信息披露規(guī)范及案例分析 53

ShenzhenStockExchange1規(guī)那么修訂的歷史簡(jiǎn)介股票上市規(guī)那么的歷史1998年1月1日施行至2002年2月共計(jì)修改四稿。主要涉及分階段披露、特別處理，退市、上網(wǎng)披露、停復(fù)牌設(shè)計(jì)等主要特點(diǎn)歷次修訂都帶有局部性四次修訂對(duì)披露的主要實(shí)質(zhì)性內(nèi)容未有太大的改動(dòng)主要是配合為相關(guān)法律法規(guī)的出臺(tái)

信息披露標(biāo)準(zhǔn)及案例分析2主要內(nèi)容簡(jiǎn)介

前言為什么要披露信息獨(dú)立董事在信息披露義務(wù)中的角色定位與責(zé)任披露什么初步掌握信息披露的范圍認(rèn)識(shí)對(duì)獨(dú)立董事至關(guān)重要的關(guān)聯(lián)交易及其制度安排如何披露如何做到真實(shí)、公平、及時(shí)、準(zhǔn)確與完整披露違規(guī)責(zé)任交易所對(duì)信息披露違規(guī)的處分獨(dú)立董事如何撰寫免責(zé)申請(qǐng)。建議勤勉盡責(zé)的含義關(guān)注公司的制度建設(shè)3前言

為什么是強(qiáng)制性的？“公開原那么有如太陽，是最正確的防腐劑；有如電燈，是最有效的警察。〞強(qiáng)制性信息披露包括：強(qiáng)制性的內(nèi)容規(guī)定、披露的方式與形式規(guī)定。4獨(dú)立董事在角色定位與責(zé)任披露由獨(dú)立董事與其它董事一樣要保證公告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，對(duì)公告的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任獨(dú)立董事對(duì)未履行披露義務(wù)事項(xiàng)負(fù)有責(zé)任作為獨(dú)立董事應(yīng)該：明確責(zé)任、勤勉盡責(zé)地履行其應(yīng)盡的職責(zé)

5一、如何掌握公司披露范圍

1、確立信息披露范圍的根本原那么與理念2、信息披露內(nèi)容體系3、應(yīng)披露〔根據(jù)性質(zhì)判定〕的重大事件4、應(yīng)披露交易事項(xiàng)5、應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)6、定期報(bào)告

披露什么？61、確立信息是否披露的標(biāo)準(zhǔn)與理念

?股票上市規(guī)那么?規(guī)定：上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露所有對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息。影響股票價(jià)格的信息有哪些？判定的標(biāo)準(zhǔn)：依據(jù)規(guī)那么明確規(guī)定的義務(wù)，二是規(guī)那么未列明的，應(yīng)根據(jù)實(shí)質(zhì)情況來判斷。

72、信息披露的內(nèi)容體系

強(qiáng)制性信息披露體系持續(xù)性信息披露發(fā)行信息披露定期報(bào)告臨時(shí)報(bào)告有交易標(biāo)準(zhǔn)事件按性質(zhì)判斷的重大事件招股說明書上市公告書配股說明書年度報(bào)告半年度報(bào)告季度報(bào)告重要合同收購出售資產(chǎn)變更章程、董事等重大事件股東信息中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部監(jiān)管證券交易所監(jiān)管證監(jiān)會(huì)上市部證監(jiān)會(huì)制訂細(xì)那么交易所制訂細(xì)那么83、應(yīng)披露的重大事件列舉〔根據(jù)性質(zhì)判定〕董事會(huì)決議與股東大會(huì)決議。變更募集資金的使用；訴訟與仲裁業(yè)績(jī)預(yù)告與盈利預(yù)測(cè)；利潤(rùn)分配與資本公積金轉(zhuǎn)增股本股票異常波動(dòng)與澄清公告對(duì)公司有重大影響的其它事件使公司面臨重大風(fēng)險(xiǎn)的其它事件

