常有以下幾種比較¨

1）同一公司不同時期的比較；¨單2）擊同此一公處司不編同部輯門之母間版的比標較；題樣式¨

3）與公司的預算或預測數字比較；¨

4）與類似產業(yè)的比較；¨

5）與不同產業(yè)的比較；等?！?擊.財此務處比率編的輯類母型版（主副要標財題務比樣率式）¨

1）獲利能力比率：¨

a.長期資產報酬率=利潤/長期資產¨

b.權益報酬率=利潤總額/權益總額¨

c.毛利率=毛利/銷售額¨

d.資產周轉率=銷售額（或銷售成本）/平均資產額*

1單擊此處編輯母版標題樣式*1主要財務比率(續(xù)）¨

e.每股盈余（每股收益）=利潤凈額/發(fā)行在外股數2）價值比率（評價企業(yè)的價值與現金股息發(fā)放）a.市盈率=每股盈余/每股市價 市盈率=市價/每股盈余）b.每股有形凈資產=有形凈資產/發(fā)行在外股數c.股票收益率=現金股利/每股市價d.股利支付率=每股股利/每股盈余3）短期變現比率（短期償債能力）流動比率=流動資產/流動負債速動比率（酸性試驗）=速動資產/流動負債單c擊.應此收賬處款編周轉輯天數母=3版65/副應收標賬款題周樣轉次式數應收賬款周轉次數=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額d.存貨周轉天數=365/存貨周轉次數存貨周轉次數=銷貨成本/存貨平均余額4）長期償債比率a.長期負債與股東權益比率=長期負債/股東權益主要財務比率(續(xù)）¨

B.長期負債占長期資金比率=長期負債/長期資產¨

C.利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用 應用舉例：¨

損益表¨¨

銷售收入¨

銷售成本¨

銷售毛利單位：千元2000900052003800¨

銷售及管理費用

2900¨

稅息前利潤

900¨

利息費用

20¨

稅前利潤

880¨

所得稅

260¨

稅后利潤

620¨

現金股利

120¨

留存盈余

5002001110005600540042001200801120330790120670資產負債表單位：千元¨20002001¨流動資產¨現金17080¨應收賬款20004200¨存貨15203820¨小計44708100¨固定資產¨廠房50007000¨機器設備（凈值)20004000¨小計

700011000¨流動負債¨應付賬款

11002200¨應付稅金

220300¨應付股息

120120¨短期借款

102400¨小計

14505020標題樣式*1續(xù)表¨

長期負債¨單長擊期借此款處編輯1200母36版00¨

股東權益¨

股本（面值$1）30003000（每股市價$10）¨

股本溢價30003000¨

未分配利潤

28204480¨單股擊東此權益處合計編輯母8版820副標104題80

樣式據以上資料計算下列財務比率：¨

資產報酬率=息稅前利潤/(長期負債+股東權益)=1200/14080=8.52%¨

權益報酬率=稅前純利/股東權益=1120/10480=10.69%¨

稅前凈利率=稅前收益/銷售收入=1120/11000=10.18%¨

銷貨毛利率=銷售毛利/銷售收入=5400/11000=49.09%¨

資產周轉率=銷售收入/資產凈額=11000/19100=0.58¨

每股盈余=稅后收益/普通股股數=790000/3000000=0.26¨

市盈率=每股市價/每股盈余=10/0.26=38.46¨

每股有形凈資產=有形凈資產/普通股股數=10480/3000=3.49¨

股利收益率=每股股利/每股市價=120/3000/10=0.004¨

股利支付率=現金股利/稅后收益=120/790=15.19%¨

流動比率=流動資產/流動負債=8100/5020=2¨

速動比率=（流動資產-存貨）/流動比率=4280/5020=1應收賬款收現天數=應收賬款*365/銷售收入=4200*365/11000=139（天）¨

存貨周轉天數=存貨*365/銷售成本=3820*365/5600=24（天）¨

應付賬款支付天數=應付賬款*365/銷貨成本=2200*365/5600=143（天）¨

長期負債與股東權益比=長期負債/股東權益=3600/10480=0.34¨長期負債占長期資金比率=長期負債/（長期負債+股東權益）=3600/（3600+10480）=25.57%¨

