財(cái)務(wù)報(bào)表及管理知識(shí)分析參考答案

做試題,沒(méi)答案?上自考365,網(wǎng)校名師為你詳細(xì)解答!2009年10月全國(guó)自考財(cái)務(wù)報(bào)表分析(一)真題參考答案一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)選項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。1. 關(guān)注收益穩(wěn)定性及經(jīng)營(yíng)安全性的信息主體是（）A. 股東及潛在投資者B. 債權(quán)人C. 內(nèi)部管理者D. 政府答案：B2. 通常與因素分析法密不可分的是（）A. 指標(biāo)計(jì)算B. 指標(biāo)分析C. 指標(biāo)分解D. 指標(biāo)預(yù)測(cè)答案：C3. 有可能確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債的重組義務(wù)是（）A. 有詳細(xì)、正式的重組計(jì)劃并已對(duì)外公告B. 有詳細(xì)的重組業(yè)務(wù)技術(shù)先進(jìn)性分析報(bào)告C. 有詳細(xì)的重組業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率報(bào)告D. 有詳細(xì)的重組業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓報(bào)告答案：A4. 資產(chǎn)負(fù)債表定比分析與環(huán)比分析，屬于資產(chǎn)負(fù)債表的（）A. 質(zhì)量分析B. 比率分析C. 趨勢(shì)分析D. 因素分析答案：C5. 企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源中，未來(lái)可持續(xù)性最強(qiáng)的是（）A. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)B. 投資收益C. 營(yíng)業(yè)外收支D. 資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)損益答案：A6. 對(duì)企業(yè)今后的生存發(fā)展至關(guān)重要的是（）A. 營(yíng)業(yè)收入的區(qū)域構(gòu)成B. 營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成C. 關(guān)聯(lián)方收入的比重D. 行政手段增加的營(yíng)業(yè)收入答案：B7. 應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目是（）A. 購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金B(yǎng). 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金C. 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)D. 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金答案：A

8. 初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，金額較大的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是（）A. 處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金B(yǎng). 處置子公司收到的現(xiàn)金C. 購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金D. 投資支付的現(xiàn)金答案：C9. 關(guān)于權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)的正確計(jì)算方法是（）A. 資產(chǎn)總額/負(fù)債總額B. 1+股權(quán)比率C. (1/股權(quán)比率)－1D. 1+產(chǎn)權(quán)比率答案：D10. 企業(yè)到期的債務(wù)必須要用現(xiàn)金償付的是（）A. 應(yīng)付賬款B. 應(yīng)付職工薪酬C. 所得稅D. 長(zhǎng)期借款答案：C11. 一般而言，平均收現(xiàn)期越短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則（）A. 不變B. 越低C. 越高D. 波動(dòng)越大答案：C12. 下列各項(xiàng)中，能作為短期償債能力輔助指標(biāo)的是（）A. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B. 存貨周轉(zhuǎn)率C. 營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率D. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案：C13. 股利支付率的公式為（）A. 每股股利與每股收益的比率B. 每股股利與每股市價(jià)的比率C. 市凈率與股利收益率的乘積D. 市盈率與股利收益率之比答案：A14. 下列各項(xiàng)中，應(yīng)使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率的場(chǎng)合是（）A. 經(jīng)營(yíng)者使用會(huì)計(jì)信息時(shí)B. 杜邦分析體系中C. 外部相關(guān)利益人所有者使用信息時(shí)D. 對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)答案：C15. 產(chǎn)品有無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的首要條件是（）A. 產(chǎn)品質(zhì)量B. 品種創(chuàng)新C. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)D. 售后服務(wù)答案：A16. 下列關(guān)于周期分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）A. 周期分析的首要環(huán)節(jié)是周期判斷B. 單個(gè)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期進(jìn)行分析可能得不償失C. 單個(gè)企業(yè)周期分析的重點(diǎn)是產(chǎn)品周期和企業(yè)周期D. 每個(gè)企業(yè)均會(huì)處于生命周期中的同一位置答案：D17. 固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命和凈殘值發(fā)生變更，這一變更屬于（）A. 會(huì)計(jì)政策變更B. 會(huì)計(jì)估計(jì)變更C. 一般會(huì)計(jì)差錯(cuò)D. 重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)答案：B18. 某公司發(fā)生的下列前期差錯(cuò)事項(xiàng)中，會(huì)影響其年初未分配利潤(rùn)的是（）A. 前期少計(jì)管理費(fèi)用1000萬(wàn)元B. 前期少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用1000元C. 前期應(yīng)收賬款的壞賬比率調(diào)整D. 前期少計(jì)工資費(fèi)用500元答案：A19. 杜邦分析體系的源頭和核心指標(biāo)是（）A. 權(quán)益收益率B. 資產(chǎn)凈利率C. 權(quán)益乘數(shù)D. 總資產(chǎn)收益率答案：A20. 若企業(yè)占用過(guò)多的存貨和應(yīng)收賬款，一般不會(huì)直接影響企業(yè)的（）A. 資金周轉(zhuǎn)B. 獲利能力C. 償債能力D. 長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)答案：D二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。1. 財(cái)務(wù)分析地位的重要性主要體現(xiàn)在（）A. 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化B. 財(cái)務(wù)信息的專業(yè)化C. 企業(yè)的公眾化D. 組織形式的復(fù)雜化E. 社會(huì)分工的細(xì)致化答案：A^B^C^D^2. 下列各項(xiàng)中，放棄使用比較分析法的場(chǎng)合有（）A. 基準(zhǔn)金額為很大的正數(shù)B. 基準(zhǔn)金額為很小的正數(shù)C. 基準(zhǔn)金額為零D. 基準(zhǔn)金額為負(fù)數(shù)E. 基準(zhǔn)金額為相對(duì)數(shù)答案：B^C^D^3. 決定企業(yè)貨幣資金持有量的因素有（）A. 企業(yè)規(guī)模B. 所在行業(yè)特性C. 企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)D. 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)E. 企業(yè)融資能力答案：A^B^C^E^4. 企業(yè)涉及預(yù)計(jì)負(fù)債的主要事項(xiàng)包括（）A. 未決訴訟B. 產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)C. 虧損合同D. 重組義務(wù)E. 辭退福利答案：A^B^C^D^