9公司治理的重要信息披露：董事會(huì)決議公告董事會(huì)決議報(bào)備要求董事會(huì)會(huì)議結(jié)束后備案〔包括所有提案均被否決的董事會(huì)決議〕本所要求提供董事會(huì)會(huì)議記錄的，上市公司應(yīng)當(dāng)按本所要求提供明確董事會(huì)決議單獨(dú)公告的概念，公告內(nèi)容會(huì)議通知發(fā)出的時(shí)間和方式，召開時(shí)間、地點(diǎn)、方式，以及是否合規(guī)說明親自出席、委托出席和缺席的人數(shù)和姓名、受托董事姓名以及缺席的理由議案獲得同意、反對(duì)、棄權(quán)的票數(shù)，以及有關(guān)董事反對(duì)或棄權(quán)的理由涉及關(guān)聯(lián)交易的，說明應(yīng)當(dāng)回避表決的董事姓名、理由和回避情況；獨(dú)立董事事前認(rèn)可情況或獨(dú)立發(fā)表意見監(jiān)事會(huì)類比規(guī)定

10附：其它重大影響的事件變更公司名稱、股票簡(jiǎn)稱、章程、經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化；變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)；董事會(huì)通過發(fā)行新股或其他再融資方案；公司大股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生或擬發(fā)生變更；公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理、獨(dú)立董事、三分之一以上的董事提出辭職或發(fā)生變動(dòng)；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況或環(huán)境發(fā)生重要變化〔包括產(chǎn)品價(jià)格、原材料采購、銷售方式發(fā)生重大變化等〕；訂立與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重要合同，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響；〔十〕 新公布的法律、法規(guī)、規(guī)章、政策可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響；聘任、解聘為公司審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；獲得大額政府補(bǔ)貼等額外收益，轉(zhuǎn)回大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備或者發(fā)生可能對(duì)上市公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響的其他事項(xiàng)；

11附：重大風(fēng)險(xiǎn)的其它事件遭受重大損失；未清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)或重大債權(quán)到期未獲清償；可能依法承擔(dān)的重大違約責(zé)任或大額賠償責(zé)任；計(jì)提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；股東大會(huì)、董事會(huì)的決議被法院依法撤銷；公司決定解散或者被有權(quán)機(jī)關(guān)依法責(zé)令關(guān)閉；公司預(yù)計(jì)出現(xiàn)資不抵債〔一般指凈資產(chǎn)為負(fù)值〕；主要債務(wù)人出現(xiàn)資不抵債或進(jìn)入破產(chǎn)程序，上市公司對(duì)相應(yīng)債權(quán)未提取足額壞賬準(zhǔn)備；主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或被抵押、質(zhì)押；主要或全部業(yè)務(wù)陷入停頓；公司因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或受到重大行政、刑事處分；公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理無法履行職責(zé)或因涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查；

124、應(yīng)披露的交易事件內(nèi)容列舉〔關(guān)聯(lián)交易除外〕購置或出售資產(chǎn)；對(duì)外投資〔含委托理財(cái)、委托貸款等〕；提供財(cái)務(wù)資助；提供擔(dān)?！卜磽?dān)保除外〕；租入或租出資產(chǎn)；簽訂管理方面的合同〔含委托經(jīng)營(yíng)、受托經(jīng)營(yíng)等〕；贈(zèng)與或受贈(zèng)資產(chǎn)；債權(quán)或債務(wù)重組；研究與開發(fā)工程的轉(zhuǎn)移；簽訂許可協(xié)議

13披露的一般金額標(biāo)準(zhǔn)?股票上市規(guī)那么?規(guī)定9.2規(guī)定〔一〕 交易涉及的資產(chǎn)總額占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的10%以上；〔二〕 交易標(biāo)的(如股權(quán))在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的10％以上，且絕對(duì)金額超過1000萬元；〔三〕 交易標(biāo)的(如股權(quán))在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元；〔四〕 交易的成交金額〔含承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用〕占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10％以上，且絕對(duì)金額超過1000萬元；〔五〕 交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元。