利息保障倍數=營業(yè)利潤/利息費用=1120/80=145.使用財務比率分析的局限性¨

在評估時，某些相關因素可能無法獲知；¨

詳細信息的可獲取性的限制；¨

解釋信息的差異性；¨

物價水平波動的影響；¨

財務信息中會計政策的差異性；¨

間接制造費用分攤政策的影響；¨

轉移價格政策的影響；¨

盈余與資產質量有差異；¨

粉飾財務報表情況的存在；等。*1第五講現金流量表¨

學習目標：¨

解釋現金流量表的目的；¨

定義“現金”與“流動資源”；¨

列舉現金流入量與現金流出量的主要目的；¨單解擊釋現此金流處量編表。輯母版標題樣式¨

1.概述¨

現金流量表的目的是提供一個企業(yè)在某一會單計擊期此間處的現編金輯流母入與版現副金標流出題方樣面式的信息。¨

現金流量表的作用：¨

1）揭示企業(yè)產生未來現金流量的能力；¨

2）重大事件的影響；¨3）企業(yè)承擔未來的某些義務的能力，如貸款與利息的償還，納稅及法律義務等；*14）企業(yè)未來的融資需要。單¨

2擊.現金此流量處表編的編輯制母版標題樣式¨

1）現金流量表的基本結構內容¨營業(yè)活動—與銷售商品、提供勞務有關的活動；¨單投擊資此活處動—編與輯非母流版動資副產標之題取得樣或式處置有關的活動；¨籌資活動—涉及企業(yè)財務規(guī)模的更改或財務結構組成變化的活動。2）編制舉例美麗零售公司2001年度有關資料如下：銷售凈收入180000元，銷售成本110000元，應收賬款年初余額50000元、年末余額80000元，存貨年初余額30000元、年末余額20000元，應付賬款年初余額80000元、年末余額10000元，管理費用10000元、待攤費用年初余額

5000元、年末余額1000元，經營費用5000元，累計折舊年初余額22000元、年末余額26000元，所得稅3500元、應交所得稅年初余額5000元、年末余額1000元。要求：編制現金流量表計算：銷貨收現=180000-30000=150000購貨付現=110000-10000+70000=170000

各項費付現=10000-4000+5000-4000=7000所得稅付現=3500+4000=7500營業(yè)活動所得現金=150000-170000-7000-3500=-30500*

1第六講成本會計制度¨學習目標：1、掌握成本基本概念，成本單位、成本中心、直接成本、間接成本等；2、列舉成本計算步驟；3、掌握成本計算方法?！?/p>

1.概述¨

1）成本是指生產一項產品或者提供一項服務所使用單的經擊濟資此源處的價編值。輯所有母的成版本標要素題均包樣括所式使用資源的數量與該資源的價格兩項?！?/p>

2）成本單位是指與成本支出相關聯的一個單位的產出或服務，即企業(yè)所要銷售的產品或服務。如汽車單工擊廠的此汽處車編、造輯船母廠版的船副等標。題樣式¨

3）成本中心是指企業(yè)與各項成本支出有關聯的單獨可辨認的部門，如生產成本中心、行政成本中心、銷售成本中心等?！?）成本分類A.按成本習性分（成本與業(yè)務量關系）：固定成本與變動成本固定成本是與時間有關而與企業(yè)的活動水平無關的成本。變動成本是隨著企業(yè)的活動水平變動的成本。¨

成本中同時含有固定成本與變動成本的成分稱為半變動成本。如出租車費?！?/p>

B.按成本與成本對象的關系來劃分，分為間接與直接成本¨

間接成本是指無法直接歸屬給某一成本單位的支出，通常稱為制造費用?！?/p>

直接成本是指可以直接歸屬給某一成本單位的成本，通常稱為生產成本。2.產品與服務成本的計算¨

產品成本組成要素—直接材料、直接人工、其他直接成本和制造費用¨

產品成本計算方法—完全成本法、制造成本法；分批成本計算法、分步成本計算法¨產品成本計算的基本步驟：a.搜集成本信息；b.將直接成本歸屬至成本單位；c.將制造費用分配至成本中心；d.將成本中心的制造費用分攤制成本單位。處編輯母版副標題樣式制造費用的分攤¨A.與單一成本中心有關的，直接計入；B.與若干成本中心有關的，按一定的方法分攤計入?！е圃熨M用分攤標準主要有：直接人工小時；數量（如加熱成本）；機器小時；資本價值（如折舊費、保險費）；元工人數等?！?/p>

