20123年TMT和新型城鎮(zhèn)化與智慧城市分析報告

2023年TMT和新型城鎮(zhèn)化與智慧城市分析報告2023年1月目錄一、行業(yè)發(fā)展現狀 31、智慧城市是未來城市發(fā)展的終極目標 32、安防行業(yè)將繼續(xù)維持高增長態(tài)勢 5二、下游應用——子行業(yè)應用前景 61、平安城市 6（1）一線城市向二三線城市拓展 6（2）一線城市的升級和換機需求 72、行業(yè)應用 73、民用市場 8三、透析安防產業(yè)鏈 81、視頻監(jiān)控設備產業(yè)鏈 92、系統(tǒng)集成產業(yè)鏈 103、運營服務商 11四、安防行業(yè)未來的需求 121、平安城市撬動千億市場 122、安防向全經濟領域延伸 143、民用市場滲透率較低 15五、相關產業(yè)政策 161、國家相關政策 162、智慧城市規(guī)劃情況 17六、重點公司簡況 181、?？低?182、大華股份 20七、風險因素 22一、行業(yè)發(fā)展現狀1、智慧城市是未來城市發(fā)展的終極目標城市化是信息化的重要載體，信息化是城市化的催化劑。實現信息化的城市，不僅可以建立虛擬城市，再現城市的各種資源分布狀態(tài)；而且能促進城市不同部門、不同層次之間的信息共享、交流和運用，減少城市資源浪費和功能重疊，這是城市現代化水平的重要標志。智慧城市是未來城市發(fā)展的終極目標，智慧城市即充分運用物聯(lián)網、云計算、光網絡、移動互聯(lián)網等通信和信息技術手段，通過感測、傳送、整合和分析城市運行核心系統(tǒng)的各項關鍵信息，對公眾服務、社會管理、產業(yè)運作等活動的各種需求做出智能的響應，構建城市發(fā)展的智慧環(huán)境，面向未來構建全新的城市形態(tài)。無論是數字城市、無線城市還是城市光網、智慧城市等理念都是一個正在發(fā)展和演變的概念。平安城市概念相對獨立，主要指利用信息化手段提升城市公共安全管理水平；數字城市強調信息資源的數字化處理及其相關數字地理信息系統(tǒng)應用；無線城市和城市光網強調通過無線或者有線方式訪問數字化信息系統(tǒng)，并在此基礎上實現便捷、高效的信息化應用；智慧城市強調通過傳感網廣泛采集信息，整合現有孤立的不同數字化信息應用資源，通過有線和無線方式互聯(lián)互通和智能的數據融合與分析提供智慧的信息化應用。智慧城市的成長不是一蹴而就的，像一個生命體的成長過程一樣，將經歷一個長期的建設發(fā)展、學習創(chuàng)新、自我完善的過程，仍將遵循城市化發(fā)展的基本規(guī)律，經歷起步、發(fā)展、成熟三個不同階段。作為國家擴大內需、啟動投資、促進產業(yè)升級和轉型的新要求的重要落腳點，“智慧城市”的建設帶來的訂單效應已經輻射到了通信、交通、基建、安防等多個領域。智慧城市需要打造一個統(tǒng)一平臺，設立城市數據中心，搭建端-網絡-平臺-應用分層架構設，達到平臺能力及應用的可成長、可擴充，創(chuàng)造面向未來的智慧城市系統(tǒng)框架。2、安防行業(yè)將繼續(xù)維持高增長態(tài)勢在城市演變大背景下，安防行業(yè)一直處于高速發(fā)展之中。據統(tǒng)計，到2010年底，安防行業(yè)總產值超過2,300億元，其中安防設備產值約為1,000億元，安防工程和服務市場約為1300億元；安防企業(yè)達到25000家，從業(yè)人數突破120萬；全行業(yè)實現增加值800多億元，比2005年增長1.8倍，年均增長23%以上。在安防行業(yè)中，安防電子設備發(fā)展較快，年均增長25%左右。根據中國安防行業(yè)的“十二五”規(guī)劃，到“十二五”期末整個安防產業(yè)將實現規(guī)模翻一番的總體目標，即年增長率達到20%左右，2015年總產值達到5,000億元，實現增加值1,600億元，年出口產品交貨值達到600億元以上。