14交易的披露標(biāo)準(zhǔn)〔9.2〕標(biāo)準(zhǔn)一般交易修訂后修訂前總資產(chǎn)10％以上10％以上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10％以上，且絕對(duì)金額超過1000萬元無相關(guān)凈利潤(rùn)10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元成交金額10％以上，且絕對(duì)金額超過1000萬元10％以上交易產(chǎn)生的利潤(rùn)10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元10％以上，且絕對(duì)金額超過100萬元15交易的披露標(biāo)準(zhǔn)及程序〔9.3〕標(biāo)準(zhǔn)重大交易（上市規(guī)則界定）修訂后修訂前總資產(chǎn)50％以上50％以上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入50％以上，且絕對(duì)金額超過5000萬元無相關(guān)凈利潤(rùn)50％以上，且絕對(duì)金額超過500萬元50％以上，且絕對(duì)金額超過500萬元成交金額50％以上，且絕對(duì)金額超過5000萬元50％以上交易產(chǎn)生的利潤(rùn)50％以上，且絕對(duì)金額超過500萬元50％以上，且絕對(duì)金額超過500萬元165、關(guān)聯(lián)交易及其制度的特點(diǎn)可能因地位的特殊性產(chǎn)生非市場(chǎng)化定價(jià)的交易，為轉(zhuǎn)移利益與操縱利潤(rùn)創(chuàng)造了條件；建立披露制度，披露關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)定價(jià)、及關(guān)聯(lián)交易對(duì)上市公司是否有利的意見，并設(shè)定特別審批程序，減少上述非市場(chǎng)化的交易對(duì)上市公司的影響?yīng)毩⒍乱獙?duì)關(guān)聯(lián)交易有高度的關(guān)注：關(guān)注是否為關(guān)聯(lián)交易、事前同意程序、識(shí)別關(guān)聯(lián)董事、關(guān)注交易是否公平并發(fā)表意見

17如何確立關(guān)聯(lián)人？確定關(guān)聯(lián)人原那么因優(yōu)勢(shì)地位影響上市公司對(duì)交易的談判能力，并可能導(dǎo)致利益傾斜的主體對(duì)業(yè)務(wù)控制與行業(yè)壟斷是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系的考慮優(yōu)勢(shì)地位有以下幾種：股權(quán)控制〔大股東〕、股權(quán)影響〔5%以的股東〕、職務(wù)影響〔上市公司及其母公司的董，監(jiān)事高管人員〕由于自然人與法人之間存在不同控制力，所以分為關(guān)聯(lián)自然人與關(guān)聯(lián)法人

18關(guān)聯(lián)交易法人關(guān)聯(lián)法人的范圍直接或間接地控制上市公司的法人由前項(xiàng)所述法人直接或間接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人－－如上款關(guān)聯(lián)是僅因?yàn)槭芡粐?guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控制而形成，可以向本所申請(qǐng)豁免有關(guān)交易按照關(guān)聯(lián)交易履行相關(guān)義務(wù)，但該法人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理或者半數(shù)以上的董事屬上市公司的董、監(jiān)事或高管人員除外關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的、或擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員的除上市公司及其控股子公司以外的法人持有上市公司5%以上股份的法人；中國(guó)證監(jiān)會(huì)、本所或上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原那么認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對(duì)其利益傾斜的法人。

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關(guān)聯(lián)法人的范圍圖例

上市公司大股東附屬企業(yè)其他股東關(guān)聯(lián)自然人控制公司>5%控制控制實(shí)際制人附屬企業(yè)控制重大影響職務(wù)影響注：上述應(yīng)存在重合情形20關(guān)聯(lián)自然人關(guān)聯(lián)自然人的范圍直接或間接持有上市公司5％以上股份的自然人；上市公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；直拉與間接控制上市公司的法人的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；上述人士的關(guān)系密切的家庭成員中國(guó)證監(jiān)會(huì)、本所或上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原那么認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對(duì)其利益傾斜的自然人視同關(guān)聯(lián)人的情形