制造費用的吸收----成本單位吸收制造費用的多少稱為制造單費擊用吸收此率，處計算編公式輯為:母版標題樣式¨

制造費用吸收率（OAR)=成本中心總制造費用/用于吸收制造費用的分攤標準¨

如果預計制造費用吸收率中制造費用大于實際的制造費用著稱為過渡吸收，反之如果小于實際制造費用著稱為不足單吸擊收此?！?/p>

應用舉例：¨某一批4200單位的生產組件發(fā)生下列費用：¨

直接材料4200公斤，每公斤$50，計$210000¨

直接人工5000小時，每小時$28，計$140000¨

機器小時¨

預算的制造費用1060小時$12.4百萬*1*1預算的機器小時 125000小時預計制造費用吸收率=12400000/125000=99.2（美元小時）該批產品應負擔制造費用=99.2*1060=105152單¨

該擊批產此品的處成編本=2輯100母00+1版400標00+1題051樣52=4式55152¨

單位產品成本=$455152/4200=$108.37¨

3.作業(yè)基礎成本制度（ABC法）¨ABC法的核心是成本單位所吸收的制造費用單應擊該此是處基于編引輯起母制造版成副本標發(fā)生題的樣作式業(yè)量，既成本單位應基于成本動因來吸收制造費用。如成本庫為機器設置則其成本動因應為機器運轉，又如一般維修的成本動因應是機器小時，物料處理的成本動因為請料次數等。應用舉例¨

成本庫制造費用預算成本動因預算數量成本動因率¨原料采購1100千元訂單次數45001100/4500=0.244¨原料處理1850搬動次數27501850/2750=0.673¨設置900設置次數525900/525=1.714¨維修2650維修時數210002650/21000=0.126¨品質控制2300檢驗次數85002300/8500=0.271¨機器

3600 機器小時125000

3600/125000=0.0288¨總計

12400¨現某批次生產4200單位的組件發(fā)生以下直接成本：¨直接材料4200公斤，每公斤$50，計$210000¨直接人工5000小時，每小時$28，計$140000¨84次原料訂單；49次原料搬動；22次設置；610維修小時；90次檢驗；1060機器小時。用ABC法計算該批次成本：¨直接成本=直接原料210000+直接人工140000=350000制造費用¨

84次原料訂單，每次$244，計$20496¨

49次原料搬動，每次$673，計32977¨

22次設置， 每次1714，計37708¨

610維修小時每小時$126，計76860¨

90次檢驗， 每次$271，

計24390¨

1060機器小時，每小時$28.8計30528¨

合計

222959¨

批次成本=350000+222959=572959¨

單位成本=572959/4200=136.424.邊際成本法¨在邊際成本法下，只有變動成本才算入個別成本單位與生產成本中，固定成本計入成本中心并未被個別單位分攤或吸收，固定成本在相應的損益科目中列賬（既列為期間成本）。¨

例如：銷貨收入（10000單位*每單位$15）$150000¨變動成本：¨直接原料40000¨直接人工30000¨變動制造費用20000（90000）¨總邊際貢獻60000¨總固定成本（50000）¨凈利潤$100005.損益兩平分析¨損益兩平（保本）是指公司既沒有利潤又沒有虧損時的經營水平。這對于準確計算使企業(yè)產生利潤的作業(yè)量的大小是很重要的。總邊際貢獻=邊際貢獻率=邊¨保本總銷售額=總變動成本+總固定成本總收益-總變動成本¨

保本銷售量=總固定成本/單位邊際貢獻¨保本銷售額=總固定成本/邊際貢獻率際貢獻額/銷售額¨為實現目標利潤的銷售量=（總固定成本+目標利潤）/每單位邊際貢獻¨為實現目標利潤的銷售額=（總固定成本+目標利潤）/邊際貢獻率應用舉例：單位售價$15，單位變動成本$9，單位邊際貢獻$6，總的固定成本$50000；¨