同時，安防行業(yè)會向全社會經濟領域滲透，然后將逐步進入全面發(fā)展階段。安防行業(yè)各階段的特點如圖6所示：截至2010年，安防電子各類產品比重約為：視頻監(jiān)控系統(tǒng)55%，出入口控制系統(tǒng)15%，防盜報警系統(tǒng)12%，其他類別的產品系統(tǒng)18%。二、下游應用——子行業(yè)應用前景安防行業(yè)下游應用十分廣泛，目前我國的安防市場仍處于政府主導、行業(yè)推動、民用市場尚未啟動的階段。現階段，政府主導的平安城市將是安防行業(yè)最主要發(fā)展引擎，一個項目即可撬動上千萬的投資規(guī)模；其次，安防在各具體行業(yè)的應用也是行業(yè)發(fā)展的強大動力，如視屏監(jiān)控系統(tǒng)在金融、交通、電力、電信、學校等各個行業(yè)被廣泛應用；最后就是尚未大規(guī)模啟動的民用市場，與發(fā)達國家相比，我國的民用市場滲透率較低，樓宇對講、視頻監(jiān)控等尚未完全應用。1、平安城市2010年我國平安城市市場規(guī)模約700億元，占國內安防市場的30%。但“十一五”期間我國平安城市項目處于起步階段，項目主要分布在一線城市，二三線城市還是以人工執(zhí)法為主，人均攝像頭的安裝比例還很低。我國平安城市市場規(guī)模巨大?！笆濉逼陂g平安城市建設將沿兩條主線展開。（1）一線城市向二三線城市拓展我國的平安城市項目始于“十一五”期間的北京、上海、深圳等一線城市，在這些地區(qū)的破案率和公眾安全感大幅提高的示范作用下，平安城市建設從東南沿海到中西部城市擴張，且安防規(guī)模迅速放量。預計“十二五”期間平安城市建設將全面開花，二三線城市以及農村安防建設將成為十二五期間安防業(yè)務快速增長的新市場。（2）一線城市的升級和換機需求平安城市的建設周期一般為4年，更新周期為5年，因此政府安防投資具備持續(xù)性。目前多數一線城市也僅僅完成初期建設，安防系統(tǒng)建設仍有很大改善空間。如前期安防設備投入密度不夠、安防系統(tǒng)沒有集成到統(tǒng)一的系統(tǒng)平臺、設備智能化和高清化程度有待提升等等，因此十二五期間這些一線城市的安防投資力度仍然很大。一線城市的系統(tǒng)升級和換機需求將成為“十二五”期間安防產業(yè)發(fā)展的又一大動力。2、行業(yè)應用安防產品在政府項目中的成功運用以及其創(chuàng)造的巨大價值，將推動安防產品在各行業(yè)得運用不斷深化。“十一五”期間，政府應用仍是安防產業(yè)的主力，據Gartner統(tǒng)計，我國目前政府項目約占全部安防產值的43%，行業(yè)應用僅占51%，遠低于世界69%的平均水平?！笆濉逼陂g，我國安防產品的行業(yè)應用將呈現出四面開花的蓬勃景象，除了在金融領域、智能交通、電信通訊、電力設備等傳統(tǒng)領域保持快速發(fā)展，也會不斷的向醫(yī)療、教育、小區(qū)、樓宇等新領域延伸。3、民用市場安防應用未來將從傳統(tǒng)的公共場所、要害部位、行業(yè)用戶、企業(yè)用戶等，逐步擴大至平安城市、數字城市、應急管理、環(huán)境安全、信息安全、社會家居安全等領域，但民用市場還遠未爆發(fā)。如圖8所示，2010年我國民用安防市場已接近140億元，但僅占安防市場總產值的6%，而美國的安防市場中，民用市場產值占總產值的50%以上，世界平均水平也在10%左右。我國的安防民用市場尚未真正啟動，未來民用市場發(fā)展空間很大。三、透析安防產業(yè)鏈我們對安防全產業(yè)鏈進行了梳理，安防產業(yè)鏈可以大致分為上游、中游和下游三個產業(yè)集群，目前我國的安防產業(yè)主要集中在中下游領域。