楊勝剛版國際金融第一章

楊勝剛 姚小義

主

編吳志明 邵新力 副主編國際金融普通高等教育“十一五”國家級(jí)規(guī)劃教材國家級(jí)精品課程教材金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一章

國際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種開放經(jīng)濟(jì)。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，必須要有一種工具來反映一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的全貌，這就是國際收支。本章中講授的國際收支是學(xué)習(xí)國際金融的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。通過這一章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)員掌握國際收支的概念和國際收支平衡表的內(nèi)容及編制方法，準(zhǔn)確把握國際收支平衡與失衡的內(nèi)涵。掌握調(diào)節(jié)國際收支的措施。了解我國國際收支的狀況。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院學(xué)

習(xí)

要

求

能夠運(yùn)用國際收支的基本概念、基本原理，對(duì)一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的若干問題進(jìn)行初步探討和分析。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院學(xué)

習(xí)

要

點(diǎn)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一節(jié) 國際收支概述第二節(jié) 國際收支平衡表第三節(jié) 國際收支的平衡與失衡第四節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)第五節(jié) 我國的國際收支第一節(jié)

國際收支與國際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支與國際收支平衡表的概念（一）國際收支的概念狹義的國際收支的概念是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。這一概念是建立在現(xiàn)金基礎(chǔ)上的，僅包含已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，不包括未到期的債權(quán)債務(wù)，因此稱為狹義的國際收支概念。第一節(jié)

國際收支與國際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支與國際收支平衡表的概念（一）國際收支的概念廣義的國際收支概念是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的

交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。第一節(jié)

國際收支與國際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支與國際收支平衡表的概念（二）國際收支平衡表的概念國際收支平衡表（Balance

of

PaymentsStatement）又稱為國際收支帳戶,是指將國際收支按照特定帳戶分類,根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來的報(bào)表。具體地說，是指按照復(fù)式簿記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟(jì)體（一般指一國家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。第一節(jié)

國際收支與國際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國際收支的特征第一，國際收支是一個(gè)流量概念。第二，國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。第三，國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。第四，國際收支是一個(gè)事后的概念。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一，任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個(gè)方面，有借必有貸，借貸必相等。第二，所有國際收支帳戶都可以分為資金來源帳戶(如出口)和資金運(yùn)用帳戶(如進(jìn)口)。資金來源帳戶的貸方表示資金來源(即收入)增加，借方表示資金來源減少。資金運(yùn)用帳戶的貸方表示資金占用(即支出)減少，借方表示資金占用增加。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第三，凡是有利于國際收支順差增加或逆差減少的資金來源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國際收支逆差增加或順差減少的資金占用增加或資金來源減少均記入借方。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院進(jìn)口商品屬于借方帳戶，出口商品屬于貸方帳戶；

非居民為本國居民提供勞務(wù)或從本國取得收入，屬于借方帳戶，本國居民為非居民提供勞務(wù)或從外國取得的收入，屬于貸方帳戶；

本國居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方帳戶，本國居民收到的國外的單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方帳

戶；第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院

本國居民獲得外國資產(chǎn)屬于借方帳戶，外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y，屬于貸方帳戶；

本國居民償還非居民債務(wù)屬于借方帳戶，非居民償還本國居民債務(wù)屬于貸方帳戶；

官方儲(chǔ)備增加屬于借方帳戶,官方儲(chǔ)備減少屬于貸方帳戶。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國際收支平衡表的格式三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）經(jīng)常帳戶（Current

Account）是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)1、貨物(Goods)2、服務(wù)（Service）3、收入(Income)4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移(Current

Transfer)第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）資本與金融帳戶（Capital

and

FinancialAccount）指資本帳戶項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融帳戶。1、資本帳戶(Capital

Account)。資本帳戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間，它由資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易兩部分組成。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）資本與金融帳戶（Capital

and

FinancialAccount）2、金融帳戶(Financial

Account)。金融帳戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其它投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等

四部分構(gòu)成。直接投資（Direct

Investment）證券投資(Portfolio

Investment)其它投資(Other

Investment)儲(chǔ)備資產(chǎn)(Reserve

Assets)第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（三）錯(cuò)誤與遺漏(Errors

and

Omissions)該帳戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡帳戶。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制四、案例：編制A國2008年國際收支平衡表

A國2008年對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資料如下：1、A國出口商品價(jià)值100萬美元，收入記入境外美元存款賬戶；2、A國居民到外國旅游花費(fèi)10萬美元，該筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除；3、A國企業(yè)在海外投資建廠，當(dāng)年獲得利潤1000萬美元，其中500萬美元在當(dāng)?shù)卦偻顿Y，200萬美元存在其在海外的美元存款賬戶，100萬美元用于進(jìn)口，200萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給A國政府金；融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、案例：編制A國2008年國際收支平衡表

A國2008年對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資料如下：5、外商以價(jià)值2000萬美元的設(shè)備投資A國，興辦合資企業(yè)；6、A國政府動(dòng)用100萬美元外匯儲(chǔ)備向外國提供無償援助，另提供相當(dāng)于50萬美元的藥品食品援助；7、A國某企業(yè)購買價(jià)值2000萬美元國外某企業(yè)股票占其股票總額的8%，以境外美元存款賬戶支付借方貸方差額一、經(jīng)常項(xiàng)目收支合計(jì)22601150-1110（1）商品A國2001080+年2年000