邊際貢獻率=6/15=40%¨

損益兩平銷售量=50000/6=8333單位¨

損益兩平銷售額=50000/0.4=$125000¨

如果預算銷售量為10000單位，¨

則安全邊際為1667單位（10000-8333）；¨

如果要求投資報酬率為30%，則目標利潤為50000*30%=15000¨

實現目標利潤的銷售量=（50000+15000）/6=10833¨

實現目標利潤的銷售額=（50000+15000）/0.4=1625006.使用邊際成本觀念制定決策（教材26章）¨

使用邊際成本觀念制定決策屬于短期決策，因為沒有涉及固定成本的改變。主要有四種類型的短期決策：¨

1）特殊訂單決策¨

這類決策通常是在企業(yè)仍有多余生產能力而且可以接到低于正常售價水平的特殊訂單?！?/p>

一般的法則是：當特殊價格比邊際成本高時即可接受訂單?！?/p>

例如：某企業(yè)目前只適用其80%的生產能力，相關資料如下：¨

生產并銷售200000單位；銷售單價$5，變動成本$2.5，固定成本$1，總固定成本$200000¨

現某客戶提出以$3的價格采購剩余的20%產能，請問可否接受該訂單？¨

計算：銷售200000單位的收入為$1000000，總變動成本為$500000，則邊際貢獻為$500000¨

凈利=邊際貢獻-固定成本=500000-200000=300000¨

顯然由于目前的銷量已能回收全部的固定成本，而且特殊售價也比邊際成本高，故可以接受訂單，增加的利潤為（$3-$2.5）*50000=$25000。2）停產短期決策¨

一般法則：若該產品能提供正的邊際貢獻，則該產品就步應停產；反之，則應停產。¨

如：P公司為一家多種經營的集團公司，該公司現正在檢查A部門的三種產品的績效，其中一種產品明顯虧損，有關資料如下：¨XYZ合計¨

銷售額（千元）4006006501650¨

總成本（千元）4605305601550¨

利潤（千元）（60）7090100¨

總成本中可變成本占60%，固定成本40%。¨

要求：計算每種產品的邊際貢獻，并針對產品X給A部門提出生產決策建議。計算：按邊際成本的觀念重新排列：¨X

Y

Z 合計¨

銷售額4006006501650¨

變動成本276318390984¨

邊際貢獻124282260666¨

固定成本566¨

凈利100¨

X產品提供了正的邊際貢獻，顧不應將其停產?！?/p>

如若停產X，其結果將為：YZ的總邊際貢獻為282+260=542¨

則凈利為：542-566=–383）有限資源的決策¨一般性的法則為：基于每單位有限資源所能提供的最佳邊際貢獻來選擇生產何種產品。¨

應用舉例：某公司下一期將生產四種產品：¨ABCD¨

每單位邊際貢獻24244842¨

需求（單位）5000500050005000¨

單位人工小時3275¨

最高人工小時總數：50000小時（有限人力資源）¨

選擇最佳生產狀況應先檢查每一小時的邊際貢獻：¨

每一單位有限資ABCD源的邊際貢獻24/324/248/742/58/小時

12/小時6.8/小時8.2/小時第三 第一 第四第二等級（接下頁）最大利潤的人工使用情形為：¨

B：5000單位*每單位2小時=10000小時¨

D：5000單位*每單位5小時=25000小時¨

A：5000單位*每單位3小時=15000小時¨

總人工小時數 50000小時¨

最大邊際貢獻為：¨

B：5000單位*每單位24=$120000¨

D：5000單位*每單位42=$210000¨

A：5000單位*每單位24=$120000¨

總邊際貢獻

$4500004）自制或者外購的決策¨在公司能夠自制或者外購品質一致的零部件，而且固定成本不會有任何變動時，做出自制或者外購決策。一般性的法則為：將自制時的變動成本與外購的購價作一比較，如果購價比變動成本高，則該零部件應自制；反之則反。如設計企業(yè)的有限資源，則應將機會成本加進變動成本中一起考慮。¨

舉例：某廠生產A產品其中零件F一年需要18000個，向外部市場購買每個進價為60元，如果自制每個F的直接材料30元，直接人工20元，變動制造費用8元，固定制造費用6元，合計64元。自制零部件成本=18000*（30+20+8）=1044000元，外購零部件成本=18000*60=1080000元，自制零部件的差量收益=1080000-1044000=36000元?！?/p>

計算結果表明：由于自制零部件在不增加固定成本時，盡管其單位成本64元高于外購價60元，但仍可節(jié)約成

本36000元。第七講預算規(guī)劃與控制¨學習目標：解釋編制預算的目的；描述編制預算的程序；描述彈性預算在預算控制中的角色；應用責任會計的原理于預算控制中；解釋差異分析的性質；計算與解釋差異。¨1.預算概念----預算又稱全面預算是以貨幣表達的計劃對企業(yè)活動有效的規(guī)劃與控制的工具和手段。確保資源的有效使用。參見教材第24章P654。預算有多種多樣如銷貨預算、生產預算、人工預算、現金預算等；