上游算法和芯片主要從海外進口，主要廠商有TI等國際巨頭，國內也有部分企業(yè)切入芯片制造領域，如華為和中星微等企業(yè)，海康威視和大華股份也有部分技術儲備。中下游是國內安防行業(yè)的主要陣地，產業(yè)鏈條主要分為視頻監(jiān)控設備產業(yè)鏈和系統(tǒng)集成兩大類，涉及數十家上市公司，代表廠商即國內安防雙寡頭?？低暫痛笕A股份。下游主要為系統(tǒng)集成商和運營服務商，代表企業(yè)有銀江股份、安居寶等。在應用方面，終端需求仍以智慧城市、行業(yè)應用和民用市場來劃分。1、視頻監(jiān)控設備產業(yè)鏈視頻監(jiān)控是安防產業(yè)鏈中最重要的鏈條之一，其產值在安防產品中占比過半。根據《安全與自動化》統(tǒng)計，2010年視頻監(jiān)控產品產值約400億元，占電子類安防產品的58%，是安防產業(yè)鏈中產值最大、行業(yè)發(fā)展最快的行業(yè)。視頻監(jiān)控設備產業(yè)鏈涉及前端圖像采集、傳輸系統(tǒng)、圖像控制管理、后端存儲以及監(jiān)控顯示等環(huán)節(jié)。目前?？低暫痛笕A股份在全產業(yè)鏈端優(yōu)勢明顯，且逐步向下游系統(tǒng)集成和運營擴張，中威電子亦基于自身光端機的優(yōu)勢通過前后端的切入逐步覆蓋全產業(yè)鏈。迪威視訊、威創(chuàng)股份、寧波GQY目前還在向上下游延伸產業(yè)鏈。2、系統(tǒng)集成產業(yè)鏈系統(tǒng)集成廠商主要通過采購上游硬件設備集成商的設備，在后端進行集成后完成統(tǒng)一的整機系統(tǒng)交付給客戶，目前國內的硬件設備制造商和系統(tǒng)集成商有整合趨勢，硬件設備制造商逐步向下游系統(tǒng)集成商發(fā)展，而下游集成商也開始向上游延伸。但在特定的領域，企業(yè)間的差距較大。如銀江股份在智能交通領域優(yōu)勢明顯、而安居寶等企業(yè)的優(yōu)勢主要體現在樓宇對講。3、運營服務商目前國內的安防廠商基本還沒有將產業(yè)鏈延伸至運營端，但從盈利模式看，安防服務市場的競爭格局和盈利模式都較安防設備市場更勝一籌，龍頭廠商呈現強者恒強的格局。表2即A&S雜志評選的全球安防十強，可以看到運營服務企業(yè)占半數。因此中國的安防龍頭在向設備制造商向運營服務商轉型的過程中有望進一步擴大自身領先優(yōu)勢。隨著物聯(lián)網、云計算及移動互聯(lián)網等新一代信息技術的發(fā)展，智能醫(yī)療、電子政務、智能交通等智慧領域技術研究及商業(yè)應用成為業(yè)界熱點。同時，運營服務商、解決方案提供商、終端制造商、應用開發(fā)商等紛紛布局智慧城市產業(yè)鏈。隨著越來越多的城市發(fā)布智慧城市發(fā)展規(guī)劃，產業(yè)鏈所形成的巨大投資機會將吸引更多的公司進入。四、安防行業(yè)未來的需求根據中國安防業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，近年來我國安防行業(yè)增速基本穩(wěn)定在20%左右。我們預計十二五期間安防行業(yè)增速將維持在20%以上，到“十二五”期末整個安防產業(yè)將實現規(guī)模翻一番的總體目標，即2015年總產值達到5,000億元，實現增加值1,600億元。安防的主要增長空間依然來自于平安城市、行業(yè)延伸及民用開啟。平安城市是十二五期間安防的增長引擎，隨著換屆的完成，各地政府項目和投入開始重新啟動。各省市關于安防監(jiān)控系統(tǒng)的招標已經出現明顯的增長趨勢。在行業(yè)應用方面，目前已經呈現從重點領域向社會各經濟領域全面鋪開的態(tài)勢，既涉及到金融、電力、電信、交通等傳統(tǒng)領域，也涉及智能樓宇、學校安保、醫(yī)療器械等新興領域。