國際1收00+50支平衡-19表50（2）服務(wù)10-10（3）收入1000+1000（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移150-150二、資本與金融賬戶合計(jì)30004110+1110（1）直接投資5002000+1500證券投資2000-2000（3）其他投資100+20010+2000+1710（4）官方儲(chǔ)備200100-100總

計(jì)526052600金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院五、國際收支平衡表的分析在國際收支平衡表的一個(gè)帳戶與下一帳戶之間劃一水平直線，水平線之上帳戶的貸方和借方的凈差額就是一國的國際收支狀況。凈差額為零，表示國際收支平衡，否則表示國際收支失衡。線之上帳戶的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱國際收支狀況為盈余或順差

(Surplus)；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱國際收支狀況為赤字或逆差(Deficit)。第二節(jié)

國際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院五、國際收支平衡表的分析按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國際貨幣基金組織的做法，國際收支的不平衡可通過以下四種口徑來衡量：1、貿(mào)易收支差額2、經(jīng)常帳戶收支差額3、資本和金融帳戶差額4、綜合帳戶差額第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支平衡與失衡的幾種理解（一）自主性交易與補(bǔ)償性交易（二）靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)（三）局部均衡與全面均衡的觀點(diǎn)第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國際收支失衡的判定（一）賬面平衡與實(shí)際平衡（二）線上項(xiàng)目與線下項(xiàng)目（三）自主性交易國際收支失衡的判定第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國際收支不平衡的原因（一）周期性失衡。即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國際收支失衡。（二）結(jié)構(gòu)性失衡。即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)引起的國際收支失衡，也就是當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國際收支失衡。第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國際收支不平衡的原因（三）貨幣性失衡。又稱為價(jià)格性失衡，是指在匯率一定的條件下，一國的物價(jià)與商品成本高于其它國家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。（四）收入性失衡。指由國民收入及其變動(dòng)引起的國際收支失衡。第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國際收支不平衡的原因（五）貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性失衡。指由于一國商品缺乏國際競(jìng)爭(zhēng)力所引起的失衡。（六）過度債務(wù)性失衡。其他因素導(dǎo)致的臨時(shí)性失衡。（七）臨時(shí)性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國際收支不平衡。第三節(jié)

國際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、國際收支不平衡的影響（一）國際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響（二）國際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)一、國際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國際收支相互制約和相互作用的過程，即國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)過程。(一)國際金本位制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際金本位制度下的“貨幣－價(jià)格機(jī)制”是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨(David

Hume)1752年最

提出來的，其論述被稱為“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)圖1-1價(jià)格——現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制過程圖金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制這里所指的固定匯率制度是指紙幣本位制度下，一國當(dāng)局通過外匯儲(chǔ)備變動(dòng)干預(yù)外匯市場(chǎng)來維持匯率的穩(wěn)定。第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制1、貨幣價(jià)格自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制2、利率機(jī)制:3、收入調(diào)節(jié)機(jī)制第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（三）浮動(dòng)匯率制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支逆(順)差→對(duì)外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進(jìn)口(出口)產(chǎn)品價(jià)格

上漲→進(jìn)口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。馬歇爾-勒納條件（Marshall-Lernercondition）第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)（一）政府國際收支調(diào)節(jié)政策的一般選擇1、融資(Financing)2、調(diào)整(Adjustment)。當(dāng)局通過各種調(diào)整政策來消除外匯市場(chǎng)的供求缺口來消除赤字。包括支出變更政策 (Expenditure

Shliting

Policy)和支出換政策(Expenditure

Switching

Policy)。3、融資與調(diào)整相結(jié)合,尋求融資與調(diào)整的某種適當(dāng)?shù)慕M合來調(diào)整國際收支均衡。第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）國際收支的調(diào)節(jié)政策

1、財(cái)政政策2、貨幣政策3、匯率政策4、直接管制政策5、供給調(diào)節(jié)政策6、政策搭配第第四四節(jié)節(jié)國國際際金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院收收支支的調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)區(qū)間經(jīng)濟(jì)情況財(cái)政情況貨幣情況Ⅰ國際收支順差，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)膨脹緊縮性的擴(kuò)張性的Ⅱ國際收支逆差，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)膨脹緊縮性的緊縮性的Ⅲ國際收支逆差，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退擴(kuò)張性的緊縮性的Ⅳ國際收支順差，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退擴(kuò)張性的擴(kuò)張性的表1-2財(cái)政政策與貨幣政策的搭配第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)依據(jù)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)的程度，國際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個(gè)層次。第一，信息交換;第二，危機(jī)管理第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突第四，合作確定中介目標(biāo)第五，部分協(xié)調(diào);第六，全面協(xié)調(diào)第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)國際收支國際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括：1、通過各種國際經(jīng)濟(jì)協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。2、通過國際金融組織或通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，以緩解其國際清償力不足的問題。

3、建立區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)，以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。第四節(jié)

國際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)第五節(jié)

我國的國際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、我國國際收支及其統(tǒng)計(jì)的發(fā)展

(一)中國國際收支的發(fā)展歷程第五節(jié)

我國的國際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一階段：1980年以前，中國僅有外匯收支統(tǒng)計(jì).第二階段：1980年－1984年，國際收支統(tǒng)計(jì)制度的初步建立。第三階段：1984－1995：國際收支統(tǒng)計(jì)