按技術方法分有零基預算、增量預算、定期預算、滾

動預算、固定預算基彈性預算等。預算期通常為一年?！?/p>

2.預算規(guī)劃的基礎¨

1）預算目的¨

A.規(guī)劃

B.控制

C.溝通

D.協調

E.動機

F.評估¨

2）預算程序（參見教材P662-668）3.彈性預算----在不同成本形態(tài)下，所設計的隨著產出數量變動而變動的預算?！?/p>

彈性預算與預算控制應用舉例預算（千元）90%

100%¨¨

彈性區(qū)間¨

數量45000（單位）50000實際105%52500

37500¨收益（$30）1350150015751075¨成本：¨原料（$7.5）337.5375393.75311.75¨人工成本（$9）405450472.5351.5¨生產間接費用¨（$30000+$2x)

120130135117.5¨管理間接費用

70707066.5¨成本合計

932.510251071.25847.25¨凈利

417.5475503.75227.75預算控制（計算時預算數應按實際數）¨彈性預算 實際差異¨單位數量（單位）3750037500¨收益（$30)千元1125107550（不利）¨成本：¨原料（$7.5）281.25311.7530.5（不利）¨人工成本（$9）337.5351.514（不利）¨生產間接費用¨（$30000+$2x)105117.512.5（不利¨管理間接費用7066.53.5（有利）¨成本合計793.75847.2553.5（不利）¨凈利331.5227.75103.5（不利）4.差異分析¨差異分析是指企業(yè)通過計算實際成本或收益業(yè)績與預先制定的預算或標準成本或收益業(yè)績的差異來分析考核企業(yè)業(yè)績實現情況的一種方法。差異分析是控制環(huán)節(jié)的重要環(huán)節(jié)，分析的結果是管理者考核業(yè)績、制定決策的重要依據?！?/p>

標準成本（見教材第19章P522）應用舉例：¨

某企業(yè)甲產品的直接材料標準成本如下：¨

標準 材料A材料B 材料C15元 5元 10元¨

標準價格（1）¨

標準用量（2）¨

成本標準（3）1公斤

2公斤 3公斤15元 10元 30元¨

單位產品直接材料標準成本為55元。甲產品直接人工標準¨車間 單價標準 標準用量標準成本¨一車間 10.8元/小時 0.5小時5.4¨二車間 12元/小時 0.4小時4.8¨合計10.2¨變動制造費用標準¨一車間 7.2/小時 0.5小時3.6¨二車間 9/小時 0.4小時3.6¨合計7.2¨固定制造費用標準¨一車間 12.84/小時 0.5小時6.42¨二車間 17.95/小時 0.4小時7.18¨合計13.6本月預算生產、銷售4000件，標準成本（元）：¨費用項目標準用量單價標準成本直接材料—A4000公斤15元60000¨----B8000公斤5元40000¨----C12000公斤10元120000¨直接人工----一車間

2000小時

10.8

21600¨----

二車間

1600小時

12

19200¨變動制造費用----一車2000小時

7.2

14400¨----二車1600小時

9

14400¨固定制造費用----一車2000小時

12.84

25680¨----二車1600小時

17.95

28720¨合計

344000本月實際生產4000件，銷售3000件，實際成本（元）：¨

費用項目 實際用量

實際單價

實際成本¨

直接材料—A¨¨--B--C4000公斤8000公斤12000公斤¨

直接人工—一車¨--二車4000*0.6小時4000*0.4小時¨

變動制造費用—一車

2400小時¨--二車14元

460006元

4800010元12000010元

2400012元

192007元

168009元

14400¨

固定制造費用—一車--二車1600小時2400小時1600小時12.84

3081617.95

28720¨¨

合計347936差異分析：標準加成50元，標準售價（86+50）136元，實際售價140元¨預算

實際 差異¨銷售收入

544000420000-124000（不利）¨材料—A

6000046000-14000（有利）¨--B

40000480008000（不利）¨--C

1200001200000¨人工—一車

21600240002400（不利）¨--二車

19200192000¨變動費用—一車

14400168002400（不利）¨--二車