在民用市場方面，我國的安防市場尚未大規(guī)模啟動，行業(yè)滲透率明顯不足，潛在空間巨大。1、平安城市撬動千億市場2012年12月住建部正式發(fā)布了《關于開展國家智慧城市試點工作的通知》。智慧城市是未來我國城市化發(fā)展的方向。視頻監(jiān)控是提升城市功能構建智慧城市的硬件基礎，視頻監(jiān)控設備仍處于投入期。到2009年，公安部在全國范圍內確定額100多個科技強警示范城市的平安城市項目試點已經初步完成第一階段建設，目前平安城市項目正在向全國各個省市鋪開。作為安防行業(yè)最重要應用市場，前端設備需求每年超300億元，其中，智能交通項目所占份額就超過30%。表3列出了我國部分平安城市項目。從現有試點城市的投資規(guī)模看，平安城市的投入規(guī)模很大。以上表為例，一個中型城市的建設投入就將達十多億，重點城市更是幾十億甚至上百億。且安防項目投入為循序漸進的過程，項目建設周期一般為4年，更新周期約為5年。目前我國共有377個中型城市，因此僅考慮二三線城市，安防市場規(guī)模就達幾千億元。再加計我國2300個城市和縣城，市場潛力無窮。2、安防向全經濟領域延伸視頻監(jiān)控應用領域不斷拓展使得安防行業(yè)向全經濟領域延伸。目前，視頻監(jiān)控已經不僅僅應用于金融領域、智能交通、電信通訊、電力設備等傳統(tǒng)領域，在森林防務、學校教育、醫(yī)療器械等新興領域也快速延伸。視頻監(jiān)控的應用邊際不斷拓寬。在表2中，我們簡單列舉了安防行業(yè)在交通、銀行、電信、電力、教育、醫(yī)療等領域的應用、功能及規(guī)模。隨著國民經濟的繼續(xù)高速發(fā)展，安防產品的行業(yè)應用將呈現出四面開花的蓬勃景象，不斷向其他各個領域延伸。3、民用市場滲透率較低目前，我國監(jiān)控攝像頭滲透率并不高。即使在經濟發(fā)達的一線城市或省會城市，每千人擁有攝像機數量亦保持在20臺以下，而英國和美國分別能達到73臺和49臺。二、三線城市的監(jiān)控攝像頭滲透率嚴重不足，我國每千人擁有攝像機數量緊5臺左右，未來發(fā)展?jié)撛诳臻g極大。目前，我國人均安防產品的支出遠遠落后于歐美和日本等發(fā)達國家，分別為英國的1/9和美國的1/7，在亞太地區(qū)與日本和韓國等也有很大的差距。民用市場主要分為社區(qū)安防、樓宇對講、出入智能停車場管理系統(tǒng)，未來民用市場發(fā)展空間很大。五、相關產業(yè)政策1、國家相關政策2010年開始，國家及地方“十二五”發(fā)展規(guī)劃陸續(xù)出臺，許多城市把建設智慧城市作為未來發(fā)展重點，且給予了豐厚的經費支持。2、智慧城市規(guī)劃情況智慧城市將成為擴大信息消費和投資需求的有效手段。這主要體現在智慧城市建設本身需求的巨大投入上。據統(tǒng)計，我國提出智慧城市建設的城市總數達到了154個，投資規(guī)模預計超過1.1萬億元。智慧城市建設正由大城市向中小城市、由東部向中西部擴散發(fā)展。隨著新興信息技術的不斷發(fā)展，基于物聯(lián)網、云計算等新一代信息技術的“智慧城市”發(fā)展也被正式提上日程。智慧城市將吸引信息領域大規(guī)模投資。據住房和城鄉(xiāng)建設部預計，“十二五”期間智慧城市試點投資總規(guī)模將達到5000億元。六、重點公司簡況根據之前的分析，我們判斷安防行業(yè)未來的主要增長空間依然來自于平安城市、行業(yè)延伸及民用開啟?？紤]到平安城市是“十二五”期間安防的增長引擎，我們以此來尋找產業(yè)鏈上的優(yōu)質公司。由于政府項目存在一定的準入門檻，政府采購必然優(yōu)先選取產業(yè)鏈完整、能提供一體化解決方案的生產廠商。