21關(guān)聯(lián)回避的解決方法與關(guān)聯(lián)董事董事會(huì)的回避表決及其處理方法公司董事會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)董事應(yīng)當(dāng)回避表決。關(guān)聯(lián)董事回避后董事會(huì)缺乏法定人數(shù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由全體董事〔含關(guān)聯(lián)董事〕就將該等交易提交公司股東大會(huì)審議等程序性問題作出決議，由股東大會(huì)對(duì)該等交易作出相關(guān)決議關(guān)聯(lián)董事的范圍交易對(duì)方在交易對(duì)方任職，或在能控制該交易對(duì)方的法人單位任職的擁有交易對(duì)方的直接或間接控制權(quán)的交易對(duì)方及其控制人的關(guān)系密切的家庭成員交易對(duì)方及其控股股東的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的關(guān)系密切的家族成員中國(guó)證監(jiān)會(huì)、本所或上市公司認(rèn)定的因其他原因使其獨(dú)立的商業(yè)判斷可能受到影響的人士

22關(guān)聯(lián)股東的范圍關(guān)聯(lián)股東的范圍交易對(duì)方擁有交易對(duì)方直接或間接控制權(quán)的被交易對(duì)方直接或間接控制的與交易對(duì)方受同一法人或自然人直接或間接控制的因與交易對(duì)方或者其關(guān)聯(lián)人存在尚未履行完畢的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或者其他協(xié)議而使其表決權(quán)受到限制或影響的中國(guó)證監(jiān)會(huì)或本所認(rèn)定的可能造成上市公司對(duì)其利益傾斜的法人或自然人

23關(guān)聯(lián)股東的范圍例如關(guān)聯(lián)股東的范圍例如圖

交易對(duì)方〔A〕A的大股東A的兄弟公司A的控股子公司控制控制A新的大股東控制24關(guān)聯(lián)交易的程序與披露披露標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)自然人：30萬元以上交易金額300萬元且0.5％以上只有一個(gè)指標(biāo)的解釋：利益的流向控制需要履行審批程序重大關(guān)聯(lián)交易3000萬元且5％以上的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)獨(dú)立董事事前認(rèn)可〔300萬元或5％以上的關(guān)聯(lián)交易〕中介機(jī)構(gòu)意見的要求與交易一章類比取消獨(dú)立財(cái)務(wù)參謀的意見對(duì)于日常關(guān)聯(lián)交易可以不要求中介機(jī)構(gòu)的意見

25關(guān)聯(lián)交易累計(jì)原那么與披露累計(jì)原那么與交易的累計(jì)原那么相似取消對(duì)同一關(guān)聯(lián)人的累計(jì)計(jì)算，但擬要求在公告中披露與同一關(guān)聯(lián)人在12個(gè)月內(nèi)發(fā)生的累計(jì)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易披露的最新規(guī)定獨(dú)立董事的事前認(rèn)可情況和發(fā)表的獨(dú)立意見定價(jià)政策及定價(jià)依據(jù)，包括成交價(jià)格與交易標(biāo)的帳面值、評(píng)估值以及明確、公允的市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系，以及因交易標(biāo)的特殊而需要說明的與定價(jià)有關(guān)的其他特定事項(xiàng)。假設(shè)成交價(jià)格與帳面值、評(píng)估值或市場(chǎng)價(jià)格差異較大的，應(yīng)當(dāng)說明原因。如交易有失公允的，還應(yīng)當(dāng)披露本次關(guān)聯(lián)交易所產(chǎn)生的利益轉(zhuǎn)移方向關(guān)聯(lián)人在交易中所占權(quán)益的性質(zhì)和比重此前十二個(gè)月內(nèi)與該關(guān)聯(lián)人累計(jì)已發(fā)生的各類關(guān)聯(lián)交易總金額更詳細(xì)的內(nèi)容與格式要求，將要通過格式指引來規(guī)定