5. 下列利潤(rùn)來(lái)源中，數(shù)額比例大，則可以說(shuō)明企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量較低的科目有（）A. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)B. 投資收益C. 營(yíng)業(yè)外收入D. 補(bǔ)貼收入E. 以前年度利潤(rùn)調(diào)整答案：B^C^D^E^6. 通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析可以達(dá)到的目的有（）A. 評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量B. 分析債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量C. 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量D. 分析資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)E. 判斷所有者的資本保值增值情況答案：B^D^E^7. 在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，要考慮的項(xiàng)目包括（）A. 負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系B. 長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度C. 經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)D. 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況E. 匯率的較大幅度變動(dòng)答案：A^B^C^E^8. 下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說(shuō)法，正確的有（）A. 公式的分子既可以是賒銷收入也可以是所有的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入B. 公式的分母既包括應(yīng)收賬款也包括應(yīng)收票據(jù)C. 公式的分母應(yīng)當(dāng)為扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額

三、

D. 公式的分子應(yīng)使用平均占用額以保證和分母口徑上的一致E. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率受季節(jié)性影響較大，應(yīng)注意調(diào)整答案：A^B^C^D^E^9. 內(nèi)部?jī)?yōu)化型的發(fā)展策略，其發(fā)展能力分析的重點(diǎn)在（）A. 資產(chǎn)增長(zhǎng)B. 資本增長(zhǎng)C. 銷售增長(zhǎng)D. 資產(chǎn)使用效率E. 凈利增長(zhǎng)答案：C^D^E^10. 關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間若發(fā)生借款、擔(dān)保和抵押業(yè)務(wù)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分析的內(nèi)容有（）A. 被擔(dān)保企業(yè)的償債能力B. 被擔(dān)保企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比C. 擔(dān)保企業(yè)的流動(dòng)比率D. 擔(dān)保企業(yè)的速動(dòng)比率E. 被擔(dān)保企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力答案：A^B^判斷說(shuō)明題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)判斷下列各題正誤，正者在括號(hào)內(nèi)打“√”，誤者在括號(hào)內(nèi)打“×\u8221X并說(shuō)明理由。1. 定比動(dòng)態(tài)比率可以觀察指標(biāo)的變動(dòng)速度，環(huán)比動(dòng)態(tài)比率可以觀察指標(biāo)總體的變動(dòng)趨勢(shì)。（）A. 正確B. 錯(cuò)誤答案：B解析：×\u65288X1分）改正：定比動(dòng)態(tài)比率可以觀察指標(biāo)總體的變動(dòng)趨勢(shì),環(huán)比動(dòng)態(tài)比率可以觀察指標(biāo)的變動(dòng)速度。（1分）2. 通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)若干期間的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析，就可以對(duì)報(bào)表整體的結(jié)構(gòu)有非常清楚的認(rèn)識(shí)。（）A. 正確B. 錯(cuò)誤答案：B解析：×\u65288X1分）