在此基礎上，公司規(guī)模、銷售渠道、安防案例都可能成為政府研判標準，基于此項考慮，我們推薦安防產業(yè)鏈雙巨頭?？低暎?02415）、大華股份（002236）。1、?？低暪菊w增速較快，業(yè)務全面進入高增長期。繼在攝像機產品市場中取得全面領先的競爭優(yōu)勢之后，公司視頻業(yè)務線上的其他類產品繼續(xù)發(fā)力，在傳輸與顯示單元、網絡存儲、移動監(jiān)控產品業(yè)務上均取得長足的進步。各塊的業(yè)務規(guī)模均進入各自細分行業(yè)的前列。公司在視頻解決方案的基礎上，加入報警、門禁產品及方案作為補充，完善了公司產品線的廣度和深度。2012后端銷售增長14.34%，前端增長45.63%，其他業(yè)務（不含工程施工）增長97.13%。上游議價和研發(fā)實力帶來毛利率持續(xù)抬升。公司作為行業(yè)龍頭，業(yè)務規(guī)模的擴大帶來公司采購的話語權，有效降低原材料成本。公司具備技術研發(fā)的核心優(yōu)勢，研發(fā)成本逐年提高，12年公司研發(fā)投入6.06億，占營收比例8.41%。對產業(yè)鏈的把控和研發(fā)費用的持續(xù)投入為毛利率額穩(wěn)定提升奠定了良好的基礎，12年公司前后端毛利率分別達到50.58%和57.47%，分別較上年提高1.24和1.62個百分點。一體化的解決方案優(yōu)勢顯現，其他業(yè)務迅速發(fā)展。目前公司已經形成了覆蓋多個行業(yè)的解決方案產品線，通過與公司其他完整的自有知識產權產品線相結合，可以為客戶及合作伙伴提供一站式業(yè)務支持。通過提供解決方案，公司進一步穩(wěn)固和提高了在行業(yè)市場的地位與競爭優(yōu)勢，并可根據市場需要為客戶及合作伙伴，提供硬件設備、硬件設備加軟件、整體解決方案加服務的多層次的合作模式，為公司長遠發(fā)展提供了強有力的支持。12年公司其他業(yè)務收入（不含工程收入）達8.89億元，同比增長97.13%。預計在渠道/品牌及一體化解決方案的拉動下，其他業(yè)務收入仍將在未來2-3年保持超高速增長。海外逐步布局，品牌持續(xù)滲透。12年國外銷售11.64億元，同比增長32.51%。公司近年來一直堅持國際市場品牌與渠道建設，提升國際化運營水平。2012年，公司增設了南非、意大利、巴西三家分支機構，繼續(xù)在海外市場的擴張布局，同時加強研發(fā)、供應鏈等部門與海外業(yè)務的銜接，增強對海外市場的支持力度。目前公司海外共布局9家公司，基本實現業(yè)務全覆蓋。渠道優(yōu)勢日益明顯，費用增長總體可控。公司注重品牌和營銷建設，在國內自建營銷服務網絡，目前在中國大陸共有32家分公司，且業(yè)務日益貼近客戶，逐步往地區(qū)下沉。2012年度銷售費用7.3億元，同比增速放緩。我們預計伴隨安防行業(yè)向全經濟領域的滲透，公司的品牌化及渠道直銷優(yōu)勢將日益明顯，費用增長總體可控。盈利預測：公司作為國內視頻監(jiān)控行業(yè)龍頭，銷售規(guī)模多年維持行業(yè)第一，目前國內安防產業(yè)呈現雙寡頭格局，公司業(yè)務準入門檻較高。考慮到公司規(guī)模優(yōu)勢及安防行業(yè)景氣度高漲，我們預計公司各項業(yè)務仍將保持穩(wěn)定增長。2、大華股份公司各項數據向好，業(yè)務長期景氣。2012年，大華股份實現營業(yè)收入35.31億元，同比增長60.13%；實現歸屬上市公司股東凈利潤7億元，同比增長85.24%。12年第四季度，公司實現營業(yè)收入13.38億元，同比增長79.76%；實現歸屬上市公司股東凈利潤3.22億元，同比增長85.42%。公司年報和一季報顯示，公司業(yè)務仍處于高速增