26日常關(guān)聯(lián)交易的程序與披露對(duì)日常關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管問題上市公司的關(guān)聯(lián)交易的70%以上為日常關(guān)聯(lián)交易，但對(duì)此項(xiàng)交易缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施危害：影響上市公司的獨(dú)立性、利益的流向不確定首次發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易按預(yù)計(jì)全年發(fā)生的金額，或?qū)嶋H發(fā)生的金額比照非日常關(guān)聯(lián)交易履行臨時(shí)披露與程序的義務(wù)可能存在的問題：金額無法預(yù)計(jì)，實(shí)際發(fā)生金額與預(yù)計(jì)全年成為可選項(xiàng)后的問題存續(xù)以前年度發(fā)生的沒有及時(shí)性的披露義務(wù)但設(shè)計(jì)了在年初進(jìn)行預(yù)計(jì)，下一年初進(jìn)行總計(jì)的模式，如果金額到達(dá)重大關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)該上年度股東大會(huì)審計(jì)存續(xù)以前年度發(fā)生的，但在執(zhí)行過程中，發(fā)生重大變化的產(chǎn)生及時(shí)性的臨時(shí)報(bào)告的披露義務(wù)，并將比照首次發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易的要求履行信息披露的義務(wù)。

27二、信息披露的原那么及相關(guān)制度

怎樣披露？及時(shí)披露的原那么公平披露原那么準(zhǔn)確與完整性的披露281、及時(shí)披露的原那么-首次披露義務(wù)首次披露時(shí)點(diǎn)的要求〔對(duì)重大事件〕董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)作出決議時(shí)簽署意向書或協(xié)議〔無論是否附加條件或期限〕時(shí)公司〔含任一董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員〕知悉或理應(yīng)知悉重大事件發(fā)生第三點(diǎn)的“重大事件〞更多指客觀發(fā)生的，如第十一章中的一些內(nèi)容，所以用“發(fā)生〞首次披露的內(nèi)容與格式要求按照相關(guān)格式指引披露，其它未定事項(xiàng)作為進(jìn)展進(jìn)行公告如果披露不會(huì)要求，應(yīng)領(lǐng)先披露提示性公告〔解釋未能披露的原因，并承諾在兩個(gè)交易日內(nèi)披露符合要求的公告

29進(jìn)展披露的及時(shí)要求進(jìn)展披露的要求

審批程序或協(xié)議簽訂情況、協(xié)議發(fā)生重大變更時(shí)已披露的重大事件獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)或被否決的出現(xiàn)逾期付款情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露逾期付款的原因和相關(guān)付款安排主要標(biāo)的尚待交付或過戶的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露有關(guān)交付或過戶事宜超過約定交付或者過戶期限三個(gè)月仍未完成交付或者過戶的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露未如期完成的原因、進(jìn)展情況和預(yù)計(jì)完成的時(shí)間，并在此后每隔三十日公告一次進(jìn)展情況，直至完成交付或過戶持續(xù)披露的要求同樣存在有及時(shí)的概念

30對(duì)股價(jià)有重大敏感的信息的披露對(duì)首次披露時(shí)點(diǎn)的修正原因及適用范圍〔非常重要〕重大事件如資產(chǎn)置換的籌劃期很長(zhǎng)，有些需要漫長(zhǎng)的審批程序，等信息到達(dá)首次披露的時(shí)點(diǎn)時(shí)，信息可能嚴(yán)重滯后，所以需要對(duì)此類事件的首次時(shí)點(diǎn)進(jìn)行修正適用范圍：對(duì)股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事件且未到達(dá)首次披露時(shí)點(diǎn)的〔籌劃階段〕具體可能的適用情況：重大資產(chǎn)置換、重大投資、控股權(quán)發(fā)生變更等。標(biāo)準(zhǔn)未能準(zhǔn)確界定的原因，界定存在難度以及不明確界定有更廣的適用性對(duì)首次披露時(shí)點(diǎn)的修正該事件難以保密該事件已經(jīng)泄漏或市場(chǎng)出現(xiàn)有關(guān)該事件的傳聞上市公司股票及其衍生品種交易已發(fā)生異常波動(dòng)