改正：通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)若干期間的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析，雖然可以獲得一定的分析結(jié)果，但是對(duì)于報(bào)表整體的結(jié)構(gòu)并不是非常清楚。（1分）3. 產(chǎn)品生命周期中，銷售額及利潤(rùn)額的變化表現(xiàn)為類似拋物線型的曲線。（）A. 正確B. 錯(cuò)誤答案：B解析：×\u65288X1分）改正：產(chǎn)品生命周期中，銷售額及利潤(rùn)額的變化表現(xiàn)為類似S型的曲線。（1分）4. 在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，可完全采用無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，因?yàn)樗砻髌髽I(yè)的會(huì)計(jì)處理與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求完全符合。（）A. 正確B. 錯(cuò)誤答案：B解析：×\u65288X1分）改正：無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告并不意味著企業(yè)的會(huì)計(jì)處理與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則完全一致。（1分）5. 母公司占用上市公司巨額資金會(huì)導(dǎo)致上市公司的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和償債能力出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。（）A. 正確B. 錯(cuò)誤答案：A解析：√（2分）四、簡(jiǎn)答題(本大題共2小題，每小題5分，共10分)1. 簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量表的作用。答案：通過(guò)現(xiàn)金流量表分析可以評(píng)估以下幾個(gè)方面的能力：（1）企業(yè)在未來(lái)會(huì)計(jì)期間產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力；（1分）（2）企業(yè)償還債務(wù)及支付企業(yè)所有者的投資報(bào)酬的能力；（1分）（3）企業(yè)的利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因；（1分）（4）會(huì)計(jì)年度內(nèi)影響或不影響現(xiàn)金的投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)。（2分）2. 簡(jiǎn)述沃爾評(píng)分法的分析步驟。答案：（1）選擇財(cái)務(wù)比率（1分）；（2）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的權(quán)重（1分）；（3）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值（1分）；（4）計(jì)算各個(gè)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值（1分）；（5）計(jì)算各個(gè)財(cái)務(wù)比率的得分；（6）計(jì)算綜合得分。（1分）五、計(jì)算分析題(本大題共5小題，每小題5分，共25分)計(jì)算結(jié)果除特別要求的以外，其余保留兩位小數(shù)。1. A公司2007年利潤(rùn)表如下表所示：

要求：計(jì)算A公司的銷售毛利率、銷售凈利率，并說(shuō)明進(jìn)行銷售毛利率、銷售凈利率分析應(yīng)注意的問(wèn)題。答案：A公司銷售毛利率=（550-420）÷550=23.64%(1分)A公司銷售凈利率=46.57÷550=8.47%(1分)銷售收入是企業(yè)利潤(rùn)的初始源泉，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是企業(yè)最終利潤(rùn)的基礎(chǔ)，銷售毛利率越高，最終的利潤(rùn)空間越大；（1分）銷售凈利率可以從總體上考察企業(yè)能夠從其銷售業(yè)務(wù)上獲得的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利；（1分）銷售毛利率和銷售凈利率都可以進(jìn)行橫向和縱向的比較，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題并找出改善的對(duì)策。（1分）2. 某公司2007年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下：要求：計(jì)算該公司的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)，并簡(jiǎn)要說(shuō)明三個(gè)指標(biāo)的共同經(jīng)濟(jì)含義，指出分析中存在的共同問(wèn)題。答案：資產(chǎn)負(fù)債率=（5634+54258+9472+66438+172470+41686）÷848402×100%=349958÷848402=41.25%(1分)產(chǎn)權(quán)比率=349958÷\u65288X92400+406044）×100%=70.21%(1分)權(quán)益乘數(shù)=848402÷\u65288X92400+406044）（或）=1+70.21%=1.70(1分)

三個(gè)指標(biāo)都能反映資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系，都假設(shè)負(fù)債資金和股權(quán)資金所形成的資產(chǎn)對(duì)負(fù)債有著切實(shí)的保障，但沒(méi)有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，這是它們共同的問(wèn)題。（2分）3. 某公司的有關(guān)資料如下表所示：要求：(1)計(jì)算上年及本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；(計(jì)算結(jié)果保留三位小數(shù)，指標(biāo)計(jì)算中均使用當(dāng)年數(shù)據(jù))(2)計(jì)算上年及本年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；(計(jì)算結(jié)果保留三位小數(shù)，指標(biāo)計(jì)算中均使用當(dāng)年數(shù)據(jù))(3)計(jì)算上年及本年的流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率；(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)，指標(biāo)計(jì)算中均使用當(dāng)年數(shù)據(jù))(4)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的原因。(計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù))答案：（1）上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=29312÷36592=0.801(次)（0.5分）本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31420÷36876=0.852（次）（0.5分）（2）上年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=29312÷13250=2.212(次)（0.5分）本年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31420÷13846=2.269（次）（0.5分）(3)上年流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率=13250÷36592=36.21%(0.5分)本年流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率=13846÷36876=37.55%(0.5分)（4）分析對(duì)象=0.852-0.801=0.051由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速的影響：（2.269-2.212）×36.21%=0.0206(1分)由于流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的影響：2.269×(37.55%-36.21%)=0.0304(1分)兩因素的影響合計(jì)：0.0206+0.0304=0.051

4. 大華公司2004~2008年度的財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)如下：?jiǎn)挝唬涸螅簩?duì)大華公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行趨勢(shì)分析，并思考其變化的原因。(指標(biāo)計(jì)算中均使用當(dāng)年數(shù)據(jù))答案：表現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理能力的主要指標(biāo)有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該公司這三個(gè)財(cái)務(wù)比率計(jì)算如下：(表格中每行1分)從表中可以發(fā)現(xiàn)：在2004~2008年間公司總體的營(yíng)運(yùn)能力是穩(wěn)步上升。盡管2006年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較之2005年有所降低，但是被固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升所彌補(bǔ)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明公司的資產(chǎn)利用效率在上升。（2分）5. 某公司2008上半年部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：要求：計(jì)算該公司2008年上半年計(jì)劃和實(shí)際的股東權(quán)益報(bào)酬率，并用杜邦分析原理定量分析該公司股東權(quán)益報(bào)酬率實(shí)際偏離計(jì)劃的原因。答案：計(jì)劃的股東權(quán)益報(bào)酬率：7.5%×0.133×1÷(1-50%)=2.00%實(shí)際的股東權(quán)益報(bào)酬率：9.3%×0.115×1÷(1-53.33%)=2.29%(1分)

六、

分析：銷售凈利率影響=（9.3%-7.5%）×0.133×1÷(1-50%)=0.48%(1分)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響=9.3%×(0.115-0.133)×1÷(1-50%)=-0.33%(1分)資產(chǎn)負(fù)債率影響=9.3%×0.115×\u65339X1÷(1-53.33%)-1/(1-50%)］=0.15%(1分)合計(jì)=0.48%+(-0.33%)+0.15%=0.30%由上述計(jì)算可見(jiàn)，銷售凈利率提高引起股東權(quán)益報(bào)酬率提高0.48個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率提高引起股東權(quán)益報(bào)酬率提高0.15個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低引起股東權(quán)益報(bào)酬率下降0.33個(gè)百分點(diǎn)。所以，該公司股東權(quán)益報(bào)酬率實(shí)際比計(jì)劃提高0.29個(gè)百分點(diǎn)主要是由于其資產(chǎn)負(fù)債率和銷售凈利率提高引起的。（1分）綜合分析題(本大題共1小題，共15分)計(jì)算結(jié)果除特別要求的以外，其余保留兩位小數(shù)。1. 某公司2007和2008年末的比較資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：(1). 要求：(1)將以上比較資產(chǎn)負(fù)債表填寫(xiě)完整；(2)分析總資產(chǎn)項(xiàng)目變化的原因；(3)分析負(fù)債項(xiàng)目變化的原因；(4)分析所有者權(quán)益項(xiàng)目變化的原因；(5)指出該公司應(yīng)該采取的改進(jìn)措施。