312、公平披露信息的原那么選擇性披露根本含義；選擇性披露的存在現(xiàn)象以及對(duì)公平、公開、公正原那么的損害；SEC公平披露規(guī)那么的借鑒意義。

323、如何準(zhǔn)確地披露信息上市規(guī)那么對(duì)準(zhǔn)確性的具體要求：上市公司披露信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用事實(shí)描述性語言，保證其內(nèi)容簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂，突出事件實(shí)質(zhì)，不得含有任何宣傳、廣告、恭維或者詆毀等性質(zhì)的詞句。不得有誤導(dǎo)性陳述就準(zhǔn)確本身而言：事實(shí)本身的準(zhǔn)確描述〔前因后果的邏輯關(guān)系〕；程度〔大小、量、時(shí)間〕的準(zhǔn)確；

33可能影響準(zhǔn)確性的幾個(gè)因素

中文語言的內(nèi)涵與外延較豐富，以及對(duì)詞語的把握水平都有可能影響準(zhǔn)確性專業(yè)性術(shù)語的大量引入與海外中文的表達(dá)方式事實(shí)本身存在難以準(zhǔn)確地描述的情況〔如對(duì)公司的影響〕公司以其特有的目的進(jìn)行渲染或淡化處理，使其準(zhǔn)確性受到人為操縱34準(zhǔn)確性的本卷須知

時(shí)刻關(guān)注公告的讀者對(duì)象：一般投資者公告言簡(jiǎn)意賅，能夠在最短時(shí)間理解其根本的含義，并作出一定的判斷〔對(duì)股價(jià)的影響〕。對(duì)重要的內(nèi)容要點(diǎn)的表述要準(zhǔn)確。難以準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)性信息，如果以準(zhǔn)確的數(shù)字出現(xiàn)，一定要求其說明分析的前提以及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。354、完整性的探討

事件的內(nèi)容完整，沒有重大遺漏通過格式指引來實(shí)現(xiàn)重大公告的完整性要求沒有格式指引的公告，如何實(shí)現(xiàn)完整性？事件的具體情況：前因后果的完整、重要內(nèi)容的完整：事件對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)以及公司股價(jià)的影響程度，可能存在的風(fēng)險(xiǎn)36完整性可能存在的問題

公司可能會(huì)因?yàn)楦鞣N原因成心遺漏某些內(nèi)容。關(guān)注關(guān)健局部的完整性，如涉及出售資產(chǎn)，那么資產(chǎn)的賬面值與評(píng)估值的情況應(yīng)必須完整，關(guān)聯(lián)交易時(shí)，關(guān)聯(lián)關(guān)系以及交易定價(jià)為重點(diǎn)。公司可能會(huì)出現(xiàn)公告的無關(guān)局部過于繁瑣，而重要局部一筆帶過的問題。重要局部的不完整必須走豁免程序37案例：不完整的股票波動(dòng)異常情況公告中國(guó)南方集團(tuán)股份董事會(huì)關(guān)于股票交易異常波動(dòng)的公告

截止2004年3月10日，3個(gè)交易日內(nèi)公司股票交易價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)。

對(duì)此公司聲明：本公司無應(yīng)披露而未披露的信息，敬請(qǐng)廣闊投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

特此公告

中國(guó)南方集團(tuán)股份董事會(huì)

2004年3月10日38評(píng)價(jià)

根據(jù)該公告類型的格式指引應(yīng)披露要求如下內(nèi)容：1、介紹異常波動(dòng)的具體情況，公司股票的停牌情況；2、在咨詢主要股東和公司管理層后，進(jìn)行解釋；3、提醒投資者公司的指定披露報(bào)紙的情況；4、上述公司在定期報(bào)告披露期間，還應(yīng)根據(jù)規(guī)那么說明未公開的定期業(yè)績(jī)信息是否向第三方提供等信息。39案例：不完整的重大事項(xiàng)公告中國(guó)南方股份重大事項(xiàng)公告

本公司及董事會(huì)全體成員保證公告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，對(duì)公告的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任。