答案：(2)從總資產(chǎn)變動(dòng)來(lái)看：總資產(chǎn)有較快的增長(zhǎng)。總資產(chǎn)增長(zhǎng)的主要原因是固定資產(chǎn)增長(zhǎng)較快，流動(dòng)資產(chǎn)中存貨有較大的增長(zhǎng)，可能是新設(shè)備投產(chǎn)引起的。但速動(dòng)資產(chǎn)下降，說(shuō)明購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)和存貨等使企業(yè)現(xiàn)金和有價(jià)證券大量減少。（3分）（3）從負(fù)債變動(dòng)來(lái)看：長(zhǎng)期負(fù)債增加，是企業(yè)籌措資金的來(lái)源之一。流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)，速動(dòng)資產(chǎn)下降，會(huì)使企業(yè)短期內(nèi)償債能力下降。（3分）（4）從所有者權(quán)益變動(dòng)來(lái)看：實(shí)收資本不變，企業(yè)擴(kuò)充生產(chǎn)能力，投資人沒(méi)有追加投資，資金主要來(lái)源于負(fù)債和留存收益的增長(zhǎng)；盈余公積金和未分配利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)，說(shuō)明留存收益是企業(yè)權(quán)益資金的主要來(lái)源。（3分）（5）總之，該企業(yè)2008年與2007年相比規(guī)模有了較大的擴(kuò)充?；I措資金的主要來(lái)源是內(nèi)部積累，輔之以長(zhǎng)期貸款，情況比較好，但是企業(yè)短期償債能力下降，就加速存貨周轉(zhuǎn)率，適當(dāng)增加現(xiàn)金持有量，以便及時(shí)償還短期借款。（3分）

投資者如何分析現(xiàn)金流量表

總體分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，認(rèn)定企業(yè)生命周期所在階段

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。一般情況下：

1、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。

2、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無(wú)法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。

3、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。

4、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。

分析現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)

從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢(shì)，可以分析被投資單位未來(lái)短時(shí)間內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)有以下幾種可能性：①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對(duì)大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對(duì)外投資或歸還到期債務(wù)，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。②經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對(duì)外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力，是對(duì)其投資的最佳時(shí)機(jī)。③經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明被投資單位風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)什么大的投資風(fēng)險(xiǎn)。④經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對(duì)外投資，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說(shuō)明被投資單位將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)可能是：①經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析被投資單位現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。②現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的升降規(guī)律與前述分析生命周期相同，可比照預(yù)測(cè)被投資單位的風(fēng)險(xiǎn)程度。

作為會(huì)計(jì)報(bào)表主表，現(xiàn)金流量表應(yīng)結(jié)合其他兩張報(bào)表分析，才具有有用性。一、分析企業(yè)投資回報(bào)率。

有關(guān)指標(biāo)是：

（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤(rùn)指標(biāo)，可用絕對(duì)數(shù)考核。分析時(shí)，應(yīng)注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團(tuán)或總公司對(duì)所屬公司進(jìn)行考核，可根據(jù)實(shí)際收到的現(xiàn)金進(jìn)行考核。如：現(xiàn)金回收額=收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤(rùn)+收到的管理費(fèi)用+收到的折舊+收到的資產(chǎn)使用費(fèi)和場(chǎng)地使用費(fèi)。

（二）現(xiàn)金回收率。計(jì)算公式為：現(xiàn)金回收額/投入資金或全部資金。現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報(bào)酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報(bào)酬率。

二、分析企業(yè)短期償債能力。

分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額/流動(dòng)負(fù)債。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

三、分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量存在的問(wèn)題。

（一）分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

（二）分析現(xiàn)金購(gòu)銷比率是否正?！，F(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購(gòu)銷比率不正常，可能有兩種情況：購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

（三）分析營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)收入*100%。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常；如果低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。

（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過(guò)去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過(guò)大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過(guò)大；如比率過(guò)小，反映職工的收益偏低。

四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力。

固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金注入-購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用。這一比率如小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)?？赡艽嬖诘膯?wèn)題是：經(jīng)營(yíng)萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過(guò)大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過(guò)多，有關(guān)支出過(guò)大。

五、分析企業(yè)資金來(lái)源比例和再投資能力。

（一）企業(yè)自有資金來(lái)源=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤(rùn)支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。

（二）借入資金來(lái)源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。

（三）借入資金來(lái)源比率=借入資金來(lái)源/（自有資金來(lái)源+借入資金來(lái)源）*100%。

（四）自有投資資金來(lái)源比率=自有投資資金來(lái)源/投資活動(dòng)現(xiàn)金流出*100%。自有資金來(lái)源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來(lái)源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來(lái)源在50%以上，投資者和債權(quán)人會(huì)認(rèn)為比較安全。

在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)顯得更為重要。這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱M公司)1998年年報(bào)(報(bào)表數(shù)據(jù)從略)為例加以說(shuō)明。現(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰(shuí)占主導(dǎo)，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來(lái)源的重要方面。1.流入結(jié)構(gòu)分析由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來(lái)的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常；投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來(lái)源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來(lái)源。2.流出結(jié)構(gòu)分析該公司的總流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司1998年未對(duì)股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購(gòu)買(mǎi)商品和勞務(wù)占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。3.流入流出比例分析從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4269.89萬(wàn)元現(xiàn)金流出量3234.90萬(wàn)元該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量2085.00萬(wàn)元現(xiàn)金流出量3833.19萬(wàn)元該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大。籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4120.50萬(wàn)元現(xiàn)金流出量6314.49萬(wàn)元籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況，二、償債能力分析雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。1.現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額÷本期到期的債務(wù)這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對(duì)同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力。2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額這一指標(biāo)偏低說(shuō)明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大。3.現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額÷債務(wù)總額這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。4.獲取現(xiàn)金能力比獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等5.銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額比如，M公司的銷售額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則：銷售現(xiàn)金比率=1000÷4000=0.25。說(shuō)明每銷售一元，可得到現(xiàn)金0.25元。6.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷普通股股本假如M公司普通股股本為6000萬(wàn)股，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=1000÷6000=0.17元/股這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強(qiáng)。7.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。現(xiàn)金流量表是我國(guó)會(huì)計(jì)制度與國(guó)際接軌改革過(guò)程中

,要求企業(yè)編制和提供的一張報(bào)表。它以現(xiàn)金

(包括現(xiàn)金等價(jià)物

,除非特別說(shuō)明

,以下所說(shuō)現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物

)為編制基礎(chǔ)

,反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出

,表明企業(yè)的獲利能力。與以營(yíng)運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比

,現(xiàn)金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。同時(shí)

,現(xiàn)金流量表對(duì)于報(bào)表使用者正確分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果也更加容易和直觀。具體來(lái)說(shuō)

,現(xiàn)金流量表的分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行

:

一、流入、流出原因的分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

,并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映

,有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。例如某企業(yè)當(dāng)期銷售商品收回現(xiàn)金

1

0

0

0萬(wàn)元

,從銀行借款

2

0

0萬(wàn)元

,當(dāng)期支付原材料

50

0萬(wàn)元

,支付購(gòu)建的固定資產(chǎn)

3

0

0萬(wàn)元

,支付股利

1

0

0萬(wàn)元

,上述各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流量表中分別反映為

:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

,銷售商品

1

0

0

0萬(wàn)元

,支付原材料

50

0萬(wàn)元

;投資活動(dòng)

,購(gòu)建固定資產(chǎn)

3

0

0萬(wàn)元

;籌資活動(dòng)

,分配股利1

0

0萬(wàn)元。通過(guò)該表

,報(bào)表使用者可以清楚地了解某企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因

,即現(xiàn)金從哪里來(lái)

,又流到哪里去。

二、償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入

,首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出

,如購(gòu)買(mǎi)原材料、支付職工工資、交納稅金等

,然后才能用于償付債務(wù)。所以在分析企業(yè)償債能力時(shí)

,首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后

,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的基礎(chǔ)上

,可以用以下兩個(gè)比率來(lái)分析

:

短期償債能力

=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力

=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/總負(fù)債

以上兩個(gè)比率值越大

,表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好

,這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差

,若現(xiàn)金凈增加額過(guò)大

,即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大

,則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)

,使資產(chǎn)過(guò)多的停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上

,從而降低了企業(yè)的獲得能力。這需要說(shuō)明一點(diǎn)

,就是在這里分析償債能力時(shí)

,沒(méi)有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主

,投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)

,其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低

,而且如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后

,其節(jié)余不能償還債務(wù)

,還必須向外籌措資金來(lái)償債的話

,這說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境

,很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金

,但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。

三、利潤(rùn)質(zhì)量的分析

由于利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)指標(biāo)

,是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的

,利潤(rùn)質(zhì)量往往受到一定影響

,它并不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金

,但通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流