近日收到，南方地方稅務(wù)局“南方稅函〔2004〕235號(hào)〞文件?關(guān)于免征中國(guó)南方股份房產(chǎn)稅城鎮(zhèn)土地使用稅的批復(fù)?同意，根據(jù)?房產(chǎn)稅實(shí)施細(xì)那么?第八條和?城鎮(zhèn)土地使用稅實(shí)施方法?第九條的規(guī)定，免征我公司2001年度房產(chǎn)稅776659.83元、城鎮(zhèn)土地使用稅269392.45元，合計(jì)1046052.28元。

特此公告。

中國(guó)南方股份董事會(huì)

二OO四年十月十二日。

40評(píng)價(jià)

作為重大影響的事件，有幾個(gè)方面應(yīng)說明：1、收到該函件的時(shí)間，明確信息披露的義務(wù)起始點(diǎn)；2、2004年的函免征2001年稅的原因；3、免征當(dāng)年的稅收對(duì)公司當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。41案例：不準(zhǔn)確、不完整的重大事項(xiàng)的公告中國(guó)南方股份

關(guān)于公司獲得國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心公告

公司于近日接到通知，經(jīng)國(guó)家開展和改革委員會(huì)、財(cái)政部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局審核，本公司技術(shù)中心獲得第十一批“國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心〞。本公司技術(shù)中心將享受財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于企業(yè)〔集團(tuán)〕技術(shù)中心等繼續(xù)享受有關(guān)進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策的通知?中規(guī)定的用于科學(xué)研究、試驗(yàn)的國(guó)外進(jìn)口用品免征進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、消費(fèi)稅的優(yōu)惠政策，特此公告。

中國(guó)南方股份

2004年10月13日42評(píng)價(jià)

作為重大事項(xiàng)公告，其核心在于如何使事項(xiàng)如何影響公司的股價(jià)方面，上述公告使一般投資者很難理解其對(duì)公司的影響，并作出決策。公司至少應(yīng)在以下幾方面可以進(jìn)一步改進(jìn)：1、收到該批文的時(shí)間；2、該文對(duì)公司認(rèn)定的具體期限，如2004-2005年度的；3、對(duì)公司的影響，即上述稅收會(huì)對(duì)當(dāng)期或以前年度損益產(chǎn)生多大的影響。435、真實(shí)地披露信息真實(shí)性是最根本的原那么；披露的信息不真實(shí)，準(zhǔn)確、及時(shí)、完整都將失去根底。嚴(yán)重虛假信息對(duì)證券市場(chǎng)信心的有嚴(yán)重影響上市公司必須真實(shí)地披露信息，不得有將不存在的事實(shí)在信息披露文件中予以記載的行為；上市公司在信息披露中所描述的事實(shí)應(yīng)有充分、客觀、公正的依據(jù)。

44四、交易所對(duì)信息披露違規(guī)處分簡(jiǎn)介在上市公司范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)公開譴責(zé)公開認(rèn)定其不適合擔(dān)任董事、監(jiān)事

45獨(dú)立董事申請(qǐng)如何免責(zé)董事申請(qǐng)免責(zé)時(shí)機(jī)對(duì)涉及批評(píng)與公開譴責(zé)的董事都有權(quán)力在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)免責(zé)，免責(zé)的時(shí)機(jī)只有一次，未提出免責(zé)申請(qǐng)的，視同對(duì)處分無異議免責(zé)的條件公司法的法定免責(zé)條件：董事會(huì)決議違反法律、法規(guī)或者公司章程，致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時(shí)曾說明異議并記載于公司記錄的，該董事免除責(zé)任。未曾召開董事會(huì)的，以董事是否履行勤勉盡責(zé)的義務(wù)可以免除局部責(zé)任。

46獨(dú)立董事申請(qǐng)如何免責(zé)〔續(xù)〕不能作為免責(zé)理由的情形

不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；不知悉有關(guān)問題與情況；缺席董事會(huì)；未親自參會(huì)，委托他